9月23日，国泰海通证券举办的"AI加速，联接全球资本市场"2025海外市场投资峰会在上海圆满落幕。 本次会议聚焦AI变革与投资机会挖掘，携手智信财经盛邀港美股上市公司、产业专家、投资机构等， 汇聚全球智慧，启迪投资思维，铸就海外市场投研交流高地，联接全球资本市场。 报告名称： AI社交网络，人类的远大前程 ；报告日期：2024.07.16 报告作者： 秦和 平， 登记编号： S0880523110003 ；风险提示： 隐私及数据安全风险；AI技术进展不及预期风险；广 告业务不及预期风险；商业化落地不及预期风险；政策监管风险。 更多国泰海通研究和服务 亦可联系对口销售获取 国泰海通证券副总裁、研究与机构业务委员会总裁、政策和产业研究院院长陈忠义出席大会并致辞。陈忠 义指出国泰海通证券将以科技驱动为引擎，持续提升面向全球的研究与资产配置能力，以更专业的中国方 案、更高质量的国际化服务，锻造具有国际竞争力和市场引领力的一流投资银行。本次峰会正是国泰海通 践行国际化战略、展示全球化服务能力的重要机会。 国泰海通证券研究所海外科技首席分析师秦和平指出，社交网络视角下的全球化正在加速，人类正以前所未 有的规模和效率连接 ...

公司战略合作 - 京北方与国泰海通证券正式签署战略合作协议 [1] - 这是京北方首次与国内头部券商建立深度战略合作伙伴关系 [1] - 双方将共同推进金融科技与资本市场融合发展的新路径 [1] 行业活动背景 - 合作签署于"2025年国泰海通金融科技文化节主题论坛暨上海苏河湾大会高端对话"活动期间 [1] - 京北方董事长费振勇参与活动并与券商方签署协议 [1]

市场开盘表现 - A股三大股指集体低开，沪指跌0.25%，创业板指跌0.9% [1] - 存储芯片、可燃冰、培育钻石、CPO等板块跌幅居前 [1] 机构对市场整体展望 - 新一轮金融政策和资本市场改革部署在即，有望推动经济转型和无风险收益下沉，中国股市"转型牛"还有新高 [2] - 多重利好因素叠加，包括二十届四中全会公报提出的"十五五"目标、新一轮中美经贸磋商以及美联储10月有望继续降息，市场风险偏好或将抬升，支持市场短期内维持强势表现 [3] - 市场对沪综指涨幅贡献度居前的个股以银行股和"中字头"个股为主，同时出现工业富联等AI龙头 [4] 上市公司盈利与经济基本面 - 当前上市公司盈利仍待企稳，经济复苏进程相对偏缓，但部分领域数据有所改善 [3] - 未来国内出口或保持韧性，内需改善的持续性可能超预期，在政策支持下四季度A股盈利有望小幅修复 [3] 行业配置与投资主题 - 中期关注TMT和先进制造板块，若市场出现震荡则关注高股息及消费板块等滞涨方向 [3] - 存储芯片、AI PC、光刻胶、CPO等多个科技题材涨幅领先，是近期市场特征的典型缩影，短期值得继续跟踪 [4] - 4000点攻坚战进入冲刺阶段，但短期上行不会一帆风顺，关注科技题材 [4]

行业趋势 - 快递行业“反内卷”已扩散至全国 [1] - “反内卷”明显提升了企业的单票收入 [1] 盈利前景 - 行业“反内卷”将明显修复电商快递企业下半年与明年的盈利 [1] - 电商快递企业盈利弹性取决于提价持续性 [1] 投资建议 - 建议重视电商快递业绩确定性改善机遇 [1]

公司活动 - 天山股份于2025年10月24日接受国泰海通证券等投资者调研 [1] - 公司参与接待人员包括李雪芹 李福民 叶虹 秦启慧 [1] - 公司就投资者提出的问题进行了回答 [1]

合作核心内容 - 优刻得与国泰海通正式签署战略合作协议 [1] - 双方将开展全面深度合作 [1] - 合作旨在共同推动云计算与金融服务的创新融合 [1] 主要合作方向 - 以共建数字化基座为核心方向 [1] - 以融合数据智能为核心方向 [1] - 以强化全球业务支撑为核心方向 [1] - 以拓展多层次资本服务及人才生态为核心方向 [1]

公司核心业务与定位 - 公司是废弃油脂资源综合利用领域的开拓者，长期深耕该行业 [2] - 公司在研发、产品应用、品质管控等方面形成显著优势 [2] 公司资质与荣誉 - 公司获评为国家级专精特新"小巨人"企业、苏州市独角兽培育企业、苏州市企业技术中心 [2] - 公司获得中国农药协会创新贡献奖、中国煤炭工业科学技术奖一等奖等荣誉 [2] 技术实力与知识产权 - 截至2025年6月30日，公司已获得135项专利，其中国内发明专利33项，国际发明专利3项 [2] - 公司具备全球生物燃料产品准入门槛最高的欧盟市场的ISCC资质认证 [2] 客户与市场 - 公司依托核心技术优势积累了大量的优质客户资源 [2] - 公司可满足客户多元化的需求，为业务持续健康发展提供良好保障 [2] 资本市场活动 - 公司正在进行首次公开发行股票并在主板上市 [2] - 保荐机构和主承销商为国泰海通证券股份有限公司 [2][3]

