生成式AI对企业的影响与采纳现状 - 79%的受访企业认为生成式AI已经或将在未来18个月内对其业务产生颠覆性影响，该比例高于亚太平均水平12个百分点 [1] - 37%的受访企业已将生成式AI应用部署到生产环境，另有61%的企业正处于技术测试与概念验证阶段 [1] - 行业焦点已从2023-2024年的"大模型参数竞赛"转向2025年的"场景落地" [1] 集中式云架构的瓶颈与挑战 - 企业意识到仅靠集中式云架构无法满足日益增长的规模、速度和合规性需求 [1] - 37%已部署生成式AI的企业中，超60%反馈实时交互类应用响应延迟超预期，例如电商虚拟试衣间单次交互延迟达2-3秒，导致转化率较预期下降40% [3] - AI推理数据回传至核心云导致带宽成本激增，72%的出海企业因数据出境合规要求被迫放弃核心云集中处理模式 [3] 边缘计算的兴起与市场前景 - 未来数字基座需整合云、核心与边缘计算，将智能服务部署在更靠近用户的位置 [2][4] - 边缘计算能够降低实时应用延迟，缓解网络不稳定问题，提升企业应对商业环境变化的能力 [4] - 2024年全球边缘云市场规模达1851亿元，中国占比约70%，预计2029年市场规模将达370亿元，复合年增长率22.9% [5] 边缘计算的技术优势与投资趋势 - 边缘节点处理AI推理的时延可从核心云的200-300ms降至20-50ms，数据在边缘源头处理可减少70%的核心云传输量，为某制造企业每年节省近百万带宽费用 [6] - IDC预测到2027年，80%亚太地区的CIO将依赖边缘服务支撑AI工作负载 [6] - 未来18个月内，边缘IT投资将向支持数字化运营、保障业务连续性、支持偏远地区运营及降低连接成本四个方向倾斜 [7] 生成式AI与边缘计算的融合 - 多个边缘应用场景正推动生成式AI加速计算资源（如GPU）的部署，以支持高性能应用和可扩展性 [9] - 生成式AI与边缘计算的融合弥合了集中式云资源与分布式边缘环境之间的鸿沟 [9] AI就绪型基础设施的六大支柱 - 支柱一AI就绪：通过边缘节点部署轻量级GPU模块使AI推理效率提升3-5倍，零售企业通过边缘AI实时分析用户行为可使转化率较传统模式提高58% [11][12] - 支柱二GenAI部署：61%处于测试阶段的企业意识到需通过模型压缩、量化等技术适配边缘算力，需重点布局边缘级GPU、异构计算芯片和分布式存储节点 [13] - 支柱三现代化边缘IT：将90%的实时AI任务在边缘完成，某汽车厂商通过该方式使数据传输量减少92%并实现毫秒级响应 [14] - 支柱四边缘优化架构：通过接入层、算力层和管理层三层架构解决分布式资源统一调度问题，避免边缘孤岛 [15] - 支柱五云端到边缘：83%的企业希望将现有公有云服务扩展至边缘，关键在于实现API标准化和数据一致性 [16] - 支柱六自主运营：通过AI实现智能监控（异常预警准确率达95%）、自动调度（资源利用率提升30%）和自愈修复（业务中断时间控制在秒级） [17][18]

文章核心观点 - 2025年企业级AI应用落地是ToB领域热点 物流行业因AI技术成熟得以实现过去无法想象的需求 但在标准化、软硬件结合等方面仍面临挑战[1] - 当前机器人产业存在泡沫 绝大多数机器人视觉识别可有可无 主要依靠传感器而非“眼睛”移动 人形机器人使用世界大模型运动的基础尚不具备[1][4][5] - 中美AI发展存在差异 基础模型方面 美国OpenAI已发布GPT5 国内多数基础大模型还在探索GPT-3.5水平 短期内难追平[2][12] 应用端 美国已出现初期盈利的ToB公司 中国客户付费意愿低 倒逼企业在应用深度上突破 产品竞争力可能更强[2][12] - AI技术正深刻改变物流等行业 虽然目前对收入影响有限 但预计不久后将产生显著影响 通过端侧AI、大语言模型等 能解决过去技术无法支撑的长尾需求 并将研发问题转变为适配问题 成本大降[2][15][16] - AI强化了软件服务的收费能力和客户付费意愿 通过提供结果导向的服务（如AI外呼提醒犯困司机） 改变了客户不愿为软件付费的局面[2][18][19][20] 对机器人产业的观察 - 通过与李飞飞的交流获得关键认知 当前机器人产业存在泡沫[1][4] - 绝大多数机器人视觉识别是可有可无的 它们主要依靠传感器而非“眼睛”实现移动[1][5] - 人形机器人使用世界大模型来运动的基础尚不存在[1][5] - 物理模型与语言模型完全不同 短期内不太可能融合[4] - 当前人形机器人主要提供娱乐能力 距离通过3D建模观察世界、应用于家政陪伴等情感诉求场景还很遥远[6][7][8] 中美AI发展差异 - **基础模型差距明显**：美国OpenAI已发布GPT5 国内多数基础大模型还在探索如何达到GPT-3.5的水平 差距至少一代 短期内难追平[2][12] - **应用端生态不同**：美国已出现不少在创业初期就实现盈利的ToB公司 而这样的公司在中国难以诞生[2][12] - **客户环境驱动产品深度**：中国客户付费意愿相对较低 这倒逼企业（如物流行业）从一开始就直逼结果 追求更深度的应用 反而可能使产品竞争力更强[2][12] 智能硬件创业趋势与案例 - **深圳智能硬件创业范式**：以安克创新为例 其核心密码在于创造新的硬件形态（如2.5D打印机）并将AI能力（如AI作画素材库和社区）与硬件结合 本质是贩卖打印出的效果 体现了按效果付费的理念[9] - **创业生态变化**：智能硬件创业不是少数人的游戏 深圳形成了庞大的产业链和基本相同的创造模式 旨在用AI和智能硬件重做所有硬件[10] 年轻创业者更专注于创造好产品而非复制山寨品求生[10] - **市场与规模**：欧美众筹网站Kickstarter上超过60%的产品来自中国创业公司 其中大部分来自深圳[10] 对于百亿规模的公司 在垂直领域仅需百万至千万级别的用户群即可达成[11] - **代表性案例**： - **美图**：公司运营状况良好且实现高速增长 已实现AI化 其SaaS产品（如为淘宝店主生成虚拟模特拍照修图）解决了实际痛点 并基于长期积累的数据和经验建立了门槛[8] - **安克创新**：在Kickstarter预售2.5D打印机 10天获得4800万美元订单 远超预期[9] - **其他创新**：如能通过3-5分钟“学习”来调节按摩轻重的智能按摩靠垫 显示所有硬件都在向智能化转变[10] AI在物流行业的应用与影响 - **当前影响与未来预期**：目前AI对物流行业的收入影响有限 但预计明年（2026年）将对公司的收入和利润率产生比较明显的影响[2][15] - **解决过去无法满足的需求**：端侧AI产品已能解决此前技术无法支撑的客户需求 例如监测暴力装卸、货物晃倒 实时推送车辆所在地天气并提醒司机[2][15] - **技术能力跃升**：过去靠专业算法只能识别一两件事 现在借助视觉模型和算力能识别万物 研发成本大幅下降 问题性质从研发问题转变为适配问题[2][15][16] - **释放被压制的需求**：过去因技术不成熟或实现成本过高而被压制的客户需求（主要围绕管人、管车、管货） 在AI时代因端侧算力充足而重新爆发[15][16] - **服务模式与付费意愿转变**：AI技术支持以结果为导向的服务（如发现司机犯困后从车内提醒升级为AI外呼） 这强化了软件服务的收费能力和客户的付费意愿 改变了客户不愿为软件付费的局面[2][18][19][20] - **引入AI智能体**：Agent的出现相当于为每一单物流配置了专属AI跟单员 大幅提高了服务的可靠性、客户感受和安全性 这在没有AI时因成本过高而难以实现[20] 公司动态与行业展望 - **G7易流公司定位**：一家专注物流领域的数据服务、AI服务公司[3] - **2025数字物流大会**：计划于10月22日前后举办 预计吸引超过2000名行业从业者及至少1000家物流公司老板和货物主参加 今年主题为“AI”[21] - **大会内容**：将展示公司近一年基于客户互动产生的AI产品 并探讨未来2-3年AI将为不同物流公司、部门及供应链带来的新技术变量和红利[21]

