调研活动基本信息 - 公司于2025年11月4日举办特定对象调研活动 接待财通证券 东方财富证券 方正证券 国金证券 浙商证券 华泰保兴基金 华宝基金 巨子投资 喜世润投资等9家机构代表 [1] - 公司董事长刘士钢 董事会秘书何玲 副总经理顾剑锋出席本次调研 活动类别为特定对象调研 [1][2] 机器人领域产品布局与技术优势 - 公司聚焦机器人关节模组智能测控平台的技术研发和产业化 该平台可满足关节模组力矩传感器 编码器 温度传感器等多参数的精确测量需求 [3] - 平台实现测试控制一体化 形成"四合一"的技术整合优势 为机器人关节模组的性能优化提供核心支持 [3] - 全资子公司江苏东华校准检测有限公司为通过CNAS认可的第三方检测校准实验室 于2024年完成多维力/力矩传感器检测校准装置研制并应用于第三方检测服务 [4] - 子公司依据《GB/T 43199-2023机器人用力/力矩传感器检测规范》的检测能力获得CNAS扩项认可 成为国内首批通过该检测项目CNAS认可的实验室 [4] 机器人轻量化与感知技术进展 - 在机器人轻量化领域 公司能为客户提供系统性设计与优化解决方案 包括通过尺寸优化控制材料分布 借助外形优化降低应力集中并改善流体性能 以及运用拓扑优化实现材料最优布局与极致减重 [6] - 公司正重点研制具有高精度和强抗干扰特点的压阻式触觉传感器 相关研发已取得积极进展 目前处于内部测试与优化阶段 [7] 未来发展规划 - "十五五"期间 公司将在现有业务板块稳健发展基础上 重点聚焦新能源 新材料 航空航天 具身智能等战略性新兴产业 [5] - 公司计划通过持续优化资源配置 强化技术创新与产业协同 推动主营业务实现高质量 可持续发展 [5]

公司近期活动 - 公司将于2025年11月4日接受财通证券等投资者调研 董事长刘士钢等参与接待并回答问题 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份 公司营业收入100%来源于仪器仪表检测业务 [2] 公司市值信息 - 公司当前市值为72亿元 [3] 行业动态 - 中国某行业海外订单猛增246% 覆盖50多国和地区 [3] - 行业存在以亏本价销售现象 需警惕恶性竞争扩展至海外 [3]

行业政策影响 - 国家补贴政策有望带动家装行业需求提升，部分需求源于前期积压的改善型装修需求[1] - 国家补贴政策有望推动消费升级，并拉动家装需求回暖[1] 板块市场表现 - 装修建材板块于11月4日午盘微涨，以15921.80点收盘，涨幅为0.27%[3] - 晶雪节能领涨装修建材股，午盘以27.99元/股收盘，涨幅达14.06%[3] - 罗普斯金涨幅位列第二，午盘以6.15元/股收盘，涨幅为10.02%[3] - *ST亚振涨幅位列第三，午盘以44.54元/股收盘，涨幅为5.00%[3] 个股价格异动 - 瑞尔特领跌装修建材股，午盘以10.13元/股收盘，跌幅为7.49%[3] - 凯伦股份跌幅位列第二，午盘以12.22元/股收盘，跌幅为5.42%[3] - 东方雨虹跌幅位列第三，午盘以12.52元/股收盘，跌幅为3.69%[3]

公司股价表现 - 11月4日股价下跌5 03%，报收10 96元/股，成交额2 47亿元，换手率2 66%，总市值91 05亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售 [1] - 硅片及切割加工服务是最大收入来源，占比48 98% [1] - 光伏切割耗材收入占比23 42% [1] - 其他高硬脆材料切割设备及耗材收入占比9 14% [1] - 光伏切割设备收入占比7 45% [1] 基金持仓情况 - 财通资管先进制造混合发起式A（021985）于三季度新进成为公司十大流通股东，持有676 4万股，占流通股比例0 81% [2][4] - 该基金同时将公司列为第七大重仓股，持仓占基金净值比例4 93% [4] - 11月4日股价下跌导致该基金持仓单日浮亏约392 31万元 [2][4] 相关基金表现 - 财通资管先进制造混合发起式A成立于2024年10月15日，最新规模1 94亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为83 23%，同类排名154/8150 [2] - 基金经理徐竞择累计任职时间1年21天，现任基金资产总规模13 79亿元 [3]

