证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 公告编号：2024-033 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 召开的日期时间：2024 年 6 月 21 日 14 点 00 分 召开地点：宁夏银川市丽景北街 1 号 四楼会议室 本次股东大会审议议案及投票股东类型 股东大会召开日期：2024年6月21日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 6 月 21 日 至 2024 年 6 月 21 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票 ...

股票代码：600989 公司简称：宝丰能源 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 2024 年 6 月 1 | | | | | | 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 | 年年度股东大会须知…………………………………3 | | 2023 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 | 年年度股东大会现场会议议程………………………5 | | 2023 | | 议案 | | 1 2023 | 年度董事会工作报告………………………………………………………………7 | | | | 议案 | 2 | 2023 | 年度监事会工作报告………………………………………………………………10 | | | | 议案 | 3 | 2023 | 年度财务决算报告及 2024 年度财务预算报告……………………………………14 | | | | 议案 | 4 | 关于公司 | 2023 年度利润分配方案的议案………………………………………………17 | | | | 议案 | 5 | 关于《公司 | 年年度报告》及其摘要的议案……………………… ...

证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 公告编号：2024-034 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 关于公司控股股东增持股份计划的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 特别提示： 1.宁夏宝丰能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东宁夏宝丰集团 有限公司（以下简称"宝丰集团"）计划自 2024 年 2 月 1 日起的 6 个月内，通过上 海证券交易所（以下简称"上交所"）交易系统（包括但不限于集中竞价和大宗交易 等），择机增持公司股份，拟增持股份金额不低于人民币 1 亿元且不超过人民币 2 亿 元，本次增持不设置价格区间，资金来源为自有资金或自筹资金。 2.增持计划的划展情况：截至本公告披露日，宝丰集团尚未增持公司股份，本次 增持计划尚未实施。宝丰集团将继续按照相关增持计划增持公司股份，公司将每月披 露一次增持计划实施进展情况。 公司于近日收到控股股东宝丰集团的《关于宁夏宝丰能源集团股份有限公司股份 计划实施进展的告知函》，现将具体情况公告如下： 一、增持主体的基本情况 （一）增持主体名称： ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2024/2025/2026年预计实现净利润79/133/148亿元，同比增长39%/68%/12%，每股收益为1.07/1.81/2.02元 [7] - 公司2024/2025/2026年营业收入预计为38649/55384/60424百万元，经营成本分别为26578/36410/39759百万元 [11] - 公司2024/2025/2026年研发费用预计为572/819/894百万元，销售费用为114/130/114百万元 [11] - 公司2024/2025/2026年资产总额预计为82106/94721/106308百万元，股东权益合计为46418/59691/74514百万元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主要产品包括烯烃产品48.6%、焦化产品38.7%和精细化工产品12.7% [4] - 公司前期规划项目丰富，近两年正处于产能释放期，2023年9月宁东三期90万吨聚烯烃装置投产，2024年Q1公司25万吨EVA项目投产，2024年内公司内蒙一期260万吨/年煤制烯烃及配套40万吨/年绿氢耦合制烯烃项目预计投产 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司布局宁夏宁东和内蒙古鄂尔多斯，在能源价格和保障方面具备优势，目前煤矿权益产能达1102万吨 [5] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司是国内煤制烯烃龙头企业，能耗一直处于行业领先水平，将充分受益于行业落后产能清退带来的格局优化 [4] - 公司提前布局绿氢产业，通过"风光互补"发"绿电"制取"绿氢、绿氧"，并直供化工系统生产各类化工产品，实现了新能源替代化石能源的"碳中和"科学路径 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国务院新印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，预计将加速高能耗行业落后产能清退，公司作为国内煤制烯烃龙头企业将充分受益 [4] - 公司新建的产能有望进一步降低公司能效水平，成长动力充足 [5] - 公司通过绿氢绿氧制烯烃，从源头进行节能减排，充分展现在节能减排方向上的决心和前瞻性 [6] 其他重要信息 - 公司目前A股股价对应的PE为15/9/8倍，当前估值合理，给予"买进"评级 [7] - 风险提示包括产品价格不及预期、新建项目投产不及预期等 [7]

