公司股权变动 - 北京流形空间科技有限公司近日发生工商变更 新增华为旗下深圳哈勃科技投资合伙企业（有限合伙）等为股东 [1] - 流形空间是一家聚焦世界模型与具身智能领域的公司 [1] 行业技术发展 - 世界模型的出现意味着AI开始尝试理解世界 其核心是让AI内部构建一个可交互的世界 [1] - 世界模型需要理解物理规则 模拟未来状态 预测动作结果 [1] - 技术发展路径是从静态图像、视频生成 逐步走向多模态、带动作控制的视觉语言动作模型 [1] - 未来 能否构建“超越人类价值观”的AI系统 或将重新定义人类与机器的交互边界 [1] 相关上市公司 - 据中证报表示 相关公司有神思电子、思泰克等 [2]

黄金与白银价格表现 - 国际黄金价格于20日再创历史新高，纽约商品交易所黄金期货价格与伦敦现货黄金价格双双突破每盎司4700美元关口 [1] - 国际白银价格于20日同步再创历史新高，伦敦现货白银价格与纽约白银期货价格一度双双突破每盎司95美元 [1] 黄金价格驱动因素 - 全球地缘政治局势不确定性上升及各国央行持续购金，有利于支撑长期金价中枢 [1] - 特朗普政府的政策或进一步削弱美国国际信誉，黄金价格仍然具有较强的韧性 [1] - 投机性交易资金的流入阶段性抬升了黄金波动中枢 [1] 白银价格驱动因素 - 从贵金属属性看，长期以来金银价格走势具备高度相关性 [1] - 从工业属性看，光伏、新能源等领域对白银的需求为银价提供坚实的中长期支撑 [1] - 长期的避险情绪以及白银市场供应端的紧张状态不会长期改变，白银价格上涨逻辑依然稳固 [1] 相关上市公司业务 - 中金黄金的核心产品为黄金，系列产品包括金精矿、合质金和标准金等 [2] - 盛屯矿业致力于能源金属资源的开发利用，聚焦于铜、镍、钴，同时也有金矿项目 [2]

蚂蚁阿福产品升级与生态合作 - 蚂蚁阿福于1月20日升级PC端，上线DeepSearch（深度搜索）功能，旨在打造中国版“OpenEvidence”，免费为医生、医学生及基层医疗工作者等泛医学人士提供专业服务 [1] - 升级后的PC端提供健康咨询和DeepSearch两大专业能力，旨在成为医生在文献搜索、临床诊疗、科研工作上的AI智能助手，以减轻日常工作负担 [1] - 蚂蚁阿福已完成品牌升级和多轮产品迭代，成为国内现象级C端AI健康管理应用，月活跃用户超过3000万，日均健康问答量超过1000万次，并在三线及以下城市实现深度渗透 [1] - 产品依托蚂蚁医疗大模型，整合了健康问答、健康陪伴、健康服务三大核心功能，并与全国30万名医生、5000余家医疗机构合作，提供挂号、购药、报告解读、健康数据分析等一站式服务 [1] - PC端升级涵盖了产品能力、平台支撑与多模态AI能力，并通过“DeepSearch”等深度结构化检索和智能辅助特性，加速对医生群体的AI赋能 [1] 合作公司业务进展 - 美年健康与蚂蚁集团/达摩院在“一扫多查”、多病种智能筛查、AI体检报告解读等方面进行深度合作，承接“阿福”的健康管理导流，旨在实现从“低频体检”到“高频健康管理”的转化与复购模型重塑 [2] - 迪安诊断首批接入“蚂蚁医疗大模型一体机”，已在旗下健康管理机构完成本地化部署，通过智能生成主检报告与分级预警实现降本增效，随着“阿福”生态扩张，其在医院端与检验端的AI应用渗透有望提升订单与服务价值 [2]

城市更新 - 自然资源部与住房城乡建设部印发通知，支持利用存量土地、房产资源发展国家支持产业，可享受不超过5年的过渡期政策，并允许临时利用空闲建设用地[1] - 银河证券认为政策落地及商品房库存去化将促进房地产市场供需平衡，新开工和竣工降幅有望收窄，下调首付比例和房贷利率将加快稳地产节奏，提振市场信心，地产产业链有望触底回升[1] - 城市更新已扩展至35个城市，未来有望进一步扩大试点范围，关注新基建、区域建设等主线[1] 黄金 - 受欧美经贸关系紧张等因素影响，国际黄金价格于1月20日再创历史新高，纽约黄金期货与伦敦现货黄金价格双双突破每盎司4700美元关口[2] - 