公司业务与产品 - 公司在能源和动力领域提供系统解决方案和全生命周期服务，产品有压缩机和换热装置，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间，包括螺杆式、离心式等多种压缩机及工业热泵等 [2] - 公司有成熟的磁悬浮压缩机产品，应用于北京冬奥场馆 [2] 可控核聚变产品 - 2016 年公司研发成功极低温用氦气压缩机，供货中科院国家实验室，之后陆续为多家科研院所供应，应用于国家重大前沿科技研究项目 [2] 数据中心产品应用 - 旗下顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备 [2] - 顿汉布什公司“变频离心式冷水机组”“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”入选工信部目录，国内服务多个数据中心项目，海外与集成商合作，海外制造基地扩产，2024 年 7 月新产品研发上市 [2][3] - 冰轮换热技术公司提供多种热交换装置，“低碳节能闭式冷却技术”获评示范技术，“液冷系统热交换器”入选山东省名单 [3] 核电行业产品应用 - 公司聚焦核岛冷却、核能供热等场景，研发创新技术，服务多个核电站 [3] - 旗下换热技术公司供货全球首座商用四代技术高温气冷堆；顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商，是相关标准主要起草单位；华源泰盟公司研发新技术，应用于国家电投项目 [3] 工业热管理业务 - 公司推出“工业全域热控综合解决方案”，聚焦工业热控，实现余能高效回收与集约利用 [4] - 旗下北京华源泰盟节能设备有限公司是国家级专精特新“小巨人”企业，截至 2024 年末，授权专利 96 项，软著 33 项，多项技术和产品获国家及行业奖项和入选相关目录 [4]

公司调研信息 - 冰轮环境致力于能源和动力领域 提供先进的系统解决方案和全生命周期服务 主要产品为压缩机和换热装置 实施温控 增压等冷热能管理功能 覆盖-271℃-200℃温度区间 [1] - 公司研发成功极低温用氦气压缩机 应用于磁约束可控核聚变装置 [1] - 公司为数据中心提供冷源装备和热交换装置 多项产品入选国家绿色数据中心先进适用技术产品目录 [1] - 公司聚焦核岛冷却 核能供热等场景 研发出一系列创新技术 服务于多个核电站 [1] 机构背景 - 深圳市远望角投资管理企业成立于2014年12月30日 由两位原公募基金经理 一位原上市公司高级管理人员组成核心骨干 从业年限均在10年以上 [2] - 公司投研团队经验丰富 成立以来以优秀的风控和稳健的收益受到专业投资机构认可 入选多家券商 银行 FOF等机构白名单 [2] - 公司2019年荣获中国证券报中国私募基金金牛奖--三年期金牛私募管理公司（股票策略） 中国基金报私募基金"英华奖"--中国私募基金成长奖（股票策略）和最佳产品奖（三年期股票策略） [2] - 公司2018年曾荣获新浪财经第二届中国私募基金业"金刺猬奖"--最具潜力奖和证券时报年度"金长江奖"--年度优秀私募基金经理等多个行业奖项 [2]

基金调研概况 - 6月30日共28家公司被机构调研，其中基金参与17家公司的调研活动 [1] - 10家以上基金扎堆调研公司共5家，冰轮环境、新坐标、中航沈飞分别获28家、20家、13家基金调研 [1] - 基金调研公司中，深市主板5家、创业板1家、沪市主板9家、科创板2家 [1] 行业分布 - 基金调研公司涉及11个行业，汽车行业最多（3家），国防军工和电力设备各2家 [1] - 具体公司行业分布：冰轮环境（机械设备）、新坐标（汽车）、中航沈飞（国防军工）、卫信康（医药生物）、晶科能源（电力设备）等 [2] 市值与市场表现 - 调研公司中总市值超500亿元的有2家，中航沈飞市值超千亿元，8家公司市值不足100亿元（如卫信康、鑫铂股份、和远气体） [1] - 近5日基金调研股全部上涨，冰轮环境、新坐标、和远气体涨幅居前，分别上涨13.16%、12.87%、11.20% [1] - 近5日资金净流入11只个股，中航沈飞净流入4.69亿元居首，新坐标、冰轮环境分别净流入8608.16万元、7484.17万元 [2] 重点公司数据 - 冰轮环境：28家基金调研，最新收盘价9.80元，近5日涨幅13.16% [2] - 新坐标：20家基金调研，最新收盘价40.17元，近5日涨幅12.87% [2] - 中航沈飞：13家基金调研，最新收盘价58.62元，近5日涨幅10.52% [2]

