报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对PTA关注逢低正套与做扩加工费机会；对MEG短期累库预计延续但估值进一步走弱空间或有限，长期格局预计转弱；对涤纶短纤关注逢低做扩加工费机会以及仓单情况；对天然橡胶建议观望[2][6] 各品种情况总结 PTA - 近端部分装置检修开工环比下行，聚酯负荷下降，库存延续累积，基差偏弱维持，现货加工费小幅改善；PX国内意外检修开工回落，海外装置运行平稳，PXN环比走强，歧化效益偏弱维持而异构化效益走弱，美亚芳烃价差维持。后续TA维持高检修状态，下游尤其长丝、短纤未现明显压力，叠加印度撤销BIS认证，TA累库斜率不高，远月投产有限，PX格局较好[2] MEG - 近端国内油制提负，煤制存部分检修与降负，整体开工回落，海外部分装置重启推迟，到港回升下周初港口库存累积，周内到港预报偏高维持，基差走弱，煤制效益偏低。后续短期EG累库预计延续，但考虑煤价走强后效益已处偏低水平，供应端或阶段性出现部分减量，当下估值进一步走弱空间或有限，长期在仍有新装置投放以及仓单压制盘面结构下，整体格局预计转弱[2] 涤纶短纤 - 近端装置运行平稳，开工维持在97.5%，产销偏弱维持，库存环比累积。需求端涤纱端开工持稳，原料备货下行而成品库存去化，效益持稳。后续虽涤纱端效益与开工整体未有明显提升，但短纤自身出口维持高增，表现为高开工下库存未出现明显累积，短期新产能投放相对有限[2] 天然橡胶 - 全国显性库存持稳，绝对水平不高；泰国杯胶价格持稳，降雨影响割胶。策略为观望[6] 苯乙烯及下游 - 苯乙烯相关产品价格有一定变化，亚洲价差及各产品国产利润也有变动。如苯乙烯华东价格从2025年11月10日的6305元涨至11月14日的6500元等[7][8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种跨市套利跟踪 - 铜2025年11月17日现货国内价格87050、LME价格10881、比价8.05，三月国内价格86900、LME价格10878、比价8.01，现货进口均衡比价8.06、盈利-920.93，现货出口盈利134.77[1] - 锌2025年11月17日现货国内价格22480、LME价格3201、比价7.02，三月国内价格22465、LME价格3026、比价5.82，现货进口均衡比价8.48、盈利-4661.65[1] - 铝2025年11月17日现货国内价格21910、LME价格2832、比价7.73，三月国内价格21840、LME价格2861、比价7.69，现货进口均衡比价8.31、盈利-1639.17[1] - 镍2025年11月17日现货国内价格121550、LME价格14696、比价8.27，现货进口均衡比价8.16、盈利-2326.46[1] - 铅2025年11月17日现货国内价格17400、LME价格2044、比价8.52，三月国内价格17505、LME价格2068、比价10.90，现货进口均衡比价8.70、盈利-352.43[3] 各品种跨期套利跟踪 - 铜2025年11月17日次月-现货月价差-620、理论价差540，三月-现货月价差-620、理论价差977，四月-现货月价差-610、理论价差1424，五月-现货月价差-620、理论价差1870[4] - 锌2025年11月17日次月-现货月价差-305、理论价差217，三月-现货月价差-265、理论价差339，四月-现货月价差-225、理论价差462，五月-现货月价差-200、理论价差585[4] - 铝2025年11月17日次月-现货月价差-175、理论价差221，三月-现货月价差-135、理论价差343，四月-现货月价差-130、理论价差465，五月-现货月价差-125、理论价差587[4] - 铅2025年11月17日次月-现货月价差-135、理论价差213，三月-现货月价差-125、理论价差322，四月-现货月价差-115、理论价差431，五月-现货月价差-100、理论价差541[4] - 镍2025年11月17日次月-现货月价差-1420，三月-现货月价差-1220，四月-现货月价差-990，五月-现货月价差-740[4] - 锡2025年11月17日5 - 1价差-480、理论价差6028[4] 各品种期现套利跟踪 - 铜2025年11月17日当月合约-现货价差475，次月合约-现货价差-145[4][5] - 锌2025年11月17日当月合约-现货价差250，次月合约-现货价差-55[4][5] - 铅2025年11月17日当月合约-现货价差230，次月合约-现货价差95[5] 各品种跨品种套利跟踪 - 