限制性股票激励计划 - 2024年首次授予6945.50万股，占总股本1.88%[2] - 预留1389.10万股，占授予总数20.00%，总股本0.38%[2] 人员获授情况 - 董事长瞿晓铧获授252.00万股，占授予总数3.63%[2] - 740人获授4918.00万股，占授予总数70.81%[2] 规则限制 - 激励对象获授股票未超股本总额1.00%[3] - 激励计划标的股票总数累计未超股本总额20.00%[3]

会议信息 - 公司第二届监事会第四次会议9月11日发通知，9月21日召开，3名监事全出席[2] 议案表决 - 多项激励计划相关议案表决均3人赞成，占比100%[3][4] 资金使用 - 公司拟用37,449.95万元超募资金永久补充流动资金[7]

激励计划投票征集 - 独立董事查扬征集2024年限制性股票激励计划投票权，时间为10月9 - 10日[3][4] - 征集对象为截至10月8日登记在册股东[10] - 征集方式为在上海证券交易所网站及多家报纸发布公告[10][11] 会议信息 - 现场会议10月11日14点召开，网络投票同日9:15 - 15:00[9] - 会议地点为苏州高新区鹿山路348号阿特斯储能科技一楼会议室[9] 委托投票 - 需按格式填写授权委托书并提交相关文件，送达指定地址[11][12] - 有效授权委托需满足多条件，征集仅形式审核[12][14] - 授权有效期限自签署日至2024年第一次临时股东大会结束[17]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 光伏业务 - 公司光伏业务Q2盈利持续坚挺,单季度组件分部实现利润达2.2亿元,主要原因是盈利较好的北美市场表现突出,2024H1占比超25% [2] - 公司在"利润第一性"原则指导下,平衡出货量和价格,预计Q3组件出货量为9-9.5GW,全年组件出货量预期调整为32-36GW [2] 储能业务 - 2024H1,公司储能业务开始进入收获期,上半年实现储能销售2.6GWh,同比增长3309%,Q3预计出货1.4-1.7GWh,全年储能出货预期上调至6.5-7.0GWh [2] - 截至报告期末,公司储能系统订单储备约66GWh,在手订单金额达26亿美元,包括已签约的长期服务协议,储能业务逐渐形成公司第二成长曲线 [2] 财务数据 - 2024H1,公司实现营业总收入219.6亿元,实现归母净利润12.39亿元,实现扣非归母净利润12.28亿元 [2] - 2024年Q2单季度实现营业总收入123.6亿元,实现归母净利润6.61亿元,实现扣非归母净利润5.9亿元 [2] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为26.15亿元、36.20亿元和47.30亿元,对应2024年9月12日PE分别为15.8倍、11.4倍和8.8倍 [2][3] 相关报告 - 《【兴证电新】阿特斯2023年年报及2024年一季报点评：2024Q1组件业务盈利坚挺,储能业务进入收获期》[4] - 《【兴证电新】阿特斯2023年三季报点评：Q3业绩符合预期,海外产能布局逐渐完善》[4]