同日，国际白银价格亦创历史新高，伦敦现货白银与纽约白银期货价格一度双双突破每盎司95美元[2] - 国泰海通认为全球地缘政治不确定性上升及各国央行持续购金支撑长期金价中枢，特朗普政府政策或削弱美国国际信誉，黄金价格韧性较强[2] - 银河证券表示，金银价格走势高度相关，光伏、新能源等领域需求为银价提供中长期支撑，供应紧张状态不会长期改变，白银价格上涨逻辑稳固[2] 乡村振兴 - 国务院新闻办公室将于1月22日上午举行新闻发布会，由农业农村部副部长介绍加快农业农村现代化、扎实推进乡村全面振兴有关情况[2] - 研究机构指出我国农业综合效益有提升空间，存在产出效率偏低、生产效益低等痛点，导致产业整体竞争力偏低[3] - 2025年10月发布的“十五五”规划建议核心方向是加速发展农业现代化，提升农业综合生产能力和质量效益，生物技术将有效赋能农业现代化升级[3] 检测器 - 市场监管总局发布消息，2026年将全面推动实施检验检测仪器设备国产化验证评价工作，加速“进口替代”进程[3] - 验证评价体系将聚焦三方面：在汽车、食品等领域制定国产设备验证评价标准；攻坚质谱仪、色谱仪等“卡脖子”核心关键技术；培育具有国际竞争力的品牌[3] - 中证报指出，行业正从“工具属性”向“生态平台”跃迁，与AI、物联网等前沿技术深度融合，据预测2026-2030年市场规模将以年均12.3%复合增速扩张，2030年有望突破4800亿元[4] 世界模型 - 北京流形空间科技有限公司发生工商变更，新增华为旗下深圳哈勃科技投资合伙企业为股东，该公司聚焦世界模型与具身智能领域[4] - 中证报指出，世界模型意味着AI开始尝试理解世界，其核心是让AI内部构建可交互的世界，理解物理规则、模拟未来状态，实现从静态生成走向多模态的视觉语言动作模型[5] 生物制造 - 深圳清华大学研究院徐弢教授团队利用生物3D打印技术成功制造出可自主跳动的“微小心脏”类器官，为心脏疾病研究、药物测试及器官修复提供新技术路径[5] - 团队研发的生物打印机能够打印出具备节律性收缩功能的心脏组织，预计未来三至五年内有望实现胰岛、膀胱等相对简单器官的3D打印，并可应用3D打印的“微型肝脏”进行局部修复治疗[5] - 中证报指出，此项突破是生物制造领域的技术飞跃，标志着在攻克器官移植难题上迈出关键一步，未来技术将直接惠及数百万患者[6] AI医疗 - 蚂蚁阿福于1月20日升级其PC端，上线DeepSearch功能打造中国版“OpenEvidence”，免费为医生、医学生等泛医学人士提供专业服务，成为其在文献搜索、临床诊疗、科研工作上的AI智能助手[6] - 据证券时报，蚂蚁阿福已完成品牌升级和多轮产品迭代，成为国内现象级C端AI健康管理应用，月活用户超3000万，日均健康问答量超1000万次，并实现了在三线及以下城市的深度渗透[7] - 蚂蚁阿福依托蚂蚁医疗大模型，整合健康问答、陪伴、服务三大核心功能，与全国30万名医生、5000余家医疗机构合作，支持挂号、购药、报告解读等一站式服务[7] 手术机器人 - 国家医保局于1月20日正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，为机器人手术、远程手术辅助等创新医疗技术统一价格立项[7] - 《指南》规范形成了37项价格项目、5项加收项、1项扩展项，覆盖医学3D重建、生物3D打印、手术机械臂、远程手术等多个领域的辅助操作费[7] - 证券时报指出，行业获政策强力支持，2025年国家药监局已出台专项举措优化审评审批，加速国产化，2024年中国市场规模达95.9亿元，同比增长33.8%，预计2025–2030年将保持16%以上年复合增速，国产渗透率有望从不足20%提升至40%以上[8] 宏观与行业新闻 - 财政部将信用卡账单分期业务纳入贴息支持范围，居民使用个人消费贷款用于消费可享受1个百分点的贴息[9] - 上海发布18项措施，提升有色金属大宗商品能级和全球定价影响力[10] - 财政部等六部门延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策[11] - 