公司概况 - 公司专注于医药科技创新领域实施产业投资 [1] - 公司旗下金赛药业承载着创新使命与未来愿景 [1] - 金赛药业是长春高新四驾马车之一 [1] 研发实力 - 公司拥有分析实验室,涵盖色谱、质谱等先进检测技术 [2][3] - 实验室设备总价值约4000万人民币,未来每年将投入100万用于新设备购置和维护 [2] - 公司开发了多种色谱分析方法,如色谱分组、离子交换、反向色谱等,保证产品质量 [2] - 公司将引入二维色谱和质谱等更高端设备,结合DOE软件进一步提升色谱技术 [3] - 公司拥有自动化毛细管电泳实验室,可进行蛋白质纯度、等电点、糖化等检测 [4][5] 生产能力 - 公司拥有5988平方米的生物制药车间,分为发酵区和纯化区 [6][7] - 发酵区采用全自动控制系统,可精准控制pH、溶氧等参数,保证产品质量 [6] - 公司拥有全球最大直径2米的蛋白纯化柱,采用新型无冷冻纯化工艺 [7] - 公司生产基地达到全球最高质量标准,相关蛋白含量小于10% [9][10] 全球化布局 - 公司在美国、欧洲、国内北京、上海等地设有5个研发中心 [8] - 公司拥有4大生产基地满足全球化供应需求 [9] - 公司建立了完善的冷链运输体系,确保产品质量 [9] - 公司通过监管机构检查和认证查房,获得全球最高质量认证 [10]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要产品是五轴联动式加工中心,占收入比例90%以上 [1] - 公司产品自主化率达到85%,核心技术包括电子系统、功能部件等 [1][2] - 公司下游客户主要集中在航空航天、模具、兵工等行业 [2][3] - 公司近三年收入复合增长率33%,净利润增长率69% [3] - 公司正在进行产能扩建,预计2025年产能可达800台 [4][5][6][7] 问答环节重要的提问和回答 - 提问:公司今年全年产量预计情况 [5][6][7] 回答:公司目前仍按照450台的目标推进,但实际产品结构调整较快,高端产品占比提升,预计总产值会超过之前预期 - 提问:公司前三季度新增订单增速情况 [9][10] 回答:前三季度新增订单同比增长37%,增速有所下滑,但这主要是由于大订单的波动性所致,全年增速预计在40%左右 - 提问:公司功能部件业务情况 [10][11] 回答:功能部件业务前三季度同比增长30%,未来几年预计每年增长40%左右 - 提问:公司海外市场及竞争情况 [12][13] 回答:公司海外销售占比较高,外资品牌在国内市场也较为看好,但公司产品性价比优势明显

会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司是成立于2008年的新能源信息化产品及服务供应商,最初以传统能源业务起家,后逐步转型 [1] - 公司的核心竞争力是新能源发电功率预测,实现了新能源电力管理全覆盖,运维体系完备,客户覆盖广泛且粘性高 [1] - 公司主要业务包括传统业务(功率预测、电网控制系统、电网新能源管理系统)和创新业务(电力交易、储能、虚拟电厂、微电网等) [2][3][5] 传统业务发展情况 - 功率预测业务是公司主要收入来源,可协助电站制定生产计划、提升电网调度能力 [3] - 公司在新能源电站功率预测领域市占率较高,服务电站数量持续增长,为未来业绩增长提供支撑 [3][4] - 公司其他传统业务如并网控制系统、新能源管理系统也有望受益于新能源装机市场景气度 [5] 创新业务发展情况 - 公司在电力交易、储能、虚拟电厂、微电网等领域进行了前瞻性布局,开辟了第二成长曲线 [5] - 电力交易业务已覆盖部分省份电力现货市场,未来随着政策推进有望进一步打开市场空间 [5] - 储能、虚拟电厂、微电网等创新业务产品不断完善,积极开拓海外市场 [5] 问答环节重要的提问和回答 功率预测业务市场空间 - 根据测算,公司功率预测服务未来市场空间可达5-10亿元,未来有翻倍的可能性 [4] - 这主要基于新能源装机持续增长,以及功率预测考核标准提升带来的需求增加 [1][4] 公司未来业绩预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为5.8亿、7.55亿、9.91亿元,同比增速27.1%、30.2%、31.3% [6] - 预计恢复性利润分别为1.04亿、1.35亿、1.75亿元,同比增速23.6%、9.5%、30% [6][7] - 根据最新收盘价,公司2024-2026年对应PE分别为37.1倍、28.7倍、22.1倍 [7] 风险提示 - 关注公司功率预测业务发展不及预期的风险 - 关注电力体制改革推进不及预期的风险 - 关注公司创新业务发展不及预期的风险 [7]