活动基本信息 - 活动类别为路演活动 [1] - 活动时间为2025年6月30日，地点在腾讯会议 [2] - 参与单位包括陆家嘴国际信托、招银理财、红土创新基金等众多机构 [1][2] - 上市公司接待人员为董事会秘书孙秀欣 [2] 公司业务与产品 整体业务 - 公司在能源和动力领域提供系统解决方案和全生命周期服务，产品有压缩机和换热装置，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间 [3] - 产品包括螺杆式、离心式等多种压缩机，以及工业热泵、储能蓄能装置等 [3] 特定领域产品 可控核聚变领域 - 2016年公司研发成功极低温用氦气压缩机，供货中科院国家实验室，之后陆续为多家科研院所供应，用于国家重大前沿科技研究项目 [3] 数据中心领域 - 顿汉布什公司为数据中心提供冷源装备和热交换装置，“变频离心式冷水机组”等两项产品入选工信部目录，国内服务众多项目，海外与本土集成商合作，2024年7月有新产品研发上市 [3][4] - 冰轮换热技术公司提供多种冷却设备，“低碳节能闭式冷却技术”获评国家节能降碳示范技术，“液冷系统热交换器”入选山东省首台(套)技术装备产品名单 [4] 核电行业领域 - 公司聚焦核岛冷却、核能供热等场景，研发创新技术，服务国内多个核电站 [4] - 换热技术公司研发的安全壳内屏蔽冷却水系统无动力空冷器批量供货全球首座商用四代技术高温气冷堆 [4] - 顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商，有20余年核电服务经验，是相关标准主要起草单位，核岛制冷机品种最全 [4] - 华源泰盟公司研发的水热同产同送、核能供暖大温差长输供热技术在国家电投项目应用并获央视报道 [4]

纪要涉及的公司 冰轮环境及其旗下范布什公司、华艾能公司，竞争对手丹佛斯、德国比泽尔、江森自控、东康布什、雪人股份、英国豪顿，合作方万国数据、英伟达、艾特网能、华为、阿里、腾讯、百度、云南白药、联邦制药等 [1][2][8][9][13][21][28] 纪要提到的核心观点和论据 - **营收利润情况**：2025 年一季度营收和利润因 2024 年一季度高基数下降，二季度降幅收窄 [2][3] - **数据中心领域**：提供冷机和热交换装置，占数据中心总投资价值量约 6%；国外需求比国内紧缺，美国市场尤甚；美国工厂 1 - 5 月订单增幅达 187%；AIDC 领域 1 - 5 月订单增速达 187%，已获 10 亿元订单 [2][4][5][6][7][19] - **产品差异化竞争**：提供磁悬浮离心、高压变频螺杆及风冷螺杆三类冷机，适用于不同场景，与丹佛斯等存在差异化竞争 [2][8] - **核电业务**：旗下范布什公司是全球核导制冷剂服务商，参与国内多个核电项目，增加空冷器等先进四代设备应用；四代核电技术提升安全性，华艾能公司与清华合作在核能热能管理取得进展 [2][9][10][11] - **可控核聚变领域**：氦气压缩机应用于此领域，为中科院国家实验室提供极低温设备，打破国外技术垄断 [2][12] - **冷链物流装备**：受益于地方政府债务优化和项目重启，二季度以来增长显著，宠物食品和中央厨房配套系统成新增市场 [2][15] - **液冷技术**：渗透率提高，研发液冷系统热交换器，支持不同末端布置形式 [2][16] - **订单情况**：2025 年绝大部分订单来自海外，占比相比 2024 年进一步提升；1 - 5 月特种空调和工业热管理板块订单增速最快，冷链装备略有增长，能源化工装备基本稳定；二季度与 IDC 相关业务、工业热管理板块、冷链物流、核电装备招标活跃度提升 [19][23][30][31] - **产能布局**：正在进行适应性扩产应对海外需求；马来西亚生产基地产能可从 8 亿提至 10 亿；中国基地理论可支持 15 亿产能；敦汉布什马来西亚产能预计从 8 亿提至 10 亿，美国产能可能从 5 亿提至 8 亿 [7][20][32][33] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **工商业智能领域**：2025 年 1 - 5 月化工行业总体企稳，各子行业表现有差异 [24] - **生物医药等领域**：在生物医药、精细化工和盐化工领域业务总体稳定，无显著发展迹象，公司态度谨慎 [25] - **央空厨 AIDC**：在传统商业建筑领域海外需求集中，国内业务减少，专注特种暖通空调 [26][27] - **工业场景应用**：在国内核电站冷机市场广泛应用并拓展海外，服务半导体、电池、电子厂房等工业场景及医药化工企业 [28] - **战略差异**：江森自控专注楼宇综合管理及舒适性空调系统，东康布什聚焦特种暖通空调及细分工业场景 [29]

