股价与交易表现 - 公司股价今日大幅下跌9 96%，全天交易振幅达10 57% [2] - 当日成交额高达66 56亿元，换手率为8 35% [2] - 近5个交易日主力资金持续净流出，累计净流出额达14 64亿元，其中今日净流出12 04亿元 [2] 龙虎榜交易数据分析 - 龙虎榜数据显示前五大买卖营业部合计净卖出3 13亿元，买入成交额3 82亿元，卖出成交额6 95亿元 [2] - 深股通为最大交易方，买入9825 03万元，卖出2 82亿元，净卖出1 83亿元 [2][3] - 一家机构席位现身卖五位置，净卖出722 41万元 [2][4] 融资融券情况 - 截至最新数据，公司两融余额为33 98亿元，其中融资余额33 90亿元，融券余额743 44万元 [3] - 近5日融资余额增加6664 88万元，增幅为2 01% [3] - 近5日融券余额增加161 85万元，增幅达27 83% [3] 历史龙虎榜表现 - 近半年公司股票累计5次登上龙虎榜 [2] - 历史上榜后次日股价平均上涨0 91%，上榜后5日平均上涨0 72% [2]

电池板块整体市场表现 - 10月10日电池板块整体下跌6.99%，跌幅远超上证指数（下跌0.94%）和深证成指（下跌2.7%）[1] - 板块内个股普遍下跌，领跌股为利元亨，跌幅达13.43% [2] - 板块主力资金净流出169.03亿元，而游资和散户资金分别净流入46.03亿元和123.0亿元 [2] 领跌个股表现 - 利元亨领跌板块，收盘价61.70元，跌幅13.43%，成交额2616万元 [2] - 先导智能跌幅12.89%，收盘价54.79元，成交额113.87亿元 [2] - 亿纬锂能跌幅10.96%，收盘价80.38元，成交额83.49亿元 [2] - 其他跌幅较大的个股包括天宏锂电（跌10.43%）、赢合科技（跌10.38%）、孚能科技（跌10.20%）[2] 少数上涨及资金流入个股 - 昆工科技逆势上涨1.34%，收盘价21.91元，成交额5157.06万元 [1] - ST帕瓦上涨0.91%，收盘价10.00元，成交额820.57万元 [1] - 道氏技术主力资金净流入3565.74万元，主力净占比1.69% [3] - 华盛锂电主力资金净流入1771.12万元，主力净占比4.13% [3]

公司合作关系 - 国轩高科是铜冠铜箔的重要客户之一 [2] - 铜冠铜箔向国轩高科供应锂电池铜箔产品 [2] - 双方在电池领域已建立稳定的合作关系 [2]

电池板块市场表现 - 电池板块整体出现大幅调整 [1] - 国轩高科股价触及跌停 [1] - 亿纬锂能、孚能科技、欣旺达、南都电源、宁德时代、博力威等公司股价跟随下跌 [1]

市场表现 - 10月10日贵金属、半导体、新能源电池板块领跌，亿纬锂能股价下跌近9%，宁德时代股价下跌超过6% [1] - 新能源车ETF当日下跌5.23%，有色金属ETF小幅回调2% [1] - 机器人ETF(562500)连续五日获资金净流入，净流入额高达17.57亿元 [2] - 有色金属ETF基金(516650)连续五日资金净流入，净流入额达3亿元 [2] - 新能源车ETF（515030）连续四日资金净流入，合计流入7104万元 [2] 机构策略与市场观点 - 近期市场结构性特征较强，本周波动加大 [1] - 机构10月策略关注科技、反内卷、促内需三大方向 [1] - 创新药、新能源等板块受益于盈利预期改善，机器人等板块受益于政策催化 [1] - 有色金属板块在降息周期和供应收紧催化下获资金青睐 [1] - 本月审议"十五五"规划建议可能为市场带来新增量产业催化 [1] 重点产品与配置 - 机器人ETF(562500)为市场规模最大的机器人主题ETF，权重股包括工业机器人龙头汇川技术、全球谐波减速器龙头绿的谐波和服务机器人龙头石头科技 [2] - 有色金属ETF基金(516650)均衡配置主流金属，权重股包括紫金矿业（铜、黄金）、洛阳钼业（铜、钼、钴）、北方稀土（稀土）、华友钴业（钴、铜）和中国铝业（铝） [2] - 新能源车ETF（515030）规模最大且覆盖新能源车全产业链，权重股涵盖上游资源龙头华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业，中游电池制造龙头宁德时代、汇川技术、国轩高科，以及整车龙头比亚迪、长安汽车 [2]

