文章核心观点 - AI手机发展初期面临的核心挑战并非单纯的技术或隐私问题，而是现有移动互联网生态巨头为维护自身流量入口和商业利益所构筑的“生态壁垒”[1][2] - 字节跳动旗下豆包AI助手与中兴手机合作的工程样机，因系统级权限调用触发了微信等国民级应用的风控机制，暴露了“外来者”AI试图整合跨应用服务时所遭遇的信任与利益博弈困境[1][6] - 文章通过对比分析，指出若由掌握庞大自有生态（如微信）的腾讯来推进AI手机，其路径将截然不同，可能通过深度整合自有生态（如小程序）来绕开壁垒，甚至将壁垒转化为护城河，从而重塑AI时代的竞争格局与权力分配[10][16][24][26] 事件背景与直接冲突 - 字节跳动与中兴手机合作推出搭载豆包AI助手的中兴努比亚M153工程样机，试图抢占AI手机先机[1] - 该工程样机因“系统级权限调用”策略，导致以微信为代表的多款国民级应用触发风控警报，造成用户账号异常退出甚至登录受限[1] - 技术层面，系统级权限允许AI助手向系统注入模拟的用户输入事件（点击、滑动等），使其能像真人一样操作手机内的任何应用，深度介入甚至控制其他应用[4] - 这种能力的本质是手机厂商用自己的系统私钥签名，将豆包AI助手设置为操作系统的一部分，使其成为一双“上帝之手”[4] - 对于微信等社交、金融类应用，此类非官方的、异常的系统级调用被视为潜在攻击，触发封禁是其保护用户敏感数据和账号安全的本能反应[5] 冲突根源：生态位与商业利益博弈 - 冲突症结在于生态位的冲突，是AI新势力试图打破现有“围墙”时，与生态巨头之间的信任缺失与利益博弈[6] - 字节跳动与腾讯在内容、流量、用户时长上是长期直接竞争对手，让竞争对手的AI助手深度介入自身核心应用生态，在商业逻辑上难以成立[6] - 豆包作为一个新兴AI产品，其数据安全与隐私保护能力尚未经过市场长期检验，国民级应用没有理由将亿万用户信任托付给“外来者”[6] - 豆包AI助手的意图是通过一句话操作跨应用完成复杂流程，这“短路”了传统App的流量入口，旨在掌握用户注意力和流量分配的最高权限[7][8] - 这种模式对传统互联网巨头构成直接威胁，例如微信的小程序生态已形成独立闭环，而豆包的跨应用操作能力能够“穿透”这些生态壁垒[8] 腾讯AI手机的潜在破局路径推演 - 腾讯若下场做AI手机，最佳合作对象是像中兴这样有制造能力但生态话语权较弱的厂商，或联想等“有肌肉、无地盘”的玩家，甚至是渴望弯道超车的新兴品牌[11][12] - 合作模式将是“深度捆绑”式，可能通过战略投资或控股锁定利益，确保从硬件底层到操作系统定制、AI助手集成的各个环节贯彻其意志[13] - AI助手角色可能不是独立的“混元AI助手”，而是深度整合微信能力的“微信AI助手”，实现“AI即微信，微信即AI”的无感体验[14][15] - 该助手基于微信的社交图谱、支付习惯和服务历史提供“预判式”智能，利用微信作为“数字器官”的深度信任，将接受门槛降至几乎为零[16] - 竞争对手可复制算法，但无法复制微信十多年积累的社交关系链、支付数据和庞大小程序生态，从而打造出无法被轻易撼动的AI超级应用[16] 系统权限策略：从小程序构建新秩序 - 面对系统级权限调用难题，腾讯可能选择“四两拨千斤”的小程序策略，构建以我为主的“服务调度中心”，而非“硬闯”APP底层[17][18] - 当AI助手需调用第三方服务时，会向微信发出指令，由微信无缝拉起该服务在生态内的小程序，用户感知不到应用切换或权限索取[19] - 对第三方应用而言，此模式给予官方背书和流量导流（“面子”），同时其核心APP数据安全不受威胁，并能获得来自AI场景的高意向精准流量（“里子”）[19] - 这是一种受控的合作，应用交出一部分交互主导权，以换取在AI时代继续生存和发展的门票[20] - 对于微信生态内的自有服务（如微信支付、视频号），AI助手可能实现更深度的原生级调用，构建体验“护城河”，让用户更倾向于选择腾讯自家服务[25] - 小程序可能被升维成AI时代服务调度的核心协议，成为所有玩家都必须遵守的新秩序[26] 生态掌控力与合作伙伴应对 - 众多应用与微信生态深度绑定，依赖其用户账号体系、社交裂变与核心交易闭环，得罪腾讯无异于自断水源与电网[21] - 腾讯强大的商务与生态运营能力可进行“胡萝卜加大棒”式的精准合围：提供“一级推荐”流量入口、开放数据接口等诱惑，同时制造“不加入就落后”的集体焦虑[23] - 腾讯可能给应用“公平的”选择权：允许AI助手直接调用APP，或优先调用其小程序。无论哪种选择，都意味着应用从独立王国变为腾讯AI生态版图上的“诸侯”，自主权再次让渡[24] - 若腾讯AI手机成真，凭借微信的信任背书和使用惯性，其市场接受度将远超任何“外来者”，并可能引发行业对AI手机落地路径的深刻反思[26]