2025年11月17日铜/锌沪（三连）3.87、伦（三连）3.59，铜/铝沪（三连）3.98、伦（三连）3.80，铜/铅沪（三连）4.96、伦（三连）5.26，铝/锌沪（三连）0.97、伦（三连）0.95，铝/铅沪（三连）1.25、伦（三连）1.38，铅/锌沪（三连）0.78、伦（三连）0.68[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供2025/26年度美豆、全球大豆、菜籽、菜油、菜粕、棕榈油等油脂油料的产量、出口量、库存等信息，以及美国10月大豆压榨量、豆油库存预估和马来西亚11月1 - 15日棕榈油出口数据，还给出部分油脂油料现货价格 [1] 根据相关目录分别进行总结 2025/26年度美豆主要信息 - 产量预估42.53亿蒲式耳，9月预估43.01亿蒲式耳 [1] - 播种面积预估8110万英亩，9月预估8110万英亩 [1] - 收割面积预估8030万英亩，9月预估8030万英亩 [1] - 单产预估53蒲式耳/英亩，9月预估53.5蒲式耳/英亩 [1] - 出口量预估16.35亿蒲式耳，9月预估16.85亿蒲式耳 [1] - 期末库存预估2.9亿蒲式耳，9月预估3亿蒲式耳 [1] 2025/26年度全球大豆主要信息 - 巴西产量预估1.75亿吨，9月预估1.75亿吨；出口预估11250万吨，9月预估11200万吨 [1] - 阿根廷产量预估4850万吨，9月预估4850万吨；出口预估825万吨，9月预估600万吨 [1] - 中国进口预估11200万吨，9月预估11200万吨 [1] - 全球产量预估4.2175亿吨，9月预估4.2587亿吨；期末库存预估1.2199亿吨，9月预估1.2399亿吨 [1] 美国10月大豆压榨量及豆油库存预估 - 大豆压榨量预计蹿升至历史高位，受访九家分析机构平均预测为2.09522亿蒲式耳，若准确，比9月增加5.9%，比2024年10月增加4.8%，预估区间1.97400 - 2.23500亿蒲式耳，中值2.08000亿蒲式耳 [1] - 豆油库存预计创12.57亿磅三个月高位，若准确，比9月底增加1.1%，较2024年10月增加17.0%，预估区间12.20 - 13.25亿磅，中值12.38亿磅 [1] 全球2025/26年度菜籽、菜油、菜粕信息 - 菜籽产量预计9227.3万吨，同比增加627.4万吨；期末库存预计1133.6万吨，同比增加150.4万吨 [1] - 菜油产量预计3500.9万吨，同比增加87.3万吨；期末库存预计319万吨，同比下降1.6万吨 [1] - 菜粕产量预计5000.5万吨，同比增加94.9万吨；期末库存预计154.1万吨，同比增加15.3万吨 [1] 加拿大2025/26年度菜籽、菜油、菜粕出口信息 - 菜籽出口量预计670万吨，同比下降263.1万吨 [1] - 菜油出口量预计337.5万吨，同比增加6万吨 [1] - 菜粕出口量预计550万吨，同比下降29.9万吨 [1] 马来西亚和印尼棕榈油信息 - 马来西亚11月1 - 15日棕榈油产品出口量728,995吨，较上月同期减少15.5% [1] - 印尼2026年棕榈油产量预计增长3 - 4%，低于今年4 - 7%的预估增速；2025年棕榈油出口料增长6 - 7% [1] 油脂油料现货价格 - 2025年11月10 - 14日，豆粕江苏价格3000 - 3030元，菜粕广东价格2600 - 2630元，豆油江苏价格8490 - 8550元，棕榈油广州价格8600 - 8720元，菜油江苏价格9890 - 10300元 [1][2]

报告基本信息 - 报告名称：焦炭日报 [1] - 报告日期：2025年11月17日 [1] - 研究团队：研究中心黑色团队 [1] 焦炭价格情况 - 山西准一湿熄最新价格1646.23，日变化54.61，周变化54.61，月变化163.84，同比 -10.22% [2] - 河北准一干熄最新价格1845.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化110.00，同比4.83% [2] - 山东准一干熄最新价格1770.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化110.00，同比 -11.94% [2] - 江苏准一干熄最新价格1810.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化110.00，同比 -11.71% [2] - 内蒙二级最新价格1330.00，日变化50.00，周变化50.00，月变化150.00，同比 -11.33% [2] 行业相关指标情况 - 高炉开工率最新88.80，周变化0.99，月变化 -1.53，同比1.06% [2] - 铁水日均产量最新236.88，周变化2.66，月变化 -4.07，同比0.40% [2] - 盘面05最新1816.5，日变化 -6.00，周变化 -58.50，月变化19.50，同比 -8.90% [2] - 盘面09最新1901，日变化 -6.50，周变化 -52.00，月变化25.00，同比 -7.29% [2] - 盘面01最新1680.5，日变化 -5.50，周变化 -67.50，月变化31.50，同比 -12.54% [2] - 焦化厂库存最新36.15，周变化 -0.35，月变化 -1.44，同比 -8.37% [2] - 港口库存最新198.80，周变化 -3.31，月变化3.65，同比15.45% [2] - 钢厂库存最新622.40，周变化 -4.24，月变化 -17.04，同比7.49% [2] - 钢厂库存天数最新11.06，周变化 -0.01，月变化 -0.13，同比 -1.25% [2] - 焦化产能利用率最新71.84，周变化 -0.90，月变化 -3.11，同比 -1.39% [2] - 焦炭日均产量最新53.12，周变化 -0.02，月变化1.84，同比4.61% [2] - 05基差最新88.47，日变化6.00，周变化58.50，月变化114.08，同比 -63.86 [2] - 09基差最新3.97，日变化6.50，周变化52.00，月变化108.58，同比 -91.86 [2] - 01基差最新224.47，日变化5.50，周变化67.50，月变化102.08，同比 -0.36 [2] - 5 - 9价差最新 -136.00，日变化0.50，周变化 -9.00，月变化12.00，同比 -63.50 [2] - 9 - 1价差最新 -84.50，日变化0.50，周变化 -6.50，月变化 -5.50，同比 -28.00 [2] - 1 - 5价差最新220.50，日变化 -1.00，周变化15.50，月变化 -6.50，同比91.50 [2] 历史价格及指标趋势展示 - 展示临汾、吕梁、日照港、长治、青岛港、天津港等地2021 - 2025年焦炭相关价格历史趋势 [3][4][5][6] - 展示247家高炉产能利用率、铁水产量、110家钢厂焦炭库存等2021 - 2025年历史趋势 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各方面数据总结 废钢价格 - 2025年11月10 - 14日华东、中部、华南、东北、西南地区废钢价格有不同变化，环比分别为 -4、0、 -1、1、0、 -1 [1] - 展示了镇江鸿泰剪切料价格（不含税）和沙钢重三价格（含税）2022 - 2025年月度数据 [1] 库存 - 展示了钢厂废钢库存2022 - 2025年数据 [3] - 展示了废钢社会库存2019 - 2025年月度数据 [5] 日耗 - 展示了短流程日耗2022 - 2025年月度数据 [4] - 展示了长流程日耗2022 - 2025年月度数据 [8] 到货量 - 展示了张家港废钢到货2022 - 2025年月度数据 [4] - 展示了147家钢厂废钢到货相关情况 [8] 价差与利润 - 展示了华东螺废价差2022 - 2025年月度数据 [6] - 展示了江苏电炉螺纹利润2022 - 2025年月度数据 [6]

分组1：动力煤价格数据 - 秦皇岛5500价格830.0，日变化0.0，周变化15.0，月变化86.0，年变化 -20.0 [1] - 秦皇岛5000价格737.0，日变化0.0，周变化14.0，月变化83.0，年变化 -18.0 [1] - 广州港5500价格865.0，日变化0.0，周变化10.0，月变化80.0，年变化 -45.0 [1] - 鄂尔多斯5500价格580.0，日变化 -5.0，周变化 -5.0，月变化85.0，年变化 -50.0 [1] - 大同5500价格630.0，日变化 -5.0，周变化 -5.0，月变化85.0，年变化 -80.0 [1] - 榆林6000价格712.0，日变化0.0，周变化0.0，月变化60.0，年变化 -120.0 [1] - 榆林6200价格740.0，日变化0.0，周变化0.0，月变化60.0，年变化 -120.0 [1] 分组2：动力煤终端及库存数据 - 25省终端可用天数25.9，日变化 -0.9，周变化6.0，月变化5.0，年变化8.3 [1] - 25省终端供煤546.1，日变化2.3，周变化 -62.5，月变化 -94.0，年变化 -76.8 [1] - 25省终端日耗516.0，日变化18.4，周变化 -127.2，月变化 -130.0，年变化 -138.4 [1] - 25省终端库存13375.3，日变化26.6，周变化554.8，月变化 -129.2，年变化1857.8 [1] 分组3：北方港相关数据 - 北方港库存2286.0，日变化23.0，周变化68.0，月变化89.0，年变化 -300.2 [1] - 北方锚地船舶127.0，日变化2.0，周变化17.0，月变化15.0，年变化82.0 [1] - 北方港调入量178.2，日变化 -1.8，周变化3.4，月变化48.4，年变化13.5 [1] - 