港股通红利ETF广发（520900）近期表现与产品概况 - 2025年1月28日，港股通红利ETF广发（520900）放量上涨3.37%，成交额达1.34亿元，其十大重仓股全部上涨，其中中国电信涨幅超6%，中国联通、中国海洋石油、中国石油股份等涨幅超5% [1] - 该基金2025年四季度利润为4831.26万元，2025年全年利润为2.28亿元 [2] - 2025年四季度，该基金份额从期初的15.92亿份增长至期末的18.75亿份，单季度份额增加2.83亿份，增长率达17.78% [2] - 截至2025年四季度末，该基金资产净值为1,944,244,411.55元，基金份额净值为1.0371元 [4] 跟踪指数结构与特征 - 港股通红利ETF广发（520900）紧密跟踪中证国新港股通央企红利指数（931722.CSI），该指数聚焦于港股通范围内分红水平稳定且股息率较高的国资委央企上市公司 [7] - 指数前五大行业及权重分别为：石油石化（28.63%）、通信（21.75%）、煤炭（11.80%）、交通运输（10.47%）、公用事业（7.94%） [7] - 指数前十大成分股权重合计高达66.88%，涵盖能源领域的“三桶油”（中国石油、中国石化、中国海油）和通信领域的“三大运营商”（中国移动、中国电信、中国联通）等龙头央企 [9] - 指数成分股总市值合计为107,136.74亿港元，成分股市值最大值为16,991.02亿港元，平均值为2,142.73亿港元 [10] 历史业绩与股息率表现 - 自指数发布日（2017年6月28日）至2026年1月27日，中证国新港股通央企红利全收益指数累计涨幅达120.79%，年化夏普比率为0.54，表现优于同期恒生指数（累计涨幅4.98%）和中证红利指数（累计涨幅23.48%） [11][12] - 该指数股息率中枢从2015年的3%-4%大幅提升至2023-2025年的5%-9%，反映出央企分红能力的持续增强 [12] 核心驱动因素与机构观点 - 政策层面，2025年四季度国资委对央企市值管理考核的要求持续深化，分红政策的稳定性和连续性成为重要考核指标，同时港股通红利税改革预期持续发酵，提振了资金对港股高股息资产的配置意愿 [6] - 产业层面，指数成分股多为能源、通信、公用事业等行业的央企龙头，现金流充沛且经营稳健，能够穿越经济周期波动，在低利率环境下，其较高的股息率对境内外长期资金具有较强吸引力 [6] - 中信证券认为，港股将受益于国内“十五五”规划建议的催化及外部主要经济体的“财政+货币”双宽松政策，2026年或迎来第二轮估值修复及业绩复苏行情 [13] - 广发证券指出，当前正值年底资产再平衡关键窗口期，部分机构可能卖出估值偏高、波动较大的成长股，转而配置高股息、高安全边际的港股红利资产，此外12月至次年1月为保险资金保费流入高峰期，部分险资或倾向于在高股息资产中建仓 [13] - 中信建投认为，在低利率环境下，高股息资产值得享受一定估值溢价，且港股资金来源正发生变化，跨境ETF规模扩大及外资通过ETF进入，给港股相关资产带来更多资金流 [13] - 平安证券表示，我国油气资源具有稀缺性，头部开采企业国内增产上储、海外投资项目的价值凸显，同时石化企业炼化一体化布局深化，随着供给格局优化及价格上行，企业估值有望提升 [14]

市场表现与资金流向 - 1月28日，石油、煤炭等顺周期、高价值板块上涨，截至14:49，能源ETF(159930)上涨3.36% [1] - 能源ETF(159930)当日强势吸金超9400万元，且已连续5日获资金净流入，合计吸金超2亿元 [1] - 标的指数成分股中，中国海油、杰瑞股份涨超7%，其中中国海油创历史新高，山西焦煤等涨超6%，中国石油涨超3%，陕西煤业、中煤能源等涨超2%，中国神华涨幅居前 [3] 能源ETF成分股详情 - 能源ETF(159930)前十大成分股覆盖石油石化和煤炭行业，其中中国石油（代码601857）涨3.16%，权重15.06%，中国神华（代码601088）涨1.43%，权重14.26% [4] - 