国资国企改革与国有经济发展 - 坚持党对国有企业的领导，坚定不移做强做优做大国有企业和国有资本，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力[2] - 深化国资国企改革，健全市场化经营机制，深化企业内部三项制度改革，实施经理层成员任期制和契约化管理，支持科技型子企业建立灵活的中长期激励机制[2] - 优化国有经济布局，推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中，向公共服务、应急能力、公益性领域及前瞻性战略性新兴产业集中[3] - 完善国有资产监管体制，坚持政企分开、政资分开，健全经营性国有资产出资人制度和集中统一监管制度[2] - 增强国有企业核心功能，推动其利用经营手段和市场力量履行国家战略使命，发挥在现代化产业体系中的科技创新、产业控制、安全支撑作用[3] 民营经济发展与支持政策 - 民营企业数量占企业总数的九成以上，被认定为国家高新技术企业的数量占比在九成以上，对城镇就业的贡献达到八成以上，对进出口和税收的贡献都在五成以上[4] - 持续优化民营经济发展环境，破除市场准入、公平竞争障碍，实行新版市场准入负面清单，落实民营企业在招投标、政府采购等领域的非歧视政策[5] - 着力解决拖欠民营企业账款问题，用好新增地方政府专项债等政策，推动国有企业带头解开债务链，建立健全清理和防止拖欠账款长效机制[5] - 支持中小企业和个体工商户发展，规范涉企执法监管，开展收费专项治理，建立四级中小企业公共服务平台，加大融资增信支持[6] - 强化产权执法司法保护，加快形成以民营经济促进法为基础的法律制度体系，保障非公有制经济财产权[6] 总体政策方向 - 深入学习贯彻党的二十届四中全会精神，始终坚持和落实"两个毫不动摇"，充分激发各类经营主体活力[1] - 毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展[2][4]

但从根本上来说，在本次美国政府长时间"停摆"的背后，是美国政府日益严重的债务问题。10月22日， 美国财政部公布的数据显示，美国联邦政府债务规模总额在10月21日首次超过了38万亿美元。客观而 言，美国债务加剧可谓是美国经济的老问题。但令人担忧的是，美国债务膨胀的速度正在越来越快。事 实上，距美国债务规模宣布突破37万亿美元，才刚刚过去两个月。若将研判的时间线再拉长一些：1981 年，美国联邦政府债务规模首次突破1万亿美元，2008年次贷危机期间也不过刚刚突破10万亿美元，但 增长曲线越来越陡峭，先后在2017年、2022年突破20亿美元、30亿美元，增长10亿美元所用时间间隔从 9年，缩短至5年。此后，美国国债规模增长1亿美元的用时也从以"年"计，加快到以"月"计：2024年1 月、7月和11月，美国联邦债务规模接连突破34万亿美元、35万亿美元和36万亿美元。 截至目前，美国两党仍在博弈之中。虽然美国政府因两党政治博弈而关门在历史上并不少见——20世纪 70年代以来，美国联邦政府因共和、民主两党政策分歧导致拨款中断而"停摆"已有二十多次。但今年美 国政府"停摆"的背景更趋复杂：受困于特朗普关税政策导致美国 ...

