默多克家族信托重组交易 - 鲁珀特·默多克通过支付33亿美元赔偿金将伊丽莎白、普鲁登斯和詹姆斯三名子女从家族信托基金中移除 永久消除他们在企业中的影响力[4] - 交易正式确立拉克兰·默多克作为默多克帝国接班人的地位 结束了持续数十年的继承权之争[4] - 谈判过程持续数月且高度紧张 涉及股票估值分歧和澳大利亚牧羊场控制权等争议焦点[3][9] 交易谈判细节 - 拉克兰阵营最初报价较福克斯和新闻集团股价折价约50% 但最终交易价格较当前股价折价20%[10] - 谈判完全通过代表进行 兄弟姐妹之间没有直接对话 关键顾问包括福克斯首席运营官约翰·纳伦和前司法部长比尔·巴尔[9] - 鲁珀特·默多克成功禁止退出成员购买福克斯或新闻集团股票 但未能限制他们创办竞争性媒体企业[10] 企业控制权与政治立场 - 交易确保福克斯新闻频道保持保守派政治倾向 消除因立场转变导致公司价值降低的风险[12] - 福克斯新闻被描述为对抗自由派媒体的重要保守派声音 在特朗普第二任期内是收视率最高的电视频道之一[8][12] - 若詹姆斯掌控福克斯新闻频道将被视为极具破坏性 这与鲁珀特·默多克维持保守派立场的核心目标相悖[8] 家族关系与个人动向 - 伊丽莎白和普鲁登斯准备修复与父亲及拉克兰的关系 而詹姆斯可能永远无法达成和解[12] - 詹姆斯专注于在印度的媒体业务 预计不会为争夺控制权与弟弟对抗[13] - 鲁珀特·默多克被指长期偏爱拉克兰 这种父权制观念影响了家族动态[12] 财务背景 - 退出成员每人曾在2019年21世纪福克斯出售给迪士尼的交易中获得20亿美元[12] - 此次33亿美元赔偿金分配不会大幅改变三名子女已有的巨额财富状况[12]

行业背景与市场动态 - 股市连续上涨后出现回调态势 投资者面临上车犹豫心理 [6] - 险资 银行理财 养老金等长期资金成为重要增量资金 主要流向"固收+"基金 [7] - 存款利率进入"1时代" 纯债投资收益下行 股市快速轮动 推动"固收+"需求增长 [8] - "固收+"基金规模突破2万亿元 银行理财等长期资金上半年贡献2700亿元规模增长 [8] "固收+"产品表现 - 全市场"固收+"基金今年前8个月中位数收益达3.02% 为纯债基金收益的四倍多 [7] - 95%以上"固收+"产品实现正收益 [7] - 多家公募"固收+"基金规模增量超百亿元 [8] 景顺长城基金业绩表现 - 截至上半年"固收+"管理规模达940亿元 上半年净增长380亿元 [9] - 连续3个季度规模环比增长 [9] - 固收类基金过去1年 2年 3年绝对收益在18家大型基金公司中排名第一 过去5年排名第四 [9] - 旗下64只固定收益类产品全部实现正收益 其中9只含权固收基金年化收益率超5.4% [9] - 28只成立超一年的含权固收基金中 25只近一年收益率超5% 14只超10% [9] 投研团队架构 - 固收团队与混合资产团队总成员超30人 平均从业年限超10年 投资人员平均从业年限达13年 [10] - 团队在宏观利率研究 信用债 可转债及资产配置领域具有丰富经验 [10] - 产品线涵盖一级债基 二级债基至偏债混合基金 形成低波动到中高波动的完整谱系 [11] 投资策略特点 - "+"策略包含大类资产切换 资产相关性优化 以及量化与主观分析结合的资产配置 [11] - 权益投资团队深度赋能 不同基金经理在特定资产类别形成鲜明风格 [11] - 彭成军擅长久期 期限结构和相对价值策略 李训练专注可转债仓位管理和个券价值挖掘 [11] - 李怡文擅长大类资产配置和权益市场风格前瞻把握 王强强调自上而下资产配置能力 [12] - 权益团队邹立虎把握周期股机会 江山聚焦TMT和AI产业链 董晗捕获半导体 互联网 军工板块行情 [12] 产品定位与市场价值 - "固收+"基金通过债券打底构建收益防波堤 用股票和可转债增强弹性收益 [8] - 产品风险调整后收益性价比与长期资金特性高度匹配 [7] - 为投资者提供平衡风险与收益的选择 兼顾固收资产防守性和权益增强机会 [16]

