四川东材科技集团股份有限公司 关于使用闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 重要内容提示 | 证券代码：601208 | 证券简称：东材科技 | 公告编号：2024-089 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113064 | 转债简称：东材转债 | | 现金管理受托方：中国工商银行股份有限公司绵阳游仙支行 现金管理金额：10,000万元（人民币） 现金管理产品名称：中国工商银行挂钩汇率区间累计型法人人民币结构 性存款产品-专户型2024年第344期C款 现金管理期限：32天 履行的审议程序：2024年1月25日，四川东材科技集团股份有限公司 （以下简称"公司"或"本公司"）召开第六届董事会第八次会议和第六届监 事会第七次会议，审议通过了《关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案》。 2024年5月7日，公司召开2023年年度股东大会，审议通过了《关于使用闲置募 集资金进行现金管理的议案》，同意公司及子公司在保证募集资金投资项目 （以下简称"募投项目"）施工进度和资金 ...

中信建投证券股份有限公司 关于四川东材科技集团股份有限公司 关于公司终止募投项目部分产线 并将剩余募集资金永久性补充流动资金的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐机构"） 作为四川东材科技集团股份有限公司（以下简称"东材科技"或"公司"）2020 年非公开发行股票的持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》 《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集 资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号— —规范运作》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等 相关法律、法规和规范性文件的规定，对东材科技终止募投项目部分产线并将剩 余募集资金永久性补充流动资金事项进行了核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会核发的《关于核准四川东材科技集团股份有限 公司非公开发行股票的批复》（证监许可【2021】735 号），公司采用非公开发 行股票方式，向特定对象非公开发行人民币普通股 66,464,471 股，每股发行价格 为人民币 11.54 元，募集资金总额人民币 766 ...