政策背景与核心观点 - 国家金融监督管理总局发布的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（助贷新规）于10月1日起正式施行 [1][2] - 金融监管部门以窗口指导方式要求消费金融公司压降借款人综合融资成本 相关工作自2021年已开始 [2] - 相关政策在短期内对消费金融公司的业务模式和定价策略产生影响 但长期看将规范市场竞争秩序 推动行业高质量发展 [1] - 消费金融公司互联网助贷业务将告别野蛮生长 进入合规为王和风控为本的新阶段 [2] 监管政策的目标与影响 - 《消费金融公司管理办法》修订发布 旨在促进消费金融公司坚守专业化消费信贷功能定位 加强消费者权益保护 支持恢复和扩大消费 [1] - 监管措施坚持问题导向 针对部分公司缺乏自主获客和风控能力 过度依赖助贷平台导致融资成本偏高 合作机构管理不到位引发投诉较多等问题 [3] - 监管旨在防范金融风险 优化金融服务 践行金融的政治性和人民性 推进行业高质量发展 [3] - 过度依赖助贷业务的中小消费金融公司面临较大压力 [2] 消费金融公司的发展方向与空间 - 消费金融在提升居民消费意愿和能力方面发挥积极作用 消费金融公司是消费金融市场的供给主体 未来仍具有良好的发展空间 [3] - 公司应以负责任消费金融为愿景 将政策压力转化为转型动力 [3] - 政策从两个层面促进公司高质量发展 一是引导强化科技投入和队伍建设 提高自主获客和风控核心竞争力 二是引导避免过度依赖外部助贷机构 主动压降高风险业务 [2] 提升竞争力的具体路径：战略与科技 - 公司应明确战略定位 寻求差异化竞争 告别规模为王的粗放生长 [4] - 公司可深耕良性消费场景或特色客群 如结合股东资源专注于家电、教育、旅游等细分领域或特定客群 [4] - 公司应加强金融科技应用和赋能 加大在人工智能、反欺诈等领域投入 将技术能力打造为核心竞争力 [4] 提升竞争力的具体路径：风控与运营 - 公司必须提升风险定价与精细化运营能力 利用大数据、人工智能技术对客户进行精准画像和分层 实现差异化定价 [4] - 公司需优化客户生命周期管理 在提升获客能力的同时深耕存量客户资源 通过提升服务质量和客户体验挖掘优质客户长期价值 [5] - 公司应努力降本增效 提升自控风险能力 为降低借款人综合融资成本创造空间 [5] 提升竞争力的具体路径：业务模式与合规 - 金融监管部门要求逐步压降担保增信比例 推动公司从单纯资金提供模式转向核心风控自主掌控模式 [5] - 公司应逐步减少对担保增信模式的过度依赖 主动调整与助贷平台合作模式 从被动依赖转向主动协同 [5] - 合规能力正成为公司的生存技能 应将合规融入所有业务流程 建立覆盖贷前、贷中、贷后的全流程合规审查机制 [6] - 公司需压实消费者权益保护责任 健全工作机制 将其纳入公司治理和日常经营管理 特别要加强对合作机构的管理 [6] 构建健康的业务结构 - 对多数公司而言 完全脱离助贷机构并不现实 重在逐步降低助贷业务占比和风险 构建去依赖化的自主风控能力 [7] - 健康的业务结构应是哑铃型 一端是强大可控的自主业务（如自营App、线下场景、股东生态） 另一端是多元精选的助贷合作 中间代表强大的外部合作业务整合与管理能力 [7] - 通过此结构 公司可发挥专营消费信贷机构优势 打造差异化经营特色和核心竞争能力 构建合规、稳健、高质量发展的消费金融生态 [7]

行业整体表现 - 上市银行前三季度整体经营业绩呈现稳健态势，在稳扎稳打中亮点频现 [1] 城乡融合与区域协调发展 - 工商银行新型城镇化板块贷款余额近3.5万亿元，涉农贷款余额突破5万亿元，在832个脱贫县累计投放贷款超2.2万亿元，在160个国家乡村振兴重点帮扶县累计投放贷款突破4000亿元 [2] - 农业银行在160个国家乡村振兴重点帮扶县贷款余额4812亿元，较年初新增446亿元，增长10.21%，高于全行平均增速1.85个百分点；在832个脱贫县贷款余额2.52万亿元，新增2430亿元，增长10.66%，高于全行平均增速2.30个百分点 [3] 高水平对外开放 - 中国银行全球托管规模达4.8万亿元，服务覆盖100多个国家和地区 [5] - 工商银行跨境电商新业态结算量超4000亿元，服务跨境电商主体超10万家，人民币清算行网络拓展至12个国家 [5] 数字化转型 - 交通银行个人手机银行月度活跃客户数（MAU）达到5306.08万户，买单吧App月度活跃客户数达到2592.89万户；开放银行开放接口7039个，累计调用次数105亿次 [8] - 邮储银行加快“云柜”远程服务和“数字人”等数智科技推广应用，以提升集约运营水平 [8]