商业航天一批新箭蓄势待发，深蓝航天可重复使用运载火箭星云一号计划春节前后首飞，挑战“首飞即回收”；星河动力智神星二号大型可重复使用运载火箭主发动机全系统热试车成功[11] - 上海中小学将开设AI课程[14] - 全国用电负荷三次创下冬季新高[14] - 国家医保局首次明确机器人手术收费指引[14] - 北京发布2026年度建设用地供应计划，首次单列城市更新计划指标[14] - 国家发改委将研究出台《2026-2030年扩大内需战略实施方案》[18] - 2025年12月份一线城市房价环比降幅收窄[18] - “十五五”期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元[19] - 美光表示AI热潮驱动“前所未见”的内存短缺[21] - 阿里巴巴宣布千问全面接入淘宝、支付宝等阿里核心生态[23] - 中科宇航上市辅导状态变更为辅导验收[23] - 受“格陵兰岛关税”扰动，现货黄金、现货白银均创历史新高[23] - 机器人将再度登上春晚舞台[24]

停复牌动态 - 利欧股份完成核查并复牌 [1] - 凯龙高科因筹划购买金旺达控制权而停牌 [2] 对外投资与日常经营 - 百利天恒的iza-bren用于治疗复发性或转移性食管鳞癌的上市申请获受理并被纳入优先审评，为全球首个EGFR×HER3双抗ADC上市申请获受理 [3] - 华电科工签署价值3.74亿元的内蒙古华电达茂旗首期100万千瓦风光制氢项目大容量单体风电塔筒合同 [4] - 金马游乐拟定增募资不超过10.5亿元，用于文旅文娱机器人研发和产业化、IP赋能提升、乐园及景点建设运营及补充流动资金 [4] - 震裕科技2025年第四季度来自机器人行业的订单较之前有明显增长，其中灵巧手零部件及组件订单增速较快 [4] 公司业绩变动 - 璞泰来2025年净利润为23.00亿元-24.00亿元，同比增长93.18%-101.58%，增长源于湿法隔膜与涂覆加工业务量大幅增长、基膜自给率提升、新产品新工艺导入、硅碳负极量产及功能性材料销售快速增长 [5] - 海康威视2025年净利润141.88亿元，同比增长18% [6] - 芯碁微装2025年净利润为2.75亿元至2.95亿元，同比增长71.13%至83.58%，增长得益于高端PCB及泛半导体领域突破、高端LDI设备需求旺盛、高精度CO₂激光钻孔设备获头部客户采纳、先进封装等半导体业务放量及二期生产基地投产 [6] - 全志科技2025年净利润为2.51亿元-2.95亿元，同比增长50.53%-76.92%，下游市场需求增长，公司在扫地机器人、智能视觉、智能工业等细分市场营收同比增长，公司总营业收入同比增长20%以上 [6] - 燕京啤酒2025年净利润为158,352万元-174,187万元，同比增长50%-65% [7] - 中石科技2025年净利润为3.30亿元-3.70亿元，同比增长63.86%-83.73%，受益于北美大客户新品上市及新项目大规模交付，散热材料与组件出货量攀升，同时在新兴消费电子、AI新基建等领域拓展新型散热方案 [7] - 宇瞳光学2025年净利润为2.40亿元-2.80亿元，同比增长30.75%-52.54%，传统安防镜头、车载镜头、玻璃非球面镜片、汽车光学零部件、新消费领域等业务量增加 [7] - 同花顺2025年净利润为27.35亿元–32.82亿元，同比增长50%-80%，因国内资本市场活跃度回升、投资者信心修复、市场交投活跃度提升及金融信息服务需求增强 [7] - 通富微电2025年净利润11亿元-13.5亿元，同比增长62.34%-99.24%，全球半导体行业结构性增长，公司产能利用率提升，中高端产品营收明显增加 [8] - 东北证券2025年净利润为14.77亿元，同比增长69.06%，主要因投资业务收益及财富管理业务收入增加 [8]