业绩总结 - 2024年上半年营业收入219.58亿元，较去年同期下降15.88%[24] - 归属于上市公司股东的净利润12.39亿元，较上年同期下降35.55%[24] - 经营活动产生的现金流量净额14.66亿元，较上年同期增长170.98%[24] - 2024年6月末总资产638.26亿元，较上年度末下降2.96%[24] - 2024年6月末归属于上市公司股东的净资产216.44亿元，较上年度末增长1.05%[24] - 基本每股收益0.34元/股，较去年同期下降46.03%[26] - 研发投入占营业收入的比例为1.93%，较去年增加0.86个百分点[26] 用户数据 - 截至2024年6月30日，公司海外订单储备66GWh[32] 未来展望 - 行业竞争加剧或致全年业绩下滑[12] - 预计2024年四季度HJT中试效率提升至26.7 - 26.8%，对应66片210mm电池组件功率可达730W[38] - 预计2024年四季度第三代SolBanK3.0进入量产阶段[49] 新产品和新技术研发 - 公司在扬州、宿迁、泰国工厂建有TOPCon电池产能近30GW，平均量产效率最高达26.5%[36] - 公司HJT中试线持续产出，中试平均效率达26.60%，研发效率达26.7%[38] - 彩钢瓦BIPV系统产品通过无导轨、一键安装设计，使单位面积装机量提升30%[41] - HJT 0BB技术搭配210大电池组件新产品2024年MW级试生产，年底目标功率比TOPCon同版型高约10W，TOPCon 0BB组件计划2024年底前完成立项[43] - 轻质组件技术可使玻璃厚度从3.2毫米降至1.6毫米[45] - 超长寿命锂离子电池材料体系技术样品寿命测试无衰减，已提交专利3项，授权1项，完成后计划实现容量>300Ah电池产品，寿命>10000次循环[46] - 大容量储能用锂离子电池技术样品处于试制阶段，已提交专利2项，完成后充放电循环寿命>8000次[47] - 高容量储能用314Ah锂离子电池项目完成中试，即将试产，完成后实现容量>314Ah电池产品，使用寿命20年，申请实用新型专利2项[48] - 公司SolBank系列成品完成二代迭代开发并批量供货，大型液冷0.67P储能系统具备批量生产能力，最新产品采用1500V.dc系统，最大额定容量＞3.7MWh，储能系统能量转换效率≥94%[49] - 公司量产产品涵盖3kW - 350kW全系列光伏逆变器，200kW组串式储能变流器及3.2MW储能变流系统于2024年3月量产[50] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 2024年2月公司拟回购股份，资金5 - 10亿元，价格不超20.00元/股[61] 风险提示 - 公司面临宏观环境风险，主要市场宏观经济或光伏政策变动或影响生产经营[6][7] - 公司面临原材料价格波动风险，价格急剧波动或挤压盈利空间[8] - 公司技术风险包括技术迭代、核心技术泄密及不能持续创新风险[9][10] - 公司与控股股东关联交易预计持续发生，内控执行不当或损害公司及中小股东利益[14] - 公司下属子公司享多项税收优惠，政策变化或不满足条件将使税费上升[15] 合规情况 - 2024年上半年阿特斯在持续督导期间未发生须保荐机构公开发表声明的违法违规事项[2] - 2024年上半年阿特斯及相关当事人在持续督导期间未发生违法违规或违背承诺等事项[2] - 保荐机构核查阿特斯内控制度符合相关法规要求并有效执行[3] - 保荐机构审阅阿特斯信息披露文件，不存在应向上海证券交易所报告的情况[3] - 持续督导期间，阿特斯及其主要股东、董监高未受行政处罚、纪律处分或被出具监管关注函[3] - 持续督导期间，阿特斯及其控股股东、实际控制人不存在未履行承诺的情况[4] - 持续督导期间，阿特斯未发生应披露未披露重大事项或信息与事实不符的情况[4] - 2024年上半年公司不存在重大违规事项[23] 募集资金情况 - 公司获准发行541,058,824股，每股发行价11.10元，募集资金总额600,575.29万元，净额572,782.43万元[52][53] - 截至2024年6月30日，累计使用募集资金534,426.39万元，余额134,514.86万元[53] - 公司实际募集资金净额664,233.22万元，与原净额差额1,387.76万元，系部分发行费用用自有资金支付[54][56] - 2024年半年度募集账户转出54,000.00万元用于股票回购，实际使用50,240.04万元[54][57] - 截至2024年6月30日，募集资金初始存放583,594.16万元，余额134,514.86万元[60] - 2022 - 2023年度募集资金承诺项目完成，结余519.34万元将用于永久补充流动资金[60] 股权情况 - 截至2024年6月30日，控股股东CSIQ直接持有公司62.24%股份[63] - 公司员工持股平台及相关资管计划减持股份，分别为1,152.0845万股、175万股、444.6605万股、87.3934万股、46.8720万股[63] 研发投入 - 2024年1 - 6月，公司研发投入42296.09万元，同比增长51.78%[35] 专利情况 - 截至2024年6月30日，公司维持有效的主要专利共2255项[28] 海外政策 - 2018年1月起美国对进口太阳能电池和组件征30%“201”关税，后逐年降5%；2022年2月延至2026年，税率调为14.75%，逐年降0.25%；2024年5月16日终止豁免，90天宽限期后征14.25%[18] - 2018年7月美国对中国光伏产品实施“301”关税，税率25%；2024年5月14日将光伏电池及组件关税从25%提至50%[18] - 2024年4月24日美国对进口自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的光伏电池和组件发起新反倾销和反补贴调查，预计9月底公布反补贴初裁结果，11月底公布反倾销初裁结果[17] - 2022年6月起拜登政府实施UFLPA法案，要求进口企业证明光伏产品非源于新疆或受制裁单位个人[20]