全面预算管理的核心价值 - 全面预算管理是实现银行从粗放走向精细、控制成本、确保战略目标、提升经营绩效的核心系统工程 [1] - 该管理工具是现代银行实现稳健、高效、可持续发展不可或缺的 [1] 提升全面预算管理认知 - 需改变传统预算管理中的认知断层，避免基层员工将预算视为与业务和战略割裂的数字 [2] - 全面预算管理是经营思维而非财务思维，要求全员参与以达成经营共识，做到先算后干 [2] - 通过系统宣传和培训，使全员理解预算管理对战略落地、效益提升和风险控制的重要性，形成全员共识的文化氛围 [2] 建立全面预算管理架构 - 应构建党委领导、董事会决策、高级管理层实施、预算管理委员会协调、各部门负责、全员参与的组织领导体系 [3] - 在横向上打破部门分割，强化预算管理委员会对各职能部门的统筹协调 [3] - 在纵向上建立从总行到分支行再到团队员工的预算管理责任体系，将压力和责任层层传递 [3] 解码全面预算管理目标 - 核心在于进行科学的战略解码，将长期战略目标系统地分解为可执行、可衡量的年度预算具体目标 [4] - 通过BLM模型等工具将宏观战略意图细化为具体业务策略和可执行任务，确保战略精准落地 [4] - 目标设定需兼顾挑战性与可实现性，并通过自上而下的分解形成战略-规划-预算-绩效-反馈的闭环 [4] 构建全面预算管理系统 - 需建设集成化的全面预算管理信息系统，实现与银行各类经营管理系统的数据对接和信息共享 [6] - 系统应支持多种预算编制模式，实现预算编制的自动化、流程化，并具备实时数据采集和动态监控功能 [6] - 该系统作为数据中枢和决策支持平台，能推动银行数字化、智能化转型，实现精细化管控 [6] 落地全面预算管理闭环 - 关键在于将“见战略、见事、见人、见执行、见结果”的五见理念融入预算管理全流程 [7] - 形成预算编制-执行监控-分析反馈-考核评价-改进提升的完整闭环管理机制 [7] - 闭环管理是一个螺旋式上升的过程，能确保银行动态调整策略，持续提升经营绩效和管理水平 [7][8]

再保险的功能与作用 - 再保险遵循“风险分散”原则，依托数据积累、模型定价和全球化经营优势，将巨灾风险、新兴风险及复杂风险进行全球化转移和分散 [2] - 再保险是分散气候变化等巨灾风险的主要渠道，2024年全球自然灾害损失达3200亿美元，洛杉矶大火保险损失280亿至450亿美元中至少30%由再保险公司承担 [2][3] - 再保险是应对科技创新等新兴风险的重要工具，国际保险监督官协会调研显示约40%的全球网络保险保费分保给再保机构 [3] - 再保险是防范地缘冲突等复杂风险的有效手段，OECD估算俄乌冲突可能导致160亿至350亿美元保险损失，前21家全球再保险公司预计吸收50%的损失 [4] 中国再保险市场的发展机遇 - 中国再保险发展面临重要战略机遇期，中国式现代化催生出政府、产业端和居民家庭多层次的风险管理需求 [5][6] - 2024年中国GDP占全球17%，保险市场规模占全球10%，但再保险市场规模仅占全球份额4%，排全球第7位，显示巨大发展潜力 [7] - 未来10年是中国保险和再保险业补缺口时期，加快再保险发展已成为下一步金融改革发展的基本逻辑和战略选择 [7] 加快发展中国再保险市场的路径 - 强化研究引领，再保险业具有数据聚合和跨行业分析优势，需增强对巨灾、新兴和复杂风险的认识，攻克风险定价难题 [8] - 强化科技赋能，科技创新可优化业务流程、拓宽服务边界，实现差异化精准定价，使再保险公司成为科技赋能型风险价值创造者 [8] - 强化行业协同，再保险机构具有平台型公司特征，应推动建立健全风险共担机制，制定行业标准、共享风险数据以提升金融体系韧性 [8] 中国再保公司的实践与举措 - 公司成立行业唯一的巨灾模型公司、我国首个再保险研究院，并设立气候风险研究中心，连续4年出版再保险行业发展报告 [9] - 公司完成三大巨灾模型研发，推出我国首个气候变化风险洞察平台，搭建起以“一张图”、“一个库”、“一个体系”为核心的全谱系应对气候变化科技产品体系 [9] - 公司全面参与上海再保中心建设，设立3家运营中心和巨灾科技上海分公司，推动我国“一带一路”再保险共同体实现对中国海外利益工程险、财产险业务的全覆盖 [9]

