宁夏宝丰能源集团股份有限公司 关于参加宁夏辖区上市公司投资者集体接待日暨 2023 年度业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容 真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，宁夏宝丰能源集团股份有限公司（以下 简称"公司"）将参加由宁夏上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办 的"宁夏辖区上市公司投资者集体接待日暨 2023 年度业绩说明会"，现将相关 事项公告如下： 证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 公告编号：2024-031 特此公告！ 宁夏宝丰能源集团股份有限公司董事会 2024 年 5 月 10 日 信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （https://rs.p5w.net/），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP， 参与本次互动交流，活动时间为 2024 年 5 月 17 日（周五）14：00 ...

证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 公告编号：2024-030 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 278 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 3,682,875,058 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 50.2208 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，采取现场记名投票和网络投票相结合的方 式进行表决，现场会议经公司半数以上董事共同推举由公司董事刘元管先生主持。 本次会议的召集、召开和表决程序符合《公司法》及《公司章程》等相关法律、 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 7 日 (二) 股东大会召开的地点：宁夏银川市丽景北街 1 ...

北京市嘉源律师事务所 关于宁夏宝丰能源集团股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于宁夏宝丰能源集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的 法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国 · 北京 景 原 霍 师事务 所 JIA YUAN LAW OFFICES 北京 BEIJING · 上海 SHANGHAI · 深圳 SHENZHEN · 香港 HONG KONG · 广州 GUANGZHOU · 西安 XI'AN 致:宁夏宝丰能源集团股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的法律意见书 嘉源(2024)-04-292 敬启者: 根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《中华人民共和 国证券法》(以下简称《证券法》)、中国证券监督管理委员会颁布的《上市公 司股东大会规则(2022年修订)》(以下简称《股东大会规则》)等法律、行 政法规、部门规章、规范性文件和《宁夏宝丰能源集团股份有限公司章程》(以 下简称《公司章程》)的规定,北京市嘉源律师事务所(以下简称"本所")作 为宁夏宝丰能源集团股份有限公司(以下简称"公司")的常年法律顾问,本所 律师出席了公司 2024年 ...

证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 公告编号：2024-029 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 特别提示： 1.宁夏宝丰能源集团股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东宁夏宝丰集团 有限公司（以下简称"宝丰集团"）计划自 2024 年 2 月 1 日起的 6 个月内，通过上 海证券交易所（以下简称"上交所"）交易系统（包括但不限于集中竞价和大宗交易 等），择机增持公司股份，拟增持股份金额不低于人民币 1 亿元且不超过人民币 2 亿 元，本次增持不设置价格区间，资金来源为自有资金或自筹资金。 2.增持计划的划展情况：截至本公告披露日，本次增持计划实施期限已过半，宝 丰集团尚未增持公司股份，本次增持计划尚未实施完毕。 公司于近日收到控股股东宝丰集团的《关于股份增持计划时间过半的告知函》， 现将具体情况公告如下： 一、增持主体的基本情况 （一）增持主体名称：控股股东宝丰集团； （二）增持主体持有公司股份情况：截至本公告披露日止，宝丰集团持有公司股 份 2,608,470,0 ...

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024年一季度业绩略低预期,主要是焦化板块下行拖累较多 [1][2] - 成本端煤炭价格总体呈下降趋势,聚烯烃价差有所修复 [2] - 内蒙一期300万吨烯烃项目有望在2024年10月开始逐步投产,坚定看好公司中长期成长性 [3] - 控股股东增持+员工持股计划推出,彰显对公司中长期发展信心 [4] 公司财务数据及盈利预测 - 2024-2026年归母净利润分别预测为88.26、150.43、179.77亿元 [5][7] - 2024-2026年每股收益分别预测为1.20、2.05、2.45元 [7] - 2024-2026年毛利率分别预测为34.0%、36.8%、41.1% [7] 风险提示 - 油价大幅下跌 [6] - 产品价格大幅波动 [6] - 项目建设进度不及预期 [6] - 公司于2023年7月28日收到向特定对象发行股票申请文件的审核问询函 [6] - 公司于4月18日收到上交所关于安全生产事故的监管工作函 [6]

