国内市场表现 - 8月8日上证综指收于3635.13点，下跌0.12%，深成指收于11128.67点，下跌0.26%，科创50下跌1.39%，创业板指下跌0.38% [1][4][9] - 万得全A成交额17363亿元，较前一日下降 [1][4][9] - 30个中信一级行业中17个收涨，建筑、钢铁、有色金属涨幅居前，计算机、电子、传媒跌幅较大 [1][4][9] - 概念板块中新疆振兴、雅江水电站、挖掘机等指数表现活跃 [1][4][9] 海外市场动态 - 美国三大股指全线收涨：道指涨0.47%，标普500涨0.78%，纳指涨0.98% [2][4] - 苹果股价上涨超4%，思科涨逾2%，领涨道指 [2][4] - 万得美国科技七巨头指数涨1.52%，谷歌、特斯拉涨超2% [2][4] - 中概股表现分化，新蛋涨超34%，联掌门户跌逾9% [2][4] 宏观经济数据 - 7月CPI环比上涨0.4%，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大 [3][10][15] - 7月PPI环比下降0.2%，降幅较上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6% [10][15] - 二季度中国经常账户顺差1351亿美元，货物贸易顺差2191亿美元 [19] - 日本2024年总人口1.2433亿，同比下降0.44%，连续16年减少 [19] 区域经济亮点 - 温州、大连、徐州上半年GDP增速均超6%，总量分别为4831.9亿、4647亿和4509.3亿元，有望年底晋级"万亿俱乐部" [11] - 香港本地注册公司总数突破150万家，创历史新高，2023年1月至2024年7月引入1740亿港元直接投资，创造逾19000个新增职位 [12][13] 产业政策与创新 - 北京亦庄发布"具身智能机器人十条"专项政策，包含数据采集实训场奖励、人形机器人销售补贴等8项首创措施 [16] - 政策聚焦软硬技术协同攻关、应用场景推广等关键领域，支持具身智能机器人创新发展 [16] 国际政治经济 - 美俄元首计划8月15日在阿拉斯加会晤讨论乌克兰危机 [17] - 英法德意等欧洲多国领导人联合声明支持外交努力，同时承诺继续对乌军事和财政支持 [17]

出口总体表现 - 7月出口3217.8亿美元，同比增长7.2%，较6月提高1.4个百分点[2] - 1-7月累计出口21303.6亿美元，同比增长6.1%，较2024年同期提高2.0个百分点[2] - 7月贸易顺差982.4亿美元[5] 区域出口表现 - 对东盟出口同比增长16.6%，1-7月累计增长13.5%[3] - 对美国出口同比下降21.7%，1-7月累计下降12.6%[3] - 对欧盟出口同比增长9.2%，1-7月累计增长7.0%[3] - 对印度出口同比增长9.8%，1-7月累计增长13.4%[7] 产品类别表现 - 机电产品出口同比增长8.0%，其中汽车出口增长18.6%[8] - 高新技术产品出口增长4.2%，集成电路出口增长29.2%[8] - 能源重化产品出口增速明显提高，其中肥料出口增长134.6%[11] - 轻工产品出口分化，陶瓷产品增长19.5%，玩具下降3.3%[9][10] 进口表现 - 7月进口2235.4亿美元，同比增长4.1%[11] - 机电产品进口增长2.7%，高新技术产品进口增长7.8%[12] - 部分资源品进口增长显著，铜矿砂进口增长26.4%，稀土增长14.0%[12]