业绩概述 - 2024年上半年实现营业收入219.6亿元，其中一季度96.0亿元，二季度123.6亿元，环比增长28.8% [1][2] - 上半年实现归属于上市公司股东的净利润12.4亿元，其中一季度5.8亿元，二季度6.6亿元，环比增长14.1% [1][2] - 上半年计提存货减值6.4亿元，其中一季度2.3亿元，二季度4.1亿元 [1][2] - 上半年研发投入4.2亿元（扩展口径为10.5亿元），同比增长51.8%（扩展口径对应231.9%） [1][2] - 截至报告期末，公司累计申请专利4,634项，维持有效的主要专利2,255项 [1][2] 组件业务 - 上半年实现组件出货14.5GW，较去年同期小幅增长 [1][2] - 其中一季度出货6.3GW，二季度出货8.2GW，环比上涨30.2% [1][2] - 在盈利能力强的北美市场表现突出，上半年出货占比超25% [3] - 预计三季度全球组件出货量9.0-9.5GW，继续保持增长 [3] - 预计2024年全年组件出货32-36GW [3] 储能业务 - 2024年上半年实现储能销售2.6GWh，同比增长3309% [1][2][3][4] - 2024年全年出货预期上调至6.5-7.0GWh，下半年储能交付量将继续增长 [3][4] - 公司储能业务在北美、欧洲、澳洲和中国等全球主要的大储市场多点开花 [4] - 截止报告期末,公司拥有约66GWh的储能系统订单储备，在手订单金额26亿美元 [4] - 上半年储能系统毛利率在20%以上，盈利性相对健康稳定 [5] 其他 - 二季度有息负债减少为公司主动偿还部分负债，进行借款置换并减少财务费用 [7] - 公司授信余额充足，截至2024年6月末，从银行获得各类授信额度约404亿元，实际使用授信约149亿元，用信率仅37% [7] - 截至2024年8月31日，公司通过回购累计回购公司股份51,000,000股，占公司总股本的1.38% [9]

回购方案 - 首次披露日为2024年2月27日，实施期限至2025年2月24日[2] - 预计回购金额5 - 10亿元，用于员工持股或股权激励[2] 回购进展 - 累计已回购股数51,000,000股，占比1.38%，金额5.45亿元[2] - 2024年8月回购2,500,000股，占比0.07%，资金23,747,321.37元[5] 价格相关 - 实际回购价格区间8.85 - 12.00元/股[2] - 因权益分派，回购上限调整为不超20.00元/股[4]

报告公司投资评级 公司维持"买入-A"评级 [4][6] 报告的核心观点 1) 储能业务大幅放量增长,全年出货预期上调 [1] 2) 组件业务平衡量价,全球化渠道及产能布局领先 [1] 3) 在手现金充足,研发专利数量行业领先 [1] 公司业务表现总结 1) 上半年公司实现营收219.6亿元,同比下降15.9%;实现归母净利润12.4亿元,同比下降35.5% [3] 2) Q2实现营收123.6亿元,同比下降13.4%,环比增长28.8%;实现归母净利润6.6亿元,同比下降34.2%,环比增长14.1% [3] 3) 预计公司2024-2026年EPS分别为0.90、1.21、1.47,对应PE分别为11.9、8.9、7.3 [4]

保荐代表人变更 - 公司收到中金公司变更持续督导保荐代表人的函[1] - 薛昊昕因工作变动不再负责，方磊接替[1] - 变更后保荐代表人为魏先勇、方磊[2] 持续督导信息 - 法定持续督导期限至2026年12月31日[1] - 持续督导期至规定督导义务结束[2] 新保荐代表人情况 - 方磊现任中金公司投资银行部执行总经理[4] - 方磊有丰富投资银行业务经验[4] 公告时间 - 公告发布于2024年9月3日[3]

报告发布 - 公司于2024年8月23日发布《2024年半年度报告》[2] 业绩说明会安排 - 投资者可在2024年9月6日16:00前提问题[2][6] - 业绩说明会于2024年9月9日14:00 - 16:00举行[3][5][6] - 采用线上文字互动形式，平台为上证路演中心[3][5][6][8] 参会人员 - 董事长瞿晓铧、总经理庄岩等参加[5] 联系信息 - 联系部门为证券部，电话0512 - 68966968，邮箱investor@csisolar.com[8] 会后查看 - 业绩说明会后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[8]