文章核心观点 - 文章对比分析了AI Agent赛道两家明星公司Genspark与Manus（及其母公司蝴蝶效应）的发展路径、战略差异与竞争格局，认为Genspark凭借其原生全球化定位、精准的营销与产品策略以及融合中美优势的团队，在资本和增长上取得了显著成功，并探讨了Agent创业公司最终可能被大厂收购的行业趋势 [2][9][18][27] 硅谷原生的华人明星创企 - Genspark由百度前副总裁景鲲于2024年6月创立，主攻AI搜索赛道，其创始团队背景显赫，包括前微软、谷歌、百度高管 [4] - 公司成立初期即获得6000万美元种子轮融资，估值达2.6亿美元，而同期Manus的母公司蝴蝶效应创立一年半估值仅6000万美元 [4] - Genspark是一家扎根硅谷的国际化团队，而蝴蝶效应是武汉原生的中国团队，两者创立背景差异显著 [5] - MainFunc（Genspark母公司）融资节奏极快，2024年中种子轮估值约6000万美元，2025年2月A轮融资后估值跃升至5.3亿美元 [6] - 对比之下，蝴蝶效应在2024年11月B轮融资时估值不到1亿美元 [7] 探寻与摸索：从AI搜索到Agent - 2025年3月6日Manus Agent发布，创造了通用型Agent新赛道并成为现象级产品，使行业共识转向Agent才是未来 [9][11] - 受此影响，原AI搜索明星公司Perplexity被市场遗忘，Genspark迅速调整方向，于2025年4月2日上线核心产品Super Agent [12][13] - Manus发布后人气极高，月活迅速突破2000万，2025年3月月访问量达2376万人次 [14][15] - 2025年6月，蝴蝶效应选择裁撤中国员工、清空中国社媒，被解读为全面搬迁至海外，而Genspark作为原生全球化公司无此忧虑 [16] - 原生全球化公司在资本市场和全球人才吸纳上更具竞争力，已成为行业趋势，除Genspark外，Fellou AI、Sharpa等公司也选择类似路径 [18][20] - 2025年11月，Genspark通过B轮融资估值已达12.5亿美元 [17] Agent的较量之路 - **营销模式**：Genspark与Manus均采用制造话题与传播事件的营销模式，引发AI网红共谋式传播，Genspark坚持每周发布“全球首项”级别声明以保持新鲜感与关注度 [22] - **产品迭代与用户留存**：Genspark聚焦办公自动化、数据分析和文件管理等企业刚需场景，付费意愿高 [23] - Super Agent产品几乎保持每周更新节奏，如AI Slides 2.0、多智能体调度系统等，并持续推出新工具，使用户因不断有新功能且价格不贵而愿意续费 [23][24] - 据投资人数据，Genspark退订率仅为Manus的1/3，其付费用户留存率维持在88%-92%的高水准 [23][24] - 从单用户收入看，Manus能在一个月活用户身上赚约1.5元，Genspark能赚约0.8元 [23] - **团队构成**：Genspark团队融合了来自中国互联网大厂（如字节、百度）和硅谷AI领域的从业者，是以中国人为首的全球化团队，实现了“中国的工程密度”与“硅谷产品节奏”的结合 [25] 一家Agent公司的终局：独立还是被收购？ - 在Manus被Meta收购后，有传闻称Genspark也在与硅谷大厂接触 [27] - 行业认知在Agent出现后发生转变，未来的“操作系统”可能是能够连接工具、完成任务并与用户直接交互的Agent，而非大模型本身 [27] - 在通用级市场，打造一个成功的闭源Agent需要海量资源，这远非一家创业公司所能承受，而当前Agent缺乏上游基模壁垒，仅靠应用层产品形态和用户体验构建的壁垒非常脆弱 [27] - 因此，Agent领域未来的终极竞争可能发生在Google、Microsoft、字节、腾讯等顶级大厂之间，创业公司很可能最终被收购 [27]

