指数表现 - 中证人工智能产业指数(931071)上涨0.62%，成分股中科星图(688568)上涨4.70%，科沃斯(603486)上涨3.41%，萤石网络(688475)上涨1.78%，中际旭创(300308)上涨1.77%，均胜电子(600699)上涨1.76% [1] - 人工智能ETF(515980)上涨0.43% [1] - 人工智能ETF近1年净值上涨59.57%，指数股票型基金排名236/2948，居于前8.01% [3] - 人工智能ETF自成立以来最高单月回报为30.38%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为43.97%，上涨月份平均收益率为6.94% [3] 流动性及规模 - 人工智能ETF盘中换手1.26%，成交4181.49万元，近1周日均成交2.57亿元 [3] - 人工智能ETF最新规模达32.90亿元 [3] - 人工智能ETF最新融资买入额达1112.05万元，最新融资余额达8861.71万元 [3] 指数构成及权重 - 中证人工智能产业指数选取50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，前十大权重股合计占比61.26% [4] - 前十大权重股包括新易盛(300502)、寒武纪(688256)、中际旭创(300308)、科大讯飞(002230)、浪潮信息(000977)、拓维信息(002261)、澜起科技(688008)、三七互娱(002555)、瑞芯微(603893)、德赛西威(002920) [4] - 中际旭创权重8.20%，新易盛权重7.36%，科大讯飞权重6.63%，豪威集团权重6.28%，中科曙光权重5.65% [6] 行业配置及特点 - 华富人工智能ETF(515980)均衡配置算力(50%)及应用(50%) [6] - 指数中光模块、国内算力和AIGC应用权重均在20%-25%左右 [6] - 指数配置了AI+应用方向如自动驾驶、机器人、智能穿戴等，各自有5%的权重 [7] 行业前景 - 微软/亚马逊/谷歌/Meta四大北美云厂商资本开支维持高位，持续加大AI基建支持，预计2026年资本开支持续 [4] - A股市场保持高景气度，有望推动互金板块业绩持续向好 [4] 产品特点 - 华富人工智能ETF(515980)是唯一季频调仓、独家跟踪中证人工智能产业指数的产品 [6] - 华富人工智能ETF联接基金(A类008020，C类008021)可通过投资目标ETF跟踪人工智能指数 [8]

公司回购股份情况 - 澜起科技于2025年7月通过集中竞价交易方式累计回购A股股份91 80万股 [1] - 回购股份数量占公司总股本的比例为0 08% [1]

澜起科技股份回购情况 - 截至2025年7月31日，公司累计回购A股股份192万股，占总股本比例0.17% [1] - 回购价格区间为77.79元/股至87.18元/股 [1] - 支付资金总额1.55亿元人民币（不含交易费用） [1]

公司股份回购 - 截至2025年7月31日累计回购A股股份192万股，占总股本比例0.17% [2] - 回购成交最高价87.18元/股，最低价77.79元/股 [2] - 支付资金总额约1.55亿元人民币 [2] 营业收入构成 - 2024年1至12月集成电路产品收入占比99.72% [2] - 同期其他业务收入占比0.28% [2]

回购方案 - 2025年第一次回购金额2亿 - 4亿，期限自6月20日起3个月内[3][5] - 2025年第二次回购金额不低于2亿不超4亿，期限自7月7日后12个月且第一次完毕后开始[6] 回购进展 - 截至7月31日，第一次累计回购192万股，占比0.17%，金额1.55亿元[3][8] - 7月第一次累计回购91.80万股，占比0.08%，支付7551.62万元[7] 回购价格 - 第一次实际回购价格77.79 - 87.18元/股[3][8] - 7月第一次成交最高价87.18元/股，最低价79.55元/股[7] 回购用途 - 第一次用于员工持股或股权激励，第二次用于减资[4][6] 实施情况 - 截至公告披露日，第二次因第一次未完毕未实施[9]

核心观点 - 文章聚焦PCIe Retimer技术及其在数据中心和高性能计算中的应用，对比Retimer与Redriver的技术差异，分析市场规模及主要厂商动态 [2][3][5][12][32][36] PCIe技术发展 - PCIe传输速率持续升级：1.0版本单通道250MB/s，6.0版本单通道8GB/s，7.0版本预计2025年推出，单通道速度达128GT/s [7][8][9][10] - PCIe带宽随版本迭代翻倍增长：x16通道下，PCIe 5.0总带宽128GB/s，6.0达256GB/s [11] - 高速率带来信号完整性挑战，需Retimer/Redriver技术解决长距离传输问题 [11][12] Retimer与Redriver技术对比 - **Redriver**：模拟信号放大器，放大信号同时放大噪声，无协议感知能力，需手动调优均衡器设置 [14][18][22][24][26] - **Retimer**：混合信号设备，完全恢复数据并重新传输，支持协议感知、抖动重置、自适应均衡及诊断功能 [16][18][22][23][24][25][27][28] - 关键差异：Retimer重置抖动预算（降低误码率）、支持DFE均衡、自动适配通道特性、补偿通道间偏移 [23][24][25][28] 应用场景与市场规模 - **服务器配置**：DGX H100服务器中GPU与Retimer配比1:2，AWS trn2服务器达1:3 [32][33] - **价格测算**：PCIe 5.0 Retimer芯片X8/X16单价约36/54美元，100万张卡场景下1:3配比对应市场规模1.08亿美元（36美元单价）或3.24亿美元（54美元单价） [34] - **技术趋势**：PCIe 6.0 Retimer已量产，7.0版本研发中，CXL协议兼容性成新方向 [36][37] 主要厂商动态 - **Astera Labs**：全球PCIe 4.0/5.0 Retimer主导厂商，X16通道PCIe 5.0芯片售价54美元 [34][36] - **澜起科技**：大陆唯一量产PCIe Retimer厂商，PCIe 5.0芯片2023年量产，2024年Q3出货60万颗，已推出6.0版本并研发7.0 [36][37] - **其他玩家**：谱瑞布局PCIe 4.0/5.0，博通推出5nm工艺PCIe 5.0/6.0 Retimer方案 [36]