固态电池概念股市场表现 - 固态电池概念股出现下挫行情 [1] - 天际股份股价一度逼近跌停 [1] - 先导智能股价下跌超过10% [1] - 亿纬锂能、国轩高科、天赐材料、湖南裕能股价均下跌超过5% [1]

行业技术进展 - 中国科学院物理研究所等团队在全固态金属锂电池固-固界面接触研究上获得新进展 [1] 市场需求与规模 - 2025年前8个月国内新型储能装机规模达75.9GWh，同比增长42% [2] - 同期储能EPC招标规模达116GWh，同比增长约40% [2] - 2025年前6个月中国企业新获199个海外储能订单/合作，总规模超160GWh，同比增长220.28% [3] - 全球储能电池需求2025年预计达521GWh，同比增长60% [3] 供需状况与价格 - 储能电芯出现“一芯难求”局面，供需矛盾突出 [1][2] - 314Ah大容量电芯成为市场主流，客户提前锁定产能导致部分企业无法新增订单 [2] - 全行业产能利用率高达80%至90%，一二线厂商持续满产 [3] - 储能电芯紧缺预计将持续至2026年下半年 [3] - 下游户用、工商业储能涨价，带动全链条景气度攀升 [3] 政策环境 - 政策推动行业从“强制配储”向“独立储能”转型，独立储能具备多元化收益来源 [2][3] - 《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》提出2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元 [2] 产业链影响 - 上游磷酸铁锂正极、涂覆隔膜需求激增 [3] - 中游集成商出现“抢芯”现象 [3] 公司经营状况 - 惠州亿纬锂能储能电池订单饱满，处于满产状态 [4] - 多氟多储能订单饱满，排产紧张，已稳定供货于国内外客户 [4] - 江西赣锋锂业储能电芯实现规模化量产，产能已满产，并与行业头部企业建立长期合作 [5] - 国轩高科上半年储能业务增长稳健，国内外斩获多笔订单 [5]

