近日，驻中国海油纪检监察组组长钟庆明与8位党组成员一对一、面对面开展约谈。这已经是该组连续 第5年全覆盖约谈党组成员，也是全面派驻改革后的首次约谈。5年来，约谈工作在坚持中不断深入深 化，成为贯通落实"两个责任"的有力抓手和加强党组班子建设的重要载体。 驻中国海油纪检监察组始终把学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神和党中央重大决策部署作为约谈 的首要方面，推动党组成员结合分管领域，深入思考贯彻落实的具体思路和方法举措。 在查办某严重违纪违法案件过程中，驻中国海油纪检监察组发现不法供应商与相关领导干部长期深度绑 定。结合约谈，督促分管的党组成员做实查办案件"后半篇文章"，对涉案供应商与案发单位业务往来情 况全面起底，针对性开展整改整治。 抓住了"关键少数"，就抓住了责任落实的"牛鼻子"。驻中国海油纪检监察组把整改落实情况纳入日常监 督，并在下一年度约谈时，听取党组成员关于上年度通报问题整改情况。 "每次谈话结束后，我们都专门召开会议，专题研究约谈通报的问题。"有的党组成员表示，同时指导推 动其联系单位每季度也定期研究党风廉政建设和反腐败工作。 "上次通报项目廉洁风险情况后，我们迅速采取了措施。"有的党组成员说道 ...

南向资金对中国海洋石油的持股动态 - 2026年1月28日，南向资金增持中国海洋石油451.86万股，持股总数达102.95亿股，占公司已发行普通股的21.65% [1] - 近5个交易日内，南向资金有4天进行增持，累计净增持3698.94万股 [1] - 近20个交易日内，南向资金有13天进行增持，累计净增持9483.49万股 [1] 近期南向资金持股变动详情 - 2026年1月26日持股变动幅度最大，增持2590.30万股，变动幅度为0.25% [2] - 2026年1月22日是近期唯一减持日，减持196.79万股，变动幅度为-0.02% [2] - 2026年1月23日和1月27日分别增持829.13万股和24.44万股，变动幅度分别为0.08%和0.00% [2] 公司业务概况 - 公司是一家主要从事原油和天然气勘探、开发、生产及销售的中国公司 [2] - 业务通过三个分部开展：勘探及生产分部、贸易业务分部、公司业务分部 [2] - 勘探及生产分部从事上游石油业务，包括常规油气、页岩油气、油砂等 [2] - 贸易业务分部从事原油贸易业务，包括产品分成合同下的销售及第三方贸易 [2] - 公司业务分部从事总部管理、资金管理及研究开发等业务 [2] - 公司主要在国内及海外市场开展业务 [2] 相关ETF产品表现 - 红利低波50ETF（159547）跟踪中证红利低波动指数，近五日下跌0.75%，市盈率8.04倍，最新份额7.2亿份，增加1700.0万份，净申赎2022.7万元，估值分位72.63% [5] - 恒生红利ETF（159726）跟踪恒生中国内地企业高股息率指数，近五日上涨1.28%，最新份额3.7亿份，份额与净申赎无变动 [5] - 红利质量ETF（159758）跟踪中证红利质量指数，近五日上涨2.19%，市盈率13.69倍，最新份额14.6亿份，减少400.0万份，净申赎-444.0万元，估值分位1.88% [6] - 央企改革ETF（512950）跟踪中证央企结构调整指数，近五日上涨1.55%，市盈率15.32倍，最新份额40.5亿份，份额与净申赎无变动，估值分位67.78% [6]