公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司产品应用领域广泛,包括发电设备、特高压输变电、智能电网、新能源汽车、轨道交通、消费电子、平板显示、电工电器、5G通信等领域 [6] - 24年以来光伏PET、普通树脂膜材业务承压,但高端光学膜、高频高速树脂快速增长 [7] - 公司新材料持续推进,如高端光刻胶材料、复合铜箔集流体等,助益公司快速增长 [8] - 公司坚持研发平台为核心,新技术+新方向+规模化为一体,紧抓行业变革方向,预计未来3年净利润将快速增长 [9] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现收入21.2亿元(同比+16.0%)、归母净利润1.6亿元(同比-27.4%)、归母扣非净利润1.1亿元(同比-9.1%) [2] - 2024年Q2公司实现收入12.0亿元(同比+23.8%,环比+30.5%)、归母净利润1.1亿元(同比-27.1%,环比+115.1%)、归母扣非净利润0.7亿元(同比+16.9%,环比+94.5%) [2] - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别为4.2/5.6/8.0亿元 [9]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 业绩情况 - 2024年上半年公司实现营收21.22亿元(同比+16%)，实现归母净利润1.60亿元(同比-27%)，实现扣非归母净利润1.09亿元(同比-9%)。其中2024年第二季度单季度实现营收12.02亿元(同比+24%,环比+31%)，实现归母净利润1.09亿元(同比-27%,环比+115%)，扣非归母净利润0.72亿元(同比+17%,环比+95%)，单季度业绩符合预期 [7] - 公司毛利率16.12%,同比下降2.77个百分点,环比上升3.41个百分点;净利率8.80%,同比下降5.82个百分点,环比上升3.99个百分点,盈利能力逐步修复 [7] 电子材料业务 - 电子材料业务中,山东项目短期拖累业绩,高频高速树脂加速放量,公司拟投资7亿元建设20000吨高速通信基板用电子材料产品 [7] - 2024年上半年电子材料实现销量2.89万吨(同比+43%),实现营收5.35亿元(同比+34%),产品均价1.85万元/吨(同比-7%),毛利率11.99% [7] - 2024年第二季度电子材料实现销量1.74万吨(同比+43%,环比+51%),实现营收3.08亿元(同比+40%,环比+35%),产品均价1.77万元/吨(同比-1%,环比-11%) [7] 光学膜材料业务 - 光学膜材料业务持续改善,中高端产品有望加速放量 [7] - 2024年上半年光学膜材料实现销量4.39万吨(同比+5%),实现营收5.10亿元(同比+9%),产品均价1.16万元/吨(同比+4%),毛利率14.58% [7] - 2024年第二季度光学膜材料实现销量2.59万吨(同比+14%,环比+43%),实现营收3.00亿元(同比+15%,环比+43%),产品均价1.16万元/吨(同比-0%,环比-1%) [7] 其他业务 - 新能源材料业务中光伏背板基膜盈利持续承压 [7] - 2024年上半年新能源材料实现销量3.87万吨(同比+33%),实现营收7.17亿元(同比+9%),销售均价1.85万元/吨(同比-18%),毛利率18.33% [7] - 2024年上半年电工绝缘材料实现销量2.24万吨(同比+27%),实现营收2.21亿元(同比+7%),销售均价0.99万元/吨(同比-16%),毛利率11.82% [7] - 2024年上半年环保阻燃材料实现销量0.80万吨(同比+67%),实现营收0.78亿元(同比+51%),销售均价0.98万元/吨(同比-10%),毛利率13.83% [7] 投资分析意见 - 考虑到山东基地环氧、酚醛树脂盈利改善仍需时间,光伏背板基膜竞争格局暂无改善预期,下调公司2024-2026年归母净利润预测 [7] - 当前市值对应2024年PE为15倍,2025年PE为11倍,2026年PE为8倍,可比公司2024年平均PE为21倍,维持"增持"评级 [7][8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价 8.74 元 [1][5] 报告的核心观点 - 东材科技 24 年半年报显示营收增长但归母净利下降，Q2 净利环比大增，预计 2024 - 2026 年归母净利增长，给予 24 年 19xPE 估值维持“买入”评级 [1] - 公司电子材料放量、优化光学膜产品结构，新能源发电端材料盈利承压，综合毛利率下降但期间费用率降低 [2] - 公司拟投资 7 亿元建设高速通信基板用电子材料项目，有望增厚业绩 [3] 各部分总结 财务数据 - 24H1 营收 21.2 亿元（yoy + 16%），归母净利 1.6 亿元（yoy - 27%），扣非净利 1.1 亿元（yoy - 9%）；Q2 营收 12.0 亿元（yoy + 24%，qoq + 31%），归母净利 1.1 亿元（yoy - 27%，qoq + 115%） [1] - 预计 2024 - 2026 年归母净利分别为 4.1/5.4/6.5 亿元，EPS 分别为 0.46/0.60/0.73 元 [1] - 2022 - 2026E 营业收入分别为 36.4/37.37/52.1/64.89/76.15 亿元，同比变化 12.57%、2.67%、39.40%、24.55%、17.35%；归属母公司净利润分别为 4.15/3.2878/4.0829/5.3855/6.5347 亿元，同比变化 21.73%、 - 20.78%、24.18%、31.90%、21.34% [4][9] 业务板块 - 电子材料：24H1 销量 yoy + 43%至 2.9 万吨，均价 yoy - 7%至 1.9 万元/吨，营收 yoy + 34%至 5.4 亿元，毛利率 12.0% [2] - 光学膜材料：销量 yoy + 5%至 4.4 万吨，均价 yoy + 4%至 1.2 万元/吨，营收 yoy + 9%至 5.1 亿元，毛利率 14.6% [2] - 新能源材料：销量 yoy + 33%至 3.9 万吨，均价 yoy - 18%至 1.9 万元/吨，营收 yoy + 9%至 7.2 亿元，毛利率 18.3% [2] - 绝缘材料：销量 yoy + 27%至 2.2 万吨，均价 yoy - 16%至 1.0 万元/吨，营收 yoy + 7%至 2.2 亿元，毛利率 11.8% [2] 项目投资 - 拟投资 7 亿元建设年产 20000 吨高速通信基板用电子材料项目，含多种树脂产品 [3] 可比公司估值 - 圣泉集团、激智科技、长阳科技 24 年 Wind 一致预期 PE 均值为 19 倍 [1][7]

投资评级和报告核心观点 - 公司维持"买入"评级,预计2024-2026年归母净利润分别为4.53、6.33、7.83亿元,EPS分别为0.51、0.71、0.87元/股,当前股价对应2024-2026年PE为12.4、8.9、7.2倍 [4] - 随着光学膜、电子树脂新产能有序释放,公司中长期成长前景看好 [9] 2024年中报业绩分析 - 2024年中报实现营收21.22亿元,同比+16%;归母净利润1.6亿元,同比-27.5%;扣非净利润1.09亿元,同比+194.6% [9] - 2024Q2营收12.02亿元,同比+23.8%、环比+30.5%;归母净利润1.09亿元,同比-27.1%、环比+115.1%;扣非净利润0.72亿元,同比+16.1%、环比+94.5% [9] - Q2电工绝缘材料、光学膜材料、电子材料销量同环比增长助力业绩环比改善 [9] 产品销售情况 - 2024H1电工绝缘材料、新能源材料、光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料营收及产销量均同比增长 [14] - 2024Q2各主要产品营收、产销量同比、环比均实现增长,其中电子材料营收同比增40.4% [15] 投资项目 - 公司拟投资7亿元在四川眉山建设"年产20000吨高速通信基板用电子材料项目",包括电子级低介质损耗热固性聚苯醚树脂、马来酰亚胺树脂、活性酯固化剂树脂、碳氢树脂、低介质损耗含磷阻燃树脂等 [10] - 该项目有助于提升公司在电子材料领域的竞争力 [10] 控股/参股公司业绩 - 东方绝缘、东材新材、江苏东材2024H1业绩同比有所改善,山东艾蒙特亏损增加 [16][17]