国内市场表现 - 上证综指收于3639.67点，上涨0.16%，深证成指收于11157.94点，下跌0.18%，创业板指下跌0.68%，科创50下跌0.15% [1][4][8] - 万得全A成交额达18525亿元，较前一日有所上升 [1][4][8] - 30个中信一级行业中18个上涨，有色金属、房地产及综合涨幅居前，医药、综合金融、电力设备及新能源跌幅较大 [1][4][8] - 稀土、汽车芯片、射频等概念指数表现活跃 [1][4][8] 海外市场动态 - 美国三大股指涨跌不一，道指跌0.51%，标普500跌0.08%，纳指涨0.35% [2][4] - 万得美国科技七巨头指数涨0.51%，苹果涨超3%，英伟达涨0.75% [2][4] - 中概股多数上涨，文远知行涨逾5% [2][4] 宏观经济数据 - 前7个月我国货物贸易进出口总值25.7万亿元，同比增长3.5%，其中出口15.31万亿元增长7.3%，进口10.39万亿元下降1.6% [3][14][15] - 7月货物贸易进出口总值3.91万亿元，同比增长6.7%，出口2.31万亿元增长8%，进口1.6万亿元增长4.8% [14][15] - 7月末外汇储备规模为32922亿美元，较6月末下降252亿美元，降幅0.76% [16] 政策与产业动向 - 财政部宣布2025年秋季学期起免除公办幼儿园大班保育教育费，预计惠及1200万人，财政支出增加约200亿元 [10][11][12][13] - 七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，目标2027年形成2-3个产业集聚区，2030年综合实力迈入世界前列 [17][18][19] 商品与资产价格 - 黄金上涨1.44%至3482.70美元/盎司，布伦特原油下跌0.72%至66.41美元/桶 [4] - LME铜微跌0.06%至9670.50美元/吨，LME铝上涨0.06%至2610.50美元/吨 [4] - CBOT小麦上涨1.92%至518.25美元/蒲式耳，玉米上涨1.43%至407.00美元/蒲式耳 [4]

国内市场表现 - 上证综指收于3633.99点，上涨0.45%，深证成指收于11177.78点，上涨0.64%，创业板指上涨0.66%，科创50上涨0.58%，万得全A成交额达17592亿元，较前一日上升 [1][4][8][9] - 30个中信一级行业中22个收涨，机械、国防军工及煤炭涨幅居前，医药、综合及建筑跌幅较大 [1][4][9] - 概念板块中PEEK材料、中船系及宇树机器人指数表现活跃 [1][9] - 杠杆资金加速进场，两融余额重返两万亿大关，为2015年7月以来首次，电子、计算机和生物医药融资买入额最高 [10] 海外市场动态 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.18%，标普500涨0.73%，纳指涨1.21%，苹果领涨道指，涨幅超5%，万得美国科技七巨头指数涨1.74% [2][4] - 中概股多数上涨，量子之歌涨超9% [2] - 穆迪首席经济学家警告美国经济处于"衰退边缘"，劳动力市场走弱，建筑业和制造业萎缩 [17][18] 行业与政策动向 - 市场监管总局发布29项国家标准，涉及电子商务、物流及信用监管，促进市场流通与绿色低碳发展 [11][12] - 国务院国资委副主任李镇强调人工智能与实体经济融合是"必修课"，国资央企需发挥场景优势推进AI高质量发展 [13][14] - 7月全国乘用车零售183.4万辆，同比增长7%，厂商批发219.2万辆，同比增长12% [15] - 7月下旬重点钢企粗钢日产198.2万吨，同比增长0.43%，钢材日产209.1万吨，同比增长5.66% [16] 全球经济数据 - 7月全球制造业PMI为49.3%，较上月下降0.2个百分点，恢复力度减弱 [20] - 德国计划设立1000亿欧元投资基金，投向国防、能源等战略性行业 [20] - 日本6月名义工资同比上涨2.5%，创2月以来最大涨幅，总人口减少约90.8万人，降幅创纪录 [20]

国内市场表现 - 上证综指收于3617.6点，上涨0.96%，深证成指收于11106.96点，上涨0.59%，科创50上涨0.4%，创业板指上涨0.39% [1][4][8] - 万得全A成交额达16158亿元，较前一日有所下降 [1][4][8] - 30个中信一级行业全线收涨，银行、通信及钢铁涨幅居前，PEEK材料、射频及天线、高速铜连接等概念指数表现活跃 [1][4][8] - 当日A股市场共3903只个股上涨，1327只下跌，178只持平，其中214只个股涨超5%，48只个股跌超5%，70只个股涨停，2只个股跌停 [9] 海外市场表现 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.14%，标普500指数跌0.49%，纳指跌0.65%，万得美国科技七巨头指数跌0.66%，脸书、微软跌超1% [2][4] - 中概股涨跌不一，联掌门户跌近20% [2][4] - 欧元区7月综合PMI终值为50.9，较6月的50.6小幅回升并创4个月新高，但低于初值51，法国是唯一一个出现收缩的主要欧元区经济体 [17] 政策与行业动态 - 国务院办公厅印发《关于逐步推行免费学前教育的意见》，明确从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费 [3][10] - 中国人民银行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出到2027年建成适配制造业高端化、智能化、绿色化发展的成熟金融体系 [3][10] - 中国机电商会发布倡议，反对光伏行业不正当竞争，呼吁企业严格遵守公平竞争原则，合理控制产能扩张节奏，聚焦技术创新与品质提升 [11] - 福建省提出支持平台经济健康发展，扩大新经济、新业态就业容量，实施应对人口老龄化工程，促进医养康养深度融合 [12] 经济数据与市场驱动因素 - 7月份中国物流业景气指数为50.5%，环比回落0.3个百分点，显示物流业务总量保持扩张但增速有所放缓 [16] - 乘联分会上调2025年全年销量预测，预计乘用车零售2435万辆，同比增长6%，预测总量较6月增加30万辆 [16] - 美国6月商品和服务贸易逆差环比大幅收缩16%至602亿美元，为2023年9月以来最低水平，进口总值下降3.7% [16] - 美国7月ISM非制造业指数由前值50.8降至50.1，不及预期的51.5，新订单几乎接近停滞，就业萎缩，价格指数创2022年10月新高 [16]