新一代全球化品牌的核心特征 - 消费电子企业是新一代出海全球化品牌的中坚力量，如小米、OPPO、Anker、影石创新等已在各自领域成为全球领先品牌 [1] - 影石创新Insta360依靠对全景拍摄产品的创新研发，重新定义了全球运动拍摄和全景拍摄品类，实现了从“跟随”到“领跑”的品牌超越 [1] - 创新性产品获得市场认可并达到10亿级销售规模，是企业发展的关键里程碑，也是对赛道和品类选择的认证 [1] 定义品类与达到规模的关键能力 - 定义品类的能力和达到一定规模是消费电子新品牌全球化的两项关键能力指数 [2] - 几素JisuLife、Heybike、HOVERAir三家企业在出海时间不长的情况下，均拿下了亚马逊相应类目的最佳销售（Best Seller），并成为产品定义者 [2] - 几素JisuLife 2020年开启小风扇品牌出海，至今规模突破10亿；Heybike 2024年营收规模突破1亿美元；HOVERAir凭借独创性迅速突破海外市场 [2] - 三家企业均坚持深耕单一品类，做到了引领和定义该品类 [2] 产品创新与品类定义 - 创新性研发产品、定义品类赛道是新一代全球化品牌的关键一步 [3] - 几素在产品探索上经历了从涉足多品类、打造网红产品到最终“All in小风扇”并聚焦的三个阶段 [3] - 几素通过技术创新重构小风扇产品，在行业首创高速手持风扇，研发“高速节能风机”技术，实现大风量长续航，最长可达两天续航 [4] - HOVERAir面世即携带产品创新基因，其母公司零零科技2017年产品销售额破亿，2022年新品牌产品凭借AI算法和跟踪拍摄技术在全球市场圈粉无数 [4] - HOVERAir不只是在做跟拍无人机，而是在定义“飞行相机”，例如为适应日本法规创造性推出仅99g重的产品，迅速冲到亚马逊日本站销量榜首 [5] - 创新型研发的核心是抓住用户场景，满足消费者需求 [5] 本土化运营与市场策略 - 全球化品牌的成功离不开本土化运营，适配海外不同地区用户需求是关键能力 [6] - Heybike 2021年进入美国市场，计划2025年才进入欧洲市场，团队认为在欧洲市场“慢即是快” [7] - HOVERAir在品牌营销中注重因地制宜，在北美与本地运动机构合作，在日本则对产品设计、营销逻辑、电商素材等环节做全面本地化适配 [7] - 在运营难度更大的欧洲，HOVERAir通过与亚马逊等国际巨头合作，利用平台翻译产品和市场数据来选择重点市场进行深耕 [10] 用户洞察与需求挖掘 - 数据是挖掘用户需求的重要参考，但需要结合实地调研以避免结果平庸 [10] - 几素总结出数据+实地调研的新方法论，通过观察用户行为激发团队灵感，并将灵感转化为市场表现良好的产品 [10] - 在东南亚市场，几素通过实地调研发现当地消费潜力，上市中高端产品后迅速引爆泰国、菲律宾等市场 [11] - 几素在内部构建团队的“用户共情力”，月度会议核心是反馈用户问题，并筛选重点问题解决以培养共情力 [11] - Heybike通过数据洞察和用户场景结合，发现欧洲电动自行车有替代汽车的趋势，尤其在荷兰覆盖率超过50% [11] - 为此Heybike划分了urban、city等类目，以及不同出行距离和载人载货等类型的针对性产品，已在欧洲推出至少10款车型 [12] 品牌建设与情绪价值 - 新一代全球化品牌不仅关注功能价值，更致力于为用户提供情绪价值甚至身份价值认同 [14] - Heybike在品牌建设中实践提供情绪价值，如四周年庆时拍摄用户与狗的旅行纪录片，其传播效果远超硬广和促销 [14] - Heybike还通过网红在圣诞节送礼物、组织植树活动等方式为用户创造美好回忆和贴心的祝福 [14] - 品牌建设的目的是让用户认可品牌倡导的理念和价值，避免陷入价格竞争 [15] - 品牌的价值在于让用户有认同感，例如HOVERAir极具辨识度的设计让用户选择购买699美元的HOVERAir而非399美元的普通无人机 [16] - 打造品牌是企业与消费者接触全触点的总和，而非仅关注吸引或转化的单点，需渗透到吸引、培育、转化、交付、推荐的整个过程 [16][18] - 几素通过组织如“海边净滩”等用户公益活动，拉近品牌与用户距离，使用户认为品牌不止是卖风扇的，从而增强品牌吸引力 [18] - 做品牌的核心是确定“我是谁”，把自己打造成吸引用户的样子，而非四处追逐用户 [18] 总结 - 能够定义一个品类是新一代消费电子全球化品牌拔得头筹的核心能力 [19] - 超越功能价值、提供情绪价值是品牌在市场脱颖而出的进阶能力 [19]

