报告公司投资评级 - 通富微电被评为"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年一季度，公司实现营业收入52.82亿元，同比增长13.79%；实现归母净利润0.98亿元，同比增长2064.01% [2] - 得益于半导体集成电路下游需求复苏，公司2024年一季度业绩大幅增长 [2] - 公司2024年一季度毛利率提升至12.14%，较去年同期提升2.69个百分点；净利率提升1.96个百分点至2.19% [2] 公司并购计划 - 通富微电拟以现金13.78亿元收购京元电子持有的京隆科技26%股权 [3] - 通过此次并购，将应对地缘政治、中美冲突导致的全球半导体产业链割裂影响，同时将完善通富微电与京隆科技的战略布局，深化其测试业务发展 [3] 公司未来发展前景 - 通富微电是国内半导体集成电路封装与测试龙头企业，连续多年跻身全球半导体封测企业前十 [4] - 公司提供集成电路设计、晶圆中道封装及测试、系统级封装及测试等一站式服务 [4] - 产品主要应用于5G通讯网络、智能移动终端、汽车电子、大数据中心与存储、人工智能与工业自动化控制等领域 [4][5] - 随着智能手机、新能源、人工智能等技术发展，公司作为半导体集成电路封测代工端业绩将稳步增长 [5] - 公司在人工智能时代领先的VISionS平台和2.5D/3D先进封装技术优势明显，将在AI浪潮中受益 [5] 财务数据总结 营收及利润情况 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为271.77亿元、331.57亿元和406.05亿元，同比增长分别为22.0%、22.0%和22.5% [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.35亿元、22.56亿元和29.47亿元，同比增长分别为570.0%、98.7%和30.7% [4] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.75元、1.49元和1.94元 [4] 盈利能力指标 - 预计公司2024-2026年毛利率分别为13.1%、15.4%和15.5% [4] - 预计公司2024-2026年净利率分别为4.2%、6.8%和7.3% [4] - 预计公司2024-2026年ROE分别为7.6%、13.3%和15.0% [4] 偿债能力指标 - 公司2023年资产负债率为57.9%，预计2024-2026年将逐步下降至51.6%、48.9%和47.1% [7] - 公司2023年净负债比率为36.7%，预计2024-2026年将逐步下降至6.2%、-24.2%和-50.4% [7] 估值水平 - 公司2024-2026年的PE分别为28.2倍、14.2倍和10.9倍 [4] - 公司2024-2026年的PB分别为2.1倍、1.9倍和1.6倍 [4]

公司投资评级 - 通富微电的投资评级为“推荐”，维持评级[1] 报告的核心观点 - 通富微电2024年一季度业绩显著增长，营业收入和归母净利润分别同比增长13.79%和2064.01%[1] - 公司计划收购京隆科技，以完善其测试业务布局，应对全球半导体产业链割裂的影响[3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年一季度，通富微电实现营业收入52.82亿元，同比增长13.79%；归母净利润0.98亿元，同比增长2064.01%[1] - 公司毛利率和净利率分别提升至12.14%和2.19%，显示盈利能力增强[2] 财务预测 - 预计2024-2026年，通富微电的归母净利润分别为11.35亿元、22.56亿元和29.47亿元，EPS分别为0.75元、1.49元和1.94元[5] - 预计2024-2026年，公司的营业收入分别为271.77亿元、331.57亿元和406.05亿元，同比增长22.0%、22.0%和22.5%[4] 投资建议 - 通富微电是国内半导体集成电路封装与测试龙头，预计将在人工智能浪潮中受益，维持“推荐”评级[5]

通富微电子股份有限公司 关于收购京隆科技（苏州）有限公司 26%股权的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002156 证券简称：通富微电 公告编号：2024-037 重要内容提示： 交易内容：通富微电子股份有限公司（以下简称"公司"或"通富微电"） 拟以现金 13.78 亿元（含税金额）收购京元电子股份有限公司（以下简称"京元 电 子 "） 通 过 KYEC Microelectronics Co.,Ltd. （ 以 下 简 称 " KYEC Microelectronics"或"KYEC"）持有的京隆科技（苏州）有限公司（以下简称 "京隆科技"、"目标公司"）26%的股权。本次交易前，公司未持有京隆科技股权， 京元电子通过 KYEC Microelectronics 持有京隆科技 92.1619%的股权；本次交 易完成后，公司将持有京隆科技 26%的股权。 本次交易不构成关联交易，不构成重大资产重组，本次交易的实施不存 在重大法律障碍。 本次交易已经公司第八届董事会第三次会议审议通过，尚需提交公司股 东大会审议批准。 风险提示： ...