龙虎榜机构交易概况 - 当日机构龙虎榜共涉及44只个股 机构净买入24只 净卖出20只 [1] - 机构三日累计买入金额最高的三只个股分别是：视觉中国（1.12亿元） 沧州大化（1.04亿元） 湖南白银（8082万元） [1] 重点个股龙虎榜详情 - 视觉中国（000681.SZ）当日股价下跌5.77% 龙虎榜显示有2家机构买入 无机构卖出 [2] - 沧州大化（600230.SS）当日股价涨停（+10.00%） 龙虎榜显示有3家机构买入 2家机构卖出 [2] - 湖南白银获4家机构净买入8082万元 [3] 湖南白银相关市场动态 - 白银价格在1月20日盘中最高触及94.726美元/盎司 再度刷新历史新高 [3] - 白银价格年内涨幅已超过31% [3] 化工行业市场动态 - 最近一周（1月12日至18日）化工市场部分产品价格显著上涨 [3] - 在重点跟踪的产品中 环氧丙烷价格周涨幅达7.9% 有机硅中间体价格亦有所上涨 [3] - 江天化学与沧州大化均登上个股龙虎榜 [3] 房地产行业政策动态 - 三部门发布公告 延续实施支持居民换购住房个人所得税政策 [3] - 政策期限为2026年1月1日至2027年12月31日 对出售现住房后1年内重新购房的纳税人 予以个人所得税退税优惠 [3] - 中华企业与城投控股均登上个股龙虎榜 [3]

行情表现 - 存储板块早盘逆市上涨，佰维存储涨超8%至190.50元，通富微电涨7.01%至51.57元，普冉股份、朗科科技等多股跟涨 [1] - 澜起科技涨5.11%至146.00元，聚辰股份涨4.39%至160.35元，德明利涨4.02%至282.93元，北京君正涨3.43%至129.89元，太极实业涨3.29%至9.73元 [2] 核心驱动事件 - 美光科技运营执行副总裁表示，AI基础设施需求激增导致存储芯片短缺加剧，供应紧张态势将延续至2026年之后，传统消费电子领域因产能转向高端产品面临严重短缺 [3] - 合计占据NAND产能60%以上的三星电子和SK海力士计划缩减闪存投片量以追求利润最大化，可能进一步加剧NAND供应短缺 [3] - 美银证券报告指出，全球存储行业转向“高利润、稳价格、弱周期”运营模式，1月上半月DDR4与DDR5现货价格周涨约10%，16Gb DDR4年涨幅达2315% [3] - 存储内存条价格大幅上涨，16G内存条价格从一年前的300余元涨至超1100元，其他规格涨幅达2-3倍 [3] - DeepSeek Engram将AI大模型的存储战场转移至性价比更高的DDR5+NVMe体系，在降低部署成本的同时进一步拉动NAND存储需求 [3] 行业供需与价格展望 - 存储器大厂美光表示，晶圆厂扩建缓慢及客户认证流程繁复，当前短缺局面不太可能在2028年前得到缓解 [4] - 本轮存储涨价核心源于AI需求爆发与供给收缩的双重共振，行业景气度有望持续至2026年底 [4] - 2026年一季度一般型DRAM合约价预计环比增长55%-60%，NAND环比增长33%-38%，企业级SSD合约价在25年四季度至26年一季度有望各涨价50%以上 [4] - 展望2026-2027年，原厂虽有扩产计划但短期难补缺口，结构性错配将会持续，未来供需预期仍然偏紧 [5] 产业链影响与结构性变化 - AI数据中心对HBM、服务器内存条等高端产品需求激增，主流存储厂商将产能向高端产品倾斜，导致传统产品供给缺口扩大 [4] - 存储行业高景气将直接带动半导体设备、半导体材料公司成长，国内长鑫科技IPO进程推进有望进一步扩大资本开支，利好上下游配套企业 [4] - NVIDIA推理上下文记忆存储平台等新技术推出将持续加大存储供给紧张状态 [4] - 在长江存储与长鑫存储尚未完全成熟的背景下，存储器模组厂商、解决方案提供商及行业代理机构正发挥至关重要的桥梁与缓冲作用 [5] AI技术演进与存储价值 - 大模型引入短期与长期记忆，使交互具备资产属性，每一次对话、决策与反馈可沉淀为可复用经验，提升后续任务成功率与执行效率 [4] - 记忆增强用户黏性与个性化体验，推动留存率、付费深度及ARPU的结构性提升，同时减少重复推理与无效token消耗，形成跨时间的算力复用 [4] - 持续积累的记忆构成难以迁移的数据与经验壁垒，成为Agent架构中最关键的组成之一 [4] - AI的memory时刻标志着模型正从一次性推理工具，进化为具备跨时间状态与长期价值积累能力的智能系统 [4]