公司股价表现 - 11月4日股价下跌5.08%至55.66元/股，成交额2.83亿元，换手率2.76%，总市值134.72亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达5.4% [1] 公司基本情况 - 公司全称为常州聚和新材料股份有限公司，位于江苏省常州市，成立于2015年8月24日，于2022年12月9日上市 [1] - 公司主营业务为新型电子浆料的研发、生产和销售，其中光伏导电银浆及其他业务占主营业务收入的99.83% [1] 基金持仓影响 - 财通资管臻享成长混合A（基金代码016605）三季度持有聚和材料10.85万股，占基金净值比例5.06%，为其第八大重仓股 [2] - 该基金在11月4日因股价下跌产生浮亏约32.32万元，连续3天累计浮亏达36.33万元 [2] - 该基金成立于2023年3月2日，最新规模为1.36亿元，今年以来收益率为43.96% [2]

核心观点 - 财通证券维持贝壳-W“买入”评级，预计2025-2027年收入将持续增长，公司作为房产经纪龙头有望受益于市场空间及多元化业务拓展 [1] 财务预测 - 预计公司2025-2027年收入分别为1033亿元、1171亿元、1306亿元 [1] - 预计2025-2027年Non-GAAP净利润分别为74亿元、88亿元、108亿元 [1] 二手房业务 - 2025年上半年公司二手房交易额同比增长13.7%至11638亿元，带动二手房业务收入提升4.0%至136亿元 [2] - 二手房成交有望率先企稳，对比海外国家成交占比仍有提升空间，佣金率趋于稳定，预计增长势头不减 [2] 新房业务 - 公司新房业务市占率稳中有升，截至2025年6月30日，新房交易额市占率达12.6% [2] - 预付佣模式有助于压降应收账款风险 [2] 多元化业务与竞争优势 - 公司积极拓展家装家居等多元化业务，具备利润弹性 [1] - 规模效应及管理能力是公司经纪业务的核心竞争力 [2] - 家装行业市场空间广阔但存在整合难点，公司凭借经纪业务积累的低获客成本、强品牌效应及标准化能力，有望解决行业信任问题并整合市场 [2]

财务预测与评级 - 财通证券维持贝壳-W"买入"评级 [1] - 预计公司2025-2027年收入分别为1033亿元/1171亿元/1306亿元 [1] - 预计公司2025-2027年Non-GAAP净利润分别为74亿元/88亿元/108亿元 [1] 二手房业务 - 公司作为房产经纪龙头具备规模效应和管理优势 [1] - 1H2025公司二手房交易额同比增长13.7%至11638亿元 [1] - 1H2025二手房业务收入规模提升4.0%至136亿元 [1] - 我国二手房市场空间广阔 对比海外国家成交占比仍有差距 [1] - 二手房成交有望率先企稳 成交规模仍有较大提升空间 [1] - 佣金率趋于稳定 预计二手房业务增长势头不减 [1] 新房业务 - 新房业务市占率稳中有升 [1] - 截至2025年6月30日 公司新房交易额市占率已达12.6% [1] - 预付佣模式有助于压降应收账款风险 [1] 家装等多元化业务 - 公司积极拓展家装家居等多元化业务 后续具备利润弹性 [1] - 家装业务构建第二增长曲线 [2] - 我国家装行业市场空间广阔但难有规模性企业 [2] - 公司经纪业务带来低获客成本和强品牌效应 [2] - 公司标准化能力及运营模式能解决传统家装行业信任问题 [2] - 公司未来有望整合家装行业 [2]

