文章核心观点 - 2026年车企销量目标反映了行业战略转型与格局重塑 市场集中度提升、全球化布局从“贸易输出”转向“生态扎根”、技术竞争从单一领域向生态化发展成为三大核心趋势 [2] 产业集中度提升 - 头部车企销量目标总和已超过1000万辆 加上新势力阵营 头部玩家将占据中国车市的半壁江山 [3] - 头部车企凭借规模经济优势加大技术研发投入 如比亚迪计划推出刀片电池5.0 长安汽车将密集推出11款全新车型 [3] - 摩根大通预测2026年中国汽车销量可能下滑3%～5% 市场资源加速向头部企业集中 中小车企生存空间被压缩 [3] - 龙头企业凭借规模经济、技术优势和品牌影响力获得更强定价权 通过控制产量调节供需以维持较高产品价格和行业利润水平 [4] 全球化布局：从“贸易输出”转向“生态扎根” - 比亚迪将2026年海外销量目标锁定在150万～160万辆区间 并在海外构建“电池工厂＋充电网络＋储能系统”的完整生态 其海外业务毛利率达28% [5] - 长安汽车泰国罗勇工厂作为首个海外新能源整车基地规划产能20万辆 并计划在海外建设整车及KD工厂共20个 实现“研产供销服”全链条本地化 [6] - 吉利控股集团海外销量目标达到60万辆 预计2026年底全球渠道网点超1100家 通过产品、渠道、技术及人才的全体系进行海外输出 [6] - 生态扎根模式降低物流成本、规避贸易壁垒 并通过技术输出与本地化运营提升品牌溢价能力 自主车企正从“贸易跟随者”转变为“规则制定者” [6] 技术生态竞争成为新战场 - 比亚迪销量目标剑指450万辆 其刀片电池5.0版本车辆续驶里程有望突破1200公里 并通过电池技术开放合作吸引合作伙伴加入其生态体系 [7] - 鸿蒙智行通过整合华为鸿蒙生态与合作车企制造能力 构建涵盖智能座舱、自动驾驶等领域的全方位技术生态 2026年“五界”布局将覆盖15万～100万元全价格带 [7] - 技术生态竞争深入到供应链整合 长安汽车为实现330万辆目标 通过与供应商建立长期稳定关系确保关键零部件稳定供应和成本控制 [8] - 技术生态竞争推动跨界合作 华为、百度、小米等科技企业与传统车企合作深化 形成“科技公司＋车企”的合作浪潮 重构汽车产品定义与服务模式 [8]

政策与监管动态 - 工信部2026年将深入实施新一轮钢铁、有色金属、石化等十大重点行业稳增长工作方案 继续支持工业大省挑大梁 强化重点行业产能监测预警和治理 [2] - 国家发改委等部门发布政府投资基金管理办法 支持投向培育新兴产业和未来产业 包括新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保、民用航空和船舶与海洋工程装备等领域 [3] - 市场监管总局无条件批准包括中国汽车技术研究中心收购长春汽车检测中心股权案在内的经营者集中案件 [4] - 商务部通报中欧电动汽车案磋商进展 欧方将发布价格承诺申请指导文件 并承诺秉持非歧视原则 以客观公正方式评估申请 [5] 全球市场与产业动向 - 美国加州州长提议设立2亿美元州级电动汽车退税补贴 以应对联邦税收抵免政策终止的影响 [6] - Stellantis集团宣布因市场需求疲软 将从2026款车型开始逐步停止在美国销售吉普牧马人等插电式混合动力车型 转而聚焦油电混合动力和增程式电动车 [7] - 印度马鲁蒂铃木董事会批准在古吉拉特邦购置土地 拟新增产能100万辆 相关预算约496亿卢比（约合5.5亿美元） [7] 企业战略与产品发布 - 比亚迪申报全新子品牌“领汇”首批4款车型 包括领汇e5、e7、e9三款纯电轿车及领汇M9插混MPV车型 [8] - 岚图汽车与引望签署深化战略合作协议 