证券代码：002156 证券简称：通富微电 公告编号：2024-035 通富微电子股份有限公司 第八届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 通富微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事会第三次会议， 于 2024 年 4 月 16 日以邮件等方式发出会议通知，各位监事已知悉与所议事项相 关的必要信息。公司第八届监事会第三次会议于 2024 年 4 月 26 日以通讯表决方 式召开。公司全体 3 名监事均行使了表决权，会议实际有效表决票 3 票。会议召 开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过了《公司 2024 年第一季度报告》 础，经公司与交易对方协商确定。京隆科技运营模式和财务状况良好，其在高端 集成电路专业测试领域具备差异化竞争优势。公司收购京隆科技部分股权可提高 公司投资收益，为公司带来稳定的财务回报。本次交易不涉及关联交易，也不构 成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组情形，审议程序合法 合规，不存在损害公司及 ...

证券代码：002156 证券简称：通富微电 公告编号：2024-038 通富微电子股份有限公司 关于 2023 年度股东大会增加临时议案 暨召开 2023 年度股东大会补充通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 通富微电子股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年 4 月 11 日召开的第 八届董事会第二次会议审议通过了《召开 2023 年度股东大会的议案》，公司将 于 2024 年 5 月 13 日召开 2023 年度股东大会。具体内容详见 2024 年 4 月 13 日 在巨潮资讯网上（http://www.cninfo.com.cn）披露的《召开 2023 年度股东大 会的通知》（公告编号：2024-032）。现就本次股东大会新增议案的相关事项说明 如下： 2024 年 4 月 26 日，公司收到控股股东南通华达微电子集团股份有限公司出 具的《关于提请通富微电子股份有限公司 2023 年度股东大会增加临时议案的通 知》，通知的内容为：贵公司第八届董事会第三次会议、第八届监事会第三次会 议已于 2024 年 4 月 26 日审议通过了 ...

证券代码：002156 证券简称：通富微电 公告编号：2024-034 通富微电子股份有限公司 第八届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 通富微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第三次会议， 于 2024 年 4 月 16 日以邮件等方式发出会议通知，各位董事已知悉与所议事项相 关的必要信息，公司第八届董事会第三次会议于 2024 年 4 月 26 日以通讯表决方 式召开。公司全体 8 名董事均行使了表决权，会议实际有效表决票 8 票。会议召 开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定。 二、董事会会议审议情况 公司拟以现金 13.78 亿元（含税金额）收购京元电子股份有限公司（以下简 称"京元电子"）通过 KYEC Microelectronics Co.,Ltd.（以下简称"KYEC Microelectronics"）持有的京隆科技（苏州）有限公司（以下简称"京隆科技"） 26%股权。公司将与京元电子、KYEC Microelectronics、苏州工业园区产 ...