报告公司投资评级 - 报告给予宝丰能源(600989.SH)买进评级 [2] 报告的核心观点 能效国内领先,充分受益于产业格局优化 - 国务院新印发《2024-2025年节能降碳行动方案》,预计将加速高能耗行业落后产能清退 [4] - 公司作为国内煤制烯烃龙头企业,能耗一直处于行业领先水平,且仍在持续降低 [4] - 公司将充分受益于行业落后产能清退带来的格局优化 [4] 产能快速释放,成长动力充足 - 公司前期规划项目丰富,近两年正处于产能释放期 [5] - 2023年9月,宁东三期90万吨聚烯烃装置投产,2024年Q1公司25万吨EVA项目投产,2024年内内蒙一期260万吨/年煤制烯烃及配套40万吨/年绿氢耦合制烯烃项目预计投产 [5] - 公司新建的产能有望进一步降低公司能效水平,公司目前煤矿权益产能达1102万吨,构建了"煤-焦-烯烃"一体化产业链,成长动力凸显 [5] 布局绿氢,助力绿色减排 - 公司在建的内蒙一期260万吨/年煤制烯烃及配套40万吨/年绿氢耦合制烯烃项目是全球单厂规模最大的煤制烯烃,也是全球最大规模化用绿氢替代化石能源生产烯烃的项目 [6] - 通过"风光互补"发"绿电"制取"绿氢、绿氧"并直供化工系统,实现了新能源替代化石能源的"碳中和"科学路径 [6] - 公司通过绿氢绿氧制烯烃,从源头进行节能减排,充分展现在节能减排方向上的决心和前瞻性 [6] 财务数据总结 - 预计公司2024/2025/2026年实现净利润79/133/148亿元,同比增长39%/68%/12% [7] - 预计2024/2025/2026年EPS为1.07/1.81/2.02元,当前A股股价对应的PE为15/9/8倍,估值合理 [7] - 预计公司2024/2025/2026年股利为0.35/0.60/0.66元,股息率为2.10%/3.61%/3.97% [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度整体毛利约为24亿元,净利润约为14亿元,环比四季度有所下降,主要受煤焦板块影响[1] - 烯烃板块一季度净利润约为9亿元,占比超过60%,经济化工板块净利润接近3亿元,占比约20%[2] 各条业务线数据和关键指标变化 - 煤焦板块受市场因素影响,焦炭和焦煤价格下行,焦炭价差收缩,导致周期性影响[3] - 自有煤矿春节期间放假,影响约7-8万吨精煤产量,对煤焦利润产生影响[3] - 三期40万吨焦炉气制甲醇项目一季度检修,导致外购约5万吨甲醇,影响利润[3] - 烯烃板块4月份以来,甲醇价格反弹,环比一季度上涨约200元/吨[4] - 动力煤价格回落,4月份采购价下降约80元/吨,有利于成本下降[4] - 烯烃板块单吨毛利提升至约3000元,净利提升至2000元以上[4] - EVA项目2月份开始投料试车,4月份转产光伏料,单吨毛利约4500元,净利3000元以上[5] - 焦化板块4月份以来,焦炭价格反弹,加工价差扩张,利润边际修复[5] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度EVA满产,4月份转产过程中产量略受影响,目前已满产,产销量高于一季度[8] - 光伏料单吨毛利约4500元,净利3000元以上[14][15] - 经济化工板块主要产品与油价相关性强,二季度整体处于高位震荡状态,环比有一定程度的上行[20][21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 内蒙项目资金配套已经到位,银团货款总额135亿元,首笔放款约40亿元已到位,建设进度顺利[6][7][19] - 内蒙项目计划逐条投产,每条线间隔约20天,第一条线预计10月初投产[12][26][27] - 宁波四期项目规划已从50万吨变更为100万吨,今年的主要工作是完成剩余50万吨的审批流程[32] - 公司正在与新疆当地政府沟通,考虑在新疆布局煤制烯烃项目,但目前还没有确定性结论[36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 一季度煤炭市场波动对公司产生较大影响,约损失1亿元,二季度影响将消除[22] - 40万吨甲醇装置停产影响相对较小,公司仍有足够产能供应[15][29][30] - 内蒙项目成本较宁夏有明显下降,预计净利润较宁夏至少多500-600元/吨,今年四季度如果一期顺利运行,将有两个月的产量贡献[33][34] - 对6月份焦炭价格持相对乐观态度,行业开工率提升,库存仍低于去年同期[35] - 今年聚丙烯和聚乙烯合计有约1000万吨新产能投放,主要在四季度释放[37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司西厅单吨毛利和净利在二季度相比一季度有何变化[16] **Jiazhen Zhao 回答** 公司西厅在二季度的单吨毛利已经达到了接近3000元的水平,相比一季度的2500至2600元有显著提升。同时,单吨净利也从一季度的1500至1600元增加到了2000元以上[16] 问题2 **Yang Bai 提问** 焦化板块在二季度的利润表现如何[18] **Jiazhen Zhao 回答** 焦化板块的利润呈现边际修复状态,相比一季度,四月份焦化板块的单吨毛利从不到300元提升至接近400元的水平[18] 问题3 **Joyce Ju 提问** 40万吨甲醇装置停产对公司利润的影响以及外采甲醇的成本情况如何[23] **Lei Chen 回答** 40万吨甲醇装置停产导致外采5万吨甲醇,成本端增加约9000万元,主要影响了焦化板块的利润。对于烯烃板块来说,外采甲醇的成本与外采价格相差不大[23]