成分股中涨幅较大的包括杰瑞股份（代码002353）涨7.33%，权重6.71%，以及中国海油（代码600938）涨7.22%，权重10.37% [4] - 其他权重股包括中国石化（涨0.16%，权重12.09%）、陕西煤业（涨2.76%，权重10.82%）、兖矿能源（涨4.60%，权重3.25%）、中煤能源（涨2.83%，权重3.06%）、山西焦煤（涨6.04%，权重2.47%）和华阳股份（涨3.78%，权重2.17%） [4] 石油行业观点 - 华泰证券研报指出，地缘溢价已导致淡季油价筑底反弹，随着需求回升及全球储备性累库，2026年第二季度至第三季度油价有望见底上探 [5] - 该研报上调2026年布伦特原油均价预测至65美元/桶，前值为62美元/桶，并认为长期油价中枢存在60美元/桶的底部支撑 [5] - 具备增产降本能力及天然气业务增量的能源龙头企业或将显现配置机遇，同时油价筑底后炼化板块有望迎来盈利景气反转 [5] 煤炭行业观点 - 开源证券指出，当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位，为反弹提供了空间，煤炭供需基本面有望持续改善，两类煤种价格均具备向上弹性 [6] - 供给端“查超产”政策推动产量收缩，需求端进入取暖旺季，共同改善基本面，其中炼焦煤因市场化程度更高，可能展现出更大的价格弹性 [6] - 煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，已到布局时点，多数煤企保持了高分红的意愿 [6] 市场背景与催化剂 - 近期原油价格升至去年10月份以来最高水平，消息面上美国宣称在伊朗附近的军事存在正在增强，交易员关注美国冬季风暴的影响 [4] - 美元走弱也提升了大宗商品的吸引力 [4] - 能源板块被认为攻防兼备，高股息低估值增厚资产配置“安全垫”，“反内卷”政策与顺周期逻辑催化板块弹性 [6]

公司治理与监督机制 - 驻中国海油纪检监察组连续第5年全覆盖约谈公司党组成员，这是全面派驻改革后的首次约谈，约谈已成为贯通落实“两个责任”的有力抓手和加强党组班子建设的重要载体 [1] - 约谈工作与中央巡视整改监督相结合，围绕2023年中央巡视反馈问题“怎么看”“怎么改”“怎么治”等深入交换意见，督促以思想认识到位带动整改落实到位 [1] - 2024年，围绕多起被集中查处的腐败案件，约谈将学习领会习近平总书记关于反腐败斗争形势“两个仍然”的重大判断作为重要内容，推动以案促改促治 [1] - 2025年，约谈紧扣贯彻落实“十五五”规划建议、落实全面派驻改革等主题，聚焦保障国家能源安全、建设海洋强国、纵深推进全面从严治党等重大政治任务 [2] - 每次约谈前，纪检监察组会结合党组班子分工，系统梳理各分管领域管党治党存在的突出问题，形成交底清单并提出改进建议 [2] - 约谈中，双方就相关问题“对账”，既谈问题根源也谈解决办法，务求找准“病根”、开好“药方” [2] - 整改落实情况被纳入日常监督，并在下一年度约谈时，听取党组成员关于上年度通报问题的整改情况汇报 [3] - 在纪检监察组的带动下，各所属单位纪检机构也加强对同级领导班子的监督，2025年通过意见交换向同级班子通报问题242个，向上级报告问题133个 [3] - 纪检监察组表示将坚持敢于监督、善于监督，持续提高对“一把手”和领导班子监督的有效性，推动规范履职用权、主动担当尽责 [4] 业务运营与风险管控 - 针对查办案件发现的“转分包比例居高不下”问题，该现象既影响企业发展质量，同时还潜藏利益输送风险，公司被督促深化专业服务公司经营模式改革，以提高核心能力并斩断利益输送链条 [2] - 在查办某严重违纪违法案件过程中，发现不法供应商与相关领导干部长期深度绑定，公司被督促做实查办案件“后半篇文章”，对涉案供应商与案发单位业务往来情况全面起底，并针对性开展整改整治 [2] - 有党组成员在约谈通报项目廉洁风险情况后，迅速采取行动，包括召开警示教育大会、讲授廉洁党课，组织对项目人员进行摸排，并研究对有关干部进行调整 [3]

