海外宏观与市场动态 - 泛欧股指跌超1%，创两月最大跌幅，ASML跌4%，LVMH跌超4% [1] - 高盛警告特朗普破坏性政策频发，可能引发新一轮资金逃离美国资产 [4] - 欧盟将召开紧急峰会应对特朗普关于格陵兰岛的关税威胁，法国寻求动用欧盟反胁迫工具，德国态度谨慎 [3] - 特朗普扬言若未就格陵兰岛问题达成协议，将“百分之百”落实对欧关税 [2] - 日本高市早苗宣布2月8日举行众议院选举，将结束过度紧缩的财政政策 [5] 科技与人工智能巨头动态 - 马斯克称推动特斯拉转型为机器人公司，估值将达25万亿美元 [2] - OpenAI CFO披露2025年算力达1.9GW，首次年收入突破200亿美元，计划三年内实现收入增10倍、算力提升9.5倍 [2] - 报道称OpenAI计划2026年发布首款设备 [2] - 消息称苹果iPhone 18 Pro系列将成为首款支持5G卫星通信的智能手机 [2] - 阿里巴巴投资的初创公司月之暗面估值达48亿美元 [10] - 字节跳动“扣子”官宣2.0品牌升级，推出全新功能Agent Skills、Agent Plan [10] 中国经济数据 - 2025年中国GDP增长目标5%如期达成 [6] - 12月社会消费品零售总额同比增速放缓至0.9% [6] - 12月规模以上工业增加值同比增长5.2% [6] - 全年固定资产投资同比下降3.8% [6] - 全年房地产开发投资同比下降17.2% [6] - 离岸人民币兑美元20个月来首次盘中涨破6.96 [10] 行业与题材热点 - **铜箔/PCB**：日本Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板等PCB材料售价，涨幅达30%以上 [9]。招商证券指出，行业景气持续向上，受上游铜价、铜箔、玻纤布价格上涨影响，有望在26年第一季度迎来新一轮调价 [9]。AI强劲需求带动PCB价量齐升，多家AI-PCB公司订单饱满、满产满销 [9] - **白银**：受海外事件影响，贵金属走强，隔夜COMEX白银期货涨6.49%，报94.280美元/盎司 [2]。沪银夜盘收涨5.88%，报23565元/千克，创收盘历史新高 [10]。平安证券认为，白银长周期维持全球短缺格局，供需缺口支撑其工业属性持续计价 [10] - **旅游**：距离“史上最长春节假期”不足一个月，旅行市场升温 [10]。飞猪数据显示，1月以来大学生机票预订量同比增长超20%，近两周出境游服务预订量同比增长近40%，入境游机票预订量增长超4倍 [10]。春节假期高星级酒店预订量同比大增近70% [11]。招商证券认为，出行板块有望迎来政策利好 [11] - **有色 · 钨**：1月19日，65%黑钨精矿价格上涨2000元，报51.2万元/标吨，较年初涨11.3% [11]。仲钨酸铵价格上涨5000元报75.5万元/吨，较年初涨12.7% [11]。分析认为全球钨市场供需矛盾突出，行业正步入可能持续数年的景气上行周期 [12] - **机器人**：何小鹏宣布，用汽车标准研发的ET1版本第一台机器人顺利落地 [7]。北京首设机器人专业职称评审专业 [10] - **商业航天**：低轨19组卫星升空组网，中国商业航天独角兽银河航天再破纪录 [10]。我国首次使用无人化模式成功搜索神舟飞船返回舱 [10]。