会议主要讨论的核心内容 - 公司一季度整体毛利约24亿元,净利润14亿元,环比下降3亿元,主要受美交板块影响 [1][2] - 焦化板块利润下降的主要原因包括:1)焦煤、焦炭价格下行及价差收缩;2)公司自由煤矿春节放假影响产量;3)40万吨焦炉气指甲醇装置检修 [2][3][4] - 二季度以来,公司各板块情况有所改善: - 西厅板块单吨毛利从1500-1600元提升至2000元以上,产销量也有所增加 [4][5] - 矽晶板块EUA3光伏料产品毛利达到4500元/吨,净利3000元/吨以上 [5][6] - 焦化板块单吨毛利从200-300元提升至400元左右,利润边际修复 [6][7] - 公司内蒙项目建设进度顺利,资金配套到位,预计10月初第一条线投产 [7][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **参会者提问** 询问EUA3光伏料产品的二季度销量情况 [8] **公司回答** EUA3光伏料产品目前处于满产状态,产销基本平衡 [8] 问题2 **参会者提问** 询问公司内蒙项目24年的利润贡献预期 [19][20] **公司回答** 1) 内蒙项目单线盈利有望较宁夏项目提升500-600元/吨,主要来自投资成本下降、原料煤运输成本降低等 [20] 2) 今年四季度开始贡献利润,主要取决于项目投产进度,公司目标是今年内稳定运行300亿元项目 [20][21] 问题3 **参会者提问** 询问公司对6月焦炭价格的预判 [21][22] **公司回答** 1) 预计6月焦炭价格将有小幅反弹,行业开工率和库存水平均有所改善 [22] 2) 政策支持和需求预期改善,可能对焦炭价格形成支撑 [22]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [8] 报告核心观点 - 公司是国内煤化工龙头企业,煤制烯烃规模全球领先 [7] - 伴随内蒙一期产能的释放,公司未来成长性显著 [7] - 由于产品价格的波动,报告调整了公司的盈利预测 [8] 公司投资亮点 烯烃业务 - 2023年全年公司聚乙烯/聚丙烯实现收入59.0/50.9亿元,同比+12.2%/+4.3% [3] - 2024年Q1单季实现收入20.4/17.5亿元,环比-1.3%/-3.7% [3] - 2023年全年聚乙烯/聚丙烯产量为84.0/74.9万吨,同比+18.8%/+12.5%;销量为83.3/75.3万吨,同比+18.2%/+14.1% [3] - 2024年Q1单季聚乙烯/聚丙烯产量为28.7/27.4万吨,环比-1.0%/+8.2%;销量分别为29.5/26.8万吨,环比持平/-0.4% [3] 焦炭业务 - 2023年全年公司焦炭板块实现收入109.8亿元,同比-13.4% [5][6] - 2024年Q1单季实现收入26.8亿元,环比-11.0% [5][6] - 2023年全年焦炭产量和销量分别为698.0和697.6万吨,同比+11.7%和+12.3% [5][6] - 2024年Q1单季产量和销量分别为171.9和175.0万吨,环比-4.9%和-2.2% [5][6] 煤炭业务 - 公司新核增马莲台煤矿产能40万吨/年和红四煤矿产能60万吨/年 [7] - 在建丁家梁煤矿90万吨/年预期2024年投产 [7] - 公司拥有宁夏红墩子煤业有限公司40%股权,煤矿权益产能192万吨 [7] - 公司累计煤矿权益产能达1102万吨 [7]

业绩总结 - 公司2024Q1实现营收82.3亿元，同比增长22.19%，归母净利润14.2亿元，同比增长19.89%[1] - 公司2024年营业收入预计增长27%，净利润预计增长57%[2] - 宝丰能源2026年预计营业总收入为54,389百万美元，较2022年增长90.9%[3] - 公司2026年净利润预计为13,713百万美元，净利润增长率为47.3%[3] - 公司2024年PE为13.69，2025年为9.36[4] 未来展望 - 公司新项目陆续落地，未来成长性可期，目标价上调至21.78元[1] - 公司2024年经营利润率预计为30.5%，净资产收益率预计为19.4%[2] - 公司加速推进“碳中和”战略，内蒙一期项目配套绿氢耦合建设[2] - 公司2026年净资产收益率预计为20.9%[3] 市场扩张和并购 - 公司位于中国能源“金三角”的宁东国家级能源化工基地核心区，专注于煤基新材料循环经济产业[3] - 公司生产的产品广泛应用于工业、农业、军工、航空航天、医疗等领域，填补国内高端化工原料进口缺口[3] 其他新策略 - 公司投资、运营、财务成本均低于同行，具备成本优势[2] - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，分析师具备专业胜任能力，保证报告准确独立[5]

证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 公告编号：2024-032 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 对外担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 1.被担保人名称：内蒙古宝丰煤基新材料有限公司 ●被担保人名称：内蒙古宝丰煤基新材料有限公司（以下简称"内蒙子公 司"） ●本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：本次担保金额 135 亿元，在 此之前，公司已为其提供过 80.22 亿元的担保（其中 2024 年度新增担保金额为 34.47 亿元）。 ●本次担保是否有反担保：无 一、担保额度审议情况概述 宁夏宝丰能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 12 月 29 日召开第四届董事会第七次会议，2024 年 1 月 15 日召开 2024 年第一次临时股 东大会，审议通过了《关于 2024 年对外担保额度预计的议案》，预计 2024 年 度公司对所属全资或控股子公司新增对外担保总额不超过人民币 170 亿元。 公司担保金额以被担保公司实际发生担保金额为准。上述担保金额为最高 ...