证券代码：688484 证券简称：南芯科技 公告编号：2025-009 上海南芯半导体科技股份有限公司 第二届监事会第三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 具体内容详见同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《关于 变更部分募投项目、使用超募资金追加投资额以实施募投项目的公告》（公告编 号：2025-008）。 特此公告。 上海南芯半导体科技股份有限公司监事会 2025 年 3 月 4 日 二、监事会会议审议情况 与会监事对本次会议需审议的议案进行了充分讨论，审议通过了以下议案： 1、审议通过《关于变更部分募投项目、使用超募资金追加投资额以实施募 投项目的议案》 监事会认为：公司本次变更部分募投项目、使用超募资金追加投资额以实 施募投项目是基于公司发展战略需要做出的调整，符合公司实际经营需要，符合 公司及全体股东的利益。上述事项履行了必要的审批程序，符合现行有关上市公 司募集资金投资项目的相关规定。同意本次变更部分募投项目、使用超募资金追 加投资额以 ...

文章核心观点 南芯科技披露2024年度业绩快报，营收和净利润同比增加，公司处于破发状态，首次公开发行股票最终募集资金净额比原计划多 [1] 业绩情况 - 2024年度公司实现营业收入256,720.99万元，同比增加44.19% [1] - 2024年度公司实现归属于母公司所有者的净利润30,321.73万元，同比增加16.02% [1] - 2024年度公司实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润29,855.48万元，同比增加18.88% [1] 上市情况 - 公司于2023年4月7日在上交所科创板上市，公开发行6353.00万股，发行价为39.99元/股 [1] - 上市首日，该股盘中最高价报65.00元，为该股上市以来最高价 [1] - 该股目前处于破发状态 [1] 募集资金情况 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为254056.47万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为237483.71万元 [1] - 公司最终募集资金净额比原计划多71684.23万元 [1] - 公司拟募集资金165799.48万元，用于高性能充电管理和电池管理芯片研发和产业化等项目 [2] 发行费用情况 - 公司首次公开发行股票的发行费用总额16572.76万元，其中保荐及承销费用14150.94万元 [3]

营业相关数据关键指标变化 - 2024年度营业总收入256,720.99万元，同比增加44.19%，增加额78,680.76万元[4][6][7] - 2024年度营业利润29,990.18万元，同比增加14.16%[4][6] - 2024年度利润总额30,032.00万元，同比增加12.78%[4][6] 净利润相关数据关键指标变化 - 2024年度归属于母公司所有者的净利润30,321.73万元，同比增加16.02%[4][6] - 2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润29,855.48万元，同比增加18.88%[4][6] 每股相关数据关键指标变化 - 2024年度基本每股收益0.72元，同比增加12.50%[4] - 2024年末归属于母公司所有者的每股净资产9.22元，较期初增加5.61%[4] 资产及权益相关数据关键指标变化 - 2024年末总资产464,253.09万元，较期初增加4.05%[4][6] - 2024年末归属于母公司的所有者权益392,431.67万元，较期初增加6.09%[4][6] 股本相关数据关键指标变化 - 2024年末股本42,545.77万元，较期初增加0.46%[4]

回购金额 - 预计回购金额5000万元至10000万元[2] - 实际回购金额53399289.38元[2] 回购股份 - 实际回购股数1752889股，占总股本0.4120%[2] - 回购前限售股364529384股占86.07%，回购后134393366股占31.59%[9] - 回购前无限售股59000616股占13.93%，回购后291064377股占68.41%[9] 回购价格 - 实际回购价格区间28.92元/股至35.87元/股[2] - 回购价格上限由不超过44元/股调为不超过43.62元/股[3][4] - 回购成交最高价35.87元/股，最低价28.92元/股，均价30.46元/股[5] 未来展望 - 已回购股份未来用于股权激励、员工持股，36个月未用完将注销[10]

证券代码：688484 证券简称：南芯科技 公告编号：2025-005 上海南芯半导体科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/24 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 万元~10,000 万元 5,000 | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | □为维护公司价值及股东权益 | | 累计已回购股数 | 股 1,752,889 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.4120% | | 累计已回购金额 | 53,399,289.38 元 | | 实际回购价格区间 | 28.92 元/股~35.87 元/股 | 号——回购股份》等相关规定，公司在回购股份期间，应于每个月的前 3 个交易 日内公告截至上月末的回购进展情况。现公司将回购股份进展情况公告如下： 2 ...

重要内容提示： 大股东的基本情况 本次减持计划实施前，上海南芯半导体科技股份有限公司（以下简称"公司"） 股东苏州工业园区顺为科技股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"顺为科技"） 及其一致行动人杭州顺赢股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"杭州顺赢"）、 武汉顺赢股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"武汉顺赢"）和武汉顺宏股 权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"武汉顺宏"）作为公司持股 5%以上的股 东，合计持有公司 28,726,193 股，占公司总股本的 6.7518%。上述股份均来源于 公司首次公开发行前取得的股份，并于 2024 年 4 月 8 日起上市流通。 减持计划的实施结果情况 公司于 2024 年 10 月 9 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了 《上海南芯半导体科技股份有限公司关于持股 5%以上股东减持股份计划公告》 （公告编号：2024-051），由于股东自身资金需求，顺为科技及其一致行动人杭州 顺赢、武汉顺赢、武汉顺宏计划通过集中竞价、大宗交易的方式减持其持有的公 司股份，拟减持股份的数量合计不超过 17,018,309 股，合计减持比例不超过公司 总 ...