SAP的AI战略核心 - 公司推出"AI优先，套件优先"新战略，强调商业AI与整合应用的相互依存关系[2] - 公司认为其商业套件是企业成功应用AI的必要基础，核心价值在于将业务、AI能力与流程、数据紧密结合[2][9] - 公司战略旨在将紧耦合的内核变得开放，通过开放API实现与第三方AI Agent的协同，发挥Agent to Agent的能力[5][9] AI对ERP行业的变革影响 - AI正倒逼ERP行业从"工具标准化"向"价值场景化"转型，核心矛盾在于传统ERP的"流程固化"与AI时代需求的"动态响应"和"场景穿透"[4] - AI将重构用户感知层，导致应用内核不断收缩，越来越多的基础功能被AI Agent剥离并自主执行[7] - 未来ERP行业竞争关键在于平衡"内核稳定性"与"外延灵活性"，真正的赢家是能让AI成为ERP"神经末梢"的玩家[6] 主流ERP厂商的AI转型路径对比 - 微软Dynamics 365依托Azure生态将Copilot深度植入财务模块，AI战略聚焦"人机协作效率"[5] - Infor等垂直行业厂商瞄准制造业"降本增效"痛点，用行业专属数据训练AI模型形成差异化壁垒[5] - 本土厂商金蝶更侧重"轻量化场景渗透"，例如通过分析区域消费数据自动生成补货建议[5] - 公司的策略是"嵌入式AI+开放平台+Agent协同"，与上述厂商形成鲜明对比[5] SAP中国市场的差异化战略 - 中国市场总体方向与全球一致，即"AI优先、套件优先"，但必须高度适配中国的独特性[10] - 公司客户中更倾向于上云的是出海民营企业，其海外收入占比常超过50%，这些客户有真正的上云动力[10] - 中国AI市场发展非常快，创新节奏和频率已达高水平，公司需要换打法，帮助客户打造AI Ready的现代化应用[11] 应对客户AI焦虑的策略 - 客户普遍存在FOMO心态，关注如何快速实现企业智能化转型，但容易虚高近期预期而低估远期变革[13] - 公司引导客户冷静思考AI长远价值，强调数字化转型不能跳级，需先打好数据治理、现代化应用架构等基础[13] - 公司的核心竞争力在于帮助企业在数据产生和流动的时刻实现标准化、结构化，用高效集约的方式在数据源头完成治理[14] 生态合作与开放策略 - 公司与阿里云的合作核心驱动力是客户需求，阿里云能提供安全、稳定、弹性的基础设施支撑SAP应用落地[15] - 公司认为在AI时代必须主动开放，定义清楚自身内核边界，并构建能与外部Agent、开发生态高效连接的平台[15] - 公司正在推动ABAP开发者社群向开放生态转型，让沉淀数十年的开发力量在BTP等新环境中找到位置[15][18] 组织能力与团队进化 - 中国AI市场竞争激烈，团队需快速迭代认知，以周甚至天为单位学习，不能仅靠过去的知识和勤奋[17] - 关键任务是让ABAP开发者在BTP新生态中找到定位，重构开发者价值网络，解决封闭系统与本土开源生态的兼容问题[18] - 团队需强调数据治理与AI Ready应用的构建能力，通过高频接触本土AI企业提升实战认知[18]

融资信息 - 公司B+轮融资顺利收官，单轮融资规模超7亿人民币，创下国内VCSEL领域创业公司单轮融资最高纪录 [1] - 本轮融资由中信金石、国新基金领投，安芯投资、深创投、浙江省科创母基金三期、国科嘉和、临港数科、曦晨资本等多家头部机构参投，老股东上汽金控、恒旭资本、诺瓦星云、拔萃资本、鼎青投资持续追加投资 [1] - 业内人士表示，本轮融资标志着资本市场形成共识：光子芯片和AI算力需求爆发将引爆高速光互连赛道 [1] 行业背景与公司定位 - 随着传统芯片面临物理瓶颈极限到来，光子技术被视为能提供超高带宽、超低功耗互联与计算的下一代解决方案 [1] - 算力集群的规模和性能是人工智能的关键底座，大规模超节点对高可靠、全光互联、高带宽、低时延的互联技术提出重大挑战 [3] - 公司被定位为算力时代"超快光神经系统"的关键角色，其发展是中国实现算力基础设施跨越及产业自主可控的战略机遇 [3][4] 技术与研发实力 - 公司核心技术团队来自全球VCSEL产业顶尖专家与资深工程师，经营团队由国内原光电类上市公司核心创始团队二次创业，全公司研发人员占比超50% [3] - 公司打造了全球唯一同时具备高速、多结、偏振、二维可寻址、倒装五大核心技术的顶尖VCSEL原创技术平台 [3] - 公司建成全国唯一具备6英寸高端VCSEL芯片全制程量产能力的智能晶圆工厂，全面打通IDM模式以确保产品迭代能力与供应链安全 [3] 发展历程与里程碑 - 2022年，公司牵头承担"100G VCSEL国家重点研发计划" [4] - 2024年，公司率先实现单波100G VCSEL芯片量产供货，成为国内首家突破该技术的企业，打破美国公司长期垄断 [4] - 2025年，公司单波200G芯片研发速度进入快车道、保持国内第一，正式实现与国际大厂"并跑"，并联合浙江大学杭州国际科创中心发起建设"智能光子创新研究院" [4] 未来展望 - 随着本轮融资完成，公司将持续探索新一代技术，加速产能扩张，扩大产品矩阵，持续打造大规模算力的光互连中国方案 [5] - 光互连技术让智算中心拥有连接千卡万卡的光神经，使中国光芯片企业有机会加入全球原创技术的竞争 [5]

地缘政治与市场格局变化 - 地缘政治导致中美AI算力市场出现割裂，英伟达在中国市场份额从95%降至0% [1] - 美国政府在2022年10月发布对华技术出口制裁，切断英伟达A100、H100等高性能芯片进入中国市场的路径 [8] - 尽管英伟达后续推出A800、H800及H20等特供版产品，但在2025年中美经贸谈判背景下，其在中国市场的出货基本停滞，份额降至0 [9][10] 寒武纪业绩表现与市场机遇 - 寒武纪2025年第三季度营收达17.27亿元，同比暴增1332.52% [2] - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为5.67亿元，去年同期为亏损1.94亿元，实现扭亏为盈 [2] - 2025年上半年公司实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%，归属于母公司所有者的净利润为10.38亿元，上年同期净亏损5.3亿元 [16] - 公司2024年第四季度营收为9.887亿元，环比暴增820.4%，并首次实现季度盈利，归母净利润为2.815亿元 [15] 中国本土AI算力发展历程 - 英伟达于2016年9月首次在中国举办GTC大会，发布Tesla P4/P40加速器，并与阿里巴巴、百度等中国企业合作，开启中国市场深耕 [6] - 2021年，中国AI加速卡出货量超80万片，英伟达市场份额超过80%；2022年，中国AI加速卡出货量约109万张，英伟达市占率85%，华为10%，寒武纪占1% [7] - 寒武纪于2016年8月获得Pre-A轮融资，2017年8月完成A轮1亿美元融资，成为全球AI芯片领域首家独角兽公司，估值超10亿美元 [11][12] 本土厂商技术进展与生态建设 - 华为在2025年9月全连接大会上公布昇腾算力芯片三代迭代路线图，并发布Atlas 950/960 SuperPoD等超节点产品，宣称打造“全世界最强算力集群” [21] - 寒武纪在2025年9月29日宣布已同步适配DeepSeek-V3.2-Exp模型，依托其Sparse Attention机制可降低长序列场景下的训推成本 [21] - 公司于2025年10月完成向特定对象发行333.49万股股票，发行价1195.02元/股，募集资金总额39.85亿元，用于增强面向大模型的芯片技术和软件生态实力 [22] 资本市场表现与行业定位 - 寒武纪股价在2023年全年暴涨535%，2024年全年涨幅达387%，被市场冠以“股王”称号 [13] - 公司股价在2025年8月28日达到历史最高点1595.88元，超越茅台，成为资本市场上的“寒王” [16] - 资本市场将寒武纪定位为“中国的英伟达”，反映了市场对其在国产AI算力替代浪潮中龙头地位的认可 [14]

