导 语：这两位重要股东的加入，不仅为公司带来了资金支持，还可能在战略发展、市场拓展等 方面为公司提供助力。 据建邦高科在港交所递交的招股书内容，公司向港交所主板提交上市申请，此次 IPO 的独家保荐人 为中信建投国际 。此次招股书中虽未明确披露融资规模及融资股份比例等信息，但这一上市举动备 受关注。 建邦高科主要依托国内实体山东建邦胶体材料有限公司开展业务，是中国研究、开发、生产及销售 银粉的先行者及引领者，其银粉产品主要用于光伏银浆生产，在行业内占据重要地位，按中国光伏 银粉销售收入计，于往绩记录期间，在国内生产商中排名第一，全球生产商中排名第二。 在主营业务上，公司专注于光伏银粉的研发、生产和销售，凭借多年积累，已开发出独立、领先且 全面的银粉生产技术和工艺系统，拥有自主知识产权。 从市场角度来看，建邦高科在光伏银粉行业具有一定的市场竞争力，但行业竞争也十分激烈。随着 行业技术的快速发展，若公司不能及时跟上技术升级的步伐，满足客户不断变化的需求，可能面临 市场份额被挤压的风险。 不过，公司也在积极布局未来战略，计划加大研发投入，探索光伏行业中的非银粉材料，拓展至非 光伏银粉应用领域以及进行国际扩张，这些战 ...

以下文章来源于阿尔法工场DeepFund ，作者基哥 阿尔法工场DeepFund . "叫好不叫座" 从业绩数据来看，光大保德信基金近年来的表现确实不尽如人意。 根据光大证券2024年年报披露，截至2024年末，光大保德信基金资产管理总规模934亿元，其 中，公募资产管理规模757亿元，公募剔除货币理财规模570亿元。 专注基金行业事件、产品和人物故事，探究背后的深层逻辑。 作者 | 基哥 来源 | 阿尔法工场DeepFund 导语：当股东比较在意对基金公司的控制力时，股东发展势头好会极大提升公募的资源能力； 一旦股东自己遇到困难，会立刻向下传递。 4月中的一个凌晨，一则总经理离任公告，在光大保德信基金内部被疯狂转发。 公告显示，总经理刘翔因个人原因辞任，公司副总、首席运营总监兼首席信息官贺敬哲将代任总经 理职务。 刘翔实际上是先被免去党组成员职务后，才提出离职的，背后的原因或与近年来公司发展一直走下 坡路有关。 这一数据与四年前形成鲜明对比。2020年末，光大保德信基金资产管理总规模、公募资产管 理规模、公募剔除货币理财规模分别为1175亿元、1069亿元、794亿元。 这四年，正是刘翔执掌光大保德信基金的 ...

导语 ：西班牙上周的全国性停电事件突显了其系统中潜在的脆弱性，这为其他国家提供了借鉴 意义。随着快速的电气化和向清洁能源的转型，对全球电网提出了新的要求。 根据彭博新能源财经的一项分析，西班牙在电网投资相对于可再生能源投资方面落后于其他欧洲国 家。过去五年间，西班牙的太阳能发电能力增长超过一倍，常常出现发电量远超需求的情况。然 而，西班牙的大部分电网设备是在数十年前安装和建造的，早于太阳能的广泛应用。 向可再生能源的转型带来了特殊挑战。太阳能和风能的供给具有间歇性，必须进行精细管理，而以 可再生能源为主的电网需要额外措施来维持稳定。加剧这一挑战的是，西班牙是一个"电力孤岛"， 缺乏能够在电网发生问题时帮助其他国家稳定系统的跨境输电线路。 当局仍在追寻周一这一前所未有的停电事故的原因，而电网运营方提供的有限解释使得难以确定这 些风险是否以及如何导致了这次故障。然而，作为第一个发生大规模停电的严重依赖可再生能源的 欧洲国家，调查结果将为整个地区乃至世界各国提供重要的经验教训。 西班牙的危机只是近年来从德克萨斯到智利一系列重大电力中断事件中的最新一例。随着世界上越 来越多的能源依赖于电力，无论是用于汽车、家庭供暖还 ...

