会议情况 - 公司第六届董事会第十二次会议于2026年3月26日召开，9名董事全部出席[6] - 会议通知于2026年3月12日发出，在佛山市南海区公司会议室以现场结合通讯方式召开，由董事长程雪主持[6] 议案表决 - 《公司2025年度董事会工作报告》等多项议案9票同意通过，部分需提交股东会审议[7][8][10][12][16][17][18][19][22] - 《公司董事会关于独立董事独立性情况评估的专项意见》6票同意通过，三名独立董事回避表决[15] - 《公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表》经4名无关联关系董事同意通过[21] - 《关于投保董事及高级管理人员责任保险的议案》等多项议案需提交股东会审议[23][24][25][26][27][28][29][30][34] - 《公司2026年度以自有闲置资金进行投资理财的议案》等议案9票同意通过[31][32] 人员履职 - 2025年张科春、屈文洲、丁邦清出席董事会、股东大会及相关委员会会议情况[42][56][58][73] - 2025年张科春、屈文洲、丁邦清不存在行使独立董事特别职权情况[46][60][76] - 张科春、屈文洲认为公司报告披露信息真实、准确和完整[51][65] 公司运营 - 公司H股股票于2025年6月19日在香港联交所上市交易[84] - 2025年公司董事会审计委员会召开五次会议，审议多项报告及议案[85][86] - 审计委员会建议续聘毕马威华振会计师事务所为公司2025年度外部审计机构[87] - 报告期内公司财务报告内部控制有效，无重大缺陷[90] - 审计委员会审核2025年度关联交易，未发现损害公司及股东利益情形[91]

业绩总结 - 2025年总资产521.84亿元，较2024年调整后增长27.67%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净资产413.30亿元，同比增长33.80%[19][28] - 2025年营业收入288.73亿元，同比上升7.32%[19][28] - 2025年利润总额85.95亿元，较2024年调整后增长14.41%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净利润70.38亿元，同比上升10.95%[19][28] - 2025年经营活动产生的现金流量净额77.46亿元，较2024年调整后增长13.24%[19] - 2025年加权平均净资产收益率19.59%，较2024年减少2.18个百分点[19] - 2025年基本每股收益1.23元/股，较2024年增长7.89%[19] 用户数据 - 截至报告期末普通股股东总数225,849户[24] - 广东海天集团股份有限公司持股32.40亿股，占比55.36%[24] 分红情况 - 拟向全体股东按每10股派发现金股利8元（含税），拟派发现金红利4,677,228,362.40元（含税）[11] - 2025年12月宣告的特别分红及本次分配完成后，公司尚余4,799,246,330.49元作为未分配利润留存[11] 市场地位 - 公司产品家庭渗透率超80%，位居中国消费者首选调味品品牌第一[13] - 海天酱油产销量和市场占有率已连续数十年位居全国第一[13] - 海天蚝油的市场占有率连续10年位居全国第一[15]

业绩总结 - 2025年公司营业收入288.73亿元，同比增长7.32%[93] - 2025年归母净利润70.38亿元，同比增长10.95%[93] - 2025年扣非归母净利润68.45亿元，同比增长12.81%[93] - 2025年基本每股收益1.23元/股，较2024年增长7.89%[41] - 2025年加权平均净资产收益率19.59%，较2024年减少2.18个百分点[41] 用户数据 - 公司产品家庭渗透率超80%，位居中国消费者首选调味品品牌第一[51] - 公司拥有超6000家经销商，覆盖约300万个终端网点，地级城市覆盖率约达100%，县级城市覆盖率超90%[117] 未来展望 - 