iPhone Air产品发布与市场表现 - iPhone Air于10月22日正式在中国市场开售，此前因eSIM商用批复问题晚于全球其他市场上市[2] - 产品主打超薄设计，机身厚度5.6mm，重量165g，成为全球最薄的智能手机[3][7] - 开售即破发，二级市场表现不及iPhone 17系列，后者开售时溢价高达上千元，而iPhone Air则无回收需求[2][10] iPhone Air产品设计与配置 - 前后采用超瓷晶面板，中框等核心结构采用5级航空级钛金属打造[7] - 配备6.5英寸120Hz ProMotion刷新率面板，峰值亮度3000尼特，首发搭载A19 Pro芯片，GPU峰值运算能力达A18 Pro的3倍[7] - 由于机身体积限制，仅支持单摄，配备一颗48MP融合摄像头，官方称视频播放最长可达27小时[7] - 起售价为7999元，定位为全新系列，而非Plus的替代版[3][7] iPhone 17系列市场反响 - iPhone 17系列外观有所变化，标准版更具性价比，市场反响良好[3] - 在中国和美国上市后的前10天销量较iPhone 16系列增长14%[3] - 日本瑞穗证券认为，iPhone 17 Pro和Pro Max销量高于去年同期前代产品，标准版iPhone 17表现明显优于iPhone 16[14] eSIM应用与限制 - iPhone Air是国内首款支持eSIM的手机，但办理流程复杂，需用户持手机到线下指定营业厅办理，且并非所有营业厅都支持[10][11] - 国内eSIM存在限制，如一个月只能开两张eSIM卡，异地可办理补换但不能办理新开卡[11] - 只有国行版本能开通国内eSIM，需定位出国后才能开通海外eSIM[11] 超薄手机市场定位与前景 - 行业专家预估iPhone Air首年出货量在1000万台，但苹果计划今年减产100万台，并将其他型号产量增加200万台[7][14] - 超薄手机被视为垂直小众品类，主要面向女性和时尚用户，以及对备用机有需求的商务群体[15] - 除苹果外，三星、OPPO、联想moto及华为均在布局超薄手机产品线，但vivo因难以保证用户完整体验而放弃该项目[17] - 高级分析师Ivan Lam指出，由于预售期更短、定价更高，而标准版iPhone 17在规格与功能上更为均衡，预计iPhone Air在早期仍会保持相对小众的定位[14]

生成式AI对企业的影响与采纳现状 - 79%的中国受访企业认为生成式AI已经或将在未来18个月内对其业务产生颠覆性影响，该比例高于亚太平均水平12个百分点 [2] - 37%的受访企业已将生成式AI应用部署到生产环境，另有61%的企业正处于技术测试与概念验证阶段，表明AI落地已从“PPT阶段”进入“实战阶段” [2] - 2023至2024年的核心关键词是“大模型参数竞赛”，而2025年的关键词已转向“场景落地”，企业核心诉求是如何让AI真正解决业务问题 [2] 集中式云架构的瓶颈与边缘计算的必要性 - 仅靠集中式云架构无法满足日益增长的规模、速度和合规性需求，企业必须将边缘服务纳入基础设施策略以保持竞争力 [2] - 37%已部署GenAI的企业中，超60%反馈“实时交互类应用响应延迟超预期”，例如电商虚拟试衣间的单次交互延迟达2-3秒，导致转化率较预期下降40% [4] - AI推理产生的海量数据回传至核心云导致带宽成本激增，数据在边缘源头处理可减少70%的核心云传输量，为某制造企业每年节省近百万带宽费用 [4][6] - 72%的出海企业因“数据出境”合规要求被迫放弃核心云集中处理模式 [4] 下一代数字基座：核心云与边缘计算的协同 - 未来企业亟需构建整合“云-核心-边缘计算”的现代化数字基座，将智能服务部署在更靠近用户与应用的位置 [3][5] - 生成式AI需要“核心云训练+边缘推理”的协同模式，核心云负责大规模模型训练，边缘负责实时推理与用户交互 [5] - 边缘计算能够实现基础设施的分布式部署，降低实时应用的延迟，缓解网络不稳定问题，并让企业更快应对商业环境变化 [5] 边缘计算的市场规模与性能优势 - 2024年全球边缘云市场规模达1851亿元，中国占比约70%，预计2029年市场规模将达370亿元，复合年增长率为22.9% [6] - 