会议主要讨论的核心内容 - 人型机器人是机械板块中科技属性较强的高风险偏好资产 [1] - 国家对人型机器人产业给予大力支持,出台了相关政策 [1] - 人型机器人发展经历了从机器器人到工业机器人再到人形机器人的过程 [2] - 人型机器人在生产制造、家庭场景、消费场景等方面都有应用前景 [2][3] - 晶天柱机器人在最近的发布会上展示了独立行走、舞蹈表演等功能 [3][4] - 晶天柱机器人还展示了在酒吧服务、与人互动等功能 [4][5] - 未来人型机器人的成本目标是2-3万美元左右 [5] - 国内人型机器人目前更多展示的是运动控制性能,智能化程度相对较低 [7] 问答环节重要的提问和回答 - 国内人型机器人在哪些领域表现突出? - 国内人型机器人在汽车制造等工业领域应用较多,主要从事一些重复性工作 [7][8][9][10] - 国内人型机器人在感知、运动等方面与海外相比还有一定差距 [7] - 人型机器人未来在哪些方面有投资机会? - 控制模块、感知模块、运动模块是人型机器人产业链中的重点 [13][14] - 国内零部件企业、传感器企业等有较大机会 [15][16][18] - 随着成本下降和性能提升,人型机器人在更多场景的应用值得期待 [19][20][21] - 政策方面对人型机器人产业有何支持? - 政府将人型机器人列为重点支持发展的产业之一 [20] - 未来可能会有更多扶持政策出台 [20]

会议主要讨论的核心内容 玻璃行业属性分析 - 玻璃行业是一个超级重资产的行业,不太可能会有轻易的扩张资本开支 [2][3][4] - 玻璃行业的生产流程成本较高,一旦开始生产就不太可能停下来,需要有确定性的高需求才会进行新的产能投入 [3][4] 福耀玻璃历史资本开支分析 - 福耀玻璃历史上有三轮较大的资本开支周期 [5][6][7][8] - 每轮资本开支后约2-3年公司收入都会出现大幅增长 [5][6][7] - 2019-2020年是一个资本收缩期,2021年开始进入第三轮大规模资本开支周期 [7][8][9] 福耀玻璃未来资本开支计划 - 2023年开始大幅增加资本开支,主要用于美国工厂扩产、福清和合肥新建生产基地 [9] - 这轮大规模资本开支对应的收入增长可能会超预期,2025-2026年收入有望大幅增长 [10][11][12] 问答环节重要的提问和回答 提问1: 福耀玻璃这轮大规模资本开支的背景是什么? 回答: 福耀玻璃这轮大规模资本开支主要是因为公司看到了未来较为饱满的订单需求,才会做出这样的决策。这从公司历史上资本开支与收入增长的高度关联性可以看出 [10][11] 提问2: 福耀玻璃未来收入增长的主要驱动因素有哪些? 回答: 福耀玻璃未来收入增长的主要驱动因素包括:1)市场份额持续提升 2)单车玻璃价值持续提升 3)单车玻璃用量增加 [13][14][15] 提问3: 福耀玻璃的利润增长是否也会超预期? 回答: 福耀玻璃的利润增长也有望超预期,主要得益于原材料价格下降带来的成本优势。公司有望在2023-2024年实现利润大幅增长 [15][16][17]