公司减持计划 - 同花顺董事长计划减持公司总股本0.13% 对应市值超过2亿元[8][9] - 减持计划最终被撤回 因市场机会有限且部分股民质疑其实际影响[13][14] 内幕交易事件 - 上海莱士董事长郑跃文向女友楚轶男提供内幕消息 涉及收购同方股份[21][22] - 交易被叫停后亏损500万元 楚轶男被罚款40万元并面临刑事处罚[24][25] - 郑跃文同期还向兄弟郑跃武提供内幕消息 后者通过900万元自有资金和1000万元母亲资金买入同方股份 停牌前抛售盈利200余万元[46][47][48] 股权结构与市值管理 - 上海莱士2012年股权结构变化：郑跃文持股从37.5%增至37.76% 黄凯维持37.5%[32][33] - 市值从2012年12月的67亿元暴涨至2015年5月的1200亿元 涨幅超15倍[36] - 公司承认通过专业团队进行市值管理 关键人物为海南地产背景的资本操盘手吴旭[36][37][41] 并购与资本运作 - 2017年同方股份计划收购上海莱士 后者当时位列福布斯全球创新企业第四名[42][59] - 同方股份高管黄俞曾计划以300亿元收购上海莱士29%股权 后转而以20余亿元收购其股东天诚国际11.88%股权[59][61][62] - 天诚国际2017年亏损9.43亿元 商誉规模达百亿元级别[63] 行业监管动态 - 内幕交易涉案人员通过信托渠道操作 楚轶男使用"聚鑫弘扬11号"信托账户投入1.28亿元 其中4300万元来自个人银行账户[50][51] - 个人直接交易部分投入364.94万元 仅盈利6454.64元 显示结构化工具与直接交易收益差异显著[53][54]

核心观点 - 公司发布2025年半年度报告，营收与净利润出现十年来的首次双降，标志着其持续十年的高速增长周期终结 [5][8][10] - 业绩下滑主要受低毛利的医药流通业务拖累、核心产品提价策略边际效应递减、以及原材料成本大幅上涨挤压利润空间等多重因素影响 [12][17][22][23] - 公司面临大单品依赖风险、现金流质量恶化、研发投入不足、以及管理层频繁变动等多重挑战，增长模式遭遇瓶颈 [12][24][25][30] 财务表现分析 - **营收与利润双降**：2025年上半年实现营业总收入53.79亿元，同比减少4.81%；归属于母公司股东的净利润14.42亿元，同比下滑16.22%；扣非后归母净利润14.53亿元，同比下滑17.04% [9] - **历史对比**：这是公司自2014年以来首次在中期报告中出现营收与净利同步下滑，结束了长达十年的双增长态势 [10] - **增长减速信号**：增长放缓在2024年已有显现，当年净利润增速仅6.42%，第四季度归母净利润2.9亿元，同比大降26.1% [10] 分业务表现 - **医药制造业**：实现营收29.85亿元，同比增长3.15%，毛利率59.95% [11] - **医药流通业**：实现营收19.77亿元，同比下滑12.82%，毛利率仅8.78%，是拖累整体营收的主要因素 [11][12] - **化妆品业**：实现营收3.20亿元，同比下滑17.01% [11] - **业务结构**：医药流通业务营收占总营收的36.76%，但毛利率低且依赖赊销 [17] 盈利能力与现金流 - **毛利率下滑**：医药制造业毛利率同比下滑7.6个百分点至59.95%；其中核心肝病用药毛利率从2024年的72.39%降至61.50%，缩水超10个百分点 [22] - **现金流质量恶化**：经营活动现金流量净额3.76亿元，同比微降1.56%；净现比仅为0.26，意味着每实现1元账面净利润仅能转化为0.26元实际现金流入 [12] - **现金流结构**：投资活动产生的现金流量净额为-780.93万元，同比变化-100.09%；筹资活动产生的现金流量净额为-9383.42万元 [13] 成本与定价压力 - **原材料成本暴涨**：核心原料天然麝香近年来涨幅已超200%；天然牛黄价格从2019年的每公斤35万元攀升至2025年上半年的170万元左右，累计涨幅高达371% [22] - **成本传导**：2025年上半年医药制造业成本同比上涨27%，其中肝病用药片仔癀系列成本涨幅高达52% [22] - **提价策略失效**：自2003年上市以来，片仔癀系列产品累计提价超20次，锭剂内销出厂价从2004年的125元/粒涨至2023年的600元/粒，终端零售价760元/粒 [23]；但提价边际效应已完全递减，2025年上半年营收与净利润出现负增长 [23] 产品结构与研发 - **大单品依赖**：2025年上半年片仔癀系列产品实现营收28.96亿元，占医药制造业营收的97.02%，占总营收的53.84% [24] - **研发投入不足**：2025年上半年研发费用1.20亿元，占营收比重仅2.23%，低于医药行业5%以上的平均水平，也低于2024年第四季度5.3%的占比 [25] - **创新产出乏力**：2024年专利申请量仅14件，2025年截至9月1日仅2件；在研管线多处于早期阶段，短期内难对业绩有贡献 [26] 公司治理与战略 - **管理层频繁变动**：两年多时间内更换了四任董事长，2023年8月林志辉当选董事长，其此前职业履历与企业运营无交集 [27][28] - **前任高管问题**：原董事长刘建顺、潘杰均因涉嫌严重违纪违法被调查或起诉 [29] - **战略与资源分配争议**：管理层推动设立北京创新研发基地等多项改革，但被质疑在非主业领域投入过大；2025年半年报显示公司斥资近10亿元投资新建“科技大楼”，而同期研发投入仅1.2亿元 [31] - **证券投资表现**：2025年上半年股票投资实现收益906万元，持有收益率约2.29%，跑输同期上证指数2.76%的涨幅 [31] 市场与股价表现 - **股价下跌**：半年报发布后，公司股价连续四个交易日下跌 [6] - **市值缩水**：公司市值较2021年最高时期的2900亿元蒸发了1000多亿元 [5][30] - **渠道价格倒挂**：官方定价760元/粒的核心产品片仔癀锭剂，在电商平台部分店铺售价仅600-700元/粒，显示渠道去库存压力与市场话语权弱化 [13]

核心事件 - 小米集团辞退中国区市场部总经理王腾 职级为21级（最高为22级）距离最高管理层仅一步之遥 [3][5][7] - 辞退原因为泄露公司机密信息和存在利益冲突行为 [5][17] - 该事件被视为公司铁腕治军的体现 对违规行为坚持零容忍态度 [18][20][25] 当事人背景 - 王腾为小米明星中层管理者 职业生涯与小米紧密相连 2016年加入公司 [10][11] - 历任手机部产品总监 Redmi产品总监 河南分公司销售负责人 2024年升任中国区市场部总经理兼Redmi品牌总经理 [11] - 被视为卢伟冰接班人的潜力股 具备产品 管理和营销综合能力 [8][10] 违规历史 - 2022年曾因泄露K50发布时间被处罚（扣绩效 取消晋升） [14] - 2024年8月雷军在直播中公开提及王腾泄密被罚款问题 [14] - 本次为再度违规 公司认定属于严重违纪行为 [13][17] 公司治理 - 小米职业道德委员会通过内部通报邮件宣布处理决定 [4] - 依据《员工违规违纪行为处理办法》和《诚信廉洁守则》制度规定 [18] - 相比其他泄密事件处理（如2023年三名员工因参加外部研讨会被辞退并追究法律责任）本次未提及法律追究和永不录用 [15][21][22] 行业影响 - 消费电子行业高度依赖保密机制 新品信息泄露可能造成重大商业损失 [16][26] - 手机行业竞争进入肉搏阶段 产品同质化使营销节奏和发布时机成为制胜关键 [27] - 科技企业普遍对泄密采取高压态势 苹果和华为均有类似处理案例 [27]