双方将在智能驾驶、智能座舱联合开发、To C软件联合运营等方面组建联合团队进行全价值链合作 [9] - 吉利汽车斥资约1.51亿港元回购900.7万股股份 回购均价16.80港元 [10] - 兆易创新与奇瑞汽车签署战略合作协议 双方将聚焦车规级芯片与下一代电子电气架构的协同创新 [11] 科技与服务创新 - 抖音App在打车功能基础上推出“租车”功能及独立入口 该服务由哈啰租车提供 [12] - 智谱与滴滴达成战略合作 双方将围绕通用人工智能关键技术及其在出行领域的智能体应用开展前瞻性协同探索 共同推进Agent场景落地 [13][14]

文章核心观点 文章核心观点为：2025年中国乘用车市场在补贴政策驱动下，新能源渗透率超预期，自主品牌凭借高端化与出海实现盈利提振；展望2026年，以旧换新政策有望延续，行业总量预计保持稳定，结构上新能源渗透率将继续提升，竞争格局将更趋清晰，智能化（L3商用加速）与出海（海外建厂加速）将成为行业发展的核心驱动力，并看好在此趋势下具备全球化、高端化及智能化领先优势的自主品牌 [3][4][5][6][7][14][16]。 回顾2025年市场表现 政策与总量 - 以旧换新政策延续，报废国四燃油车并购买新能源车补贴2万元，购买燃油车补贴1.5万元，有效刺激了汽车消费潜力 [20][21] - 2025年1-10月，全国乘用车厂商累计批发销量达2,411.9万辆，同比增长12.6%，其中新能源乘用车累计批发1,215.4万辆，同比大幅增长30.7% [3][22] - 同期累计上险销量1,859.7万辆，同比增长5.1%，新能源乘用车上险991.7万辆，同比增长20.0% [22][46] 市场结构变化 - **新能源渗透率**：2025年1-10月新能源乘用车批发渗透率达50.4%，同比提升7.0个百分点；上险渗透率达53.3%，同比提升6.6个百分点 [3][46] - **自主品牌崛起**：同期自主乘用车批发份额达69.3%，同比大幅提升4.9个百分点，吉利、小米、零跑等品牌份额提升明显，而日系、欧系、美系份额分别下滑1.6、2.6、0.6个百分点 [3][50] - **高端化突破**：自主品牌在20万元以上价格带份额显著提升，2025年1-10月在25-30万、30-40万、40万元以上价格带份额分别达到54%、43%、27%，同比分别提升12.3、5.2、2.2个百分点 [3][59] - **出口增长**：2025年1-10月乘用车累计出口468.2万辆，同比增长14.3%，其中新能源乘用车出口194.0万辆，同比激增70.7%，占出口总量的41.4% [3][61][64] 盈利能力与竞争态势 - 2025年第三季度，10家样本车企平均毛利率为15.4%，同比下降2.2个百分点，但环比提升0.5个百分点，规模效应和产品结构优化是核心影响因素 [65][68][73] - 同期行业归母净利润为127.2亿元，同比下降35.8%，呈现“量增利少”特征，但赛力斯、长城汽车等凭借高端化车型实现利润跃升 [65][67][69] - 价格竞争在“反内卷”倡导下边际趋缓，截至2025年10月下旬，行业整体折扣率为16.0%，合资品牌折扣率处于历史高位，降价空间有限 [33][37] 展望2026年行业趋势 需求与销量预测 - 2026年以旧换新政策有望延续，补贴方式调整为按车价比例进行，新能源车最高补贴2万元，燃油车最高补贴1.5万元，为需求提供支撑 [74][75] - 预计2026年乘用车上险销量为2,232万辆，同比下滑5.0%；批发销量为3,010万辆，同比增长1.0% [4][14][75] - 2026年至2027年，新能源车购置税减半征收（免税额不超过1.5万元），预计将推动新能源渗透率继续提升，2026年新能源上险销量预计达1,380万辆，同比增长6.2%；新能源批发销量预计达1,730万辆，同比增长13.4% [4][14][15][75] 竞争格局演变 - **5-15万元市场**：消费群体价格敏感，品牌忠诚度低，成本控制是关键。