激励相关 - 符合条件的激励对象为314名[1] - 解除限售数量合计为1262.76万股[1]

浙江中国小商品城集团股份有限公司于2024年12月2日发行了2024年度第四 期超短期融资券，现将发行结果公告如下： 超短期融资券名称：浙江中国小商品城集团股份有限公司2024年度第四期超 短期融资券（简称：24浙小商SCP004） 特此公告。 浙江中国小商品城集团股份有限公司董事会 证券代码：600415 证券简称：小商品城 公告编号：临2024-047 浙江中国小商品城集团股份有限公司 关于2024年度第四期超短期融资券发行情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 二〇二四年十二月五日 超短期融资券代码：012483797 超短期融资券期限：268日 起息日：2024年12月4日 兑付日：2025年8月29日 计息方式：到期一次性还本付息 发行金额：人民币10亿元 发行利率：1.90% 主承销商：中国建设银行股份有限公司 联席主承销商：徽商银行股份有限公司 ...

公司投资评级 - 报告对小商品城（600415.SH）的投资评级为"买入"，维持评级 [11] 报告的核心观点 - 小商品城通过一系列积极举措从"传统商业物业经营企业"成功转型为"外贸综合服务企业"，传统主业和新业务双轮驱动，中长期成长空间较大 [3] 根据相关目录分别进行总结 劳密产品出口：发展中国家带动，产业链优势仍存 - 中国对发展中国家及地区的出口额占比逐步提升，2001-2022年中国出口额从2661亿美元增长超12倍达到3.5万亿美元 [45] - 2008年后，中国劳密型产品出口额占比基本稳定在17%-20%，全球市占率从1995年的11%稳步提升至2023年的43% [48] - 义乌小商品城作为全球最大的小商品集散地，在1039出口政策的加持下，义乌出口增速在多数年份高于全国 [58] 市场经营业务：能见度高，量价齐升 - 市场经营业务是公司的主业之一，收入来自商位使用费，历史上逐步形成市场化的租金体系 [6] - 公司构建了商位租金差异化定价模型，2023年末对部分到期商位的租金平均上浮5.5%，且预计未来三年增长率不低于5% [6] - 新投入市场的商铺的竞拍价较高，反映出市场持续活跃，全球数贸中心新市场投用后，市场经营业务或能受益于量价齐升取得较优增长 [77] 贸易服务业务：战略转型，加速成长 - Chinagoods平台从早期的单一展示交易功能逐步演变为外贸综合服务平台，通过推广、物流、金融、运营等服务项目升级，提升会员费，扩大用户规模，带动平台营收较快增长 [7] - 义支付为中小商户提供B2B跨境支付服务，2023年上线后交易额快速增长，当年即实现盈利 [7] 投资建议：看好双轮驱动下的业绩增长确定性 - 预计2024-2026年公司EPS有望实现0.54、0.69、0.93元，维持"买入"评级 [8]

