人事变动 - 中信建投证券股份有限公司于7月30日召开第三届董事会第十六次会议，审议通过多项人事变动议案 [1] - 会议同意增补朱永为公司非执行董事，并提交股东大会审议 [1] - 若获通过，朱永将同时出任副董事长，任期至第三届董事会届满 [1] - 董事会拟调整专门委员会成员，朱永将加入发展战略委员会和审计委员会，接替杨栋和华淑蕊的职务 [1] - 华淑蕊则转任风险管理委员会委员 [1] - 相关变动需待股东大会最终批准 [1]

投顾人才培养体系 - 投顾人才培养是系统性工程 涉及"选 育 用 留"完整周期 行业正推动买方投顾转型 券商普遍重视专业服务能力提升 [1] - 优秀投顾标准包括：三位一体专业服务能力(研究 输出 陪伴) 以客户为中心的服务意识 长期学习能力 合规展业意识 需定制化财富方案并持续跟踪调整 [2] 人才选拔机制 - 投顾证书为基础门槛 部分券商采用进阶筛选模型 如华南某中型券商建立6E选拔模型(教育 经历 专业 业务 活力 素养) 通过笔试面试量化评估服务能力 [3] - 中国银河证券实施ETF投顾专项选拔 开展多轮面试笔试实战考核 细分人才队伍 [3] 分级管理体系 - 中信建投建立五级专业人才体系(行业 金牌 白金 资深白金 首席) 通过投资经验 服务能力 培训比赛 客户满意度等维度动态调整等级 [3] - 行业趋势显示多家券商加强投顾分级管理 实现人才精准定位与资源优化配置 [3] 科技赋能实践 - 中信建投运用大数据 量化模型 智能算法开发AI助手 提升投顾在数据分析 深度研究 信息共享方面的效能 [4] - 中国银河证券2024年部署大模型 与自研平台G-winstar深度融合 采用"大模型赋能投顾-投顾服务客户"的智能化服务模式 [4]

董事会会议 - 第三届董事会第十六次会议7月16日发通知，7月30日通讯表决形成决议[2] - 应表决董事13人，实际表决13人[2] 议案表决 - 增补非执行董事、选举副董事长、调整委员会委员议案均13票同意通过[2][3][4] 人员变动 - 若朱永当选，将增补为两委员会委员，相关人员有调整[5] 人员背景 - 朱永1969年6月出生，有丰富金融机构任职经历[8]

工业硅期货价格表现 - 主力合约工业硅2509收盘上涨2.20% [1] - 主力合约成交量为60.52万手 [1] 全合约成交持仓情况 - 全合约总成交量105.56万手 较上一日增加3.81万手 [1] - 前20席位多头持仓36.23万手 较上一日减少1.16万手 [1] - 前20席位空头持仓42.90万手 较上一日减少6891手 [1] - 全合约净空头差额头寸为35730手 [1] 主力合约持仓排名 - 多头前三席位：国泰君安期货38974手 中信期货34281手 中信建投25533手 [1] - 空头前三席位：国泰君安期货46927手 永安期货46177手 浙商期货35277手 [1] 主力合约持仓变化 - 多头增仓前三：南华期货增340手至3971手 华泰期货增282手至7303手 渤海期货增238手至3155手 [1] - 多头减仓前三：东证期货减8150手至11152手 国泰君安期货减3352手至25901手 一德期货减3153手至3851手 [1] - 空头增仓第一：永安期货增1402手至32620手 [1] - 空头减仓前三：银河期货减4384手至13130手 东证期货减4052手至12931手 国泰君安期货减3810手至27065手 [1] 成交量排名数据 - 主力合约成交量前三：中信期货153355手 国泰君安期货99984手 广发期货77896手 [3] - 全合约成交量前三：中信期货341291手 国泰君安期货177573手 广发期货140154手 [4] 持仓量变动汇总 - 主力合约前20席位多头合计减仓24686手至162952手 [3] - 主力合约前20席位空头合计减仓25479手至198682手 [3] - 全合约前20席位多头合计减仓16361手至332757手 [4] - 全合约前20席位空头合计减仓7688手至410713手 [4]