政策动态 - 美国总统特朗普宣布，在确保国家安全的前提下，将允许英伟达向中国及其他国家的合格客户交付其H200芯片产品 [1] - 被允许出口的芯片不包括英伟达更领先的Blackwell和即将面世的Rubin芯片，其他芯片大厂如AMD、英特尔等也同样适用相关规则 [1] - 英伟达需将销售所得收益的25%支付给美国政府，以支持美国就业、制造业和纳税人 [1] - 相关决定仍需美国商务部落地执行，预计英伟达只会被允许对华出口约18个月之前的H200芯片 [4] 公司立场与行动 - 英伟达对特朗普的决定表示赞赏，认为允许美国芯片产业参与竞争能支持美国高薪就业和制造业，向经审核的商业客户提供H200芯片是深思熟虑的平衡 [2] - 公司CEO黄仁勋一直积极游说白宫，希望放宽对华出口限制，并公开强调相关政策是错误的，限制对华出口等于拱手让出市场，会刺激中国加速发展并伤害美国在AI领域的领导地位 [3] - 英伟达已阻止美国国会鹰派议员将旨在进一步限制芯片出口的《GAIN AI法案》纳入年度《国防授权法案》 [4] - 黄仁勋曾表示不能降低售往中国的产品质量，否则不会被接受，并坦言现在已不知道中国是否会接受H200 [4] 市场影响与历史背景 - 对华芯片出口是今年最令英伟达头疼的事之一，美国此前限制其高端芯片出口，但公司通过销售特供版H20芯片一度占据中国市场主流 [3] - 今年4月特朗普政府对英伟达、AMD等公司实施出口限制令，相关产品需获得出口许可证才能进入中国市场 [3] - 今年8月，美国政府曾要求英伟达等芯片制造商缴纳15%的销售所得作为获取出口许可证的条件，征收对象主要是H20芯片和AMD的MI308芯片 [3] - 今年二季度起，英伟达产品逐渐从中国市场淡出，从95%的市场份额跌到0 [3] - 今年三季度，公司AI芯片在中国的销售额仅5000万美元，只占到公司总营收的0.09%，大额采购订单均未能实现 [3] 产品与竞争格局 - 此次获准出口的H200芯片比此前的H20更加高端，在中国芯片快速崛起的情况下，该产品在算力和显存带宽方面仍有不小优势 [4] - 在国外的云服务器上，H200的使用率非常高 [4] - 在获得美国出口许可证后，仍需中国方面批准才能销售，H200获得重返市场资格的概率远大于此前的H20 [4]

公司人事与治理动态 - 张予彤近期以“月之暗面总裁”身份对外活动，负责公司整体战略、商业化及融资，并参与新产品开发[2] - 月之暗面官方未就张予彤是否正式就任总裁一事作出回应[2] - 张予彤在月之暗面内部地位持续上升，不仅深度参与战略，还被媒体多次称为“联合创始人”，如今获得“总裁”头衔，表明其进入公司核心层未受法律限制[3] 公司融资与资本规划 - 月之暗面正与IDG资本、腾讯等机构洽谈新一轮美元融资，投前估值约40亿美元，融资规模预计达6亿美元[3] - 若谈判顺利，此轮融资将是继2024年8月3亿美元融资后的又一里程碑[3] - 本轮融资领投方为IDG资本，腾讯、五源资本、今日资本等原有股东参与跟投[3] - 公司计划在完成本轮融资后，于2026年下半年启动IPO[3] 公司技术与产品进展 - 月之暗面发布的Kimi K2 Thinking模型以460万美元的超低训练成本，刷新了DeepSeek的训练成本记录[4] - 该模型在一些开源模型排行榜上超越了GPT-5，一度登顶全球第一[4] 历史纠纷与仲裁事件 - 2023年2月，杨植麟等人决定设立月之暗面，并与循环智能CEO陈麒聪等商定“分拆”方案，该方案包括循环智能无偿获得月之暗面9.5%股权等，但仅为口头协议，未形成书面文件[7] - 2024年1月，循环智能董事会就月之暗面成立作出书面决议，9名董事（含张予彤）均签字同意，但据朱啸虎后期表达，该决议未取得所有股东书面同意[7] - 2024年4月，张予彤被金沙江创投开除，朱啸虎发现张予彤持有月之暗面约16%的创始股（900万股）[8] - 2024年11月11日，金沙江创投联合循环智能老股东在香港对杨植麟及张宇韬提起仲裁，指控月之暗面分拆损害循环智能及其股东利益，要求补偿近1亿美元[8] - 2024年12月5日，朱啸虎公开指责张予彤“隐瞒利益冲突”，违反董事信义义务及基金管理人受托责任[8] - 2024年12月6日，杨植麟发文承认张予彤为月之暗面联合创始人，并称其加入月之暗面与其他事件相互独立[8] - 