报告核心观点 - 东兴证券研究所推荐十月金股，涵盖国轩高科、科达利、金山办公等十只股票 [2] - 铯铷行业呈现上游资源强垄断性寡头特征，全球可采资源稀少，供给刚性，中矿资源全球市占率达50%，拥有极强议价权，推荐关注中矿资源与金银河 [5][6][7][8] - 沪硅产业作为国内半导体硅片龙头，300mm硅片产能位居国内第一梯队，技术持续突破，但短期业绩仍受行业复苏缓慢及价格压力影响而承压 [12][13][14] 经济与行业要闻 - 北交所自10月9日起为存量股票启用新证券代码920，标志着其全面进入独立代码时代 [2] - 2025年上半年电池产业链上市公司营收2947亿元，同比增长8%，毛利率22%，其中宁德时代毛利率达25%，锂电池环节分走产业链七成利润 [2] - 2025年国庆档电影总票房突破17亿元，产业向多元消费生态转型，新技术如LED虚拟拍摄与AI面部捕捉得到应用 [2] - 截至2025年9月末，中国外汇储备规模为33387亿美元，环比上升165亿美元，升幅0.5%，官方黄金储备为7406万盎司，环比增加4万盎司，央行已连续11个月增持黄金 [2] - 商务部加强两用物项及稀土相关技术出口管制，对向境外军事用户等出口申请原则上不予许可，对用于先进半导体研发等用途的出口申请逐案审批 [2] - 2025年国庆中秋假期全社会跨区域人员流动量累计24.33亿人次，日均3.04亿人次，同比增长6.3%，创历史新高 [2] - 国庆中秋假期全国边检机关共计保障1634.3万人次中外人员出入境，日均204.3万人次，同比增长11.5%，其中入境外国人75.1万人次，适用免签政策入境53.5万人次，同比增长46.8% [2] - 工信部与国家标准化管理委员会印发《云计算综合标准化体系建设指南(2025版)》，目标到2027年新制定云计算国家标准和行业标准30项以上 [4] - 国家发改委公布2026年粮食进口关税配额总量：小麦963.6万吨、玉米720万吨、大米532万吨 [4] - 美联储9月会议纪要显示，多数官员认为今年有必要进一步降息，但在利率路径上存在分歧 [4] 铯铷行业深度分析 - 铯铷资源稀有，物理化学性质独特，下游应用广泛，包括电子器件、量子通信、原子钟、离子推进发动机等高技术领域 [5] - 全球铯资源储量高度集中，加拿大Tanco矿山为全球在产唯一以铯榴石为主矿石的矿山，2020年全球伟晶岩型铯矿储量约22万吨 [6] - 全球铷储量集中度高，基本无独立矿床，主要作为锂、铯开采副产品，据USGS2020年数据全球铷储量为10.2万吨 [6] - 全球铯铷盐供给刚性，2024年全球产量1921吨，较2021年高点下降13.9%，中矿资源市占率提升至约50% [7] - 铯铷上游生产商议价权极强，2020-2024年国际金属铷价格从775元/克增至900元/克，中矿资源铯铷产品价格年平均涨幅达24% [8] - 金银河公司通过自研低温硫酸法锂云母提锂技术，可提取副产品铷铯盐，以其1万吨碳酸锂年产能测算，达产后或可年产铷盐1200-1700吨、铯盐300-450吨 [10] - 企业扩产计划预计推动全球铯供给从2024年1881吨升至2027年2811吨，CAGR达14%，全球铷供给从40吨升至1740吨 [11] 重点公司跟踪（沪硅产业） - 沪硅产业2025年上半年营业收入16.97亿元，同比增长8.16%，第二季度营收8.96亿元，环比增长11.75%，但归母净利润仍亏损3.67亿元 [12][13] - 公司300mm硅片合计产能已达75万片/月，规模国内第一梯队，规划产能将达120万片/月，累计客户数量超100家 [14] - 公司是国内唯一具备300mm硅片衬底和300mmSOI产品技术全自主知识产权的企业，300mmSOI产品已开始向多客户批量送样 [14] - 200mm半导体硅片平均售价因产品结构变化出现小幅回升，但市场复苏仍较为缓慢 [15]

