中国石化 - 控股股东首次增持3.02亿股H股股份，占已发行总股份0.25%，增持金额12.32亿港元，增持后持有13.45亿股H股 [4] 盛和资源 - 全资子公司晨光稀土拟1.58亿澳元收购匹克公司全部普通股，匹克核心资产为坦桑尼亚Ngualla稀土矿，矿石资源量2.14亿吨，平均品位2.15%，折合461万吨REO，稀土储量1850万吨，平均品位4.8%，折合88.7万吨REO，镨钕氧化物占比21.26% [5] 旗滨集团 - 终止发行股份购买控股子公司旗滨光能28.78%股权事项，因市场环境及交易周期变化 [8] 宝丰能源 - 拟以10亿至20亿元回购股份，价格不超过22.8元/股，预计回购4386万至8772万股，占总股本0.60%-1.20%，用于员工持股或股权激励 [9] 宏景科技 - 签署5.63亿元智算项目服务合同，期限五年，提供服务器、组网配套及算力服务 [13] 中油工程 - 子公司中标伊拉克阿塔维油田气体处理厂EPSCC项目，合同额16.01亿美元（约115.38亿元），建设日处理3.2亿立方英尺天然气装置，工期39个月 [3] - 全资子公司拟出资4000万元设立中石油（北京）项目管理有限公司，持股100% [3] 华特气体 - 股东拟合计减持不超过240万股，占总股本2% [1] 海正生材 - 股东拟减持不超过202.68万股，占总股本1% [2] 盛景微 - 拟3000万至5000万元回购股份，价格不超过51.58元/股，用于股权激励或员工持股 [7] 新时达 - 董事及副总经理拟合计减持不超过200万股，占总股本0.3% [10] 京泉华 - 实控人一致行动人及董事拟合计减持不超过1.67%股份 [11] 绿联科技 - 拟报名参与中植置业预重整，计划取得其100%股权，承接土地使用权等资产 [12] 力盛体育 - 拟2000万至4000万元回购股份，价格不超过17元/股，用于员工持股或股权激励 [14] 华统股份 - 4月生猪销售20.82万头，环比-8.74%，同比+3.36%，销售收入3.75亿元，环比-4.28%，同比+2.92%，商品猪售价14.8元/公斤 [15] 海螺新材 - 拟与子公司共同出资设立海南海螺新材科技，注册资本2500万元，一期建设年产5万平方米铝合金门窗项目，总投资5500万元 [17] 明阳电路 - 拟1500万至2500万元回购股份，价格不超过18.16元/股，用于员工持股或股权激励 [18] 华康洁净 - 签署1.43亿元登封市总医院净化、气体工程施工合同 [18]

回购计划 - 拟回购资金总额不低于10亿、不高于20亿[2][5][7] - 按20亿上限、22.8元/股测算，预计可回购约8772万股，占总股本约1.2%[5] - 按10亿下限、22.8元/股测算，预计可回购约4386万股，占总股本约0.60%[6] - 回购价格不高于22.8元/股[2][8] - 回购期限自2025年5月14日起至2026年5月13日止[4] 财务数据 - 2024年12月31日，公司总资产896亿元，净资产430亿元，流动资产48亿元[9] - 假设资金上限20亿全部使用，回购资金占总资产、净资产、流动资产比例分别为2.2%、4.7%、41.7%[9] 人员情况 - 公司董监高、控股股东等在董事会决议前6个月内无买卖本公司股份情形，回购期间无增减持计划[9] - 公司董监高、控股股东等未来3个月、6个月无明确减持计划[2][10] 股份用途及风险 - 本次回购股份用于员工持股计划或股权激励，未使用部分将依法注销[2][4][10] - 公司股票价格持续超出回购方案披露的价格上限等情况，回购方案可能无法实施[13] - 若未在规定期限内实施回购股份用途，存在启动未转让部分注销程序的风险[13] 账户信息 - 公司已开立回购专用证券账户，持有人名称为宁夏宝丰能源集团股份有限公司回购专用证券账户，号码为B883903191[15] 其他 - 公告发布时间为2025年5月15日[17]