2026年以用户满意为锚点，突破核心业务，迭代核心能力[179] - 2026年强化对用户和场景的理解，为用户创造更多价值[179] - 2026年体系化布局科技底层能力，创造更多生态机会[181][182] 新产品和新技术研发 - 公司坚持每年投入约3%的营业收入用于科技创新[11] - 公司保持科研投入，推动传统酿造工艺与人工智能等技术融合[147] - 2025年公司主导起草的国家标准《食品数字化工厂通用技术要求》正式发布[108] 市场扩张和并购 - 2025年6月公司踏上A+H双平台新起点，推进国际化战略[94] - 2025年公司产品销往全球超80个国家和地区，海外生产基地落地[112] - 2025年设立多家海外子公司，包括美国、印度尼西亚、墨西哥、荷兰等地[157][158] 其他新策略 - 2025 - 2027年每年分红率不低于当年归母净利润的80%[12] - 公司从基础调味品供应商转型升级为菜品解决方案综合服务商[65] - 公司将可持续发展融入战略与运营，牵头联合25家上下游伙伴成立“碳路者绿链联盟”[109]

业绩相关 - 公司年营收超两百亿，调味品产销连续28年行业第一[20] - 2025年研发投入9.15亿元，占全年营业收入的3.17%[27] - 报告期内实施现金分红80.46亿元[30] 用户数据 - 无明确相关内容 未来展望 - 提出2030年前实现碳排放达峰、2060年前实现碳中和，2035年推动全价值链范围温室气体净排放量较峰值下降7% - 10%[159] - 将把气候风险与机遇考量系统融入战略制定等[106] 新产品和新技术研发 - 将AI技术应用于原料筛选与风味管理，开发健康产品及多元化新品矩阵[74] - 2025年新增授权专利100项，累计有效专利超800项，其中有效发明专利380项[27] 市场扩张和并购 - 无明确相关内容 其他新策略 - 构建多层次ESG管治架构，建立报告机制[45] - 构建多层次渠道网络，以经销为主、直销为辅，深耕多元场景[72] - 建立覆盖全国的多式联运物流体系和销售网络，拓展线上渠道[74] - 建立360°全渠道客户服务体系和消费者投诉与维权体系[74] - 采用传统工艺结合智能化与数字化系统，建立全流程质量检测体系并实现数字化追溯[74] 环境数据 - 2025年实行节能降碳措施128项，节省电力1708.77万千瓦时等，总计减碳29830.63吨二氧化碳当量[27] - 2025年沼气发电量696.20万千瓦时，光伏装机容量28.99兆瓦，绿色电力使用比例超28%[27] - 2025年公司水回用量达188万立方米，冷却水回用率达90%[27] - 范围一+范围二的碳排放共476,238.42万吨二氧化碳当量，占全价值链碳排放总量的11.23%[137] - 2025年公司自身运营环节单位产品碳排放强度相比2024年下降4%[159] - 2025年绿电使用比例＞28%[159] - 2025年温室气体排放总量（范围一、二）为476238.42吨二氧化碳当量，排放密度为0.1010吨二氧化碳当量/吨产品[161] - 2025年可再生能源消费总量为26921.30吨标煤，比例为15.40%[161] - 2025年绿色电力使用量为10080.59万千瓦时，使用比例为28.22%[161] 社会责任 - 2025年携手康泽基金会捐赠超1695万元，受惠对象超435万人次[32] - 2025年开展风控等培训累计约13000人次，商业道德培训累计22264人次[31] - 2025年员工社保缴纳率100%[32]

股份回购 - 公司将回购注销2024年员工持股计划779,900股A股股票[2] 股本与注册资本变更 - 回购后总股本由5,851,824,944股变为5,851,045,044股[2] - 回购后注册资本由5,851,824,944元变为5,851,045,044元[2] 章程修订 - 《公司章程》修订后注册资本为5,851,045,044元[4] - 《公司章程》修订后已发行股份数为5,851,045,044股[4] - 《公司章程》修订后A股为5,559,820,644股，H股为291,224,400股[4] 审议事项 - 变更注册资本暨修订《公司章程》需股东会审议[5]

