公司动态与产品 - 深圳深元人工智能科技有限公司于12月1日接待了美国华尔街传奇投资家吉姆·罗杰斯的考察 [1] - 公司研发的全球首个L4级智能体母体系统MasterAgent引起了罗杰斯的关注 [2] - MasterAgent是全国产化多智能体生成与协作平台，于今年5月18日在深圳发布 [2] - 该平台技术能力已覆盖智能制造、金融科技、医疗健康等关键领域 [2] - 在11月9日举行的十五运会开幕式上，公司依托MasterAgent生成了一幅174米长的AI数字画卷，实现了AI集体智慧在大型艺术舞台的首次亮相 [2] - 公司董事长周家豪表示，将继续以自主创新为核心，推进技术迭代与场景落地 [3] 行业观点与评价 - 罗杰斯认为，考察过全球众多AI企业后，深元人工智能展现了中国技术的“差异化竞争力” [2] - 罗杰斯指出，美国拥有成熟的资本市场，但中国在AI领域的“后发优势”已全面凸显 [2] - 罗杰斯认为中国在政策层面的精准扶持、超大规模的应用场景、源源不断的人才储备这三大优势，有望让中国AI产业的“落地速度”和“创新活力”领跑全球 [2] - 在全球投资圈，罗杰斯的每一次“中国行”都被视作产业风向的晴雨表，其对中国企业的考察被视作洞察产业趋势的重要信号 [1]

交易核心信息 - 宏创控股发行股份购买宏拓实业100%股权的交易将于2025年12月10日由深交所并购重组委审核 [1] - 本次交易作价约为635.18亿元，构成关联交易 [4] - 标的资产宏拓实业股东全部权益评估值为635.18亿元，较账面价值增值207.78亿元，增值率为48.62% [4] 交易结构与规模 - 交易对方包括魏桥铝电、嘉汇投资、东方资管等九方，其中魏桥铝电系公司控股股东山东宏桥的全资子公司 [4] - 标的公司宏拓实业是全球领先的铝产品制造商，成立于2016年 [4] - 截至2025年5月31日，标的公司总资产达1127.24亿元，而宏创控股总资产仅30.23亿元，交易呈现“蛇吞象”特征 [4] 标的公司财务状况与关注点 - 报告期（2023年至2024年）内，标的资产存在客户与供应商重叠的情况，公司解释系基于行业集中度、降低交易成本及业务需求等商业合理性原因 [4][5] - 报告期各期末，标的公司有息负债规模大幅增长：短期借款余额分别为167.83亿元和197.78亿元，一年内到期的长期借款余额分别为65.39亿元和74.66亿元，长期借款余额分别为31.13亿元和69.52亿元 [5] - 标的公司流动比率、速动比率低于同行业可比公司平均水平，资产负债率远高于同行业可比公司平均水平 [5] - 公司解释高负债率主要因报告期内进行沾化氧化铝及云南电解铝产能建设存在资金需求，凭借良好资信获取了匹配的债务融资 [6] 交易对上市公司的影响 - 交易完成后，公司将从单一铝深加工业务转型为集电解铝、氧化铝及铝深加工的全产业链一体化公司 [7] - 交易将显著提升公司在产品品类、生产规模、技术水平及人才储备等方面的实力 [7] - 交易后公司总资产、净资产、营业收入及净利润等关键财务指标将显著增长，总资产及收入规模突破千亿元，跻身全球特大型铝业生产企业之列 [7] - 交易完成后，上市公司资产负债率将从交易前的38.58%上升至54.89% [6] 公司近期经营与市场表现 - 近年来公司业绩承压：2023年净亏损1.45亿元，2024年净亏损6898.18万元 [6] - 2025年前三季度，公司实现营收20.26亿元，同比减少20.82%；归母净利润为-1.7亿元，同比暴跌231.93% [6] - 二级市场上，截至12月3日收盘，公司股价报21.92元/股，当日上涨6.82%，总市值249.1亿元 [8] - 公司股价年内涨幅达144.37% [8]