市场表现与板块动态 - 1月28日沪深港三市震荡上涨，贵金属、能源设备板块涨幅居前 [1] - 截至14点25分，港股通央企红利ETF南方(520660.SH)上涨3.45%，其成分股中国海洋石油上涨4.93% [1] - 指数权重与周期资源板块迎来多重利好共振，板块景气度持续走高 [1] 指数权重股（运营商）利好 - 指数权重股中的三大运营商，受益于北美云服务行业涨价潮的持续蔓延 [1] - 国内运营商云业务盈利提升空间进一步打开 [1] - 国内运营商依托自有算力网络形成显著成本优势，叠加深厚的政企客户资源储备与持续加码的算力领域投资，有望紧跟行业涨价趋势迎来盈利修复 [2] 周期资源板块（油气）利好 - 国际油价受供需端多重因素提振小幅上行，对原油开采、油服相关标的形成直接利好 [1] - 具体因素包括：哈萨克斯坦油田停产、全球经济增长预期上调、特朗普取消欧洲八国关税及极寒天气 [1] - 油气等周期资源龙头企业现金流稳定、分红比例较高，依托商业模式的强稳定性享有估值溢价 [1] 周期资源板块（煤炭）利好 - 煤炭板块已明确2025年二季度为周期底部，行业供需格局出现逆转拐点，下行风险充分释放 [1] - 在工业复苏进程推进与冬季用煤需求的双重支撑下，煤价具备回升基础 [1] - 板块低估值特征下安全边际较高 [1] 云计算行业趋势 - 云计算行业的涨价趋势成为核心看点，继亚马逊AWS上调GPU容量块价格后，谷歌云于1月27日官宣自2026年5月1日起上调北美、欧洲、亚洲地区对等互联数据传输服务价格 [2] - 调价覆盖互联网网络传输、直连对等、运营商对等三类核心服务，其中北美地区费率直接翻番，欧、亚地区同步上调 [2] - 此次调价标志着全球云计算行业正式从规模扩张阶段向价值回归阶段转型 [2] 投资策略与环境 - 低利率市场环境下，高股息投资策略的吸引力持续提升 [1] - 煤炭、油气等周期资源龙头企业为长期收益筑牢底盘 [1] - 云计算行业涨价趋势有望进一步提升港股通央企红利ETF南方(520660.SH)的投资价值与盈利弹性 [2]

红利低波ETF泰康(560150)市场表现 - 截至2026年1月28日13:21 该ETF上涨0.72% 成交额为827.12万元 [1] - 其跟踪的中证红利低波动指数(H30269)同期上涨0.47% [1] - 指数成分股中 中国海油上涨7.40% 中国石油上涨4.89% 隧道股份上涨2.28% 梅花生物上涨1.48% 张家港行上涨1.35% [1] 油气与石化行业观点 - 中国油气资源具有一定稀缺性 头部开采企业在国内持续推进增产上储 同时积极在海外投资油气项目 优质资源禀赋价值凸显 [1] - 石化企业加深炼化一体化布局 降本增效成果较好 [1] - 随着石化品供给格局优化、价格从底部渐进上行 企业估值有望进一步提升 [1] 铁路公路行业观点 - 铁路公路行业作为高股息资产 得益于商业模式的稳定性 值得享受一定的估值溢价 [1] - 驱动2026年红利资产的因素包括 全市场预期的回报率是否会回落到20%以内 美联储降息的速度与空间 以及红利资产本身的基本面变化 [1] - 高速公路、高铁等价格体系的修正以及行业内差异化收费的持续推进 有望打开高速公路企业的盈利弹性空间 [1] 银行板块观点 - 四季度市场风格整体延续上季度 资金对银行板块青睐程度维持在相对低位 但国有行、股份行持续受关注 [2] - 近期被动资金流出对银行资金面形成扰动 [2] - 在低利率与中长期资金加速入市的环境下 银行板块高股息、低估值的红利属性仍对险资等长线资金具备持续吸引力 加速估值定价重构 继续看好银行板块红利价值 [2] 指数编制规则与相关产品 - 中证红利低波动指数选取50只流动性好 连续分红 红利支付率适中 每股股息正增长以及股息率高且波动率低的证券作为指数样本 采用股息率加权 以反映分红水平高且波动率低的证券的整体表现 [2] - 红利低波ETF泰康(560150)紧密跟踪中证红利低波动指数 [2] - 该ETF的场外联接基金代码为 A类021415 C类021418 [3]

