报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇内地见底，港口交易大去库，但MTO利润一般压制高度，需关注委内船货及油的变化 [2] - 塑料盘面震荡，现货维稳，基差偏弱，后续供应回归，05整体PE供应增速中性，LL供需平衡表预期压力偏大 [2] - 聚丙烯盘面维稳，基差弱，进口利润和出口利润不佳，供应端临时检修计划增加，PP整体库存中性，05及后续预期中性略偏大 [3] - PVC基差环比上升，成交一般，总库存水平中性偏高，综合利润偏低，短期季节性开工恢复，中长期预期格局偏差 [5] 根据相关目录分别进行总结 甲醇 - 价格方面，1月7 - 13日动力煤期货价格维持801，江苏现货从2285降至2257，西北折盘面从2443降至2430，进口利润、主力基差等有不同变化 [2] - 日度变化上，动力煤期货无变化，江苏现货降3，西北折盘面降30等 [2] 塑料 - 价格方面，1月7 - 13日东北亚乙烯从745有变化，华北LL从6480涨至6650，华东LL从6625涨至6825等 [2] - 日度变化上，华北LL涨70，华东LL涨100，华东LD涨250等 [2] - 基差方面，L01基差华北-180环比-40，华东-100环比-30，地区价差有不同变化 [2] - 利润方面，原油震荡，油制和煤制利润转差，LL进口理论63，HD - LLD价差110环比-40等 [2] - 库存方面，上游煤化工和两油去库，社会库存本周累库，HD低位，LD库存累库，LL库存同比中性略偏高 [2] 聚丙烯 - 价格方面，1月7 - 13日山东丙烯从5770涨至5940，东北亚丙烯从710有变化，华东PP从6240涨至6350等 [3] - 日度变化上，山东丙烯涨40，华东PP涨35，山东粉料涨40等 [3] - 利润方面，进口利润-334，出口利润-225，出口量环比略下滑，PDH综合利润-970环比+230 [3] - 库存方面，上游两油去库，煤化工累库，社库累库，PP整体库存中性 [3] PVC - 价格方面，1月7 - 13日西北电石维持2400，山东烧碱从715降至695，电石法-华东从4730有变化等 [4][5] - 日度变化上，山东烧碱降15，电石法-华东涨70，电石法-西北降50 [5] - 利润方面，外购电石氯碱综合利润-600附近，兰炭利润偏差，电石利润差 [5] - 开工率方面，本周开工率79.7%环比+1.1%，电石法开工79.7%环比+1.3%，乙烯法79.6%环比+0.3% [5] - 库存方面，上游工厂库存30.9环比+0.4w，PVC社会库存111.4w环比+5w，总库存水平依然中性偏高 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周原油反弹，地缘风险升级，若美国对伊朗发动打击，油价受地缘风险影响具有上冲风险，基本面角度本周石油库存累库，关注地缘局势，一季度价格中枢高空格局 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度新闻 - 美媒称白宫权衡对伊朗军事选项，特朗普私下态度不确定，其政治盟友警告卷入海外冲突有危险，美国国家安全委员会为总统准备选项 [3] - 美国至1月9日当周API原油库存527.8万桶，预期 - 223.8万桶，前值 - 276.6万桶；API汽油库存823.3万桶，预期399.7万桶，前值441万桶；API精炼油库存434.4万桶，预期 - 17.6万桶，前值492.6万桶 [3] - 美国能源部长赖特称若伊朗政权垮台，美国乐于与伊朗在石油领域开展合作 [3] 库存 - 01月02日当周美国原油出口增加82.3万桶/日至426.3万桶/日 [3] - 01月02日当周美国国内原油产量减少1.6万桶至1381.1万桶/日 [3] - 除却战略储备的商业原油库存减少383.2万桶至4.19亿桶，降幅0.91% [3] - 美国原油产品四周平均供应量为1987.1万桶/日，较去年同期减少1.86% [3] - 01月02日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加24.5万桶至4.135亿桶，增幅0.06% [3] - 01月02日当周美国除却战略储备的商业原油进口633.9万桶/日，较前一周增加138.6万桶/日 [3] 周度观点 - 本周原油反弹，地缘风险升级，周末伊朗不稳定局势持续，特朗普听取军事打击方案简报未做最终决定，以色列警戒，伊朗警告，伊朗总统流露和解倾向 [4] - 若美国对伊朗发动打击，油价有上冲风险，本周石油库存累库，迪拜月差低开后小幅走强，汽油裂解走强柴油裂解震荡，欧洲炼厂利润走弱 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 SP主力合约情况 - 2026年1月13日SP主力合约收盘价为5492.00，折美元价为687.77，距上一日涨跌0.03643%，山东银星基差为58，江浙沪银星基差为68 [3] 进口纸浆情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6300，进口利润77.83；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5525，进口利润 - 272.80；智利银星CFR信用证90天港口美元价格700，山东地区人民币价格5550，进口利润 - 41.18 [4] 纸浆及纸品价格与利润率情况 - 2026年1月7 - 13日，全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区对应均价均无变化，全国均价分别为6073.75、4810.75、5415.00、3686.25，山东地区均价分别为6245.00、4775.00、5400.00、3600.00 [5] - 2026年1月8 - 13日，文化用纸双胶指数、双铜指数，包装纸白卡指数，生活用纸生活指数均无变化，分别为5725、5670、4350、865 [5] - 2026年1月8 - 13日，双胶利润率估算、双铜利润率估算、白卡利润率估算、生活利润率估算变化均为0，1月13日分别为 - 5.2171%、5.3083%、 - 9.6305%、4.9468% [5] 纸浆价差情况 - 2026年1月7 - 13日，针叶阔叶价差从850降至810，针叶本色价差从190降至150，针叶化机价差从1715降至1675，针叶废纸价差从4014降至3974 [5][6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各指标数据总结 价格数据 - 柳林主焦最新价1455.00，日变化0.00，周变化52.00，月变化 -50.00，年变化 3.93% [2] - 原煤口岸库提价最新价1068.00，日变化 -1.00，周变化115.00，月变化128.00，年变化 18.67% [2] - 沙河驿蒙5最新价1340.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化 -40.00，年变化 -0.74% [2] - 安泽主焦最新价1500.00，日变化0.00，周变化0.00，月变化0.00，年变化 5.63% [2] - Peak Downs最新价236.00，日变化1.00，周变化7.50，月变化13.00，年变化 37.00 [2] - Goonyella最新价237.00，日变化1.00，周变化7.50，月变化15.00，年变化 35.00 [2] - 盘面05最新价1215.00，日变化 -6.50，周变化79.00，月变化186.50，年变化 11.37% [2] - 盘面09最新价1288.50，日变化 -7.00，周变化69.00，月变化188.50，年变化 10.32% [2] - 盘面01最新价1144.50，日变化 -52.00，周变化24.50，月变化198.00，年变化 13.82% [2] 库存数据 - 总库存最新值4052.57，周变化 -5.75，月变化147.13，年变化 -14.85% [2] - 煤矿库存最新值295.01，周变化1.67，月变化39.70，年变化 -23.00% [2] - 港口库存最新值301.30，周变化1.80，月变化4.80，年变化 -39.59% [2] - 钢厂焦煤库存最新值802.27，周变化 -4.45，月变化4.00，年变化 2.29% [2] - 焦化焦煤库存最新值1052.50，周变化12.78，月变化43.30，年变化 -0.15% [2] - 焦化焦炭库存最新值85.67，周变化0.09，月变化 -0.28，年变化 -0.66% [2] 其他数据 - 焦化产能利用率最新值72.69，周变化0.97，月变化 -0.47，年变化 -0.63% [2] - 05基差最新值 -123.28，日变化3.05，周变化24.45，月变化 -140.52，年变化 -115.95 [2] - 09基差最新值 -196.78，日变化3.55，周变化34.45，月变化 -142.52，年变化 1.33 [2] - 01基差最新值 -52.78，日变化48.55，周变化78.95，月变化 -152.02，年变化 -1.68 [2] - 5 - 9价差最新值 -73.50，日变化0.50，周变化10.00，月变化 -2.00，年变化 -0.05 [2] - 9 - 1价差最新值144.00，日变化45.00，周变化44.50，月变化 -9.50，年变化 -0.11 [2] - 1 - 5价差最新值 -70.50，日变化 -45.50，周变化 -54.50，月变化11.50，年变化 -0.18 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各数据指标情况 煤炭价格 - 秦皇岛5500最新价格706.0，日变化2.0，周变化12.0，月变化 - 45.0，年变化 - 