报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告的核心观点 - 2Q 业绩超预期,天然气持续贡献增长 [2] - 潍柴为重卡细分领域绝对龙头,多元化发展实现超越周期的成长 [2] - 公司 2Q 业绩表现超预期,重卡行业自 2022 年周期底部向上趋势明确,天然气重卡景气度维持高位,潍柴作为重卡产业链龙头企业有望充分受益 [2] - 多元业务发展背景下,潍柴的智能物流、大缸径发动机、农业装备业务将为公司带来超越重卡行业发展周期的α [2] 报告分类总结 公司投资评级 - 维持公司2024-2026年归母净利预期119亿、137亿、152亿元,对应增速+32%、+15%、+11% [2] - 综合公司历史估值、可比公司估值,维持公司目标市值1800亿元,对应2024年PE 15.1倍,目标价20.6元,空间45% [2] 公司业绩表现 - 2Q业绩超预期,天然气持续贡献增长 [2] - 公司2Q业绩表现超预期,重卡行业自2022年周期底部向上趋势明确,天然气重卡景气度维持高位 [2] 公司发展战略 - 潍柴为重卡细分领域绝对龙头,多元化发展实现超越周期的成长 [2] - 多元业务发展背景下,潍柴的智能物流、大缸径发动机、农业装备业务将为公司带来超越重卡行业发展周期的α [2]

报告投资评级 - 报告给予公司"优于大市"的投资评级,维持评级 [2] 报告核心观点 - 公司2024年上半年归母净利润预计为54.6-62.4亿元,同比增长40%-60%;扣非归母净利润预计为50.6-57.8亿元,同比增长40%-60% [7][8] - 2024年1-6月,重卡市场累计销售50.45万辆,同比增长3% [9] - 2024年上半年国产重卡出口15.2万台,同比增长9% [10] - 天然气重卡继续高速增长,推动公司业绩提升;部分重卡零部件表现超越行业 [11] 财务数据分析 - 2024年营业收入预计为2339.93亿元,同比增长9.4%;归母净利润预计为118亿元,同比增长30.9% [12] - 2024-2026年毛利率预计维持在21.6%-21.9%,净资产收益率预计从13.8%提升至16.8% [12] - 2024-2026年每股收益预计从1.35元增长至1.83元,对应PE从10.55倍下降至7.79倍 [12]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024年半年度业绩预告:预计实现归母净利润54.6~62.4亿元,同比+40.0%~60.0%;预计实现扣非归母净利润50.6~57.8亿元,同比+40.2%~60.1% [1] - 公司业绩逆势环比高增主要受益于公司降本增效明显,业务及产品结构优化等。天然气重卡起量也带动公司业绩高增 [1] - 多重因素叠加下,国内重卡正迎来新一轮上行周期,公司作为重卡发动机行业的龙头有望受益 [1] - 天然气重卡维持高度景气,公司天然气发动机市占率有望提升 [1] - 预计公司2024-2026年营收分别为2,359.3/2,558.9/2,744.8亿元,归母净利为114.4/139.3/159.2亿元,对应EPS分别为1.31/1.60/1.82元 [1] 财务数据总结 - 营业收入:预计2024-2026年分别为2,359.3/2,558.9/2,744.8亿元 [2] - 归属母公司股东净利润:预计2024-2026年分别为114.4/139.3/159.2亿元 [2] - 每股收益:预计2024-2026年分别为1.31/1.60/1.82元 [2] - PE:预计2024-2026年分别为11/9/8倍 [1]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司业绩表现超预期 - 2024年上半年归母净利润预计54.6-62.4亿元,同比增长40%-60% [4] - 2024年Q2归母净利润预计32.5亿元,同比增长59%,环比增长25% [4] - 2024年Q2扣非归母净利润预计30.8亿元,同比增长65%,环比增长31% [4] - 行业销量下滑,公司业绩表现超预期 [5] 重卡板块业务表现亮眼 - 2024年Q2重卡整车子公司陕重汽销量4.16万台,同比增长2.2%,环比增长7.0%,表现超出行业平均 [5] - 2024年Q2重卡发动机配套量5.34万套,同比增长10.0%,环比增长15.1% [5] - 天然气重卡发动机配套量3.8万台,同比增长65%,环比增长24.2%,占自身出货量比例71% [5] 未来发展前景良好 - 短期看,天然气重卡持续热门,公司充分受益 [6] - 中期看,大缸径发动机为公司重点突破机遇性产品,公司持续拓展产品海外市场 [6] - 长期看,公司积极做好产品储备,加快WPDI、甲醇发动机、氢内燃机的开发 [6] 财务预测 - 2024-2026年归母净利润分别为115.88/133.71/156.96亿元,同比增长28.56%/15.39%/17.39% [7] - 2024-2026年EPS分别为1.33/1.53/1.80元,对应PE为12.25/10.62/9.05倍 [7]

财务业绩预测 - 2024年上半年，潍柴动力盈利预计为546,000万元至624,000万元，同比增长40%至60%[3] - 公司业绩预计同向上升，盈利能力显著增强[5] - 公司未经注册会计师审计业绩预告[4]

