米哈游天使投资故事 - 2012年米哈游创始团队耗尽10万元启动资金后，获得斯凯网络宋涛100万元天使投资[2][3] - 宋涛投资决策基于团队优秀程度而非深度尽调，最终获得米哈游15%股份[5][6] - 该笔投资回报达2万倍，按米哈游1600亿估值计算价值240亿元[6] 投资策略与行业现象 - 斯凯网络早期80多个投资项目大部分亏损，后转向市场化财务投资机制[6] - 米哈游拒绝转型主流游戏类型，坚持二次元赛道是成功关键因素[6] - 非专业投资人"漫不经心"投资模式催生多个科技独角兽案例[11] 行业错失案例 - 腾讯《王者荣耀》移动端收入破10亿美元用18个月，米哈游《原神》仅用半年[8] - 创新工场2013年因6000万估值过高错过《崩坏学园》投资机会[8][9] - 腾讯和字节跳动曾分别尝试以入股和250亿美元收购方式介入米哈游未果[8] 典型天使投资案例 - 龚虹嘉245万元投资海康威视获超2万倍回报[11] - 宇树科技创始人王兴兴获个人投资者200万元非协议投资，避免加入大厂[11] - 江浙地区非专业投资人凭直觉投资催生科技创新项目的现象普遍[11]

募资情况 - 本周新增备案基金94只 规模总计638.83亿元 其中杭实智投产业投资基金募资规模最大达100亿元 [3] - 全年累计备案基金数量1241只 规模总计9036.84亿元 [3] - 新登记股权投资基金管理人0家 取消备案13家 全年累计管理人数量23家 [3] 投资情况 - 本周发生48起投资事件 披露金额事件42起 涉及总金额227.60亿元 [7] - 最大单笔投资为金源国际控股10亿美元收购Newmont Golden Ridge Ltd 100%股权 标的拥有加纳Akyem金矿项目 [7][8] - 医疗健康领域投资活跃 成大生物获46.93亿元投资 映恩生物获6500万美元投资 [12][14] - 信息技术领域 九识智能获1亿美元投资 智谱AI获2亿元投资 [12][19] 并购情况 - 本周发生28起并购事件 披露金额94.88亿元 [23] - 最大并购为奥瑞金科技60.66亿港币收购中粮包装75.6%股权 标的为综合性消费品包装企业 [23][24] - 材料行业并购活跃 涉及大胜达、冠石科技等企业 [24][25] 上市情况 - 本周7家企业上市 总融资63.42亿元 [26] - 最大IPO为霸王茶姬纳斯达克上市 募资4.11亿美元 该品牌为新中式茶饮连锁企业 [26] - 生产制造领域正力新能香港上市募资10.05亿港币 宏工科技创业板上市募资5.32亿元 [26]

以下文章来源于三联生活实验室 ，作者Lily 三联生活实验室 . Never Bored 城市Cool Guy生活样本 中产的live house。 作者 | Lily 来源 | 三联生活实验室 （ID： LIFELAB2020） 自从今年成为了官方定性的"减肥年"之后，中产们攀比的赛道，便悄然发生了转变。 "之前看一个人过得好不好，卷的是身上的牌子货和银行卡的数字；现在连国家都喊你减 肥了，如果体脂率和肌肉线条卷不出来，再大的logo也遮不住肚腩。背心一脱，你有没 有work life balance，一眼尽显。 就连他们的旅游方式，也纷纷升级到了战斗模式。以前他们的度假目的地，要么是阳光 明媚的巴厘岛，要么是雪花飘飘的北海道。如今，中产之间最流行的旅游方式，则是如 候鸟般跟着马拉松的赛程，全国巡跑。 图源：k k还在路上 尤其是一到天气渐暖，全国的马拉松赛事们陆续组织起来，中产们就开始跃跃欲试，准 备登上马拉松大舞台一展拳脚了。 无锡马拉松沿途穿过江南大学、太湖和蠡湖等多个景点，跑一趟下来相当于自助旅游。" 图源：阿兰 从过去的没苦硬吃，到现在的全国巡跑，"中产的马拉松活动，越玩越花了。" 中产最新旅游方 ...

