选聘条件与方式 - 选聘会计师事务所需经审计委员会、董事会审议和股东会决定[2] - 选聘的会计师事务所应具备独立法人资格等条件[3] - 选聘方式包括竞争性谈判、公开招标等[6] 分值权重与费用规定 - 质量管理水平分值权重应不低于40%，审计费用报价分值权重应不高于15%[9] - 审计费用较上一年度下降20%以上（含20%）需说明情况[9] 选聘程序与资料保存 - 选聘程序含审计委员会提出要求、事务所报送资料等步骤[10] - 选聘文件资料保存期限为选聘结束之日起至少10年[11] 人员任职与期限限制 - 审计项目合伙人、签字注册会计师累计承担同一公司审计业务满5年，之后连续5年不得参与[11] - 承担首次公开发行股票或向不特定对象公开发行股票并上市审计业务，上市后连续执行审计业务期限不得超过两年[11] 改聘相关规定 - 公司应在被审计年度第四季度结束前完成更换会计师事务所的选聘工作[15] - 审计委员会审议改聘提案时应约见前后任事务所并评价执业质量[13] - 董事会通过改聘议案后通知相关方，股东会表决时事务所可陈述意见[13] 其他规定 - 事务所主动终止审计，审计委员会应了解原因并向董事会书面报告[14] - 审计委员会应对特定情形保持谨慎关注，如连续两年或同一年多次变更等[17] - 公司应在年报中披露事务所、合伙人等服务年限及审计费用等信息[17] - 公司选聘时要审查事务所信息安全管理能力并明确责任[18] - 审计委员会发现选聘违规造成严重后果应报告董事会并处理[18] - 情节严重时，股东会可决议不再聘用存在特定情形的事务所[19] - 本制度由董事会制订，经股东会审议通过后生效实施并负责解释修订[21]

股价表现与交易数据 - 2025年8月25日收盘价13.65元，单日上涨3.02% [1] - 换手率2.29%，成交量23.52万手，成交金额3.20亿元 [1] - 主力资金净流入1713.61万元，占成交额5.35%，其中超大单净流入1485.31万元（占比4.64%），大单净流入228.30万元（占比0.71%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出778.63万元，占成交额2.43% [1] - 小单资金净流出934.98万元，占成交额2.92% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入13.01亿元，同比增长86.41% [1] - 归属净利润1.21亿元，同比增长39.14%，扣非净利润1.05亿元，同比增长49.42% [1] - 流动比率2.392，速动比率1.944，资产负债率27.29% [1] 企业基本信息 - 日月重工股份有限公司成立于2007年，位于宁波市，属于专用设备制造业 [1] - 注册资本103041.625万人民币，实缴资本36000万人民币，法定代表人傅明康 [1] 企业经营与资产布局 - 对外投资企业10家，参与招投标项目32次 [2] - 拥有商标信息9条，专利信息134条，行政许可14个 [2]

股价表现 - 2025年8月21日收盘价13.22元 较前一交易日下跌0.13元 跌幅0.97% [1] - 当日开盘价13.35元 最高价13.38元 最低价13.13元 [1] - 成交量11.37万手 成交额1.50亿元 [1] 资金流向 - 8月21日主力资金净流出424.05万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出2440.26万元 [1] 公司业务 - 主营业务为风电铸件的研发、生产和销售 [1] - 核心产品包括风电轮毂、底座、主轴等部件 [1] - 国内风电铸件领域重要企业 [1] 所属板块 - 风电设备板块 [1] - 浙江板块 [1] - 核污染防治板块 [1]