国际油价与市场表现 - 1月28日，国际油价强势反弹，布伦特原油价格站上三个月新高，美国WTI原油价格突破62美元/桶 [1] - 油气股表现活跃，石化油服直线涨停，中国海油股价上涨超过7%，续创历史新高 [1] - 油气ETF汇添富（159309）尾盘飙涨超过4%，创下历史新高，盘中再获超过9000万元净申购，此前连续10日净申购合计超过1.5亿元 [1] 油气ETF汇添富（159309）数据 - 该ETF近期表现强劲，5日涨幅为9.76%，20日涨幅为19.33%，120日涨幅为19.95% [4] - 长期表现同样突出，250日涨幅为40.41%，52周区间在0.81至1.36之间 [4] - 近5日净流入资金为5457万元，近10日净流入15713万元，近20日净流入18887万元 [4] - 该ETF最小申赎单位为1,000,000份，现金替代比例上限为50%，目前申购赎回皆允许 [4] 油价上涨的驱动因素 - 供应端支撑强劲：伊朗局势紧张、美国冬季风暴导致原油日产量减少至多200万桶，叠加OPEC+减产政策与产油国“利重于量”的战略 [5] - 需求端预期向好：全球储备性累库启动、美联储降息周期有望拉动成品油需求，同时亚非拉地区需求景气上行 [5] - 美元指数创四年新低，进一步助推以美元计价的原油价格走高 [5] 行业前景与机构观点 - 华泰证券研报指出，地缘政治风险溢价已导致淡季油价筑底反弹 [5] - 随着需求回升及全球性储备性累库，预计2026年第二至第三季度油价有望见底上探 [5] - 叠加美联储降息对需求的潜在拉动，亚非拉地区成品油需求可能保持景气上行 [5] - 近期油价和板块情绪受到地缘风险溢价和短期供给冲击，油气板块被认为长期配置正当时 [5]

核心观点 - 报告认为市场处于“政策催化+产业趋势”双轮驱动的结构性行情中，资金从科技成长向周期股迁移，建议聚焦资源主线（有色金属、石油石化、基础化工）及光伏、商业航天、贵金属等中长期产业趋势[7] - 权益市场方面，全市场成交额维持在历史高位，量能支撑轮动行情，资源股成为强势主线，其上涨受益于大宗商品涨价与宏观复苏预期，短期趋势有望延续[6][7] - 债券市场方面，央行净投放资金，短端利率下行，跨节预期平稳，需关注美联储议息会议表态对内外利差的影响[11] - 商品市场方面，贵金属的赚钱效应已扩散至工业金属及原油等其他商品，未来或将延续强势表现，其中沪铝因供需格局紧张及美元走弱而大幅上涨[9][15][16] 市场行情分析 股票市场 - 2026年1月28日，A股市场延续震荡分化上行，上证指数收报4151.24点，涨幅0.27%，深证成指微涨0.09%，创业板指下跌0.57%，科创50指数下跌0.08%[6] - 全市场成交额达2.99万亿元，较前一交易日放量约2.4%，连续维持历史高位，但个股分化严重，上涨1736家，下跌3637家[6] - 资源股强势领涨，有色金属、煤炭、石油石化、钢铁、建材、基础化工板块分别上涨6.02%、3.29%、3.26%、2.11%、1.30%、0.90%，资源股指数上涨2.54%再创年内新高[6] - 贵金属板块表现尤为突出，黄金珠宝指数大涨9.22%，中国黄金4连板，白银有色7连板，驱动因素包括国际现货黄金突破5200美元/盎司再创历史新高[6] - 工业金属（铜、铝、锌）集体走强，中国铝业、云南铜业等涨停，中国海油再创历史新高[6] - 国防军工板块下跌1.71%，商业航天概念回调，体外诊断、基因检测指数分别下跌2.92%、2.66%，题材炒作退潮[6] 债券市场 - 国债期货市场微涨，2年期、5年期、10年期、30年期主力合约分别上涨0.01%、0.06%、0.05%、0.07%[11] - 央行当日开展3775亿元7天期逆回购，对冲到期后净投放140亿元，银行间市场资金面整体宽松[11] - Shibor短端利率全面下行，隔夜、7天期、14天期、1个月期分别下行0.5BP、3.7BP、0.3BP、0.1BP[11] 