流动性表现 - 人工智能ETF半日换手率达2.52%，成交额8180.75万元 [2] - 近1周日均成交额达2.69亿元 [2] 规模与杠杆资金 - 最新基金规模32.61亿元 [2] - 融资买入额1996.48万元，融资余额8820.49万元，显示杠杆资金持续布局 [2] 收益能力 - 近1年净值上涨53.17%，在指数股票型基金中排名前8.83%（260/2944） [2] - 成立以来最高单月回报30.38%，最长连涨3个月累计涨幅43.97%，上涨月份平均收益率6.94% [2] 指数构成与权重股 - 跟踪中证人工智能产业指数，选取50只AI业务占比高的上市公司 [2] - 前十大权重股合计占比61.26%，包括新易盛(7.36%)、寒武纪、中际旭创(8.20%)等 [3] - 指数均衡配置算力(50%)与应用(50%)，光模块、国内算力、AIGC应用权重各占20%-25% [5] - 配置0-1商业化潜力方向如自动驾驶/机器人/智能穿戴，各占5%权重 [6] 行业动态 - GPT-5预计8月初发布，含推理版/Mini版/Nano版，集成o3推理能力提升复杂信息处理 [3] - 海外科技龙头AI业绩增长及资本开支扩张印证产业趋势，国内AI模型性能提升加速货币化 [3] 产品特性 - 华富人工智能ETF(515980)为季频调仓，成分股AI业务纯度高，规避旧业务拖累 [5][7] - 场外可通过联接基金(A类008020/C类008021)参与 [7]

科创芯片ETF表现 - 科创芯片ETF盘中换手率达2.28%，成交额7.15亿元，近1周日均成交25.33亿元，排名可比基金第一 [3] - 近1月规模增长30.75亿元，新增规模位居可比基金第一，份额增长9.30亿份，新增份额排名第一 [3] - 近21个交易日内有13日资金净流入，合计流入12.75亿元，融资买入额1.45亿元，融资余额15.23亿元 [3] - 近1年净值上涨57.65%，排名可比基金第一，指数股票型基金排名前6.90%，成立以来最高单月回报25.18%，最长连涨涨幅36.01% [3] 半导体行业数据 - 2025年5月全球半导体销售额589.8亿美元，同比增长27.0%，环比增长3.5%，中国销售额170.8亿美元，同比增长20.5%，环比增长5.4% [4] - H20恢复对华销售有望缓解算力芯片供应压力，带动AI产业链行情，国产算力性能提升受冲击有限，建议关注服务器、液冷、铜连接等细分赛道 [4] - 上证科创板芯片指数前十大权重股合计占比57.59%，包括寒武纪、中芯国际、海光信息等 [4] 科创板芯片指数成分股 - 中芯国际涨2.24%，权重10.22%，海光信息涨4.05%，权重10.15%，寒武纪涨0.12%，权重9.59% [6] - 澜起科技涨2.51%，权重8.01%，中微公司涨0.14%，权重6.80%，芯原股份涨4.96%，权重2.89% [6] - 场外投资者可通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资 [6]

基金表现 - 科创芯片ETF基金（588290）8月4日开盘下跌0.71%至1.548元 [1] - 该基金自2022年9月30日成立以来累计回报达55.77% [1] - 近一个月回报率为3.75% [1] 持仓个股表现 - 中芯国际开盘下跌0.39% [1] - 海光信息下跌0.54% [1] - 寒武纪下跌0.22% [1] - 澜起科技下跌0.23% [1] - 中微公司下跌0.47% [1] - 芯原股份逆势上涨0.55% [1] - 沪硅产业下跌0.32% [1] - 恒玄科技下跌1.01% [1] - 思特威下跌0.33% [1] - 华海清科下跌0.72% [1] 基金基本信息 - 业绩比较基准为上证科创板芯片指数收益率 [1] - 基金管理人为华安基金管理有限公司 [1] - 基金经理为刘璇子 [1]

市场表现 - 集成电路ETF（159546）8月4日开盘价1.345元 较前日下跌0.15% [1] - 十大重仓股中九只下跌 跌幅区间0.22%-0.86% 仅芯原股份逆势上涨0.55% [1] - 兆易创新跌幅最大达0.86% 豪威集团跌0.69% 紫光国微跌0.67% [1] 产品概况 - 基金业绩基准采用中证全指集成电路指数收益率 [1] - 自2023年10月11日成立以来累计回报率达34.87% [1] - 近一月回报率为1.92% 由国泰基金管理有限公司运营 基金经理麻绎文 [1]