腾讯AI战略与组织架构调整 - 公司董事会主席兼首席执行官强调保持战略定力，专注自身节奏，风格稳扎稳打 [2] - 过去一年公司混元大模型经历深度重构，在人才吸引和组织结构方面做出重大改变，吸引了更多原生AI人才 [2] - 2025年12月17日，公司宣布升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，任命前OpenAI高级研究员为首席AI科学家，此举被视为公司AI战略加速的明确信号 [2] 混元大模型与元宝AI助手发展 - 公司AI助手“元宝”团队于去年1月从技术工程事业部转入云与智慧产业事业群，从技术试验田进化为AI应用先锋 [5] - 元宝上线初期以日均更新一个版本的高频迭代，用户规模快速升至国内AI应用前三 [5] - 元宝的AI能力已全面接入QQ音乐、腾讯会议、微信公众号及视频号评论区等数十款公司核心应用，覆盖社交、办公、内容消费等关键场景 [5] 元宝派AI社交新功能与春节活动 - 公司即将推出名为“元宝派”的AI社交新玩法，旨在探索AI技术在多人社交场景下的深度融合，脱胎于腾讯会议里的AI探索 [5] - 元宝派致力于打造一个能让AI与用户群体共同娱乐、协作的社交空间，公司将向元宝用户开放QQ音乐、腾讯视频等海量内容，用户可建立自己的“派”与好友一起看、一起听，并与元宝实时互动 [5] - 公司针对春节推出10亿现金红包激励活动，用户更新元宝APP至指定版本即可参与，公司希望此举能够重现11年前的微信红包时刻 [6]

文章核心观点 - 行业共识发生反转，从“先消费级、后Robotaxi”的路径，转变为Robotaxi先行，并将其技术经验延伸至消费级汽车 [1][16] - Mobileye正通过“双引擎”战略布局物理AI时代，在巩固驾驶自动化基本盘的同时，将人形机器人作为第二增长引擎 [2][3][18][25] - 公司通过收购Mentee Robotics实现技术互补，并基于在汽车领域积累的感知、决策及工程经验，加速人形机器人的商业化进程 [2][20][24] 智驾市场的「三明治」结构 - 全球辅助驾驶市场被形象比喻为“三明治”结构，一面是规模庞大的辅助驾驶系统市场，另一面是价值空间巨大的Robotaxi市场 [5] - 截至2025年底，全球已有超过2.3亿辆汽车搭载了Mobileye的技术 [5] - 基础ADAS正加速向环绕式ADAS演进，公司已获得两家全球前十车企的订单，其中一家方案将作为数百万辆汽车的标配 [5] - 仅基于EyeQ6H芯片的环绕式ADAS方案，未来交付量预计将突破1900万套 [5] - 环绕式ADAS成本低廉，仅需一块几十美元的芯片，系统总成本仅需数百美元，能实现高速公路特定场景下的驾驶员运动脱离 [5][7] Robotaxi规模化的三个挑战 - Robotaxi规模化面临三大挑战：改装方案难以支持大规模量产、新城市数据采集以确保性能一致、减少远程操作员数量 [9] - 公司认为Robotaxi必须采用预装配置而非改装方案，以确保硬件和软件的极高精准度 [10] - 公司与大众汽车集团合作，由大众生产预装Mobileye Drive系统的ID. Buzz平台，以实现更快规模化 [10] - 远程操作员是规模化挑战，公司目标是逐步取代他们 [10] - 公司提出“视觉-语言-语义-动作”系统解决方案，通过部署在车端和云端的视觉语言模型来应对复杂场景，逐步减少对远程操作员的依赖 [11][13] - 测算显示，在规模化部署下，将700亿参数网络部署云端，每辆Robotaxi成本约增加1000美元，远低于每年节省的数万美元司机成本 [14] - 为增加冗余和安全性，可为Robotaxi增加一组成像雷达，成本约增加1000美元，最终方案可能是一圈摄像头加一圈成像雷达 [14] - 公司与大众合作的约100辆ID. Buzz Robotaxi正在多地进行路测，目标在2026年第三季度实现“去安全员”运行，并计划于2027年在六座城市启动商业化部署 [14] - 大众汽车集团预计未来八年将有10万辆Robotaxi投入运营 [14] 高阶辅助驾驶路径「翻转」 - 行业发展路径发生翻转：过去共识是从消费级汽车发展到Robotaxi，现在转变为Robotaxi先行，再将其技术经验延伸到消费级汽车 [1][16] - Waymo的成功证明了商业模式可行性，其在旧金山的收费比多数出租车高出4到5美元 [16] - 对于中国市场，L2++已相当普及，但下一步是直接迈向L3还是先通过Robotaxi降低成本再回归消费级，目前尚无定论 [16] - 公司针对所有等级的驾驶自动化系统并行研发，包括L2+的SuperVision、L3的Chauffeur和L4的Drive，因此不受行业路径转变影响 [17] 从汽车到机器人：Mobileye的第二增长引擎 - 汽车和机器人是物理AI目前两个最典型的应用场景，技术复用度高 [2][19] - 公司以约9亿美元收购人形机器人公司Mentee Robotics，正式布局机器人赛道 [2] - 收购带来三方面协同：技术互补（VLA技术与仿真）、引入“安全优先”理念、加速商业化进程 [20] - Mentee的技术优势在于基于人机示范指导、小样本学习及仿真优先式训练构建AI架构，让机器人通过自然示范掌握新技能，实现成本与实用性的平衡 [22] - 公司预计Mentee将在2026年启动首批客户概念验证，并在2028年实现规模化量产和商业化 [22] 双引擎之下的长期增长 - 公司驾驶自动化基本盘持续扩张，2025年获得过去十年未合作过的两家OEM定点，基于EyeQ 6L芯片的定点数量较2024年增长约3.5倍 [24] - 公司未来8年的预期汽车业务订单规模已达245亿美元，较2022财年末的预期增长了42% [24] - 长期增长预期基于环绕式ADAS等规模化业务放量，以及Robotaxi业务逐步进入兑现周期 [24] - 公司已为物理AI的长期竞争提前搭建好基础设施，包括底层能力复用、系统级工程经验积累及产业化路径 [24]

公司融资与股权 - 公司于近期完成新一轮融资，规模超过1亿元，资方为知名投资机构[3] - 公司股东名单中已集结了真格基金、创新工场等顶尖一线机构[3] 公司背景与团队 - 公司成立于2019年，由前大疆视觉感知部门负责人张宏辉创立[3] - 核心团队约15名初始成员均来自大疆感知部门，目前公司规模接近100人[3] - 四位合伙人及核心高管多为技术出身，团队呈现出极强的“算法与工程导向”[3] 业务发展路径 - 公司以双目视觉模组起家，曾与擎朗等商用机器人及小米扫地机合作，实现规模化出货与千万级营收[3] - 2021年，公司捕捉到户外动力工具智能化红利，正式立项割草机器人[3] - 公司通过扫地机整机ODM业务为研发提供现金流，合作对象包括安克、宝时得及银星等[4] - 2024年，公司推出基于双目视觉VSLAM方案的自有品牌TerraMow并上线众筹[4] 核心技术路线 - 公司始终坚持高难度的“纯视觉VSLAM”方案，与依赖RTK或激光雷达的竞品不同[4] - 该方案具备完整的空间智能能力，能够支持机器实现全自动建图与高可靠性的智能避障[4] - 方案使机器的定位导航彻底摆脱了卫星信号遮挡的限制，在树荫下、墙根处等复杂环境下依然能保持精准作业，实现“开箱即用、一键割草”[4] - 该方案在复杂动态环境下的稳定性，使其成为纯视觉方案市场中的标杆[4] 供应链与客户合作 - 公司与消费电子巨头安克创新形成了深度的战略绑定[5] - 2024年初，安克在裁撤自有割草机团队后全量采用公司方案，其旗下的eufy E15与E18割草机均由公司提供技术方案及整机贴牌[5] - 合作模式为“公司承担整机ODM + 安克负责品牌与渠道”，实现了优势互补[5] - 公司借力安克的供应链资源将整机BOM成本压降了20%-30%，补齐了技术团队在采购与制造端的短板[5] - 公司为安克代工的产品在2025年首季度出货量超1万台，年度目标直指5万台[5] 业务战略与未来规划 - 随着安克开启第二代产品自研，公司在维持ODM业务以保证造血的同时，正通过本轮融资加速自有品牌TerraMow的建设[5] - 本轮融资资金将重点用于新一代四驱产品的研发及市场渠道的拓展[5] - 公司面临从幕后方案商到全球化品牌的转型挑战[5]