沪市公司半年报分红总体规模 - 沪市已有414家公司发布半年报利润分配方案，合计分红金额超过5600亿元，半年报分红家数和总额均创历史新高 [1] - 截至10月24日，已有320家沪市公司合计超过2780亿元分红实施到位 [1] - 尚有超过90家沪市公司对应超过2800亿元中期分红暂未派发，另有74家公司暂未发布实施公告，合计金额超过2750亿元，后续供应充足 [2] 已实施分红的重点公司案例 - 中国移动和中国电信现金分红已派送完毕，金额分别达到541亿元和166亿元 [1] - “三桶油”高额分红悉数到账，中国石油每股派现2.2元，合计派发现金红利402.65亿元，三家公司合计分红约825亿元 [1] - 以每股分红比例看，硕世生物、吉比特、东鹏饮料等5家公司每股分红水平在2元以上，其中吉比特每股分红高达6.6元 [1][2] - 吉比特向全体股东每10股派发现金红利66元，合计派现4.74亿元，占当期归母净利润比例达73.46% [2] 即将实施的分红安排 - 10月27日至10月31日，京沪高铁、国泰海通、国电电力等20家公司半年报分红将到账，对应金额超过90亿元 [1][2] - 京沪高铁、国泰海通、国电电力将在10月27日至10月29日派现，对应金额分别为19亿元、26亿元和18亿元 [2] - 国泰海通拟每股派现0.15元，以140.08亿股为基数合计派现26.27亿元，分红金额在已实施中期分红的券商中居前列 [2] - 国电电力拟向全体股东每10股派发现金红利1元，合计派现17.84亿元，占同期归母净利润比例为48.38% [2] 行业分红特征 - 银行、煤炭、公用事业等行业中一大批拥有高分红传统的公司，分红实施工作正在推进中 [2] - 工业富联、赛力斯等7家公司是在半年报披露截止日之后发布利润分配方案 [1]

锂行业市场动态 - 锂电下游需求保持强劲，去库延续推动价格走高，锂价当前偏强难跌，预计11月中之前仍有向上趋势 [1] - 无锡盘碳酸锂2511合约周度上涨1.32%至7.65万元/吨，广期所碳酸锂2511合约周度上涨4.25%至7.89万元/吨 [1] - 锂精矿价格为881美元/吨，环比上升35美元/吨，海外矿端挺价情绪延续，下游询盘采买意愿浓厚 [1] 碳酸锂供需与价格 - 碳酸锂现货价格稳步上行，需求端动力电池快速增长、储能市场供需两旺，下游料厂开工率持续走高对现货成交形成支撑 [2] - 中国碳酸锂周度产量环比上升2.43%，周度库存量环比下降1.73%，库存连续去化已超过两个月 [2] - 10月1-19日全国新能源乘用车零售63.2万辆，同比增长5%，环比增长2%，新能源零售渗透率达56.1% [2] - 电池级碳酸锂价格为7.45-7.633万元/吨，均价较前周上升2.79%，电池级氢氧化锂（粗颗粒）价格为7.21-7.53万元/吨，均价较前周上升0.82% [2] 钴行业市场动态 - 钴系产品继续上涨，但下游跟进较慢，上行速度有所放缓，预计年底前仍保持单边上行动力 [1] - 钴业公司多向电新下游延伸，构成钴-镍-前驱体-三元的一体化成本优势 [1] - 电解钴价格为40.00-41.50万元/吨，均价较前周上升6.96% [3] 钴产品细分市场 - 钴中间品供给水平仍无法充分满足国内市场需求，主流矿山和贸易商捂货惜售 [3] - 电钴方面国内需求增速有限，四季度需求转弱，库存消化较慢，价格拉涨后回落 [3] - 钴盐方面下游对现行价格接受度较低，以消化库存、刚需补库为主，价格上涨后维稳运行 [3] 正极材料价格 - 磷酸铁锂价格为3.39-3.54万元/吨，均价较前周上升2.50% [3] - 三元材料622价格为12.70-13.19万元/吨，均价较前周上升0.90% [3]

中期分红实施概况 - 截至10月24日，沪市已有320家公司实施中期分红，合计金额超过2780亿元 [1] - 沪市共有414家公司发布半年报利润分配方案，合计金额超过5600亿元，中期分红的家数和总额创历史新高 [1] - 富士康工业互联网股份有限公司、赛力斯集团股份有限公司等7家公司在半年报披露截止后发布利润分配方案，使沪市今年中期分红总额较8月底有所上升 [1] 已实施分红的公司详情 - 中国移动有限公司和中国电信股份有限公司已派发现金红包，金额分别达到541亿元和166亿元 [2] - “三桶油”高额分红已悉数到账，合计分红金额约825亿元 [2] - 在已实施的中期利润分配中，厦门吉比特网络技术股份有限公司、江苏硕世生物科技股份有限公司、东鹏饮料（集团）股份有限公司等5家公司每股分红水平在2元以上，其中吉比特分红比例达到每股6.6元 [2] 即将实施及待实施的分红 - 从10月27日至10月31日，京沪高速铁路股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、国电电力发展股份有限公司等20家公司的中期分红将到账，对应金额超过90亿元 [1][2] - 京沪高铁、国泰海通、国电电力将在10月27日至10月29日派现，对应金额分别为19亿元、26亿元和18亿元 [2] - 尚有超过90家公司对应超过2800亿元中期红包暂未派发，其中74家公司暂未发布分红实施公告，合计金额超过2750亿元 [2] 行业分红特点与股息率 - 银行、煤炭、公用事业等行业中拥有一批高分红传统的公司，其实施工作正在推进中，例如有8家银行合计将派发2100亿元现金红包 [2] - 以10月24日股价计算，沪市290家公司近12个月股息率水平超过3%，其中81家公司超过5% [3] - 已经实施半年报分红的320家公司平均股息率为2.53%，其中102家公司股息率超过3%，包括40家超过5%的公司 [3]