报告投资评级 - 增持（维持）[3] 报告核心观点 - 报告期内业绩快速增长新业务多方发展预计2024 - 2026年归母净利润为29.25/34.37/43.99亿元2024年11月8日股价对应PE为23.5/20.0/15.7倍[3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024 - 11 - 08收盘价12.56元总股本5483.65百万股流通股本5470.23百万股净资产19756.97百万元总资产35898.17百万元每股净资产3.60元[1] 主要财务指标 - 2023 - 2026E营业收入分别为11300/14300/17147/19725百万元同比增长分别为48.3%/26.6%/19.9%/15.0%归母净利润分别为2676/2925/3437/4399百万元同比增长分别为142.3%/9.3%/17.5%/28.0%毛利率分别为26.5%/30.8%/34.1%/36.2%ROE分别为15.1%/15.0%/15.7%/17.5%每股收益分别为0.49/0.53/0.63/0.80元市盈率分别为25.7/23.5/20.0/15.7[3] 业务发展 - 市场经营业务方面市场二区三区租金2023年底开始上涨推动收入增长一区四区租金上涨方案有序推进叠加保税区二期扩建六区暂未招商海外建设以一带一路沿线国家和地区为重点拓展新兴市场布局海外分市场等项目[4] - 2024Q3综合毛利率/净利率为30.10%/22.92%同比分别+0.94pct/+4.81pct毛利率增长得益于老市场租金调整及新市场扩增净利率高升受投资净收益增加影响期间费用率4.94%同比 - 0.14%[5] - 2024Q1 - Q3实现营收/归母净利润/扣非归母净利润106.13/23.29/22.83亿元同比分别+34.25%/+0.53%/+6.12%Q3实现营收/归母净利润/扣非归母净利润38.47/8.81/8.64亿元同比分别+40.17%/+176.73%/+177.21%Q3主营业务利润约9.94亿元同比增长超108%[6] - 义乌进出口额保持高增1 - 8月进出口总值达4440.6亿元同比增长17.2%出口3935.8亿元同比增长17.2%进口504.8亿元同比增长17.3%新兴业务方面chinagoods平台GMV超608亿元同比增长超16%义支付2024年1 - 9月新增跨境支付业务交易额超200亿人民币同比增长超770%[7]

公司概况与投资者关系 - 公司名称：浙江中国小商品城集团股份有限公司 [1] - 证券代码：600415 [1] - 证券简称：小商品城 [1] - 投资者关系活动类别：业绩说明会 [1] - 参与单位名称：线上参与公司业绩说明会的投资者 [1] - 会议时间：2024年11月5日 [1] - 会议地点：全景网"投资者关系互动平台" [1] - 上市公司接待人员：董事长王栋、董事会秘书许杭、财务负责人赵笛芳、独立董事罗金明 [1] 市值管理与股票表现 - 公司重视市值管理，持续努力做好公司经营，不断创造价值，传递价值，回报各位股东 [2] - 公司第三季度主营业务利润约9.94亿元，同比2023年第三季度增长超108% [8] 发展战略与业务拓展 - 公司以"以市场为主业，以数字为纽带，以平台为支撑，打造国际贸易综合服务商"发展战略，以高质量高水平建成世界"小商品之都"为目标 [2] - 公司计划往科技方向投资，包括做大做强Chinagoods平台、构建数字贸易履约新生态、完善数字化金融服务体系、持续完善"义乌·中国小商品指数" [3] - 公司以"一带一路"沿线国家和地区为重点，统筹用好"海外分市场、海外仓、海外站、海外展厅、海外展会"等，重点拓展中东、东南亚、南美、非洲等新兴市场 [7] 财务与资金管理 - 公司持续努力做好经营，稳步提升内在价值，与广大投资者保持良性互动，获得社保基金等长期投资者认可 [4] - 公司根据经营发展需要，合理规划资金使用安排 [8] - 公司计划从2024年起三年内，以现金方式分配利润的比例不断提高 [6] 社会责任与市场影响 - 公司国际商贸城是全球头部小商品实体市场，经商商铺达7.5万个，市场从业人员超过20万人，带动了20多个产业集群和210万家中小微企业的发展及3200万名产业工人就业 [8] - "义乌指数"是引领义乌市场发展的"价格风向标，市场晴雨表"，义乌指数在2006—2023年的17年间，包含总指数、各级指数、原始采集数据等约1000+万行数据，均被连续、完整记录存储于公司数据中台 [5] 未来展望与目标 - 公司最终目标是打造全球一流国际贸易综合服务商，实现企业的可持续发展和全体股东利益的最大化 [9]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年三季度业绩超预期,主营业务利润同比高增长超108% [2] - 毛利率提升,费用端同比改善 [3] - 公司市场经营业务稳健增长,Chinagoods平台GMV和义支付Yiwu Pay业务规模持续提升 [2] 公司概况 - 公司总股本5.48亿股,总市值584.56亿元 [4] - 公司资产负债率44.78%,每股净资产3.60元 [4] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将保持较快增长,分别达到136.94亿元/30.18亿元、161.31亿元/34.38亿元和198.74亿元/49.77亿元 [3] - 预计公司2024-2026年每股收益分别为0.55元、0.63元和0.91元 [3] - 预计公司2024-2026年市盈率分别为20倍、17倍和12倍 [3]