新能源购置税补贴退坡后，拥有燃油车资产的吉利、长城等车企有望受益，比亚迪、小鹏、零跑则凭借智能化与性价比优势竞争 [5][76][90] - **15-20万元市场**：合资品牌仍占据较大份额，自主品牌需通过产品设计细节优化或低成本高阶智驾（如城市NOA）寻求突破 [5][91] - **20-30万元市场**：新能源渗透率较高，由特斯拉、小米、理想等品牌主导 [5][82] - **30万元以上高端市场**：传统豪华品牌（BBA）品牌力受损，华为、小米、吉利极氪、理想、蔚来等自主品牌有望抢占其释放的市场份额 [5][16][82] 智能化发展 - 2026年华为ADS Pro将开启城区NCA功能，并将高阶智能驾驶下沉至15万元级车型；比亚迪也将推进智驾平权，加速技术普及 [6][10][16] - 主流车企将2026-2027年视为L3规模化量产与L4试点商用的关键窗口期，将密集推出新一代高阶智驾系统和量产车型 [6][10] - 小鹏、蔚来等车企自研的车载AI芯片将规模化上车，技术领先者将强化竞争力 [6][10] 出海前景 - 2025年出口受俄罗斯市场下滑影响，但比亚迪凭借新能源车型出海获得高增长 [7][14] - 2026年自主车企将加大出海力度：比亚迪海外工厂逐步落地，吉利加速新能源出口，零跑通过与Stellantis反向合资加速拓展欧洲市场 [7][11][16] - 预计2026年乘用车出海销量（含海外生产）将达到664万辆，同比增长15.5% [7][11][75]

公司业绩里程碑 - 2025年，公司纯电动汽车销量达到225.67万辆，同比增长27.86%，首次超越特斯拉登顶全球[2] - 2020年公司新能源汽车销量为19万辆，2021年销量超过60万辆，销量显著回升[7] - 公司从2019年被特斯拉反超，到2025年重夺全球纯电汽车销量第一，历时六年[2] 核心技术路线选择与坚持 - 2002年，公司决策层拍板选择磷酸铁锂作为动力电池核心正极材料方向，主要基于安全性和资源自主的考量[2][3][4] - 选择磷酸铁锂的深层原因包括：材料热稳定性好、安全性高；所需磷、铁资源在中国储备丰富，避免钴、镍等资源被“卡脖子”的风险[3][4] - 在2017-2019年行业遇冷、三元电池成为市场主流时，公司内部曾短暂动摇并投入三元电池研发，但对安全风险始终存在忧虑[5] - 2018年的“青海会议”是关键技术路线决策节点，公司核心团队达成共识，决定继续坚持并打磨磷酸铁锂电池技术[5][14] 刀片电池的技术突破 - 刀片电池的核心创新思路是转换能量密度计算维度，通过提升电池包空间利用率来解决磷酸铁锂续航问题[6] - 公司团队通过将电芯做成长条状紧密排列，使电池包空间利用率从约40%提升至超过60%，从而实现600公里续航目标[6][16][17] - 刀片电池面临三大工程技术挑战：近一米长超薄电芯的叠片精度、极片裁切毛刺控制、超薄长铝壳制造[6][18] - 为解决裁切毛刺问题，公司自主研发了特制的超长切刀，通过优化刀刃角度、厚度、材质和直线度来解决[6][19] - 2020年刀片电池正式发布，并通过针刺测试直观展示了其超越三元电池的安全性，同年搭载该电池的旗舰轿车汉上市[6] 研发体系与生产模式 - 公司动力电池研发团队规模约1万人，比某头部新势力员工总数的三分之一还要多[7][20] - 