文章核心观点 - 中国eVTOL产业在2025年正迈入商业化爆发临界点，数亿美元订单落地、千架级意向订单涌现、适航认证密集突破[2] - 锂电企业与eVTOL整机厂商的协同进入新阶段，或将为破解eVTOL动力瓶颈、释放锂电产业新增量按下"加速键"[3] - eVTOL领域有望成为（半）固态电池的理想"试炼场"，而（半）固态电池的技术优势或将破解eVTOL的动力瓶颈[10] - 据GGII预测，到2030年eVTOL或将为锂电池带来30GWh需求增量，为锂电产业开辟新蓝海[13] 中创新航的eVTOL布局 - 中创新航与合肥览翌航空科技有限公司正式签署战略合作协议，是其深耕eVTOL动力领域的又一重要落子[3][4] - 今年8月，公司与广东高域科技签署深化战略合作协议，为广汽高域Aircab提供了行业量产能量密度最高的动力电池，能量密度超300Wh/kg[4] - 今年6月，搭载其顶流高能飞行专用电池的广汽高域GOVY AirCab正式发布，收获上千个意向订单，一个月后便顺利交付样机[4] - 公司第二代飞行专用半固态大圆柱电池能量密度已达350Wh/kg[4] - 公司的顶流高能电池已独家供应小鹏汇天X3[6] - 公司明确提出"新兴业务如飞行器、机器人及其他领域要做就做到第一"的战略目标[6] 其他锂电企业的eVTOL合作模式 - 宁德时代采用"投资+研发"模式，2024年8月独家投资数亿美元成为峰飞航空战略投资者，双方联合研发eVTOL航空电池，迭代凝聚态电池能量密度达350Wh/kg[7] - 亿纬锂能采用"长期研发+产品发布"模式，早在数年前便与国外企业合作开展eVTOL电池研究，2024年6月首次公开全新eVTOL电池产品[7] - 国轩高科选择"全产业链协同"路径，2023年12月与eVTOL龙头亿航智能签约，共同开发动力电芯、电池包及充电基础设施[8] - 孚能科技的合作布局具全球化视野，其为美国头部eVTOL企业供应的动力电池已进入FAA第四阶段适航认证，国内也拿下上海时的、零重力等客户订单[8] eVTOL对电池性能的要求与（半）固态电池的优势 - eVTOL飞行场景对电池性能要求严苛，需实现200-400公里航程、320公里时速，要求电池能量密度稳定突破350Wh/kg，同时满足5C以上快充需求，并需满足零热失控的航空级安全标准[11] - 传统液态电池难以兼顾高能量密度与高安全性需求[12] - 固态电池理论能量密度可达500Wh/kg以上，欣界"猎鹰"电池已实现480Wh/kg单体密度，较传统电池提升1倍[12] - 半固态电池如孚能科技产品达330-350Wh/kg，中创新航第二代半固态电池达350Wh/kg，可支撑eVTOL核心场景[12] - 固态电解质可彻底避免泄漏燃烧风险，欣旺达"欣・云霄2.0"通过200℃热箱、穿刺等测试，实现系统无热蔓延，完美适配航空场景[12] 行业趋势与市场前景 - 2025年eVTOL产业商业化进程全面提速，7月沃兰特航空500架VE25-100（约17.5亿美元）、时的科技350架E20（约10亿美元）等超级订单落地[7] - 时的科技E20 eVTOL凭借200公里航程、320公里时速等优势，斩获阿联酋10亿美元订单[8] - 国内供应链相较欧美具备优势，研发周期缩短一半，制造成本仅为美国的五分之一[9] - 政策层面，工信部2024年明确"推动400Wh/kg航空锂电池量产，实现500Wh/kg应用验证"的目标[12] - 市场层面，2025年头部企业已获超3000架意向订单[12]

行业宏观趋势 - 锂电产业进入需求爆发与技术革新同频共振的新周期 [2] - 上半年锂电池总出货量达776GWh，同比增长68% [2] - 储能电池出货量同比增长128%，远超动力电池49%的增速，成为行业新增长引擎 [2] - 2025年固态电池能量密度突破400Wh/kg，复合集流体进入量产窗口期，技术迭代重塑行业格局 [2] - 欧盟碳足迹法规、北美供应链本土化等政策推动全球产业格局深度调整 [2] - 中国锂电产业全球产能占比近七成，形成完整闭环，但面临技术路线分化和供应链韧性建设挑战 [2] 会议概况 - 2025年11月18-20日在深圳前海华侨城JW万豪酒店举办第十五届高工锂电年会暨十五周年庆典 [1][3] - 会议是行业深耕15年的里程碑庆典，旨在汇聚全产业链智慧共话新征程 [3] - 高工产研将发布《2025中国大圆柱锂电池行业发展蓝皮书》和《2025年中国固态锂电池产业链发展蓝皮书》 [5] - 3天会议设置12大专场论坛，覆盖材料、回收等细分领域痛点 [5] - 高工金球奖将表彰年度技术创新与优秀企业 [5] - 会议开展3个月全周期传播，覆盖40万行业用户，预计吸引1000+企业、1500+高层莅临 [5] 参会企业阵容 - 电池领域龙头企业包括宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、蜂巢能源、欣旺达等 [4] - 材料领域核心企业包括容百科技、盟固利新材料、科达利、德福科技、诺德股份等 [4] - 设备及配套领域企业包括先导智能、大族锂电、海目星激光、利元亨、逸飞激光等 [5] - 赣锋锂业、蓝廷新能源等"材料+电池"跨界布局企业也将参与 [4] 赞助与合作 - 会议总冠名为海目星激光，年会特别赞助为大族锂电 [3][7] - 专场冠名包括英联复合集流体、逸飞激光、华视集团、欧科工业空调 [3] - 金球奖全程特约赞助为思客琦，协办单位为卡洛维德 [3][7]