业绩说明会信息 - 2024年11月5日15:00 - 16:00举行第三季度业绩说明会[2] - 召开地点为全景网（https://ir.p5w.net/）[2] - 召开方式为网络文字互动[2] 投资者参与 - 11月4日16:00前可登录全景网提问[2] - 11月5日15:00 - 16:00可登录全景网参与[5] 参会人员 - 董事长王栋、董秘许杭等参加[4][5] 联系人信息 - 联系人许杭，电话0579 - 85182812，邮箱Hxu@cccgroup.com.cn[6] 会后查看 - 会后可登录全景网查看情况及内容[6]

股票上市与解锁 - 本次股票上市股数702,900股，流通总数702,900股，流通日期2024年11月4日[2] - 本次可解除限售激励对象28人，可解除限售股票数量70.29万股，占公司股本总额0.013%[13] - 本次解锁股票上市流通日为2024年11月4日，流通数量70.29万股[13] - 本次限制性股票解锁后，有限售条件股份减少702900股，无限售条件股份增加702900股，总股本不变[15] 限制性股票授予 - 2020年12月11日首次授予限制性股票，授予价格2.94元/股，数量4,670万股，激励对象395人[7] - 2021年8月9日预留授予限制性股票，授予价格2.39元/股，数量234万股，激励对象31人[7] 限制性股票解除限售 - 2022年12月28日，为338名激励对象的1,317.36万股首次授予限制性股票办理解除限售[7] - 2023年10月19日，为29名激励对象的72.765万股预留授予限制性股票办理解除限售[8] - 2023年12月28日，为317名激励对象的1,241.46万股首次授予限制性股票办理解除限售[9] 激励计划相关 - 激励计划预留授予限制性股票第二个解除限售期解除限售比例为获授总数的33%[10] - 激励计划预留授予登记完成日为2021年11月4日，第二个限售期将于2024年11月3日届满[10] - 28名激励对象个人绩效考核结果均达良好及以上，个人解除限售系数均为1[12] 业绩数据 - 2022年营业收入实际完成值为859478.04万元，以2019年为基数增长率为153.09%，高于对标企业75分位值15.05%[11] - 2022年扣非后每股收益为0.33元，高于0.22元，高于对标企业75分位值0.15元/股[11] - 2022年主营业务收入占营业收入比重为96.16%，高于90%[11] - 2022年创新业务chinagoods平台GMV为356.76亿元，高于240亿元[11]

业绩分配 - 2023年度利润分配以5484334176股为基数，每股派发现金红利0.2元[16] 股票回购 - 2024年8月14日同意回购注销7名激励对象68.825万股限制性股票[12] - 调整后首次授予限制性股票回购价2.547元/股[16] - 调整后预留授予限制性股票回购价2.052元/股[16] - 本次回购资金总额182.83万元，以自有资金支付[18] 相关手续 - 公司尚需履行减资、股份注销登记手续[20]

证券代码：600415 证券简称：小商品城 公告编号：临 2024-044 浙江中国小商品城集团股份有限公司 关于股权激励限制性股票回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： （一）回购注销原因 浙江中国小商品城集团股份有限公司（以下简称"小商品城"或"公司"）2020 年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）中调任、离职或退休的 7 名激 励对象已不符合公司本激励计划中有关激励对象的规定。公司董事会审议决定取 消上述激励对象资格并回购注销其已获授但尚未解除限售的全部限制性股票。 （二）本次注销股份的有关情况 | 回购股份数量 | 注销股份数量 | | 注销日期 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股 688,250 | 688,250 | 股 | 年 2024 | 10 | 月 | 日 28 | 一、本次限制性股票回购注销的决策与信息披露 2024 年 8 月 14 日，公司第九届董事会第二十次会议和第九 ...