人才与市值管理 - 公司认为适合岗位的优秀人员就是人才，国企中高素质有学历的人才众多 [1] - 公司正按上市公司治理和国资管理要求研究市值管理 [1] 平台定位与外贸业务 - “红旗云平台”为企业经营管理和合作方提供准确可靠的数据服务 [2] - 公司为出口转内销商品搭建平台，已在总府店开设外贸优质商品专区，昨日在100家门店开设，将逐步在上千家门店开设，建议外贸企业重视国内市场 [2] 业务拓展与战略执行 - 公司持续在大成都范围及周边区县加密门店，择机向川南城市群拓展，并在AI领域发力 [2] 人事安排与经营管理 - 红旗连锁经营团队发挥积极作用，国资干部融入企业，公司坚持科学管理 [3] 数字化转型与AI应用 - 公司重视信息化建设，经营管理充分运用数字化，不存在转型，只存在提档升级，AI技术应用正常进行 [4] 业绩与盈利情况 - 2025年一季度受气候和门店调整影响，客单价和收入有所下降，但单店收入整体上涨，降本增效成效显著，经营利润不降反增 [5] - 公司调整部分门店致收入受影响，但单店收入整体上涨，降本增效使经营利润增加 [5] 国资布局与经营目标 - 公司将根据实际情况规划国资入主后服务内循环的布局 [5] - 2025年公司核心经营目标是紧抓政策红利，开拓创新，优化购物环境，提升竞争力 [6] 抖音直播业务 - 公司重视与互联网平台合作，不排除增加抖音直播频次 [7]

业务板块与产能布局 - 公司分文教休闲、运动健身和生活家居三个业务板块，2024年文教休闲板块收入12亿元，运动健身板块收入4.8亿元，生活家居板块收入1.2亿元 [2] - 文教休闲与生活家居板块具备自主制造能力，运动健身板块以供应链外采为主 [2] - 文教休闲板块产能集中于越南与安徽生产基地，越南生产基地2024年营业收入为3.34亿元 [2][3] - 2025年初公司公告依托子公司新加坡创源对越南北部及东南亚其他地区进行生产布局，目前完成ODI程序，正评估国际政经环境波动影响，计划推进全球供应链重构 [3] - 越南生产基地未触及饱和状态，有增长潜力，正着手在越南南部扩大产能 [3] 关税影响与价格策略 - 公司出口业务涵盖文教休闲、生活家居及运动健身（主要为跨境电商业务），关税变动对业务影响难准确评估，文教休闲板块受冲击，部分订单转移至东南亚，跨境电商业务有韧性 [4] - 睿特菲第一季度暂未提价，后续将小批量分步骤逐步提价 [4] 市场拓展规划 - 公司积极拓展欧洲、澳洲等多元化市场，睿特菲品牌在欧洲、日本等地加速布局，今年全力拓展国内市场，重塑营销网络 [5] - 自有品牌The Daily Paper产品远销韩国、印尼等地，新辟墨西哥、菲律宾、香港等市场，将持续推动全球市场布局 [6] IP文创与AI产品研发 - 公司计划构建多元化IP矩阵，涵盖国风类、国漫类、国际知名IP等，产品研究院承担前端产品研发，2025年积极开拓国内市场，期望显著增长市场份额 [6] - AI模块1.0已研发设计完毕，正在迭代升级2.0 [6] 分红规划 - 2024年度分红是每10股分1.5元，后续规划视公司经营情况而定 [6]

公司基本情况 - 公司是国内领先的清洁能源装备整体解决方案提供商，具备大型能源工程 EPC 服务能力，产品覆盖多领域，构建起全业务板块核心产业协同竞争力，借助“厚普生态圈”提供能源运用整体解决方案 [2] AI 技术应用 - 公司推出基于阿里巴巴千问大模型的“HouPu AI”，可解决行业知识碎片化等问题，获得相关发明专利，革新氢能充装模式 [2][3] 固态储氢技术应用 - 子公司研发的固态储氢技术应用于城市氢能两轮车，单台氢两轮车配 1 个 0.9 升固态储氢瓶，储 50 克氢气，支持续航 50 公里 [4] 关税及市场影响 - 公司目前无对美贸易往来，关税对出口业务直接影响小，氢能设备出口欧洲等地区，市场表现未因全球经济波动受显著影响 [5] 产品应用领域 - 为氢动力飞机加注场景提供 70MPa 超高压一体式加氢设备 [6] 大型赛事服务 - “厚普造”加氢站设备服务于 2022 北京冬奥会、2023 成都大运会和 2024 巴黎奥运会 [7] 2024 年度亏损原因 - 调整经营策略放弃部分弱盈利订单致营收下降，航空零部件业务毛利率降低；控股子公司股权激励持股平台股权转让使股份支付费用增加 2200 万元；原控股子公司破产重整，计提减值损失约 1200 万元 [8] 2025 年第一季度业绩情况 - 受国家产业政策扶持，天然气市场需求攀升推动收入增长，战略调整提升毛利率，降本增效降低期间费用，加上政府补贴与款项催收，实现归母净利润 633.25 万元，同比增加 130.37% [9][10] 诉讼案件情况及应对措施 - 公司在诉案件债权本金总额约 36006 万元，原告涉案金额约 22956.38 万元，被告涉案金额约 13050.11 万元；收购厚普工程相关业务案件债权本金约 18403 万元，责任由原股东承担；起诉湖南厚普债权本金 5301 万元，已收到部分清偿款 1331.51 万元，收购重庆欣宇出资纠纷案件正在强制执行；剔除遗留问题后在诉案件债权本金约 11562 万元，起诉金额约 8393 万元，占比 72.59%；公司成立“四清一评”工作小组，建立分包商挑选内控制度等，健全法律风险管理体系 [10]

经营业绩 - 2024 年营业总收入 55.39 亿元，归属公司股东净利润 0.92 亿元，高性能钕铁硼永磁材料销量连续七年增长，节能和新能源汽车市场与家电市场出货量同比分别增长 25%和 28%，但受原材料价格等因素影响净利润同比下降 [2][3] - 2025 年第一季度营业收入 14.59 亿元，同比增长 24.83%，归属公司股东净利润 0.69 亿元，同比下降 10.94%，高性能钕铁硼永磁材料销量同比增长 31%，汽车市场销量同比增长 48%，盈利能力逐步改善 [3] 产品应用与技术 - 依靠“正海无氧工艺”和“晶粒优化技术”，推进 ML 和 AI 在无重稀土产品开发中的应用，2024 年无重稀土磁体产量同比大幅增长 50%，可应用于多个领域并为扩散产品提供基材 [4] 市场地位与业务 - 在新能源汽车和汽车电气化领域全球市场领先，是工信部认定的单项冠军企业，实现对国际、自主及造车新势力品牌全覆盖 [5] - 2024 年完成 58 个汽车选定项目，节能和新能源汽车市场出货量同比增长 25%，搭载 561 万台套电机 [6] 产品销量 - 2024 年钕铁硼永磁材料销量约 20,166 吨，同比增长 17.39%；钕铁硼永磁材料组件销量约 1.13 亿件，同比大幅增长 2,695% [7] 销售模式 - 以客户需求为导向，建立产品设计、研发、生产、售后一体的销售服务体系，通过直销模式开发、维护终端客户，产品多为定制化非标准产品，定价采用成本加成法 [7] 新兴领域发展 - 在机器人应用领域有经验储备和合作关系，2024 年跟进人形机器人领域，获相关奖项并完成小批量供货 [7] 可持续发展 - 坚持绿色发展理念，发布相关报告，通过“山东省绿色供应链管理企业”认定 [7] 2025 年经营计划 - 追求有质量的收入和高质量增长，优化产品和客户结构，坚持成本领先战略，落实“两减一增”方针，重点开展交付优化等工作 [7][8]

经营业绩 - 2024 年公司实现营业收入 40 亿元，同比下降 2.98%；营业利润同比上升 4.91%；利润总额 4.98 亿元，同比下降 22.34%；归属于上市公司股东的净利润 3.97 亿元，同比下降；扣除非经常性损益后的归属上市公司股东的净利润同比上升 2.15%；实现每股收益 0.40 元，同比下降 29.82%，加权平均净资产收益率 6.87% [2] - 2024 年主营营业收入 40 亿元，同比下降 2.98%；制剂销售收入 24.15 亿元，同比增长 6.02%；原料药及中间体销售收入 15.47 亿元，同比下降 13.4% [2] - 2025 年一季度，公司实现营业收入 10.08 亿元，同比下滑 2.86%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.44 亿元，同比下滑 4.72%；扣除非经常性损益的净利润 1.44 亿元，同比下滑 0.76% [5] 业绩影响因素 - 2024 