海外宏观与市场动态 - 泛欧股指跌超1%，创两月最大跌幅，ASML跌4%，LVMH跌超4% [1] - 高盛警告特朗普破坏性政策频发，可能引发新一轮资金逃离美国资产 [4] - 欧盟将召开紧急峰会应对特朗普关于格陵兰岛的关税威胁，法国寻求动用欧盟反胁迫工具，德国态度谨慎 [3] - 特朗普扬言若未就格陵兰岛问题达成协议，将“百分之百”落实对欧关税 [2] - 日本高市早苗宣布2月8日举行众议院选举，将结束过度紧缩的财政政策 [5] 科技与人工智能巨头动态 - 马斯克称推动特斯拉转型为机器人公司，估值将达25万亿美元 [2] - OpenAI CFO披露2025年算力达1.9GW，首次年收入突破200亿美元，计划三年内实现收入增10倍、算力提升9.5倍 [2] - 报道称OpenAI计划2026年发布首款设备 [2] - 消息称苹果iPhone 18 Pro系列将成为首款支持5G卫星通信的智能手机 [2] - 阿里巴巴投资的初创公司月之暗面估值达48亿美元 [10] - 字节跳动“扣子”官宣2.0品牌升级，推出全新功能Agent Skills、Agent Plan [10] 中国经济数据 - 2025年中国GDP增长目标5%如期达成 [6] - 12月社会消费品零售总额同比增速放缓至0.9% [6] - 12月规模以上工业增加值同比增长5.2% [6] - 全年固定资产投资同比下降3.8% [6] - 全年房地产开发投资同比下降17.2% [6] - 离岸人民币兑美元20个月来首次盘中涨破6.96 [10] 行业与题材热点 - **铜箔/PCB**：日本Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板等PCB材料售价，涨幅达30%以上 [9]。招商证券指出，行业景气持续向上，受上游铜价、铜箔、玻纤布价格上涨影响，有望在26年第一季度迎来新一轮调价 [9]。AI强劲需求带动PCB价量齐升，多家AI-PCB公司订单饱满、满产满销 [9] - **白银**：受海外事件影响，贵金属走强，隔夜COMEX白银期货涨6.49%，报94.280美元/盎司 [2]。沪银夜盘收涨5.88%，报23565元/千克，创收盘历史新高 [10]。平安证券认为，白银长周期维持全球短缺格局，供需缺口支撑其工业属性持续计价 [10] - **旅游**：距离“史上最长春节假期”不足一个月，旅行市场升温 [10]。飞猪数据显示，1月以来大学生机票预订量同比增长超20%，近两周出境游服务预订量同比增长近40%，入境游机票预订量增长超4倍 [10]。春节假期高星级酒店预订量同比大增近70% [11]。招商证券认为，出行板块有望迎来政策利好 [11] - **有色 · 钨**：1月19日，65%黑钨精矿价格上涨2000元，报51.2万元/标吨，较年初涨11.3% [11]。仲钨酸铵价格上涨5000元报75.5万元/吨，较年初涨12.7% [11]。分析认为全球钨市场供需矛盾突出，行业正步入可能持续数年的景气上行周期 [12] - **机器人**：何小鹏宣布，用汽车标准研发的ET1版本第一台机器人顺利落地 [7]。北京首设机器人专业职称评审专业 [10] - **商业航天**：低轨19组卫星升空组网，中国商业航天独角兽银河航天再破纪录 [10]。我国首次使用无人化模式成功搜索神舟飞船返回舱 [10]。