国内市场表现 - 上证综指收于3583.31点，上涨0.66%，深成指收于11041.56点，上涨0.46%，科创50上涨1.22%，创业板指上涨0.5%，万得全A成交额1.52亿元，较前一日下降 [1][4][8] - 30个中信一级行业中25个上涨，国防军工、机械及有色金属涨幅居前，综合金融、石油石化及消费者服务跌幅较大 [1][4][8] - 军工信息化、工业母机及商业航天等概念指数表现活跃 [1][8] 海外市场表现 - 美国三大股指全线收涨，道指涨1.34%，标普500涨1.47%，纳指涨1.95%，万得美国科技七巨头指数涨2.03%，脸书、谷歌涨超3% [2][4] - 中概股多数上涨，禾赛科技涨超8%，小马智行涨近8% [2][4] 政策与行业动态 - 央行、金融监管总局、证监会拟明确金融机构客户尽职调查要求，单笔人民币5000元或等值1000美元以上境外汇款需核实身份 [3][9][10] - 北京市出台16条措施支持未来产业，聚焦通用人工智能、人形机器人、6G、量子信息等领域 [11][12] - 上海支持企业基础研究，最高补助1000万元，给予税收优惠，重点覆盖集成电路、生物医药、人工智能等领域 [13][14] - 海南计划到2027年培育100亿级及以上重点产业集群30个，四大主导产业增加值占GDP比重目标70% [15][16] 经济数据与贸易 - 上半年我国服务进出口总额38872.6亿元，同比增长8%，出口增长15%，进口增长3.2%，逆差同比减少1522.1亿元 [18] - 7月全国新能源乘用车厂商批发销量118万辆，同比增长25%，特斯拉中国销量6.79万辆，环比下降5.2% [18] - 欧盟暂停针对美国关税的两项反制措施6个月 [17]

国内市场表现 - 8月1日上证综指收于3559.95点，下跌0.37%，深成指收于10991.32点，下跌0.17%，科创50下跌1.06%，创业板指下跌0.24%，万得全A成交额16199亿元，较前一日下降 [1][4][9] - 30个中信一级行业中13个上涨，传媒、轻工制造及家电涨幅居前，石油石化、国防军工及钢铁跌幅较大 [1][9] - 概念板块中K-12教育、钙钛矿电池及SPD指数表现活跃 [1][9] 海外市场动态 - 美国三大股指全线收跌，道琼斯工业指数跌1.23%，标普500指数跌1.60%，纳斯达克指数跌2.24%，全周累计跌幅分别为2.92%、2.36%和2.17% [2][4] - 美国7月非农就业数据大幅低于预期，显示劳动力市场明显放缓 [2] - 德国DAX指数下跌2.66%，英国FTSE指数下跌0.70%，日经225指数下跌0.66% [4] 政策与行业动态 - 财政部、国家税务总局恢复征收国债、地方债、金融债券利息收入增值税，8月8日起新发行债券适用，存量债券继续免税至到期 [11] - 国家发改委将推动民营企业更多参与国家重大项目建设，核电领域将向民企开放，完善交通能源等领域价格形成机制 [12] - 八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标2027年智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50%，建成200家卓越级智能工厂 [13][14] 资本市场改革 - 港交所IPO定价机制改革生效，新股配售须分配至少40%股份至建簿配售部分，保留基石投资者6个月禁售期 [15] 经济与产业数据 - 7月新能源汽车销量：比亚迪34.43万辆，上汽集团33.8万辆（同比+34.2%），吉利汽车23.77万辆（同比+58%），零跑汽车5.01万辆（同比+126%），小鹏汽车3.67万辆（同比+229%） [18][19] - 上半年国内居民出游人次32.85亿（同比+20.6%），花费3.15万亿元（同比+15.2%），软件业务收入70585亿元（同比+11.9%） [19] - 我国IPv6活跃用户数8.34亿，占网民总数75.29%，IPv6网络流量占比31.12% [19]