商品市场 - 南华商品指数收于2866.28点，上涨1.49%，再创年内新高[9] - 沪铝主力合约大涨5.75%，收盘报25640元/吨，持仓量大幅增加50936手至36.28万手[15] - 伦敦金现盘中最高触及5292.92美元/盎司，逼近5300美元关口，年初至今涨幅超22%，伦敦银现维持在115美元/盎司附近[15] - LME铝价盘中一度突破3300美元/吨[15] 交易热点追踪 近期热门品种梳理 - **AI应用**：核心逻辑为以阿里千问、谷歌GEMINI为代表的产品应用加速，后续关注应用场景转化及产品技术升级突破[12] - **商业航天**：核心逻辑为商业航天司成立及政策大力支持，后续关注国内可回收火箭发射情况及海外龙头技术突破[12] - **核聚变**：核心逻辑为中上游环节产业化提速，后续关注项目进展及行业招标情况[12] - **量子科技**：核心逻辑为技术突破及战略新兴产业地位，后续关注国内外政策支持力度及重点项目进展[12] - **脑机接口**：核心逻辑为“十五五”政策支持及海外技术进步，后续关注国内外政策支持力度及重点项目进展[12] - **机器人**：核心逻辑为产品持续升级及产业化趋势加速，后续关注特斯拉订单释放节奏及国内企业技术进展[12] - **大消费**：核心逻辑为政策推动支持消费升级，后续关注经济复苏情况及进一步刺激政策[12] - **券商**：核心逻辑为A股成交额维持2万亿元以上及存款搬家，后续关注市场成交量情况及交易制度可能的变化[12] - **贵金属**：核心逻辑为央行持续增持及美联储降息预期，后续关注美联储进一步降息预期及地缘政治风险[12] - **有色金属**：核心逻辑为美元指数偏弱及供给约束，后续关注美元指数变化及全球各区域供给变化[12] 近期核心思路总结 - 权益方面，报告建议继续聚焦光伏（太空光伏、HJT技术）、商业航天（卫星制造、算力服务）、贵金属（黄金、白银）主线[7][14] - 债市方面，需关注美联储议息会议鲍威尔的表态[14] - 商品方面，贵金属赚钱效应已扩散至工业金属（铜、铝、锌）及原油等其他商品，未来或将延续强势表现[16] 重点品种深度分析 沪铝 - 需求端，经济复苏环境下，节前下游加工企业补库或启动，基建项目可能推动铝合金模板需求[15] - 供给端，国内电解铝产能已逼近4543万吨天花板上限，海外供应存在扰动，铝企面临与AI数据中心争夺用电能耗的压力，远期供给瓶颈或维持[15] - 美元持续走弱提升了以美元计价的大宗商品吸引力，带动国内外铝价走强[15] 贵金属 - 美元指数持续走弱，一度跌破96，在金融属性上对贵金属价格支撑明显[15] - 市场处于美联储降息周期，实际利率下行推升贵金属配置价值[15] - 地缘政治风险（如美国对委内瑞拉军事行动、格陵兰岛主权争端、中东局势紧张）强化了贵金属避险逻辑[15] - 若美国政府停摆，可能进一步削弱美元信用，中长期全球货币信用体系重构等因素或推动贵金属持续走强[15]

市场整体表现 - 市场全天震荡分化，沪指收涨0.27%，深成指微涨0.09%，创业板指下跌0.57% [1] - 市场呈现普跌格局，上涨个股仅1739只，下跌个股达3640只，涨跌家数比为-36.49% [2][3] - 市场总成交额为29922.93亿元 [3] - 市场盘中波动剧烈，三大指数在日内至少出现三次拉升后迅速跳水的现象 [8] 行业板块表现 - **资源股全线爆发**，成为市场领涨主线 [3] - **黄金股领涨**，四川黄金实现4连板，招金黄金、湖南黄金实现3连板 [3] - 