核心云处理一次电商AI推荐的平均时延约为200~300ms，而边缘节点处理时延可降至20~50ms [6] - IDC预测到2027年，80%亚太地区的CIO将依赖边缘服务支撑AI工作负载 [6] 边缘IT投资的未来方向 - 未来18个月内，边缘IT投资将向四个方向倾斜：支持数字化运营（如AI、物联网及智能监控）；保障与核心或云端资源断开连接时的业务连续性；支持偏远地区业务运营；降低连接成本 [7] - 生成式AI与边缘计算的融合，弥合了集中式云资源与分布式边缘环境之间的鸿沟，同时保障可扩展性和性能 [10] 建设AI就绪型基础设施的六大支柱 - **AI就绪**：通过边缘节点部署轻量级GPU模块使AI推理效率提升3-5倍；零售企业通过边缘AI实时分析用户行为，推送定制化商品推荐，转化率较传统模式提高58% [12] - **GenAI部署**：61%处于测试阶段的企业意识到千亿参数级大模型无法直接落地边缘场景，需通过模型压缩、量化等技术适配边缘算力；企业应重点布局边缘级GPU、异构计算芯片和分布式存储节点 [14] - **现代化边缘IT**：某汽车厂商通过车载边缘设备实时处理路况视频数据，仅将异常事件分析结果上传云端，数据传输量减少92%，同时实现毫秒级响应 [15] - **边缘优化架构**：提出三层架构解决方案——接入层支持5G、Wi-Fi6等多网络接入；算力层构建“边缘节点-区域中心-核心云”三级算力池；管理层通过统一平台实现可视化管控 [16] - **云端到边缘**：83%的企业希望将现有公有云服务扩展至边缘，关键在于API标准化和数据一致性；企业可将核心云的模型、数据无缝同步至边缘节点，无需重构现有IT架构 [17] - **自主运营**：通过边缘AI实现智能监控（异常预警准确率达95%）、自动调度（资源利用率提升30%）和自愈修复（业务中断时间控制在秒级） [18]

近期BD交易活动 - 10月16日至17日，国内市场集中落地至少5单创新药BD交易，合计首付款超过2亿美元，潜在总金额达42.66亿美元[2] - 交易涵盖自免、眼科、肿瘤领域，药物形式聚焦双抗、CAR-T、ADC等前沿技术，转让方主要为欧美知名跨国企业如罗氏、Kite Pharma[2] - 普瑞金生物的实体瘤CAR-T编辑疗法交易总额16.4亿美元，首付款1.2亿美元，为本次最大单，在国内CAR-T领域对外授权中处于前列[4] - 翰森制药的CDH17 ADC药物与罗氏达成15.3亿美元合作，首付款0.8亿美元[4] - 维立志博与奥赛康的交易金额分别为10亿美元和0.96亿美元，首付款分别为0.38亿美元和0.07亿美元[5] - 除未披露金额的海和药物交易外，其余4起BD总首付款为2.27亿美元，总金额42.66亿美元，首付款占比普遍在5%-7.5%之间[8] 具体交易项目分析 - 普瑞金生物的CAR-T疗法获得美国FDA孤儿药资格认定，临床数据显示6例患者完全缓解，客观缓解率与微小残留病阴性率均达100%[4] - 翰森制药的CDH17 ADC药物HS-20110针对胃癌、结直肠癌等消化道肿瘤，目前正在中美开展全球Ⅰ期临床试验，避开了HER2等热门靶点竞争[5] - 体内CAR-T赛道自2024年底集中爆发，阿斯利康、艾伯维、BMS在不到一年内分别以10亿、21亿、15亿美元收购不同技术路径的公司[4] - 海和药物的PI3Kα抑制剂瑞索利塞达成日本地区独家许可协议，是继谷美替尼后与大鹏药品的再次合作[5] 行业趋势与周期特征 - 四季度是中国创新药BD交易高发期，2024年四季度交易数量占全年体量40%，2023年四季度占比高达63%[9] - 海外药企在四季度有完成年度资产布局的战略诉求，圣诞假期前时间窗口倒逼交易节奏加快[9] - 美联储降息等宏观因素改善海外资金流动性，为跨国药企并购与授权合作提供资金支持[9] - 国内企业通过BD交易获得的首付款可改善现金流，缓解研发投入压力，对于未盈利Biotech是证明资产价值的重要标志[9] - 2025年1-9月创新药专利出海合同总金额超1000亿美元，同比增长170%，全球市场对中国创新药资产认可度持续提升[10] 