国内市场表现 - 7月31日上证综指收于3573.21点，下跌1.18%，深成指收于11009.77点，下跌1.73%，科创50下跌1.01%，创业板指下跌1.66%，万得全A成交额19618亿元，较前一日上升 [9] - 30个中信一级行业中28个下跌，钢铁、有色金属及房地产跌幅居前，仅计算机及通信小幅收涨，拼多多合作商、ChatGPT及华鲲振宇等概念指数表现活跃 [9] - A股市场1061只个股上涨，4287只下跌，157只涨超5%，117只跌超5%，51只涨停，9只跌停，市场技术性回调 [10] 海外市场动态 - 美国三大股指全线收跌，道琼斯工业指数跌0.74%，标普500跌0.37%，纳斯达克指数跌0.03%，万得美国科技七巨头指数涨1.31%，脸书涨11.29%，纳斯达克中国金龙指数涨0.66% [2] - 日经225涨1.02%至41069.82点，德国DAX跌0.81%，英国FTSE微跌0.05% [4] 宏观经济数据 - 7月中国制造业PMI为49.3%，环比下降0.4个百分点，大型企业PMI为50.3%，中型企业PMI升至49.5%，小型企业PMI降至46.4% [17] - 2024年中国"三新"经济增加值达24.29万亿元，同比增长6.7%，占GDP比重18.01%，同比提升0.43个百分点 [25] - 美国6月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，实际消费支出环比仅增0.1%，初请失业金人数21.8万低于预期 [25] 政策与行业动向 - 国务院审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，要求推动AI在经济社会各领域深度融合，强化算力算法数据供给，构建开源生态体系 [11][12] - 部署个人消费贷款贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策，通过财政金融联动降低融资成本 [12] - 韩美经贸磋商达成协议，美国对韩关税下调至15%，双方成立3500亿美元投资基金覆盖半导体、核电等领域 [25] 公司动态 - 英伟达因算力芯片安全漏洞被国家网信办约谈，要求就H20芯片后门风险提交说明材料 [19][20] - 特朗普要求17家药企60天内降低美国药价，否则将采取强制措施，赛诺菲股价暴跌8%，施贵宝、诺和诺德跌近5% [20][21][22] - 阿斯利康考虑降低部分药品在美售价，拟采用直接销售模式缓解患者购药压力 [23]