会议主要讨论的核心内容 行业概况 - 写字品行业以中国最美丽的人的选项为原料,属于生物制品下的一个板块,是国家重要的战略性储备物资和疾病急救药品 [1] - 行业供给方面,国家对血液制品行业监管严格,不再批准新企业生产,行业集中度较高 [2] - 行业需求方面,长期处于供不应求状态,近年行业整合加速,头部企业地位稳固 [3] 公司业务情况 - 公司2023年完成股权变更,控股股东变更为陕北集团,实际控制人变更为陕西省国资委 [4][5] - 股权变更后,公司业绩、并购、出海等方面均有明显改善,费用率下降、盈利能力提升 [5][6] - 公司产品结构持续升级,目前上市11个品种,位居行业前列,在手38个产品管线 [6] - 公司上半年营收10.4亿元,同比增长60%;规模经济效益3.3亿元,同比增长128% [6][7] - 公司未来3季度业绩预计同比增长60%-70%,增速仍较高 [7] - 公司未来有望通过新产品上市、费用控制等措施持续提升利润 [8][9] 公司海外布局 - 公司正积极布局海外市场,海外市场对血液制品需求较高且价格较高 [10] - 公司已在巴西等新兴市场完成注册和准入,未来海外业务有望成为公司新的增长曲线 [10][11] 问答环节重要提问和回答 1. 投资人关注公司高毛利新产品的储备情况 - 公司子公司泰斯和双鲤正在申请临床,预计2027年可上市,有望为公司带来高毛利贡献 [9] - 公司未来5年内有望实现百万元/吨的利润目标 [9] 2. 投资人关注公司出海业务的发展情况 - 公司已在巴西等新兴市场完成注册和准入,未来海外业务有望成为新的增长曲线 [10][11] - 海外市场对血液制品需求较高且价格较高,公司出海前景良好 [10] 3. 投资人关注公司未来5年的业绩预测 - 公司2020-2026年营收有望达到29.05亿、33.79亿、38.23亿元,同比增长25%、16%、13% [13] - 公司2026年海外收入有望达到10.6亿元,同比增长16% [13]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在AI、机器人、自动驾驶、物联网等领域的最新发展情况 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] - 公司在操作系统、芯片合作、软件定义等方面的技术布局 [6][7][8][9][13][22][23] - 公司在手机、汽车、工业机器人等细分领域的应用和合作情况 [2][3][6][8][9][10][11] - 公司在软件工程自动化、编程效率提升等方面的实践 [14][15][16] 问答环节重要的提问和回答 - 公司是否有与华为的合作 [12][13] - O1模型对公司软件开发的影响 [14][15][16] - 公司未来业务增长的预期及新客户拓展情况 [18][19][20] - 公司与芯片厂商的合作模式 [22][23]

会议主要讨论的核心内容 公司近期业务进展 [1][2][3][4][5] - 公司成功承建了多个国家级的重点项目,涉及GPU相关领域,体现了公司在该领域的重要地位 - 公司通过简易程序和绿色通道获得了政策支持,使得定增顺利完成 - 公司引进了一批具有核心技术和长期研发经验的高素质人才,调整了人才结构 - 公司与生态伙伴广泛达成合作意向,帮助客户使用和充分利用产品,构建和完善相应的生态系统 - 公司加大了研发投入,计划在今年年底推出最新的GPU渲染产品,填补中高端渲染产品市场的空白 公司未来发展方向 [4][5][6][7] - 公司认为GPU公司要在CPU和算力领域走得更远,需要具备强大的资金能力、有效的客户群体、并购准备等 - 公司将在明年推出新的与算力相关的创新产品,加速客户产品导入和应用,加大研发投入和人才引进 - 公司将充分利用上市公司优势,通过并购等方式加快行业整合,避免国外断货和国内竞争加剧的局面 产品迭代和市场竞争 [6][7][8][10][11] - 公司产品单芯片性能与应用效果存在差距,需要进一步投入完善生态,提升产品力 - 公司今年年底将推出渲染领域的中高端产品,明年将在算力领域进行技术升级迭代 - 公司认为国内外产品竞争中,关键在于产品力和生态建设,要从被迫使用到主动选择 - 公司正在与大型企业合作,共同开发渲染产品,以提升产品力满足客户需求 政策支持和市场前景 [8][9] - 公司认为政策层面有利变化,国家正在大量投入重点领域,为公司发展提供支持 - 公司预计未来信创和特种领域的订单数量和总量会逐步恢复,对未来发展充满信心 人才团队建设和资金投入 [11] - 公司大幅提高薪酬引进了来自大厂的高端人才,并鼓励团队内部竞争 - 公司加大了研发投入,为产品迭代和生态建设提供资金支持 问答环节重要的提问和回答 渲染显卡产品性能和市场定位 [10][11] - 公司计划年底推出性能达到国内第一梯队水平的渲染产品,并与国内3A游戏研发进行优化配合 - 公司认为渲染GPU属于硬件软件结合,正在与大型企业合作共同开发,以提升产品力满足客户需求 集成显卡市场竞争 [11] - 公司认为中低端集成显卡的难点在于IP来源,其效果不如独立显卡 - 公司中低端独立显卡价格已经非常便宜,为客户提供最优产品 军品和民品业务结构变化 [12] - 公司预计未来民品销售占比将超过70%,军品占比降至30%以下,因民品市场规模更大 并购投资规划 [13] - 公司将利用国家鼓励并购的政策,加快资产、技术和人才的引进,与各方合作共同发展