美股的反弹仍在持续，截至上周五已经全部收复了4月2号"解放日"以来的跌幅。基本面上，投资者 交易的是关税冲击已成为一场闹剧，并将很快和平结束，过去一周大国考虑谈判的报道更助推了这 一预期。 以下文章来源于自由之地平线 ，作者自由之地平线 自由之地平线 . 全球宏观策略研究和市场观点 作者 | 自由之地平线 来源 | 自由之地平线 导语 ：寿险公司的对冲操作推升了新台币，但真正的问题，是1.5万亿美元美债背后的汇率错 配和资本结构风险。 而接下来Trump将促使放松监管、进一步减税以及联储的持续降息，推动经济与资产价格重回顶 峰。 技术面上，在债务上限仍未抬升下，财政部的现金投放继续推升广义流动性的扩张，使以加密货币 为代表的流动性敏感型资产在过去一个月的反弹中一马当先。 资金流上，EPFR与卖方交易台的数据显示，散户成为本轮反弹的核心驱动力 - 杠杆股票ETF过去一 个月的净流入创下历史新高。显然个人投资者对过去16年长牛和短暂熊市后的政策反转训练出的肌 肉记忆本能依然在发挥作用。 全球杠杆股票型基金净流入金额 美股反弹不出意外，我们也第一时间预告过。但对宏观投资者来说，股票市场只是很小的一个池 塘，里面掺杂 ...

再想象一下，从哈里·杜鲁门（Harry Truman）还是美国总统的年代开始，这种沉迷竟几乎填满了巴 菲特清醒的每一刻时光。这就是巴菲特的非凡之处。 真正的专业素养，源于对"模式"的识别。而巴菲特，这辈子几乎见过所有可能出现的投资模式。根 据我对他工作习惯的了解，我可以保守估计：在他七十余年的职业生涯中，阅读过的财务报表超过 10万份。 导 语：等到猪会飞，才可能有人真正有勇气去模仿沃伦·巴菲特。 沃伦·巴菲特（Warren Buffett）只有一个，未来也不会再有第二个。 2025年5月3日，巴菲特宣布他将卸任伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的首席执行官 ——他一手打造的这家投资控股公司，已经成为有史以来最成功的投资案例之一。之所以说巴菲特 无人能及、后无来者，原因有三：其人、其时、其体系。 先说"其人"。巴菲特不仅拥有卓越的智慧，更重要的是，他几乎用自己整个漫长的一生，全情投入 于股市之中。尤其是在他作为投资者的早期阶段，他那举世无双的成功，建立在一种常人难以忍受 的牺牲之上——放弃了正常的社交和家庭生活。 一位后来的作家曾形容17世纪的伟大哲学家斯宾诺莎（Baruch Spi ...

2、 《 OpenAI ChatGPT搜索上线网购功能 还能记住用户偏好 》摘要 4 、 《 新·摩尔定律诞生：AI智能体能力每4个月翻一番 》摘要 ■ 随着"记忆模式"上线，AI对个体消费行为的理解将更深入，提升个性化营销效率，值得关注相关数 据服务商与用户画像平台的机会。 ■ OpenAI 不参与交易抽成，可能成为多个电商平台之间的"中立推荐入口"，其对第三方结构化数据 质量和覆盖面的依赖也提示了数据服务供应商的新机遇。 1 、 《巴菲特股东大会上 批评"特朗普关税" 》摘要 ■ 巴菲特接任者Abel的稳健风格预计不会带来战略大幅调整， 短期内市场信心稳定 ，但中长期对其 投资决策能力仍需观察。 ■ 不确定的政策环境或影响跨国企业业绩，投资者应注意地缘政治对公司全球供应链的冲击。 ■ OpenAI 近日正式上线了 ChatGPT Search 的智能网购功能，标志着 AI 技术在电商领域的深度渗透 和商业化探索。 ■ 用户现在可以通过自然语言与 ChatGPT 进行完整的购物交互，包括商品推荐、价格比对和直接购 买链接，实现"从需求到下单"的一站式体验。 ■ 用户可输入如"预算3000元，想买一台15寸笔 ...