2024年12月15日，有信息称若月之暗面未获循环智能老股东豁免或被起诉，其股东将要求公司估值降低10%[9] 公司发展历程与股权结构 - 月之暗面公司于2023年4月17日成立，杨植麟等人为创始人，张予彤丈夫汪箴显名持有少量股权[7] - 2023年6月，红杉和真格基金等循环智能老股东投资月之暗面，但金沙江创投等机构因不看好大模型发展而放弃投资[7] - 2024年2月至5月，阿里巴巴、腾讯、美团等机构先后投资月之暗面，公司估值达30亿美元[8] - 月之暗面的股东结构中包含了张予彤的个人资源，如阿里巴巴、趣加科技、小红书[8] 关联公司背景 - 2016年5月30日，杨植麟与陈麒聪、张宇韬成立循环智能[5] - 2019年10月29日，金沙江创投投资循环智能，张予彤主导投资并担任循环智能董事[6] - 2020年2月，张予彤升任金沙江创投主管合伙人[7]

文章核心观点 - 可口可乐正坚定地推行其AI战略，这远不止是一次营销试验，而是其“增长至上”转型和构建“营收增长管理”核心能力的关键组成部分，旨在通过技术重塑从创意到供应链的整个运营体系，驱动可持续增长 [8][10][11][18] AI营销应用与市场反应 - 可口可乐在2024/2025年圣诞季再次使用AI制作广告，重塑了1995年的经典广告《节日将至》，此次采用毛茸茸的动物角色以避免“恐怖谷效应” [2] - 该广告由一个五人专家团队利用AI生成了70,000条视频片段，最终制作周期仅为30天，远短于传统可能需要提前一年的准备时间 [3] - 尽管制作工艺提升，但广告仍遭到创意界和部分消费者的猛烈批评，被指“毫无灵魂”、“粗制滥造” [3][5] - 公司全球副总裁表示，他们运用生成式AI工具精准把控电影质感，并实现了叙事连贯性与角色一致性 [4] - 本次假日营销活动仍有约100人参与，规模与以往非AI广告制作相当，引发业界对AI是否真能“降低成本”的质疑 [5] AI战略背后的深层动机 - 公司坚持AI创意的核心动机在于将创意权收归己手，2023年公司砍掉了全球6000多家广告代理机构，并与WPP共同创建了内部创意工厂“Studio X” [5][7] - 公司已产出3支AI创意广告，包括2023年的《杰作》及近两年的圣诞广告，其中《杰作》在社交平台反响不错 [8] - 初期战略是抢占技术优势，后续目标是逐步提升创意效率和质量，最终获得规模化创意的能力 [8] - 高调讲述“AI故事”源于公司希望以AI重塑全球运营体系的野心，人工智能正在帮助其构建以“消费者为中心”的增长体系 [10] 营收增长管理战略 - 公司增长的核心关键能力是“营收增长管理”，这是其近五年来形成的新增长飞轮 [11] - 自2015年詹鲲杰出任CEO以来，公司开启“全品类饮料公司”转型，核心纲领是“增长至上”，并将提升RGM能力列为关键目标 [11] - RGM策略利用多种杠杆实现营收最大化，例如：将品牌从400多个精简至200多个，并重新划分为五大品类 [12] - 进行战略性布局，通过收购或孵化进入咖啡、果汁、茶饮等高毛利品类，推出高端化产品以获得更高利润 [12] - 实施差异化定价，在价格敏感的发展中国家设定较低零售价，在消费水平高的发达国家设定更高零售价 [12] - 推出从330ml到2L的不同包装和规格产品，并根据终端渠道特性设定不同产品组合以撬动销量 [13] - 在便利店推出更小规格包装，如细高罐、迷你装，以满足价格敏感用户的即时需求并抵消涨价影响 [15] - 开展数字营销活动，例如在中国春节期间推出生肖限定瓶、家庭分享装及联名营销活动，以推动节日增长 [15] - 形成了一套OBPPC策略，即在合适的场景、通过合适的渠道、以合适的价格包装合适的产品 [15] - RGM能力的提升直接体现在财报中，2025年第三季度营收增长5%至124.55亿美元，有机营收增长6%，净利润同比增长29% [17] AI驱动增长飞轮的终极闭环 - AI被视为打通“市场营销-产品创新-收入增长管理-整合执行”这一增长飞轮的最后一把钥匙 [18] - 公司已完成全球数字化系统构建，形成了从供应链到库存的全流程数字孪生，能获取全渠道SKU实时销量数据 [20] - 通过电商和社交媒体，公司获得了更精细的用户数据，如购买历史、行为偏好等 [20] - 经过组织变革，公司形成了全球化跨部门融合的架构，并充分放权给本地团队以提升协同性和敏捷性 [20] - 在AI加持下，系统能分析市场环境、竞争对手定价、历史销售和客户偏好，深入理解“客户支付意愿”，并提供灵活的动态定价建议 [22] - AI作为智能中枢，能指导全球各地本土团队进行敏捷执行，加速从“洞察”到“决策”再到“执行”的闭环效率 [22] - 随着AI技术引入，公司透露明年将重组员工队伍，类似“Studio X”的机构或将成为业界常态 [22] - 公司的AI之路预示着“创意为王”的时代可能正在过去，其成功与否将隐藏在下一轮增长中 [22][23]

