公司业务介绍 - 公司成立20多年，坚持软件技术与行业场景融合应用，形成“数字化应用”“数字化产品”“数字化运营”三大业务 [1] - 数字化应用方面，依托技术和经验优势，为运营商、能源、交通、政务等行业客户数字化转型提供“技术 + 服务” [1] - 数字化产品方面，基于领先技术和BMS产品经验，围绕新能源汽车和储能等领域开展以BMS/BEMS为核心的数字化新能源产品研发和销售 [1] - 数字化运营方面，将数据智能技术与物流场景融合，依托智慧物流云平台，为货主、物流企业和货车司机提供数智ETC和数字物流供应链等服务 [2] 人工智能应用发展 - 作为国内领先的数据智能产品与服务提供商，为多行业客户提供创新人工智能技术产品与服务，积累丰富应用案例 [3] - 结合行业积累和高可信软件核心技术优势，研发科创星云大模型，打造国创智能体平台，在多个行业场景实现落地应用 [3] 高可信软件情况 - 自主研发的面向程序分析和形式验证领域的基础工具软件，采用形式化技术进行静态、动态分析和程序验证，确保软件质量和可靠性 [4] - 已在航天航空、军工交通、汽车电子等领域应用，为数字化新能源产品安全可靠保驾护航 [4] AI编程助手进展 - 自主研发国创星码编程AI助手，可实现从自然语言生成代码等功能，帮助开发者提高编程效率、优化代码质量 [5] - 正面向国防军工、航天航空、运营商、金融等领域特定场景推广试用 [5][6] ETC业务情况 - 依托智慧物流云平台，为物流公司和货车司机提供货车ETC发行运营服务，收取基础服务费和增值服务费 [6] - 基于行业经验和运营体系，随着平台用户量增加，预计业务规模将保持增长 [6] 量子领域布局 - 通过参股投资方式前瞻布局量子科技产业优质企业，推动量子软件方向协同与合作 [7] - 先后参股投资国仪量子、九章量子，与量子产业链上公司有少量软件业务往来合作，目前对公司业绩暂无重大影响 [7]

分组1：公司业绩情况 - 2024年度，公司实现营业收入31,879.46万元，归母净利润 - 4,531.48万元，扣非净利润 - 5,702.89万元，受传统规划业务市场萎缩、客户支付能力下降、行业竞争加剧等因素影响，业务面临较大增长压力 [2] - 2025年1 - 3月，公司实现归母净利润380.37万元，同比增长9.32%，扣非净利润111.75万元，同比增长57.08% [2] 分组2：业绩应对措施 - 针对新业务布局拓展，评估市场潜力和盈利能力，调整资源配置，聚焦核心业务，开拓市场，缩减回报周期长的项目 [2] - 提高研发效率与成果转化，优化研发流程，聚焦能快速转化的项目，提升成果转化率 [2] - 加强财务管理，控制成本，提高资金使用效率，建立风险管理机制 [2] 分组3：城市运营业务情况 - 公司提出“智慧城市规划运营专家”战略定位，加大智慧城市与运营业务投入，以客户需求为导向提供综合解决方案 [3] - 城市运营业务范围涵盖运营一体化咨询、产业规划与运营咨询等多领域 [3] - 佛山三水筷子街等运营项目落地，已打造可推广复制的示范项目和样板产品 [3] 分组4：研发产品情况 - “城市蕾达”大数据平台等已服务于规划设计研究类等业务 [4] - “产业大脑（产业蕾达）”平台服务于产业园区规划等项目并提供招商育商服务 [4] - 基于AIGC技术的小程序上线向市民提供服务 [4] - 存量空间资产盘活创效综合服务平台门户发布，“蕾AI”规划设计助手等大模型产品已对外销售 [4] 分组5：引入产业基金目的 - 引入认可公司价值和看好未来发展的产业基金，结合其产业资源优势，为公司业务领域赋能，推动上市公司发展 [6]