北方港吞吐量173.1，日变化 -2.9，周变化 -2.9，月变化26.2，年变化47.3 [1] 分组4：海运指数及运费数据 - CBCFI海运指数1024.2，日变化 -67.8，周变化 -95.8，月变化74.8，年变化201.2 [1] - 秦皇岛 - 上海（4 - 5DWT）运费42.5，日变化 -3.6，周变化 -5.0，月变化3.9，年变化9.1 [1] - 秦皇岛 - 广州（5 - 6DWT）运费56.9，日变化 -1.8，周变化 -3.1，月变化3.2，年变化10.5 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡高硫裂解震荡，月差小幅走强，基差走弱，欧洲HSFO裂解回落，EW本周走强；新加坡0.5%裂解反弹，月差震荡、基差低位震荡 [3] - 库存方面，新加坡渣油小幅去库、ARA渣油累库、富查伊拉渣油累库，EIA渣油库存走平 [3] - 外盘高低硫价差反弹，新加坡高硫受EW、炼厂采买支撑，但现货基差加速走弱，短期偏震荡格局，低硫短期下行空间有限 [4] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油数据 - 2025年11月10 - 14日，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从371.28变为371.73，变化4.64；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从414.78变为414.41，变化8.27等 [1] 新加坡燃料油数据 - 2025年11月10 - 14日，新加坡380cst M1从372.25变为364.32，变化4.77；新加坡180cst M1从378.38变为371.90，变化5.78等 [1] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年11月10 - 14日，FOB 380cst从362.23变为356.51，变化5.06；FOB VLSFO从451.20变为444.97，变化6.84等 [2] 国内FU数据 - 2025年11月10 - 14日，FU 01从2693变为2622，变化27；FU 05从2695变为2646，变化28等 [2] 国内LU数据 - 2025年11月10 - 14日，LU 01从3280变为3240，变化76；LU 05从3263变为3207，变化53等 [3]

报告基本信息 - 报告名称为《焦煤日报》 [1] - 报告日期为2025年11月17日 [1] - 报告团队为研究中心黑色团队 [1] 价格情况 - 柳林主焦最新价格1645元，日、周无变化，月涨70元，年涨幅3.46% [2] - 原煤口岸库提价最新1080元，日降20元，周降81元，月涨29元，年降2.70% [2] - 沙河驿蒙5最新1550元，日、周无变化，月涨130元，年降3.13% [2] - 安泽主焦最新1700元，日无变化，周涨40元，月涨150元，年涨幅4.29% [2] - Peak Downs最新210.5美元，日降1美元，周降1.5美元，月涨5.5美元，年降8美元 [2] - Goonyella最新209.5美元，日降1美元，周降2.5美元，月涨5.5美元，年降9美元 [2] - 盘面05最新1252.5元，日降11元，周降46元，月降14元，年降6.29% [2] - 盘面09最新1320.5元，日降9元，周降32.5元，月降26元，年降3.79% [2] - 盘面01最新1201元，日降12.5元，周降60元，月涨16.5元，年降5.99% [2] 库存情况 - 总库存最新3359.36，周降2.16，月涨39.79，年降15.58% [2] - 煤矿库存最新165.06，周降0.53，月降40.35，年降47.52% [2] - 港口库存最新304.27，周涨14.12，月涨9.28，年降25.83% [2] - 钢厂焦煤库存最新787.3，周降9.02，月涨6.17，年涨幅6.22% [2] - 焦化焦煤库存最新1070.02，周涨17.54，月涨110.96，年涨幅18.39% [2] 其他指标情况 - 焦化产能利用率最新71.64，周降0.67，月降2.60，年降2.06% [2] - 焦化焦炭库存最新85.14，周涨0.15，月涨0.42，年降1.60% [2] - 05基差最新47.27，日降53.37，周降18.37，月涨150.78，年涨幅35.72% [2] - 09基差最新 -20.73，日降55.37，周降31.87，月涨162.78，年降0.15% [2] - 01基差最新98.77，日降51.87，周降4.37，月涨120.28，年涨幅0.40% [2] - 5 - 9价差最新 -68，日降2，周降13.5，月涨12，年涨幅0.89% [2] - 