核心观点 报告围绕7月30日国内外金融市场情况、重要新闻及经济数据展开分析 国内市场大盘冲高回落走势分化 海外市场美国三大股指涨跌不一 同时列举了多项重要新闻及全球经济数据[1][2] 国内市场综述 - 7月30日大盘冲高回落走势分化 上证综指收于3615.72点上涨0.17% 深成指收于11203.03点下跌0.77% 科创50下跌1.11% 创业板指下跌1.62% 万得全A成交额共18710亿元较前一日上升[1][10] - 30个中信一级行业有14个行业上涨 石油石化、钢铁及食品饮料涨幅居前 综合金融、电力设备及新能源、计算机跌幅较大 水产、乳业及西藏振兴等指数表现活跃[1][10] - 当日A股市场1713只个股上涨 3559只下跌 140只持平 156只个股涨超5% 108只个股跌超5% 55只个股涨停 10只个股跌停 大盘在3600点反复博弈 关注PMI数据相机而动[11] 海外市场综述 - 7月30日美国三大股指收盘涨跌不一 道指跌0.38% 标普500指数跌0.12% 纳指涨0.15% 热门科技股涨跌不一 贵金属、金属铜概念跌幅居前 美国黄金跌超7%[2][5] - 美联储维持利率不变但内部出现罕见分歧 叠加特朗普政府加征铜产品关税引发通胀担忧 市场对9月降息预期从68%骤降至45% 美债收益率上涨压制风险偏好[2] 新闻精要 中共中央政治局会议 - 7月30日召开会议 决定10月召开二十届四中全会 研究制定“十五五”规划建议 分析当前经济形势 部署下半年经济工作[13] - “十五五”时期是关键时期 我国发展环境复杂 机遇与挑战并存 经济基础稳优势多 要保持战略定力 办好自己的事[13] - 下半年经济工作要坚持稳中求进 完整准确全面贯彻新发展理念 构建新发展格局 政策持续发力适时加力 扩大内需 深化改革 防范风险 保障民生等[14][16] 中共中央党外人士座谈会 - 7月23日召开 习近平主持并强调下半年经济工作要坚持稳中求进 贯彻新发展理念 构建新发展格局 稳定多方面预期 促进双循环 完成全年目标[20] - 各民主党派等人士发言并提建议 习近平肯定其工作 提出统一思想和立足优势推动发展两点希望[21][23] 国家发改委征求意见 - 向社会公开征求《政府投资基金布局规划和投向工作指引》和《加强政府投资基金投向指导评价管理办法》意见 政府投资基金投资领域应符合多项国家级产业目录等要求[25] 国家卫健委生育政策 - 多渠道降低群众生育、养育、教育成本 完善生育休假制度 经济、时间、托育等多方面支持政策取得积极进展 下一步确保政策落地并充实政策工具箱[26][28] 美联储维持利率不变 - 当地时间7月30日 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变 为连续第五次维持不变 声明称经济增长放缓或为降息依据 但经济前景不确定性高[29] 全球重要经济数据 - 2025年上半年文化企业营业收入71292亿元 同比增长7.4% 新业态行业增长13.6% 分产业类型制造业、批发零售业、服务业均有增长[31] - 美国二季度实际GDP年化季环比初值增3% 核心PCE物价指数年化季环比升2.5% 7月ADP就业人数增加10.4万人 6月待售房屋数量下降0.8%[31][32] - 欧元区二季度GDP环比增长0.1% 同比增长1.4% 德国和意大利经济萎缩 法国、西班牙表现超预期 澳大利亚二季度CPI同比升2.1%[32]

国内市场表现 - 上证综指收于3609.71点，上涨0.33%，深成指收于11289.41点，上涨0.64%，创业板指上涨1.86%，科创50上涨1.45%，万得全A成交额达18293亿元，较前一日上升 [1][5][9] - 30个中信一级行业中15个上涨，通信、钢铁及医药涨幅居前，农林牧渔、银行及家电跌幅较大，概念板块中CRO、光模块CPO及西藏振兴指数表现活跃 [1][9] - 市场个股表现分化，2240只个股上涨，3002只下跌，228只个股涨超5%，48只涨停，8只跌停 [10] 海外市场动态 - 美国三大股指全线收跌，道指跌0.46%，标普500跌0.3%，纳指跌0.38%，联合健康跌超7%，波音跌超4%，科技七巨头指数跌0.59%，中概股中小马智行跌逾8%，理想汽车跌逾6% [2][5] - 欧洲市场涨跌互现，德国DAX涨1.03%，英国FTSE涨0.6%，日经225跌0.79% [5] 政策与行业新闻 - 中美经贸会谈达成共识，双方同意暂停24%对等关税及反制措施展期90天，强调深化磋商机制 [10][11][12] - 国资委批准组建中国长安汽车集团，定位智能汽车机器人和全球化发展，目标开拓东南亚、中东非洲等五大市场 [14][15] - 央行调查显示二季度居民收入感受指数下降1.2个百分点至45%，收入信心指数降至45% [16] - 国家发改委紧急拨款2亿元支持北京洪涝灾害应急恢复，重点用于交通、水利等基础设施重建 [17] 经济数据与行业趋势 - 1-6月全国实际使用外资同比下降15.2%至4232.3亿元，制造业外资占比25.8%，服务业占比72.3% [20] - 汽车金融公司资产规模达8551.34亿元，新能源汽车贷款余额同比增长23.44%至2040.96亿元，二手车贷款余额增26.06% [21] - 美国6月商品贸易逆差缩窄10.8%至860亿美元，进口降至2020年9月以来最低水平 [21]