多晶硅期货价格表现 - 主力合约2509单日上涨8.87% [1] - 主力合约成交量达56.52万手 [1] - 全合约总成交量126.10万手 较前日增加19.56万手 [1] 持仓结构分析 - 主力合约前20席位净多差额头寸4490手 [1] - 全合约前20席位多头持仓31.69万手 较前日增加6.63万手 [1] - 全合约前20席位空头持仓28.26万手 较前日增加4.89万手 [1] 机构持仓排名 - 全合约多头前三：国泰君安期货50118手、浙商期货45445手、中信期货39717手 [1] - 全合约空头前三：国泰君安期货35812手、中信期货35707手、中信建投25840手 [1] - 主力合约多头增仓前三：东证期货增仓3395手、国泰君安期货增仓2545手、华泰期货增仓2024手 [1] - 主力合约空头增仓前三：中信期货增仓3661手、东证期货增仓2467手、招商期货增仓1688手 [1] 成交量数据 - 主力合约前20席位总成交量706,014手 较前日增加41,262手 [3] - 全合约前20席位总成交量1,598,278手 较前日增加242,358手 [4] - 中信期货主力合约成交量125,055手位居首位 较前日增加368手 [3]

市场表现与展望 - 2025年C-REITs市场延续牛市行情，中证REITs指数年内涨幅达12 8% [1] - 近期市场回撤主因风险偏好走低及解禁等因素影响，但中期作为红利配置资产的核心逻辑不变 [1][2] - 二级市场调整后有望迎来更好配置机会，建议聚焦优质内需赛道和景气度修复两条主线 [1][2] 业绩数据 - 66只REITs披露2025年二季报，31只有达成率数据的REITs三大核心指标平均达成率分别为收入94 1%、EBITDA101 5%、可供分配金额91 5% [2][3] - 存量REITs三大指标同比增速分别为收入-3 5%、EBITDA-4 7%、可供分配金额-7 0%，业绩压力仍存 [2][3] 业态分化 - 消费、保租房业态运营稳健，仓储物流、产业园区、交通、能源等内部分化加剧 [2][4] - 产业园：厂房REITs稳健，研发办公REITs承压 [4] - 仓储物流：以价换量策略延续，出租率回升 [4] - 保租房：经营高位平稳，政策类项目优势突出 [4] - 消费：购物中心REITs出租率稳定，奥特莱斯REITs高位承压，社区商超REITs长租期优势明显 [4] - 交通：整体承压，部分项目受路网分流影响 [4] - 市政：垃圾处理项目承压，水务水利类稳健 [4] - 能源：业绩分化受电价压力与发电量波动主导 [4] 配置建议 - 优先布局优质内需赛道：政策性保租房、消费、市政环保等稳健运营领域 [1] - 关注景气度修复下的估值洼地资产：厂房项目、出租率提升的仓储物流、车流量向好的高速项目 [1]

指数表现与成分股行情 - 中证信息技术应用创新产业指数截至2025年7月30日10:54上涨0.11% [1] - 成分股卓易信息上涨6.85% 云天励飞上涨4.77% 福昕软件上涨4.44% 云从科技上涨3.86% 金山办公上涨2.55% [1] - 信创ETF（562570）最新报价1.34元 年内涨幅达11.23%领涨同类 [1] 产品交易与规模动态 - 信创ETF（562570）盘中换手率3.48% 成交额2274.45万元 [1] - 近1周规模增长104.88万元 近3月份额增长1.57亿份 [1] 行业采购与国产化进程 - 中国联通2025年通用服务器集中采购规模达87020台 用于支撑"算网数智"主营业务 [1] - 本次集采国产化比例超过90% 较此前显著提升 [2] 行业景气度与业绩展望 - 信创板块招投标数量与规模环比均实现正增长 [2] - 数据库细分领域公司2025H1业绩高增 服务器整机/芯片及国产数据库厂商下半年业绩有望改善 [2] 指数构成与产品定位 - 中证信息技术应用创新产业指数覆盖人工智能/数据算力/工业软件/信息安全等前沿领域 [2] - 信创ETF（562570）为跟踪该指数规模最大的ETF产品 [2]