报告公司投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 公司拟现金收购昇生微100%股权，对价不超1.6亿元，昇生微提供端侧应用处理器芯片及数模混合芯片解决方案，可助力公司形成更完备数模混合能力，强化长期竞争力 [3] - 重视公司“集成化 + 差异化”战略思维，未来电源 + MCU持续集成有望形成独特数模一体形态电源管理方案，加强市场地位 [3] - 公司处于持续投入期，预期费用增长，为未来稳健增长打基础 [3] - 预计公司2024 - 2026年收入分别为25.20、31.12和40.04亿元，同比分别+41.5%、+23.5%和+28.7%，归母净利润分别为3.25、4.11和6.50亿元，同比分别+24.3%、+26.5%和+58.1%，对应2025年1月22日收盘价的PE分别为48.2、38.1和24.1倍，维持“增持”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 01月22日收盘价36.82元，总市值156.65亿元，总股本4.25亿股 [2] 主要财务指标 |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1780|2520|3112|4004| |同比增长|36.9%|41.5%|23.5%|28.7%| |归母净利润（百万元）|261|325|411|650| |同比增长|6.2%|24.3%|26.5%|58.1%| |毛利率|42.3%|40.6%|39.5%|40.0%| |ROE|7.1%|8.2%|9.5%|13.3%| |每股收益（元）|0.61|0.76|0.97|1.53| |市盈率|59.9|48.2|38.1|24.1| [3] 资产负债表（单位：百万元） |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |流动资产|4106|5437|6260|7427| |货币资金|2877|3078|3591|4023| |应收票据及应收账款|207|292|341|451| |预付款项|25|74|72|96| |存货|525|719|912|1155| |其他|471|1275|1344|1701| |非流动资产|356|479|471|458| |固定资产|326|399|389|377| |在建工程|1|36|39|41| |无形资产|7|4|5|3| |其他|22|39|37|36| |资产总计|4462|5916|6731|7885| |流动负债|755|1923|2381|2970| |短期借款|0|102|101|85| |应付票据及应付账款|619|1715|2169|2775| |其他|135|106|111|111| |非流动负债|8|19|18|18| |负债合计|763|1942|2399|2988| |股本|424|425|425|425| |未分配利润|421|647|943|1411| |股东权益合计|3699|3974|4332|4897| |负债及权益合计|4462|5916|6731|7885| [5] 利润表（单位：百万元） |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入|1780|2520|3112|4004| |营业成本|1027|1496|1883|2403| |税金及附加|7|10|11|14| |销售费用|78|96|109|132| |管理费用|154|227|224|240| |研发费用|293|433|535|601| |财务费用|-43|-63|-73|-73| |投资收益|0|0|0|0| |公允价值变动收益|0|0|0|0| |信用减值损失|2|-8|-2|-4| |资产减值损失|-12|-4|-16|-20| |营业利润|263|321|420|684| |营业外收支|4|13|11|16| |利润总额|266|334|431|700| |所得税|5|9|20|50| |净利润|261|325|411|650| |少数股东损益|0|0|0|0| |归属母公司净利润|261|325|411|650| |EPS（元）|0.61|0.76|0.97|1.53| [5] 现金流量表（单位：百万元） |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |归母净利润|261|325|411|650| |折旧和摊销|33|54|58|61| |营运资金的变动|-100|-75|130|-152| |经营活动产生现金流量|208|304|609|569| |资本支出|-305|-144|-32|-26| |长期投资|147|-1|0|0| |投资活动产生现金流量|-158|-163|-38|-32| |债券融资|-301|105|-2|-17| |股权融资|2401|2|0|0| |融资活动产生现金流量|2238|68|-58|-104| |现金净变动|2293|201|512|433| [5] 主要财务比率 |会计年度|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |成长性| | | | | |营业收入增长率|36.9%|41.5%|23.5%|28.7%| |营业利润增长率|10.2%|22.1%|30.8%|63.0%| |归母净利润增长率|6.2%|24.3%|26.5%|58.1%| |盈利能力| | | | | |毛利率|42.3%|40.6%|39.5%|40.0%| |归母净利润率|14.7%|12.9%|13.2%|16.2%| |ROE|7.1%|8.2%|9.5%|13.3%| |偿债能力| | | | | |资产负债率|17.1%|32.8%|35.6%|37.9%| |流动比率|5.44|2.83|2.63|2.50| |速动比率|4.66|2.40|2.21|2.07| |营运能力| | | | | |资产周转率|0.53|0.49|0.49|0.55| |每股资料（元）| | | | | |每股收益|0.61|0.76|0.97|1.53| |每股经营现金|0.49|0.72|1.43|1.34| |估值比率（倍）| | | | | |PE|59.9|48.2|38.1|24.1| |PB|4.2|3.9|3.6|3.2| [5]

