市场表现 - 沪指涨1.51%逼近3900点 深成指涨2.26% 创业板指领涨3% [1] - 沪深两市成交额达3.14万亿元 较前一交易日放量5944亿元 创历史第二高纪录 [1] - 稀土永磁、白酒、CPO、通信设备板块涨幅居前 美容护理等少数板块下跌 [1] 房地产行业 - 北京、上海地产新政叠加资本市场走强 加速房地产市场止跌回稳进程 [2] - 核心城市复苏节奏更受看好 推荐具备好信用、好城市、好产品逻辑的三好地产开发商 [2] - 同时推荐分红与业绩稳健的头部物管公司 及受益于香港资产重估逻辑的本地地产股 [2] 生猪产业 - 行业步入猪价、增长、投资新范式 传统猪周期规律逐步失效 [3] - 呈现振幅收敛、长度缩短、波动下降特征 源于规模化提升与产业分工重塑 [3] - 反内卷政策强化新特征 龙头企业因内生增长动能和分红能力凸显稀缺性 [3] 数据中心与风电 - AIDC配套设备受益于海外云厂商资本开支上修、出海预期修复及电力设备高景气 [4] - 北美数据中心电力需求激增驱动固体氧化物燃料电池装机 海外厂商AI订单同比翻倍增长 [4] - 风电主机企业盈利显著改善 因风机价格企稳、成本管控及海外业务占比提升 [4] - 上半年出货量大增验证行业高景气 盈利弹性有望超越2020-2021年高点 [4]

技术进展 - DeepSeek-V3.1版本采用UE8M0FP8精度参数 具备高能效和大动态范围特性 可避免信息损失 [1] - 该精度参数专门针对下一代国产芯片设计 体现国产软硬件协同成果 [1] 行业趋势 - 国内互联网厂商资本开支增长 叠加海外GPU供应受阻背景 [1] - 国产算力基础设施需求有望维持高景气状态 [1] 投资关注领域 - 建议关注国产算力及其配套产业链 包括光模块、AIDC、交换机和铜连接等细分领域 [1]

中期票据发行与担保概况 - 华泰证券境外全资子公司华泰国际的附属公司华泰国际财务于2020年10月27日设立本金总额最高30亿美元（或等值其他货币）的境外中期票据计划 [1] - 2025年8月25日华泰国际财务在该中票计划下发行一笔中期票据 发行金额3.00亿港币 按2025年7月31日汇率折算担保金额为人民币2.73亿元 [1] - 本次发行主要为配合业务发展及补充日常营运资金需要 [2] 担保安排与风险控制 - 华泰国际提供无条件及不可撤销的保证担保 担保范围包括债券本金、相应利息及其他费用 [1][2] - 被担保人华泰国际财务资产负债率超过70% 但公司通过华泰国际持有其100%控股权 担保风险可控 [2] - 本次发行后担保余额为6.47亿美元（含本次担保） [2] 公司担保总体情况 - 截至公告披露日 公司及控股子公司担保总额为人民币367.49亿元 全部为对子公司提供的担保 [4] - 其中对控股子公司担保总额为人民币320.63亿元 占最近一期经审计净资产比例分别为19.17%及16.73% [4] - 公司及控股子公司不存在担保债务逾期情况 也无对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保 [4] 内部决策程序 - 担保事项经2020年董事会和股东大会审议通过境内外债务融资工具一般性授权 [2][3] - 2023年董事会和股东大会决议将授权有效期延长至2025年年度股东大会召开之日 [4] - 华泰国际董事会近日审议通过对华泰国际财务中期票据提供担保的议案 [4]

公司自购计划 - 华泰证券资管将运用不超过3200万元自有资金投资旗下权益类公募基金 [2] - 自有资金持有期不少于1年 [2] - 自购行为基于对中国资本市场长期健康稳定发展及公司主动投资管理能力的信心 [2] 公司背景与规模 - 华泰证券资管为华泰证券旗下资管子公司 2016年获得公募牌照 [2] - 截至2024年末公募基金管理规模达1386.69亿元 [2] 行业动态 - 8月多家公募基金宣布自购 包括南方基金、工银瑞信基金、泰康基金等机构 [2] - 自购行为体现行业与投资者共担风险、共享收益的长期投资理念 [2]

公司自购计划 - 华泰证券资管将运用不超过3200万元自有资金投资旗下权益类公募基金 [1] - 自有资金持有期不少于1年 [1] - 基于对中国资本市场长期健康稳定发展及公司主动投资管理能力的信心 [1] 公司背景 - 华泰证券资管为华泰证券旗下资管子公司 [1] - 2016年获得公募牌照 [1] - 截至2024年末公募基金管理规模达1386.69亿元 [1] 行业动态 - 8月多家公募基金宣布自购 [1] - 自购机构包括南方基金、工银瑞信基金、泰康基金等 [1]