年营业收入下降原因：制剂产品受国家或区域集采影响销售收入下降；原料药非规范市场竞争加剧，价格下降；意大利子公司受欧美市场需求疲软影响销售收入下滑 [2] - 2024 年净利润下降原因：制剂产品受集采影响利润减少；原料药市场竞争激烈，价格下跌影响利润 [2] - 2025 年一季度延续部分集采产品影响，原料药价格低位徘徊，国内市场原料药价格同比下降明显，但出口市场需求有改善 [5] 产品销售情况 - 2024 年主要制剂产品销售收入按治疗领域划分：妇科计生类制剂产品销售收入 4.46 亿元，同比持平；麻醉肌松类制剂产品销售收入 1.55 亿元，同比增长 55%；呼吸类制剂产品销售收入 8.8 亿元，同比增长 31%；皮肤科产品 2.34 亿元，同比增长 19%，普药制剂产品销售收入 5.48 亿元，同比下降 19%，其他外购代理产品 0.12 亿元 [3] 公司荣誉 - 公司在 2024 年荣获“2023 年度中国医药工业百强企业”“中国医药工业最具投资价值企业”“2024 年度上市公司 ESG 价值传递奖”称号，入选“浙江省生物医药产业领军型企业”“第三批浙江省管理对标提升标杆企业”“浙江省 AAA 级守合同重信用企业”“浙江省隐形冠军企业” [4] 原料药情况 - 2024 年，醋酸甲羟孕酮原料药通过 WHO PQ 认证、泼尼松龙原料药通过日本 PMDA 认证 [6][7] - 国际、国内贸易部深化内部管理，国际贸易部加强规范客户与终端客户开发合作，国内贸易部调整销售策略，优化销售模式 [7] - 公司系统梳理 NEWCHEM 产品在中国市场潜在客户群 [7] 制剂销售体系 - 坚持合规学术推广模式，全面推广“三段论”业务模型，加强人才体系建设，推进系统升级改造 [8] - 建立制剂研产销平台，推动研产销联动 [8] - 首次引进海外产品 Togethair 防脱发系列 [8] 股东回报 - 近 5 年分红总额 11.87 亿元，近三年分红总额 8.9 亿元 [9] 产品转让事项 - 2023 年 12 月公司完成维生素 D3 注射液药品批准文号及相关生产技术转让的招、拍、挂工作，2024 年推进办理相关证照转移工作，2025 年年初办理相关持有人变更、申报流程 [10][11] 产品研发进展 - 奥美克松钠注射液：2024 年 9 月递交上市许可申请，2025 年 3 月份接受现场检查 [12] - CZ1S 长效阵痛注射剂：三期临床开始陆续入组，预计 2025 年 3、4 季度完成三期临床，争取 2025 年四季度申报 [12] - 黄体酮阴道缓释凝胶：2025 年初重新提交，正积极准备现场检查工作 [12] - 吸入制剂软雾剂：预计 2025 年 2 季度完成第一个单方的申报，2025 年 4 季度或 2026 年一季度完成第二个复方制剂的申报 [12] - 地屈孕酮片：2023 年 11 月注册申报，获批后及时公告 [12] 出海规划 - 实施制剂国际化“五位一体”战略，开展后续制剂出海产品规划布局，筛选与聚焦出海可行国家范畴 [15] - BD 队伍在积极探索建设中 [15] 产品出口影响 - 公司原料药产品出口主要以欧盟、东南亚市场为主，出口美国市场的业务收入占比较低 [16] 管理能力提升 - 以三线联动运营体系为指引，推动精益生产管理内化，构建数字化运营体系 [17] - 杨府原料药厂区、台州仙琚厂区通过相关机构检查，建立健全红线监管规范和落实机制 [17] - 制剂事业部泼尼松龙片出海美国，完成 5 个新产品获批后商业化生产 [17][18] - 完善公司质量管理体系，组织三区质量管理体系交叉互审，多个产品在国内外注册获批 [18] - 意大利 Newchem 公司与仙琚本部持续协同融合，挖掘成本节约空间，开拓新市场和新客户 [18] 中长期战略定位 - 坚定创新布局，以技术突破形成竞争优势，构建长期发展能力，保持公司长期价值最大化 [18] - 聚焦甾体激素领域，做全做精激素产业链，发掘结构性市场机会，研发新产品、提供新价值 [18]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与人员为招商证券2人、工银瑞信2人，共4人 [1] - 