活动基本信息 - 活动类别为路演活动 [1] - 参与单位众多，包括华安证券、财通证券等超 40 家证券及基金公司 [1][2] - 活动时间为 2025 年 6 月 27 日，地点是电话会议 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书孙秀欣 [2] 公司业务与产品 业务范围与产品类型 - 致力于能源和动力领域，提供系统解决方案和全生命周期服务，产品覆盖 -271℃ - 200℃温度区间 [3] - 产品有螺杆式、离心式等多种压缩机，以及工业热泵、储能蓄能装置等 [3] 磁悬浮压缩机 - 打造全系列磁悬浮压缩机产品矩阵，在北京冬奥村项目表现出色 [3] 可控核聚变产品 - 2016 年研发成功极低温用氦气压缩机，供货中科院国家实验室，后为多家科研院所供应 [3] 数据中心产品 - 顿汉布什公司和冰轮换热技术公司提供冷却装备 [3][4] - 顿汉布什公司两项产品入选工信部目录，国内服务众多项目，海外与集成商合作，海外制造基地扩产 [3][4] - 冰轮换热技术公司提供多种热交换器，部分技术获评示范技术或入选名单 [4] 核电行业产品 - 聚焦核岛冷却、核能供热等场景，研发创新技术，服务国内多个核电站 [4] 工业热管理业务 - 推出“工业全域热控综合解决方案”，依托热泵核心技术构建能源梯级利用体系 [5][6] - 重点子公司北京华源泰盟节能设备有限公司，截至 2024 年末，授权专利 96 项，软著 33 项，多项技术和产品获国家级荣誉或入选目录 [6] 全年展望 - 贯彻“以终为始 择高而立”战略主题、“两增一降三提高”经营方针，聚焦高质量增长 [6]

公司业务与产品 - 公司在能源和动力领域提供系统解决方案和全生命周期服务，产品有压缩机和换热装置等，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间，应用于多个行业 [2] - 公司有成熟的磁悬浮压缩机产品，应用于北京冬奥场馆 [2] 特定领域产品 可控核聚变 - 2016 年公司研发成功极低温用氦气压缩机，供货中科院国家实验室，后陆续为多家科研院所供应，用于国家重大前沿科技研究项目 [2] 数据中心 - 旗下顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备，部分产品入选相关目录，国内外服务诸多项目，海外制造基地扩产 [2][3] 核电行业 - 公司聚焦核岛冷却等核心场景研发创新技术，服务多个国内核电站；旗下子公司在核电领域有多项成果和丰富案例 [3][4] CCUS 压缩机 - 公司是碳捕集装备领先者，获“中国二氧化碳应用推进奖”，供应关键装备并运营碳捕集项目 [4] 工业热管理 - 公司推出“工业全域热控综合解决方案”，旗下北京华源泰盟节能设备有限公司有多项核心技术和荣誉，多项技术和项目入选相关目录 [5] 深海科技 - 公司为深海捕捞及水产品加工业提供全场景智慧解决方案，布局船海绿色能源系统智慧解决方案，产品多样，有相关获奖成果 [5][6] 氢能领域 - 公司研发出全系列氢气压缩机并持续优化升级，等待国家氢能应用大规模铺开 [6] 财务与展望 - 2024 年度公司海外收入约 20 亿，营收占比近 30% [6] - 公司贯彻战略主题和经营方针，聚焦高质量增长，提升经营能力 [6]