股份回购计划 - 公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购股份 资金总额不低于10亿元且不超过20亿元 [1] - 回购价格上限为22.80元/股 回购期限自董事会审议通过方案起不超过12个月 [1] - 回购股份将用于员工持股计划或股权激励 [1]

光伏板块市场表现 - A股光伏板块早盘大幅走高 硅料环节企业领涨 大全能源涨近18% 通威股份涨停 [1] 硅料行业整合计划 - 业内传闻硅料行业排名前6的厂商计划收购剩余所有硅料产能 [1] - 头部硅料企业每月召开"碰头会"讨论减产议题 目前有意向联合推动产能整合 [1] - 头部企业已达成共识 第一步是大幅减产以实现库存去化 第二步是通过收购方式去化尾部产能 [1] - 资金支持方面 前期需要金融企业提供大部分资金 未来通过利润实现金融企业退出 [1] 硅料行业格局 - 当前多晶硅环节呈现"6+N"产业格局 6家头部公司为通威股份(82万吨)、协鑫科技(48万吨)、新特能源(30万吨)、大全能源(30万吨)、东方希望(25.5万吨)、亚洲硅业(22万吨) 合计236万吨产能 [1] - N代表剩余所有硅料公司 数量众多但市场份额较小 包括青海利豪、合盛硅业、新疆晶诺等企业 [1] - 6家头部公司的产品有效交付量至少占据行业需求75%以上 [2] - 需要通过并购方式减少剩余公司的竞争主体数量 [2]

偿债压力与流动性 - 2024年末公司有息负债金额310.31亿元，其中短期借款7.60亿元，一年内到期的非流动负债63.6亿元，流动负债远超流动资产金额达164.65亿元 [1] - 2024年度分配股利、利润或偿付利息支付的现金32.06亿元，同比增长107.51%，现金分红比例47.44%，较2023年增长11.24个百分点 [1] - 公司预计2025年经营活动产生的现金流量净额约173-185亿元，足以覆盖到期债务及资本支出 [1] - 2024年末公司货币资金余额24.77亿元，扣除受限资金2.57亿元后可用货币资金22.20亿元，未使用的银行授信额度58亿元 [2] 固定资产与在建工程 - 2024年末固定资产和在建工程合计占总资产比例高达81.88%，其中在建工程账面余额301.26亿元，同比增长111.64%，固定资产账面余额432.16亿元，同比增长28.33% [3] - 宁东三期烯烃项目产能100万吨/年，2025年一季度产能利用率111.06%；内蒙古烯烃项目产能300万吨/年，利用率86.46% [5] - 烯烃产品在公司主要业务收入中的比例由41%增加至59%，在营业利润中的比例由35%增加至60% [5] - 马莲台煤矿安全技术改造项目预算增加3.86亿元，主要因地质条件复杂及安全设备投入增加 [16] 商誉与资产减值 - 商誉价值11.24亿元为收购宁夏东毅环保科技形成，2024年末商誉资产组可收回金额15.28亿元，账面价值13.72亿元，未计提减值 [24][26] - 丁家梁煤矿账面余额25.76亿元，工程建设进度93.86%，预计2026年1月投产，已取得采矿许可证 [27] - 甲醇价格预测参考Scotiabank、BMO Capital Markets等机构报告，永续增长率基于Oxford Economics对CPI的预测 [24][25] 预付款项与股权投资 - 2024年末预付账款账面余额2.66亿元，其他非流动资产中预付工程设备款6.92亿元，预付股权投资款1.41亿元 [19] - 预付股权投资款为购买宁夏红墩子煤业40%股权及枣泉电厂49%股权，因枣泉电厂股权变更争议暂计入其他非流动资产 [23] - 前十大预付款供应商与公司均为正常交易，不存在资金流入关联方情形 [20]