风电设备行业观察 - 2024年全球GDP增速3.9% 中国经济维持较快增长 [13][16] - 2024年清洁能源发电占比升至37% 其中风电发电量1.0万亿千瓦时 同比增长13% [2][17][22] - 新能源发电累计装机首超火电 风光累计和新增装机占比分别达42%和83% [2][19][23] - 2024年全球风电新增装机117GW 中国占比68% 中国新增80GW 近五年CAGR达25% [2][37][38] - 风机市场规模从2019年800亿元增至2023年1002亿元 CAGR5.8% 预计2030年达1366亿元 [40][42][43] - 行业集中度持续提升 CR5从2020年65%升至2024年75% CR10从92%升至99% [2][44][51] - 海上风电受政策推动 2025年中国预计新增10GW 全球2025-2030年累计新增或达156GW [2][30] - 行业呈现深远海延伸、风机大型化轻量化、业务全产业链延伸趋势 [2] - 2025年风机价格企稳回升 市场化改革深化使风电收益率优势凸显 [2][26][29] 标杆企业运营表现 - 10家标杆企业2024年在中国风电新增装机中占比67% 包含5家整机厂商和5家零部件厂商 [1][10] - 2024年标杆企业营收略降2.1% 净利降9.1% [3] - 人效方面 人均营收同比下降6.4% 人均净利降17% 销售费用管控有成效但研发投入下滑 [3] - 元效方面 人工成本占净利润比例达412% 高管薪酬刚性 付薪效率下降 [3] - 费效方面 毛利率和净利率分别降至13%和3.4% 利润空间受挤压 [3] - 资效方面 ROE仅2.9% 存货和应收账款周转率下滑 资产负债率65% 7家企业净负债率超100% [3] - 市效方面 市值同比下降4.3% PE下滑反映市场对盈利韧性担忧 [3] - 人才结构方面 人员扩张放缓 技术人员占比33% 本硕博人员占比49% 人工成本呈"基本保障优先、非刚性支出收缩"特征 [3] 产业链与竞争格局 - 风电产业链涵盖上游关键零部件、中游整机制造和下游投资运营 [31][32] - 整机厂商受上下游高集中度挤压盈利能力 产业链毛利率排序为：投资运营商>零部件制造商>整机厂商 [36] - 中国整机商全球竞争力领先 2024年全球前15强中占10席 金风科技、远景能源、明阳智能和运达股份包揽前四 [49][52] - 中国企业94%装机量集中在国内 仅4家布局海外市场 海外储备容量不足但利润空间更大 [49][52] - 零部件制造商集中度更高 中国前三大叶片和齿轮箱制造商产能分别占全球42%和45% [36] 政策与市场驱动 - 2024年出台多项政策支持风电发展 包括设备更新、乡村驭风行动、海上风电管理等 [27][28] - 136号文件推动新能源上网电价市场化改革 形成"市场交易+机制结算"收益模式 [24][29] - 风电度电成本优势显著 2024年陆上风电度电成本0.18元/kWh 较集中式光伏低0.02元 [26] - 在电力现货市场中风电均价显著优于燃煤基准 部分省份价差达200-300元/MWh [25][26]

股价表现与交易数据 - 2025年8月14日收盘价12.91元 单日下跌1.9% 换手率1.3% 成交量13.32万手 成交金额1.72亿元 [1] - 主力资金净流出2838.09万元 占成交额16.46% 其中超大单净流出2835.03万元（占比16.44%）大单净流出3.06万元（占比0.02%） [1] - 中小单资金流向分化 中单净流出1195.73万元（占比6.94%）小单净流入1642.36万元（占比9.53%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入13.01亿元 同比增长86.41% 归属净利润1.21亿元 同比增长39.14% [1] - 扣非净利润1.05亿元 同比增长49.42% 流动比率2.392 速动比率1.944 资产负债率27.29% [1] 公司基本情况 - 日月重工股份有限公司成立于2007年 位于宁波市 专注于专用设备制造业 [1] - 注册资本103041.625万元人民币 实缴资本36000万元人民币 法定代表人傅明康 [1] - 对外投资企业10家 参与招投标项目29次 拥有商标信息9条 专利信息134条 行政许可14个 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月11日收盘价13.13元，单日上涨3.39% [1] - 换手率2.55%，成交量26.23万手，成交金额3.42亿元 [1] - 主力资金净流入2686.43万元，占成交额7.85%，其中超大单净流入1612.55万元（4.71%），大单净流入1073.88万元（3.14%） [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入13.01亿元，同比增长86.41% [1] - 归属净利润1.21亿元，同比增长39.14%，扣非净利润1.05亿元，同比增长49.42% [1] - 流动比率2.392，速动比率1.944，资产负债率27.29% [1] 公司基本信息 - 日月重工股份有限公司成立于2007年，位于宁波市，属于专用设备制造业 [1] - 注册资本103041.625万人民币，实缴资本36000万人民币，法定代表人为傅明康 [1] 企业运营与资产结构 - 对外投资企业10家，参与招投标项目29次 [2] - 拥有商标信息9条，专利信息134条，行政许可14个 [2]