报告公司投资评级 公司维持买入评级 [3] 报告的核心观点 1) 公司盈利能力同环比均有提升 [2] 2) 公司拟投资建设2万吨高速通信基板用电子材料 [2] 公司投资概况 1) 2024/2025/2026年归母净利润分别为3.61亿/5.03亿/6.57亿元,EPS分别为0.40/0.56/0.73元,对应PE分别为15.54X、11.15X和8.53X [3] 2) 公司2022年营业收入为36.40亿元,同比增长12.57%;归母净利润为4.15亿元,同比增长21.73% [6] 3) 公司2023-2026年营业收入和归母净利润均保持较快增长,分别达到37.37亿元/3.29亿元、45.36亿元/3.61亿元、54.91亿元/5.03亿元、63.66亿元/6.57亿元 [6] 4) 公司ROE(归属母公司)由2022年的7.19%提升至2026年的12.25% [6] 行业投资机会 1) 在高性能覆铜板需求增长的背景下,公司投资建设的2万吨高速通信基板用电子材料将进一步增厚公司业绩 [2] 风险提示 1) 特种环氧树脂导入不及预期 [3] 2) 高频高速材料建设进度不及预期 [3] 3) 绝缘材料需求下滑 [3] 4) 新能源材料竞争格局恶化 [3]