报告行业投资评级 - 维持行业“看好”评级 [1][2] 报告核心观点 - 2025年第四季度公募基金对化工行业重仓股的配置环比明显增加，板块配置比例达到2025年以来新高，显示底部配置机会已然到来 [1][2][7] - 从持仓结构看，头部白马类标的占比提升，同时基金对具有涨价弹性的周期品种维持较高关注 [2][12] - 报告建议从纺服链、农化链、出口链及“反内卷”受益四个方向进行周期股布局，并重点关注关键材料自主可控等成长方向 [2] 根据相关目录分别总结 1. 2025Q4 化工公募基金持仓变化 1.1 全国及各区域 2025Q4 公募基金化工重仓股资产配置 - **全国配置显著反弹**：2025年第四季度，全国公募基金重仓化工股市值占其重仓总市值的比重环比提升0.70个百分点至2.37%，为2025年以来新高，但仍低于2024年各季度水平，历史高点（2021年第三季度）为6.87% [2][7] - **各区域配置全面提升**：华东地区配置比例环比提升0.63个百分点至2.33%，华南地区环比提升0.96个百分点至3.02%，华北地区环比提升0.44个百分点至1.44% [2][7] 1.2 全国及各区域 2025Q4 化工重仓股持仓基金数变化 - **持仓基金数量大幅增长**：2025年第四季度，化工股持仓基金个数整体明显提升，主要由白马类标的拉动 [2][15] - **重点个股基金数量变化**： - 万华化学、中国海油、华鲁恒升的持股基金个数分别环比增加119个、85个、75个 [2][15][19] - 藏格矿业、盐湖股份持股基金个数分别环比增加125个、101个 [2][15][19] - 中国石油持股基金个数环比增加107个 [2][15][19] - 宝丰能源、巨化股份、云天化持股基金个数分别环比增加73个、16个、48个 [2][15][19] - **区域持仓基金数增长**：华东地区万华化学、盐湖股份基金数增长领先；华南地区藏格矿业、中国石油增长领先；华北地区中国石油、藏格矿业增长领先 [17] 2. 2025Q4 全国化工持仓总市值环比和集中度均有提升 - **持仓总市值大幅上升**：2025年第四季度，公募基金前30大化工重仓股的合计市值为798.89亿元，环比大幅提升约45.23% [2][24] - **持仓集中度提高**：前30大重仓股市值占所有重仓化工股市值的84.68%，环比提升3.34个百分点 [2][24] - **前十大重仓股持股市值占比回升**：2025年第四季度，化工前十大重仓股持股市值占基金股票投资市值比重为0.58%，环比提升0.17个百分点 [2][12] - **个股持仓市值排名**：万华化学持仓总市值894,086万元，占比9.48%，位居第一；其次为中国海油（675,344万元，占比7.16%）和巨化股份（597,817万元，占比6.34%） [24] 3. 投资建议与关注方向 - **周期布局四大方向**： 1. **纺服链**：需求高增速，供给投产高峰已过，供需边际好转，关注锦纶/己内酰胺、涤纶、氨纶、染料等细分领域龙头公司 [2] 2. **农化链**：耕种面积提升支撑化肥需求，转基因渗透率走高支撑农药需求，关注氮肥、磷肥、钾肥、复合肥、农药及食品饲料添加剂龙头公司 [2] 3. **出口链**：海外库存位于历史底部，降息预期下地产链需求向上，关注氟化工、MDI、钛白粉、轮胎、铬盐等出口相关化工品龙头公司 [2] 4. **“反内卷”受益**：政策加码推动落后产能出清，关注纯碱、民爆等领域龙头公司 [2] - **成长方向关注关键材料自主可控**：重点关注半导体材料、面板材料、封装材料、MLCC及齿科材料、合成生物材料、吸附分离材料、高性能纤维、锂电及氟材料、改性塑料及机器人材料、催化材料等领域的相关公司 [2]