TikTok美国运营方案落地 - TikTok成立美国数据安全合资公司，负责数据保护、算法安全、内容审核及软件保障，由字节跳动、甲骨文、银湖资本等共同持股，其中字节跳动保留19.9%股份，为最大单一股东[4][5] - 由字节跳动全资控股的TikTok美国实体将继续负责电商、广告、市场营销等商业活动及全球产品互联互通，保障产品体验一致与核心收入来源[4][6] - 该方案使超过2亿美国用户可继续使用TikTok，其公司架构与业务划分被类比为苹果公司在中国的“云上贵州”运营模式[4][6] 苹果产品动态与市场策略 - iPhone Air上市三个月后在天猫官方旗舰店大幅降价，256GB版本原价7999元，活动价5499元，降幅达2500元，主要因销量不及预期，累积激活量不到20万台[8][9] - 同期iPhone 17激活量近500万台，iPhone 17 Pro Max激活量突破800万台，对比显示iPhone Air销量远低于预期，分析指其定价在iPhone 17系列高端与基础款之间定位尴尬[9] - 苹果年货节促销涵盖多款产品：iPhone 17 Pro/Pro Max最高优惠300元，MacBook Air最高优惠1200元，iPad Air最高优惠1000元，Apple Pencil和AirPods降价100-300元不等[10][11] - 苹果计划与英特尔重启芯片合作，自2028年起由英特尔代工部分非Pro版iPhone的A22芯片，以分散供应链风险，台积电仍将是主力代工厂[48] 中国AI应用与生态竞争 - 百度APP文心助手推出春节活动，将发放5亿现金红包，并作为首席AI合作伙伴合作《2026北京广播电视台春节联欢晚会》，上线近百种春节主题AI玩法[12] - 文心助手月活用户数已突破2亿，与豆包、千问形成国内三大亿级AI入口[12] - 百度完成业务架构调整，新设个人超级智能事业群组，整合百度文库与百度网盘，两者AI月活用户分别超9700万和8000万，合计用户近3亿，2025年三季度相关AI应用板块创造26亿元收入[27][28] - 腾讯宣布春节将在元宝App发放10亿元现金红包，单个红包最高达1万元，可直接提现至微信，旨在通过春节社交场景推动AI应用提速[16][17] - 中央广播电视总台2026年春晚AI合作伙伴包括：火山引擎（独家AI云合作伙伴）、字节跳动豆包（互动玩法）、银河通用机器人（指定具身大模型机器人）[17][20] - 360集团创始人周鸿祎预测2026年全球将出现至少100亿个智能体，并指出训练算力与推理算力需求不同，推理算力是普通公司与个人的主要需求[46] 机器人及具身智能发展 - 银河通用机器人成为总台2026年春晚指定具身大模型机器人，公司近期完成3亿美元（约合20.94亿元人民币）融资，估值突破30亿美元（约合209.39亿元人民币）[20][21] - 该公司首创合成仿真数据为主的训练技术管线，构建百亿级机器人干活数据集，并自主研发多个端到端具身大模型[20] - 特斯拉CEO埃隆·马斯克表示，公司计划在2027年底前向公众出售Optimus人形机器人，并预计未来机器人数量将超过人类[62] - 智元机器人CMO邱恒成为“中国001号商业航天员”，其于2023年自费购买中国首张商业航天“太空船票”[14] 半导体与硬件市场 - 中国边缘AI芯片公司爱芯元智通过港交所聆讯，有望成为“中国边缘AI芯片第一股”，2024年底完成超10亿元人民币C轮融资[17] - 以2024年出货量计，爱芯元智是全球TOP5视觉端侧AI推理芯片供应商，在中高端市场以24.1%市占率位居首位，同时也是中国边缘计算AI芯片领域TOP3供应商，其智能汽车芯片累计出货量近100万片[19] - 三星已将第一季度NAND闪存供应价格上调超过100%，涨幅远超预期，此前DRAM内存价格已上涨近70%，反映AI基础设施需求旺盛导致的供需失衡[60][61] - 纯血鸿蒙系统装机数突破4000万台，在中国移动操作系统市场份额达到18%，超过苹果iOS[32][33] 消费电子与汽车行业 - 大疆在2026年第1-2周中国运动相机线上市场夺得销量与销额双第一，销额份额达70.8%，在传统类、可穿戴及全景相机细分市场销量占比分别为71.8%、52.2%和53.6%[35] - 