分组1：公司业务与产品 - 公司在能源和动力领域提供系统解决方案和全生命周期服务，产品有压缩机和换热装置，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间，包括螺杆式、离心式等多种压缩机及工业热泵等 [2] - 公司有成熟的磁悬浮压缩机产品，应用于北京冬奥场馆 [2] - 客户行业涉及商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调、余能利用等多个领域 [2] 分组2：可控核聚变产品 - 氦气压缩机是超导磁体冷却系统关键设备，公司 2016 年研发成功极低温用氦气压缩机，供货中科院国家实验室，后陆续为多家科研院所供应，应用于国家重大前沿科技研究项目 [2] 分组3：数据中心应用 - 顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备 [2] - 顿汉布什公司“变频离心式冷水机组”“集成自然冷却功能的风冷螺杆冷水机组”入选工信部目录，国内服务多个项目，海外与集成商合作，海外制造基地扩产 [2][3] - 冰轮换热技术公司提供多种热交换设备，“低碳节能闭式冷却技术”获评国家示范技术，“液冷系统热交换器”入选山东省名单 [3] 分组4：核电行业产品 - 公司聚焦核岛冷却、核能供热等场景，研发创新技术，为核电站运行和清洁能源利用提供支撑 [3] - 换热技术公司供货全球首座商用四代技术高温气冷堆；顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商，参与标准起草；华源泰盟公司研发相关技术，应用于国家电投项目 [4] 分组5：CCUS 压缩机 - 公司是碳捕集装备领先者，获“中国二氧化碳应用推进奖”，供应关键装备，运营碳捕集项目 [4] 分组6：工业热管理业务 - 公司升级推出“工业全域热控综合解决方案”，构建能源梯级利用体系，实现余能高效回收与集约利用 [6] - 重点子公司北京华源泰盟节能设备有限公司是国家级专精特新“小巨人”企业，拥有四大核心技术群，截至 2024 年末，授权专利 96 项，软著 33 项，多项产品和技术获国家级荣誉 [6] 分组7：深海科技布局 - 公司为深海捕捞及水产品加工业提供全场景智慧解决方案，产品用于渔业捕捞船和加工船只 [6] - 公司布局船海绿色能源系统智慧解决方案，产品包括智能能效管理系统等，为“梦想”号提供冷库设备及工程，相关技术获山东省装备制造业科技进步一等奖 [6][7]

公司业务与产品 - 公司在能源和动力领域提供系统解决方案和全生命周期服务，产品为压缩机和换热装置，覆盖 -271℃ - 200℃温度区间，包括螺杆式、离心式等多种压缩机及工业热泵等 [2] - 公司有成熟的磁悬浮压缩机产品，应用于北京冬奥场馆 [2] - 客户行业涵盖食品冷冻冷藏、化工、轨道交通等多个领域 [2] 数据中心产品应用 - 顿汉布什公司和冰轮换热技术公司为数据中心提供冷却装备 [2] - 顿汉布什公司“变频离心式冷水机组”等两项产品入选工信部目录，国内服务多个项目，海外与集成商合作且制造基地扩产 [2] - 冰轮换热技术公司提供多种热交换器，“低碳节能闭式冷却技术”获评示范技术，“液冷系统热交换器”入选山东名单 [2][3] 核电行业产品 - 国家核电建设提速，公司聚焦核岛冷却等核心场景，研发多项创新技术 [3] - 换热技术公司供货全球首座商用四代技术高温气冷堆，顿汉布什公司是全球核岛制冷机服务商且参与标准起草，华源泰盟公司研发相关技术并应用于项目 [4] 可控核聚变产品 - 磁约束可控核聚变装置中，氦气压缩机是超导磁体冷却系统关键设备 [4] - 2016 年公司研发成功极低温用氦气压缩机，供货中科院实验室，后陆续为科研院所供应 [5] 热能管理板块 - 公司以全系列工业热泵服务热能管理，重点在子公司北京华源泰盟公司 [5] - 该公司是国家级专精特新“小巨人”企业，拥有四大核心技术群，截至 2024 年末，授权专利 96 项，软著 33 项 [5][6] - 多项技术和产品入选国家相关目录，多个项目入选国家节能中心典型案例 [6]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为分析师会议，参与单位为浙商证券周向昉，时间为2025年6月19日上午，地点是电话会议，上市公司接待人员为董事会秘书孙秀欣 [1] 公司业务情况和产业板块 - 公司在能源和动力领域提供系统解决方案和全生命周期服务，产品有压缩机和换热装置，覆盖-271℃ - 200℃温度区间，包括螺杆式、离心式等多种压缩机及工业热泵等设备 [2] - 公司有成熟的磁悬浮压缩机产品，应用于北京冬奥场馆 [2] - 客户行业涉及商业制冷、工业冷冻、商用舒适空调、工业特种空调、余能利用等多个领域 [2] 公司可用于可控核聚变的产品 - 2016年公司研发成功极低温用氦气压缩机，供货中科院“液氦到超流氦温区大型低温制冷系统”国家实验室，之后陆续为多家科研院所供应，应用于国家重大前沿科技研究项目 [2] 公司螺杆式压缩机发展情况 - 技术层面，二十年前公司将螺杆式压缩机确定为核心产品，组建团队研究，研发出转子型线设计模型，“螺杆压缩机设计理论、关键技术及系列产品开发”获国家科技进步奖二等奖，还推出自然工质二氧化碳螺杆制冷系统获联合国开发计划署赠款奖励 [2] - 市场层面，公司制订“两个替代”策略，以螺杆压缩机实施国产替代和机型替代（替代活塞式压缩机），进军能源化工工艺冷却细分市场，效果良好 [3]