具体黄金股表现：晓程科技涨20.01%，恒邦股份、招金黄金、盛达资源、中金黄金、四川黄金、赤峰黄金、湖南黄金均涨10.00% [4] - **油气股集体拉升**，通源石油、中曼石油涨停，中国海油涨超6%并创出新高 [4] - 具体油气股表现：通源石油涨20.02%，潜能恒信涨9.28%，石化油服涨10.11%，中曼石油涨10.00% [5] - **有色板块走强**，白银有色实现7连板，中国铝业涨停并创16年新高 [5] - 具体有色股表现：晓程科技涨20.01%，浩通科技涨16.02%，常铝股份、锌业股份、白银有色、鹏欣资源、中色股份、中国铝业、云南铜业、恒邦股份、铜陵有色、贵研铂业等均涨超10.00% [6] - **煤炭板块走高**，山西焦化、陕西黑猫涨停 [6] - 具体煤炭股表现：山西焦化涨10.00%，陕西黑猫涨9.92%，潞安环能涨8.70%，晋控煤业涨7.78% [7] - **医药医疗股调整**，成为主要下跌方向，必贝特跌13.61%，百普赛斯跌10.57% [7][8] 主要宽基ETF交易情况 - 多只宽基ETF尾盘放量，成交活跃 [11] - 沪深300ETF华泰柏瑞成交额超过300亿元 [11] - 沪深300ETF易方达、中证500ETF、沪深300ETF华夏、上证50ETF成交额均超过200亿元 [11] - **沪深300ETF华泰柏瑞**：收盘涨0.32%，成交额401.00亿元，资产净值2718.43亿元 [12] - **沪深300ETF易方达**：收盘涨0.29%，成交额319.35亿元，资产净值1883.08亿元 [15][16] - **中证500ETF**：收盘涨0.27%，成交额268.19亿元，资产净值1280.62亿元 [19] - **上证50ETF**：成交额214.55亿元，资产净值1040.48亿元 [21] 市场结构与政策背景解读 - 有观点认为，市场存在主动降温以调控牛市节奏的迹象，这与过往牛市中出现交易过热时的政策导向一致 [23] - 本轮牛市自“9·24”以来，资本市场政策基调保持积极，通过阶段性政策（如2025年12月提高保险资金风险因子、2026年1月货币政策工具利率下调0.25个百分点）来维持资金入场节奏 [23] - 当前的主动降温政策被认为具有成熟度和前瞻性，旨在市场出现局部过热迹象时即进行干预，以防止形成“疯牛”，有利于构筑慢牛格局 [23] - 本轮行情被认为是A股历史上上涨速度最慢的一轮牛市 [23]

市场整体表现 - 1月28日市场全天震荡，主要股指涨跌互现，沪指涨0.27%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.57% [2] - 市场呈现普跌格局，两市共1739只个股上涨，3640只个股下跌，有84只个股涨停 [3] - 盘中市场多次在拉升后迅速跳水，显示存在调控节奏的力量，同时多只宽基ETF尾盘放量，例如沪深300ETF华泰柏瑞成交额超300亿元，另有四只ETF成交额均超200亿元 [8] 资源板块行情 - 资源股全线爆发，黄金股领涨，四川黄金实现4连板，招金黄金与湖南黄金实现3连板 [4] - 油气股集体拉升，通源石油、中曼石油等涨停，中国海油股价涨超6%并创下新高 [5] - 有色金属板块走强，白银有色实现7连板，中国铝业涨停并创下16年新高 [6] - 煤炭板块走高，山西焦化、陕西黑猫涨停 [7] 市场策略观点 - 有策略观点认为，本轮牛市自“9·24”以来政策基调积极，会通过长期性政策维持资金入场节奏，例如2025年12月提高保险资金风险因子和2026年1月货币政策工具利率下调0.25个百分点 [9] - 该观点指出，当前政策倾向于在市场出现局部过热迹象时主动干预降温，以调控牛市节奏，而非等待疯牛情绪形成，这有助于构筑慢牛格局，本轮行情被认为是A股历史上上涨速度最慢的一轮牛市 [9] 相关ETF产品表现 - 黄金ETF华夏近五日上涨8.41%，其最新份额为14.6亿份，增加了3210.0万份，对应净申购3.5亿元 [11] - 黄金股ETF近五日大幅上涨18.74%，其市盈率为35.84倍，最新份额为22.1亿份，增加了1.6亿份，对应净申购5.1亿元，估值分位为76.81% [12] - 有色金属ETF基金近五日上涨8.99%，其市盈率为32.36倍，最新份额为77.9亿份，增加了3.2亿份，对应净申购7.7亿元，估值分位为45.78% [13] - 公用事业ETF近五日微涨0.72%，其市盈率为17.09倍，最新份额为8345.8万份，份额与净申赎额均无变化，估值分位为32.78% [14] 板块调整情况 - 医药医疗股出现调整，必贝特、百普赛斯股价跌超10% [8]

油气开采板块整体市场表现 - 1月28日，油气开采板块整体大幅上涨6.64%，领涨A股市场，而当日上证指数仅上涨0.27%，深证成指仅上涨0.09% [1] - 板块内个股普涨，其中洲际油气以10.00%的涨幅领涨，中国海油上涨6.98%，蓝焰控股上涨4.71%，*ST新潮上涨3.41% [1] - 从资金流向看，当日油气开采板块获得主力资金净流入4.45亿元，游资资金净流入1.63亿元，但散户资金净流出6.08亿元 [1] 重点个股表现及资金动向 - 洲际油气收盘价为5.17元，涨停10.00%，成交量为887.15万手，成交额为44.53亿元，其主力资金净流入1734.10万元，游资净流入2783.35万元，但散户净流出4517.45万元 [1][2] - 中国海油收盘价为35.57元，上涨6.98%，成交量为117.56万手，成交额为41.46亿元，其主力资金净流入4.36亿元，占成交额比例高达10.51%，游资净流入1.35亿元 [1][2] - 蓝焰控股收盘价为8.22元，上涨4.71%，成交量为68.54万手，成交额为5.59亿元，其主力资金净流出239.22万元，但游资和散户分别净流入31.20万元和208.03万元 [1][2] - *ST新潮收盘价为4.25元，上涨3.41%，成交量为42.85万手，成交额为1.82亿元，其主力资金和游资分别净流出533.38万元和13.22万元，而散户净流入546.60万元 [1][2]

A股黄金、有色金属板块因此掀起涨停潮，白银有色（维权）七连板，中国黄金四连板，四川黄金、湖南黄金等纷纷涨停。 每经记者｜王砚丹 每经编辑｜彭水萍 1月28日，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.27%，收报4151.24点；深证成指涨0.09%，收报14342.89点；创业板指跌0.57%，收报3323.56点。 沪深京三市成交额达到29926亿元，较昨日放量709亿元。 个股方面，上涨股票数量超过1700只，逾80只股票涨停。贵金属、珠宝首饰、采掘行业、有色金属、小金属、煤炭行业涨幅居前，光伏设备、医疗器械、 医疗服务、生物制品、航天航空板块跌幅居前。 今日收盘后，2026年A股1月行情仅剩两个交易日。最近半个月以来，对很多投资者来说，其实赚钱并没有那么容易。 沪指虽然一直在4100点左右横盘，但个股分化明显。就像今日盘中，A股整体还是延续涨少跌多态势，超60%个股飘绿。如果没有踩中热点，投资体验并 不好。 这种情况和去年8月有些相似。当时轮动的是寒武纪、宁德时代等高价股。而从最近的盘面来看，热点一直围绕有色、存储等板块。它们上涨的核心逻辑 都绕不开"产品涨价"这一关键词，这也让两大板块成为1月A股市 ...