新宏泽撤销续聘会计师事务所议案 - 公司于12月3日召开第五届董事会第十八次会议，审议通过了撤销续聘会计师事务所的议案，紧急终止了此前于2025年10月27日董事会通过的续聘中兴财光华为2025年度审计机构的决议 [1] - 撤销原因为中兴财光华会计师事务所因个别审计业务已被中国证券监督管理委员会立案调查，公司为避免影响其2025年度审计业务而采取此行动 [1] - 公司计划在选聘出新的年度审计机构后，另行审议变更会计师事务所的相关事宜 [1] 中兴财光华被立案调查的导火索 - 证监会于11月28日披露，对上市公司立方数科涉嫌定期报告财务数据存在虚假记载作出行政处罚及市场禁入事先告知 [2] - 证监会同步对本案所涉的中兴财光华会计师事务所立案调查，因其涉嫌未能勤勉尽责，将依法严惩 [2] 中兴财光华近年多次出现审计问题 - 今年2月，河北证监局对中兴财光华及注册会计师黄峰、李智勇采取出具警示函的行政监管措施，因其在新动力的2022年度和2023年度财务报表审计项目中存在多项问题 [3] - 今年4月，北京证监局行政处罚决定书显示，中兴财光华为弘高股份出具的2018年至2021年年度审计报告存在虚假记载，且在该期间审计中未勤勉尽责 [3] - 今年8月，厦门证监局对中兴财光华及逯文君、冯伟出具警示函，因其在原新三板挂牌公司海合达2023年年报审计项目执业中存在多项问题 [3]

公司高层变动 - 公司董事应汉杰因个人原因辞去第十一届董事会董事及薪酬与考核委员会委员职务，辞职后不在公司及控股子公司担任任何职务 [1] - 公司董事会同意提名益智和陈国祥为第十一届董事会独立董事候选人 [4] - 约6个月前，公司另一名董事钱旭也因个人原因辞去董事及审计委员会委员职务 [4] 公司财务业绩表现 - 公司营收和净利润增长幅度自2021年起逐年放缓：营业收入同比变动幅度从2021年的23.96%降至2024年的3.19%，归母净利润同比变动幅度从2021年的32.47%降至2024年的1.71% [4] - 2025年前三季度业绩出现下滑，实现营业收入231.27亿元，同比下降4.84%，归母净利润107.62亿元，同比下降7.17% [4] - 2025年第三季度单季业绩下滑更为明显，营业收入66.74亿元，同比下降9.80%，归母净利润30.99亿元，同比下降13.07% [4] - 这是公司自2015年以来首次三季报业绩出现营收和净利润双降 [6] 行业环境与公司战略 - 酒类产业进入消费结构转型和分化期，处于存量竞争的深度调整期，有效需求不足，白酒行业"存量竞争"加剧 [6] - 公司通过设立3家境外子公司，包括泸州老窖国际发展（香港）有限公司和泸州老窖商业发展（北美）股份有限公司，积极拓展境外市场 [6] - 公司采取契合当地市场消费习惯的创新营销策略进行海外市场布局 [6]

交易背景与回购触发 - 2023年1月华发股份全资子公司以35.8亿元收购融创文旅持有的深圳冰雪世界项目51%股权及债权[2] - 原协议约定融创有权在2025年11月23日前回购这部分股权及债权[2] - 融创在回购窗口关闭前两日（2025年11月21日）通知华发股份将行使回购权但提出附带条件要求重新讨论回购方式价格及时间等核心内容[2] - 华发股份公告称回购事项相关细节以及回购能否实施尚存在不确定性[4] 回购条款与执行条件 - 根据收购协议融创文旅需在确认回购日起30个工作日内达成全部回购前提条件[3] - 前提条件包括取得融资机构书面同意股权转让文件或按51%比例提供借款偿清相应贷款本息以及足额支付回购对价等各类款项[3] - 若未能在约定期限内达成条件则视为融创确定不回购[3] 融创行使回购权的动因 - 融创中国总额约96亿美元的境外债务重组方案于11月5日获香港高等法院批准债务压力显著改善[5] - 深圳前海冰雪世界项目于今年9月29日开业试运营首月累计接待游客突破40万人次单日最高客流达4万人次[5] - 国金证券研报预测项目成熟期后每年可贡献约6.5亿元营收和1.3亿元净利润[5] - 项目资产包发生重大变化包括7块商业用地以44.05亿元对价被收储以及人才房板块销售回款超70亿元[5] 谈判核心分歧与华发股份处境 - 谈判最大分歧在于对项目当前价值的认定与风险成本的核算融创主张重新定价而华发强调其承担的风险与投入[6] - 华发股份2025年前三季度营业收入大幅增长64%至517.5亿元但归母净利润同比骤降92.3%至1.02亿元部分原因是对冰雪世界等项目计提资产减值准备[8] - 若融创完成回购华发可实现资金回笼改善现金流若谈判僵局则其年末资金安排与运营计划面临不确定性[8] - 华发在谈判中可保持微妙平衡既有回笼资金的意愿也有争取更大利益的姿态[8]