财务与资产 - 2022 - 2024年度财报均被出具无保留意见审计报告[2] - 固定资产和在建工程合计占总资产比例达81.88%，在建工程账面余额301.26亿元，同比增长111.64%，固定资产账面余额432.16亿元，同比增长4.47%[4] - 近三年购建长期资产支付现金分别为99.77亿元、128.42亿元、115.29亿元，连续三年投资现金流净额大于经营现金流净额[4] - 其他应付款账面余额103.09亿元，同比增长65.42%，主要为工程款等[4] - 近三年预付账款账面余额分别为2.99亿元、1.88亿元、2.66亿元，其他非流动资产账面余额分别为38.93亿元、44.68亿元、8.32亿元[36] - 报告期末预付的工程设备、材料款合计6.92亿元，预付股权投资款1.41亿元[36] - 进口设备预付款余额2.45亿元，在其他非流动资产中列示[28] - 报告期末公司商誉价值11.24亿元，为收购宁夏东毅环保科技有限公司80%股权形成，至今未计提减值[50] - 报告期末在建煤矿丁家梁煤矿账面余额25.76亿元，工程建设进度为93.86%，原计划2019年投产，至今未计提减值[50] 项目投资与进展 - 2024年内蒙烯烃项目新增投资182.63亿元[4] - 马莲台煤矿等项目投资预算11.8亿元，较2023年增加50.23%；醋酸乙烯项目投资预算4.48亿元，较2023年增加6.8%，进度达101.09%[4] - 宁东三期烯烃项目建筑安装等费用分别为26亿元、54亿元、36亿元，内蒙古烯烃项目分别为60亿元、87亿元、75亿元[7] - 宁东三期烯烃项目产能100万吨/年，2025年一季度产能利用率111.06%；内蒙古烯烃项目产能300万吨/年，利用率86.46%[8] - 公司烯烃产能由120万吨/年增至520万吨/年，烯烃产品收入占比由41%增至59%，营业利润占比由35%增至60%[8] - 马莲台煤矿安全技术改造项目（三四采区）2024年投资预算较2023年增加3.86亿元，计划2025年6月完工[33] - 醋酸乙烯项目2024年投资预算较2023年增加0.68亿元，预计2025年第二季度投产转固[33] 采购与合作 - 2024年新增宁夏吉盛供应链管理有限公司、宁夏峰腾塑业有限公司为前十大预付款供应商[37] - 2024年新疆哈密三塘湖能源开发建设有限责任公司采购金额155590.55万元，预付款项余额3325.22万元[39] - 2024年公司全年外采甲醇不含税价格为1920元/吨，按照93%醇含量折算价格为1786元/吨[55] - 2024年公司新增与吉盛供应链采购工业甲醇金额2.15亿元，期末预付账款余额1689.57万元[63] - 近三年公司与峰腾塑业采购编织袋交易金额分别为0.91亿元、1.05亿元、1.93亿元，销售聚丙烯、聚乙烯金额分别为0.45亿元、0.33亿元、0.52亿元，报告期末预付账款余额1449.99万元[63] - 2024年公司向宁夏宝丰储能材料有限公司销售物资及服务不含税金额小计6058.30万元[71] - 2024年公司向宁夏宝丰昱能科技有限公司销售金额为1015.81万元[72] - 2024年公司向宁夏宝丰储能材料有限公司销售金额为4400.85万元[74] - 2024年公司向宁夏宝丰昱能科技有限公司采购金额为1094.45万元[75] 市场与行业 - 2019 - 2024年国内聚烯烃表观消费量年均增加309万吨，年均复合增速4.6%[29] - 2019年、2024年聚烯烃合计进口量分别为2189万吨、1752万吨，年均减少87万吨[29] - 2024年国内聚烯烃进口依存度22.8%[29] - 2023 - 2027年国内聚乙烯、聚丙烯表观消费量合计增长2640万吨[30] - 预计到2027年欧洲和亚洲有近1000万吨聚丙烯产能将关停[30] - 2024年煤制聚乙烯平均利润1967元/吨，相较油制聚乙烯利润平均高1861元/吨[31] - 2024年煤制聚丙烯平均利润1066元/吨，相较油制聚丙烯利润平均高1963元/吨，相较PDH利润平均高1845元/吨[31] 研发与人员 - 公司近三年研发费用分别为1.5亿元、4.31亿元、7.56亿元，同比增长185.76%、75.41%[78] - 2024年研发费用人工成本2.80亿元，同比增长219%，材料费4.09亿元，同比增长103%[78] - 报告期末公司研发人员3426人，较期初增加46.54%，专科及以下人员占比49.8%[78] - 2024年公司研发人员3426人，同比增加1088人[86] - 2024年公司在职员工20413人，同比增加1651人[86] - 2024年研发人员人数占在职员工总人数比例为16.78%，同比增加4.32个百分点[86] - 2024年职工薪酬402703.57万元，同比增加62296.34万元，增幅18.3%[86] - 公司重点研发项目从2022年的10项增加到2024年87项[80]