国家级AI基金 - 国家人工智能基金规模600亿元 存续期13年 覆盖算力 算法 数据和赋能应用等全产业链 重点关注具身智能方向 [2] 地方国资基金动态 - 珠海华发集团与格力集团组建珠海科技产业集团 强化国资在科技产业投资布局 [3] - 长沙科创母基金规模100亿元 返投要求降至0.4倍 放宽认定标准 重点投向科技成果转化早期项目 [4] - 杭州计划通过"3+N"产业基金群撬动1000亿元投向AI领域 组建润苗直投基金支持本地AI初创企业 [5] - 上海具身智能基金规模5.651亿元 上海国资系机构出资占比超75% [8] - 武汉理工科创基金规模12亿元 聚焦硬核科技转化 已签约3000万元科技成果转化项目 [9] 专项产业基金 - 山东省新型工业化发展基金规模50亿元 重点投向专精特新 制造业单项冠军等企业 [10] - 宿迁新材料母基金规模10亿元 采用省市区联动模式 聚焦六大主导产业中的新材料领域 [11] - 苏州生物医药母基金拟投子基金规模10亿元 重点关注生物医药 医疗器械等大健康产业 [16] - 扬州航空航天母基金规模16亿元 投资期7年 重点围绕航空航天 高端装备领域 [25] - 宿城新兴产业母基金规模20亿元 聚焦激光光电 新能源 数字经济等战略性新兴产业 [30] 基金募集与招GP - 黑石完成106亿美元欧洲不动产基金募集 创欧洲不动产基金募资纪录 [6][7] - 郑州市天使基金规模10亿元 公开招募子基金管理机构 [17] - 郑州战新母基金设立算力 装备制造 氢能 新材料等方向子基金 各规模50亿元 [18][19][20][21][22] - 广西政府引导基金设立10大类基金 涵盖战略性新兴产业 数字经济等领域 [24] - 贵阳数字经济基金开展第二批子基金管理人遴选 [28] 政策与规划 - 杭州富阳区规定子基金返投比例不低于1.5倍 出资与返投挂钩 [31] - 浙江省发布政府投资基金高质量发展实施意见 优化基金结构 健全激励机制 [33] - 天津计划到2027年AI核心企业营收突破1000亿元 打造"全栈式AI"先锋城市 [34]

公司发展历程 - 2014年三位华南理工大学毕业生宋奇、罗燕灵、苏旭翔在广州开设首家30平米重庆小面店，采用实验室设备标准化制作流程 [4] - 2015年获得顾东生个人和青骢资本天使轮投资，同年完成天使+轮融资800万元 [7] - 2016年获得九毛九战略投资，年底获弘毅投资旗下百福控股2500万元A轮融资，估值达1亿元 [7] - 2021年完成B+轮融资后估值达20亿元，累计完成8轮融资，投资方包括碧桂园创投、喜家德等 [11][12] 经营数据与财务表现 - 截至2024年末拥有380家门店（内地374家+香港6家），其中直营店279家贡献超80%收入 [10] - 2024年新开门店120家，拓店速度达42.9%，总营收11.54亿元，年复合增长率66.2% [10] - 2022-2024年净利润从-3597万元扭亏为盈，2024年达6070万元 [10] - 单店日均销售额1.24万元，客单价32元，年订单量4209万单，估算年销售约2万碗面/店 [11] - 2024年以13.48亿元GMV位列中国川渝风味面馆第一，中式面馆第四 [11] 产品与商业模式 - SKU30-40个，主打重庆小面、酸辣粉等主食（13-35元/份），延伸川渝小吃、烧烤等产品线 [8] - 采用直营+特许经营双模式，直营店占比73.4%，广东门店占65.8%存在地域集中性 [10][12] - 2022-2024年翻台率稳定在3.1-3.8次/天，但客单价从36.1元降至32元显现消费降级趋势 [12] 战略规划与行业动态 - 未来重点布局下沉市场、海外扩张（香港已开6店）、加盟模式三大方向 [12] - 当前港股消费IPO热潮显著，2025年Q1消费品企业占港股IPO数量40%，蜜雪冰城上市首日市值破千亿港元 [14] - 监管优化赴港上市流程（如"全流通快速通道"），消费类项目平均吸引30家机构投资者 [14] - 同期溜溜果园、东鹏特饮等消费品牌密集递表，老铺黄金等消费股年内涨幅超200% [14]