交易数据统计 - 截至10月17日，国内license-out交易共发生135起，首付款金额总计49.76亿美元，总金额达到1029.96亿美元[11] - 9月至10月17日，共发生19项交易包含23个项目，首付款金额总计4.95亿美元，总金额达到152.62亿美元[11] - 转让方包括Bigpharma和Biotech，受让方主要为海外MNC龙头，BD靶点及适应症领域覆盖面广，前沿技术受青睐[12] 学术会议与政策催化 - 2025年欧洲肿瘤内科学会年会于10月17日至21日举行，中国药企参与度显著提升，中国学者主导的最新重磅摘要研究共计23个[14] - 恒瑞医药共有46项研究入围ESMO，包括4项最新重磅摘要，百济神州、康方生物等企业也有多款核心产品临床数据亮相[14] - 康方生物的依沃西单抗Ⅲ期研究用于晚期鳞状非小细胞肺癌一线治疗，入选主席论坛最新重磅摘要[14] - 百济神州的替雷利珠单抗联合化疗治疗晚期胃癌的Ⅲ期研究三年随访数据显示总生存期实现显著且持久改善[14] - 中国十大科技龙头企业平均研发强度达18.7%，较三年前提升6.2个百分点，为临床研究提供支撑[15] - 辉瑞、阿斯利康先后与特朗普政府就最惠国定价达成一致，新上市药品可通过提升其他发达国家定价来保障美国市场价格[15] - BMS与艾伯维在英国上市新药时采用了与美国市场相同的定价策略，若此模式推广，创新药全球销售峰值或显著提升[16]

算力基础设施政策与标准 - 工信部就《算力标准体系建设指南（2025版）》征求意见，目标到2027年制修订50项以上标准，推动算力标准体系建设 [2] - 指南提出开展标准宣贯和实施推广的企业超过500家，并加快算力登记、管理、监测等基础共性标准制修订 [2] - 政策旨在完善算力产业生态，鼓励产业链上下游参与标准制定，加速国产化统一开放的算力生态构建，并加强国际标准合作 [3] 人工智能与制造业融合 - 广东省发布行动方案，鼓励地市设立“模型券”支持企业购买工业模型服务，并通过“算力券”等政策工具降低企业算力使用成本 [16] - 方案支持企业利用韶关数据中心集群等智算资源训练工业模型，并推动在工业设备部署轻量化算力模块，实现云端训练、边缘推理 [16] - 浙江省拟将智能体产品与服务纳入政府采购支持创新产品范围，鼓励国资国企提升业务和管理决策的智能化水平 [14] 金融与科技行业动态 - OpenAI设立秘密项目“水星”，借助超过100名前投行人士训练AI构建财务模型，旨在取代初级银行家的繁琐工作，参与者薪酬为每小时150美元 [8] - 港交所数据显示香港ETF资产管理规模约6500亿港元，较十年前的约3000亿港元增长超一倍，2025年日均成交额约380亿港元 [19] - 央行表示将加快推进重点领域、新兴领域立法，不断完善金融法治体系 [13] 公司战略与资本市场 - 长鑫存储计划最早于明年第一季度在上海启动IPO，目标估值最高达3000亿元 [20] - 宁德时代巧克力换电站突破700座，计划2026年在超120城建成2500座以上换电站 [5] - 橘宜集团收购意大利美发品牌丰添，该集团此前在2025年6月收购护肤品牌百植萃，并于2023年获得法国馥绿雅德品牌中国经营权 [7] 消费与文娱市场数据 - 2025年前三季度国内居民出游人次49.98亿，同比增长18.0%，出游花费4.85万亿元，同比增长11.5% [21][22] - 2025年中国电影海外票房收入达1.4亿美元（约合10亿元人民币），已超过2024年全年，有13部影片海外票房超百万美元 [23][24] - 茅台辟谣将新增650家专营店的消息，称其为虚假信息 [6] 前沿技术与创新应用 - 脑机接口公司Science Corporation通过视网膜下微芯片植入物PRIMA，使因黄斑变性失明的患者恢复阅读文本等视觉功能 [9] - 宇树科技发布面向教育的四足机器人实训平台，以UnitreeGo2生态为核心，打通仿真、上机、竞赛一体化路径 [5] - 方舟投资创始人凯茜·伍德预测特斯拉有望在10年内增长30倍，马斯克对此回应表示认同 [21]