证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 公告编号：2025-017 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 （1）补充披露公司存量债务具体情况，包括但不限于债权人、借款用途、利率区 间、到期时点、债务规模及公司对应的还款计划和资金来源，说明是否存在长短期偿 债压力，并进行充分风险提示。 公司回复： — 1 — 2024 年末公司具体借款及还款计划如下： | | | | | | | | | | | | 单位：亿元 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 年 | 项目 | 用途 | 利率 | 主要债权人 | | 到期时点 | 借款 | 一年 | 1-2 | 2-3 年 | 3-5 年 | 5 年 | | | | | 3.60 | | | | 余额 | 以内 | | | | 以上 | | | | 内蒙古烯烃 | %-4.2 0% 3.85 | 兴业银行牵头 | 2030 | 年 11 月 | 66.07 111.3 | 2.57 | 7.50 | 12.50 | 30.00 | 60.6 | ...

石油化工行业动态 - 1-3月中国成品油表观消费量0.93亿吨，同比下降4.9%，其中汽油、煤油、柴油表观消费量分别下降4.1%、1.5%、6.2% [1][3] - 1-3月成品油产量1.01亿吨，同比下降7.0%，出口751万吨，同比下降26.1%，主要因独立炼厂开工率低于往年及出口利润偏低 [1][3] - 1-3月原油表观消费量1.88亿吨，同比下降1.6%，对外依存度72.1%，维持高位 [3] - 1-3月天然气表观消费量1048亿方，同比下降2.2%，对外依存度38.8%，同比回落3.4个百分点 [3] 原油市场供需分析 - 4月Brent、WTI月均价分别为66.5、62.9美元/桶，环比下降7.0%、7.4% [2] - OPEC+宣布6月增产41.1万桶/日，为连续第二个月加快增产步伐，幅度超预期 [2] - 4月伊朗原油产量、出口量分别为335、166万桶/日，环比分别增加0、6万桶/日 [2] - 美国炼厂开工率89.0%，较4月初回升2.3个百分点，预计随夏季消费高峰继续提升 [2] - 美国商业原油库存43838万桶，较4月初下降397万桶 [2] 投资建议 - 预计Brent油价在58-68美元/桶区间运行，行业成本端压力有所减轻 [4] - 看好内需潜力释放下化工行业结构性机会，建议关注成长属性标的 [4] - 推荐标的包括卫星化学（002648）、宝丰能源（600989）、国恩股份（002768）等 [4]

