报告核心观点 - 近期市场风格分化，科技股高位回落，大蓝筹表现偏强，短期市场回调但中期慢牛格局不变，操作上应避免盲目追涨杀跌，关注业绩超预期方向和科技主线，逢低布局部分板块并保持仓位灵活性 [2][4][18] 总量研究 - A股大势研判 上周五市场综述 - 上周五沪深三大指数集体低开后震荡走低，午后一度回升但力度弱，尾盘绿盘报收，个股涨少跌多，市场情绪萎靡，两市成交额11190亿元，各指数均下跌 [5][6] - 行业方面，贵金属、多元金融等板块涨幅居前，化肥、化学原料等板块跌幅居前；题材股方面，AI语料、重组蛋白等题材股涨幅居前，环氧丙烷、钛白粉等题材股跌幅居前 [5] 上周市场回顾 - 上周市场继续震荡回踩，沪指周跌幅0.40%，深证成指周跌幅0.75%，创业板周跌幅1.12%，科创50指数周跌幅1.29% [7] - 周一沪深三大指数早盘下跌，午后下探后回升，尾盘翻红，市场盘中分化，微盘股大跌，权重股上涨；周二窄幅震荡，尾盘收绿，防御性板块走强，TMT赛道回调；周三窄幅震荡，尾盘小幅收跌，光伏设备板块拉升，两市成交萎缩；周四窄幅震荡，尾盘收红微涨，化工股和光刻机概念股表现好，成交不足1.2万亿；周五继续调整，贵金属及医药股活跃，多数板块个股下跌 [7] 上周盘面点评 - 医药股逆势活跃，2025年医药板块具备配置价值，看好受益于消费复苏的医药品种 [8] - 贵金属板块再度上涨，2月CPI数据增速降温，美国关税政策不确定，推动资金流向避险资产，但国际金价连续上涨后震荡风险上升 [9] - 化工股一度表现，多家钛白粉企业宣布涨价，部分化工品价格上涨，受此刺激化学原料板块走高，但周五回调，涨价持续性需观察 [10] - 可控核聚变概念股一度表现，全球主要国家开启新一轮可控核聚变研究加速发展，中国相关装置实现突破 [11] - 高股息率股一度支撑指数，2025年高股息个股有逢低配置价值，但需注意公司经营状况变化对股息的影响 [12] - 旅游酒店板块一度活跃，受益于清明小长假和广东旅游政策利好，有望提振旅游市场 [13] - 工业母机概念股一度表现，上海落地高端智能装备产业基地项目，该板块符合政策导向，2025年仍可逢低关注 [14] 后市大势研判 - 市场风格分化原因包括财报效应与风格切换预期、流动性收缩与资金偏好转向 [15][16] - 市场调整原因有科技股震荡分化回落、季度末流动性偏紧、港股科技股调整、美对华关税政策不确定、国内经济验证期观望情绪增加，当前企业经营恢复不牢靠，需政策扶持 [3][16] - 后市关注成交量变化，若成交不能释放震荡整理延续，若放量当前缩量或为筑底信号；短期调整为低吸机会，中长期市场向好有支撑，中期慢牛格局不变 [4][17] - 短期小盘股或有压力，中期市场风格趋于均衡，业绩确定性高的蓝筹股和小盘股高景气赛道有望受益 [4][17] - 操作上避免盲目追涨杀跌，短期内避开炒作题材股，关注业绩超预期方向，中线聚焦科技主线，逢低布局部分板块，保持仓位灵活性 [18] 晨早参考短信 - 上周市场震荡回踩，市场调整原因与后市大势研判中提及的一致，短期调整为低吸机会，中长期市场向好有支撑，中期慢牛格局不变 [19]