大疆Osmo Pocket 3全球累计销量突破1000万台，Pocket 4预计春节后发布[37] - 上汽大众2026年产品线将重大调整，计划推出近7款新能源车型，包括首款增程式SUV ID.ERA 9X，计划于3月上市，而威然MPV已停止后续研发，ID.3、ID.4 X、ID.6 X均已停产[39][40] - 特斯拉针对Model 3推出8000元保险补贴等多重购车福利，后轮驱动版起售价23.55万元[45] - 理想汽车回应“批量闭店裁员”传闻不实，表示今年会关停少量能效较低的商超门店，截至2025年底，公司在全国有548家零售中心[42] - 小米SU7和YU7下架熔岩橙配色，雷军称该配色很帅但敢买的人太少[30] 商业航天与太空旅游 - 北京穿越者载人航天科技公司开启太空旅游船票预售，票价300万元/张，预付10%可锁定名额，已签约来自多领域的十余位付费游客，包括演员黄景瑜、智元机器人CMO邱恒、中国工程院院士李立浧等[13][14] - 该公司自主研发的“穿越者壹号”载人飞船试验舱完成着陆缓冲系统验证试验，计划于2028年实现载人首飞[14] 国际科技公司动态 - 亚马逊云科技上调其EC2机器学习容量块服务价格约15%，高端实例p5e.48xlarge每小时费用从34.61美元涨至39.80美元，可能引发其他云厂商跟进提价[57] - 智能眼镜制造商Solos起诉Meta，指控其Ray-Ban Meta智能眼镜侵犯专利，要求数十亿美元赔偿并阻止销售[51] - 育碧公布重组计划，旨在通过关闭工作室和裁员节省2亿欧元（约合16.4亿元人民币），引发内部强烈反弹与潜在人才流失[53] - 黑石集团考虑出售所持徕卡相机股份，估值可能达10亿欧元（约合82.09亿元人民币）[56] - 苹果计划将由Gemini驱动的新版Siri深度整合到其核心应用生态中，相关功能最快可能于下月亮相[58][59]

公司概况与融资历程 - 具身智能公司至简动力于2025年7月31日正式成立，由前理想自动驾驶技术研发负责人贾鹏担任CEO，前理想汽车CTO王凯任董事长 [2] - 公司成立后融资节奏迅速：2025年10月完成天使轮融资（元璟资本）；2025年11月完成Pre-A轮融资（红杉中国、蓝驰创投），融资金额约5000万美元；2026年1月16日披露Pre-A+轮融资（澜峰资本、阿里巴巴、腾讯投资、君联资本等）[2] - 近期已完成第四轮融资，由腾讯投资领投4000万美元，中科创星等机构跟投，该轮融资额接近1亿美元 [2] - 公司目前正在进行第五轮融资，投前估值预计达10亿美元，五轮融资预计募集资金总额约20亿人民币 [2] - 随着多轮融资注入，公司注册资本由初始的100万元人民币增至151.9万元人民币 [2] 产品战略与量产计划 - 公司产品聚焦于通用机器人，而非双足机器人，选择此路线是因为通用机器人能够复用智能驾驶的技术路线，并能够快速上量 [3] - 公司计划于今年（根据文章发布时间推断为2026年）实现产品量产，主要面向B端（企业端）场景 [3] 核心团队与关键人事 - 近期，前理想汽车智驾量产负责人王佳佳已加入至简动力，担任量产交付负责人 [4] - 王佳佳在理想汽车任职期间（2021年加入），主导了辅助驾驶系统的量产落地，成功推动了从有图到无图方案，再到端到端大模型等多个关键智驾技术路线的量产交付 [4] - 王佳佳于2025年8月在完成理想汽车最新VLA大模型智能驾驶项目交付后离职创业，随后选择加入前同事贾鹏创立的至简动力 [4]