公司基本情况 - 公司代码为601208，公司简称为东材科技[1] - 公司注册地址为绵阳市经济技术开发区洪恩东路68号，办公地址为绵阳市游仙区三星路188号[11] - 公司选定的信息披露报纸为《中国证券报》和《上海证券报》，登载半年度报告的网站地址为http://www.sse.com.cn[12] - 公司主要从事化工新材料的研发、制造和销售，以新型绝缘材料为基础，重点发展光学膜材料、电子材料、环保阻燃材料等系列产品[19] - 公司采用"集团化管理、产业化经营、基地化运营"的管理模式，集团设立三大中心负责战略引领、资源配置等[20] - 公司前身为1994年成立的四川东材企业集团公司，2007年1月31日整体变更为股份有限公司，并更名为四川东材科技集团股份有限公司，2011年5月20日在上海证券交易所上市[173] - 截至2024年6月30日，公司注册资本为91,651.5612万元，实际股本为91,771.6664万元[173] 公司治理 - 公司建立了股东大会、董事会、监事会的法人治理结构[174] - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性和完整性[2] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金、违反规定决策程序对外提供担保的情况[7,8] - 公司董事长唐安斌先生在本报告期末至本报告披露日期间，通过二级市场继续增持本公司股份[138] - 公司部分董事、监事和高级管理人员计划在未来12个月内通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式增持公司股份[136] - 公司董事会补选新任董事和监事，聘任新任副总经理[69,70] 经营情况 - 公司主要子公司包括艾必克医药、艾蒙特航空、东材新材等[6] - 公司采用"以销定产"的生产模式，根据销售需求量来制定采购计划和排产计划[22] - 公司以直销为主、经销为辅的销售模式，内销为主、外销为辅，并强化大客户营销策略[23][24] - 公司进一步深化全球业务战略布局，着力提升海外业务占比，境外营业收入占总营业收入的比重提升至7.67%[23] - 公司2024年上半年营业收入为21.22亿元，同比增长16.03%[15] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.60亿元，同比下降27.45%[15] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-2.27亿元，同比下降35.02%[15] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.18元，同比下降25.00%[16] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为3.47%，同比下降1.62个百分点[16] 主要产品及市场 - 公司依托国家绝缘材料工程技术研究中心，致力于新型绝缘材料的研发、生产和销售[25] - 公司生产的晶硅太阳能电池背板基膜、特种环氧树脂等产品是高性能光伏组件、风电叶片的核心原材料[26] - 公司生产的电工聚丙烯薄膜、大尺寸绝缘结构件及制品是特高压用薄膜电容器、柔性直流/交流输电、电力变压器的关键原材料[26] - 公司的光学级聚酯基膜是光电产业链前端最重要的战略性材料之一[29] - 公司应用于电子技术、微电子技术领域的主要产品为电子级树脂材料，具有高性能特性，可广泛应用于新一代服务器、汽车电子、通讯网络等诸多领域[33] 研发及创新 - 公司是国家高新技术企业、国家技术创新示范企业、全国企事业知识产权第一批优势培育企业[36] - 公司拥有国家绝缘材料工程技术研究中心、国家认定企业技术中心等创新平台[36] - 公司子公司获批为国家级专精特新"小巨人"企业[38] - 公司及下属子公司共申请专利42项，获得授权专利8项[39] - 公司拥有先进生产设备和数控分切设备，积极探索智能化制造模式[40] 环境保护 - 公司全资子公司东材新材、江苏东材和控股子公司山东艾蒙特被列为重点排污单位[77][78][79][80] - 公司各子公司均建有完善的污染防治设施，确保各类污染物达标排放[81] - 公司建立了完善的环境自行监测体系，包括废水、废气、土壤、地下水等各类污染物的在线监测和定期第三方检测[85,86] - 公司设置完善的环保管理机构，健全环保管理制度，定期修订应急预案和环境自行监测方案[96] - 公司子公司通过分布式光伏板累计发电量超400万度，有效降低碳排放约5000吨[97,98] 股权激励及再融资 - 公司2022年限制性股票激励计划[7] - 公司2020年非公开发行和2022年公开发行可转换公司债券[7] - 公司于2022年6月15日向271名激励对象首次授予2,809.50万股限制性股票[73] - 公司于2022年4月18日、5月20日分别审议通过了2022年限制性股票激励计划相关议案[72] - 公司于2024年4月11日决定终止实施2022年限制性股票激励计划并回购注销部分限制性股票共计2,069.35万股[134] - 公司于2022年11月16日公开发行了14亿元可转换公司债券，债券简称"东材转债"[140] 关联交易及担保 - 公司预计2024年与关联方发生的日常关联交易总额不超过34,000万元[104] - 公司与关联方金发科技及其子公司、金张科技、山东润达等发生了7,153.00万元的关联交易[105] - 公司向控股子公司山东艾蒙特提供不超过40,000万元的借款[110] - 公司为控股子公司提供的担保总额为102,279.24万元，占公司净资产的26.78%[113] 财务情况 - 公司2024年上半年实现营业收入21.22亿元，同比增长16.03%[15] - 公司2024年上半年实现净利润1.60亿元，同比下降27.45%[15] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-2.27亿元，同比下降35.02%[15] - 公司2024年6月30日资产总额为104.27亿元，较2023年末增加5.0%[151] - 公司2024年6月30日负债总额为57.57亿元，较2023年末增加10.4%[151] - 公司2024年6月30日所有者权益为46.70亿元，较2023年末下降0.9%[151] - 公司2024年上半年研发费用为8.44亿元，占营业收入的4.0%[156] - 公司2024年上半年财务费用为4.28亿元，同比增加58.6%[156]

| 证券代码：601208 | 证券简称：东材科技 | 公告编号：2024-087 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113064 | 转债简称：东材转债 | | 四川东材科技集团股份有限公司 2024 年半年度主要经营数据公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 根据上海证券交易所《上市公司自律监管指引第 3 号——行业信息披露》之 《第十三号——化工》的相关规定，四川东材科技集团股份有限公司（以下简称 "公司"）现将 2024 年半年度的主要经营数据，披露如下： 主要产品 单位 2024 年 1-6 月 产量 2024 年 1-6 月 销量 2024 年 1-6 月 收入（元） 电工绝缘材料 吨 22,620.54 22,384.29 221,264,776.87 新能源材料 吨 37,901.66 38,705.48 716,969,423.57 光学膜材料 吨 43,427.71 43,918.16 509,694,288.86 电子材料 吨 29,619.73 28,863.38 535 ...

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 成都东凯芯半导体材料有限公司拟引入新投资者 涉及的成都东凯芯半导体材料有限公司 股东全部权益价值评估项目 资 产 评 估 报 告 中联川评报字[2024]第 166 号 | 报告附件目录 25 | | --- | 成都东凯芯半导体材料有限公司拟引入投资者涉及的成都东凯芯半导体材料有限公司·评估报告 声明 一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国 资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。 二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法 规规定和资产评估报告中载明的使用范围使用资产评估报告；委托人 或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告，本资 产评估机构及资产评估专业人员不承担责任。 三、本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其 他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人 使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为本资产评估报告的使 用人。 四、资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结 论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对 象可实现价格的保证。 五、本资 ...