行业投资评级 - 风电行业投资评级为"优于大市"（维持评级）[1] 核心观点 - 海风领域：25年上半年江苏、广东重大项目将陆续开工，二季度进入交付旺季，25年是国管海风开发元年，预计规划、竞配、招标、政策下半年落地，"十五五"期间年均海风装机有望超20GW，远超"十四五"水平[4] - 陆风领域：25年行业装机有望达100GW创历史新高，零部件企业年初以来量价齐增，全年业绩有望大幅增长，主机企业国内制造盈利磨底，三季度交付端将迎来单价和毛利率双重修复[4] - 中国风机出海：25-26年新增订单保持高增，进一步提供利润弹性[4] 板块行情 - 近两周风电板块表现分化，涨幅前三板块为系泊系统（+8.2%）、轴承（+6.1%）和铸锻件（+0.8%）[3] - 个股方面，近两周涨幅前三分别为五洲新春（+13.6%）、长盛轴承（+9.1%）和亚星锚链（+9.0%）[3] 风电招中标与装机数据 - 2025年至今全国风机累计公开招标容量45.9GW（-13%），其中陆上42.3GW（-12%），海上3.7GW（-18%），陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,531元/kW[8] - 2024年全年全国风机累计公开招标容量107.4GW（+61%），其中陆上99.1GW（+70%），海上8.4GW（-3%），陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,359元/kW[8] - 2024年全国风电新增装机容量79.8GW（+1%），其中海上4.0GW（-44%），陆上75.8GW（+5%）[8] - 预计2025-2027年全国陆风新增装机分别为120/60/70GW，海上风电新增装机分别为10/16/15GW，合计新增装机130/76/85GW[8] 风电整机制造商中标情况 - 2025年1-7月国内项目合计中标规模89.15GW（不含框架采购及自建），前三企业为金风科技（15.92GW）、运达股份（14.10GW）、远景能源（13.92GW）[23] - 2025年1-7月海上风电项目中标规模合计6.38GW（国内），前三企业为东方风电（1.60GW）、中车株洲所（1.01GW）、金风科技（0.90GW）[23] - 2024年国内项目合计中标规模162.96GW（+64%），前三企业为金风科技（30.2GW）、运达股份（22.5GW）、远景能源（22.2GW）[29] - 2024年海外项目合计中标规模34.3GW，前三企业为远景能源（17.2GW）、金风科技（7.7GW）、明阳智能（3.3GW）[29] 风电月度数据 - 2025年1-6月全国风电新增装机容量51.39GW（+98.9%），1-5月累计风电建设投资完成额540亿元（-8.1%），1-5月全国风电平均利用小时数为952h（-24h）[39] - 2024年全国风电新增装机容量79.3GW（+4.9%），累计风电建设投资完成额3082亿元（+20.2%），全国风电平均利用小时数为2127h（-98h）[39] 原材料价格 - 近两周黑色类原材料价格基本持平，铜价环比下跌1.9%[7] - 铸造生铁价格3,036元/吨（-4.0%年初至今），炼钢生铁2,750元/吨（-1.4%），中厚板3,582元/吨（-0.5%），废钢2,159元/吨（-4.7%），铜78,460元/吨（+6.8%）[40] 投资建议 - 建议关注三大方向：出口布局领先的管桩、海缆龙头；国内盈利筑底、出口加速的整机龙头；零部件企业25年量利齐增机会[5] - 具体关注公司：金风科技、东方电缆、广大特材、中际联合、大金重工、日月股份、时代新材、禾望电气、金雷股份[5]