腾讯云2025年业绩达成与战略转型 - 腾讯云在2025年完成了集团下达的任务，实现了盈亏平衡，且有不少利润 [2] - 公司从2022年开始进行战略转向，不再关注收入绝对值，而是聚焦健康、可持续的收入结构，并提出“减脂增肌” [4] - 为达成转型，公司已果断裁撤了一百多亿的低利润业务 [4] 2025年营收增长驱动因素 - 产品层面，GPU和存储产品因AI需求激增及存储大涨价，营收增速很快 [2] - 大模型产品方面，其“混元”大语言模型面临市场竞争挑战，但3D模型在客户侧获得积极认可，展现出差异化竞争力 [2] - 例如，国内3D打印企业拓竹采用腾讯云3D模型，一个月的tokens调用量消费超过两百万元 [3] - 业务线层面，包括泛互、金融、教育、政企等行业线及区域线等，几乎大部分业务线都100%完成了年初业绩目标 [3] - 出海团队因拿下快手、作业帮等中企出海客户及正大、GoTo等海外客户，业绩增速超出预期 [3] 内部转型的具体表现与压力 - 产研侧从倾向于丰富产品线转向加强成本控制，汇报中长尾需求的高性能方案时需详细解释投入产出比 [4] - 销售侧考核重心从营收转向利润，许多金额庞大却不盈利的项目被叫停，销售团队经历了艰难的适应期 [4] 2026年面临的行业竞争格局 - AI云时代格局加速形成，各家云厂商正全力抢占市场 [5] - 阿里云在2025年Q3的营收增速已重回30%以上，其2026年目标是拿下中国AI云市场80%的增量 [5] - 追赶者如火山引擎在2025年营收突破200亿元，2026年目标更为激进，意图赶上腾讯云 [5] - 盈利并非终点，面对前后夹击，腾讯云接下来还会有一场硬仗要打 [1][6]

算力租赁市场设备迭代 - 华东某头部大厂大规模叫停B200租赁订单，计划全面转向B300机型，此前配套资金已批复到位，但仅1-2个B200项目完成落地，其余已紧急叫停或转投B300 [1] - B300现货稀缺，即便谈妥订单供货量也十分有限，而市场上原有B200流通量极为紧张，目前仅华南某地区有数十台库存 [1] 英伟达H200出口与市场现状 - 特朗普政府宣布允许英伟达向“经批准的中国客户”出口H200芯片，但市场陷入观望僵局，多数企业暂停下单 [2] - H200模组价格据称从150多万元降至125万元，但降价真实性存疑，因内存价格上涨且美方要求征收25%出口分成 [3] - 自开放消息公布以来，尚未有一批H200完整走完双端审批流程流入国内，真实流通成本无法核算 [4] - 数周前产业报价显示，H200整机价格约205万元，行货价格预计高出20%，而头部贸易商参考价为220万元，但许多海外服务器大厂尚未拿到合规出货法律文件 [5] - 目前仅某服务器厂商有少量出货，侧面印证英伟达备货所剩无几，即便台积电立即重启产能，到货周期也至少需要3个月 [5] 国产AI芯片公司发展动态 - 过去三年间，多家国产AI芯片公司为解决经营与融资压力，曾主动寻求被国内某头部信创整机企业收编，但谈判均以失败告终 [6] - 在产业收购路径被阻断后，上述公司转而选择并完成了公开上市，目前均已登陆科创板或港交所 [6] 国资智算平台动向 - 北京某国资背景算力平台组建了豪华高管阵营，成员来自IBM、花旗投行中国业务、全球知名半导体企业等机构 [7] - 该平台能获取医疗、金融等高门槛国央企的数据，这是民营智算企业难以触达的 [7] - 行业观点认为，该平台正试图剥离早期的外部技术服务方，转而构建完全自主的核心技术底座，并在全国范围内外包智算中心，覆盖从规划到交付的全链条 [8] 英伟达L系列芯片需求 - 华北某互联网大厂上月敲定3万余片英伟达L20、L40芯片订单，用于特效、动画制作等渲染类业务场景，反驳了“L系列产品已过时”的论调 [9] - 对大厂而言，5090存在合规风险，而L20、L40技术成熟、生态兼容度高，能稳定匹配渲染场景需求，即便有国产替代产品，该大厂仍坚定选择英伟达过代产品 [9] 英伟达5090显卡价格波动 - 英伟达RTX 5090显卡迎来涨价潮，单卡涨幅普遍达5000-6000元，当前市场价格区间为28400-31000元 [10] - 海外市场消息称5090官方参考价将从2000美元大幅上调至5000美元，进一步助推国内涨价预期 [10] - 行业分析指出，此次涨价可能并非单纯市场调节，而是英伟达的主动布局，通过抬高消费级显卡售价，引导算力需求转向刚获准出口的H200 [10] 中昊芯英市场策略与传闻 - 中昊芯英在推进AI芯片产品商业化中，疑似在部分销售合同中引入带有“最低使用率承诺”条款的协议，以稳定订单预期 [11] - 