锌行业上市公司 - 上市企业包括中金岭南（000060）、驰宏锌锗（600497）、罗平锌电（002114）、株冶集团（600961）、锌业股份（000751）、宏达股份（600331）、国城矿业（000688）、华钰矿业（601020）、中色股份（000758）[1] 锌产量数据 - 2025年7月中国锌产量为61.7万吨，同比增长13.8%[1] - 2025年1-7月中国锌累计产量为416.6万吨，累计增长1.3%[1] 行业研究报告 - 相关报告为智研咨询发布的《2025-2031年中国电解锌行业投资策略探讨及市场规模预测报告》[1]

公司动态 - 国城矿业间接全资持股成立天津国城智慧物流有限公司 [1] - 新成立公司注册资本2000万元人民币 [1] - 经营范围涵盖国际货物运输代理 供应链管理服务 装卸搬运及国内货物运输代理等物流相关业务 [1] 业务布局 - 通过新设物流公司拓展国际货物运输代理业务 [1] - 新增供应链管理服务能力 完善物流服务链条 [1] - 强化装卸搬运和国内货运代理等基础物流功能 [1] 资本运作 - 注册资本2000万元显示公司对物流业务的初始投入规模 [1] - 采用间接全资持股模式保持对子公司完全控制权 [1]

行业整体业绩 - 11家铅锌行业上市公司上半年营业收入合计408.27亿元 同比增长14.12% [1] - 归属于上市公司股东的净利润合计32.65亿元 同比增长47.46% [1] - 经营活动产生的现金流量净额合计48.67亿元 同比增长25.36% [1] 公司业绩表现 - 8家公司营收和净利润同比双增长 占比超过七成 包括国城矿业 西藏珠峰 锌业股份 华钰矿业等 [2] - 驰宏锌锗和株冶集团营收规模超过百亿元 分别为105.81亿元和104.12亿元 [2] - 西藏珠峰上半年营收同比增长53.53% 营收增速居首位 [2] - 7家公司上半年净利润超过1亿元 驰宏锌锗 株冶集团 国城矿业净利润居行业前三 分别为9.32亿元 5.85亿元 5.21亿元 [3] - 5家公司净利润增速超过50% 其中国城矿业上半年净利润同比增长1111.34% 增速最高 [3] 行业需求与价格驱动 - 铅锌主要应用在电力 交通 建筑 电子等行业 电车普及及AI技术提升电力需求 储能领域对铅锌需求上升 [1] - 各行业生产活动活跃 铅锌产品需求持续上升 形成供不应求局面 推动价格上涨 [3] - 部分企业通过优化生产流程 提升技术工艺 加强供应链管理降低生产成本 [3] 海外项目进展 - 华钰矿业埃塞俄比亚项目完成大使馆立项审批 动工许可办理 爆破物资使用申报等手续 已基本具备开工条件 [4] - 西藏珠峰阿根廷盐湖项目完成前期合规手续办理和基础设施建设方案优化 下半年重点推进盐湖提锂主体工程建设 [4] - 拓展海外项目有助于获取更丰富矿产资源 降低对国内资源依赖 增强资源保障能力 开拓国际市场 [4]

财务表现 - 2025年中报营业总收入10.85亿元 同比增长39.74% [1] - 归母净利润5.21亿元 同比增长1111.34% [1] - 第二季度营业总收入5.55亿元 同比增长16.28% [1] - 第二季度归母净利润-9085.1万元 同比下降329.06% [1] - 毛利率13.51% 同比下降63.95% [1] - 净利率47.95% 同比增长750.52% [1] - 三费总额1.87亿元 占营收比17.2% 同比下降20.88% [1] - 每股收益0.47元 同比增长1097.45% [1] - 每股净资产3.02元 同比增长16.46% [1] - 每股经营性现金流-0.3元 同比下降292.84% [1] 业务质量与历史表现 - 2024年ROIC为0.1% 资本回报率不强 [2] - 2024年净利率-6.09% 产品附加值不高 [2] - 近10年ROIC中位数6.76% 投资回报较弱 [2] - 上市以来28份年报中亏损7次 [2] - 商业模式主要依靠资本开支驱动 [2] 财务风险指标 - 货币资金/流动负债比例为78.28% [2] - 有息资产负债率达26.16% [2] - 年报归母净利润为负 [2] 锂矿业务资源储备 - 马尔康金鑫矿业拥有锂辉石矿资源量8425.5万吨 [3] - Li₂O储量112.07万吨 平均品位1.33% [3] - 资源禀赋处于国内锂矿企业前列 [3] - 采矿生产能力100万吨/年 [3] - 2024年实际开采量46.50万吨 [3]