市场整体表现 - 截至上午收盘，上证指数上涨0.49%，深证成指上涨0.09%，创业板指下跌0.37% [3] - 全市场半日成交额超1.93万亿元 [3] 有色金属板块 - 有色金属板块全面大涨，贵金属板块领涨 [1][5] - 现货黄金上午突破5200美元/盎司关口，再创历史新高 [7] - 多只黄金股发布业绩预告：中金黄金预计2025年归母净利润为48亿元-54亿元，同比增长41.76%-59.48%；湖南黄金预计2025年归母净利润为12.7亿元-16.08亿元，同比增长50%-90%；赤峰黄金预计2025年归母净利润为30亿元-32亿元，同比增长70%-81% [8] - 个股表现：晓程科技上涨20.01% [6]；招金黄金、四川黄金、湖南黄金、西部黄金等多只个股涨停 [5][7]；中金黄金上涨9.01% [7] 油气开采板块 - 油气开采板块走强，“三桶油”集体上涨 [1][8] - 个股表现：中国海油涨超7%，盘中股价再创历史新高；中国石油上涨4.6%；中国石化上涨2.67% [8]；科力股份上涨21.45%；通源石油上涨20.02%；石化油服、中曼石油等多股涨停 [9] 化工板块 - 化工板块走强，受益于涨价主题催化 [1][11] - 环氧丙烷、草甘膦、染料等细分板块上涨 [11] - 分散染料核心中间体还原物的价格从2.5万元飙涨50%至3.8万元，推动染料价格上涨，1月22日分散黑价格上涨1000元 [13] - 国际市场需求释放，特别是孟加拉国纺织工业蓬勃发展，带动还原染料进口需求 [13] - 化工龙头齐翔腾达表示，近期部分核心产品价格呈现明显回暖态势，主打产品甲乙酮、顺酐、环氧丙烷、橡胶等均实现不同程度的价格上涨 [13] - 个股表现：美邦科技上涨10.08%；卫星化学上涨8.59%；氯碱化工上涨8.36%；万华化学上涨4.62% [12][13] 半导体板块 - 半导体板块走强，受涨价消息驱动 [1][11] - 龙头公司中微半导1月27日发布涨价通知函，对MCU、NOR Flash等产品进行价格调整，涨价幅度15%-50% [14] - 全球AI算力+存力持续高景气，电子产业内缺货涨价的环节从GPU、高端PCB、存储芯片向被动元件、CPU、模拟、功率等蔓延 [14] - 个股表现：中微半导上午涨超14%，早盘触及“20CM”涨停 [1][14] 市场催化因素 - 美元指数大跌，跌至近4年来的低位 [10] - 地缘事件是资源股上涨的催化因素之一 [1] - 市场猜测美国和日本或联手进行了汇率询价操作，可能联合对外汇市场进行干预，刺激日元对美元近期大幅走强 [10] - 华泰证券表示，随着需求回升及全球性储备性累库，2026年第二季度至第三季度油价有望见底上探 [10]

市场整体表现 - 2025年1月28日上午A股窄幅整理，上证指数涨0.49%报4160.01点，深证成指涨0.09%，创业板指跌0.37%，北证50涨0.05%，科创50跌0.73%，中证A500涨0.45% [1] - A股市场半日成交额达1.93万亿元 [1] - 央行当日开展3775亿元7天期逆回购操作，利率1.4%，因有3635亿元逆回购到期，实现单日净投放140亿元 [2] 行业板块表现 - 资源股普涨，石油板块均涨幅5.18%，有色板块均涨幅4.54%，煤炭板块均涨幅2.52%，半导体板块均涨幅2.39% [3][4] - 黄金、有色金属板块掀起涨停潮，国际金价站上5200美元/盎司，白银有色7连板，中国黄金4连板，招金黄金、四川黄金、湖南黄金等纷纷涨停 [3] - 石油天然气板块走强，国际油价创阶段新高，中国海油盘中涨超7%再创新高，中国石油、中国石化表现不俗 [3] - 医疗保健、航空、医药、文教休闲、汽车类等板块表现较弱，均跌幅在1%以上 [4] 宏观与行业动态 - 