该模式可能掩盖产品在开放竞争环境下的真实性能表现 [11] - 业内对其核心团队在国际顶尖AI芯片项目中的履历存在争议，对其宣传深度与真实背景持审慎态度 [12] - 市场传闻该公司可能通过非传统IPO渠道（如寻求重组或借壳）进入资本市场 [12] 润泽科技财务表现 - 润泽科技2025年前三季度毛利率达48.11%，显著高于行业19%-25%的平均水平 [13] - 高毛利核心依托两大因素：算力需求爆发前提前布局设备优化采购价并保障供应；与核心客户签订“3+2”合作协议，将核心利润集中在前期3年兑现 [13] - 后续2年或将面临价格敞口，意味着其依托订单带来的红利效应或将逐步收窄 [13] 国产算力项目竞争与挑战 - 国产算力赛道热度攀升，国内头部服务器厂商接连接手多个国产算力项目，为各家国产芯片厂商搭建算力集群 [14] - 算力租赁厂商坦言，国产算力项目存在消纳难题，规模在64台服务器以上的集群可获得芯片厂商专属工程师支持，但中小规模集群后续运维依赖项目集成方，带来不便 [14] - 国产芯片厂商竞争进入饱和式博弈阶段，以广西某银行算力项目招标为例，仅需数十台设备却吸引多家头部厂商竞标，项目方经全流程实测验证后，最终选择阿里巴巴旗下平头哥半导体的产品方案 [14] 智算中心建设与运营模式演变 - 智算中心建设出现出资方与统筹建设方角色分离的新方式，要求运营商垫资，再由建设方自行解决包销问题 [15] - 为对冲风险，新建智算项目合同中“100%包销”已成为入场标配，原本5年的包销周期现已普遍拉长至7年，核心要求是5年内必须回本 [15]

雷峰网独家获悉，通信测试厂商赛迈测控近期完成超亿元A轮融资。本轮融资由毅达资本、十月资本、元 禾厚望、元禾控股、南通科创集团和苏创投联合投资。公司此前的投资方包括美的资本、宏泰科技、金雨 茂物，万创投行担任长期财务顾问。 " 赛迈测控年均增速30-50%，广泛服务于卫星、无人机、5G芯 片等领域。 " 作者丨 姚单 编辑丨 余快 赛迈测控成立于2021年，创始团队拥有10年以上产业工作经验，核心技术成员来自NI、R&S、 Keysight、华为等半导体射频行业知名公司以及国内高级研究所。这家公司在成立第二年已实现盈利，年 均增速30-50%，广泛服务于卫星、无人机、5G芯片等领域。 据了解，2023年国内通用电子测量仪器市场规模约为410亿元，其中模块化测试测量设备规模约为80亿 元，预计到2028年中国电子测量仪器市场容量为600亿，模块化测试测量仪器市场容量超120亿元。 排名前5的海外厂商占据中国电子测量仪器市场50%的份额，分别是Keysight、R&S、安立、泰克和NI， 而中资背景产品国产化率不足30%。赛迈测控目前是国内首家面向全行业覆盖从直流到射频测试的国产模 块化仪表厂商，具有极高的国产替代 ...

文章核心观点 - 当前AI模型与算力市场存在“选择悖论”，模型基准测试分数与用户真实需求脱节，服务商在性能、价格、稳定性上的差异导致企业选型负担沉重、成本高企 [2][7] - 清程极智公司开发的AI Ping平台旨在成为算力界的“大众点评”，通过系统性评测与智能路由，帮助用户在众多模型和服务商中做出高性价比选择，以解决行业信息不对称问题 [3][12] - AI基础设施（Infra）行业的核心价值在于通过软件技术优化算力利用效率，其生命力源于持续的模型演进、算力架构融合以及多样化的推理场景需求，商业化路径包括软硬件整机服务与算力平台整合 [20][21][27] 模型与算力市场的“选择悖论” - 模型基准测试的高分不一定匹配用户真实需求，同款模型在不同MaaS平台上的效果可能差异巨大，部分服务商为降低成本会进行“阉割级”量化（如从FP8变为INT4），影响输出表现 [2][8] - 影响模型使用体验的因素多维：服务商API服务吞吐量差异巨大，例如DeepSeek-v3.2模型在不同供应商的吞吐覆盖从15到200 token/s，相差10倍以上；支持的输入输出长度从8k到160k不等，相差20倍 [8] - 服务商的算力部署地理位置会影响调用延迟，例如用户在北京调用位于上海或深圳的模型，体验会有很大差异 [9] - 