行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[3] 核心观点 - 美联储降息预期提升，流动性驱动市场走强格局有望延续，重点关注券商及金融IT板块[1][8] - 经济数据走弱背景下流动性驱动市场趋势或延续，需聚焦内部问题、居民存款搬家效应及美国经济衰退引发的降息效应[1][8] - 两融波动创新高，券商为代表的非银金融或呈现震荡突破走势[8] - 保险板块受公募新规及红利风格影响高位波动，但配置价值被谨慎乐观看好[2][9] 主要观点 市场表现 - 2025年8月18日至8月22日，沪深300指数达4378点（周涨幅4.18%），保险指数（申万）达1364.59点（周涨幅1.36%），券商指数达7664.69点（周涨幅3.12%），多元金融指数达1417.97点（周涨幅4.18%）[6] - 十年期国债收益率回升至1.78%附近[2][9] 政策与事件影响 - 美联储主席鲍威尔暗示未来数月可能降息[7] - 中国证监会修改《证券公司分类监管规定》，自2025年8月22日起实施，侧重防风险、强监管、促高质量发展[7] - 证监会制定《期货公司互联网营销管理暂行规定》，自2025年10月9日起实施，加强期货公司互联网营销活动监管[7] - 人民币汇率波动回升至7.18附近[7] 保险板块 - 股票是2025年下半年保险机构首选投资资产，其次是债券和证券投资基金[9] - 多数保险机构预期下半年资产配置比例与年初基本一致，部分可能适度增加股票和债券投资[9] - 重点推荐中国平安（寿险及健康险业务稳健）、中国太保、新华保险（价值高速增长，投资表现突出），建议关注中国财险、中国人寿[11] 券商板块 - 并购线重点关注信达证券、首创证券、浙商证券、国联民生、中国银河等[1][8] - 具有估值扩张空间的公司推荐东方证券、华泰证券、中金公司（综合能力强、风险资本指标优化、受益ETF发展）[1][8] - 创新转型及受益行情的中小型证券公司重点关注东方财富（2025H1营业总收入同比+39%至69亿元，归母净利润同比+37%至56亿元），相关公司包括浙商证券、国金证券[8][12] - 低估值央国企头部券商建议关注中国银河、中金公司、信达证券、首创证券、国联民生、太平洋等[12] 金融IT及互金平台 - 从赔率弹性角度建议逢低布局金融IT板块，重点关注财富趋势、同花顺、九方智投（2025年中报预告净利润中枢8.5亿元，子公司方德证券在港展业，布局AI创新）[1][8] - 互金平台建议关注东方财富、指南针、大智慧、湘财股份[8][12] - 平台型公司推荐同花顺（2025H1业绩明显改善，AI赋能前景）、九方智投、大智慧，建议关注财富趋势、指南针[12] 港股金融 - 受益港股高景气的公司包括国泰海通、国联民生、中金等[8]

公司融资活动 - 华泰证券境外全资子公司华泰国际的附属公司华泰国际财务有限公司设立本金总额最高为30亿美元的境外中期票据计划 [1] - 华泰国际财务在上述中票计划下发行一笔中期票据 发行金额为3亿港币 [1] - 按2025年7月31日港币兑人民币汇率0.9108折算 担保金额共计为人民币2.73亿元 [1] 公司担保安排 - 中票计划由华泰国际金融控股有限公司提供担保 [1] - 本次担保针对2025年8月25日发行的中期票据 [1] - 担保安排基于2020年10月27日设立的中票计划框架 [1]

公司融资活动 - 华泰证券境外全资子公司华泰国际金融控股有限公司的附属公司华泰国际财务有限公司于2020年10月27日设立本金总额最高为30亿美元的境外中期票据计划 [1] - 华泰国际财务有限公司于2025年8月25日在该中期票据计划下发行一笔中期票据 发行金额为3.00亿港币 [1] - 华泰国际金融控股有限公司为本次发行提供担保 按2025年7月31日汇率折算担保金额共计人民币2.73亿元 [1] 财务数据 - 中期票据发行金额折合人民币2.73亿元 汇率基准为1港币兑0.9108元人民币 [1] - 境外中期票据计划总规模为30亿美元或等值其他货币 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司， 中文公司名稱為華泰證券股份有限公司，在香港以HTSC名義開展業務） 承本公司董事會命 聯席公司秘書 張輝 （股份代號：6886） 海外監管公告 本公告乃根據上市規則第13.10B條規則作出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登之《華泰證券股份有限公司關於間接全 資子公司根據中期票據計劃進行發行並由全資子公司提供擔保的公告》，僅供參 閱。 釋義 於本公告，除文義另有所指外，下列詞彙具有以下涵義。 「本公司」 指 於中華人民共和國以華泰證券股份有限公司的公司名 稱註冊成立的股份有限公司，於2007年12月7日由前身 華泰證券有限責任公司改制而成，在香港以「HTSC」 名義開展業務，根據公司條例第16部以中文獲准名稱 「華泰六八八六股份有限公司」及英文公司名稱「Huatai Securities Co., Ltd.」註冊為註冊非香港公司，其H股於 2015年6月1日 ...

担保情况 - 本次担保金额3.00亿港币，折合人民币2.73亿元[2][4] - 实际担保余额6.47亿美元[2][7] - 对外担保总额367.49亿元，占净资产19.17%[3][11] - 对控股子公司担保总额320.63亿元，占净资产16.73%[11] 被担保人情况 - 2025年3月31日资产总额38341.04万港币，净额135.53万港币[6] - 2025年Q1营收192.23万港币，净利润 - 5.45万港币[6] - 2024年营收32477.03万港币，净利润13.38万港币[6] 融资授权 - 2020 - 2021年通过境内外债务融资工具授权议案[9] - 2023年延长授权决议有效期至2025年股东大会[10]