成都星际荣耀可重复使用液体运载火箭生产总部基地预计年底亮相 [10] 上市公司公告与业绩 - **湖南裕能**：2025年净利润预计为11.50亿元-14.00亿元，比上年同期增长93.75%-135.87% [14] - **鼎通科技**：2025年净利润为2.42亿元，同比增长119.59% [14] - **成都华微**：2025年净利润预计为2.13亿元至2.55亿元，同比增加74.35%至108.73% [14] - **中微半导**：即将推出首款4M bit容量的低功耗SPI NOR Flash芯片 [13] - **华菱线缆**：终止收购星鑫航天控制权 [14] - **南山铝业**：拟投资4.37亿美元在印尼建设年产25万吨电解铝项目 [16] - **江西铜业**：与兵工物资签订三年合作框架协议，预计每年向其销售97亿元铜杆等产品 [16] - **平治信息**：预中标约4.89亿元智算服务项目 [16] - **华是科技**：拟向杭州巨准定增募资不超过4.46亿元，实控人变更为郑剑波 [16] - **江化微**：实控人将变更为上海市国资委 [16] 市场表现与资金流向 - 智能电网、机器人、半导体等概念板块个股表现活跃 [15][17][18] - 智能电网概念股亿能电力涨29.96%，思源电气、四方股份等多股涨停 [15] - 机器人概念股超捷股份涨16.15%，恒勃股份、锋龙股份等多股涨停 [15] - 半导体概念股埃科光电涨18.54%，金海通涨停 [15] - 有色金属板块中，中钨高新涨7.36%，章源钨业涨6.77% [17] 商品市场 - COMEX黄金期货涨1.77%，报4676.70美元/盎司 [2] - COMEX白银期货涨6.49%，报94.280美元/盎司 [2] - 现货铂金涨1.55%，报2377.09美元/盎司 [2] - 现货钯金涨2.13%，报1841.80美元/盎司 [2] - 国际铜夜盘收涨0.91%，沪铜收涨1.02%，沪铝收涨1.06%，沪镍收涨1.98%，沪锡收涨2.58% [10] 政策与产业动向 - 德国重启电动汽车购车补贴 [2] - 我国已在25省构建产品碳足迹标识认证试点网络 [10] - 券商策略观点：光大证券指出，沪指小幅收涨释放初步企稳信号，预计指数将以震荡为主，结构性行情有望延续 [8]

行业动态与涨价信息 - 日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板（CCL）、黏合胶片等PCB材料售价，涨幅达30%以上，主要原因是玻纤布等原料供应紧张、价格飙升[1] - 此前去年底，建滔集团已宣布新接单CCL价格全面调涨10%[1] - 招商证券指出，CCL行业景气持续向上，25年10月生益科技已启动一轮涨价，26年第一季度受上游铜价、铜箔、玻纤布价格上涨影响，有望迎来新一轮调价[1] 行业驱动因素与前景 - Resonac大幅涨价凸显CCL行业供需紧张格局，叠加AI产业对高端材料的迫切需求，行业迎来量价齐升契机[1] - AI强劲需求带动PCB价量齐升，多家AI-PCB公司订单饱满、满产满销并加速扩产[1] - AI高速材料需求逐月环比向上，ASIC客户有望取得突破，高速市场份额将持续提升，带动行业业绩弹性释放[1] - 海外覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望充分受益[1] - CoWoP方案推进、英伟达Rubin架构落地等技术变革，进一步扩大高端PCB材料需求[1] 公司扩产与合作协议 - 生益科技拟投资45亿扩产高性能CCL[2] - 德福科技全资子公司与国内知名头部CCL企业签署《高端铜箔合作意向书》，协议约定2026年度供应满足最低数量要求的RTF1-4、HVLP1-4等高端电子电路铜箔产品[2]

行业基本面与价格驱动因素 - 受“格陵兰岛关税”等海外事件影响，贵金属再度走强，隔夜期货现货白银价格涨幅超过5% [1] - 白银行业在供给刚性背景下，自2021年以来全球白银维持持续短缺格局，预计短期内即使需求波动仍将呈现缺口状态 [1] - AI产业及海外再工业化的推进，有望加速释放白银需求弹性，基本面驱动预计将持续 [1] - 白银长周期供需缺口支撑其工业属性持续计价，海外及国内库存变化提供短期价格驱动，形成长短期逻辑共振 [1] 相关上市公司 - A股白银主要龙头公司为兴业银锡、盛达资源 [2]