煤层气基础情况 - 煤层气单口井正常寿命取决于煤层渗透率等多重因素，山西省内通常在15 - 20年之间，资源优越、技术先进区块气井寿命可能超20年，地质复杂气井寿命可能不足15年 [2] 公司合作与销售 - 公司取得国家管网集团托运商资质，将抽采煤层气上载国家管网，少量煤层气通过国网西气东输管线输至江苏、安徽等省份销售，优化下游客户结构，降低对本地及周边市场依赖，增加收入及利润 [3] 重点项目与资本开支 - 公司近三年重点项目包括生产区稳产、勘查区块试验、合作区产能建设、“数智强晋”项目建设；2025年计划投资8亿元左右，未来有突破会加大投资 [4] 管网基础设施建设 - 公司加大场站和管网建设，完成部分增压站改扩建，沁水区块与西气东输国家管网联通，新建吕梁增压站提升互联互通水平 [5] 资源获取与同业竞争 - 公司通过新资源区块争取、与央企合作、寻求采煤采气一体化等途径争取新资源，推进解决与控股股东及相关方同业竞争问题，完成后煤层气资源将增加 [5][6] LNG液厂建设规划 - 公司控股股东及关联方下属有多座液化工厂，开展LNG液化业务会产生新同业竞争，且LNG价格波动大、盈利能力不稳定，暂无建设LNG工厂规划 [6]

公司基本情况 - 公司以汽车车轮研发、生产、销售为主营业务，是高新技术企业，入选浙江省“专精特新”企业名单 [2] - 公司重视科技创新和产品研发，有科技成果产业化经验，形成完善综合研究、开发体系 [2] 核心产品优势 - 研发的阿凡达铌微合金强度高、韧性好、成本低、碳排放量低，加工成形后经阿凡达工艺处理，强度最高达2000MPa，为钛合金2倍左右、铝合金材料5倍左右，密度为钛合金1.7倍左右、铝合金材料2.8倍左右，可替代多种金属材料，已在车轮行业大规模量产应用 [2] - 阿凡达低碳车轮外观新颖、轻量化、精度高、强度高、平衡性好、抗变形能力强、耐用且性价比高，已进入乘用车和商用车领域，拿到多家新能源车企定点，公司正加快产能建设 [3] 业绩预期 - 2025年半年度公司预期实现归属于上市公司股东的净利润约3000万元到4500万元，同比增长44.06%-116.08% [3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计在2500万元到3750万元，同比增长58.09%-137.14% [3] 问答环节要点 铌微合金材料性能优势 - 自主研发的铌微合金材料强度高、韧性好、易成形，有良好耐腐蚀性和焊接性能，原材料成本远低于铝合金和钛合金，能满足轻量化与降本需求 [4] - 阿凡达工艺处理前，铌微合金强度比普通钢材略高、远低于钛合金，易于加工成形；处理后强度大幅提升 [4] 阿凡达产线海外扩产规划 - 根据市场需求及在手订单情况，围绕核心客户完善产能布局，弥补产能缺口 [5] - 积极开拓海外市场，建设海外生产基地，为海外主机厂客户提供更具竞争力产品与服务 [5] 机器人产业规划 - 围绕主营业务，基于现有新材料、新工艺、新技术加大研发，探索横向产品开发和应用场景，对接并推进机器人和低空飞行器行业项目合作，优化产品设计 [5] - 运用制造业产业化和行业整合经验优势，在相关行业拓展新材料应用，未来继续加大资源投入，深化多领域应用 [5] - 引入专业人才组建专项团队，为机器人等新兴领域储备技术力量 [5]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动参与人员包括中金公司、瀚鑫基金等机构人员 [2] - 活动时间为2025年7月9日，地点在惠州市德赛西威汽车电子股份有限公司办公室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表林洵沛先生和证券事务专员黄伊靖女士 [2] 公司业务竞争优势 - 公司拓展研发创新、客户服务、安全验证等综合实力，能满足客户多元需求，在产品等方面基础坚实，可实现客户快速、安全、大规模配置产品需求，智能驾驶技术普及将推动业务高速增长 [2] 海外产能建设规划 - 欧洲产能布局：德国工厂正常运营，西班牙工厂预计2025年底竣工，2026年向客户供应智能化产品，服务大众、沃尔沃等欧洲客户 [2][4] - 其他地区产能布局：在东南亚通过产业合作构建本地化能力，在墨西哥设厂服务北美、南美区域客户 [4] 在手订单情况 - 2022年度获得新项目订单年化销售额超200亿元，2023年度超245亿元，2024年度超270亿元，其中海外新项目订单年化销售额超50亿元，同比增长超120% [4]