股东减持计划 - 股东杭州灏月企业管理有限公司计划在2025年12月25日至2026年3月24日期间减持不超过1.31亿股，占公司总股本3% [1] - 减持方式包括集中竞价和大宗交易 [1] - 杭州灏月与淘宝控股、新零售基金为一致行动人，合计持有公司349,696,906股，约占公司总股本8.03% [1] 股东持股结构 - 杭州灏月持有公司235,073,943股，约占公司总股本5.40% [1] - 一致行动人淘宝控股持有公司72,311,482股，约占公司总股本1.66% [1] - 一致行动人新零售基金持有公司42,311,481股，约占公司总股本0.97% [1] 近期股东减持情况 - 截至2025年11月30日，杭州灏月已合计减持公司股份55,673,300股，占公司当前总股本1.28% [2] - 通过集中竞价方式减持43,547,300股，占公司当前总股本1.00% [2] - 通过大宗交易方式减持12,126,000股，占公司当前总股本0.28% [2] - 减持价格为2.48元/股至2.85元/股，减持金额约1.54亿元 [2] 公司股权结构变动 - 原第二大股东红星控股持股比例从22.512%下降到18.941% [2] - 红星控股及其一致行动人合计持股比例从23.514%下降到19.943% [2] - 变动原因为红星控股重整计划中，其持有的美凯龙3.57%股票以抵债形式向普通债权人分配 [2] 公司经营业绩 - 2025年前三季度实现收入49.69亿元，归母净利润-31.43亿元 [3] - 2024年亏损达29.83亿元 [3] - 2023年亏损达22.16亿元 [3]

公司实际控制人立案调查 - 公司实际控制人姜伟因涉嫌内幕交易、信息披露违法、违反限制性规定转让股票被中国证监会立案 [1] - 姜伟为公司控股股东和实际控制人，持股比例为17.55% [3] - 公司表示立案系对姜伟个人的调查，与公司日常经营管理和业务活动无关，不会对上市公司及子公司生产经营活动产生影响 [3] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度公司营业收入为21.02亿元，同比下降24.28% [4] - 2025年前三季度归母净利润为5681.44万元，同比下降35.60% [4] - 2025年前三季度扣非归母净利润为2120.99万元，同比下降16.72% [4] - 前三季度公司毛利率为52.91%，同比下降5.74个百分点 [4] - 前三季度公司净利率为2.78%，较上年同期下降0.36个百分点 [4] 公司基本概况与市场表现 - 公司是一家集苗药研发、生产、销售于一体的医药上市公司，于2010年6月3日在深交所上市 [3] - 公司主要盈利产品包括独家苗药产品银丹心脑通软胶囊、咳速停糖浆及胶囊和非苗药产品金感胶囊等 [3] - 公司于2024年6月“摘帽”，此前因2023年报被出具非标意见而被实施“其他风险警示” [4] - 截至12月3日收盘，公司股价报5.57元/股，市值77.8亿元 [5]

A股股权融资总体情况 - 前11个月A股股权融资金额合计约1.01万亿元，同比增长约310% [1] - 其中，定向增发融资8468.3亿元，占比超过八成，募资规模同比大增5倍 [1] - IPO融资1003.6亿元，可转债融资591.3亿元 [1] 定向增发融资 - 共有149家公司完成定增，同比增长17.32%，募资8468亿元，同比暴增5.03倍 [2] - 9家公司定增募资超过百亿元，其中中国银行、邮储银行、交通银行、建设银行4家公司募资逾千亿元，分别募资1650亿元、1300亿元、1200亿元、1050亿元 [2] - 募资用途主要为项目融资、补充流动资金、配套融资、收购资产 [2] - 部分公司通过定增收购资产，如中航成飞募资174.39亿元购买航空工业成飞100%股权，赛力斯募资81.64亿元购买超级工厂，国联证券募资294.92亿元购买民生证券99.26%股份 [2] - 参与定增方多为公募等金融机构，少数公司定增股被大股东包揽，如艾比森向控股股东发行股票募资不超过3.60亿元 [3] - 财通基金指出，今年定增市场折扣率和追加比率均低于去年同期，反映市场关注度提升和资金参与热情 [5] IPO融资 - 前11个月共有98家新股上市，同比增长10.1%，合计募资1003.6亿元，同比增长72.9% [6] - 3家新股募资规模超过40亿元，其中华电新能IPO融资181.71亿元，西安奕材募资46.36亿元，中策橡胶募资40.66亿元 [6] - IPO公司主要来自电子、电力设备、机械设备、医药生物、计算机等新兴产业，占比超过八成 [1][6] - 5家公司科创板IPO获得证监会注册，从受理到获得注册同意平均用时154天，显示科创板IPO提速 [6] 可转债融资 - 前11个月共有40只可转债上市，同比下降约三成，合计募资591亿元，同比增长31.8% [1][6] - 募资额增长得益于多个大规模可转债发行，如保利定转募资85亿元，亿纬转债、广核转债、华发定转发行金额均在50亿元左右 [7] - 多家规模较大的可转债等待发行，如特变电工拟募资不超80亿元，青岛银行拟募资不超48亿元 [7] - 部分公司通过发行可转债进行并购重组，如信邦智能收购英迪芯微控股权，阳光诺和收购朗研生命100%股权 [7]