业绩总结 - 宝丰能源2024年第一季度营业收入为82.27亿元，同比增加22.19%[3] - 归母净利润为14.21亿元，同比增加19.89%[3] - 经营活动现金流量净额为17.82亿元，同比下降7.62%[3] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为82.5亿元、141.4亿元、161.7亿元[5] - 预计2024年的PE为14.8X，2026年的PE为7.6X[5] - 营业总收入在2023年至2026年间呈现逐年增长趋势，分别为29136百万元、30723百万元、50765百万元和56593百万元[11] - 毛利占营业收入比例分别为30%、39%、40%和40%，呈现稳定增长[11] - 营业利润占营业收入比例分别为23%、32%、33%和34%，也呈现逐年增长[11] - 净利润在2023年至2026年间分别为5651百万元、8254百万元、14136百万元和16170百万元，呈现稳定增长趋势[11] 未来展望 - 公司新项目陆续投产，维持"买入"评级[5] - 原料价格大幅上涨或产品价格大幅下滑可能影响公司业绩[7] - 下游需求增速不及预期可能导致公司业绩下滑[8] - 项目进度不及预期可能影响产能放量[9] 其他新策略 - 本报告并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许的人员[17] - 报告内容的全部或部分不构成投资建议[17] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价[17] - 本报告所包含的观点及建议不适用于所有投资者[17] - 本报告所载资料仅反映本公司发布当日的判断[17] - 本公司保留一切权利[18]

财务数据 - 公司2024年一季度实现营收82.26亿元，同比增长22.19%[1] - 2024年一季度归母净利润为14.21亿元，同比增长19.89%[1] - Q1焦炭单吨营收约1533元/吨，同比下降14.5%[1] - 公司2024Q1实现聚烯烃销量56.3万吨，环比增长20.1%[1] - 公司2024年EVA销量1.3万吨，单吨营收约为9150.8元/吨[1] - 公司调整2024-2026年归母净利润预期为86.31/142.00/142.75亿元，对应PE分别为13x/8x/8x[1] 业绩展望 - 公司给予2024年17倍目标P/E，对应目标价20.06元，维持“强推”评级[1] - 公司2024年预测营业总收入40137百万，同比增速37.8%[2] - 公司2024年预测归母净利润8631百万，同比增速52.7%[2] - 宝丰能源2024年一季度财务数据显示，营业总收入预计将从2023年的29136百万元增长至64394百万元[3] - 预计2024年净利润将达到8631百万元，同比增长52.7%[3] 公司发展 - 公司内蒙项目已于2023年开工建设，烯烃产能将达520万吨[1] - 公司的ROE预计将从2023年的14.7%增长至2026年的21.2%[3] - 公司的资产负债率预计将从2023年的46.2%增长至2026年的33.4%[3] 其他信息 - 高级分析师团队成员包括杨晖、郑轶、王鲜俐、侯星宇、吴宇、高逸峰和陈俊新[4][5][6][7][8][10] - 宝丰能源（600989）2024年一季报点评[11] - 华创行业公司投资评级体系[12] - 强推、推荐、中性、回避的投资评级说明[13] - 行业投资评级说明[14] - 分析师声明[15] - 免责声明[16] - 资料来源可靠但不保证准确性和完整性[17] - 证券市场风险提示[17] - 华创证券研究所地址和联系方式[18]