文章核心观点 - 中国跨境电商卖家正面临税务合规风暴与亚马逊平台成本飙升、竞争加剧的双重挤压，行业利润普遍承压，迫使卖家进行多平台布局与战略转型，行业进入精耕细作时代 [1] 卖家现状：税务围城与营收利润的双重挤压 - 2025年税务新政（如15号文与17号文）落地，税务合规成本侵蚀卖家利润，中小卖家通过个人账户收款后需补缴25%的个税 [2] - 中小卖家税务压力巨大，升级为一般纳税人后需缴纳13%的增值税，加上进项发票存在30%的缺口，实际负税率接近8%，而头部卖家因80%的进项发票覆盖率，实际税负率可控制在3%以内 [2] - 货代与支付数据联动监管加强，跨境收款数据已同步税务系统，平台补贴和优惠券折扣均被计入应税收入，税务漏洞被堵死 [3] - 亚马逊平台流量成本飙升，美国站单次点击成本从1.2美元飙升至2.8美元，广告投入产出比恶化，2023年投1元回5元，2025年投3元回4元已属良好 [3] - 亚马逊自然流量占比对中小卖家大幅下降，从40%跌至15%，不投广告则无订单，陷入“营收虚增、利润实减”的困境 [3] - 2025年第三季度，亚马逊中小卖家平均利润率较去年同期下降6.8个百分点，近30%的卖家陷入亏损 [3] - 亚马逊平台运营效率降低，中国区团队减员导致卖家申诉成功率下降，站内信回复时效从24小时延长至72小时，政策频繁变动增加运营不确定性 [5] - 外部竞争加剧，Temu通过供应链整合与平台补贴模式，两年内抢占美国17%的市场份额，速卖通以5-10%的佣金率吸引卖家，沃尔玛电商业务连续五季度增长超20%，其中国卖家占比从不足1%提升至34% [5] - 亚马逊单次点击成本是速卖通的数倍，招聘亚马逊运营的薪资也高于其他平台同等岗位，成本高企放大单一平台依赖风险 [6] 未来预判：合规之下，卖家眼中的市场与人才 - 卖家加速“去中心化”布局，某跨境社群调研显示，62%的中小卖家计划在2026年将亚马逊营收占比压降至50%以下 [7] - 税务合规已成为不可逆转的底线，卖家主动调整策略，年销300万以下的小微卖家利用“月销30万以下免征增值税”政策，中大型卖家通过规范进项发票将覆盖率从60%提至90%，税负降低3个百分点 [7] - 新兴市场成为增长突破口，78%的卖家计划将中东、东南亚、拉美列为2026年重点拓展市场，看中其税务成本低、竞争缓和、消费潜力大 [8] - 价格敏感度成为焦点，Temu的崛起与Amazon Bazaar的推出（主打10美元以下商品）印证了低价市场的重要性 [8] - “低价引流+品质盈利”的双轨制策略成为未来主流模式，例如在Temu销售15美元以下基础款引流，在亚马逊推30美元以上智能款赚取利润 [9] - 跨境电商招聘市场发生变革，2025年第三季度亚马逊单平台运营岗位需求下降23%，而多平台运营岗位需求增长47% [9] - 运营岗位能力要求升级，具备“亚马逊+Temu+沃尔玛”多平台操作能力以及税务合规知识的候选人，薪资可比单平台运营高30% [9] - 预计明年上半年，原规模较大的企业跨境电商岗位可能缩减一半左右，而中小型企业岗位变化不大 [10] - 资深运营向“多平台操盘手”转型，或深耕垂直领域（如亚马逊企业购，其运营薪资比普通运营高50%），并积极拥抱AI等技术工具提升效率 [10] 破局实践：不同规模卖家如何突围 - 中小卖家适合选择门槛低、见效快的平台，如Temu和Amazon Bazaar，重点在于成本控制与精准选品 [11] - 有卖家在Temu以全托管模式销售家居轻小件，供货价8元，平台售价19.9美元，赚取3元差价，日单量可达500单 [11] - 在Amazon Bazaar，有卖家通过接入中东本地支付Mada、与沙特智能仓合作将物流时效从15天缩至3天，使客单价从8美元涨至11美元，转化率提升25% [11] - 中大型卖家可利用供应链和资金优势，布局高毛利平台，打造“核心平台+增长平台”矩阵，如速卖通和沃尔玛 [12] - 速卖通佣金率（5-10%）约为亚马逊的一半，某3D打印机品牌入驻速卖通“超级品牌出海计划”并使用海外仓后，销售额半年增长120% [12] - 沃尔玛企业购是B端业务重点，有卖家复制亚马逊批量定价策略，针对企业客户推出百件以上9折优惠，成功斩获多个10万美元级别订单 [12] - 高潜力区域市场如中东Noon平台，适合有供应链实力的中大型卖家，其客单价比亚马逊高20%，但COD（货到付款）支付占比达60% [13] - 某家居品牌入驻中东Noon后，通过聚焦斋月用品等特色选品、优化COD包裹验收流程（放入质检卡片使签收率提升34%）、与本地物流商合作实现次日达，将复购率从12%提升至25% [13]