报告核心观点 - 短期市场处于调整趋势，阶段性调整意在蓄势和修整，为后期创造低吸机会，中长期在经济增长韧性和政策发力下，市场向好有支撑，短期调整不改中期慢牛格局 [3][4][10] - 操作上短期内避开前期过度炒作且业绩不明朗题材股，关注年报季业绩超预期方向，中线聚焦科技主线，关注回调后有业绩支撑的硬科技，可逢低布局大金融等板块，保持仓位灵活性进行高抛低吸操作 [5][10] 总量研究【A股大势研判】 周四市场综述 - 周四晨报提醒，海外关税不确定性和财报季来临，指数阶段重心回落趋势或未结束，短期指数可能再次下探，前期无业绩支撑题材股需谨慎，成交大幅萎缩有技术反弹需求，但整体仍处调整趋势，后市需关注成交量，若不能释放则震荡整理延续，若放量当前缩量或为阶段筑底信号 [6] - 周四早盘沪深三大指数集体低开后高走早盘收红，化学原料概念领涨，光刻机概念震荡走强，医药股拉升，海洋经济概念股调整，午后三大指数震荡回落收盘微涨，光刻机概念强势 [6] - 行业方面电子化学品等板块涨幅居前，电机等板块跌幅居前；题材股方面光刻机等题材股涨幅居前，超导等题材股跌幅居前 [6] - 个股涨少跌多，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额11907亿元，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指均上涨 [7] 周四盘面点评 - 化工股走强，今年硫酸等化工品涨价，双季戊四醇价格从2024年10月的2万元/吨涨至2025年3月的5.5万元/吨，涨幅175%，高端报价突破7万元/吨，刺激化学原料板块走高 [8] - 医药生物等医药股上涨，2025年医药板块具备配置价值，因调整四年下跌幅度大、市盈率处于低位、前期下跌已对集采和反腐影响充分计价、老龄化进程加快需求旺盛，相对看好受益消费复苏的医药品种 [8] 后市大势研判 - 海外关税不确定性和财报季来临，指数阶段重心回落趋势或未结束，成交大幅萎缩有技术反弹需求但整体仍处调整趋势，需关注成交量，若不能释放则震荡整理延续 [9] - 周四沪深三大指数窄幅震荡尾盘收红微涨，化工股走强，光刻机概念股大涨，两市成交不足1.2万亿元，整体反弹无力，场内资金短期观望情绪浓 [9] - 2025年1 - 2月全国规模以上工业企业利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%；2024年1 - 12月利润总额74310.50亿元，同比下降3.30%，但2024年12月当月利润由降转增，当前企业经营平稳恢复状况不牢靠，需政策大力扶持 [4][9][11] - 短期市场调整为蓄势和修整，为后期创造低吸机会，中长期市场向好有支撑，短期调整不改中期慢牛格局 [4][10][11] - 操作上短期内避开前期过度炒作且业绩不明朗题材股，关注年报季业绩超预期方向，中线聚焦科技主线，关注回调后有业绩支撑的硬科技，可逢低布局大金融等板块，保持仓位灵活性进行高抛低吸操作 [5][10] 晨早参考短信 - 周四沪深三大指数窄幅震荡尾盘收红微涨，化工股走强，光刻机概念股大涨，两市成交不足1.2万亿元，整体反弹无力，场内资金短期观望情绪浓 [11] - 2025年1 - 2月全国规模以上工业企业利润总额同比下降0.3%，2024年1 - 12月同比下降3.30%，但2024年12月当月利润由降转增，企业经营平稳恢复状况不牢靠，需政策大力扶持 [11] - 短期市场调整为蓄势和修整，为后期创造低吸机会，中长期市场向好有支撑，短期调整不改中期慢牛格局 [11]