业绩总结 - 公司2024年一季度营收为82.27亿元，同比增长22.19%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为14.21亿元，同比增长19.89%[1] - 预计公司2024-2026年营业收入将分别为387.57亿、582.18亿、621.08亿元，归母净利润分别为81.48亿、140.76亿、156.77亿元[2] - 公司股价对应PE分别为14、8、7，维持“买入”评级[2] - 公司主营业务收入预计在2026年将达到62108百万元，增长率为6.7%[3] - 毛利率在2023年达到30.4%，2026年达到35.9%[3] - 营业利润率分别为2021年的36.1%和2026年的29.6%[3] - 净利率分别为2021年的30.3%和2026年的25.2%[3] - 每股收益预计在2026年将达到2.138元[3] - 净资产收益率分别为2021年的23.04%和2026年的23.44%[3] - 总资产收益率分别为2021年的15.93%和2026年的15.52%[3] - 投入资本收益率分别为2021年的19.86%和2026年的19.98%[3] 市场评级 - 市场中相关报告投资建议以“买入”得1分、“增持”得2分、“中性”得3分、“减持”得4分[4] 报告信息 - 报告内容为国金证券发布的研究报告，提供金融市场分析和投资建议[7] - 报告仅供符合条件的高风险评级投资者使用，不考虑个别客户特殊状况，收件人需保持独立判断[8] - 报告包含国金证券的联系方式和特别声明，版权所有，仅限中国境内使用[9]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2024年一季度公司营收和归母净利润同比增长，业绩同比改善，但归母净利润环比下降 [1] - 煤价下行使烯烃价差走阔，焦化板块盈利收窄拖累业绩 [2] - 新项目持续推进，业绩成长可期，不过受焦化板块影响下调未来三年归母净利润预测 [3] 各部分总结 业绩表现 - 2024年一季度公司实现营业收入82.27亿元，同比+22.19%；归母净利润14.21亿，同比+19.89%，环比-19.3%；扣非归母净利润14.82亿元，同比+15.79% [1] 产品销量 - 2024年Q1聚乙烯销量29.53万吨，环比持平；聚丙烯销量26.76万吨，环比-0.4%；新增EVA销量1.32万吨；焦炭销量174.95万吨，同比-2.2% [2] 价格与价差 - 2024年Q1内蒙古东胜坑口煤价675元/吨，同比-25%，环比-9%；烯烃模拟价差2244元/吨，同比+37%，环比+3%，截至4月19日已抬升至2738元/吨 [2] - 2024年Q1焦煤市场价格1654元/吨，同比-17%，环比-4%；焦炭模拟价差-121元/吨，亏损环比增加63元/吨 [2] 项目进展 - 25万吨EVA装置2月投产，运行平稳达设计产能，发泡料转产光伏料预计超额收益1000 - 1500元/吨，未来醋酸乙烯装置投产EVA有望贡献超额收益 [3] - 内蒙一期260万吨/年煤制烯烃及配套40万吨/年绿氢耦合制烯烃项目2023年启动建设，当年过半，计划2024年投产 [3] 盈利预测与估值 - 受焦化板块影响，将公司2024/2025/2026年归母净利润预测由95/152/170亿下调至84/140/150亿元，2024年4月25日市值对应PE分别为14/9/8倍 [3] 基本数据 - A股总股本73.3336亿股，流通A股股本73.3336亿股，A股总市值1207.8044亿元，流通A股市值1207.8044亿元，每股净资产5.46元，资产负债率45.88%，一年内最高/最低17.33/11.91元 [4] 财务数据和估值 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|28429.85|29135.51|39332.94|55066.12|60572.73| |增长率（%）|22.02|2.48|35.00|40.00|10.00| |EBITDA（百万元）|8304.69|9362.23|13596.69|20274.65|21474.78| |归属母公司净利润（百万元）|6302.50|5650.61|8408.92|14026.84|14963.03| |增长率（%）|-10.86|-10.34|48.81|66.81|6.67| |EPS（元/股）|0.86|0.77|1.15|1.91|2.04| |市盈率（P/E）|19.16|21.37|14.36|8.61|8.07| |市净率（P/B）|3.57|3.13|2.57|1.98|1.59| |市销率（P/S）|4.25|4.15|3.07|2.19|1.99| |EV/EBITDA|11.65|13.19|9.55|5.84|5.01| [8] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据呈现公司财务状况及预测，如2024E营业收入39332.94百万元，净利润8408.92百万元等 [9] - 主要财务比率展示公司成长、获利、偿债、营运等能力，如2024E营业收入增长率35.00%，毛利率33.70%等 [9]

业绩总结 - 公司2024年第一季度营收为82.27亿元，同比增长22.19%[1] - 公司2024年第一季度归母净利润为14.21亿元，同比增长19.89%[1] - 公司2024年第一季度销售毛利率为28.72%，同比增加0.97个百分点[2] - 公司2024年第一季度销售净利率为17.27%，同比减少0.33个百分点[2] 财务预测 - 公司2024年营业收入预测分别为357亿元、558亿元、566亿元，对应PE分别为15.23、8.69、7.64倍[10] - 公司2024年归母净利润预测分别为80亿元、141亿元、160亿元[10] - 公司2024年营业收入预测增长率分别为23%、56%、1%[10] - 公司2024年归母净利润预测增长率分别为42%、75%、14%[10] 价格比较 - 煤制聚乙烯和煤制聚丙烯价格价差情况显示在图1和图2中[12] - 油制聚乙烯和油制聚丙烯价格价差情况显示在图3和图4中[12] - 原油与煤炭价格对比显示在图5中[12] 预测指标 - ROE预测从2023年的15%增长到2026年的25%[13] - EPS预测从2023年的0.77增长到2026年的2.18[13] - 资产负债率预测从2023年的46%下降到2026年的37%[13]