导语 ：这是巴菲特作为伯克希尔掌舵人的最后一次股东大会。 沃伦·巴菲特（Warren Buffett）在他第60次股东大会的最后一分钟，才抛出了这个迟早会来的重磅 消息，却仍然让粉丝、大部分董事会成员，甚至他的接班人都大感意外。 这位94岁的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Inc.）缔造者与灵魂人物宣布，这将是他作 为公司掌舵人的最后一次股东大会。从默默无闻到打造出全球最有价值的企业之一，巴菲特亲手写 下了商业史上的传奇。 而坐在他不远处的格雷格·阿贝尔（Greg Abel）——这位长期被视为奥马哈王储的能源高管——却 在此刻才意识到，属于他的时刻终于到来了。 巴菲特将把这家市值达1.2万亿美元的庞然大物交到62岁的阿贝尔手中。这家公司不仅持有苹果公司 （Apple Inc.）、美国运通公司（American Express Co.）等重量级股票，还掌控着一系列保险、能 源、铁路及消费品企业，每季度稳定创造超过100亿美元的营业利润。 然而，接过接力棒的阿贝尔同时也面临着一连串棘手问题，首当其冲的，是如何处理伯克希尔高达 约3500亿美元的现金储备——这是巴菲特近年来在市场动荡中基 ...

中国电池产业链企业在马来西亚的投资加速 - 今年以来中国厂商在马来西亚的投资显著加速，已接近200亿元人民币 [2] - 4月24日金杨股份拟投资9000万美元（约6.5亿元人民币）建设马来西亚锂电池精密结构件项目，建设周期36个月 [2] - 4月14日新宙邦旗下公司诺莱特科技与马来西亚吉打州投资发展局签署谅解备忘录，意向投资电子化学品项目 [2] 近期中国企业在马来西亚的具体投资项目 - 海四达拟投资7.5亿元人民币建设2.5GWh圆柱基地项目，预计2026年一季度建成21700全极耳产线 [4] - 星源材质拟投资不超过50亿元人民币建设马来西亚湿法及涂覆隔膜项目，达产后年产20亿平米湿法隔膜及配套涂覆隔膜 [4] - 亿纬锂能马来西亚工厂已投产，投资4.22亿美元（约30.7亿元人民币），年产能达6.8亿只圆柱电池 [4] 马来西亚的投资环境与政策支持 - 中国连续多年为马来西亚最大贸易伙伴，马来西亚是中国在东盟成员国中第二大贸易伙伴和最大进口来源国 [5] - 马来西亚政府通过《2020年国家行动计划》重点推动电动汽车和动力电池产业发展 [5] - 马来西亚将电动汽车进口税和关税减免延长至2025年，拆组电动汽车税务减免延长至2027年 [5] - 马来西亚已成为沃尔沃、奔驰等车厂在东南亚的生产基地，可满足本地及出口需求 [5] 马来西亚电动汽车市场现状与目标 - 2024年马来西亚汽车新车销量达81.67万辆，创历史新高 [6] - 马来西亚电动汽车市场渗透率上升至5.6%，纯电动汽车销量增长45.3% [6] - 马来西亚计划到2025年建成1万个公共充电设施，2030年电动汽车销量占比15%，2040年提升至38%，2050年达80% [6] 中国企业在马来西亚的进一步布局 - 蔚蓝锂芯2022年宣布拟投资2.8亿美元（约20.33亿元人民币）建设10GWh圆柱电池项目，预计2025年上半年投产 [9] - 2024年7月珠海冠宇拟投资不超过20亿元人民币建设马来西亚冠宇电池新能源项目 [9] - 2024年8月国轩高科计划在马来西亚建立电池组装厂 [9] - 2024年9月恩捷股份拟投资约20亿元人民币建设年产10亿平方米锂电池隔膜项目 [9] - 2024年10月尚太科技拟投资1.54亿美元（约10.9亿元人民币）建设年产5万吨锂电池负极材料项目 [9] - 2024年10月科达利拟投资不超过6亿元人民币建设锂电池精密结构件项目 [9] 投资马来西亚的战略意义 - 马来西亚生产基地有助于规避关税与贸易壁垒，灵活应对宏观经济环境波动和国际贸易格局影响 [8] - 马来西亚相较于国内产品出口关税有成本优势 [10] - 马来西亚生产基地能更贴近国际客户，提升服务效率和综合竞争力 [10]