报告核心观点 - 成交萎缩下调整或未结束，短期指数仍有下探可能，但中期慢牛格局不变，投资者应关注成交量变化并灵活操作 [1][3][11] 总量研究【A股大势研判】 周三市场综述 - 周二两市成交萎缩至不足1.3万亿，原因或为科技板块回调、季度末流动性收紧、港股科技股调整、国内经济验证期及美对华关税政策不确定性，投资者风险偏好降低，观望情绪增加 [2][5][9] - 周三早盘沪深三大指数低开后震荡走强，午后窄幅震荡，尾盘小幅收跌，两市成交再次萎缩不足1.2万亿，整体反弹无力 [5][10][12] - 行业方面，化纤、电机等板块涨幅居前，船舶制造、银行等板块跌幅居前；题材股方面，鸡肉概念、工业母机等题材股涨幅居前，可燃冰、超导等题材股跌幅居前 [5] - 个股涨多跌少，市场情绪低迷，赚钱效应一般，两市成交额11543亿元，上证指数、深证成指、创业板指、科创50指均小幅下跌 [6] 周三盘面点评 - 光伏设备等新能源赛道上涨，因2025年1 - 2月光伏新增装机容量同比大幅增长，分布式光伏项目推进，硅料价格回落使中下游企业盈利空间有望改善，2025年新能源赛道仍值得逢低关注 [7] - 工业母机概念股上涨，因3月25日高端智能装备产业基地项目落地上海宝山区，计划整合工业母机相关产业，培育世界级工业母机集群，2025年工业母机概念仍可逢低关注 [8] 后市大势研判 - 海外关税不确定性和财报季来临，指数阶段重心回落趋势或未结束，短期指数仍有下探可能，应谨慎对待无业绩支撑的题材股 [3][11][12] - 成交大幅萎缩有技术反弹需求，但整体或仍处调整趋势，若成交不能释放，震荡整理将延续；若成交放量，当前缩量或为阶段筑底信号，但需放量确认 [3][11][12] - 中长期看，经济增长韧性、政策发力及盈利修复预期支撑市场向好，短期调整不改中期慢牛格局 [3][11] - 操作上，短期内避开过度炒作且业绩不明朗的题材股，关注年报季业绩超预期方向；中线聚焦科技主线，关注回调后有业绩支撑的AI主题和机器人行业等硬科技；可逢低布局大金融、顺周期、高股息率或低估值消费板块；保持仓位灵活性，高抛低吸 [3][11] 【晨早参考短信】 - 周二两市成交萎缩原因及投资者应关注成交量变化，周三市场走势如预期，后市指数阶段重心回落趋势或未结束，短期有下探可能，应谨慎对待无业绩支撑题材股，操作上保持仓位灵活性，高抛低吸 [12]

报告核心观点 - 短期 A 股市场处于调整趋势，小盘股有压力，科技股抛压未完全释放或延续震荡；中期市场风格趋于均衡，不改慢牛格局；操作上短期避开过度炒作且业绩不明朗题材股，关注业绩超预期方向，中线聚焦科技主线，可逢低布局大金融等板块并保持仓位灵活性 [2][3][10] 周二市场综述 - 周一 A 股市场盘中显著分化，调整或未结束，原因是财报效应与风格切换预期、流动性收缩与资金偏好转向；短期小盘股有压力，中期市场风格或趋于均衡；操作上短期避开过度炒作且业绩不明朗题材股，可逢低布局大金融等板块 [2][5][10] - 周二早盘沪深三大指数开盘涨跌不一后冲高回落，半日集体收跌，午后延续弱势震荡；行业上化学原料等板块涨幅居前，船舶制造等板块跌幅居前；题材股上可控核聚变等题材股涨幅居前，海工装备等题材股跌幅居后；个股涨少跌多，市场情绪低迷，两市成交额 12583 亿元，各指数有不同程度下跌 [5][6] 周二盘面点评 - 可控核聚变概念股大涨，因其被认为是人类解决能源问题重要出路，全球主要国家开启新一轮研究加速发展，中美德均有突破 [7] - 煤炭银行等高股息率个股活跃，2025 年高股息个股有逢低配置价值，因其收益稳定、能抵御风险且有政策支持；挑选时排除低供给壁垒等行业，重点选必需品属性等资产 [8] - 钛白粉等化工概念股上涨，多家钛白粉企业宣布涨价，预计后续还有企业发函，相关上市公司可能盈利增加 [8] 后市大势研判 - 周二沪深三大指数窄幅震荡尾盘收绿，短期延续调整态势，煤炭等防御性板块走强，TMT 赛道回调 [10] - 周二两市成交萎缩至不足 1.3 