文章核心观点 2025年，保险行业在周期考验中坚持理性经营，通过一系列务实改革实现了体量与效益的显著提升，行业总资产突破40万亿元，保险股股价与盈利创下新高，同时行业在“反内卷”、长钱长投、险资入市、产品结构转型及基础制度建设等方面取得关键进展，为“十五五”时期更高质量的发展奠定了坚实基础 [1] 行业规模与效益创新高 - 截至2025年11月末，保险业总资产达40.65万亿元，较年初增加4.68万亿元，增幅13.03%，自2024年初突破30万亿元后，不到两年再上新台阶 [2][4] - 2025年前11月，原保险保费收入达5.76万亿元，保险资金运用余额在三季度末达37.46万亿元 [2] - A股五家上市险企2025年前三季度合计实现归母净利润4260亿元，同比增长33.5%，创历史新高 [8] - 截至12月26日，A股五家上市险企市值合计超3.3万亿元，较年初增长逾7000亿元，增幅近三成 [7] 保险股表现强劲 - 2025年保险股股价屡创新高，多个交易日领涨A股市场 [6] - 中国平安、中国人保的A、H股股价均创近几年高位，新华保险、中国太保股价先后创历史新高 [7] - 股价走强得益于行业盈利大增和资产负债表良性扩张，负债端受益于分红险等产品畅销，资产端受益于权益仓位提升及股市慢牛格局 [8] 行业“反内卷”举措落地 - 车险领域费用率下降明显，承保效益达近年最好水平，非车险已执行“报行合一”，其正向影响有望自2026年起逐步显现 [10] - 人身险领域通过各渠道“报行合一”及产品预定利率动态调整，引导行业从价格竞争转向风险管理与专业服务比拼 [10] 险资“长钱长投”政策深化 - 2025年7月，财政部印发通知，进一步加强国有商业保险公司长周期考核，新增5年周期考核指标，且5年、3年指标权重合计占70%，当年权重降至30% [12] - 长周期考核有利于保险资金发挥长期资金、耐心资本的价值，成为资本市场稳定器和经济新旧动能转换的长期资金力量 [12] 险资加速入市，权益配置达新高 - 截至2025年三季度末，人身险和财产险公司的股票和基金配置余额达5.59万亿元，较2024年同期增长35.92% [14] - 股票配置比例达10%，股票和基金合计配置比例超15%，创相关数据公布以来新高 [14] - 2025年险资举牌已逾30次，达2015年有记录以来新高 [15] - 保险资金长期投资试点（如鸿鹄基金）继续扩围，试点规模已增至2220亿元 [16] 寿险产品定价机制变革 - 预定利率动态调整机制于2025年正式启动，中国保险行业协会每季度发布人身险产品预定利率研究值作为调整依据 [18] - 2025年预定利率研究值从年初的2.34%逐步下行至1.90%，普通型产品预定利率从2.5%降至2.0%，分红型产品从2.0%降至1.75%，进入“1字头”时代 [19] - 预定利率走低促使分红险快速崛起，2025年9月后新推人寿保险产品中分红险占比近一半，大型险企已形成向分红险转型的共识 [21] 业务基石与制度建设 - 2025年10月29日，中国精算师协会发布《中国人身保险业经验生命表（2025）》（第四套生命表），采集近10年全量保单数据，样本量为全球保险市场第一，将于2026年1月1日起实施 [25][26] - 第四套生命表预期寿命更长、死亡率下降，将使以死亡保障责任为主的寿险产品价格降低，以生存为保障责任的年金类产品价格提升 [27] - 2025年12月，首版《商业健康保险创新药品目录（2025年）》发布，纳入19种药品，与基本医保形成互补，为商业健康险与基本医保错位发展、建立多层次医疗保障体系奠定基础 [28][29] 业务出海寻求新增长 - 2025年保险业“出海”进入战略执行阶段，财产险率先出海，包括高端装备保险、车险及个人海外安全保障等 [23][24] - 新能源车险迎来出海元年，2025年前三季度我国新能源汽车出口同比增长89.4%，主要财险公司纷纷加速布局并完成海外首单业务落地 [24]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为18,107,641,995元人民币[1] - A股上月底和本月底法定/注册股份数目均为10,660,065,083股，法定/注册股本均为10,660,065,083元人民币[1] - H股上月底和本月底法定/注册股份数目均为7,447,576,912股，法定/注册股本均为7,447,576,912元人民币[1] 