公司业务与产品 - 公司在能源和动力领域提供系统解决方案和全生命周期服务，产品为压缩机和换热装置，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间，包括多种类型压缩机、工业热泵等 [2] - 打造全系列磁悬浮压缩机产品矩阵，在北京冬奥村项目表现出色 [2] - 客户行业涵盖食品冷冻冷藏、冷链物流、化工、人工智能、轨道交通等多个领域 [2] 可控核聚变产品 - 公司研发的极低温用氦气压缩机填补国内空白，供货中科院国家实验室，入选国家能源局首批能源领域首台（套）重大技术装备项目 [2] 数据中心应用 - 顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备 [2] - 顿汉布什公司两项产品入选工信部目录，国内服务多个项目，海外与集成商合作，海外制造基地扩产 [2][3] - 2024 年 7 月升级版新产品和研发上市，提升竞争力 [3] - 冰轮换热技术公司提供多种热交换装置，部分技术获评示范技术和入选名单 [4] 核电行业产品 - 公司聚焦核岛冷却、核能供热等场景，研发创新技术，服务多个核电站 [4] - 旗下换热技术公司供货全球首座商用四代技术高温气冷堆，顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商，华源泰盟公司技术应用于核能供暖项目 [5] 工业热管理业务 - 公司推出“工业全域热控综合解决方案”，依托热泵核心技术，实现余能高效回收 [6] - 北京华源泰盟节能设备有限公司是国家级专精特新“小巨人”企业，拥有多项核心技术群、专利和软著，多项产品和技术获评荣誉和入选目录 [6] 海洋经济产品布局 - 船舶制冷系统是传统优势市场，为客户提供全场景智慧解决方案 [6] - 布局船海绿色能源系统智慧解决方案，产品包括远洋运输船 BOG 再液化装置等 [7] - 为“梦想”号提供冷库设备及工程，相关技术获山东省装备制造业科技进步一等奖 [7] 竞争优势 - 公司最大竞争优势是持续技术创新，拥有国家认定企业技术中心等荣誉，旗下有五个专精特新“小巨人”企业和甲级资质设计院 [7] - 多项产品和技术获国家科学技术进步奖、国家技术发明奖等，首创二氧化碳绿色制冷技术获联合国赠款奖励 [7] - 今年设立中央研究院，巩固行业领先地位 [7]

公司业务与产品板块 - 公司在能源和动力领域提供系统解决方案与全生命周期服务，产品有压缩机和换热装置，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间，包括螺杆式、离心式等多种压缩机及工业热泵等 [2] - 打造全系列磁悬浮压缩机产品矩阵，在北京冬奥村项目表现出色 [2] - 客户行业涉及商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调等多个领域 [2] 可控核聚变产品 - 2016 年研发成功极低温用氦气压缩机，填补国内空白，供货中科院国家实验室 [2] - 氦气压缩机入选“第一批能源领域首台（套）重大技术装备项目”，陆续供应多家科研院所 [2] 数据中心产品应用 - 旗下顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备 [2] - 顿汉布什公司两项产品入选工信部目录，国内服务众多项目，海外与集成商合作，海外制造基地扩产 [2][3] - 2024 年 7 月升级版新产品和 IDC 专用 FanWall 风墙研发上市 [3] - 冰轮换热技术公司提供多种热交换装置，部分技术和产品获国家相关认定 [4] 核电行业产品 - 聚焦核岛冷却、核能供热等场景，研发系列创新技术 [4] - 旗下换热技术公司、顿汉布什公司、华源泰盟公司分别在不同方面为核电行业提供产品和技术，有诸多成功应用案例 [4][5] 工业热管理业务 - 升级推出“工业全域热控综合解决方案”，实现余能高效回收与集约利用 [6] - 重点子公司北京华源泰盟节能设备有限公司有四大核心技术群，截至 2024 年末，授权专利 96 项，软著 33 项 [6] - 该子公司多项产品和技术获国家和行业相关奖项及认定，多个项目入选典型案例 [6]

越秀租赁业务情况 - 2024年越秀租赁营业收入59.89亿元，同比增长39.00%；净利润16.32亿元，同比增长17.74% [1] - 业务投放深化“融资租赁 + 新能源”双轮驱动战略，新能源业务深耕光伏、储能和风电等领域，普惠租赁业务聚焦工程机械、商用车等领域，还探索高端装备等新兴业务领域 [1] - 息差管理在行业净息差普遍收窄情况下，通过“拓渠道、控成本、调结构”融资策略，多渠道融资保障资金需求，控制融资成本保证经营效益 [2] 绿色转型与新能源业务情况 - 2024年末户用光伏控股装机容量11.72GW，全年电费收入30.69亿元，同比增长552% [2] - 2024年新增新能源业务投放234.02亿元，年末户用光伏装机规模10.60GW，2025年6月末增至11.77GW，较2024年6月末增长约85% [2] - 推动新能源产品标准化和体系化建设，强化与头部企业合作，改进投资决策模型，强化数字科技赋能提升电站运营效率和资产收益率 [3] 投资业务情况 - 2025年上半年投资业务收益较大提升，股权投资业务坚持产业联盟 + 投研驱动策略，与多行业龙头企业合作挖掘优质项目，布局高股息优质资产构建稳健收益组合 [5] - 探索推进H股IPO、定增等投资模式增强业绩稳定性 [5] 分红派息政策情况 - 上市以来累计派发现金67.86亿元，2024年度每股分派现金股利0.17元，共分派现金8.50亿元，现金分红率37.04%，考虑股份回购情况达41.41%，5年来连续提升 [6] - 未来实行积极、连续、稳定的利润分配政策，兼顾公司发展和投资者诉求制定股东回报方案 [6]