行业趋势与市场表现 - 距离“史上最长春节假期”不足一个月，旅行市场正在升温 [1] - 1月以来大学生机票预订量同比去年增长超20% [1] - 近两周出境游服务预订量同比增长近40%，入境游机票预订量增长超4倍 [1] - 截至目前节中出行的服务预订量同比增长超30%，其中大年初三预订量较去年提升超40% [1] - 截至目前春节假期的高星级酒店预订量同比大增近70% [1] - 2025年前三季度国内旅游收入及人次同比分别增长12%及18% [1] - 预计全年旅游市场规模增速有望达10%以上 [1] 机构观点与驱动因素 - 政府多次提及扩大内需以及提振服务消费，叠加鼓励工会开展春秋游以及支持发放文旅消费券，出行板块有望迎来政策利好 [2] - 当前旅游出行板块估值仍处于历史低位 [2] - 超长春节叠加免签红利，出境游需求集中释放，板块有望迎来业绩与估值的双重修复 [2] 重点公司动态 - 君亭酒店从事中高端精选服务连锁酒店的运营与管理，稳步推进轻资产战略 [3] - 君亭酒店通过君行和与精选国际的加盟合作进一步扩大品牌影响力和市场占有率 [3] - 政策端酒店REITs的放开为君亭酒店轻重资产结构优化提供新机遇 [3] - 中国中免是免税店龙头，截至2025年12月已在13个城市拥有市内免税店经营权 [3] - 中国中免与中出服等合作伙伴共同拓展市内免税店运营 [3] - 中国中免正在推动“机场+市内店”一体化运营模式，尤其在广州、成都、西安等城市已有实施，以提高顾客转化率和线上线下销售联动 [3]

核心观点 - 钨价呈现稳中上探走势，原料供应偏紧，全球钨市场供需矛盾突出，行业正步入一个可能持续数年的景气上行周期 [1] 价格走势 - 1月19日，65%黑钨精矿价格上涨2000元，报51.2万元/标吨，较年初上涨11.3% [1] - 65%白钨精矿价格上涨2000元，报51.1万元/标吨，较年初上涨11.3% [1] - 仲钨酸铵（APT）价格上涨5000元，报75.5万元/吨，较年初上涨12.7% [1] - 其他钨品种价格均有不同程度上扬 [1] 供应状况 - 原料端表现坚挺，钨原料供应偏紧的局面尚未缓解 [1] - 国内钨矿市场面临可用开采指标量减少、钨矿山年底出货量下降、进口量不稳定等多种供应干扰 [1] - 海外越南矿山减量，短期无新增矿山增量 [1] 需求与政策 - 美国国会跨党派议员提出《2026年确保关键美国资源和元素矿产法案》，计划推出25亿美元的“战略韧性储备”以建立关键矿产国家级储备 [1] - 钨被纳入38种核心储备清单，被视为优先采购品种，因其在军工等领域的关键地位 [1] - 欧盟及美国已将钨列入战略金属 [1] 市场展望 - 全球钨市场供需矛盾突出，短期难以破局 [1] - 钨行业正步入一个可能持续数年的景气上行周期 [1] - 相关上市公司业绩有望持续释放 [1] 相关公司 - 厦门钨业 [2] - 中钨高新 [2]

卫星互联网 - 2026年1月19日，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨19组卫星发射升空 [1] - 长征十二号火箭近地轨道运载能力不少于12吨，700公里太阳同步轨道运载能力不少于6吨 [1] - 2025年，中国星网(GW星座)曾在9天内完成3次发射，在轨卫星数量快速增长 [1] - 东兴证券认为，2026年我国星座卫星发射数量有望进一步加速增长，民营商业火箭公司有望成为国家队的有效补充 [1] 覆铜板 - 日本半导体材料厂Resonac宣布自3月1日起调涨铜箔基板(CCL)等PCB材料售价，涨幅达30%以上 [2] - 