文章核心观点 - 中国人寿在董事长蔡希良的领导下，正积极探索并实践保险资金与科技创新的结合，通过“接力投资”模式和科技保险产品创新，构建科技金融服务生态[7][16] - 公司的相关布局，如科创投资和科技保险，目前更多是战略性投入，短期内难以显著改善财务报表，对整体业绩的拉动尚未体现[4][20] - 险资参与科创投资面临结构性制约，包括监管政策对资本的高要求和以中短期为主的考核机制，这导致其更倾向于通过S基金等风险较低的方式参与，而非直接进行早期投资[21][22] 中国人寿的科技金融战略与实践 - 公司战略明确为依托综合金融优势，为科技型企业提供全生命周期、全方位金融服务，积极探索构建科技金融国寿服务生态[7] - 董事长蔡希良提出探索“政府基金+险资接力”的投资模式，由政府基金引导“从0到1”阶段，险资在成长阶段接棒推动“从1到100”的扩展[8] - 在投资端，国寿资管通过S份额方式投资政府科创基金，以间接实现“投早、投小、投硬科技”的目标[17] - 2023年，发起“中国人寿—沪发1号股权投资计划”，投入118亿元受让上海集成电路产业投资基金股权[17] - 2024年，再次以50亿元入股北京市科技创新基金，覆盖超过60只子基金、1200家科技企业[17] - 同时，国寿资管为重点科技企业定向“输血”，例如向中国电子有限公司增资19.9亿元，并通过两期债权计划向长鑫存储投入60亿元[18] - 在保险业务端，国寿财险成立专项团队，开发超过60种主险、200余种附加险，覆盖多个前沿领域[18] - 2024年，累计为13万余家科技企业提供14.28万亿元风险保障，赔付金额38.37亿元[18] - 2025年上半年，战略性新兴产业保险保障额度同比增长181%，覆盖4690余家“小巨人”企业[18] - 具体产品案例包括为天津大学化工学院实验室提供的“实验室一切险”，截至2025年4月已累计为当地46间（次）实验室提供1.14亿元风险保障[6] 战略执行背景与领导层 - 董事长蔡希良拥有横跨学界、实业和金融业的履历，其在中信集团约20年的实业投资经验使其深刻理解中国实体产业和政商环境[8][12][15] - 蔡希良于2022年加盟中国人寿，与董事长白涛组成的新领导班子提出让保险更紧密拥抱实体产业，尤其是科技创新的发展思路[15] - 蔡希良掌管的资管和财险业务成为执行科技金融战略的主要抓手[16] 当前财务表现与战略挑战 - 2025年上半年，公司营业收入2392.35亿元，同比增长2.14%；归母净利润409.31亿元，同比增长6.93%，在五大上市险企中增速仅优于中国平安[19][20] - 险资参与科创投资面临两大核心制约[21][22] - **监管政策**：“偿二代”二期标准将未上市股权投资的风险因子调至46%，要求险企配置更多资本，尽管二级市场股票风险因子已下调，但非上市股权投资标准未变[22] - **回报考核机制**：保险公司绩效考核以中短期为主，与科创投资的长周期属性存在矛盾[22] - 受上述约束影响，公司更多增配二级市场权益资产，截至2025年6月末，公开市场权益规模较年初增加超1500亿元[22] - 通过S基金投资被视为一种风险较低、周期较短、收益更可预期的“权衡之策”，但能否真正推动战略性新兴产业壮大仍存疑问，监管层更希望险资进入真正的早期投资环节[22][23] - 公司未来的挑战是在风险可控与支持科技创新的战略担当之间找到更稳妥的平衡[24][25]

公司业绩表现 - 2025年上半年营收3240亿元，同比增长10.85%，归母净利润265.3亿元，同比增长16.94% [4] - 2024年净利润达到428.69亿元，同比大幅增长88%，营收和净利润均创下新高 [8] - 2022年受市场与利率环境承压，收入大幅下滑11.39%，2023年营收止跌回升 [8] 股权结构与股东分析 - 前十大股东中，自然人孔凤全持有5095.7万股，占比0.12%，位列第七大股东，在A股五大险企中属独一份 [4] - 主要股东为财政部（持股60.84%）、香港中央结算（代理人）有限公司（持股19.69%）和社保基金会（持股12.68%） [5] - 孔凤全首次于2022年第三季度出现在前十大股东中，持股约1663万股（占比0.04%），此后持续加仓至5095.7万股并锁仓至今 [6][7] 股价表现与投资回报 - 从2022年三季度到2025年二季度，公司股价反弹最高涨幅达到100%，从2023年三季度末到2025年二季度末涨幅达54% [6] - 孔凤全持股成本不高于5元/股，按2025年9月4日收盘价8.47元/股计算，其持仓市值达4.32亿元 [4][6] - 2022年至2024年，公司每股分红分别为0.17元、0.16元和0.18元，孔凤全三年累计获得分红超过2500万元，2025年中期预计可再获380万元分红 [8] 股东投资策略分析 - 孔凤全的投资轨迹与公司“低谷—修复—回升”的业绩轨迹高度吻合，精准抄底 [6][8] - 孔凤全目前持有的全部股票均通过信用证券账户持有，显示其投资可能带有融资杠杆属性 [7][8]