进博会规模与参与度 - 第八届进博会吸引155个国家、地区和国际组织以及4108家境外企业参与，参展企业数量创历史新高 [1] - 前七届进博会累计吸引境外参展商2.3万家次，累计意向成交额超过5000亿美元 [1] - 本届进博会企业展的展览面积和企业数量均创历史新高 [4] 中国市场地位与进口潜力 - 中国已连续16年稳居全球第二大进口市场 [4] - “十四五”期间，中国货物和服务进口额将超过15万亿美元 [4] - 未来十多年，中国中等收入群体将超过8亿，凸显超大规模市场潜力 [4] 开放政策与营商环境 - 中国新增和扩大开放口岸40个，形成水陆空立体化口岸开放布局 [2] - 中国持续缩减外资准入负面清单，制造业领域外资准入限制已实现“清零” [2] - 中国已成为150多个国家和地区的主要贸易伙伴，货物贸易总额连续6年位居世界第一 [3] 创新展示与技术交流 - 本届进博会有461项新产品、新技术、新服务亮相 [6] - 进博会展示前沿技术如人形机器人、无人驾驶电动车和智能助听眼镜等 [6][7] - 进博会推动从交易平台向创新策源地转型，成为全球创新资源整合的重要渠道 [6] 平台价值与国际合作 - 进博会被视为实现公平贸易的平台，让全球商业参与者在平等基础上合作 [2] - 在逆全球化背景下，进博会以实际行动践行自由贸易，传递开放包容的声音 [2] - 进博会通过“以展促创”模式，促进国际创新交流与合作，加快世界经济新旧动能转换 [6]

核心观点 - 公司通过产业端、消费端、服务端三端齐发的多维策略全面赋能地方经济发展 [1] 制造业金融支持 - 截至9月末制造业企业贷款余额58.89亿元，较年初增加1.26亿元，增长2.19% [2] - 通过千企万户大走访行动分区域划类别摸排企业需求，按周走访制造类企业并进行现场调研 [2] - 与县直部门合作围绕重点制造业产业链整理链式企业清单，通过洽谈会和一企一策活动进行全链条授信 [2] - 加强对机电装备、纺织服装、智能家电、绿色建材、功能材料等产业的金融支持力度 [3] - 截至9月末木材加工类企业贷款余额达22.22亿元，推动该传统支柱产业向绿色家居转型升级 [3] - 建立申贷调查审批一站式服务，实行一专三优先机制，即专人审查审批，优先审查、优先上会、优先审核投放 [3] 消费贷款业务 - 截至8月末发放消费贷款72.09亿元，用于激活居民在购车、装修、教育、医疗等领域的消费潜力 [4] - 组织客户经理深入商圈园区社区，通过扫街访铺方式重点走访新市民群体、个体工商户、大学生等客群 [4] - 深入农户走访调研，加大对农村特色产业的信贷支持，为种植养殖大户提供资金扶持 [4] - 开展金融知识下乡活动提升农民金融素养，改善农村金融生态环境 [4] 普惠金融服务优化 - 主动转变思路摒弃坐等靠模式，组织员工深入社区商圈田间地头通过听意见讲产品送知识开展服务 [7] - 实施客户经理驻村驻点机制，鼓励客户经理到村庄办公，当场解决金融问题并分类建立台账 [7] - 开展整村授信活动，发挥支行加部室联合营销作用，深入市场客户主动靠前服务 [7] - 加强细分市场研究用足用好优惠政策减轻农民综合资金成本，从基本礼仪规范服务环境规范等方面细化网点服务 [8] - 组织开展地毯式多轮次对接走访，内外勤联动开展驻村办公，及时对客户进行精准画像并按需求程度提供上门服务 [8]