员工持股计划概况 - 2026年3月26日董事会通过2026年A股员工持股计划草案，待股东会审议通过后实施[3][5] - 员工持股计划总人数不超800人，董事及高管总持股比例合计不超15%[10] - 计划资金来源为公司提取的激励基金18435万元，无财务资助等[14] 股份回购与受让 - 2023 - 2024年公司回购15289491股，支付总金额563649337.41元，均价36.87元/股[15] - 按计划总额18435万元计算，从回购账户受让股票5000000股，受让价格36.87元/股[16][17] 持有人相关 - 持有人范围为与公司或子公司签订劳动合同的员工，包括董事等人员[7][11] - 计划所持股票总数累计不超公司股本总额的10%，任一持有人不超1%[16] 计划期限与规则 - 员工持股计划基本存续期为36个月，设立12个月锁定期[22] - 持股计划重大实质性变更须经出席持有人会议的持有人所持1/2以上份额同意并经董事会审议通过[20] 业绩考核 - 以2025年归母净利润为基数，2027年归母净利润年复合增长率应不低于11.5%，针对部分人员[23] 其他 - 本计划由公司自行管理，持有人会议为最高权力机构[27] - 归属考核期为2026年度及2027年度[34]

业绩总结 - 2025年酱油收入149.34亿元，同比增长8.55%[4] - 2025年蚝油收入48.68亿元，同比增长5.48%[4] - 2025年调味酱收入29.17亿元，同比增长9.29%[4] - 2025年其他产品收入46.80亿元，同比增长14.55%[4] 渠道与区域业绩 - 2025年线下渠道收入257.60亿元，同比增长7.85%[6] - 2025年线上渠道收入16.39亿元，同比增长31.87%[6] - 2025年东部区域收入54.46亿元，同比增长13.63%[7] - 2025年南部区域收入57.12亿元，同比增长12.46%[7] - 2025年中部区域收入60.51亿元，同比增长7.96%[7] 用户数据 - 报告期末经销商总数6702家，报告期内增加923家，减少928家[9]

股息信息 - 2025年末期股息为每10股8元人民币[1] - 股东批准日期为2026年5月11日[1] - 除净日为2026年5月13日[1] 股份过户 - 递交股份过户文件最后时限为2026年5月14日16:30[1] - 暂停办理股份过户登记手续日期为2026年5月15日至2026年5月18日[1] - 记录日期为2026年5月18日[1] 股息派发 - 股息派发日为2026年6月15日[1] 税收政策 - 非个人居民（非中国内地登记地址）部分按10%或20%税率代扣代缴个人所得税[2] - 透过沪港通或深港通投资H股的境内个人投资人及境内证券投资基金按20%税率代扣代缴个人所得税[2]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年营业总收入为人民币288.73亿元[16] - 2025年主营业务收入为人民币273.99亿元[16] - 2025年归属于母公司股东的净利润为人民币70.38亿元[16] - 2025年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为人民币68.45亿元[16] - 2025年公司营业收入为人民币288.73亿元，同比增长7.32%[68][70] - 2025年公司调味品主营业务收入为人民币273.99亿元，同比增长9.04%[68][70] - 2025年公司归母净利润为人民币70.38亿元，同比增长10.95%[68][70] - 2025年公司扣非归母净利润为人民币68.45亿元，同比增长12.81%[68][70] - 公司报告期内总营收为人民币288.734亿元，较上年同期的269.045亿元（经重列）增长7.3%[197][199] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年销售费用率约为6.70%[85][87] - 