64.0 [1] - 秦皇岛5000最新价格619.0，日变化2.0，周变化16.0，月变化 - 28.0，年变化 - 61.0 [1] - 广州港5500最新价格810.0，日变化0.0，周变化0.0，月变化 - 30.0，年变化 - 60.0 [1] - 鄂尔多斯5500最新价格510.0，日变化10.0，周变化15.0，月变化 - 15.0，年变化 - 60.0 [1] - 大同5500最新价格565.0，日变化10.0，周变化15.0，月变化 - 15.0，年变化 - 75.0 [1] - 榆林6000最新价格690.0，日变化0.0，周变化0.0，月变化 - 22.0，年变化 - 72.0 [1] - 榆林6200最新价格745.0，日变化0.0，周变化0.0，月变化 - 10.0，年变化 - 45.0 [1] 终端数据 - 25省终端可用天数最新20.3，日变化 - 0.6，周变化0.4，月变化 - 0.6，年变化2.7 [1] - 25省终端供煤最新570.1，日变化3.9，周变化 - 38.5，月变化 - 70.0，年变化 - 52.8 [1] - 25省终端日耗最新624.9，日变化15.6，周变化 - 18.3，月变化 - 21.1，年变化 - 29.5 [1] - 25省终端库存最新12703.5，日变化 - 35.2，周变化 - 117.0，月变化 - 801.0，年变化1186.0 [1] 港口数据 - 北方港库存最新2626.0，日变化 - 3.0，周变化87.0，月变化 - 161.0，年变化306.6 [1] - 北方锚地船舶最新116.0，日变化8.0，周变化46.0，月变化55.0，年变化36.0 [1] - 北方港调入量最新133.1，日变化9.6，周变化1.3，月变化 - 12.8，年变化 - 9.6 [1] - 北方港吞吐量最新134.2，日变化9.6，周变化 - 5.6，月变化6.9，年变化4.8 [1] 海运指数及运费 - CBCFI海运指数最新615.5，日变化4.9，周变化 - 12.9，月变化 - 25.1，年变化98.1 [1] - 秦皇岛 - 上海（4 - 5DWT）最新23.3，日变化0.2，周变化 - 0.7，月变化 - 0.2，年变化4.4 [1] - 秦皇岛 - 广州（5 - 6DWT）最新35.9，日变化0.0，周变化 - 0.9，月变化 - 3.8，年变化7.4 [1]

分组1：报告基本信息 - 报告名称为《沥青早报》[2] - 报告发布时间为2026年1月14日 [4] - 报告团队为研究中心能化团队 [4] 分组2：基差&月差情况 - 山东基差(+80)(非京博)1月13日为10，日度变化17 [3] - 华东基差(镇江库)1月13日为30，日度变化17 [3] - 华南基差(佛山库)1月13日为 - 10，日度变化17 [3] - 01 - 03月差1月13日为 - 59，日度变化 - 2 [3] - 02 - 03月差1月13日为 - 14 [3] - 03 - 06月差1月13日为 - 15，日度变化 - 10 [3] 分组3：合约情况 - BU主力合约(02)1月13日价格为3140，日度变化 - 17 [3] - BU主力合约(02)成交量1月13日为409443，日度变化73586 [3] - BU主力合约(02)持仓量1月13日为434852，日度变化 - 25829 [3] - 合约1月13日数值为15840，日度变化 - 320 [3] 分组4：现货情况 - Brent原油1月13日价格为63.9，日度变化0.5 [3] - 京博1月13日价格为3110，日度无变化 [3] - 山东(非京博)1月13日价格为3070，日度无变化 [3] - 镇江库1月13日价格为3170，日度无变化 [3] - 佛山库1月13日价格为3130，日度无变化 [3] 分组5：利润情况 - 沥青马瑞利润1月13日为384，日度变化 - 24 [3] 分组6：周度变化情况 - 部分指标周度变化分别为30、90、20、 - 32、 - 5、 - 38、 - 20、 - 126718、 - 37347、1590、3.2、10、10、70、0、 - 131 [6]

报告基本信息 - 报告名称：合成橡胶早报 [2] - 报告团队：研究中心能化团队 [3] - 报告日期：2026年1月14日 [3] 报告核心数据 BR（顺丁橡胶） - 主力合约收盘价1月13日为12000，日度变化-70，周度变化170 [4] - 持仓量1月13日为95318，日度变化72576，周度变化58025 [4] - 成交量1月13日为130171，日度变化45413，周度变化4302 [4] - 仓单数量1月13日为26330，日度变化2000，周度变化3170 [4] - 虚实比1月13日为18.10，日度变化13，周度变化10 [4] - 顺丁县差1月13日为 -100，日度变化70，周度变化 -20 [4] - 丁苯基差1月13日为150，日度变化120，周度变化80 [4] - 02 - 