活动时间为2025年4月24日，地点在公司会议室，形式为现场会议 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书任怡和证券事务代表张易弛 [1] 分组2：手机通讯业务发展策略 - 公司在手机通讯电感市场是行业龙头，实现产业链核心客户全覆盖 [1] - 将手机通讯产品分为传统产品和新产品，传统产品保份额，新产品推成长、提份额 [1] - 手机应用需求成长将提升单机价值量 [1] 分组3：电源管理类产品增长情况 - 公司产品用于整机信号处理和电源管理领域，是核心元器件 [2] - 电源管理领域一季度同比增速23.87%，汽车电子与储能产品一季度同比增速65.46% [2] - 一季度各类模压平台功率电感销售增长快，应用于手机、PC、AI服务器等场景 [2] 分组4：汽车电子业务情况 - 汽车电子产品围绕“三电一化”布局，分布于智能驾驶等多方面，多品类已批量化供应 [2] - 普通家用新能源汽车单车价值量在一千五至三千元，未来会上升 [2] 分组5：数据中心业务规划 - 公司提前布局数据中心领域，可供应多种产品，后续拓展新产品及新应用模块 [2] - 全球AI服务器渗透率提升，客户对磁性元件有高功率密度及低功耗要求，DDR5对电感器需求增加 [2] - 新兴应用领域客户导入进展顺利，产品销售增速提升明显 [2] 分组6：产品价格情况 - 公司电感产品技术与全球知名厂商比肩，有核心竞争力，有全球领先大客户群体 [3] - 产品价格随行就市，核心产品价格体系相对稳定 [3] 分组7：二季度景气度情况 - 公司目前订单饱满，二季度产能利用率保持较高水平 [3]

公司基本信息 - 证券代码 002749，证券简称国光股份，投资者关系活动编号 2025 - 012 [2] - 活动时间为 2025 年 4 月 23 日，地点在公司龙泉办公区，形式为现场调研 [3] - 参与人员包括国海证券杨丽蓉等多家机构人员，以及国光股份董事会秘书颜铭和证券事务代表李超 [3] 2024 年经营情况 营收 - 营业收入 19.86 亿元，同比增长 6.79% [3] - 农药营业收入占比约 68.29%，同比增长 7.86%；肥料营业收入占比约 26.27%，同比增长 7.3% [3] - 核心产品植物生长调节剂销售量 2.3 万吨，营收 8.8 亿元，约占农药营收的 66%，占 2024 年总收入的 45% [4] 毛利率 - 综合毛利率 45.56%，同比增长 3.87 个百分点 [4] - 农药毛利率 49.19%，同比增长 5.28 个百分点；肥料毛利率 36.31%，同比增长 0.69 个百分点 [4] 净利润 - 归属于上市公司股东净利润 3.67 亿元，同比增长 21.52% [4] - 归属于上市公司股东扣非后净利润 3.61 亿元，同比增长 24.49% [4] 沟通交流问答 分红原因 - 2024 年末货币资金余额为 14.2034481 亿元，未分配利润余额为 10.0116908979 亿元，现金分红条件充分 [4] - “先款后货”的货款结算方式使现金流量状态好，是多次分红基础 [4] - 符合监管指引，中期分红有利于稳定投资者分红预期 [4] 毛利率提升原因 - 去年前三季度原料价格同比更低 [5] - 2024 年产品结构调整，高毛利产品销售占比增多 [5] 2025 年方案营销目标 - 计划推广全程方案 150 万亩，较 2024 年翻倍，涉及大田作物和经济作物，更关注经济作物 [5] 经济作物解决方案推广情况 - 重点放在果树，逐渐在蔬菜和土豆等块根块茎类作物上推广 [5] 原药价格与产品价格调整 - 会对产品价格进行动态调整，综合考虑下游种植户接受度、产品毛利空间等因素 [6] IPO 项目产能利用情况 - 原药生产产能已实现满产，制剂生产产能尚未充分释放，有提升空间 [6] 季节偏晚对销售影响 - 导致农作物播种、生长周期推迟，病虫害发生和用药延迟，经销商备货和公司销售节奏整体向后延迟 [6]