建滔集团在去年底向客户发涨价函，新接单CCL价格全面调涨10% [2] - 国金证券认为，AI需求持续强劲，2026年英伟达Rubin部分PCB开始采用M9材料，1单位高端CCL产能需要挤占4-5单位的普通产能，导致中低端覆铜板供给紧缺 [2] 机器人 - 美国人形机器人公司Figure公布其旗舰款人形机器人将采用感应式无线充电，功率为2千瓦 [2] - 该技术意在消除有线供电和手动插拔充电的不便，使机器人能在无需人工干预下实现更持久运行 [3] - 无线充电技术正从消费电子向机器人、汽车等中大型设备领域扩展，将重塑能源补给模式 [3] 氢能 - 耶鲁大学和密苏里大学研究人员开发出一种基于锰的低成本催化剂，可高效将二氧化碳转化为甲酸盐 [3] - 甲酸盐作为储氢介质，其氢存储密度是压缩氢气的600倍 [4] - 当前电催化和光催化技术已实现甲酸盐法拉第效率高达90%以上，部分催化剂在工业级电流密度下稳定运行超500小时 [4] 碳中和 - 2026年1月19日，工信部等五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》 [4] - 《指导意见》提出，2026年起遴选一批标杆零碳工厂；到2027年，在汽车、锂电池、光伏、电子电器等行业培育一批零碳工厂；到2030年，逐步拓展至钢铁、有色金属、石化化工等行业 [4] 旅游 - 飞猪《2026年春节假期出游风向标》显示，1月以来大学生机票预订量同比去年增长超20% [5] - 近两周出境游服务预订量同比增长近40%，入境游机票预订量增长超4倍 [5] - 截至目前春节假期节中出行服务预订量同比增长超30%，其中大年初三预订量较去年提升超40%，高星级酒店预订量同比大增近70% [5] - 2025年前三季度国内旅游收入及人次同比分别增长12%及18%，预计全年旅游市场规模增速有望达10%以上 [6] 钨 - 2026年1月19日，钨价稳中上探，65%黑钨精矿价格上涨2000元，报51.2万元/标吨，较年初涨11.3%；仲钨酸铵(APT)价格上涨5000元报75.5万元/吨，较年初涨12.7% [6] - 美国国会多名议员提出《2026年确保关键美国资源和元素矿产法案》，计划推出25亿美元的“战略韧性储备”，钨被纳入38种核心储备清单 [7] - 分析师认为，全球钨市场供需矛盾突出，钨行业正步入一个可能持续数年的景气上行周期 [7] 宏观与行业新闻 - 浙江证监局对金永荣采取3年证券市场禁入措施 [8] - 宿州拟28亿元投航天产业，一期12亿元投向运载火箭、卫星星座 [9] - Counterpoint指出，苹果以22%市占率重回2025年四季度中国智能手机市场第一 [9] - 美光科技称AI热潮驱动“前所未见”的内存短缺 [9] - 报道称iPhone 18 Pro或首发5G卫星通讯 [9] - 马斯克称推动特斯拉转型为机器人公司，估值将达25万亿美元 [10] - 最高检表示将从严惩治财务造假、操纵市场等证券犯罪 [11] - 成都星际荣耀可重复使用液体运载火箭生产总部基地预计年底亮相 [11] 市场表现 - 2026年1月19日，部分公司股价创历史新高，例如：亿能电力(涨幅29.96%)、埃科光电(涨幅18.54%)、超捷股份(涨幅16.15%)、博盈特焊(涨幅14.95%)、恒勃股份(涨幅12.19%) [12] - 当日涨幅居前的公司涉及智能电网、半导体、机器人、航天、有色金属、存储等多个概念板块 [12][14][15]