会议主要讨论的核心内容 公司战略转型 - 公司经历了从2B到2C的精细化运营转型,以及从线下到线上的渠道转型 [1][4] - 公司在2017年开始推行大单品策略,从2020年开始大规模推出各类大单品系列 [8][9][14] - 大单品策略的成功得益于公司扎实的研发体系、灵活的渠道运营和年轻化的组织架构 [15][16][17][19][20] 业务表现 - 2022年公司收入达到89亿元,其中博拉雅主品牌收入71.7亿元,采糖品牌收入10亿元 [5][21] - 博拉雅在天猫护肤品类市场占有率达1.7%,排名第四,在护肤品类市场占有率3.2%,排名第五 [6] - 公司大单品策略取得成功,2022年大单品占比达45%,在天猫、抖音等主要平台占比超过50% [9][10] 股价表现 - 2021-2022年公司股价分别上涨17%和13% [10] - 外资持股比例一直维持在25%-28%的高位 [12][13] - 2022年二季度鱼蛋防晒事件未对公司业绩和股价产生持续影响 [10] 风险因素 - 消费环境疲软、国际品牌分散精力可能影响公司大众品牌的增长 [23][24][25] - 管理层换届和新产品/渠道拓展存在一定风险 [25]

会议主要讨论的核心内容 公司经营情况 - 公司上半年整体业务情况出现一定程度同比下滑,包括订单和营收 [1][2] - 三季度有望环比好转,与地方政府化债等政策推进有关 [1] - 公司对全年经营目标保持谨慎乐观,预计营收和利润同比可能略有下降 [5][10][11] 行业动态 - 地方政府财政压力导致基建投资放缓,市政订单同比下降较多 [3][9] - 但公司认为市政工程不会快速萎缩,仍有较多试点项目 [3][4] - 行业竞争有所缓和,公司更注重项目质量而非数量 [32][33] - 海外市场订单有所下降,但营收占比有所提升,未来仍是重点发展方向 [30][31] 财务情况 - 应收账款回款进度有所滞后,但预计四季度会有较大改善 [7][8] - 公司加大支付力度,导致现金流压力较大 [12][13] - 对全年利润和现金流保持谨慎乐观,预计能维持较好水平 [19][20] 未来展望 - 未来3-5年公司将注重经营质量而非规模,订单和营收可能维持平稳 [19][20] - 利润增速有望高于营收,现金流也能与经营规模相匹配 [19][20] - 股权激励等资本市场工作正在推进,但需要满足国资监管要求 [24][25] - 维持较高的股息分红水平,吸引价值投资者 [27][28] 问答环节重要的提问和回答 提问1：3P项目在报表上的占比情况 - 3P项目在公司整体中占比较低,只有6-7% [2] - 未来只要地方政府能够足额支付补贴,3P项目收益可以得到保障 [2] 提问2：市政和基建业务占比情况 - 市政业务占公司整体营收约10%左右 [3] - 基建和房建业务合计占公司整体营收约70% [4] 提问3：对全年经营目标的判断 - 公司对全年经营目标保持谨慎乐观态度,营收和利润同比可能略有下降 [5][10][11] - 四季度现金流有望改善,但全年现金流正转仍是艰巨任务 [7][8][12][13] 提问4：股权激励计划的推进情况 - 公司正在推进股权激励计划,但需要满足国资监管要求 [24][25] - 未来如果经营目标过于保守,可能无法获得国资委批准 [25] 提问5：对港股估值的看法 - 公司港股价格偏低一定程度受到美国制裁的影响 [26][27] - 公司将通过稳定分红等方式吸引更多价值投资者 [27][28]