国家能源局数据显示，截至2025年底，全国累计发电装机容量达38.9亿千瓦，同比增长16.1% [3] - 其中，太阳能发电装机容量12亿千瓦，同比增长35.4%；风电装机容量6.4亿千瓦，同比增长22.9% [3] - 2025年，全国6000千瓦及以上电厂发电设备累计平均利用3119小时，比上年同期减少312小时 [3] - 国资委表示将扎实做好新央企组建和战略性重组，深入推进专业化整合，支持创新能力强的企业开展同类业务横向整合及产业链上下游纵向整合 [3] - 长期看，产油国“利重于量”诉求未改，OPEC+再平衡压力有望推动新一轮协同，叠加北美页岩油成本影响，60美元/桶的布伦特油价中枢仍有望得到支撑 [4] 券商关注公司 - **石化油服 (600871)**：受益于“增储上产”政策及母公司中国石化上游资本开支维持高位，公司有望持续受益于国内外油服、石油工程市场景气，业绩有望继续增长 [7][8] - **中曼石油 (603619)**：受益于油气产量快速增长，2026-2027年公司有望继续保持良好业绩 [7][8] - **中国海油 (600938)**：得益于优秀的产量增长和成本控制，公司在油价下行期业绩韧性凸显，公司有望油气与新能源业务并举 [7][8] - **中海油服 (601808)**：作为海上油气装备行业龙头，业务布局优化下油田技术业务稳步增长，且受益于深海科技领域的持续拓展，应享有一定估值溢价 [7][8]

市场整体表现 - 1月28日早盘，A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.49%，深证成指涨0.09%，创业板指跌0.37% [1][13] - 沪深北三市半日成交额达19307亿元，较上一交易日放量402亿元 [1][13] 黄金与有色金属板块 - 国际金价站上5200美元，带动黄金、有色金属板块掀起涨停潮 [1][13] - 白银有色实现7连板，中国黄金实现4连板 [1][13] - 紫金矿业股价上涨超过3%，半日成交额达155亿元，位列A股第一 [1][13] 石油天然气板块 - 1月28日早盘，石油天然气板块整体上涨超过4.37% [2][14] - 个股表现强劲：科力股份上涨21.45%，通源石油“20cm”涨停，石化油服与中曼石油涨停 [2][14] - 中国海油股价上涨7.52%，再创历史新高，总市值超过1.7万亿元；中国石油上涨4.6% [2][14] - 港股相关公司中国海洋石油、中国石油股份股价均上涨超过5% [2][14] 国际油价与地缘政治 - 1月27日收盘，国际油价上涨：纽约轻质原油期货收于每桶62.39美元，涨幅2.9%；伦敦布伦特原油期货收于每桶67.57美元，涨幅3.02% [4][16] - 中东紧张局势升级是油价上涨主因，霍尔木兹海峡局势存在不确定性 [4][16] - 华泰证券上调2026年布伦特原油均价预测至65美元/桶，此前为62美元/桶 [4][16] 美国寒潮对能源市场的影响 - 美国大规模冬季风暴导致天然气价格飙涨，2月交割的亨利港天然气期货价格26日一度暴涨至每百万英热单位7.43美元，自1月16日以来上涨140% [4][16] - 美国最大电网运营商PJM预测冬季用电需求纪录将在27日被刷新，该运营商服务超过6700万人 [5][17] - 得克萨斯州26日天然气发电量达48吉瓦，创历史新高 [5][17] - 供给端：全美25日天然气产量下降9%，用于出口的液化天然气供应量下降30% [5][17] - 能源咨询公司Energy Aspects将未来14天因设备冻堵造成的天然气产量损失预期从637亿立方英尺上调至864亿立方英尺，占美国总产量的5.5% [5][17] - 暴风雪导致美国原油产量最高减少200万桶/日，降幅达全国总产量的15% [6][18] 能源市场的连锁影响 - 美国本土采暖需求与LNG出口需求形成资源争抢，上周美国LNG船货出口量周环比增长近12% [6][18] - 