2025年制造费用占营业成本比例为7.62%，同比下降9.98%[101][104] - 2025年直接人工成本占营业成本比例为3.32%[101][104] 各条业务线表现 - 2025年酱油品类收入为人民币149.34亿元，同比增长8.55%[18] - 2025年蚝油品类收入为人民币48.68亿元，同比增长5.48%[18] - 2025年调味酱品类收入为人民币29.17亿元，同比增长9.29%[18] - 公司酱油品类2025年收入为人民币149.34亿元，同比增长8.55%[19] - 公司蚝油品类2025年收入为人民币48.68亿元，同比增长5.48%[19] - 公司调味酱品类2025年收入为人民币29.17亿元，同比增长9.29%[19] - 2025年酱油、蚝油、调味酱产品收入分别为人民币149.34亿元（+8.55%）、48.68亿元（+5.48%）和29.17亿元（+9.29%）[76] - 2025年公司健康化产品线（如有机、减盐）营业收入同比增长48.3%[77] - 酱油产品2025年营业收入为人民币149.34亿元，同比增长8.55%[78] - 耗油产品2025年营业收入为人民币48.68亿元，同比增长5.48%[78] - 调味酱产品2025年营业收入为人民币29.17亿元，同比增长9.29%[78] - 以有机和薄盐为代表的营养健康系列产品同比增速达48.3%[78] - 酱油产品2025年营收为人民币149.337亿元，占总营收的51.7%，同比增长8.6%[122] - 耗油产品2025年营收为人民币48.682亿元，占总营收的16.9%，同比增长5.5%[122] - 调味酱产品2025年营收为人民币29.170亿元，占总营收的10.1%，同比增长9.3%[122] - 特色调味品及其他产品2025年营收为人民币46.804亿元，占总营收的16.2%，同比增长14.6%[122] - “其他”业务（含原材料销售等）2025年营收为人民币14.741亿元，占总营收的5.1%，同比下降17.0%[122] - 酱油产品收入为人民币149.337亿元，占总收入51.7%，同比增长8.6%[200] - 蚝油产品收入为人民币48.682亿元，占总收入16.9%，同比增长5.5%[200] - 调味酱产品收入为人民币29.170亿元，占总收入10.1%，同比增长9.3%[200] - 特色调味品及其他产品收入为人民币46.804亿元，占总收入16.2%，同比增长14.6%[200] - 其他业务收入为人民币14.741亿元，同比下降17.0%[200] 各条业务线表现：产品与品牌实力 - 公司拥有黄豆酱、香辣酱等具备广泛消费基础的大单品[139][140] - 公司坚持“传统醋+特色醋”的产品布局，持续迭代升级传统醋并推出特色果醋产品[143][144] - 公司拥有海天古道料酒、海天古道姜葱料酒等产品，并开发出基础、有机、老字号和年份系列等多个产品线[147][148] - 公司从基础调味品供应商转型为菜品解决方案综合服务商，开发快捷酱汁系列、番茄沙司和鸡精等多元化产品[150] - 公司拥有7个产品系列年营收超过10亿元人民币，超过30个产品系列年营收超过1亿元人民币[172] - 根据2025年C-BPI榜单，海天在酱油（连续15年）、酱料（连续6年）、蚝油（连续6年）、食醋（连续2年）四个品类均获评行业第一品牌[179] - 根据Kantar报告，海天品牌2024年消费者触及数达7.54亿，渗透率保持在80%以上，连续第11年入选中国消费者首选前十品牌[179] - 公司产品家庭渗透率超过80%[119][120] - 酱油产销量和市场占有率已连续数十年位居全国第一[128] - 蚝油市场占有率连续10年位居全国第一[132] - 公司发起设立“中国蚝产业领鲜生态联盟”，对蚝油品类进行全链研究[133][134] 销售渠道表现 - 2025年线下渠道营业收入达人民币257.60亿元，同比增长7.85%[85][87] - 2025年线上渠道收入为人民币16.39亿元，同比增长31.87%[88][90] - 公司以经銷為主、直銷為補充的銷售模式，建立了全渠道、立體化的銷售網絡[163][166] - 