公司发展历程 - 三位85后创始人宋奇、苏旭翔、罗燕灵于2014年在广州开设首家30平米街边小店，采用实验室设备标准化制作流程 [4] - 2015年完成两轮天使轮融资，分别来自顾东生个人和青骢资本，并开始连锁扩张 [7] - 2016年获得九毛九战略投资，同年弘毅投资旗下百福控股以1亿元估值注资2500万元 [7] - 后续融资方包括碧桂园创投、喜家德等，IPO前估值达20亿元，累计完成8轮融资 [11][12] - 2024年门店总数达380家（内地374家+香港6家），覆盖22个城市，直营占比73.4%（279家） [10] 财务与运营数据 - 2022-2024年收入复合增长率66.2%，分别为4.18亿元、8.01亿元、11.54亿元，2024年净利润6070万元 [10] - 2024年总商品交易额13.48亿元，位列中国川渝风味面馆第一、中式面馆第四 [11] - 客单价从2022年36.1元降至2024年32元，单店日均销售额1.24万元，翻台率3.7次/天 [10][11] - 广东门店占比65.79%（250家），地域集中度较高 [12] 产品与商业模式 - SKU 30-40个，主打重庆小面（13-35元/碗）及川渝小吃，延伸烧烤、现炒浇头面等产品线 [8] - 采用直营（收入占比超80%）与特许经营混合模式，2024年新增120家门店，拓店速度42.9% [10] - 未来战略聚焦下沉市场、海外扩张（香港已布局6店）、加盟模式三大方向 [12] 行业动态 - 2025年Q1港股IPO融资额同比增长270%至177亿港元，消费品企业占比40% [14] - 蜜雪冰城上市首日市值突破千亿港元，带动消费板块热度，机构投资者平均参与数达30家/IPO [14] - 溜溜梅、东鹏特饮、老乡鸡等消费品牌集中赴港，港股优化上市流程吸引中概股回流 [14]

远川投资评论 . 看更好的资管内容 四月的烟雨。 作者 I 张婕妤 编辑 I 沈晖 来源 I 远川投资评论 （ID：caituandzd） 四月以来的美股，像极了一个不稳定的新兴市场。 这话的出处，并不是憋屈已久的 A 股股民终于恶语反制，而是来自美国前财政部长萨默斯4 月 9 日晚上发的推特——"过去 2 4 小时的 发展表明，我们可能正走向一场完全由美国政府关税政策引发的严重金融危机……我们正被全球金融市场当作一个有问题的新兴市场 对待。" 以下文章来源于远川投资评论 ，作者张婕妤 从美东时间4月2日特朗普宣布向所有贸易伙伴征收"对等关税"，到七天之后的 4 月 9 日又宣布暂停大部分"对等关税"，再到豁免的语 焉不详、谈判预期的摇摆反复，全球市场在贸易体系的不确定性里出现罕见波动。几个月前还在"美国例外论"里岁月静好的美国资产 更是处在漩涡中心，股债汇全面震荡。 美国媒体把这场动荡称为"Ta riff Cr a s h "，直译是关税熊，但很多简中标题则沿用了上一个任期的顺口溜：一顿分析猛如虎，涨跌还看 特朗普。 尽管在 4 月 9 日之后，短期的硝烟似乎有所消散。在可能出现部分政策纠偏的预期下，一度警 ...