股份发行 - A股上月底和本月底已发行股份总数均为10,660,065,083股[2] - H股上月底和本月底已发行股份总数均为7,447,576,912股[2] 债券情况 - 35亿美元0.875%于2029年到期可转换债券，上月底和本月底已发行总额均为35亿美元，本月发新股674,923,437股[4] - 117.65亿港元于2030年到期零息可转换债券，上月底和本月底已发行总额均为117.65亿港元，本月发新股217,870,370股[4] 转股价格调整 - 2024年可转换债券转转换价自2025年9月19日起由41.19港元/股调整为40.49港元/股[5] - 2025年可转换债券转转换价自2025年9月19日起由55.02港元/股调整为54.00港元/股[5] 股息派发 - 2025年8月26日公司宣布派发每股0.95元人民币（含税）的2025年中期股息[5]

文章核心观点 - 深圳在45年间成功培育了从“制造”到“创造”的强大品牌矩阵，其品牌发展历程是中国品牌崛起的缩影，并正通过系统性战略在新质生产力与全球竞争中引领未来 [2][5][33] 深圳品牌发展历程与阶段 - **破茧成蝶期（80-90年代）**：以“三来一补”融入全球链条，康佳、飞亚达等本土品牌萌芽，华为创立预示技术驱动时代到来 [7] - **自主崛起阶段（90年代末至21世纪初）**：发展理念转向“深圳质量”，华为、中兴打破通信垄断，招商银行、平安集团重塑金融格局，TCL、创维、金蝶等品牌在各自领域取得突破 [7] - **集群升级阶段（2010年代）**：网络通信、智能终端、新能源等多赛道并进，腾讯、比亚迪、迈瑞、贝特瑞等品牌在国内扎根并迈向全球 [7] - **引领定义阶段（当前）**：在“20+8”产业集群战略下，大疆、优必选、影石创新等品牌以颠覆性产品在全球市场占据领跑地位 [8] 深圳品牌的发展成果与规模 - 深圳已培育出**1220个**具有较高知名度和市场影响力的本土品牌，其中包括**13个百亿级品牌**和**7个千亿级品牌** [10] - 腾讯、中国平安、华为的品牌价值均已突破**4900亿元** [10] - 这1220个知名企业品牌贡献了全市**47.97%** 的销售额、**42.05%** 的纳税额和**32.87%** 的出口额，是深圳经济高质量发展的中坚力量 [11] - 品牌广泛分布于电子信息、新能源、生物医药、高端装备、金融服务、数字经济等关键领域 [11] 深圳品牌崛起的核心驱动因素 - **制度创新**：政府以“试验田”担当迭代政策工具，通过精准施策和包容审慎监管为品牌成长提供“政策温床” [16] - **创新驱动**：以“6个90%”创新生态为特色，驱动企业将年营收的**10%以上**投入研发，构筑覆盖基础研究到成果转化的全链条技术护城河 [17] - **产业生态支撑**：形成龙头引领型（如腾讯）、集群共生型（如无人机产业汇聚**600余家企业**）、平台赋能型（如深圳高新投的“投保联动”模式）三种典型生态模式 [19] - **国际视野**：品牌出海路径从加工贸易“走出去”，升级到自主品牌属地化运营“走进去”，再到技术与管理模式的全球化输出 [20] - **社会责任**：企业将依法纳税、稳定就业、践行ESG、投身碳中和等社会责任内化为战略自觉，积淀品牌信任基石 [21] 代表性企业与人物 - **功勋人物**：包括华为任正非、腾讯马化腾、比亚迪王传福、平安马明哲、创维黄宏生、迈瑞李西廷、顺丰王卫等，他们以企业家精神为深圳品牌烙下深刻印记 [22] - **卓越品牌（基石）**：如中集集团、深圳港集团、深圳地铁、能源集团等，代表城市的硬核实力与基础设施保障 [22] - **产业创新品牌（引领者）**：如全球电池材料巨头贝特瑞、华大北斗、问止中医以及在锂电智造、精密光学等领域的众多“隐形冠军” [23] - **成长型品牌（新锐力量）**：如地上铁租车、查策网络等，代表深圳品牌生生不息的创新后劲 [23] - **最新涌现的黑马企业**：包括消费级3D打印全球第一的拓竹科技、估值超千亿元的引望智能、实现半导体全领域技术突破的新凯来等 [2] 品牌进阶的具体路径案例 - **柯耐特（创新突围路径）**：在连接器领域避开低端价格战，聚焦新能源汽车等高端需求实现“赛道升维”，依托深圳精密制造基础持续技术突破，主导参与**2项**行业标准制定，获国家级“专精特新”等荣誉 [25][27] - **千岸科技/Ohuhu品牌（全球破局路径）**：在全球美术用品市场以自主品牌Ohuhu出海，通过产品创新和社交媒体社群运营，实现从“跨境卖货”到“全球品牌运营”的升级，产品多次获得红点奖等国际大奖及福布斯等海外顶级媒体背书 [27][29] 未来展望与战略指引 - 深圳品牌的发展已内化为城市最闪亮的名片与核心竞争力，其成功是“有为政府”与“有效市场”同频共振的实践 [15][33] - 面向未来，在数字经济、低空经济等新赛道上，预计将涌现更多以创新定义未来的“深圳名品” [33] - 《深圳品牌发展白皮书（1980-2025）》旨在为未来品牌建设提供战略指引，后续计划联合专业机构发布年度报告和细分领域报告 [31]

公司运营动态 - 中国平安人寿保险股份有限公司潍坊中心支公司海化营销服务部获准变更营业场所至山东省潍坊市滨海经济开发区海化街04979号7号楼607房屋 [1] - 公司需按规定及时办理相关变更及许可证换领事宜 [1]

公司创新战略与活动 - 平安产险深圳分公司于2025年成功举办了创新大赛总决赛，历时8个月，最终有8个精品项目在“AI平安产险深分创新之夜”亮相，展示了公司在产品、服务与AI赋能领域的突破性实践 [2] - 公司通过开展系列创新赛事主动求变，2025年大赛聚焦AI与业务场景融合，旨在推动创新成果转化为发展动能，大赛共收到59个创新项目提报，公司各部门充分参与 [3] - 公司通过“建立创新机制、搭建荣誉体系、营造创新氛围”等创新专项行动，激发全员参与创新，目标是实现全过程迭代和全链条赋能，全面推动AI、产品、模式、流程的全链路创新 [6] 创新项目成果与特点 - 晋级决赛的8个项目依托AI、大数据、物联网等核心技术，精准聚焦业务拓展与客户服务痛点，取得了良好的创新驱动成效 [4] - “AI赋能公域直播项目”深度融合AI与销售场景，打通了平安智能体与抖音“就医保”直播间，各项目通过产品、场景与模式的持续创新，推动保费产出实现多点发力 [4] - “车险自助理赔项目”基于AI智能交互与定损，通过自助模式及智能化模型创新，实现了队伍作业减负、成本控制优化、处理时效更快、客户体验更佳 [4] - AI智能助手已深度融入核保、招标等日常作业场景，助力队伍提质增效，推动组织运营效能提升 [4] - 创新项目结合业务场景不断演变迭代，优化项目内容，以促进业务高质量发展 [4] 创新模式与生态建设 - 本次大赛中，AI招标助理、车险市场智鉴通、科技赋能销售、平安严选计划等多个项目为总分共建，彰显了平安产险深圳分公司在创新生态中的战略支点定位，诠释了技术创新与协同共建的典范价值 [4] - 公司创新大赛展现了自下而上创新的价值，挖掘出了更多业务场景和赋能的机会 [5] - 大赛产生的创新项目具有可复制性强、复用成本低、业务赋能效果显著的特点，正以深圳为起点辐射全国 [6] 未来发展方向 - 未来，平安产险深圳分公司将秉持创新初心，充分发挥“敢想敢试、敢为人先”的特区精神，争做科技创新排头兵，为区域经济高质量发展注入澎湃动能 [6]

恒生指数ADR市场表现 - 恒生指数ADR于12月30日美东时间16:00收报25845.14点，较前一交易日下跌9.46点，跌幅为0.04% [1] - 当日交易区间为25815.14点至25919.17点，振幅为0.40%，成交量为3686.07万股 [1] - 其对应的香港恒生指数收报25854.60点，上涨219.37点，涨幅为0.86% [1] 主要成分股价格变动 - 大型蓝筹股表现分化，汇丰控股ADR换算价为123.376港元，较香港收市价上涨0.31%；腾讯控股ADR换算价为599.528港元，较香港收市价下跌0.08% [2] - 在所列27只成分股中，港股市场多数上涨，其中百度集团-SW涨幅最大，上涨10.600港元至129.700港元，涨幅达8.90% [3] - 