成都星际荣耀可重复使用液体运载火箭生产总部基地预计年底亮相 [10] 上市公司公告与业绩 - **湖南裕能**：2025年净利润预计为11.50亿元-14.00亿元，比上年同期增长93.75%-135.87% [14] - **鼎通科技**：2025年净利润为2.42亿元，同比增长119.59% [14] - **成都华微**：2025年净利润预计为2.13亿元至2.55亿元，同比增加74.35%至108.73% [14] - **中微半导**：即将推出首款4M bit容量的低功耗SPI NOR Flash芯片 [13] - **华菱线缆**：终止收购星鑫航天控制权 [14] - **南山铝业**：拟投资4.37亿美元在印尼建设年产25万吨电解铝项目 [16] - **江西铜业**：与兵工物资签订三年合作框架协议，预计每年向其销售97亿元铜杆等产品 [16] - **平治信息**：预中标约4.89亿元智算服务项目 [16] - **华是科技**：拟向杭州巨准定增募资不超过4.46亿元，实控人变更为郑剑波 [16] - **江化微**：实控人将变更为上海市国资委 [16] 市场表现与资金流向 - 智能电网、机器人、半导体等概念板块个股表现活跃 [15][17][18] - 智能电网概念股亿能电力涨29.96%，思源电气、四方股份等多股涨停 [15] - 机器人概念股超捷股份涨16.15%，恒勃股份、锋龙股份等多股涨停 [15] - 半导体概念股埃科光电涨18.54%，金海通涨停 [15] - 有色金属板块中，中钨高新涨7.36%，章源钨业涨6.77% [17] 商品市场 - COMEX黄金期货涨1.77%，报4676.70美元/盎司 [2] - COMEX白银期货涨6.49%，报94.280美元/盎司 [2] - 现货铂金涨1.55%，报2377.09美元/盎司 [2] - 现货钯金涨2.13%，报1841.80美元/盎司 [2] - 国际铜夜盘收涨0.91%，沪铜收涨1.02%，沪铝收涨1.06%，沪镍收涨1.98%，沪锡收涨2.58% [10] 政策与产业动向 - 德国重启电动汽车购车补贴 [2] - 我国已在25省构建产品碳足迹标识认证试点网络 [10] - 券商策略观点：光大证券指出，沪指小幅收涨释放初步企稳信号，预计指数将以震荡为主，结构性行情有望延续 [8]

行业动态与涨价信息 - 日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板（CCL）、黏合胶片等PCB材料售价，涨幅达30%以上，主要原因是玻纤布等原料供应紧张、价格飙升[1] - 此前去年底，建滔集团已宣布新接单CCL价格全面调涨10%[1] - 招商证券指出，CCL行业景气持续向上，25年10月生益科技已启动一轮涨价，26年第一季度受上游铜价、铜箔、玻纤布价格上涨影响，有望迎来新一轮调价[1] 行业驱动因素与前景 - Resonac大幅涨价凸显CCL行业供需紧张格局，叠加AI产业对高端材料的迫切需求，行业迎来量价齐升契机[1] - AI强劲需求带动PCB价量齐升，多家AI-PCB公司订单饱满、满产满销并加速扩产[1] - AI高速材料需求逐月环比向上，ASIC客户有望取得突破，高速市场份额将持续提升，带动行业业绩弹性释放[1] - 海外覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望充分受益[1] - CoWoP方案推进、英伟达Rubin架构落地等技术变革，进一步扩大高端PCB材料需求[1] 公司扩产与合作协议 - 生益科技拟投资45亿扩产高性能CCL[2] - 德福科技全资子公司与国内知名头部CCL企业签署《高端铜箔合作意向书》，协议约定2026年度供应满足最低数量要求的RTF1-4、HVLP1-4等高端电子电路铜箔产品[2]

行业基本面与价格驱动因素 - 受“格陵兰岛关税”等海外事件影响，贵金属再度走强，隔夜期货现货白银价格涨幅超过5% [1] - 白银行业在供给刚性背景下，自2021年以来全球白银维持持续短缺格局，预计短期内即使需求波动仍将呈现缺口状态 [1] - AI产业及海外再工业化的推进，有望加速释放白银需求弹性，基本面驱动预计将持续 [1] - 白银长周期供需缺口支撑其工业属性持续计价，海外及国内库存变化提供短期价格驱动，形成长短期逻辑共振 [1] 相关上市公司 - A股白银主要龙头公司为兴业银锡、盛达资源 [2]