潍柴动力股份有限公司 证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2024-032 关于开展结构性存款业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1．投资种类：使用闲置自有资金购买结构性存款。 2．投资金额：潍柴动力股份有限公司（下称"公司"）拟申请使用闲置自有 资金开展额度合计不超过人民币80亿元的保本型结构性存款业务，该额度自公司 2024年第五次临时董事会会议审议通过之日起12个月内有效，可循环使用。 3．特别风险提示：拟开展的结构性存款业务属于保本浮动收益型的低风险投 资品种。由于金融市场受宏观经济的影响较大，未来不排除相关收益将受到市场波 动的影响；公司以闲置自有资金开展该业务，流动性影响风险可控。 公司于2024年7月5日召开了2024年第五次临时董事会会议，审议通过了《审议 及批准关于公司开展结构性存款业务的议案》，同意公司开展结构性存款业务。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第1号——主板上市公司规范运作》《公司章程》等相关规定，上述结构性存款 业务在公司董事会决 ...

证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2024-029 潍柴动力股份有限公司 2024 年第五次临时董事会会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司董事会同意授权Weichai Power (Luxembourg) Holding S.àr.l.经营管理 层或其授权人士在董事会审批范围内开展衍生品交易业务，并签署衍生品交易 有关的文件或协议。 本议案实际投票人数 15 人，其中 15 票赞成，0 票反对，0 票弃权，决议 通过本议案。 二、审议及批准关于公司境外全资子公司 WEICHAI SINGAPORE PTE. LTD. 开展衍生品交易业务的议案 本议案已经公司董事会审核委员会审议通过。 潍柴动力股份有限公司（下称"公司"）2024年第五次临时董事会会议（下 称"本次会议"）通知于2024年7月2日以专人送达或电子邮件方式发出，本次 会议于2024年7月5日以通讯表决方式召开。 公司董事会同意授权 WEICHAI SINGAPORE PTE. LTD.经营管理层或其 授权人士在董事会审批范围内开展衍生品交易业务，并 ...

一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会（下称"中国证监会"）核发的《关于核准潍柴动力股份有 限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]1407 号），公司非公开发行不超过 793,387,389 股新股。本次发行实际发行数量为 792,682,926 股，每股面值 1 元，发行价格 1 为每股 16.40 元，共募集资金人民币 12,999,999,986.40 元，扣除与本次发行有关的保荐承 销费、审计及验资费用等发行费用合计人民币 11,942,705.93 元（不含增值税）后，公司本 次非公开发行实际募集资金净额为人民币 12,988,057,280.47 元。上述资金到位情况亦经德 勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）出具的"德师报（验）字（21）第 00218 号"《验资 报告》予以验证。公司对上述募集资金进行了专户存储管理。 中信证券股份有限公司 关于潍柴动力股份有限公司 使用部分闲置募集资金进行现金管理的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"）作为潍柴动力股份 有限公司（以下简称"潍柴动力"或"公司"）非公开发行股票及持续督导的保荐机构， 根据《上市公司 ...

审议及批准关于公司使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案 公司本次使用部分闲置募集资金进行现金管理，有利于提高募集资金使 用效率，增加公司收益，相关程序符合中国证券监督管理委员会《上市公司 监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》等相关规定， 未与公司募集资金投资项目（下称"募投项目"）的实施计划相抵触，不影响 募投项目的正常进行，也不存在改变或变相改变募集资金投向和损害股东利 益的情形。同意公司本次使用额度不超过人民币 450,000 万元的闲置募集资 金进行现金管理。 本议案实际投票人数 3 人，其中 3 票赞成，0 票反对，0 票弃权，决议通 过本议案。 特此公告。 证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2024-030 潍柴动力股份有限公司 2024 年第三次临时监事会会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 潍柴动力股份有限公司（下称"公司"）2024 年第三次临时监事会会议 （下称"本次会议"）通知于 2024 年 7 月 2 日以电子邮件或专人送达方式发 出，本次会议于 2024 年 7 月 ...

证券代码：000338 证券简称：潍柴动力 公告编号：2024-031 潍柴动力股份有限公司 关于公司境外全资子公司开展衍生品交易业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1．交易目的：为合理规避因汇率、利率波动对债务还本付息以及汇兑 损益所造成的风险，潍柴动力股份有限公司（下称"公司"）境外全资子 公司Weichai Power (Luxembourg) Holding S.àr.l.（下称"潍柴卢森堡公司"）、 WEICHAI SINGAPORE PTE. LTD.（下称"潍柴新加坡公司"）拟各自与 银行类金融机构开展外汇衍生品交易业务。潍柴卢森堡公司拟与银行类金 融机构开展货币掉期、利率掉期衍生品交易业务，涉及的贷款本金不超过 5.3亿欧元等值人民币。潍柴新加坡公司拟与银行类金融机构开展外汇远期、 外汇期权衍生品交易业务，额度不超过等值6000万美元。 2．已履行的审议程序：该事项已经公司2024年第五次临时董事会会议 审议通过。 3．风险提示：外汇衍生品交易业务的收益受汇率及利率波动影响，存 在流动性风险、履约风险等风 ...