雅江水电工程概况 - 雅鲁藏布江下游水电工程于2025年7月19日正式开工，总投资约1.2万亿元，相当于2024年全国水利投资的88.7%或西藏年总投资金额的6倍 [1] - 工程采用截弯取直、隧洞引水开发方式，利用2000米高差建设5座梯级电站，电力以外送消纳为主兼顾西藏本地需求 [2] - 16家央企于7月20日签订75个援藏产业投资协议，总投资额达3175亿元 [1] 市场反应 - 概念股30日盘中集体上涨，设研院20%涨停，深水规院涨超12%，西宁特钢涨停，冠龙节能、包钢股份、山河智能等涨超8% [1] 受益领域 - 工程施工难度大且主要采用地下建设，水利水电建设、隧道掘进/盾构、民爆、电力设备、地基处理、建材等多领域企业将受益 [2] - 新成立的中国雅江集团将保障工程顺利建设运营，目标打造世纪标杆工程 [2] 战略意义 - 工程将有力推动基建投资并改变中西部发展环境，对拉动地区经济增长、推动清洁能源开发和水能利用具有重大意义 [1]

投顾人才供需失衡 - 证券行业投顾人数达8.28万人 但需服务超2.4亿股民 平均每位投顾服务超2800名投资者 远高于1:200的理想配置比例 [1][2] - 若计入7.59亿场外公募基金个人投资者 平均每名投顾服务半径近1万人 [2] - 头部券商投顾配置比例严重失衡 例如中信证券投顾6855人对应1580万客户 配置比例达1:2304 [3] 投顾服务质量问题 - 投顾专业投研水平欠缺 大量服务停留于标准化推介和浅层咨询 形成"能力鸿沟" [4] - 专业化陪伴服务深度和连贯性不足 导致客户体验割裂和价值感知模糊 [4][5] - 受商业模式和绩效考核影响 多数投顾尚未实现从卖产品到卖服务的理念转变 [5] 投顾职责与培养体系缺陷 - 投顾普遍存在"专职不专岗"现象 需同时承担产品销售、开户、业务拓展等多重任务 [6] - 人才培养集中于权益类投顾 ETF投顾和资产配置类等专项人才稀缺 [6] - 从业人员对大类资产配置认知欠缺 内部研究资源协同不足 且面临降薪导致的优秀人才流失 [6][7] 人才培养改进方向 - 建立分层分类培养机制 按能力禀赋差异化培养顾问型、研究型、配置型等各类投顾 [8] - 利用AI技术构建"学练考用"一体平台 提供动态知识库和场景模拟器等功能 [8] - 通过内外部交流和体系化培训建立投研框架 涵盖宏观经济分析、行业研究等领域 [9][10]

流程工业整体投资趋势 - 流程工业产值占全国规模以上工业总产值47%左右 顺周期属性明显[1] - 2024年石油化工资本开支显著下滑20.66% 基础化工下滑19.34% 合计缺口超1000亿元[2] - 西北煤化工总投资额至少达8405.68亿元 新疆煤化工项目投资额至少5579.43亿元 未来5-10年累计投资有望突破1万亿元[2] 细分设备市场格局 - 压缩机市场规模超100亿元 其中透平压缩机单台价值超1000万元[4] - 轴流压缩机领域陕鼓动力市占率长期近100% 离心压缩机呈现"一超多强"格局[4] - 容积式压缩机市场空间超260亿元 螺杆压缩机头部企业包括开山股份/鲍斯股份/汉钟精机等[4] - 机械密封2025年市场规模预计达83.36亿元 5年CAGR为5.81% 中密控股连续7年市占率第一[5] - 自动化仪表及控制系统2024年整体市场规模超1000亿元[9] - DCS系统2024年国内市场空间达117.57亿元 中控技术市占率达40.36%[9] 国产化与出海进展 - 控制阀国产化率从2017年37.61%提升至2024年43.03%[9] - DCS系统国产化率2019-2024年累计提升20.68个百分点至63.76%[9] - 纽威股份海外收入及毛利率同步提升 主攻中高端阀门市场[7] - 福斯达2023年海外收入超过杭氧股份 成为最受益海外市场的空分厂商[8] 龙头企业竞争优势 - 杭氧股份大型空分设备产量全球第一 国内市场占有率超50% 曾中标神华宁煤6套十万等级空分[8] - 川仪股份压力变送器精度达0.04% 成为全球少数达到该精度的厂商[9] - 中控技术DCS市占率40.36% 显著领先艾默生/西门子/横河等外资企业[9]