03价差1月13日为 -32，日度变化 -30，周度变化 -40 [4] - 03 - 04价差1月13日为 -20，日度变化10，周度变化 -20 [4] - RU - BR价差1月13日为3975，日度变化 -85，周度变化 -245 [4] - NR - BR价差1月13日为840，日度变化 -100，周度变化 -340 [4] - 山东市场价1月13日为11900，日度变化0，周度变化150 [4] - 传化市场价1月13日为11850，日度变化0，周度变化150 [4] - 齐鲁出厂价1月13日为12100，日度变化0，周度变化400 [4] - CFR东北亚1月13日为1450，日度变化35，周度变化35 [4] - CFR东南亚1月13日为1675，日度变化40，周度变化40 [4] - 现货加工利润1月13日为 -16，日度变化 -51，周度变化 -233 [4] - 进口利润1月13日为 -24，日度变化 -276，周度变化 -109 [4] - 出口利润1月13日为152，日度变化279，周度变化132 [4] BD（丁二烯） - 山东市场价1月13日为9350，日度变化50，周度变化375 [4] - 江苏市场价1月13日为9322，日度变化75，周度变化325 [4] - 扬子出厂价1月13日为9200，日度变化0，周度变化300 [4] - CFR中国1月13日为1105，日度变化0，周度变化130 [4] - 乙烯裂解利润数据部分缺失 [4] - 碳四抽提利润数据部分缺失，此前1月12日为2316 [4] - 丁烯氧化脱氢利润1月13日为111，日度变化75，周度变化465 [4] - 进口利润1月13日为468，日度变化75，周度变化 -688 [4] - 出口利润1月13日为 -1847，日度变化74，周度变化616 [4] 其他生产利润 - 丁苯生产利润1月13日为950，日度变化0，周度变化88 [4] - ABS生产利润数据缺失 [4] - SBS生产利润1月13日为 -340，日度变化0，周度变化 -115 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 分组1：全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债：美国最新4.180，英国4.398，法国3.521等[1] - 主要经济体2年期国债：美国最新3.535，英国3.651，德国2.091等[1] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：巴西最新5.374，俄罗斯未显示，南非zar16.402等[1] - 在岸人民币最新6.978，离岸人民币6.974，人民币中间价7.010，人民币12月NDF6.853[1] - 主要经济体股指：标普500最新6963.740，道琼斯工业指数49191.990，纳斯达克23709.870等[1] - 信用债指数：美国投资级信用债指数最新3551.450，欧元区投资级信用债指数266.768等[1] 分组2：股指期货交易数据 - 指数表现：A股收盘价4138.76，涨跌 -0.64%；沪深300收盘价4761.03，涨跌 -0.60%等[2] - 估值：沪深300 PE(TTM)14.46，环比变化 -0.02；上证50 PE(TTM)12.06，环比变化0.02等[2] - 风险溢价：标普500 1/PE - 10利率 -0.58，环比变化0.01；德国DAX 1/PE - 10利率2.22，环比变化 -0.01[2] - 资金流向：A股最新值 -1924.09，近5日均值 -535.55；主板最新值 -1247.76，近5日均值 -523.98等[2] 分组3：其他交易数据 - 成交金额：沪深两市最新值36509.85，环比变化496.09；沪深300最新值8010.55，环比变化11.01等[3] - 主力升贴水：IF基差 -2.43，幅度 -0.05%；IH基差4.67，幅度0.15%；IC基差 -12.08，幅度 -0.15%[3] - 国债期货：T2303收盘价107.85，涨跌0.00%；TF2303收盘价105.63，涨跌0.00%等[3] - 资金利率：R001 1.4719%，日度变化 -5.00BP；R007 1.5746%，日度变化5.00BP；SHIBOR - 3M 1.6000%，日度变化0.00BP[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 02合约逐渐走交割逻辑，后续受现货走势影响，下跌斜率不好判断，当前估值中性，不建议再入场参与 [3] - 04合约需关注现货和实际抢运情况，week5MSK开舱下跌预计压制盘面，但运费下跌可能引发抢运，减弱3月跌价斜率，当前04估值在合理范围内宽幅波动，建议关注后续可能存在的纠错行情 [3] - 出口退税调整利空远月，远月受地缘扰动较大，总体建议关注逢高空10合约 [3] 根据相关目录分别进行总结 