行业现状与核心矛盾 - 2025年光伏行业面临严重产能过剩与价格战，主产业链各环节名义产能均已突破1200GW，而全球新增装机需求预测仅为570-630GW，产能利用率严重不足 [2] - 2025年第二季度，行业陷入全面亏损，多晶硅料、硅片、太阳能电池和光伏组件归母净利润分别为-13.68亿元、-29.07亿元、-0.95亿元、-41.08亿元 [4] - 2025年6月价格触及历史低点，硅料价格跌至3.5万元/吨、N型182硅片0.9元/片、N型182电池片0.24元/W、N型182组件低于0.7元/W [4] “反内卷”政策与行业自律行动 - 自2024年下半年起，从中央到部委层面密集出台政策与召开会议，旨在整治光伏行业“内卷式”恶性竞争，推动落后产能有序退出 [5][6] - 关键政策行动包括：2024年7月30日中共中央政治局会议提出防止“内卷式”竞争；2025年《政府工作报告》明确综合整治“内卷式”竞争；2025年8月19日六部门召开光伏产业高质量发展座谈会，提出建立“低于成本销售企业约谈预警机制”并启动硅料收储机制试点 [6] - 2025年10月15日修订后的《反不正当竞争法》正式实施，新增“特定行业低价竞争条款”，禁止光伏核心产品低于成本销售，违规企业最高可处上一年度销售额1%的罚款 [6] - 2025年11月18日，50余家产业链龙头企业在全球光伏产业峰会上联合发布《成都宣言》，核心共识包括拒绝低于成本报价、控制产能扩张及建立自律监督机制 [6] 产能出清与整合进展 - 行业自发与政策驱动下产能开始出清，截至2025年6月底，全国已有超50家光伏企业申请破产、清算，其中包含14家国有企业 [10] - 多晶硅产能结构调整显著，据硅业分会统计，调整后国内多晶硅有效产能将降至约240万吨/年，较2024年底下降16.4% [11] - 行业资本开支大幅收缩，2025年1-9月，SW光伏设备70家上市公司资本开支合计518.64亿元，较去年同期的968.45亿元大幅下降46.4% [11] - 晶硅收储被视为解决上游供需失衡的关键调节手段，由头部企业参与平衡供需，但具体落地进展和利益协调仍存复杂性 [6][7][8] 价格与盈利修复情况 - “反内卷”措施成效初显，主产业链价格自2025年第三季度以来触底回升，截至2025年9月，多晶硅、硅片、电池均价分别较年初增加31.6%、6.8%、6.5% [11] - 截至2025年12月5日，N型182多晶硅均价回升至51.99元/kg，N型182硅片为1.18元/片，单晶Topcon电池片182为0.283元/瓦 [14] - 企业经营亏损显著收窄，2025年前三季度光伏主产业链31家A股公司净利润亏损310.39亿元，但第三季度单季亏损收窄至64.22亿元，环比第二季度减亏56.18亿元，收窄约46.7% [14] - 部分龙头企业业绩改善，例如大全能源在2025年第三季度实现归母净利润0.73亿元，结束了连续4个季度的亏损 [14] 全球化市场格局演变 - 2025年1-9月，中国光伏产品出口总额220.5亿美元，同比下降14.9%，但出口量保持增长，其中电池片出口77GW，同比大增90.1%，组件出口198GW，同比增加5.9% [16] - 传统主力市场增长放缓，欧洲因电价下跌、激励政策缩减及电网瓶颈问题，预计2025-2028年光伏发电量将保持3-7%的个位数增长；美洲市场受美国贸易壁垒升级及巴西关税提升影响需求放缓 [20] - 新兴市场成为重要增长驱动，中东、非洲及东南亚地区需求旺盛，例如沙特计划到2030年实现130GW可再生能源装机目标 [21] - 中国企业出海模式升级，从早期在欧美建厂，转向在东南亚建厂以规避贸易壁垒，最近两年进一步向中东和非洲地区拓展产业链，已有逾20家企业宣布海外建厂，其中18家落地中东和非洲 [23] 技术迭代与竞争格局 - 光伏技术正从P型PERC向N型技术迭代，形成TOPCon、BC（背接触）、HJT（异质结）三大主流路线竞争格局 [25] - TOPCon目前占据市场主导地位，预计到2025年底产能将达到约967GW，占全球电池片总产能的83%；2025年3月其在中国光伏电池产量中占比高达86.9% [25] - BC技术凭借高转换效率（达27.5%）和外观优势走差异化路线，正从高端分布式市场向集中式渗透，进入规模化应用阶段 [26][27] - HJT技术理论效率高但成本待突破，预计2025年渗透率约8% [26] - 降本方面，企业正积极推进低银/无银化技术以应对高昂的银价，银浆成本占电池非硅成本50%以上，当前银价是铜价的163倍 [27] - 远期技术方向是多种技术的融合以及钙钛矿-晶硅叠层电池，但钙钛矿量产仍需解决稳定性问题，可能还需7-8年时间 [27][29] 2026年行业展望 - 业内普遍预期2026年国内新增光伏装机增速将放缓甚至下降，主要受136号文（新能源上网电价市场化改革通知）等政策影响 [3][31] - 机构预测存在分歧，中原证券唐俊男预计2026年国内新增装机约270-300GW，与2025年持平；隆众资讯高玲则预计将出现下滑，全球装机预期同步下滑5%-10%至490-510GW [32][33] - 136号文将促使电站收益模型改变，光储一体化与提高自发自用比例成为趋势，分布式光伏新增装机规模可能放缓 [33] - 2026年主产业链价格走势存在不确定性，组件价格受终端接受度制约，多晶硅价格则高度依赖晶硅收储平台的具体落地情况 [34]

公司融资与团队背景 - 具身智能公司极佳视界在3个月内连续完成Pre-A、Pre-A+、A1及A2四轮融资，累计融资额达5亿元，其中A2轮融资2亿元 [2] - 本轮融资由达晨财智领投，老股东华控基金联合领投，多家知名机构跟投，老股东合鼎共资本超额追加投资 [2] - 公司创始人兼CEO黄冠博士拥有清华大学自动化系创新领军工程博士背景，曾担任地平线机器人视觉感知技术负责人、鉴智机器人合伙人兼算法副总裁，并曾在三星中国研究院、微软亚洲研究院等顶尖科研机构工作 [2] - 创始人团队在过去十年深度参与并推动了物理AI从技术萌芽到产业落地的关键演进，带领团队在FRVT、COCO、VOT等全球最具影响力的视觉AI竞赛中多次斩获冠军，并实现多项技术的大规模产业化应用 [2] 核心技术优势与历史成就 - 在自动驾驶领域，公司团队提出的BEVDet系列方法已成为全球最具影响力的BEV感知范式之一，长期稳居nuScenes榜单首位，并已实现规模化量产 [3] - 团队主导了地平线AIDI平台（业内最大规模的数据闭环系统）以及百度Apollo仿真框架的研发与商业化落地，奠定了其在智能系统工程化方面的领先优势 [3] 行业趋势与公司战略判断 - 行业正加速向通用行动模型（如VLA与世界行动模型）演进，数据来源日益依赖真机实采与高保真世界模型合成，学习范式逐步统一为“模仿学习 + 强化学习 + 世界模型”的融合架构 [3] - 公司判断物理AI正迈入决定性突破的关键窗口期，未来2至3年将是物理AGI从实验室走向规模化落地的分水岭 [3] - 随着世界模型与行动模型的持续跃迁，属于物理世界的“ChatGPT时刻”正在加速到来 [3] - 公司面向具身智能新时代，率先提出“世界模型 + 行动模型 + 强化学习”的原生AGI范式，强调以世界模型为核心驱动力，贯通数据生成、模型训练与决策执行全链路 [3] 核心产品发布：模型与机器人平台 - 公司已正式发布两大物理AGI核心模型：原生行动模型GigaBrain-0与原生世界模型GigaWorld-0，并同步推出高自由度具身智能机器人平台Maker H01，共同构建端到端的具身智能系统 [4] - GigaBrain-0是一款基于视觉-语言-动作（VLA）架构的端到端决策控制模型，可融合图像、深度、文本及本体状态等多模态输入，输出结构化的任务规划与运动指令 [5] - GigaBrain-0重点强化了3D空间感知与结构化推理能力，以提升在复杂环境中的导航精度与长序列任务执行能力，具备更强的泛化性能 [5] - GigaWorld-0是公司自研的高质量世界模型，依托“GigaWorld”平台，通过几何一致、物理准确的建模机制生成高保真、可控且多样化的具身交互数据，实现高效“数据放大” [6] - GigaWorld-0构建了目前最完整的具身训练数据体系，在三大关键泛化维度（新纹理、新视角、新物体位置）上实现近300%的性能提升 [6] - 在PBench（Robot Set）基准测试中，GigaWorld-0以最小参数量实现最高整体性能，成为当前最具性价比的世界模型方案 [6] - Maker H01是专为家庭、商业服务与轻工业等开放场景设计的高自由度具身机器人，采用双臂 + 