早期发展时，由于日本企业对核心设备和技术进行封锁，公司从空白开始，基于国内资本和劳动力结构，开创了独特的、符合中国生产环境的生产模式[13] - 公司引入了如6 Sigma、DOE实验设计等系统化科学方法论来提升解决问题的效率和看透本质的能力[21] - 公司强调从实验室到量产需综合考虑工艺、装备、大规模制造能力、品质管控及产线成本，技术管理者需在成本、充电速度、寿命、安全、能量密度等多维度取得平衡[22] 市场影响与竞争优势 - 刀片电池的成功为公司后续产品攻势奠定基石，凭借其带来的安全与成本优势，助推销量回升[7] - 2021-2022年全球供应链危机时，公司垂直整合的产业链成为其深厚的“护城河”，帮助其度过“缺芯少电”困境[7] - 公司是对磷酸铁锂路线最坚定、研发投入最大的车企之一，使其在电动化时代赢得竞争优势[7] 未来技术发展方向 - 2025年，公司推出“5分钟补能400公里”的兆瓦闪充电池，竞逐超充新风口[8] - 未来公司仍会加大磷酸铁锂的研发投入，安全始终是首要考量因素[8][24] - 未来刀片电池的迭代方向包括提升充电速度（如兆瓦闪充技术）以及解决北方低温等使用痛点[23] - 针对2026年7月实施的新国标，公司刀片电池已率先通过认证，新国标对电池热失控时不起火、烟气不进入乘员舱提出了更高要求[23] - 公司自身企业标准包含电池必须通过针刺测试，未来将在新国标基础上，持续投入提升电池的本征安全，即使单个电芯出问题也不能起火[23][24]

公司核心成就与市场地位 - 2025年纯电动汽车销量达到225.67万辆，同比增长27.86%，首次超越特斯拉登顶全球 [1] - 从2019年被反超到2025年重夺全球纯电销量第一，历时六年 [1] - 2020年刀片电池发布后，公司新能源汽车销量开始显著回升，2020年达19万辆，2021年超60万辆 [5] 核心技术路线选择与坚持 - 2002年，公司基于安全、资源自主和成本稳定的考量，拍板选择磷酸铁锂作为长期技术路线，放弃了当时主流的钴酸锂和锰酸锂路线 [1][2] - 选择磷酸铁锂的核心原因包括：热稳定性好、安全性高；所需磷、铁资源在中国储备丰富，避免被卡脖子；不含钴、镍等贵金属，原材料成本更稳定 [2][7][8] - 在2017-2019年行业遇冷、三元锂电池因高能量密度成为市场主角时，公司内部虽有动摇，但在2018年的“青海会议”上最终达成共识，坚持磷酸铁锂路线并持续投入研发 [3][12][13] 刀片电池的技术突破与创新 - 刀片电池的核心创新在于转换思路，通过提升电池包空间利用率而非单纯追求重量能量密度来解决续航问题 [4] - 将电芯做成长条状紧密排列，使电池包空间利用率从传统方案的约40%提升至超过60%，从而让磷酸铁锂电池实现600公里续航 [4][5][14] - 工程实现面临三大挑战：近一米长超薄电芯的叠片精度、极片裁切毛刺控制、超薄长铝壳制造 [5][15] - 公司为此重构制造体系，例如自主研发超长切刀解决裁切毛刺问题，确保安全 [5][16] - 2020年通过针刺测试直观展示其超越三元电池的极致安全性，为首款搭载该电池的旗舰轿车“汉”上市奠定基础 [5] 研发投入与供应链优势 - 公司动力电池研发团队规模约1万人，研发投入巨大 [6][17] - 垂直整合的产业链体系在2021-2022年全球供应链危机时成为核心优势，保障了生产与交付 [6] - 开创了符合当时中国生产环境的生产模式，将流程分解后通过人工高效结合实现标准化工作流，而非简单模仿国外 [11] 未来技术发展方向 - 公司未来仍会加大磷酸铁锂的研发投入，安全是首要考量因素 [6][21] - 提升充电速度是未来迭代大方向，2025年已推出“5分钟补能400公里”的兆瓦闪充电池 [6][20] - 技术管理需平衡电池作为“六边形战士”的多个维度：成本、充电速度、寿命、安全、能量密度等 [6][19] - 针对2026年7月实施的新国标，公司刀片电池已率先通过认证，新国标对电池热失控时不起火、烟气不进入乘员舱提出了更高要求 [20][21]