市场整体表现 - 1月28日市场全天震荡，主要股指涨跌不一，沪指上涨0.27%，深成指上涨0.09%，创业板指下跌0.57% [2][12] - 市场呈现普跌格局，上涨个股1739只，其中涨停84只，下跌个股3640只 [2][13] - 市场总成交额为29922.93亿元，总成交量为171639.9万手 [3] - 盘中市场出现多次拉升后迅速跳水的现象，显示市场节奏受到调控 [8][19] 资源板块表现 - 资源股全线爆发，黄金股领涨，四川黄金实现4连板，招金黄金、湖南黄金实现3连板 [3][14] - 黄金股表现强势，晓程科技上涨20.01%，恒邦股份、招金黄金、中金黄金等多只个股涨停，涨幅均超10% [4][15] - 油气股集体拉升，通源石油、中曼石油涨停，中国海油上涨超6%并创出新高 [4][15] - 有色板块走强，白银有色实现7连板，中国铝业涨停并创16年新高 [5][16] - 煤炭板块走高，山西焦化、陕西黑猫涨停，潞安环能上涨8.70% [6][7][17][18] 弱势板块表现 - 医药医疗股出现调整，必贝特下跌13.61%，百普赛斯下跌10.57%，多只个股跌幅超过5% [7][18] 资金动向与市场观点 - 多只宽基ETF尾盘放量，沪深300ETF华泰柏瑞成交额超300亿元，沪深300ETF易方达、中证500ETF等成交额均超200亿元 [9][20] - 有观点认为，市场存在主动降温以调控牛市节奏的迹象，政策实施具有前瞻性，旨在构筑慢牛格局，本轮行情是A股历史上上涨速度最慢的一轮牛市 [9][20]

公司治理与监督机制 - 驻公司纪检监察组连续第5年全覆盖约谈党组成员 这是全面派驻改革后的首次约谈[1] - 约谈工作与中央巡视整改监督相结合 围绕反馈问题深入交换意见 督促思想认识与整改落实到位[1] - 2024年多起腐败案件被集中查处 揭开了政治生态存在的深层次问题 约谈内容包含反腐败斗争形势的重大判断[1] - 2025年约谈紧扣“十五五”规划建议、全面派驻改革等主题 聚焦保障国家能源安全、建设海洋强国等重大政治任务[2] - 每次约谈前系统梳理分管领域管党治党突出问题 形成交底清单并提出改进建议以增强针对性[2] - 约谈中针对问题双方进行“对账” 既谈问题根源也谈解决办法 务求找准“病根”开好“药方”[2] - 将整改落实情况纳入日常监督 并在下一年度约谈时听取上年度通报问题的整改情况[3] - 在纪检监察组带动下 各所属单位纪检机构也加强对同级领导班子监督 2025年通过意见交换向同级班子通报问题242个 向上级报告问题133个[3] - 纪检监察组将坚持敢于监督、善于监督 提高对“一把手”和领导班子监督的有效性 推动规范履职用权[4] 业务运营与风险管控 - 针对查办案件发现专业服务公司成为内部甲方利益输送通道等现象 督促深化专业服务公司经营模式改革 提高企业发展核心能力 斩断利益输送链条[2] - 转分包比例居高不下 既影响企业发展质量 同时还潜藏利益输送风险[2] - 在查办某严重违纪违法案件过程中 发现不法供应商与相关领导干部长期深度绑定 督促对涉案供应商与案发单位业务往来情况全面起底并针对性整改[2] - 有党组成员在通报项目廉洁风险情况后 迅速召开警示教育大会、讲授廉洁党课 并组织对项目人员进行摸排 研究对有关干部进行调整[3] 企业文化与领导反馈 - 约谈成为贯通落实“两个责任”的有力抓手和加强党组班子建设的重要载体[1] - 约谈首要方面是学习贯彻习近平总书记重要指示批示精神和党中央重大决策部署 推动党组成员结合分管领域深入思考贯彻落实的具体思路[1] - 多名党组成员表示在监督提醒中感受到了关心关爱 希望常态化开展谈话交流[3] - 每次谈话结束后 有党组成员专门召开会议专题研究约谈通报的问题 并指导推动其联系单位每季度定期研究党风廉政建设和反腐败工作[3]