万亿，原因是科技板块回调、季度末流动性收紧、港股科技股调整、国内经济验证期及美对华关税政策不确定，投资者观望情绪增加 [3][10][12] - 成交大幅萎缩有技术反弹需求，但整体仍处调整趋势，短期科技股或延续震荡；投资者可关注成交量变化，若成交不放量震荡延续，若放量当前缩量或为阶段筑底信号；中长期市场向好有支撑和动力，短期调整不改中期慢牛格局 [3][11][12] - 操作上短期避开过度炒作且业绩不明朗题材股，关注业绩超预期方向，中线聚焦科技主线关注回调后有业绩支撑的硬科技，可逢低布局大金融等板块，保持仓位灵活性进行高抛低吸操作 [3][11][12]

报告核心观点 - 短期 A 股市场处于调整趋势，小盘股有压力，科技股抛压未完全释放或延续震荡；中期市场风格趋于均衡，不改慢牛格局；操作上短期避开过度炒作且业绩不明题材股，关注业绩超预期方向，中线聚焦科技主线，可逢低布局大金融等板块并保持仓位灵活性 [2][3][10] 周二市场综述 - 周一 A 股市场盘中显著分化，调整或未结束，原因一是财报效应与风格切换预期，二是流动性收缩与资金偏好转向；短期小盘股有压力，中期市场风格或趋于均衡；操作上短期避开过度炒作且业绩不明题材股，可逢低布局大金融等板块 [2][5][10] - 周二早盘沪深三大指数开盘涨跌不一后冲高回落，半日集体收跌，午后延续弱势震荡；行业上化学原料等板块涨幅居前，船舶制造等板块跌幅居前；题材股上可控核聚变等题材股涨幅居前，海工装备等题材股跌幅居前；个股涨少跌多，市场情绪低迷，两市成交额 12583 亿元，各指数有不同程度下跌 [5][6] 周二盘面点评 - 可控核聚变概念股大涨，可控核聚变被认为是解决能源问题重要出路，全球主要国家开启新一轮研究加速发展，中美德均有突破 [7] - 煤炭银行等高股息率个股活跃，2025 年高股息个股有逢低配置价值，因其收益稳定、能抵御风险且有政策支持；挑选时排除低供给壁垒等行业资产，择低配置不追高 [8] - 钛白粉等化工概念股上涨，多家钛白粉企业宣布涨价，预计相关上市公司盈利可能增加 [8] 后市大势研判 - 周二沪深三大指数窄幅震荡尾盘收绿，短期延续调整态势，煤炭等防御性板块走强，TMT 赛道回调 [10] - 两市成交萎缩至不足 1.3 万亿，原因是科技板块回调、季度末流动性收紧、港股科技股调整、国内经济验证期及美对华关税政策不确定，投资者观望情绪增加 [3][10] - 成交萎缩有技术反弹需求，但整体仍处调整趋势，短期科技股或延续震荡；投资者可关注成交量变化，若成交不放量震荡延续，若放量当前缩量或为阶段筑底信号；中长期市场向好有支撑和动力 [3][11] - 操作上短期避开过度炒作且业绩不明题材股，关注业绩超预期方向，中线聚焦科技主线关注回调后有业绩支撑的硬科技，可逢低布局大金融等板块，保持仓位灵活性进行高抛低吸操作 [3][11]

报告核心观点 - 市场短期波动但中期慢牛格局不变，操作上避免盲目追涨杀跌，避开前期过度炒作且业绩不明题材股，可逢低布局大金融、顺周期、高股息率或低估值消费板块；短期小盘股有压力，中期市场风格趋于均衡 [1][5][10] 周一市场综述 - 市场上行动能欠缺，中长期看市场向好有支撑，短期调整不改中期慢牛格局，操作上避免追涨杀跌，避开题材股，关注业绩超预期方向，布局大金融等板块 [5] - 周一早盘沪指平盘开盘，深成指和创指小幅高开，走势偏弱，午后下探回升尾盘翻红；旅游酒店、化肥等板块涨幅居前，互联网服务、计算机设备等板块跌幅居前；个股涨少跌多，两市成交额 14507 亿元 [5][6] 周一盘面点评 - 旅游酒店板块大涨，因清明小长假和广东推动旅游业高质量发展政策，有望提振春夏季旅游市场 [7] - 有色金属板块一度活跃，国际铜市上涨，COMEX 铜期货价格刷新年内新高，今年累计涨幅超 25%，美国对钢铝加征关税及启动铜进口调查致市场紧张 [8] - 银行保险等高股息率个股活跃，2025 年高股息个股有逢低配置价值，因其收益稳定、能抵御风险且有政策支持，但要排除低供给壁垒和产业下行周期资产 [8] 后市大势研判 - 市场短期波动但中期向好有支撑，短期调整不改中期慢牛格局，操作上避免追涨杀跌，避开题材股，布局大金融等板块 [10] - 周一 A 股市场盘中分化，微盘股指数大跌超 5%，沪深 300 和上证 50 坚挺，尾盘指数翻红，阶段性调整或未结束 [10] - 分化原因一是财报效应与风格切换预期，资金转向大盘蓝筹；二是流动性收缩与资金偏好转向，资金规避小盘股 [11] - 短期小盘股或有压力，中期市场风格趋于均衡，业绩确定性高的蓝筹股持续受益，小盘股高景气赛道有望估值修复 [11] - 操作上避开题材股，关注业绩超预期方向，中线聚焦科技主线，逢低布局大金融等板块，保持仓位灵活性 [12]

报告核心观点 - 3400 - 3500点区间存在去年套牢盘压力，近期成交萎缩，美联储维持利率不变、国内3月LPR报价不变及业绩验证敏感期来临，加大短期市场不确定性，谨防调整压力；市场跌破3400点后，若提前减仓可等待企稳机会，中长期市场向好有支撑，短期调整不改中期慢牛格局；操作上避免盲目追涨杀跌，关注业绩超预期方向、科技主线及相关板块，逢低布局大金融等板块，保持仓位灵活性 [3][17][18] 总量研究 - A股大势研判 上周五市场综述 - 周五早盘沪深三大指数集体低开低走，午后继续走低，尾盘跌幅略有收窄但均超1%，大盘失守3400点；船舶制造等海洋经济概念股爆发，中药股活跃，人形机器人等科技股回调；行业中船舶制造等板块涨幅居前，电机等板块跌幅居前；题材股中可燃冰等涨幅居前，人行机器人等跌幅居前；个股涨少跌多，市场情绪低迷，两市成交额15509亿元 [6][7] 上周市场回顾 - 上周市场震荡回撤，沪指周跌幅1.60%，深证成指周跌幅2.65%，创业板周跌幅3.34%，科创50指数周跌幅4.16%；周一指数涨跌不一，大消费板块强势有分化，科技板块放缓；周二指数震荡回升收红，成交额萎缩，板块轮动加快；周三指数窄幅震荡小幅收跌，成交额不足1.5万亿元，高股息率个股走强；周四指数集体收跌，船舶制造板块逆势上涨，市场热点轮动快，成交额连续不足1.5万亿元；周五指数集体大跌，船舶制造等海洋经济概念股逆势上涨，多数板块下跌，科技股领跌 [8] 上周盘面点评 - 海洋经济概念股大涨，今年《政府工作报告》重视深海科技和海洋经济，上海市将出台相关规划和意见，提醒注意节奏 [9][10] - 中药行业逆势活跃，国办印发意见推动中药产业高质量发展，中药饮片行业或迎升级机遇，2025年医药板块具备配置价值，看好消费复苏相关医药品种 [11] - 风电设备等新能源赛道走强，2022 - 2024年调整充分，2025年有技术性反弹需求，基本面需求持续，值得逢低关注 [12] - 电力板块上涨，3月18日五部门发布促进绿证市场发展意见，提高绿色电力消费比例 [13] - 煤炭等高股息率个股走强，2025年有逢低配置价值，择低配置不追高，挑选时排除低供给壁垒等行业资产 [14] - 贵金属板块一度活跃，2月CPI数据增速降温，市场对美联储降息预期升温，特朗普关税政策使贸易冲突风险上升，推动资金流向避险资产，提醒注意回调风险 [15] - 人脑工程概念股一度活跃，某大学团队发布成果，国家医保局为脑机接口新技术立项，中长期看好，短期高抛低吸 [16] 