公司经营业绩 - 2024年营业总收入126,959.84万元，同比增长29.95%；归属上市公司股东净利润11,654.09万元，同比增加10.13%；扣非归母净利润9,331.37万元，同比增长13.2% [1][2] - 2024年超高分子量聚乙烯纤维生产2,124.71吨，对外销售544.09吨，产业协同自用1,114.61吨，分别比上年同期增长85.26%、58.22%、168.1%；子公司恒尚材料外销该纤维营收4,368.61万元，比上年同期增长49.12% [2] - 2025年第一季度营收28,155.21万元，同比增加18.46%；归属上市公司股东净利润约2,714.16万元，同比增加21.51%；扣非归母净利润2,451.63万元，同比增长27.89% [2] - 2025年第一季度安防手套营收约2.67亿，超高纤维营收约1,467万元，分别比上年同期增长14.69%、194.05% [6] 业务情况及原因 安防手套业务 - 2024年安防手套收入增长29.69%，销量增长25.34%，均价增长3.47%，原因是年产7,200万打项目部分产线投产，恒尚超高纤维产能爬坡，供货与产业协同能力增强，且产品结构优化，高附加值手套产销两旺 [3] - 2024年功能性安防手套毛利率下降3.26个百分点，原因是子公司恒越安防年产7,200万打手套项目新建投产，处于产能爬坡阶段，综合固定成本较高 [3] - 2024年子公司恒越安防实现营业收入10,910.54万元，产量335.62万打，销量433.36万打，平均销售单价25.18元/打，毛利率 -11.01%，因产能爬坡期设备调试等因素及综合生产成本未优化，单位生产成本高 [5] - 2025年第一季度毛利率略有下降，受子公司恒越安防7,200万打手套项目影响，该项目处于产能释放初期，单位成本高 [6] 超高纤维业务 - 2024年超高纤维收入增长49.12%，销量增长58.22%，均价下跌5.75%，原因是恒尚材料3,000吨产能加速释放，外销规模扩大，但绳缆等低定价应用场景产品销量增加拉低均价 [3] 客户与费用情况 - 2024年以前五大客户为基础，各客户采购数量、金额显著增长，前五名客户名单有个别动态调整，核心客户合作深度深化 [4] - 2024年费用率下降，三项费用绝对额增加15.14%，预计2025年费用率下降或基本持平，实际发生费用额上升 [4] - 近年来所得税率下降，受子公司阶段性经营特征与集团合并报表机制综合影响，后续税率将逐步趋于稳定 [4] 中美关税影响及应对 - 公司功能性安全防护手套业务以出口为主，美国出口占比约35%，中美贸易环境与关税政策不确定性带来挑战 [6] - 应对策略：产能布局上推进越南工厂年产1,600万打功能性安防手套项目；市场拓展上开拓新兴市场，加大国内市场推广；业务结构上形成“功能性安全防护手套 + 战略新材料”双轮驱动格局 [7] 项目进展与规划 越南项目 - 1,600万打越南项目正推进设备安装调试等工作，力争6月底部分产线试生产，7月实现首批订单交付 [7][8] 国内产能项目 - 越南工厂建成投产初期，会将国内1,800万打项目部分产能及订单转移至越南，后续结合多因素调整产能布局 [9] - 国内7,200万打产能项目预计3 - 5年完成产能消化与市场适配，2025年推动新型商业模式应用，各年度规划关注后续公告 [10] 超高纤维项目 - 依托3,000吨项目构建柔性化生产能力，可生产50D到2,400D全规格产品，800D超高强防弹纤维技术指标达断裂强度≥42cN/dtex、初始模量≥1600cN/dtex [10] - 超高强防弹纤维制品已部分销售，风电叶片用复合材料完成小试，机器人相关研发持续推进，《一种耐蠕变超高分子量聚乙烯纤维及其制备方法》获发明专利授权 [11] - 国内能稳定达到800D超高强防弹纤维断裂强度≥42cN/dtex标准的企业相对较少，九州星际有相关产品，同益中不排除具备可能 [11] - 现有3,000吨产能主要自用，4,800吨新增产能9月试生产，主要面向市场销售，已与多家企业就超高强防弹纤维合作进行探讨 [13] 生物可降解聚酯橡胶项目 - 规划建设年产11万吨项目，一期1万吨2024年8月启动建设，力争2025年底稳定量产，现阶段中试数据对未来无指导意义，关注后续披露 [14] 政府补贴情况 - 政府补贴受政策、公司产业投资建设及运营情况影响，存在不确定性，关注后续公告 [14][15]