活动基本信息 - 活动类别为分析师会议和现场参观 [2] - 参与单位及人员包括兴证电新李峰、华夏基金邵晋伟等 [2] - 活动时间为2025年7月10日，地点在杭州 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书赵宇恺和证券事务助理王旭斐 [2] 公司战略与业务介绍 - 公司采用“一体两翼”发展战略，涉及电线电缆、新材料、新能源三大业务板块 [2] - 实地参观调研了公司线缆板块高压分厂 [2] 万马高分子相关情况 产品种类 - 主要产品涵盖线缆用综合材料，特色产品有220kV超高压电缆用绝缘料等多种 [2][3] 产量与毛利率 - 2024年度生产量为561,384.01吨，毛利率为13.24% [3] 产能与市场占有率 - 超高压绝缘料三期项目达产后年产能将达6万吨 [3] - 主要同行有美国陶氏、北欧化工等，国内市场占有率从2021年约15%提升至约20% [3] 公司电线电缆相关情况 主要产品 - 电缆产品种类齐全，电力电缆包括500kV及以下超高压交联聚乙烯绝缘电缆等系列 [4] - 装备线缆包括同轴电缆、室内外光缆等系列 [4] 装备线缆板块子公司及产品 - 万马天屹主营网络数据电缆、光纤光缆等 [6] - 万马特缆主营工业线缆，是国内首家获国际产品双认证及德国TUV莱茵授权实验室认证企业 [6] - 万马专缆致力于特种电缆研发、生产与销售，有近万种产品型号与规格 [6] 机器人电缆竞争优势 - 具备领先的产品设计研发和工艺实现能力，技术团队核心成员有15年以上研发经验 [7] - 拥有中国首家TUV认证的机器人电缆实验室，积累大量实验数据 [7] - 具备制造实现和品控能力 [7] - 有高分子材料基础研究和新品研发支持，有优质稳定的独家原材料供应 [7] - 产品获得德国莱茵TUV和美国UL实验室双认证，有大量成熟应用案例和客户群体 [7] - 是多个行业标准制定的主要参与方，引领国内行业研发和制造升级 [7] 营收占比与风险提示 - 工业机器人、人形机器人和机器狗相关线缆产品占公司整体营收比例较小，提醒投资者关注风险 [8] 生产基地 - 装备线缆板块由两大生产基地组成，杭州临安太湖源基地生产光缆、数据缆等，青山湖基地生产风能、光伏等线缆 [8]

原料药业务 - 培南产品价格二季度企稳回升，市场对价格回暖持乐观态度，公司与多类培南原研药企合作提供增量 [1] - 克林霉素系列全球需求稳定增长，今年一季度销量同比增长，毛利率维持较好水平 [1] - 其他高毛利小品种发展势头良好，增厚盈利水平 [1] - 已布局抗感染、降糖等多个领域，相关产品处于不同研发阶段，获批后将拓宽发展空间 [1] CMO/CDMO 业务 - 与战略客户存量合作产品市场增长，带动订单同比增长，新项目准备验证批发货 [2] - 培南原研药企合作项目完成验证批发货，原产厂合作抗感染产品将开展验证工作 [2] - 多肽平台产品切入原研药企配套产业链，扩大供应并拓展高附加值新项目合作 [2] 制剂业务 - 已有 3 个制剂产品通过一致性评价，1 个产品中标国家集采，业务体量小，采取集采和合作方式拓展市场 [2] - 现有 3 个制剂在 CDE 评审中，未来持续拓展新品种，打造一体化产业平台 [2] - 积极与海外制剂企业合作，探索制剂改良型新药领域机会 [2] 创新药领域 - 本身不涉及创新药研发，为全球和国内头部药企临床期创新药或专利期药品提供 CMO/CDMO 服务 [2] - 投资设立的产业基金参投项目涉及 HPV 感染及肝癌治疗性疫苗等领域 [2] 染料业务 - 染料产品以蒽醌活性蓝色系列为主，细分领域市场领先 [2] - 本年度对主要染料产品进行价格调整，后续关注市场情况调整生产计划 [2]