后市大势研判 - 同报告核心观点，强调市场跌破3400点后的应对策略和操作建议 [17][18] 晨早参考短信 - 内容与报告核心观点一致，提醒市场风险和操作建议，仅供参考 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 市场短期进入存量博弈阶段，指数短期上行力度或欠缺，但中期慢牛格局不变，即便震荡调整也是整体上行中的洗盘 [1][2][10] - 操作上短期内避开前期过度炒作且业绩不明朗题材股，关注年报季业绩超预期方向，可逢低布局大金融等板块，保持仓位灵活性进行高抛低吸 [2][4][11] 根据相关目录分别进行总结 周三市场综述 - 周三晨报提醒成交萎缩或震荡，3400 - 3500点区间有去年套牢盘压力需消化，震荡上行慢牛格局是主基调 [4] - 周三早盘沪深三大指数低开，走势分化，创指探底回升微涨，午后市场弱势震荡，创业板指回落飘绿 [4] - 行业方面珠宝首饰等板块涨幅居前，电子元件等板块跌幅居前；题材股方面人脑工程等题材股涨幅居前，CPO概念等题材股跌幅居前 [4] - 个股涨少跌多，市场情绪萎靡，赚钱效应差，两市成交额14664亿元，上证指数等指数均有不同程度下跌 [5] 周三盘面点评 - 电力板块上涨，因3月18日五部门发布促进可再生能源绿证市场高质量发展意见，提出推进绿证强制消费等内容 [6] - 贵金属板块继续上涨，2月CPI数据增速降温，市场对美联储全年降息预期升温，叠加特朗普关税政策不确定性，推动资金流向避险资产 [7] - 人脑工程概念股大涨，某大学教授科研团队发布新成果，国家医保局为脑机接口新技术单独立项 [8] 后市大势研判 - 成交萎缩或震荡，3400 - 3500点区间需消化套牢盘压力，市场需时间完成筹码交换与整固 [9][10] - 近期成交萎缩，市场进入短期存量博弈阶段，3月下旬及4月是业绩验证临界点，海外不利因素或干扰A股情绪，但国内经济基本面修复下，短期震荡不改中期慢牛格局 [10]

报告核心观点 - 市场短期进入存量博弈阶段，指数继续上行力度或欠缺，但国内经济基本面持续修复，短期震荡回踩不改中期慢牛格局，操作上应避开前期过度炒作且业绩不明朗题材股，关注年报季业绩超预期方向，可逢低布局大金融等板块并保持仓位灵活性 [1][2][10] 总量研究 A股大势研判 周三市场综述 - 周三晨报提醒成交萎缩或有震荡，3400 - 3500点区间有去年套牢盘压力，需震荡消化抛压，震荡上行慢牛格局是主基调 [4] - 周三早盘沪深三大指数集体低开，走势分化，创指探底回升微涨，午后市场弱势震荡，创业板指回落飘绿 [4] - 行业方面，珠宝首饰、贵金属等板块涨幅居前，电子元件、游戏等板块跌幅居前；题材股方面，人脑工程、麒麟电池等题材股涨幅居前，CPO概念、PCB等题材股跌幅居前 [4] - 个股涨少跌多，市场情绪萎靡，赚钱效应差，两市成交额14664亿元，上证指数报3426.43点，跌0.10%，深证成指报10979.05点，跌0.32%，创业板指报2222.35点，跌0.28%，科创50指报1076.94点，跌1.18% [5] 周三盘面点评 - 电力板块上涨，3月18日五部门发布促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展意见，提出依法推进绿证强制消费等内容 [6] - 贵金属板块继续上涨，2月CPI数据增速降温，核心CPI同比增速回落，市场对美联储全年降息预期次数升温，叠加特朗普关税政策不确定性，推动资金流向避险资产 [7] - 