市场份额与市场地位 - 按营收计算，公司全球空调市场份额仅约2.3% [1][6] - 公司自称按零售销量口径的全球市场份额为7.1%，但行业普遍采用销售额口径，两者差异巨大 [6] - 以销售额计，公司在中国线上空调市场份额约6.21%，线下市场份额仅1.44%，排名第八 [7] - 2025年1月至8月，公司线上空调均价同比下降2.9%至2113元，线上份额进一步降至5.7% [7] - 中国空调市场集中度高，线上格力、美的、小米合计份额超58%，线下美的、格力、海尔合计份额超70% [7] 研发投入与专利纠纷 - 公司2022年至2024年研发费用占营收比例分别为2%、2.3%和2.4%，远低于行业龙头 [2][9] - 格力电器同期研发占比在3.4%以上，投入金额超70亿元，约为公司的10倍；美的集团2024年研发占比近4%，投入金额达162.33亿元 [9] - 公司与格力存在长期专利纠纷，2015年及2017年败诉，分别被判赔偿230万元和4000万元 [9] - 2019年格力公开举报公司生产不合格产品，引发监管调查，对公司品牌造成持续负面影响 [9] 财务状况与公司治理 - 公司上市前进行大额分红，向其全资子公司股东派付约37.94亿元股息 [10] - 该分红额超过公司2022年至2024年归母净利润总和68.39亿元的55% [10] - 公司实控人郑坚江家族通过奥克斯控股持有公司83.54%股份，为第一大股东 [10] - 截至2025年3月31日，公司未分配利润约为31.48亿元，现金及等价物为31.24亿元 [10] 海外市场表现 - 海外市场成为重要增长点，2024年出口销售额同比增长41% [12] - 北美地区整体营收增长85%，其中墨西哥市场收入同比增长约92% [12] - 南美市场通过与巴西ODM客户合作，实现109%的收入增长 [12] - 东南亚市场（以泰国和马来西亚为代表）收入增长约39% [12] - 海外市场毛利率略高于国内市场 [3] 盈利能力比较 - 公司2022年至2024年毛利率维持在20%-22%区间 [12] - 同期，美的集团毛利率在24%-27%之间，格力电器毛利率在26%-30%之间，公司盈利能力与头部企业存在明显差距 [12] 上市表现与投资者关注 - 公司于9月2日登陆港交所，首日开盘价16.1港元，较发行价17.42港元下跌7.58%，上市一周后股价仍无起色 [4] - 香港公开发售获约557.2倍超额认购，国际配售获8.3倍认购 [12] - 基石投资者禁售期于2026年3月1日结束，控股股东股份禁售期分两段，分别于2026年3月1日和2026年9月1日届满 [13] - 6家基石投资者合计认购约9.74亿港元，占全球发售股份的23.47% [13]

文章核心观点 - 2025年以来上市公司高管被采取留置措施的现象愈发频繁，涉及公司数量和高管人数相比2024年同期有所增加[5] - 被留置高管多为公司实控人、董事长或总经理等关键角色，涉及地产、家居、环保、医药、化工等多个资金密集型领域[3][7] - 高管被留置后的主要结局包括快速解除留置、留置后逮捕以及持续留置调查，部分案例出现解除留置后身故的特殊情况[13][14] - 为减轻被调查人士对公司的影响，卸任相关职务成为常见选择，但市场对公司的未来疑虑仍将持续存在[15] 2025年高管留置情况统计 - 截至2025年9月4日，全国已有超35家公司的37名高管被留置[5] - 2024年全年约41家上市公司的51人被采取留置措施，包括27名实控人兼董事长、12名董事长、5名董事、2名独董、5名高管[5] - 泛房地产链条相关领域今年已有约9名公司高管被采取过留置措施[6] - 留置措施是指监察机关对涉嫌严重职务违法或犯罪的被调查人，在特定场所进行调查的一种强制措施[11] 