公司新品牌与产品动态 - 工信部第403批新车公示显示，比亚迪申报产品商标中新增“领汇牌” [1] - 领汇品牌首批公示4款车型，包括三款纯电动车（领汇e5、e7、e9）及一款插电式混合动力车型（领汇M9） [1] - 公示信息显示，领汇品牌车型由比亚迪汽车工业有限公司申报，产品型号包括QCJ7009BEV2等纯电动轿车及QCJ6520MT6HEVA1插电式混合动力多用途乘用车 [3] 产品定位与市场策略 - 领汇品牌是比亚迪对公销售品牌，主要面向B端市场的大批量采购需求，如政府公务车采购 [6] - 该品牌整合了比亚迪原对公事业部的e系列新能源车型，并拥有独立的渠道体系 [6] - 设立领汇品牌旨在区分面向B端和C端市场的车型，以推进公司的高端化战略 [6] 产品技术来源与品牌矩阵 - 领汇品牌车型并非全新开发，而是基于比亚迪现有车型改款迭代而来 [4] - 具体而言，领汇e9基于汉DM-i打造，领汇e7基于海狮07EV打造，领汇e5对应秦PLUS EV，领汇M9则对应比亚迪夏 [6] - 除主品牌及新设领汇品牌外，公司已推出定位高端的腾势、专业个性化的方程豹以及百万元级的仰望汽车，持续推动品牌向上突破 [6] 行业背景与公司业绩 - 2026年车市的主线之一是自主品牌高端化提速，高端化领先的头部车企能实现较高边际利润 [8] - 2025年，比亚迪累计销量超过460万辆，同比增长7.73% [6] - 其中，比亚迪主品牌（含王朝网、海洋网）累计销量超410万辆，腾势销量约15.71万辆，方程豹销量约23.46万辆 [6] - 公司主要销量仍集中在主流市场，在高端化领域仍需持续突破 [8]

埃及汽车市场整体转变 - 埃及汽车市场发生显著变化 以往价格高昂、供应紧张的局面逐渐扭转 市场供应日益充足 价格也趋于合理 更多普通家庭开始买得起新车 [1] - 经历多年的价格飙升、供应短缺和市场扭曲之后 埃及汽车市场正发生巨大转变 汽车价格正逐步下调 [6] - 埃及汽车经销商协会负责人表示 埃及正进入以本地制造和充分竞争为特征的时代 这对消费者和国家经济都是好消息 [6] 中国汽车品牌的市场表现与作用 - 中国汽车品牌在埃及汽车市场的积极转变中发挥了重要作用 [1] - 2024年中国品牌汽车在埃及乘用车领域销量达30441辆 同比增长37.3% [3] - 2025年7月 东南汽车、奇瑞汽车、东风汽车在埃及接连举行三场发布会 推出18款新车 [3] - 推出的18款新车中 绝大部分车型集中在150万埃镑（约合23万元人民币）以下 即埃及大众消费者能接受的价格区间 [3] - 越来越多中国汽车进入埃及市场 对价格趋向合理空间起到积极作用 尤其是在经济型轿车和掀背车领域表现明显 [6] - 中国汽车的特点是做工精细、产品质量好、配置先进 中国汽车代表未来 [4] - 中国汽车质量上乘 且价格极具竞争力 越来越多中国汽车将畅销埃及市场 尤其是那些在当地制造或组装的汽车 [13] 埃及市场的增长潜力 - 埃及有1亿多人口且年轻人比例很高 潜在消费群体庞大 [4] - 埃及的汽车普及率相对较低 这意味着巨大的首次购车和升级换代需求尚未释放 [4] - 随着经济发展、城市化进程加快 埃及汽车需求有望迎来显著增长 [4] 本地化生产与投资趋势 - 2000年以来 