人脑工程概念股大涨，某大学教授科研团队发布新成果，国家医保局为脑机接口新技术单独立项 [8] 后市大势研判 - 成交萎缩或有震荡，3400 - 3500点区间需消化套牢盘抛压，市场需时间完成筹码交换与整固 [9][10] - 周三沪深三大指数窄幅震荡、小幅收跌，成交额不足1.5万亿元，近期成交萎缩，市场进入存量博弈阶段 [1][10] - 市场进入业绩验证临界点，海外不利因素或干扰A股情绪，但国内经济基本面修复，短期震荡调整是上行中的洗盘，中期慢牛格局不变 [2][10] - 操作上避开前期过度炒作且业绩不明朗题材股，关注年报季业绩超预期方向，逢低布局大金融等板块，保持仓位灵活性 [2][10][11] 晨早参考短信 - 晨报提醒成交萎缩或有震荡，应避开前期过度炒作且业绩不明朗题材股，关注年报季业绩超预期方向 [12] - 周三沪深三大指数窄幅震荡、小幅收跌，成交额不足1.5万亿元，市场高低切换明显，风格趋于均衡，近期成交萎缩进入存量博弈阶段 [12] - 市场进入业绩验证临界点，存在外部扰动与内部政策节奏博弈，但国内经济基本面修复，短期震荡回踩不改中期慢牛格局，操作上避开题材股，关注业绩超预期方向，逢低布局大金融等板块 [12]

报告核心观点 - 短期市场流动性相对充裕以及政策持续发力下，震荡上行的慢牛格局依旧是主基调；后市指数走势将进入政策与经济基本面验证期，若政策落地节奏超预期，指数有望挑战更高点位；观察科技、消费等板块的业绩兑现情况，是行情能否持续的关键；若政策发力滞后或海外不利因素扩大，A股情绪可能受干扰；操作上可逢低布局大金融、顺周期、高股息率或低估值消费板块，关注业绩超预期标的；科技股中长期牛市逻辑未变，正从题材炒作向业绩兑现过渡，可减少波动大的科技股仓位，回调时择机低吸业绩确定性强的科技标的 [2][5][9][10] 周一市场综述 - 近期市场风格轮换或因货币政策宽松预期和消费刺激政策加码 [5] - 周一早盘沪深三大指数集体高开后走势分化，沪指红盘震荡，创指、深成指弱势调整；午后市场略有回升但力度有限，整体维持震荡态势；市场热点繁杂，大消费板块分化 [5] - 行业方面，采掘、汽车服务等板块涨幅居前，珠宝首饰、小金属等板块跌幅居前；题材股方面，可燃冰、生物质原料等题材股涨幅居前，AI制药、券商等题材股跌幅居前 [6] - 个股涨多跌少，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额15730亿元；上证指数报3426.13点，涨幅0.19%，成交额6393.50亿；深证成指报10957.82点，跌幅0.19%，成交额9336.55亿；创业板指报2215.13点，跌幅0.52%，成交额4616.77亿；科创50指报1083.21点，跌幅0.45%，成交额1118.25亿 [6] 周一盘面点评 - 乳业等消费类板块上涨，因中办、国办印发《提振消费专项行动方案》，加大生育养育保障力度，呼和浩特市发布生育补贴细则；内需可能是2025年经济复苏重要驱动力量，可关注“银发经济”“悦己消费”“平价消费”方向及折扣零售类公司 [7] - 海工装备概念上涨，因2025年《政府工作报告》首次将“深海科技”列为战略性新兴产业重点领域；受此消息影响，深海科技概念股表现活跃，带动海工装备概念股连续走强，但提醒投资者注意节奏 [8] 后市大势研判 - 大资金调仓行为或致使指数震荡，3400 - 3500点区间存在去年套牢盘压力，需反复震荡消化抛压，市场需时间完成筹码交换与整固 [2][9][11] - 一季度末至二季度初为财报密集披露期，部分高估值或缺乏业绩支撑的个股面临回调压力，包括部分科技成长股 [3][10]