投资评级 - 南芯科技的投资评级为“买入”（维持）[2] 核心观点 - 南芯科技拟以现金方式收购珠海昇生微电子有限责任公司100%股权，交易价款总额为人民币1.60亿元[1] - 昇生微通过RISC-V处理器、POWER MCU微控制器芯片及配套的电源管理芯片，为端侧设备提供解决方案，已进入知名品牌客户，应用场景包括可穿戴、消费、工业等领域[5] - 本次收购符合南芯科技的发展战略，有助于丰富公司在消费电子领域的产品种类，增强对客户需求的覆盖能力，并拓展嵌入式芯片产品在汽车电子、工业、AI等领域的应用[5] - 通过整合昇生微的MCU系统架构、算法和工具链等嵌入式开发技术，南芯科技将增强在嵌入式领域的技术实力[5] - 昇生微已获得18项发明专利，11项实用新型专利，并有41项发明专利在申请中，整合后将有助于南芯科技深化掌握嵌入式内核，具备自主可控IP和工具[5] - 昇生微拥有POWER-MCU、RISC-V MCU、PMIC芯片共22个系列200多款料号量产在售，主要客户包括小米、荣耀、vivo等，双方在产品和技术方面高度互补[5] - 预计2024年至2026年，南芯科技营收分别为24.93/31.41/40.83亿元，增速分别为40.0%/26.0%/30.0%；归母净利润分别为3.40/4.36/6.33亿元，增速分别为30.2%/28.2%/45.1%[5] 财务数据与估值 - 2024年预计营业收入为24.93亿元，同比增长40.0%；归母净利润为3.40亿元，同比增长30.2%[7] - 2025年预计营业收入为31.41亿元，同比增长26.0%；归母净利润为4.36亿元，同比增长28.2%[7] - 2026年预计营业收入为40.83亿元，同比增长30.0%；归母净利润为6.33亿元，同比增长45.1%[7] - 2024年预计毛利率为40.6%，2025年为40.9%，2026年为41.7%[7] - 2024年预计EPS为0.80元，2025年为1.03元，2026年为1.49元[7] - 2024年预计P/E为46.0倍，2025年为35.9倍，2026年为24.7倍[7] 股价表现 - 南芯科技股价在2025年1月22日为36.82元，总市值为156.65亿元，流通市值为107.17亿元[2] - 12个月价格区间为40.90元至25.45元[2] - 过去1个月相对收益为-5.8%，绝对收益为-9.13%；过去3个月相对收益为6.65%，绝对收益为3.14%；过去12个月相对收益为0.08%，绝对收益为16.21%[4]

投资评级 - 报告对公司的投资评级为"买入"，并维持该评级 [2] 核心观点 - 公司拟以现金方式收购珠海昇生微电子有限责任公司 100%股权，收购对价不超过人民币 1.6 亿元 [5] - 收购后将整合昇生微电子在嵌入式芯片设计开发领域的技术能力与研发团队，加强嵌入式芯片的硬件、IP、算法、软件等技术优势，扩充公司在端侧处理器领域的产品品类 [6] - 全国各地将从 1 月 20 日开始陆续实施手机等数码产品购新补贴，最高补贴可达 500 元，进一步刺激消费者换机意愿 [6] - 公司借助有线充电芯片和国内主流手机厂商如华为、荣耀、OPPO、小米、vivo、传音等知名手机品牌达成深度合作关系，并积极推进无线充电、屏驱动芯片和锂电保护芯片等产品线在手机领域的导入，提高产品在手机中的单机价值量 [6] 财务数据 - 公司最新收盘价为 36.61 元，总股本为 4.25 亿股，流通股本为 2.91 亿股，总市值为 156 亿元，流通市值为 107 亿元 [4] - 公司 2023 年营业收入为 1780 百万元，预计 2024-2026 年营业收入分别为 2505、3223、4056 百万元，增长率分别为 40.70%、28.64%、25.87% [9] - 公司 2023 年归属母公司净利润为 261.36 百万元，预计 2024-2026 年归属母公司净利润分别为 342.49、520.96、668.52 百万元，增长率分别为 31.04%、52.11%、28.32% [9] - 公司 2023 年每股收益为 0.61 元，预计 2024-2026 年每股收益分别为 0.80、1.22、1.57 元 [9] 盈利预测 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 3.4、5.2、6.7 亿元 [7]

会议信息 - 公司第二届监事会第二次会议于2025年1月21日召开[2] - 会议通知于1月15日以电子邮件方式发出[2] - 会议应到监事3名、实际出席3名[2] 市场扩张和并购 - 审议通过现金收购珠海昇生微电子100%股权议案[3] - 表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[4]