全向全驱移动底盘架构，全身拥有20+自由度，单臂支持公斤级负载，配备多指灵巧手爪 [6] - Maker H01标准版高度约1.6米，适配多种空间环境，适用于物品取放、巡检、接待、实验协助、仓储搬运等真实业务场景 [6] 产品性能与应用场景 - GigaBrain-0已成功应用于一系列高难度、长程的具身任务，在真实场景中展现出卓越的综合能力，能稳定高效地完成制作咖啡、叠衣服、整理卷纸、桌面清理、倒饮料、搬运箱子、拾取衣物等复杂任务 [5] - 在多项权威基准测试中，GigaBrain-0的任务成功率显著超越当前最先进的方法（SOTA） [5] - Maker H01不仅是可靠的作业平台，也是高效的算法验证载体，支持多种遥操作方案，并与自研“具身大脑”GigaBrain深度集成，实现抓取、搬运、协作等复杂动作的全身协同控制 [7] - 通过GigaBrain-0、GigaWorld-0与Maker H01的三位一体架构，公司正加速推动具身智能从实验室走向规模化落地，迈向真正“可用、可靠、可泛化”的物理AGI时代 [7]

又一家大厂，建起了自己的代码防火墙。 文 | 超聚焦 近日，据鞭牛士报道，相关人士爆料称，快手的研发线发布通知，对几款第三方编程软件收紧了使用权 限。不少同学发现，只要在自己办公电脑上点开Cursor，它就直接闪退，根本用不了。 这导致一些早已将AI编程工具深度融入日常开发流程的工程师措手不及。主力辅助工具的突然失效， 不仅打断了高度自动化的编码节奏，也让许多原本由AI即时补全或生成的环节被迫回归手动操作，整 体开发效率明显下滑。 原本几分钟就能自动生成的模板代码，现在又得手动敲；原本靠自然语言描述就能完成的函数逻辑，如 今不得不重新翻文档、查API。效率断崖式下跌，工作流被打断，甚至员工调侃："没Cursor的日子，我 连Hello World都写不顺了。" 而这其实并非孤例。在过去两年中AI工具从"新奇玩具"迅速演变为"开发标配"的过程中，越来越多技术 团队开始面临一个两难命题：一边是肉眼可见的效率跃升，一边是难以量化的安全隐忧。 当一行由远程模型生成的代码可能携带着未知的数据回传、训练偏见甚至知识产权瑕疵，企业不得不重 新评估——所谓"智能辅助"，边界究竟该划在哪里？ 那么，类似的情况在其他大厂是否也已 ...

文章核心观点 - AI产业主导权正从硬件算力向软件应用和全栈生态转移 英伟达凭借GPU和CUDA生态建立的硬件霸主地位面临挑战 谷歌凭借Gemini 3模型、TPU芯片及庞大的应用生态 正在挑战并可能改变AI行业的竞争格局 行业竞争焦点已从“算力竞赛”转向“应用比拼” [2][4][5] 英伟达面临的挑战 - 其基于通用GPU算力的商业模式面临专用芯片的挑战 谷歌TPU经过十年研发 在算力能效比上已超越通用GPU [2] - 其算力版图出现分裂迹象 谷歌TPU已开放租售给Meta等公司 Anthropic计划弃用GPU转而购买百万TPU芯片用于训练Claude模型 [2] - 公司投资OpenAI以绑定供应链 此举被解读为应对算力分裂趋势的防御策略 同时其剑指五万亿美元市值的雄心遭遇阻力 显示市场预期可能见顶 [2] - 行业周期发生变化 早期硬件是瓶颈 英伟达可“挟算力以令诸侯” 如今应用成为关键 其优势被削弱 [4] 谷歌的竞争优势与战略 - 采用“模芯耦合 软硬一体”的系统化战法 Gemini 3模型在推理、多模态、编程能力上表现卓越 尤其具备智能体能力 可实现自主任务拆解和应用生成 推动AI从“答问”进入“干事”阶段 该模型完全基于TPU训练和推理 反哺芯片迭代 形成软硬一体的闭环优势 [3] - 拥有强大的生态网络以实现即刻变现 旗下YouTube、Android、Workspace、云服务等产品成为Gemini 3的分发渠道 月活用户达数十亿量级 模型发布当日即注入核心产品 云业务AI收入已达每季度数十亿美元 同比增长超过200% [3] - 资本雄厚且进行长线全栈布局 Alphabet每年投入数百亿美元用于AI基础设施建设 涵盖TPU工厂、数据中心和模型研发 公司构建了从底层芯片、数据治理到上层模型和应用的完整自主可控产业链 增强了产业韧性 [3] - 其战略恰逢行业从“硬”转“软”的大趋势 软银、桥水等资本从投资英伟达转向投资OpenAI 反映了这一趋势 谷歌以模型为矛、生态为网、芯片为根 抓住了时机 [4] 行业竞争格局演变 - AI争霸已从“算力竞赛”转向“应用比拼” 得场景者得天下 [4] - 竞争格局正演变为多元竞合的局面 下一轮竞争中 算力仅是入场门票 而应用场景才是决定座次的关键 [5] - 谷歌凭借技术、战略和时机的结合 正展现出成为行业新主导者的强劲势头 [5]