美股市场动荡 - 四月以来美股出现罕见波动，股债汇全面震荡，被美国前财政部长萨默斯比作"有问题的新兴市场"[6][8] - 特朗普政府关税政策反复导致市场剧烈波动，从4月2日宣布征收"对等关税"到4月9日暂停大部分"对等关税"，引发"Tariff Crash"[8] - WTO在贸易争端中表现孱弱，争端解决系统瘫痪且美国暂停财务供款，限制其解决全球贸易争端能力[8] 投资大佬观点 - 桥水基金达里奥认为当前不仅是关税问题，而是全球货币、政治和地缘政治秩序的典型崩溃，类似20世纪30年代大萧条时期[10] - 环球投资斯皮兹纳格尔预测美股将出现80%崩盘，认为当前只是前奏，主要问题是美国36万亿美元政府债务规模[12][13] - 橡树资本马克斯三次发布"无人知晓"备忘录，2025年版本不再假设世界会回到过去，对经济前景表示严重担忧[14][15] 历史市场表现 - 1929年大萧条期间道琼斯指数从381.17点跌至41.22点，跌幅达89.2%[12] - 2008年金融危机标普500下跌37%，桥水基金逆势获得9.4%正收益，环球投资回报翻倍[12] - 2020年疫情期间桥水创最大亏损，环球投资一季度回报率达41倍[12] 当前市场状况 - 2024年标普500突破6000点后，斯皮兹纳格尔仍预警将出现1929年以来最严重崩盘[13] - 伯克希尔2024年净卖出1340亿美元股票，现金储备达3300亿美元创历史新高，但未像2008和2020年那样抄底美股[17] - 伯克希尔2024年向美国国税局支付268亿美元税款，同时加大在日本的投资，发行900亿日元债券[17]

国家级AI基金 - 国家人工智能基金规模600亿元 存续期13年 覆盖人工智能全产业链包括算力 算法 数据和赋能应用等环节 具身智能为重点方向 [2] 地方国资基金动态 - 珠海华发集团与格力集团组建珠海科技产业集团 强化国资在科技产业投资布局 [3] - 长沙科创母基金规模100亿元 返投要求降至0.4倍 放宽认定标准 重点投向科技成果转化种子期项目 [4] - 杭州计划通过"3+N"产业基金群投向AI领域规模超1000亿元 设立润苗直投基金支持本地AI初创企业 [5] - 上海具身智能基金规模5.651亿元 上海国资系机构出资占比超75% [8] - 武汉理工科创基金规模12亿元 聚焦硬核科技转化 签约3000万元船舶科技成果转化项目 [9] - 山东新型工业化发展基金规模50亿元 重点投向专精特新 瞪羚企业等 [10] - 宿迁新材料母基金规模10亿元 采用省市区联动模式 [11] - 苏州生物医药母基金拟出资10亿元子基金 关注生物医药 医疗器械等领域 [16] - 临海市产业母基金 宿城新兴产业母基金(20亿元) 扬州航空航天母基金(16亿元)等启动GP招募 [23][25][30] 产业专项基金 - 黑石完成106亿美元欧洲不动产基金募集 创欧洲市场纪录 [6][7] - 澄迈产业引导基金聚焦数字经济 海洋经济等 启动子基金遴选 [13][29] - 郑州战略新兴产业母基金(50亿元)招募算力 装备制造 氢能等方向子基金GP [18][19][21][22] - 贵阳市数字经济基金 武汉问津基金(商业航天 智能制造等) 雅安1亿元创投基金等启动运营 [15][26][28] 政策动态 - 杭州富阳区要求子基金返投比例不低于1.5倍 出资与返投挂钩 [31] - 浙江省出台政府投资基金高质量发展意见 优化基金结构及激励机制 [33] - 天津计划2027年AI核心企业营收突破1000亿元 打造"全栈式AI"城市 [34]