公司股价表现 - 11月3日公司股价上涨5.56%至123.75元/股 [1] - 当日成交额达5.37亿元，换手率为1.08% [1] - 公司总市值为526.57亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为深圳市大族数控科技股份有限公司，成立于2002年4月22日，于2022年2月28日上市 [1] - 公司主营业务为PCB专用设备的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成中，钻孔类设备占比最高，达71.02%，其次为检测类设备占8.78%，其他业务占6.70%，成型类设备占5.93%，曝光类设备占5.22%，贴附类设备占2.36% [1] 基金持仓情况 - 财通证券资管旗下财通资管臻享成长混合A（016605）基金在三季度重仓持有公司股票8.72万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为4.84%，为公司第十大重仓股 [2] - 基于股价涨幅测算，该基金当日持仓浮盈约56.85万元 [2] 持仓基金表现 - 财通资管臻享成长混合A（016605）基金成立于2023年3月2日，最新规模为1.36亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为43.87%，在同类8223只基金中排名1486 [2] - 近一年收益率为40.46%，在同类8115只基金中排名1631，成立以来收益率为31.86% [2]

活动概览 - 第二届新浪财经金麒麟最佳投资顾问评选活动由新浪财经主办、银华基金独家合作，旨在寻找优秀投资顾问并赋能投顾IP建设 [1] - 活动包含股票模拟交易、场内ETF模拟交易、公募基金模拟配置及社交服务评比等多个组别，参与投顾数量达万名 [1] 股票模拟交易组十月业绩排名 - 股票模拟组合评比十月月榜（数据周期10月1日至10月31日）中，招商证券投顾刘梓里（梧州冬湖路证券营业部）以月收益率19.79%位居榜首 [1][2][7] - 银泰证券投顾周娟（合肥凤台路证券营业部）以月收益率18.95%位列第二，长江证券投顾全文东（回龙观西大街证券营业部）以月收益率17.35%位列第三 [1][2][7] - 前十名投顾月收益率均超过14%，其中信达证券孙保岩收益16.06%，国新证券李良斌收益15.96%，国元证券刘侃收益15.85% [2][7][8] ETF组与基金组十月业绩排名 - ETF组十月月榜中，南京证券张尧以收益13.6%居榜首，东兴证券葛奇与刘前军分列第二、三位 [1] - 基金组十月榜中，光大证券周建华以收益8.1%居首位，中金财富白江波与中银证券凌通龙位列第二、三位 [1] 参与机构分布 - 榜单前100名投顾来自多家证券公司，包括招商证券、银泰证券、长江证券、国盛证券、信达证券、光大证券、中银证券、申万宏源证券等 [2][4][5][6][8][9][10][11] - 部分证券公司有多名投顾上榜，例如国盛证券、申万宏源证券、西部证券、方正证券等均有超过5名投顾进入前100名 [4][5][6][9][10][11]

公司股价表现 - 11月3日股价下跌5.04%至36.92元/股，成交额1.31亿元，换手率0.80%，总市值160.67亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为上海概伦电子股份有限公司，成立于2010年3月18日，于2021年12月28日上市 [1] - 主营业务为向全球领先集成电路设计和制造企业提供EDA产品及解决方案 [1] - 主营业务收入构成：EDA工具授权67.95%，技术开发解决方案21.23%，半导体器件特性测试系统10.63%，其他0.18% [1] 基金持仓情况 - 财通资管中证1000指数增强A（019402）三季度持有概伦电子3100股，占基金净值比例1.05%，为第二大重仓股 [2] - 该基金于2024年4月29日成立，最新规模1143.64万元，今年以来收益22.28%，近一年收益25.04%，成立以来收益36.54% [2] - 根据测算，11月3日该基金持仓概伦电子浮亏约6076元 [2] 基金经理信息 - 财通资管中证1000指数增强A（019402）基金经理为辛晨晨，累计任职时间5年57天 [3] - 辛晨晨现任基金资产总规模1250.57万元，任职期间最佳基金回报36.54%，最差基金回报-34.95% [3]