"之所以要基于农交所土地承包经营权挂牌交易这一场景创新一款新产品是因为他们在业务开展中发现 了传统业务模式供需不匹配问题，像姚兴永这样的主体，我们通过现有渠道很难发掘、满足其需求，开 展贷后管理也存在难度。"天津农商银行微贷业务负责人张雪璐告诉记者，"传统整村授信模式较多依托 村两委力量和银行长期走村入户的调查。而新型农业经营主体常年围着农地转，再加上他从未有过贷款 经历，更难敏捷捕捉其需求。"即使姚兴永通过村两委提交了申请，整村授信额度评定依赖对农户家庭 资产价值评定，首次申请的主体获批额度有限，也可能无法立即获得贷款。 基于天津农村土地承包经营权流转加速这一现实情况，同时也为破解新型农业经营主体不同程度面临融 资不足、流转费筹措难等困境，天津农商银行联合农交所创新推出了"农地鉴证贷"这一业务产品。"在 申请流转土地的网站上，就能找到农商银行贷款申请的入口，我们扫码即可通过平台同步银行，实现对 用于地租支付贷款资金的申请。我前一天提交的申请，第二天，7.8万元贷款资金就到账了。"姚兴永分 享了他的贷款体验。张雪璐告诉记者，土地流转合同和主体经营情况也在贷款申请后被共享给农商银 行，大幅缩短农商银行线下调查的 ...

文章核心观点 - 中国人民银行四川省分行通过盘活农业设施和畜禽活体等农村资产，推动金融支持乡村振兴，将“沉睡资产”转化为“振兴资本” [1] 政策统筹与部署 - 通过专题调研和系列会议部署，将探索农业设施和畜禽活体抵押作为金融支持乡村振兴的重点任务 [2] - 出台《2025年四川信贷政策工作要点》等文件，明确要求推进相关抵质押融资，并将其纳入同城化发展重点项目清单 [2] - 牵头建立金融服务乡村振兴常态化联络机制，协同多部门研究协调农村产权融资工作 [3] 制度保障与协同机制 - 会同农业农村、自然资源等部门出台政策，明确农业生产设施和畜禽活体作为抵质押物的合法性与可行性，并提供操作流程与风险缓释措施 [4] - 在市级层面协同推动试点，如成都市探索农业生产设施抵押贷款，眉山市推动办理全省首本记载畜禽养殖设施信息的《农村土地经营权证》 [5] - 指导县域地区结合本地特色进行创新，如都江堰市以冻库为突破口建立抵押贷款管理制度，青神县和安岳县分别制定相关管理办法以完善产权融资体系 [6] 金融产品创新与成效 - 针对畜禽活体资产，创新“活体抵押+智能监管”模式，运用物联网和区块链技术进行监测，推出“智慧畜牧贷”等产品，截至9月末累计发放贷款22.86亿元，惠及3189户市场主体 [8] - 将冻库、粮食烘干设施等农业生产设施纳入增信范围，落地“冻库产权抵押”等特色信贷产品，截至9月末累计发放贷款30.48亿元，惠及10203户市场主体 [8] - 探索“生物活体+农业生产设施”组合抵押模式，提升授信额度以满足规模化经营需求，如在宜宾市落地“生猪活体抵押+土地经营权附记养殖设施抵押”创新模式 [9]