一些中国车企逐渐在埃及实现本地化生产 [3] - 通过提升本地化组装水平、加强品牌建设与完善售后服务 中国车企正致力于与当地合作伙伴建立长期共赢的关系 [1] - 2025年 埃及在7个月时间内新增5家汽车组装厂 [7] - 越来越多国际汽车品牌与当地代理商合作 在埃及本地组装汽车 [7] - 目前 多家中国汽车品牌已经或正准备建立当地组装工厂 [12] 本地化生产的驱动因素与效益 - 2024年埃及销售的乘用车中 CKD（完全拆散进口后组装）汽车同比增长31.7% 而CBU（整车进口）汽车同比仅增长5.2% [10] - 本地组装可以显著降低汽车成本 整车进口面临较高的关税 燃油车根据排量不同需缴纳40%至135%的关税 [10] - 如果拆散后本地组装 汽车发动机、变速箱、车身的关税税率都是2% 其它部件关税税率在5%到12%之间 [10] - 本地组装后 关税成本大概能从40%下降到7%至9%之间 [11] - 关税差异的背后 是埃及发展本土汽车工业的国家战略 埃及政府于2022年启动国家汽车工业发展计划 [11] - 该计划旨在通过设置高于散件的整车进口关税 推动国际车企在埃及建设组装工厂 再通过提升本地化占比的要求 带动汽车零部件产业发展 最终建成区域汽车生产与出口中心 [11] 价格下降的驱动因素与展望 - 除了竞争因素 埃镑汇率走强、本地化产量提升、海运成本下降为汽车降价提供了空间 [7] - 埃及车价下降并非短期趋势 预计至少将延续至2026年 [7] 中国车企的长期发展建议 - 放眼长远 中国车企需在品牌建设、售后服务和以客户为中心的服务体验三大领域加大投入 这样才能在未来的埃及市场取得更大发展 [13]

公司业务进展 - 公司研发的冷板辊压胶膜主要应用于新能源汽车动力电池领域 [1] - 该产品已顺利通过比亚迪的产品测试 [1] - 此次通过测试为该项业务未来大规模量产创造了积极条件 [1]

核心观点 - 公司发布2025年度用户出行报告，通过详实数据展示了其在销量规模、用户生态、环保贡献、全球市场渗透及智能化技术应用方面的领先地位 [1][24] 销售与生产里程碑 - 2025年全年销售新车超过460万辆 [1][3][24][27] - 2025年迎来第1500万辆新能源汽车下线 [1][3][24][27] 用户出行与环保贡献 - 用户全年行驶总里程超过4007亿公里 [1][4][24][28] - 用户使用新能源汽车全年减少碳排放4329万吨，相当于种树7.216亿棵 [1][5][24][28] - 环保数据计算依据《电动汽车运行碳减排量评估方法》及EPA标准 [6][29] 市场覆盖范围 - 新能源汽车足迹已覆盖国内370座城市，用户自驾抵达中国最东（佳木斯市）、最西（喀什地区）、最南（三亚市）、最北（大兴安岭地区）的城市 [1][8][9][24][31] - 新能源汽车已销往海外超过110个国家及地区 [1][9][24][31] 智能座舱与语音交互 - DiLink智能座舱数字钥匙全年解闭锁达57.9亿次 [1][13][24][33] - DiLink智能座舱车机语音唤醒达28.3亿次 [1][13][24][33] - 语音助手TOP3唤醒场景为地图导航、温度调节、音乐播放 [13][33] 智能驾驶与安全系统 - 天神之眼辅助驾驶系统的智能泊车激活比例为85.97% [1][14][15][24][35][37] - 天神之眼辅助驾驶系统的辅助驾驶激活比例为94.13% [1][14][15][24][35][37] - AEB自动紧急刹车系统全年触发超过933万次 [1][15][24][35] 创新功能与应用 - 用户全年使用VTOL外放电功能31.7万次，用于户外露营、应急救援等场景 [1][16][24][38] - 用户全年使用智能车载无人机功能10.5万次 [1][16][24][38] - 方程豹车型的暴力模式全年激活7.31万次 [17][18][38] - 腾势车型易三方高阶功能（如原地掉头、极致转向、蟹行等）全年激活超1321万次 [1][20][24][39] - 公司提供的补能服务全年达164万次 [1][20][24][40]