9 - 1价差最新119.5，日涨3.5，周涨27.5，月降42.5，年涨幅0.26% [2] - 1 - 5价差最新 -51.5，日降1.5，周降14，月涨30.5，年降0.13% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁方面，2025年11月17日宁夏72价格5150元、内蒙72价格5200元，日变化均为0，周变化分别为0和 -20；硅铁各合约盘面价格有不同程度下跌，主力合约01合约价格5490元，日变化 -16，周变化 -36等 [2] - 硅锰方面，2025年11月17日内蒙6517产区出厂价5600元，日变化0，周变化 -20；主力合约价格5748元，日变化 -8，周变化 -12等 [2] 供应 - 展示了2021 - 2025年136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月）等数据 [4] - 展示了2021 - 2025年硅锰产量（周）等数据 [6] 需求 - 展示了2021 - 2025年粗钢产量预估值修正（月）、统计局中国工业产品粗钢产量（月）等数据，反映对铁合金的需求情况 [4] - 展示了2021 - 2025年硅锰需求量（中国，万吨，钢联口径）等数据 [4][7] 库存 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周）、CZCE硅铁仓单数量合计（日）等库存相关数据 [5] - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年CZCE硅锰仓单数量合计（日）、硅锰仓单 + 有效库存（日）等库存相关数据 [7] 成本利润 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日）、兰炭价格及开工率、生产毛利等成本相关数据，以及宁夏、内蒙硅铁生产成本、利润等数据 [5] - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年化工焦出厂价、锰矿价格等成本相关数据，以及内蒙古、广西等地硅锰利润等数据 [6][7]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 澳洲纽曼粉最新价格780，日变化0，周变化10，折盘面834.6，进口利润 - 5.40[1] - 澳洲PB粉最新价格783，日变化0，周变化10，折盘面830.5，进口利润 - 4.03[1] - 澳洲麦克粉最新价格773，日变化 - 3，周变化3，折盘面844.3，进口利润16.09[1] - 澳洲金布巴最新价格734，日变化0，周变化10，折盘面825.8，进口利润9.37[1] - 主流混合粉最新价格722，日变化 - 3，周变化 - 3，折盘面850.5，进口利润 - 10.16[1] - 超特粉最新价格670，日变化 - 2，周变化 - 3，折盘面883.8，进口利润 - 19.99[1] - 卡粉最新价格882，日变化 - 1，周变化4，折盘面826.2，进口利润6.61[1] - 巴西巴混最新价格820，日变化2，周变化6，折盘面835.2，进口利润6.95[1] - 巴西巴粗IOC6最新价格783，日变化0，周变化8，折盘面858.9[1] - 巴西巴粗SSFG最新价格788，日变化0，周变化8[1] - 乌克兰精粉最新价格875，日变化0，周变化0，折盘面963.3[1] - 61%印粉最新价格723，日变化0，周变化10[1] - 卡拉拉精粉最新价格877，日变化0，周变化0，折盘面897.3[1] - 罗伊山粉最新价格770，日变化0，周变化10，折盘面847.6，进口利润24.34[1] - KUMBA粉最新价格842，日变化0，周变化10，折盘面833.3[1] - 57%印粉最新价格605，日变化 - 2，周变化 - 3[1] - 阿特拉斯粉最新价格717，日变化 - 3，周变化 - 3[1] - 内矿唐山铁精粉最新价格1008，日变化0，周变化0，折盘面895.0[1] 期货市场 - 大商所i2601合约最新价格772.5，日变化0.0，周变化12.0，月间价差 - 51.0[1] - 大商所i2605合约最新价格743.5，日变化 - 2.0，周变化3.5，月间价差29.0[1] - 大商所i2609合约最新价格721.5，日变化 - 1.5，周变化 - 0.5，月间价差22.0[1] - 新交所FE01合约最新价格99.71，日变化0.03，周变化 - 1.04，月间价差 - 4.39[1] - 新交所FE05合约最新价格97.40，日变化0.01，周变化 - 1.10，月间价差2.31[1] - 新交所FE09合约最新价格95.32，日变化 - 0.06，周变化 - 1.11，月间价差2.08[1]