南向资金整体流向 - 8月14日南向资金总成交额1475.43亿港元 净流入10.34亿港元 [1] - 沪港股通净流入16.45亿港元 深港股通净流出6.11亿港元 [1] 重点净买入标的 - 中国人寿获净买入13.53亿港元 当日股价上涨3.60% [1][2] - 阿里巴巴-W获净买入4.55亿港元 其中沪股通买入1.42亿港元 深股通买入3.13亿港元 当日股价下跌1.54% [1][3] - 理想汽车-W获净买入3.52亿港元 当日股价下跌1.60% [1][4] - 三生制药获净买入3.04亿港元 当日股价上涨2.83% [1][5] - 康方生物获净买入2.22亿港元 当日股价上涨4.19% [1][6] - 中芯国际获净买入1.62亿港元 其中深股通买入2.55亿港元 沪股通卖出9340.71万港元 当日股价下跌0.10% [1][7] 重点净卖出标的 - 腾讯控股遭净卖出11.97亿港元 其中沪股通卖出6.78亿港元 深股通卖出5.19亿港元 当日股价上涨0.68% [1][8] - 美团-W遭净卖出3.86亿港元 其中沪股通卖出1.41亿港元 深股通卖出2.45亿港元 当日股价上涨0.08% [1][9] - 晶泰控股遭净卖出2.55亿港元 其中沪股通卖出1.34亿港元 深股通卖出1.21亿港元 当日股价上涨11.61% [1][9] - 药明生物遭净卖出1.88亿港元 当日股价上涨0.06% [1][9]

公司股价表现 - 8月14日盘中上涨2 06%至31 72元/股 成交额达6 32亿元 [1] 公司业务概况 - 专注于创新药物研发 生产与销售 拥有30种上市产品和31个在研产品 [1] - 核心产品在各自治疗领域市场占有率领先 [1] - 具备生物药全生命周期研发及CDMO能力 2023年CDMO产能达7 6万升 [1] 公司运营规模 - 全球设有6大生产基地 拥有2600余名医学代表构建学术推广网络 [1] - 2024年营业总收入91 08亿元 净利润20 9亿元 [2]

指数表现 - 中华交易服务香港生物科技指数单日上涨4.39%至9474.11点 成交额174.73亿元 [1] - 近一个月指数上涨16.18% 近三个月上涨61.71% 年初至今累计涨幅达102.54% [1] - 指数以2014年12月12日为基日 基点为2000点 [1] 成分股结构 - 前十大权重股合计占比73.41% 康方生物以13.59%居首 [1] - 权重分布：信达生物(9.6%)、药明生物(8.91%)、三生制药(8.66%)、百济神州(8.33%)、药明康德(7.12%) [1] - 科伦博泰生物-B(4.95%)、再鼎医药(4.42%)、金斯瑞生物科技(3.92%)、诺诚健华-B(3.91%)位列后四位权重 [1] 市场与行业分布 - 指数成分股100%集中于香港证券交易所上市企业 [2] - 行业配置100%集中于医药卫生板块 [2] 指数背景 - 由中华证券交易服务有限公司委托中证指数有限公司编制 [1] - 编制方案由中华交易服务与中证指数共同确定 [1] - 指数定位为反映香港上市生物科技公司整体表现的证券价格指数 [1]

港股市场表现 - 港股市场震荡走强 恒生指数午盘涨1.88% 恒生科技指数涨2.35% 医疗板块涨幅居前 [1] - 港股创新药50ETF(513780)午盘涨3.38% 换手率超18% 成交额逾4亿元 [1] - 昭衍新药和康诺亚-B涨超8% 信达生物、药明合联、凯莱英等多只个股涨幅居前 [1] 资金流向与ETF表现 - 港股创新药50ETF近15个交易日连续获资金净流入 累计净流入10.70亿元 [1] - 截至8月12日 该ETF年内累计涨幅超92% [1] - 该ETF紧密跟踪中证港股通创新药指数(931250.CSI) 覆盖港股通创新药研发和生产企业 [1] 政策动态 - 国家医保局公示2025年医保目录及商保创新药目录调整结果 534个药品通过医保目录形式审查 121个药品通过商保创新药目录形式审查 [2] - 多款高价创新药包括定价百万元的CAR-T抗癌药冲刺商保目录 寻求多元支付新途径 [2] 行业前景 - 创新药崛起具备持续性 关注管线布局丰富的创新药公司及单品潜力大企业 [2] - CXO领域因研发投入稳中有升和创新环境转暖迎来发展机遇 [2] - 上游优质企业海外布局进入收获期 国内外市场共促业绩增长 [2] - 器械公司渠道库存逐步消化 招采推进下有望迎来改善拐点 [2]

恒生港股通创新药精选指数表现 - 截至2025年8月12日09:35，恒生港股通创新药精选指数(HSSCPB)上涨0.02% [3] - 成分股晶泰控股(02228)上涨7.38%，复星医药(02196)上涨6.00%，联邦制药(03933)上涨2.08%，亚盛医药-B(06855)上涨1.90%，诺诚健华(09969)上涨1.76% [3] - 港股创新药精选ETF(520690)上涨0.52%，最新价报0.97元 [3] 港股创新药精选ETF流动性及规模 - 港股创新药精选ETF盘中换手0.62%，成交240.45万元 [3] - 近1年日均成交6886.83万元 [3] - 最新规模达3.85亿元，创成立以来新高 [4] - 最新份额达3.99亿份，创成立以来新高 [4] - 近3天获得连续资金净流入，合计4228.08万元，日均净流入1409.36万元 [4] 晶泰控股业绩预告 - 预计2025年中期综合收益不少于5亿元，较2024年同期的1.03亿元增加至少387% [3] - 预计实现由2024年中期亏损净额12.38亿元转为2025年中期纯利不少于5000万元，首次实现半年盈利 [3] 脑机接口产业政策 - 7部门联合发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，提出到2027年关键技术取得突破，到2030年形成安全可靠的产业体系，培育2至3家全球影响力领军企业 [4] - 国家医保局已设立侵入式脑机接口置入费、取出费等价格项目 [4] - 北京、上海等地发布行动方案，针对脑机接口领域监管政策 [4] 港股创新药精选ETF产品特性 - 成立以来最大回撤4.87%，相对基准回撤0.11% [5] - 管理费率0.50%，托管费率0.10%，为可比基金中最低 [5] - 今年以来跟踪误差0.139%，在可比基金中跟踪精度最高 [5] - 紧密跟踪恒生港股通创新药精选指数，前十大权重股合计占比78.05% [5]