股东股份司法冻结事件 - 公司第一大股东步步高投资集团所持有的1.93亿股公司股份被司法冻结，占公司总股本的7.19% [1] - 股份冻结涉及12笔，合计193,297,635股，占步步高集团持有公司股份总数的100%，冻结期限至2028年11月19日 [1] - 股份冻结系为保障步步高集团重整程序顺利推进所采取的保护性保全措施，并非风险升级 [1][2] 股份质押及一致行动人情况 - 截至公告披露日，步步高集团已质押186,483,695股公司股份，质押比例占其所持股份的96.47%，占公司总股本的6.94% [2] - 一致行动人张海霞持股数量为51,958,322股，持股比例为1.93%，其股份也处于受限状态 [2] 公司重整背景与进程 - 受传统零售转型滞后、债务高企及疫情影响，公司2022年亏损扩大至25.44亿元，2023年总负债达227.7亿元 [3] - 2023年10月，法院裁定受理对公司重整申请，2025年1月裁定对集团及6家关联企业进行实质合并重整 [3] - 2024年4月，管理人确定17家投资人阵容，合计募集资金25亿元，同年7月法院批准重整计划 [3] 2025年前三季度经营业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入31.94亿元，同比增长26.48%，归母净利润达2.25亿元，同比实现盈利增长 [4] - 前三季度现金净流量为3.99亿元，较上年同期增长260.89%，门店效能和盈利能力提升 [4] - 公司经营转型成效初显，经营效率、盈利能力及毛利率水平和现金流均稳步提升 [4] 事件对公司的影响 - 本次股份被司法冻结事项不会对公司日常经营、公司治理等产生影响 [2] - 截至目前，公司第一大股东不存在通过非经营性资金占用侵害公司利益的情形，公司也不存在为其违规担保的情形 [2] - 本次股份冻结暂不会导致公司的实际控制权发生变更 [2]

控股股东及实控人股份冻结 - 控股股东上海创能明投资有限公司持有的7865.55万股及实际控制人李金钟持有的2029.5万股被司法轮候冻结，合计占公司总股本的23.09% [1] - 冻结期限为2025年11月26日至2028年11月25日 [1] - 公司控股股东及其一致行动人累计冻结股份占其持有公司股份数量的88.11%，占公司总股本的46.88% [2] 员工持股计划问题 - 2020年至2021年公司先后推出两期员工持股计划，累计投入约1.48亿元 [1] - 因股价下行，员工持股计划存续期均延长12个月，但到期后仍严重亏损 [1] - 实控人曾承诺兜底，但因资金周转困难未能兑现全部清偿，导致股份被冻结 [1] 公司经营状况恶化 - 2023年归母净利润同比下滑43.09% [2] - 2024年与2025年前三季度的归母净利润为负值 [2] - 2022年、2024年与2025年前三季度，营业收入分别同比下滑34.09%、34.01%与76.97% [2] - 公司的资产负债率从2022年的73.79%提升至2025年三季度的81.35% [2] 资金周转困难及相关纠纷 - 因未履行调解书确定的义务，相关方持有的公司股份及回购专用账户股份被司法冻结 [3] - 公司因拖欠江苏巴德富科技发展有限公司货款及借款合计2.34亿元被起诉 [3] - 因触发保理合同违约情形，被要求返还保理融资款1.5亿元及相关费用 [3] 公司应对措施 - 2025年下半年战略方向定为“布局、理顺、出清”，核心目标是强化经营质效 [3] - 为缓解资金周转困境，2025年10月至11月，公司四次公告宣布出售资产 [3] - 出售资产涉及核心防水产线设备、保温装饰一体化成品板生产线、工业用地与厂房等 [3] 公司基本情况 - 亚士创能于2017年9月28日登陆上交所主板，是中国建筑节能与装饰材料主板上市第一股 [2] - 公司主营业务为功能型建筑涂料、建筑保温装饰一体化材料等的研发、生产、销售及服务 [2]