港股市场下跌个股包括友邦保险下跌0.550港元至81.650港元，跌幅0.67%；中国平安下跌0.450港元至65.950港元，跌幅0.68%；百济神州下跌1.200港元至182.600港元，跌幅0.65%；泡泡玛特下跌9.100港元至190.800港元，跌幅4.55% [3] 港股与ADR价格对比 - 多数个股的ADR换算价低于其港股收盘价，显示ADR市场交易情绪相对谨慎 [3] - 网易-S的ADR换算价为218.569港元，较其港股收盘价221.800港元低3.231港元，折价幅度相对较大 [3] - 部分个股ADR出现溢价，汇丰控股ADR溢价0.376港元，友邦保险ADR溢价0.420港元，香港交易所ADR溢价1.071港元，中国平安ADR溢价0.461港元，中银香港ADR溢价0.158港元，快手-W ADR溢价5.529港元，新鸿基地产ADR溢价0.518港元，交通银行ADR溢价0.700港元，安踏体育ADR溢价0.195港元 [3]

报告投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8][12] 核心观点 - 中国平安是兼具基本面改善与高股息特征的欠配标的，保险板块有望迎来价值重估 [6][8] - 公司负债成本管控优势显著，新增负债成本为2.42%，存量负债成本为2.50%，均为A股险企最低水平，利差表现优于同业 [6][25] - 基本面“进可攻”：核心指标改善趋势明确，银保渠道有望持续贡献新业务价值增长Alpha [7] - 高股息“退可守”：公司重视股东回报，基于营运利润的分红机制稳定，预计2026年营运利润恢复两位数增长，高股息特征有望凸显 [8] - 上调盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1468亿元、1612亿元、1880亿元，目标价93.8元/股 [8][12] 行业与公司基本面分析 - **负债成本优势**：监管压降负债成本以化解利差损风险，公司2024年新增/存量负债成本分别为2.42%/2.50%，处于行业最低水平及安全区间 [6][25] - **资产端改善**：长端利率企稳，10年期国债收益率较2024年末提升16个基点至1.84% “险资入市”持续推进，截至9月末险资配置股票和基金规模达5.59万亿元，较2024年末提升1.49万亿元 [31][33] - **业绩表现亮眼**：前三季度归母净利润同比增长11.5%至1328.56亿元，第三季度单季同比大增45.4%至648.09亿元，投资业绩贡献了税前利润增量的105.7% [7][35][37] - **营运利润逐季改善**：前三季度归母营运利润同比增长7.2%至1162.64亿元，增速逐季提升，第三季度同比增长15.2% [7][43] - **保险服务业绩基盘夯实**：上半年合同服务边际余额增速转正，较年初增长0.3%至7332.08亿元，新业务合同服务边际同比增长6.2%至252.09亿元 [7][49] 人身险业务 - **新业务价值增长强劲**：前三季度新业务价值同比增长46.2%至357.24亿元，新业务价值率同比提升7.6个百分点至25.2% [53][55] - **渠道结构优化，银保贡献核心增量**：上半年银保渠道新业务价值同比增长168.6%，贡献了整体新业务价值增量的59.0%，新业务价值贡献占比提升至27% [60][71] - **个险渠道质态提升**：代理人规模企稳，9月末达35.4万人，较6月末提升4.1% 上半年代理人人均新业务价值同比增长21.6%至4.85万元 [70] - **银保战略布局深化**：公司深化“5+5+N”网点扩张策略，截至6月末外部可经营网点拓展至1.7万个，较年初的1.2万个大幅增长，有望持续贡献增长Alpha [79] 财产险业务 - **保费增速优于同业**：前三季度财险保费收入同比增长7.1%至2562.5亿元，增速高于主要同业，市场份额逆势提升0.4个百分点至18.7% [80] - **综合成本率持续优化**：前三季度综合成本率为97.0%，同比下降0.8个百分点 车险综合成本率显著优化，上半年降至95.50%，较2024年下降2.6个百分点 [86][88] - **非车险业务表现亮眼**：上半年非车险保费同比增长13.8%，承保利润同比增长98.9%至29.58亿元 [91] - **受益于行业“报行合一”政策**：非车险综合治理政策落地，预计将为行业带来3-5年政策红利，公司作为头部险企有望显著受益 [97] 投资端表现 - **积极响应“险资入市”**：截至6月末，公司二级市场权益配置比例达13.8%，较2024年末提升3.9个百分点，增幅高于同业 上半年合计增配二级市场权益2076亿元，占上市险企增量总规模的42.7%，位居第一 [7][105] - **投资收益率稳健**：前三季度非年化净投资收益率和综合投资收益率分别为2.8%和5.4% [7] - **优化资产配置结构**：持续压降债权计划、理财产品等潜在高风险资产配置比例，该类资产占投资资产比例从2022年的16.2%降至2025年上半年的9.3% [116] 高股息与资金配置 - **高股息特征显著**：基于2025年预测，公司A股和H股股息率分别达4.0%和4.5%，位居上市险企前列 [8][130] - **公募基金处于欠配状态**：截至三季度末，主动权益基金重仓中国平安的比例低于其在沪深300指数中的权重1.92个百分点，欠配幅度在非银板块中位居第一 [8][123][126] - **股东回报稳定**：公司已构建基于营运利润的分红机制，每股分红连续13年保持增长，2024年每股分红同比增长5%至2.55元 [128] 医养生态圈建设 - **战略地位提升**：医疗养老生态圈被提升至集团顶层战略，旨在打造“保险+医养服务”综合解决方案 [134][135] - **客户价值贡献显著**：截至9月末，63%的集团个人客户享有医疗养老生态圈权益，其客均合同数和客均资产管理规模分别为非权益客户的1.6倍和4.0倍，该类客户贡献了近七成的寿险新业务价值 [137][140] - **业务规模化突破**：居家养老服务已覆盖全国85个城市，近24万名客户 自营的北大医疗集团前三季度营业收入近41.0亿元 [136] 盈利预测与估值 - **上调盈利预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为1468亿元、1612亿元、1880亿元，同比增长15.9%、9.9%、16.6% [8][10] - **绝对估值与目标价**：采用绝对估值法与相对估值法测算，公司2026年估值为1.70万亿元人民币，对应目标价93.8元/股，相当于2026年预测内含价值倍数的0.99倍 [8][12]

文章核心观点 - 文章通过第一代保险代理人吴晋江的个人职业历程，展现了中国保险行业在过去四分之一世纪的发展轨迹，即从萌芽、爆发式增长、调整转型到探索高质量发展的完整周期 [3][4] - 保险代理人的职业价值被重塑，从单纯的保险销售员转变为居民人生风险保障与财富守护传承的规划人，其成功的关键在于从“人海战术”转向提升专业化、精细化及“保险+”综合服务能力 [4][22] - 行业未来的发展取决于能否满足居民日益个性化的人生风险保障与财富守护传承需求，而新媒体、新技术（如AI）的应用以及向“保险+服务”模式的转型是弥合供需不平衡、推动市场增长的关键路径 [24][28] 中国保险行业发展阶段 - **萌芽发展期（约1990年代）**：市场处于早期，居民普遍不了解保险，保险代理人社会认可度低，展业困难 [6] - **爆发式增长“黄金期”（2000-2015年）**：中国经济加入WTO后高速增长，居民财富增加，保险市场认可度上升，产品热销，代理人收入丰厚 [6][7][10] - **调整转型期（约2018年后）**：经济增速放缓，居民保险需求个性化，“人海战术”模式难以为继，行业开启以提升质量为核心的改革 [18][19] - **探索高质量发展期（当前）**：行业向专业化、精细化发展，探索“保险+服务”模式，并利用新媒体、新技术推动营销变革 [4][22][23] 保险代理人模式的演变 - **初期“人海战术”**：行业通过快速扩充代理人规模驱动增长，国内保险代理人数量从2014年的325万人跃升至2019年的峰值912万人 [14] - **粗放式管理的后遗症**：代理人素质良莠不齐导致销售误导增多，退保率高，损伤行业形象；经济放缓后市场“僧多粥少”，团队流失严重 [18][19] - **向专业化与综合服务转型**：成功的代理人需从销售产品转向提供“保险+医疗、养老、健康管理、资产配置”的综合服务能力，成为资源链接者和风险规划师 [20][22] 个人职业历程与业务模式创新 - **职业起点与团队建设**：吴晋江于1995年加入平安人寿，在行业黄金期组建了数百人的团队，年收入达数百万元，体验了“企业CEO”式的管理 [3][12][15] - **游学“开窍”与战略契合**：为突破瓶颈，其斥资逾百万元游学，借鉴欧美“保险+”服务模式，该理念与平安集团2020年前后提出的“保险+医疗康养”战略高度契合 [20][22] - **新媒体与新技术应用**：转型为“视频博主”，通过短视频和直播在抖音、视频号等平台普及知识、获取潜在客户，并探索利用AI技术提升客户沟通与转化效率 [23][24] - **慈善与客户需求洞察**：发起慈善基金，观察到高净值客户财富观从分享创富故事转向关注财富的社会回报；同时，居民更希望保险成为财富守护与传承的载体 [26][27] 行业未来展望与代理人使命 - **市场潜力与核心问题**：中国人口基数大但保险规模不及西方发达国家，核心原因在于居民的人生风险保障与财富守护传承需求未得到很好满足 [28] - **未来发展方向**：保险代理人的使命是通过提升综合服务能力，弥合供需不平衡，具体路径是深化“保险+养老、医疗、健康管理”服务，并融入财富传承方案（如保险金信托） [22][28] - **持续驱动力**：行业需持续借助新媒体运营和AI等新技术，在信息对称的新环境下，以更专业的知识和服务能力赢得客户，推动市场规模壮大 [24][28]

文章核心观点 - 文章通过三个具体案例，阐述了中国平安在2025年如何超越传统金融角色，将“温度”与“守护”融入其服务与实践，体现了公司从“经济风险补偿者”向“生命健康守护者”和“社会安全共建者”的角色进化[30][31] 专业深度：主动理赔与客户权益守护 - 理赔专家在审核客户5000元住院医疗理赔申请时，主动进行深度审核，发现客户病情符合重大疾病标准，最终赔付客户551万元重大疾病保险金并豁免后续49万元保费[5][7][9] - 平安理赔团队专业能力突出，其中过半专家拥有医学背景，另有约30%精通法律，确保专业判断[9] - 该案例体现了公司“最重要的就是有利于客户”的原则，将保险契约从财务安排升华为有温度的长期陪伴[9][11] 驰援速度：全球急难救援与生命守护 - 公司为在印尼突发急性脑炎的客户启动全球救援，在不到48小时内，通过配备全套ICU设备的医疗专机，将客户从雅加达转运至广州医院[13][14][16][21] - 救援涉及跨越4000公里的协调，公司先行垫付了所有救援费用[14][19] - 在西藏，公司为高原反应游客启动救援，18小时内完成从急救到送返的全流程，并承担所有交通费用[21] - 救援能力依托覆盖全球233个国家和地区的网络、8大运营中心及超过60万家医疗健康合作机构，承诺“20秒内响应，30分钟内启动全球医疗安排”[21] 责任广度：社会风险减量与安全共建 - 公司通过“红绿灯”道路安全风险减量公益行动，利用车险理赔数据和技术锁定高风险路段进行改造[22][26] - 在广东潮州山边村路口改造中，公司铺设562平方米斑马线、新增371米护栏、安装标准红绿灯及监控，改造后该路口月均事故量下降66%，重大伤亡事故零发生[23][26][28] - 该公益行动已在全国累计完成1789个高风险路段改造，捐赠交通安全设施超1万套，并走进1000多个村庄开展宣导培训[28] - 在河南岗李村，加装红绿灯后事故率下降90%；在宁夏永宁县307国道改造路段，死亡人数下降超20%[28] - 此举标志着公司从“事后理赔”转向“事前共建”，从“风险承担者”变为“风险共治者”[29]

交易概览 - 中国平安人寿保险股份有限公司于12月24日增持招商银行股份，增持数量为635.7万股，每股作价为51.3494港元，涉及总金额约为3.26亿港元 [1] - 增持完成后，中国平安人寿保险股份有限公司对招商银行的最新持股数目约为8.78亿股，最新持股比例达到19.13% [1] - 本次交易涉及关联方中国平安保险(集团)股份有限公司 [1] 股权结构变动 - 此次增持使中国平安人寿保险股份有限公司在招商银行的持股比例进一步提升 [1]