股价表现 - 8月11日盘中上涨2 01%至30 46元/股 [1] - 当日成交额达7 4亿元 [1] 公司基本面 - 2024年营业总收入91 08亿元 [2] - 2024年净利润20 9亿元 [2] 业务布局 - 拥有30种上市产品和31个在研产品 [1] - 核心产品在各自治疗领域市场占有率领先 [1] - 具备生物药全生命周期研发及CDMO能力 [1] 产能与网络 - 全球设有6大生产基地 [1] - 2023年CDMO产能达7 6万升 [1] - 拥有2600余名医学代表构建学术推广网络 [1]

MSCI指数调整 - MSCI中国指数新纳入地平线机器人 老铺黄金 网易云音乐 三生制药等14只股票 [1] - 指数剔除17只股票 调整将于8月26日收盘后生效 [1] - 新增港股标的显著增多 反映港股科技 创新药 新消费等板块近期强势上涨 [1] 外资机构观点 - 标普维持中国主权信用评级"A+"和展望"稳定"不变 [1] - 德意志银行 瑞士百达资产管理 路博迈基金 联博基金等外资机构表达对中国资产的超配或看多观点 [1]

股价表现 - 8月11日盘中下跌2.88%至29.0元/股 成交额达3.29亿元 [1] 公司概况 - 中国领先的生物制药企业 专注于创新药研发、生产与销售 [1] - 拥有30种上市产品和31个在研产品 核心产品在治疗领域市占率领先 [1] - 具备生物药全生命周期研发及CDMO能力 全球设6大生产基地 [1] - 2023年CDMO产能达7.6万升 配备2600余名医学代表构建学术推广网络 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入91.08亿元 净利润20.9亿元 [2]

行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 - PD-(L)1三抗药物成为行业升级迭代重点方向，全球共有32款处于临床及临床前PD-(L)1三抗（项目状态积极），其中16款为PD-(L)1/VEGF三抗药物[5][14] - PD-(L)1/VEGF/TGFβ三抗及PD-(L)1/VEGF/CTLA-4三抗是最早进入临床阶段的两类多抗[5][14] - PD-(L)1/VEGF/IL-2三抗目前仅有一款（上海谊众）处于临床前阶段，具有重点关注价值[5][14] PD-(L)1三抗药物研发进展 - 华东医药DR30206临床前数据显示高剂量（25 mg/kg）比低剂量肿瘤抑制效果更佳，所有剂量组均比Atezolizumab联合或不联合Bevacizumab组治疗效果更显著[6][17] - 基石药业CS2009临床前实验显示肿瘤体积抑制率（TGI）达60%，Ia期临床数据有望于2025Q4公布[6][21] - 宏成药业HC010临床前数据显示肿瘤体积抑制率（TGI）达81%，显著优于帕博利珠单抗和信迪利单抗单药治疗组[28] 三靶点联合治疗潜力 - 信达生物IBI363（PD-1/IL-2双抗）早期临床数据显示联合VEGF抗体（贝伐珠单抗）治疗可使晚期结直肠癌患者ORR从10.3%提升至15.1%[39] - 上海谊众YXC-001（PD-1/VEGF/IL-2三抗）临床前初步药效试验显示多靶点协同作用，对比单抗及双抗类药物具有抑制肿瘤优势[40] 行业市场表现 - 2025年8月第2周医药生物下跌0.84%，跑输沪深300指数2.07pct[41][45] - 子板块中医疗耗材板块涨幅最大（+3.93%），医疗研发外包板块跌幅最大（-3.56%）[46][48] - 年初至今医疗服务板块累计上涨32.87%，医疗研发外包板块累计上涨48.07%[49]

MSCI中国指数调整 - MSCI中国指数新增14只标的 包括9只港股和5只A股 港股新增标的集中在科技、创新药、新消费板块 如三生制药(01530)、地平线机器人(09660)、万国数据-SW(09698)、老铺黄金(06181)、美图(01357)等 A股新增标的包括指南针(300803)、中信银行(601998)、巨人网络(002558)等 [1][4] - 港股新增标的反映出近期科技、创新药、新消费板块强势上涨 相关上市公司有望迎来更多增量资金 [1] - 调整将于8月26日收市后生效 [2] 被剔除股票情况 - MSCI中国指数剔除17只股票 包括海信家电(00921)、中升控股(00881)、迎驾贡酒(603198)、东方雨虹(002271)等 [5][7] 全球指数调整情况 - MSCI全球标准指数新纳入42只股票 剔除56只股票 [8] - MSCI发达市场指数新增的最大三家公司为火箭实验室（美国）、SoFi科技（美国）、Affirm控股（美国） [8] - MSCI新兴市场指数前三大新增成分股为中信银行、Dian Swastatika Sentosa、老铺黄金 [8] - 香港小型股指数加入耀才证券(01428)和德林国际(01126) 没有股份被剔除 [8]