行业整体表现 - 2025年一季度中国煤炭行业呈现"喜忧参半"态势，70%以上企业保持盈利但多数净利润同比大幅下滑 [1] - 39家上市煤企中32家净利润同比下滑，占比超80%，12家下滑幅度超30%，恒源煤电(-9370%)、甘肃能化(-9048%)、永泰能源(-8906%)等企业暴跌近九成 [4] - 中国神华净利润11949亿元(-1796%)、陕西煤业4805亿元(-123%)、中煤能源3978亿元(-1995%)等头部企业普遍负增长 [2] - 宝丰能源以净利润2437亿元(+7149%)成为唯一逆势大幅增长的企业 [1][2] 利润下滑原因 - 秦皇岛港5500大卡动力煤一季度均价同比下跌25%，直接挤压利润空间 [5] - 暖冬导致供暖需求不及预期，风电光伏发电量同比增长187%替代火电，煤炭进口12亿吨(+15%)加剧供应过剩 [5] - 开采成本刚性上升：山西煤矿平均深度超600米(较2020年+150米)，通风排水等成本大幅增加 [5] - 安全环保投入增加：新规实施后安全支出增12%-15%，兖矿能源环保投入同比+8% [6] - 人工成本年增6%-8%，生产效率提升有限 [6] - 政策限制：电煤长协价弹性受限，"双碳"压制高耗能行业需求 [6] 宝丰能源增长驱动因素 - 构建"煤-焦-化"全产业链，煤化工板块贡献65%利润对冲煤炭价格风险 [8] - 宁东基地100万吨/年烯烃项目开工率95%(行业平均85%)，原料煤成本较油基烯烃低30%-40%，聚烯烃毛利率35% [8] - 自主研发第三代"宝丰炉"气化技术，碳转化率99%(行业平均94-96%)，吨烯烃能耗同比降8%节省成本15亿元 [9] - 投入5亿元建设智能工厂，人均产值达行业平均23倍，产品优等品率998% [9] - 布局新能源材料：5万吨/年DMC装置毛利率45%，氢能项目一季度供应高纯氢2000吨 [10] - 2024年研发投入87亿元占营收35%，拥有专利超300项(发明专利占40%) [11] 行业结构性挑战 - 非化石能源消费占比已达22%(同比+2pct)，新增发电装机中可再生能源占85% [12] - 火电设备利用小时数1050小时(-56小时)，2030年电煤需求或从23亿吨降至18-20亿吨 [13] - 总产能超45亿吨/年但2025年消费量仅42亿吨，产能利用率不足95% [13] - 同质化竞争严重：中国神华煤价同比跌225%，中煤能源煤炭业务毛利率降至158% [13] - 区域市场分割：山西动力煤价格跌幅更大导致当地企业利润降幅更显著 [14] - 环保成本攀升：重点区域执行特别排放限值，老矿区生态修复支出占利润15%-20% [14] - 人才断层：采矿专业招生较2015年降40%，一线工人平均年龄超45岁 [15] - 研发投入不足：多数企业研发占比<1%，高端设备依赖进口 [15]

利润分配方案 - 每股分配比例差异化 中小股东每股派发现金红利0 4598元（含税） 大股东每股派发现金红利0 3891元（含税） [1] - 差异化分红依据为大股东捐资助学补偿中小股东 补偿额计算公式为（中小股东持有股份数÷有权享受本次现金红利的股份总数）×2024年度实际捐赠的税后金额=107 958 432 98元 [2] - 中小股东合计派发现金红利996 454 986 05元 大股东合计派发现金红利2 010 172 805 16元 总计派发现金红利3 006 627 791 21元 [2] 分配实施细节 - 除权（息）参考价格计算公式为（前收盘价格-现金红利）/（1+流通股份变动比例） 因流通股份变动比例为零 实际计算为前一交易日收盘价-0 41元 [3][4] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发 已办理指定交易的投资者可在红利发放日领取 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管 [4] - 自行发放对象包括控股股东宁夏宝丰集团有限公司 实际控制人党彦宝 实际控制人控制的东毅国际集团有限公司共3家 [5] 扣税政策 - 自然人股东和证券投资基金持股超过1年免征个人所得税 持股1年以内暂不扣缴 转让时按持股期限计算应纳税额 持股1个月以内税负20% 1个月至1年税负10% [6][7] - 有限售条件流通股自然人股东及证券投资基金解禁前股息红利暂减按50%计入应纳税所得额 适用20%税率 税后每股实际派发0 41382元 [7] - QFII股东按10%税率代扣代缴企业所得税 税后每股实际发放0 41382元 香港联交所投资者同样按10%代扣代缴所得税 [8][9] - 其他机构投资者和法人股东不代扣代缴企业所得税 实际派发现金红利为每股0 4598元（税前） [9]