合约行情数据 - EC2602昨日收盘价1720.4，跌幅1 - 8%，基美236.0，成交量6210，持仓量11862，持仓变动 - 1482 [2] - EC2604昨日收盘价1199.7，跌幅6.33%，基美756.7，成交量44098，持仓量38770，持仓变动1678 [2] - EC2606昨日收盘价1413.5，跌幅4.82%，基美542.9，成交量2459，持仓量3264，持仓变动328 [2] - EC2608昨日收盘价1529.9，跌幅2.26%，基美426.5，成交量260，持仓量1359，持仓变动 - 92 [2] - EC2610昨日收盘价1107.4，跌幅4.04%，基美849.0，成交量1672，持仓量7446，持仓变动218 [2] 月差数据 - EC2502 - 2604前一日月差520.7，前两日467.2，前三日585.3，日环比53.5，周环比 - 76.4 [2] - EC2504 - 2606前一日月差 - 213.8，前两日 - 204.3，前三日 - 281.3，日环比 - 9.5，周环比27.1 [2] 指标数据 - SCHIS指标每周一公布，2026/1/12公布值1956.39点，较前一期上涨8.94%，较前两期上涨3.05% [2] - 欧线SCFI指标每周公布，2026/1/9公布值1719美元/TEU，较前一期上涨1.72% [2] 欧线现货情况 - Week3：MSK开舱2600，其余联盟小跌，PA2600（YML一航线2400），PA2800 - 2900美金，中枢2750美金，折盘约1930点 [3] - Week4：MSK开舱2700，其余联盟暂时维稳，中枢2750美金，折盘约1930点 [3] - Week5：MSK开舱2400（环比 - 300），YML报价2650美金，其余船司暂未调价 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA近端装置小幅降负，聚酯负荷持稳，库存去化，但聚酯检修计划集中出台，基差走弱，现货加工费收缩；PX国内开工高位，海外提负增加，PXN环比收缩；后续PX国产维持高位、海外开工回升，对应远月去库幅度下修，TA自身加工费有所修复，节前聚酯检修计划出台使短期走强空间受限，新装置投产前整体格局未扭转，关注海外开工提升进度[1] - MEG近端国内油制部分降负，海外检修环比增加，到港偏低下周初港口库存去化，周内到港预报回升，基差偏弱维持，煤制效益环比改善；近期国内供应稳中有升，海外检修增加，整体累库延续且绝对库存不低，格局在新投产延续下预计依然偏弱，关注反弹空配机会[2] - 涤纶短纤近端装置运行平稳，开工维持在97.6%，产销环比改善，库存小幅去化；需求端涤纱端开工持稳，原料备货去化、成品库存累积，效益持稳；原料回调后短纤现货加工费改善，盘面偏低，下游季节性预计延续走弱，短纤库存压力有限下开工偏高维持，中低估值弱驱动，整体矛盾有限，关注仓单情况[2] - 苯乙烯相关产品价格有波动，各产品生产利润和开工率也有变化，如ABS国产利润、EPS开工率等；需持续关注市场动态和价格走势以把握投资机会[6] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 价格数据：2026年1月7 - 13日，原油价格从93.24变化到65.5，PX加工差从367.0到338.0等[1] - 装置变化：英力士125万吨降负，近端TA装置小幅降负，开工环比下行[1] - 市场情况：聚酯负荷持稳，库存延续去化，聚酯检修计划集中出台，基差走弱，现货加工费收缩，PX国内开工高位，海外提负增加，PXN环比收缩，歧化效益走弱而异构化效益偏高维持[1] MEG - 价格数据：2026年1月7 - 13日，MEG外盘价格从745到730，内盘价格从3719到3686等[2] - 装置变化：内蒙兖矿40万吨提负，近端国内油制存部分降负，海外检修环比继续增加[2] - 市场情况：到港偏低下周初港口库存去化，周内到港预报回升，基差偏弱维持，煤制效益环比改善，国内供应稳中有升，海外检修环比增加，整体累库延续且绝对库存不低[2] 涤纶短纤 - 价格数据：现货价格6517附近，市场基差对02 - 80附近[2] - 装置运行：近端装置运行平稳，开工维持在97.6%，产销环比改善，库存小幅去化[2] - 需求情况：涤纱端开工持稳，原料备货去化而成品库存累积，效益持稳[2] 天然橡胶和20号胶 - 价格数据：2026年1月7 - 13日，美金泰混从1910到1905，上海全乳从15680到15630等[2] - 价差变化：混合 - RU主力、美金泰标 - NR等价差有相应变化[2] 苯乙烯 - 价格数据：2026年1月7 - 13日，乙烯（CFR东北亚）从671到725，纯苯（CFR中国）从5305到5455等[6] - 生产利润：PS国产利润、ABS国产利润等有变化，如ABS国产利润从 - 926到 - 243[6] - 开工率：EPS开工率、ABS开工率、PS开工率等有不同表现[6]