发射任务与火箭能力 - 2025年1月19日 我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭 成功将卫星互联网低轨19组卫星发射升空[1] - 长征十二号火箭由航天科技集团八院抓总研制 支持单星多星发射 发射周期短 履约能力强[1] - 长征十二号近地轨道运载能力不少于12吨 700公里太阳同步轨道运载能力不少于6吨 可适配5.2米或4.2米直径卫星整流罩[1] 行业发展阶段与展望 - 我国卫星互联网正进入加速组网和产业化落地新阶段[1] - 目前国内已形成GW星座 千帆星座等星座体系[1] - 2025年 中国星网(GW星座)曾在9天内完成3次发射 在轨卫星数量快速增长[1] - 多家民营火箭公司(如蓝箭航天)在2025年进行了关键测试或试飞[1] - 东兴证券认为 2026年我国星座卫星发射数量有望进一步加速增长[1] - 民营商业火箭公司有望深入参与 成为国家队的有效补充 共同支撑高频发射需求[1] 产业链市场机遇 - 卫星制造应用以及火箭发射等相关产业链将迎来市场机遇[1] 相关公司业务进展 - 国博电子能够批量提供有源相控阵T/R组件及系列化射频集成电路产品 在低轨卫星和商业航天领域均开展了产品开发 多款产品已开始交付客户[2] - 陕西华达已为星网二期项目提供产品 配套射频连接器 射频组件 微矩形连接器 高速连接器 集束线束 光纤组件等多种产品 单星价值量不断提升[2]

行情回顾 - 机器人板块今日整体上涨1.24% [2] - 多只个股涨停，其中锋龙股份录得22天14板，最新价67.97元，涨幅10.00% [2] - 日盈电子涨停，最新价77.34元，涨幅10.00% [2] - 欧科亿涨停，最新价39.78元，涨幅20.00% [2] - 铁流股份涨停，最新价20.19元，涨幅10.03% [2] - 其他表现突出的个股包括：昊志机电涨幅10.27%，流通市值167.19亿；恒勃股份涨幅11.55%，流通市值51.40亿；华研精机涨幅10.50%，流通市值32.18亿 [3] 行业催化事件 - 2026年1月17日，央视确认机器人将再度登上2026年春晚舞台，有望提升行业关注度 [4] - 2026年1月16日，OpenAI被曝寻找美国本土机器人核心组件供应商并组建新团队，彰显大规模生产雄心 [4] - 2026年1月12日，千寻智能开源自研VLA基础模型Spiritv1.5，该模型在RoboChallenge评测中成功率突破50% [4] 机构观点与行业趋势 - 2026年被视为人形机器人从0到1兑现的关键节点，特斯拉预计在2026年一季度发布第一代量产产品，并于8月开启大规模量产 [4] - 国内本体厂商出货量有望从数千台跨越至数万台，应用场景集中在二次开发、导览、巡检等领域 [4] - 特斯拉链硬件供应链已趋于收敛，国产厂商在供应链整合、成本控制与产品快速迭代方面优势明显 [5] - 全球机器人“军备竞赛”启动，行业市场空间将伴随技术成熟与场景拓展持续扩大 [5] - 在CES 2026上，中国机器人企业展示重点从单一技能转向集成化工程能力，标志产品迈向可部署、可复制阶段 [5] - 海外头部企业如英伟达强化平台化与生态构建，发布全栈机器人平台以降低开发门槛 [5] - 中国在供应链完整度、大规模制造和降本能力、全球化产能布局方面具有显著优势 [5] - 为配合特斯拉2026年量产计划，中国供应商正集中布局泰国等海外产能枢纽，覆盖丝杠、轻量化部件等核心环节 [5]

停复牌 - 华是科技拟向杭州巨准定增募资不超过4.46亿元，实际控制人将变更为郑剑波，股票复牌 [1] - 易点天下停牌核查结束，将于次日复牌 [1] - 江化微实际控制人将变更为上海市国资委，股票复牌 [1] 回购 - 奥泰生物董事长提议使用1亿元至2亿元资金回购公司股份 [2] 对外投资与日常经营 - 中微半导即将推出首款4M bit容量的低功耗SPI NOR Flash芯片，填补了公司在Flash领域的产品空白，该产品具有低成本、低功耗、高速读写和掉电不丢失等特点 [3] - 宜安科技的控股公司签署项目进区合同，旨在打造一流的非晶合金（液态金属）标杆项目 [3] - 南山铝业计划投资4.37亿美元在印度尼西亚建设年产25万吨电解铝的项目 [4] - 江西铜业与兵工物资集团签订为期三年的合作框架协议，预计每年向其销售价值97亿元的铜杆等产品 [5] - 平治信息预中标一项价值约4.89亿元的智算服务项目 [6] 业绩变动 - 湖南裕能预计2025年净利润为11.50亿元至14.00亿元，同比增长93.75%至135.87%，增长原因为新能源汽车及储能市场发展带动锂电池正极材料需求，公司磷酸盐正极材料产品销量大幅增长 [7] - 鼎通科技2025年净利润为2.42亿元，同比增长119.59%，增长原因为AI驱动下通讯连接器市场需求旺盛，公司高速通讯产品业务显著增长，112G产品持续放量 [7] - 成都华微预计2025年净利润为2.13亿元至2.55亿元，同比增加74.35%至108.73% [8] - 福莱蒽特预计2025年净利润为4,000万元至5,000万元，同比增长81.67%至127.08%，增长原因为公司持续聚焦主业，推动产品结构调整，加大了高水洗高日晒牢度染料的销售 [8]

市场行情概览 - 市场整体缩量企稳，沪指收涨0.29%，深成指收涨0.09%，创业板指收跌0.7%，超3500股上涨，1800余股下跌 [3] - 市场成交量继续萎缩，三市累计成交2.7万亿元 [3] - 电网概念开盘大涨反包，特高压、智能电网板块分别收涨5.11%和2.98% [3][17] - 黄金板块单边走强，四川黄金、招金黄金涨停 [3] - 尾盘优化生育概念脉冲，汉商集团涨停 [3] - AI应用板块持续跌幅居前 [3] 高标股动态 - 高标股炒作遭遇监管点名后连续重挫，迎来整体第三天大跌 [6] - 海格通信连续3个一字跌停板，是唯一全程未开板的标的 [12] - 金风科技在3连跌停后，早盘翘板并大幅拉升，最终收涨2.44%，全天成交量放大至186亿元 [7] - 亿晶光电在3连一字跌停后，低开高走拿下涨停 [7] - 锋龙股份连续拿下13个一字连板，表现强势 [9] 海格通信详情 - 海格通信最后一个涨停板（上周三）累计成交170亿元，由游资陈小群主导 [12] - 最后一个涨停板龙虎榜显示，陈小群所在大连黄河路营业部做T净买入1.6亿元，而卖一重庆解放碑席位卖出6.6亿元 [12] - 市场有传言称大连黄河路掩护关联资金出货 [12] - 今日早盘有一笔1亿元资金尝试翘板未果，但尾盘集合竞价明显爆量，成交1.29亿元 [12] - 盘后龙虎榜显示，买一大连黄河路买入1.29亿元，与尾盘竞价金额完全吻合 [12] 电网板块表现 - 电网板块在上周五高开低走后，今日开盘再度大涨并完成反包 [15] - 汉缆股份、森源电气（均一字涨停）、广电电气、积成电子、宏盛华源、思源电气等集体实现2连板 [16] - 大连电瓷、风范股份、中国西电、平高电气、双杰电气（20CM涨停）、三变科技（地天板）等十余只个股先后涨停 [16] - 依米康发布公众号文章称其业务深度切入电网数智化转型，是“国家电网4万亿投资红利”的直接受益者，盘中一度拉升超2.5%，最终收涨0.25% [18] 容百科技事件 - 1月13日晚，容百科技公告与宁德时代签署协议，预计自2026年第一季度至2031年供应磷酸铁锂正极材料305万吨，公司估算协议总销售金额超1200亿元 [21] - 公告当晚即收到上交所问询函，要求说明是否存在借大额合同进行股价炒作的动机 [21] - 1月14日起公司停牌，并于1月15日晚公告延期回复问询函 [22] - 1月18日，证监会因公司重大合同公告涉嫌误导性陈述决定立案调查 [22] - 1月18日晚，公司回复问询函称，协议未约定采购金额，“1200亿元”为估算值，最终销售金额具有不确定性 [22] - 1月19日复牌，竞价20CM跌停，开盘后反弹，最终收跌11.16% [22]