政策调整与行业影响 - 财政部和税务总局宣布自2026年1月8日起取消光伏等产品的增值税出口退税，降低锂电池出口退税，旨在促使出口价格向合理水平回归，减少“补贴海外消费者”现象，并有助于缓解贸易摩擦 [1] - 政策调整时机被认为恰当，因第一季度国内装车用锂电池需求仅占全年约18%，按时间进度约有7个百分点的产能放空，仅占第四季度出货量的一半左右，因此第一季度出口抢装对行业电池供需影响不明显，有利于下半年国内电池供需平衡及降低碳酸锂炒作空间 [1] 锂电池总体需求分析 - 新能源锂电池需求在第四季度疲软严重，原有生产计划调减明显，主要受新能源车需求受第四季度补贴政策调控影响，锂电池的乘用车装车需求明显下调 [2] - 2025年新能源乘用车生产用锂电池需求达63,608万度，同比增长29%，但12月单月需求为6,916万度，同比增长20%，环比下降5%，显示增长特征不如预期明显 [5][6] - 2025年新能源乘用车国内零售用锂电池需求为53,484万度，同比增长22%，但12月单月需求为6,059万度，同比增长15%，显示年末零售低迷，需求增长放缓 [9][10] 细分市场与出口分析 - 新能源乘用车出口增长明显，带动电池需求，但主要由比亚迪贡献，其电池自产，因此社会电池供应商主要依赖新能源商用车的年末突击装车 [3] - 2025年新能源乘用车出口用锂电池需求达9,590万度，同比增长59%，其中12月出口电池搭载量同比增长99%，表现优秀 [11][14] - 2025年第四季度比亚迪在出口电池需求中占比达35.9%，较2024年提升约13个百分点，其自身拉动作用大，而社会电池供应商的出口整车用电池增长较小 [15] - 2024年第四季度因欧盟制裁加征关税，中国新能源乘用车出口锐减，电池需求不大，但2025年已恢复强劲增长 [14] 2026年需求展望 - 预计2026年年初新能源电池需求将环比大幅下降，电池生产企业应减产休假以应对，原因包括：新能源乘用车受车购税政策调整影响，年初销量环比第四季度预计下降至少30%；新能源商用车在年末冲刺后年初必然环比大幅下降；新能源乘用车出口年初虽仍较好，但对独立电池供应商需求拉动不大；美国储能需求对国内电池出口无明显拉动 [3] - 2025年出口美国电池剧烈下降，2026年很难恢复 [3] 锂电池出口市场表现与结构 - 中国锂电池出口金额在2021年为284亿美元，2022年为509亿美元，2023年达到649亿美元，但2024年增速放缓，月度出口额基本保持在60亿美元左右，7-10月升至70亿美元，11月回落至68亿美元 [18] - 2024年第四季度在国内新能源补贴拉动下，出口锂电池暴增，但2025年第四季度国内需求疲软，生产调减，出口并未暴增 [18] - 中国锂电池出口主要市场是欧盟，其需求占比约40%，2025年占比较2024年增长4个百分点；对美国出口剧烈萎缩，2025年占比较2024年下降9.5个百分点，降幅规模相当于第三大出口市场东南亚的总规模 [20] - 出口结构主要面向欧盟、东南亚、大洋洲及中东等地，预计2026年欧盟对中国电池出口的容忍度可能下降，主动降低出口退税被视为明智之举 [20]