行业表现 - 申万电新板块本周涨跌幅-2.62%，在31个行业中排名第24 [1][2] - 申万公用板块本周涨跌幅-1.84%，在31个行业中排名第13 [1][2] - 同期沪深300涨跌幅-1.75%，万得全A涨跌幅-1.09% [1][2] 光储行业 - 工信部对41家多晶硅企业开展专项节能监察，推动行业节能降耗 [2] - 节能监察旨在促进多晶硅行业绿色发展 [2] 风电行业 - 阿布扎比未来能源公司与西班牙Iberdrola合作投资英国1.4GW海上风电项目 [2] - 该项目为英国最大海上风电项目，为国际能源合作提供新参考 [2] 锂电行业 - 宁德时代预计2027年小规模量产固态电池 [3] - 固态电池商业化需考虑成本和供应链成熟度，供应链成熟周期需3年以上 [3] - 预计2030年前后实现更大规模生产 [3] 公用事业 - 广东省调高煤电、气电容量电价 [3] - 煤电机组容量电价调整为每年每千瓦165元(含税)，2026年1月1日起执行 [3] - 使用澳大利亚进口天然气配套气电机组容量电价调整为每年每千瓦165元 [3] - 9E及以上常规机组调整为每年每千瓦264元，6F及以下调整为每年每千瓦330元 [3] - 国家能源领域首台(套)重大技术装备气电机组容量电价调整为每年每千瓦396元，2025年8月1日起执行 [3] 投资建议 - 建议关注光伏电池龙头爱旭股份、隆基绿能、通威股份 [4] - 铜代银技术领先企业博迁新材、聚和材料、帝科股份 [4] - 逆变器环节阳光电源、德业股份、固德威、锦浪科技 [4] - 风电零部件企业金雷股份、广大特材、日月股份 [5] - 塔筒企业大金重工，海缆企业东方电缆 [5] - 锂电铁锂和负极环节湖南裕能、万润新能、中科电气、尚太科技 [5] - 固态电池电解质企业三祥新材、上海洗霸、冠盛股份、厦钨新能 [5] - 碳纳米管企业天奈科技 [5] - 火电公司华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电 [5] - 电力IT企业朗新集团、国能日新、安科瑞 [5]

公司核废料储存罐项目进展 - 项目已完成工艺定型、生产资源准备及性能测试相关工作 [2] - 已具备正式投入市场的条件 目前正与相关方合作推进产业化 [2] - 具体进展以上海证券交易所网站及指定信息披露媒体公告为准 [2] 产品市场拓展情况 - 公司未在互动回复中披露具体客户信息 仅表示正与相关方合作 [2] - 产业化进程仍在推进中 尚未实现正式销售 [2]

德福科技 - 德福科技收购卢森堡铜箔，跻身全球高端IT铜箔头部企业，卢森堡铜箔是全球唯一的非日系高端IT铜箔龙头厂商，拥有1.68万吨/年产能 [1] - 卢森堡铜箔2024年营收1.34亿欧元，净利润-37万欧元，2025年Q1营收0.45亿欧元，净利润167万欧元，实现季度性扭亏 [1] - 德福科技电解铜箔总产能跃升至19.1万吨/年，跻身全球第一，将加快技术资源整合，提升盈利能力 [1] - 德福科技2024年研发投入1.83亿元，新增17件发明专利，持续深化高频高速、超薄化、功能化技术战略 [1] 佳驰科技 - 佳驰科技在结构件领域布局YS功能结构件，客户涵盖航空工业集团等，募投项目支持产能扩张 [1] - 民品业务围绕EMMS领域，布局新一代电波暗室和电磁测控，已中标多个项目，具备测试服务能力 [1] - 公司已建成国内最大YS功能涂层材料生产基地，产能满足当前及未来需求 [1] - 公司坚持技术为本、客户为先，加大研发投入，确保技术领先，承接多项科研项目，获多项重大成果奖项 [1] 日月股份 - 日月股份采用"材料成本+加工费+利润"为基础框架，结合市场动态确定向下游客户定价销售 [2] - 公司积极布局深远海风电业务，探索漂浮式平台等新技术，并推进核电乏燃料转运储存罐的产业化 [2] - 公司正在开发高温合金等新材料，优化产品线，增强抗风险能力 [2] - 公司计划加快海外市场布局，提升全球市场份额，海外业务结算货币主要以美元和欧元为主，少部分使用人民币 [2] - 参股公司浙江宁波浙海风母港装备发展有限公司的设立有助于提升公司在风电及铸件行业的影响力和竞争力 [2] - 公司认为2025年是风电行业关键时期，预计到2025年6月底，全国风电累计并网容量将达到5.73亿千瓦 [2] 长城基金 - 长城基金资产管理规模(全部公募基金)3476.94亿元，排名29/210，资产管理规模(非货币公募基金)1394.27亿元，排名37/210 [3] - 管理公募基金数235只，排名27/210，旗下公募基金经理37人，排名32/210 [3] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长城大健康混合A，最新单位净值为1.21，近一年增长97.6% [3] - 旗下最新募集公募基金产品为长城国证自由现金流指数A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年7月14日至2025年8月1日 [3]