欧洲市场受影响最大，天然气价格大幅走强，因其对美国LNG资源依赖度逐年提升 [6][18] - 东亚市场反应相对温和，呈现“供大于求”的宽平衡格局，限制了价格上行空间 [6][18] - 中国国内受寒潮影响，城燃补库与采暖用气需求提升，逆转了此前液化天然气价格的下行趋势 [6][18] 半导体板块与涨价潮 - 1月28日半导体概念涨幅居前，中微半导早盘触及“20cm”涨停，气派科技开盘5分钟涨停，明微电子、普冉股份等多股涨超10% [7][19] - 中微半导1月27日晚间发布涨价函，对MCU、Nor flash等产品价格进行调整，涨价幅度为15%至50% [8][20] - 国科微稍早前已对客户发出涨价函，对合封512Mb的KGD产品涨价40%，合封1Gb的涨价60%，合封2Gb的涨价80% [11][23] - 封测环节涨价：日月光将封测价格调涨5%至20%；力成、华东、南茂等封测厂调升价格，调幅最高达30% [11][23] - CPU方面，AMD/Intel拟将服务器CPU价格上调15% [11][23] - 本轮全线调价的核心驱动力在于下游AI算力需求爆发，预计将推动2026年全球AI服务器出货量增长28%以上 [11][23]

市场整体表现 - 1月28日A股三大指数分化 沪指涨0.49% 深成指涨0.09% 创业板指跌0.37% [1] - 沪深两市半日成交额1.91万亿元 较上个交易日放量393亿元 [1] - 市场跌多涨少 全市场超3500只个股下跌 [1] - 光伏、风电、医药医疗、机器人等方向跌幅居前 [1] 贵金属板块 - 贵金属概念持续拉升 现货黄金触及5240美元/盎司 日内涨幅超1% 现货白银站上115美元/盎司 [1] - 国际金价飙升传导至国内市场 国内部分主流金饰品牌报价刷新1600元/克 [1] - 多只黄金股涨停或连板 中国黄金4连板 湖南黄金3连板 四川黄金10天6板 招金黄金8天5板 [1] - 白银有色7连板 晓程科技涨超19%再创历史新高 [1] - 表格数据显示多只黄金股涨停 如中国黄金涨10.04% 菜绅通灵涨10.03% 豫园股份涨10.02% 招金黄金涨10.01% 四川黄金涨10.00% 湖南黄金涨10.00% 豫光金铅涨10.00% 西部黄金涨9.99% [2] 油气板块 - 油气股盘中再度活跃 石化油服直线涨停 中国海油涨超7%续创历史新高 最新市值10971亿元 [2] - 大规模冬季风暴引发美国天然气价格飙涨 创三年来最高 [2] - 2月交割的亨利港天然气期货价格26日一度暴涨至每百万英热单位7.43美元 自1月16日以来上涨140% [2] - 表格数据显示多只油气股上涨 如泰山石油涨8.03% 广汇能源涨5.52% 首华燃气涨5.46% 蓝焰控股涨4.97% 中国石油涨4.60% [3] 半导体存储与算力板块 - 存储芯片概念反复走强 普冉股份涨超15%续创历史新高 气派科技20CM涨停 中微半导涨超15% [4] - 三星电子、SK海力士完成与苹果谈判 大幅上调iPhone所用LPDDR内存价格 三星报价涨幅超80% SK海力士则接近100% [4] - 中微半导宣布调整MCU、Norflash等产品价格 涨幅15%-50% [4] - 算力租赁概念走强 美利云一字涨停 网宿科技、青云科技涨超10% [4] - 谷歌宣布将于2026年5月1日调整数据传输价格 其中北美地区翻倍 [4] 其他板块与公司动态 - 电解铝概念盘中持续拉升 中国铝业涨停 创2009年12月以来新高 [5] - 房地产板块冲高 盈新发展涨停 [5] - 2025年12月 70城商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大 但一线城市市场止跌回暖信号增强 [5] - 港股公司“鸣鸣很忙”正式登陆港交所主板 公开发售阶段获近1900倍认购 开盘后大涨88.08% 报445港元 市值一度超900亿港元 [5]