来源 | 镜相工作室 导 语：人形机器人租赁仿佛是整个行业的一面镜子，它照出了理想与现实的差距。 以下文章来源于镜相工作室 ，作者镜相作者 镜相工作室 . 商业世界的风向与人 作者 | 黄依婷 2025开年，宇树机器人成为最忙"打工人"。央视春晚上的一场扭秧歌表演，把这个"人模人样"的大 铁块捧上了"顶流"宝座，渴望流量的商场、展会、品牌争相"邀请"它站台，哪怕只是走上两步也能 收获不少关注。 人形机器人租赁在这样的需求下爆发。2月，第一批拿到宇树G1的老板们，以1.5万元一天的价格对 外出租，供不应求，一个星期回本，半个月赚了二十几万，档期排到了5月份。 在当时看来，这几乎是一本万利的生意，徐冲也想分一杯羹。3月，他先后订购了一台宇树G1和两 台众擎PM01，前者5月上中旬到货，后者7月到货。 让徐冲感到不安的是，两个月过去，人形机器人租赁市场仿佛在萎缩，需求并没有他想象的那么 多。 3月至今，在他试探性发出宇树G1租赁广告后，联系他的买家屈指可数，即使有妇女节、清明节、 劳动节等节假日，3-4月真正达成的订单（包括5月的预订单）不过三四单。无奈没有现货，他把这 些订单介绍给了同行。 新鲜感逐渐褪去，宇树机 ...

导语 ：下一轮光伏龙头白马，唯有BC。 在近期的一场全球光伏电池产业发展论坛上，上海市太阳能学会名誉理事长、上海交通大学太阳能研究所所长沈文忠教授在演讲中表示—— " 抓住 BC 电池发展机遇的企业，有望成为下一轮行业洗牌后的龙头企业。 " 这场论坛上，TÜV（德国技术检验协会）北德中国区光伏技术经理朱晓辉表示，"BC技术是晶硅光伏发展史上的必经之路，所有的光伏企业，如果 想要继续发展，就必须走BC路线。" 上一轮光伏洗牌，还要追溯到多晶替代单晶时代，单晶硅片和电池的快速推广造就了隆基等一代巨头。这一轮，能够实现转换效率及度电成本显著 提升的技术，看来唯有BC才能做到。 爱旭走对了BC这步棋，下一代光伏龙头白马的轮廓，也就愈发清晰。 消失的光伏"黑马"们 伴随着国内光伏市场的小阳春抢装行情逐渐趋于平静，光伏上市企业的2025年一季度报告集中披露也悄然落下帷幕。 总体来看，纵然3月起在分销市场屡屡出现"一天一个价"盛况，但落脚在多数主流企业的经营业绩层面，报表端的改善尚需一点时间。 这也在情理之中。一方面，组件企业前两年的海外高价订单交付完毕而新订单随行就市的价格与当年的高价今非昔比；另一方面，行业自律实施的 ...