公司配備銷售人員與經銷商緊密溝通，並通過數字化轉型持續提升渠道運營效率[163][166] - 公司拥有超过6000家经销商，覆盖约300万个零售终端网点，地级城市覆盖率约100%，县级城市覆盖率超过90%[178] 生产与供应链表现 - 公司高明制造基地在2025年1月被评为全球酱油酿造行业首个“灯塔工厂”[94] - 公司高明制造基地在2025年1月获得全球酱油酿造行业首家“灯塔工厂”认证[96] - AI视觉大豆分选技术每秒可检测约13,000颗大豆[98][99] - 公司建立了从源头采购到最终制造的“优化供应链”系统，并通过数字化采购平台提升效率[153] - 公司将供应商的节能减排成果纳入综合供应商评价体系[154] - 公司生產線具備高度柔性化能力，單條生產線最高可生產超20種規格或130個SKU的不同產品[162][165] - 公司在廣東、江蘇、浙江、廣西、湖北及海外佈局了現代化生產基地[158][160] - 公司以海天高明「燈塔工廠」為標桿，系統性提升各基地的數智化與智能製造水平[158][160] - 公司生產的醬油、黃豆醬等發酵產品以傳統釀造工藝為基礎，並利用數字化技術管控全流程[158][160][161] - 公司通過數字化採購平台拉通庫存、靈活定價，以提高產供效率[156] - 公司重視與供應商建立穩定合作關係，並將節能減排成果納入供應商綜合評估範圍[156] - 公司产销量超过480万吨，位居行业第一[187] - 单条生产线可切换生产超过20种规格和130种不同的SKU[188] - 公司产销量超过480万吨，位列行业第一[190] - 公司生产线具备高度柔性，可生产超20种规格、超130个SKU的产品[190] - 公司海天江苏生产基地获评2025年江苏省先进级智能工厂及2025年5G工厂名录[190] 研发与创新 - 公司坚持每年投入约3%的营业收入用于科技创新[21][23] - 公司建立了市场导向的研发体系，主要分为生产研发和产品研发两大板块[169][171] - 公司研发流程形成从市场洞察到产品上市的生命周期管理闭环[170][171] - 公司每年将约3%的营业收入投入研发，近十年研发投入累计超过65亿元人民币[181] - 公司建立了严于国标的成品检测体系，包含494道质量检测节点和2000项检测项目[182] - 公司累计获得授权专利超过1000项，涵盖产品研发、菌种培育、大数据发酵等领域[183] - 公司主导起草的国家标准《食品数字化工厂通用技术要求》(GB/T 46511-2025)正式发布[103][105] 可持续发展与ESG - 公司牵头在2025年7月联合25家上下游伙伴成立“碳路者绿链联盟”[108][109] - 2025年MSCI ESG评级提升至“A”，实现连续三年跃升[111] - 2025年获得Wind ESG评级“AA”，在食品行业中排名第一[111] - 2025年获得中证ESG评级“AA”[111] - 2025年公司向广东省乡村振兴基金会捐赠人民币500万元[112][113] - “小粉盖计划”截至2025年已累计惠及16个省的28个县[112][113] - 公司坚持可持续发展战略，将其内化为穿越周期的经营韧性与价值增长的底层方法论[191][194] 股东回报政策 - 公司承诺2025-2027年每年分红率不低于当年归母净利润的80%[25][29] 宏观经济与行业环境 - 2025年中国国内生产总值(GDP)首次突破140万亿元，同比增长5.0%[33][35] - 2025年中国社会消费品零售总额超过50万亿元，同比增长3.7%[33][35] - 2025年12月中国食品类消费者价格指数(CPI)同比上涨1.1%[34][35] - 2025年全国居民人均可支配收入为43,377元，实际增长5.0%[34][35] - 2025年全国居民人均消费支出为29,476元，实际增长4.4%[34][35] - 2025年全球调味品市场规模约为人民币22,336亿元，预计2029年增长至约人民币28,917亿元，2025年至2029年复合年增长率约6.7%[45] - 