留置措施的法律规定与期限 - 2025年6月1日起施行的《中华人民共和国监察法》对留置期限进行了调整，突破了此前留置期限最长6个月的规定[12] - 通过相关规则叠加，理论上留置期限最长可达14个月[12] 高管留置后的主要结局类型 - 快速解除留置：如华康洁净董事长谭平涛在8月13日被留置，8月18日即解除留置，这种情况较为罕见[13] - 留置后逮捕：如亚钾国际董事长郭柏春在今年1月被留置，后因挪用公款罪在7月被逮捕[13] - 持续留置调查：被留置的企业高管多数遇到这种情况，包含留置解除变更为责令候查措施[14] - 解除留置后身故：如居然之家创始人汪林朋、西子电梯董事长刘文超的身故属于特殊情况[14] 典型案例分析 - 红星美凯龙董事车建新于2025年5月13日被立案调查并留置，近4个月后卸任旗下重庆家居公司职务[3] - 永安药业实际控制人、董事长陈勇于2025年9月2日被解除留置[4] - 泰禾集团创始人黄其森、亚钾国际董事长郭柏春属于“多次被留置”的不常见情况[15] - 车建新自2023年开始持续卸任红星美凯龙体系内职务，2025年7月18日辞任公司总经理职务[15]

AI数据标注行业现状与从业者概况 - AI数据标注工作曾让兼职学生半年收入超过5万美元[8][9] - 全球至少有数十万名数据标注员，推动AI爆炸式发展[4] - 从业者包括混合媒体艺术家、学生、客户经理等，工作内容涉及日常对话录音、编写学科问题、红队测试等[1][5][8][10] - 数亿人每天使用生成式AI，每个模型背后都有成千上万人工训练员打磨使其更人性化[3] 工作内容与角色价值 - 数据标注员需长时间审阅模型回答，判断回答的有用性、准确性、简洁性、自然度，避免冗长、机械或冒犯性内容[3] - 标注员像语言治疗师、礼仪老师和辩论教练，其选择与直觉塑造了Grok的幽默风格、ChatGPT的职业建议以及Meta聊天机器人的伦理应对方式[3] - 最终目的是让更多用户在AI平台上停留更久[3] - 红队任务即试图诱导模型生成有害内容，如“如何制造毒品”或“如何逃避犯罪”，以教会模型避免此类回答[8] 薪酬水平与收入潜力 - 在状态最佳的数周，土耳其的混合媒体艺术家通过该工作赚取约1500美元，在当地已算可观收入[1][3] - 一名西北大学学生收入最高时达每小时50美元，每周工作50小时，六个月赚取超过5万美元[8][9] - 危地马拉的客户经理每段10分钟日常对话录音赚8美元，一小时完成4段，最高一晚进账70美元[10] - Mercor平台上，专业标注员时薪极高，律师达105美元，医生和病理学家高达160美元[26] 行业挑战与工作不稳定因素 - 标注工作不稳定，规则和薪酬会变，项目可能突然终止，被形容为“就像在赌博”[12] - Outlier平台曾无预警将时薪从50美元降至15美元，项目减少，业务呈现萎缩迹象[13] - 项目形式变更可能导致评分下滑，进而影响接单量，例如一对一对话改为多人Zoom通话后收入减少[13] - 大型科技公司如Google、OpenAI和xAI缩减与Outlier的合作，导致任务面板清空，引发合同工担忧[22] 工作内容带来的心理与伦理风险 - 标注员需接触大量令人不安的内容，如诱导AI生成关于谋杀、强奸、乱伦的建议，越能“突破”AI报酬越高[17][19] - 有标注员审查内容时遇到AI生成关于继父和8岁女孩的“爱情故事”，感到愤怒和不适[17] - 客户不透明，标注员常不清楚数据最终用途，不确定是在改进搜索引擎还是为监控或军事用途服务[19] - 在肯尼亚，标注员被要求上传大量自拍照甚至特定种族婴儿照片，引发隐私外泄担忧[20][22] 行业未来发展趋势 - 行业出现转向高专业度、高薪酬人才的趋势，随着更先进推理模型兴起，对大规模低成本劳动力的依赖减少[25] - 大型科技公司更多将AI训练收归内部，并雇佣更专业人才如医生、律师[25] - 有从业者担忧数据标注工作会因AI变聪明而消失，但亦有人认为人类在数据喂养环节不可或缺[16][27] - 2024年6月，Meta斥资143亿美元收购Scale AI母公司49%股份，引发行业震动[22]