豆包AI手机的市场反响与意义 - 豆包AI手机市场热度极高，原价2499元的手机在闲鱼平台加价最高能卖到8000元，加价率堪比当年iPhone4发布[1] - 产品火爆的核心原因在于其具备高权限的Agent，实现了系统级的AI能力，用户可通过一句话指令让AI完成跨电商平台比价下单、计算红包点外卖等复杂操作[1] - 豆包AI手机的横空出世，其意义被类比为2016年扎克伯格亲自出席Oculus发布会并彻底点燃VR市场，同样引爆了AI手机市场[4][5] AI手机对现有移动生态的挑战与冲突 - 系统级AI从根本上影响了用户习惯，挑战了传统移动生态的底层逻辑，即占据流量入口并通过广告、电商变现的模式[9] - AI跨APP操作直接影响各类电商、团购APP的用户时长，用户无需浏览广告或首页即可精准完成操作，理论上使大厂APP的首页广告推荐机制失效[9] - 微信迅速禁止了豆包AI助手的自动化操作，一方面因用户协议本就禁止，另一方面从商业逻辑看，AI直接操作用户社交可能影响微信的DAU（日活跃用户数）、MAU（月活跃用户数）及广告收入[3][10] - 在AI面前，所有工具类APP如支付、电商、本地生活等都可能面临商业逻辑重写的尴尬[11] 实现系统级AI的路径分歧：“革命派”与“保皇派” - 实现系统级AI目前存在“激进的革命派”和“温和的保皇派”两种路径[8] - “革命派”以豆包助手为代表，其系统级AI挑战传统生态底层逻辑，本质是“掀桌子”而非“分蛋糕”，但“革命”越激烈，影响的利益方越多，遭到的反对力量也越强大[9][11] - “保皇派”以主流手机厂商为代表，被认为更容易成功，原因在于：手机厂商地位相对中立，与各大APP厂商无直接业务竞争且有常年合作关系，更容易被接受[12]；真正的AI手机需要一个原生于AI的底层操作系统，这需要软硬件深度结合的系统研发能力，而有此能力的厂商主要是华米OV及荣耀等[12] - 已有手机厂商在推进系统级AI，例如荣耀在Magic8系列上已实现AI自动化点外卖、购物等功能，体验不差[13] 字节跳动（豆包）做AI手机的潜在挑战 - 手机是软硬件一体产品，字节跳动强在软件技术，其合作伙伴中兴在手机硬件领域已被华米OV荣耀等厂商拉开差距[6][7] - 历史上由软件巨头转型做硬件鲜有成功案例，例如微软收购诺基亚做手机最终失败，谷歌手机目前全球市场份额仅约3%[20] - 亲自下场做AI手机可能意味着字节跳动要在手机行业“树敌”，未必是最有利的战略选择[15] - 豆包AI手机更像一个指明方向的概念车，但构建一个集软硬件一体、跨领域合作的全新行业生态是更大挑战[16] - 豆包AI助手目前从用户体量、使用习惯和粘性上，与微信仍有差距，对于用户而言远没有微信重要[26] 手机厂商在AI手机赛道的机会与战略 - 对于手机厂商而言，AI手机赛道越热，相关概念企业越受益，例如豆包AI手机推出后，合作伙伴中兴股价大涨[23] - 手机厂商正围绕AI打造开放生态，例如荣耀在2024年3月启动“阿尔法战略”，计划分三步打造全球领先的AI终端生态，第一步是“打造智慧手机”，并计划明年推出集成多项AI功能的Robot Phone[23] - 荣耀通过MagicGUI开源提供“通用AI底座”，吸引开发者共同构建生态，其AI OS战略强调用户共创、产业共生、生态共荣[23] - 手机厂商在推动系统级AI落地时，在协调与超级APP、互联网大厂的商业逻辑上，可能需从“颠覆大厂入口”转向“赋能行业做增量”[25] - 系统级AI手机落地涉及隐私与数据安全，手机厂商在此方面更有经验和技术，能更谨慎地兼顾[25] AI手机发展的历史借鉴与生态构建思考 - 豆包AI手机的发布，其模式被类比为当年的应用宝、豌豆荚等应用分发入口，但后来手机厂商纷纷推出自家应用商城，导致第三方应用市场没落，历史可能重演[28] - 微信小程序的发展路径可供借鉴，微信小程序最初被视作要颠覆所有APP入口，但最终成为腾讯释放内部增量的工具，并未成为操作系统[26] - 理论上，豆包AI有可能像微信小程序那样，把字节生态内的增量释放出来，但目前大厂更多看到的是其颠覆超级APP、争夺“入口”的野心[27] - 微信小程序能构建开放生态，源于腾讯在“3Q大战”后重新定下“连接一切”的战略基调，这帮助腾讯获得了巨大成功，其港股市值已超过5.5万亿港元[29][30] - 对于字节跳动而言，在新的AI航线上，是走向封闭还是走向开放，是更值得思考的问题，构建一个更包容、开放的愿景可能是推动AI变革的关键[28][32]