2025年全球复合调味品市场规模约为人民币4,637亿元，预计2029年增长至约人民币6,345亿元，2025年至2029年复合年增长率约8.2%[45] - 行业具有“小产品、重资本”属性，资本投入高、技术复杂、投入产出周期长，构筑了高进入壁垒[46] - 调味品行业竞争激烈，竞争将转向品牌、品质、营销及合规运营等综合实力的比拼[50] 政策与法规环境 - 2025年3月，中共中央办公厅和国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，旨在提振消费需求、增强居民消费能力[38] - 2025年4月，商务部、国家卫健委等12部门印发《促进健康消费专项行动方案》，提出提升健康饮食消费水平，打击食品非法添加[38] - 2025年11月，六部门联合印发实施方案，推动食品产业与消费需求精准适配，重点围绕“推动健康产品创新发展”与“特色产业培育”两大方向[41] - 政策支持企业加强特殊膳食食品研发，推动食品产品向功能化、精准化升级[41] - 2026年1月的全国商务工作会议提出，要发展健康消费，激活下沉市场活力[41] - 2025年3月《食品安全国家标准预包装食品标签通则》(GB 7718-2025)颁布[51] - 2025年10月《酱油质量通则》(GB/T 18186-2025)国家标准颁布[51] 消费趋势与市场动态 - 头部企业可通过全国渠道网络承接县域及社区消费潜力，并响应减盐、有机、功能化等健康升级需求[42] - 2025年全国餐饮收入为57,982亿元人民币，同比增长3.2%[60] - 据尼尔森IQ报告，高达71%的主流食饮消费者表示会在意产品成分、产地和营养功效并进行深入研究[56] - 中国餐饮连锁化率从2020年的15%提升至2025年的25%[64] - 2025年规模以上餐饮（年收入超200万元）收入占餐饮总收入比例从2021年的约22%提升至约28%[64] - 2024年门店数在500至1000家区间的餐饮品牌门店数增长93.6%[64] - 根据艾瑞报告，家庭消费场景中调味品的人均购买渠道达到4.2个[65] - 2025年12月餐饮业表现指数自6月以来首次回升，结束此前5个月回落走势[60] - 餐饮业增长高于社会消费品零售总额和商品销售增速[60] - 全国餐饮连锁化率从2020年的15%提升至2025年的25%[66] - 限额以上餐饮收入占餐饮收入比例从2021年的约22%提升至2025年的约28%[66] - 2024年500-1000家规模区间的餐饮品牌门店数增速高达93.6%[66] - 家庭消费场景中，调味品人均购买渠道达4.2个[67] 国际化业务 - 公司产品已销往全球超过80个国家和地区[114][116]

会议安排 - 2026年3月12日发出会议通知，3月26日召开第六届董事会第十二次会议[2] 议案表决 - 《公司2025年度董事会工作报告》等多项议案9票同意通过，部分需提交股东会审议[3][4][6][8][9][12][13][14][15][18] - 《公司董事会关于独立董事独立性情况评估的专项意见》6票同意，3名独立董事回避表决获通过[11] - 《公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表》经无关联关系董事4人同意获通过[17] - 《关于投保董事及高级管理人员责任保险的议案》全体董事回避表决，需提交股东会审议[19] 薪酬方案 - 董事长程雪等董事及副总裁薪酬方案多为8票或9票同意通过[20] - 财务负责人李军、董事会秘书柯莹薪酬方案9票同意通过[21] - 独立董事张科春薪酬方案8票同意，张科春回避表决[21] 其他议案 - 回购注销2024年员工持股计划A股股份暨2024年员工持股计划终止议案8票同意，代文回避表决[23] - 变更注册资本暨修订《公司章程》议案9票同意通过[24] - 2026年A股员工持股计划（草案）及其摘要、管理办法议案8票同意，代文回避表决[25][26] - 2026年度以自有闲置资金进行投资理财议案9票同意通过[28] - 公司申请银行授信额度议案9票同意通过[29] - 2026年度日常关联交易计划议案经无关联关系董事4人同意通过[31]