各服务商定价策略和促销活动导致成本相差甚远，而用户需求本身也是多维度的，有的看重性价比，有的追求稳定性或响应速度 [10] - 将模型选型的主动权完全交给用户是巨大挑战，对企业级用户而言，选择不当会引发巨大的成本鸿沟：同样预算，调用大模型可能仅支持十万次请求，而小模型可达百万次量级 [2][10] 清程极智的解决方案：AI Ping平台 - AI Ping是一款智能路由产品，旨在成为算力界的“大众点评”，通过持续评测国内MaaS供应商，对比同款模型在不同厂商的延迟、带宽、吞吐效率与价格成本差异 [12][13] - 智能路由能力分为两层：一是在众多API服务提供者中选择最佳服务商（服务商路由），二是在众多大模型中选择最佳模型（模型路由） [13] - 产品开发初期面临精准匹配模型的难题，因为需要积累海量用户历史数据，而目标市场（个人开发者和中小企业）对产品质量要求极高，八十分水准在他们眼中几乎等同于不合格 [13][14] - 团队通过“笨办法”冷启动：一方面为供应商进行大量基准测试，另一方面联合上下游企业在真实场景中积累用户数据 [14] - 为满足企业高吞吐需求，平台需具备强大的算力整合能力及国产算力接入能力，清程极智将其自研的“赤兔”推理引擎与AI Ping对接，完成算力资源整合调度 [14] - 平台采用类似“团购”的逻辑，通过聚合海量用户需求，以更大体量与算力厂商议价，形成马太效应：数据越集中，模型匹配越精准，用户成本越低，同时帮助算力厂商盘活资源 [3][17] - AI Ping已得到行业认可，例如硅基流动创始人袁进辉曾引用其测评结果向用户解释不同版本算力的指标差异 [18][19] AI基础设施（Infra）行业的价值与商业化路径 - AI Infra行业的核心焦虑在于如何赚到更多钱，商业化逻辑在于通过服务软件有效整合算力并提供给用户 [20][21] - 清程极智的核心竞争力是中间软件层技术（如编译、通信库、并行加速），其定位是与芯片厂商合作，在芯片系统软件之上做增量，让大模型在芯片上发挥极致效率 [22] - 公司探索的商业化路径包括：1) 将软件与硬件打包为整机服务，解决用户买了国产卡却难落地的问题；2) 通过AI Ping等平台与算力厂商合作，提升国产算力易用性 [23] - 行业对Infra价值的认知正在转变，例如DeepSeek通过模型架构设计和Infra软件技术，以极少的算力卡和极低成本训练出大规模模型，并开源了大量算力加速类Infra软件，使市场意识到其重要性 [24] AI基础设施行业的未来与挑战 - 行业存在一种担忧：AI Infra的价值可能只存在于国产算力群雄逐鹿阶段，一旦算力架构定型、大模型技术收敛，其必要性会大打折扣 [25] - 然而，Infra的生命力源于底层架构与上层软件的双重迭代，只要模型还在演进、算力架构还在融合发展，其需求就会持续存在 [27] - 模型侧尚未完全收敛：文生图、文生视频等多模态模型兴起，DeepSeek V4将引入更多稀疏性技术难题，AI for Science等新应用领域也在倒逼底层需求变革 [27] - 国内算力市场架构不统一，厂商众多，有的选择对标英伟达的SIMT架构，有的主攻SIMD架构，且许多厂商正走架构融合路线（如华为在SIMD中融入SIMT，英伟达则相反），这决定了AI Infra的不可替代性 [28][29] - 适配不同架构需要大量本土化改造，例如开源工具Triton在适配国产芯片时必须经过大量改造 [29] - 未来推理场景全面爆发将带来新挑战：芯片峰值算力与实际利用率存在巨大鸿沟，一块标称300TFLOPS算力的芯片，在大模型训练或推理中实际利用率往往只有10%-20%，即便英伟达在预训练场景下利用率也仅达50%上下 [30] - AI Infra未来的核心攻坚方向是如何针对文字、图像、视频等不同推理场景，实现硬件性能的最大化释放并满足极高时延要求 [30] - 行业还在探索“冷赛道”如AI for Science，这些领域短期内难见商业回报，但对科技发展至关重要，且对软硬件协同能力提出更高要求，这也体现了Infra行业穿越周期的本真价值 [30][31]