财务表现 - 营业总收入10.85亿元，同比增加3.09亿元，连续两年上涨，同比增长39.74% [1] - 归母净利润5.21亿元，同比增加4.78亿元，连续两年上涨，同比增长1111.34%，同业排名第17 [1] - 摊薄每股收益0.47元，同比增加0.43元，连续两年上涨，同比增长1097.45%，同业排名第11 [3] 盈利能力指标 - 毛利率13.51%，同业排名第16 [3] - ROE为14.78%，同比增加13.37个百分点，同业排名第2 [3] - 总资产周转率0.12次，同比增加0.04次，连续两年上涨，同比增长42.92% [3] - 存货周转率3.16次 [3] 资本结构与现金流 - 资产负债率57.06%，同比下降5.89个百分点 [3] - 经营活动现金净流出3.41亿元 [1] 股权结构 - 股东户数2.40万户，前十大股东持股比例80.35% [3] - 控股股东甘肃建新实业集团持股41.42%，国城控股集团持股28.27% [3] - 机构投资者包括鲸域资产管理私募基金持股5.06%及员工持股计划持股1.43% [3]

财务业绩 - 上半年营业收入10.85亿元，同比增长39.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5.21亿元，同比增长1111.34% [1] - 出售宇邦矿业65%股权确认投资收益7.86亿元 [1] 业务构成 - 主要业绩来源于有色金属采选业务及出售资产的投资收益 [1] - 主要产品包括锌精矿、铅精矿、铜精矿、钛白粉、硫精矿等 [1] - 公司秉持以资源为核心的经营策略，积极延伸下游产业链发展循环经济 [1] 经营影响因素 - 业绩依赖主要产品的产销量、市场价格及采选业务成本 [1] - 全球经济景气度、有色金属市场供需状况对经营构成影响 [1] - 有色金属产能及库存变化是重要影响因素 [1] 战略方向 - 充分发挥矿产所在地区的资源禀赋优势 [1] - 积极把握外部优质矿产资源注入机会以增厚资源储备 [1] - 通过资源储备提升巩固行业地位 [1]

财务业绩 - 上半年实现营收10.85亿元 同比增长39.74% [1] - 归母净利润5.21亿元 同比增长1111.34% [1] - 基本每股收益0.47元 [1] - 出售宇邦矿业65%股权确认投资收益7.86亿元 [1] 业务构成 - 主要业绩来源于有色金属采选业务及出售资产投资收益 [1] - 持续秉持以资源为核心的经营策略 [1] - 积极向下游产业链延伸发展循环经济 [1] 资源储备 - 内蒙古东矿公司拥有大型锌硫矿床 铅锌硫铁矿储量国内名列前茅 [1] - 中都矿产保有金金属16吨 [1] - 金鑫矿业锂辉石矿查明氧化锂112.07万吨 为亚洲最大花岗伟晶岩型锂矿床 [2] 项目进展 - 中都矿产推进35万吨/年采选扩建工程 已取得项目核准批复 [2] - 国城资源钛白粉项目采用"硫钛铁联产"循环经济模式 规划年产20万吨钛白粉 [2] - 金鑫矿业5000吨/天选矿厂及配套工程已基本完成建设 [2] - 正在申请500万吨/年采矿许可证 [2] 产业链延伸 - 子公司国城锂业在四川德阳-阿坝生态经济产业园建设20万吨/年锂盐项目一期工程 [2] - 一期工程建设6万吨/年基础锂盐 [2] - 项目具备原料资源丰富和供应充足可靠的竞争优势 [2]

核心财务表现 - 营业总收入10.85亿元 在同业公司中排名第37 [1] - 归母净利润5.21亿元 [1] - 摊薄每股收益0.47元 [4] 现金流状况 - 经营活动现金净流入-3.41亿元 较去年同期减少5.16亿元 同比下降294.17% 同业排名第42 [1] 资产负债结构 - 资产负债率57.06% 较上季度上升4.09个百分点 同业排名第33 [3] - 总资产周转率0.12次 同业排名第44 [4] 盈利能力指标 - 毛利率13.51% 较上季度下降5.05个百分点 较去年同期下降23.96个百分点 [3] - ROE 14.78% [3] 营运效率指标 - 存货周转率3.16次 较去年同期减少0.26次 同比下降7.65% 同业排名第24 [4] 股权结构 - 股东户数2.40万户 [4] - 前十大股东持股比例80.35% 持股数量9.04亿股 [4] - 主要股东包括甘肃建新实业集团(41.42%) 国城控股集团(28.27%) 鲸域资产管理(5.06%) [4]

财务表现 - 上半年营业收入10.85亿元 同比增长39.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5.21亿元 同比增长1,111.34% [1] - 基本每股收益0.4694元 [1] 盈利质量 - 扣除非经常性损益后净利润为-1.35亿元 [1]

财务表现 - 营业收入10.85亿元 同比增长39.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5.21亿元 同比增长1111.34% [1] - 基本每股收益0.4694元 [1] 盈利质量 - 扣除非经常性损益后净亏损1.35亿元 [1]