业绩情况 - 2024 年全年实现营业收入 16.70 亿元，商超、大客户、出口及零食贡献主要增量 [2] - 2025 年一季度实现营业收入 4.13 亿元，实现归母净利润 3,980.61 万元，同比增长 216.08%，实现扣非归母净利润 2,921.91 万元，同比增长 101.30% [3] 渠道与品类规划 - 实施红枣纵深可持续、健康锁鲜食品领引、产品层级优化再造等发展战略，以“红枣专家好想你”定位，聚焦礼品、细分产品、细分场景 [3] - 专卖渠道定位高端礼品，聚焦体验与推广；电商渠道利用 AI 直播等新技术全天 24 小时直播推广；商超渠道结合需求制定差异化策略，开拓培育新大客户与大渠道 [3] 合作情况 - 2024 年 6 月进入山姆会员店、永辉超市等渠道，去年在山姆上市免洗灰枣、去核枣，今年 3 月低 GI 黑金枣上架销售且反馈良好 [3] - 与永辉、胖东来等渠道及东阿阿胶、海底捞等大客户合作，持续储备开发新品，加深合作并拓展适配渠道 [3][4] 利润规划 - 战略目标为“两个健康双增长”，即企业销售收入和利润增长、员工知识能力和薪资增长 [5] - 聚焦产品清单内产品，清单内产品贡献 80%以上收入和 90%以上利润，从多维度拆解收入、分析成本费用，优化结构、降本增效 [5] 分红情况 - 2024 年度每 10 股派发现金股利 10 元，合计派发现金股利 4.32 亿元；2024 年半年度每 10 股派发现金股利 4 元，合计派发现金股利 1.73 亿元；2023 年每 10 股派发现金股利 6 元，合计派发现金股利 2.62 亿元，最近三个会计年度累计现金分红总金额达 9.11 亿元 [6] - 后续根据经营情况和战略，在符合原则、保证经营和发展前提下回报股东 [6]

公司经营情况 - 2025年第一季度，公司实现营业收入360.61亿元，同比增长37.26%；归母净利润44.91亿元，同比扭亏为盈；经营活动现金流量净额75.06亿元，同比增长48.14% [5] - 2025年第一季度，销售生猪2265.8万头，其中商品猪1839.5万头，仔猪414.9万头，种猪11.3万头；截至3月末，能繁母猪存栏348.5万头；3月生猪养殖完全成本降至12.5元/kg [5][6] - 2025年第一季度，屠宰生猪532万头，同比增长81%；产能利用率从2024年一季度的40%提升至2025年一季度的73% [6] 生产指标与成本控制 - 2025年一季度，全程成活率约82%，肥猪日增重在810g左右，PSY约28，育肥料肉比约2.8；后续将做好疫病防控与健康管理，改善生产指标以降低成本 [7] - 目前优秀场线养殖成本可控制在11元/kg以内，3月养殖成本在12元/kg以下的场线出栏量占比约三分之一；后续将推广优秀场线经验带动整体成本下降 [7] 负债规划 - 年初为应对猪价变动储备银行贷款，短期负债有所增长；当前现金流充裕，仍将降低资产负债率和整体负债规模，目标是降低100亿左右，具体规模根据市场和经营情况调整 [8] 港股上市意义 - 借助香港金融中心地位，打造国际化资本运作平台，丰富融资渠道，推进国际化战略，提升企业形象和知名度，招揽国际人才，加强与境外资本市场对接 [9][10] - 海外市场发展空间广阔，公司积累了技术经验，希望分享经验提升当地养猪行业水平，为自身发展提供新动力 [10] - 受政策鼓舞，已成立海外业务团队，探索海外布局多样化模式，抓住海外市场机遇 [10] 屠宰肉食业务经营 - 2025年一季度屠宰肉食业务微亏，产能利用率提升，但客户和产品结构需优化，分割品占比低，部分厂区亏损影响整体盈利 [11] - 未来将持续开拓市场，加强渠道建设，提升产能利用率，改善客户结构，升级产品品质和品类，提高分割品占比以增强盈利能力 [11] 应对饲料成本变化 - 饲料价格可能上涨，公司在采购端与粮商合作，多渠道扩充粮源，围绕产区布局采购，探索源头合作模式降低成本 [12] - 在配方端根据市场行情调整配方，进行原料置换降低成本 [13]