营业收入相关 - 本报告期营业收入52.82亿元，上年同期46.42亿元，同比增长13.79%[3] - 营业总收入本期为52.82亿元，上期为46.42亿元，同比增长13.8%[17] 净利润相关 - 归属于上市公司股东的净利润本报告期为9849.24万元，上年同期为455.14万元，同比增长2064.01%[3] - 净利润本报告期为1.16亿元，上年同期为1084.18万元，同比增长967.74%，主要系市场需求复苏带来营业收入同比增长及公司开展开源节流措施提高利润所致[7] - 净利润本期为1.16亿元，上期为0.11亿元，同比增长954.5%[18] - 归属于母公司所有者的净利润本期为0.98亿元，上期为0.05亿元，同比增长1954.4%[18] 经营活动现金流量净额相关 - 经营活动产生的现金流量净额本报告期为7.90亿元，上年同期为10.38亿元，同比下降23.84%[3] - 经营活动产生的现金流量净额本期为7.90亿元，上期为10.38亿元，同比下降23.8%[20] 基本每股收益相关 - 基本每股收益本报告期为0.065元/股，上年同期为0.003元/股，同比增长2066.67%[3] - 基本每股收益本期为0.065元，上期为0.003元，同比增长2066.7%[19] 加权平均净资产收益率相关 - 加权平均净资产收益率本报告期为0.70%，上年同期为0.03%，同比增加0.67%[3] 其他流动资产相关 - 其他流动资产报告期期末为2.43亿元，期初为4.19亿元，同比下降42.01%，主要系收到留抵退税所致[6] 应付职工薪酬相关 - 应付职工薪酬报告期期末为1.50亿元，期初为2.15亿元，同比下降30.32%，主要系支付上年末计提的年度奖金所致[6] 利息收入相关 - 利息收入本报告期为1.90亿元，上年同期为1.36亿元，同比增长39.70%，主要系持有货币资金增加对应利息收入增加所致[7] 其他收益相关 - 其他收益本报告期为4.98亿元，上年同期为2.49亿元，同比增长99.51%，主要系本报告期政府补助确认其他收益增加所致[7] 息税折旧摊销前利润（EBITDA）相关 - 2024年1 - 3月公司息税折旧摊销前利润（EBITDA）为10.70亿元，较2023年1 - 3月的9.01亿元同比增加1.69亿元，增长18.76%[8] 经营活动现金相关 - 报告期收到其他与经营活动有关的现金67,719,448.35元，较上期42,953,566.76元增长57.66%[8] - 经营活动现金流入小计本期为52.68亿元，上期为63.64亿元，同比下降17.2%[20] - 经营活动现金流出小计本期为44.77亿元，上期为53.27亿元，同比下降15.9%[20] 投资活动现金相关 - 报告期收回投资收到的现金为0.00元，较上期13,937,536.58元下降100.00%[8] - 报告期取得投资收益收到的现金72,267.22元，较上期247,542.71元下降70.81%[8] - 报告期处置固定资产等收回的现金净额17,431,076.35元，较上期11,652,973.00元增长49.58%[8] - 报告期收到其他与投资活动有关的现金282,354,535.63元，较上期145,593,484.33元增长93.93%[8] - 报告期购置固定资产等支付的现金892,844,357.88元，较上期1,859,933,888.88元下降52.00%[8] - 投资活动收回投资收到的现金本期为0元，上期为1393.75万元[20] - 投资活动收到其他与投资活动有关的现金2024年Q1为2.8235453563亿美元，2023年同期为1.4559348433亿美元[21] - 投资活动现金流入小计2024年Q1为2.998578792亿美元，2023年同期为1.7143153662亿美元[21] - 投资活动现金流出小计2024年Q1为12.4381435788亿美元，2023年同期为23.6749638888亿美元[21] - 投资活动产生的现金流量净额2024年Q1为 - 9.4395647868亿美元，2023年同期为 - 21.9606485226亿美元[21] 筹资活动现金相关 - 报告期偿还债务支付的现金3,356,194,385.23元，较上期2,361,258,713.86元增长42.14%[8] - 报告期支付其他与筹资活动有关的现金222,748,120.00元，较上期23,933,882.71元增长830.68%[8] - 筹资活动现金流入小计2024年Q1为38.1698524219亿美元，2023年同期为31.2806643425亿美元[21] - 筹资活动现金流出小计2024年Q1为37.0801414479亿美元，2023年同期为25.0480249384亿美元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额2024年Q1为1.089710974亿美元，2023年同期为6.2326394041亿美元[21] 股东相关 - 报告期末普通股股东总数为138,436，南通华达微电子集团股份有限公司持股比例为19.90%[9] - 中国建设银行股份有限公司－华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金期初持股26,021,036股，占总股本1.72%，期末持股24,648,836股，占总股本1.62%[11] - 国泰君安证券股份有限公司－国联安期初持股17,948,048股，占总股本1.18%，期末持股14,993,583股，占总股本0.99%[11] 资产负债相关 - 2024年3月31日公司货币资金期末余额4,476,431,324.17元，期初余额4,467,793,572.99元[14] - 应收账款期末余额4,213,419,068.09元，期初余额3,888,080,164.75元[14] - 存货期末余额3,197,460,535.25元，期初余额3,142,226,534.80元[14] - 固定资产期末余额15,348,102,147.53元，期初余额15,912,258,213.50元[15] - 在建工程期末余额4,000,943,506.26元，期初余额3,541,917,549.32元[15] - 短期借款期末余额3,394,892,999.78元，期初余额3,859,972,050.03元[15] - 长期借款期末余额6,889,553,539.05元，期初余额6,002,589,015.81元[15] - 2024年3月31日公司资产总计35,020,875,704.46元，期初为34,877,709,853.20元[15] 营业成本与利润相关 - 营业总成本本期为51.99亿元，上期为47.80亿元，同比增长8.75%[17] - 营业利润本期为1.26亿元，上期亏损0.77亿元，扭亏为盈[18] 汇率与现金等价物相关 - 汇率变动对现金及现金等价物的影响2024年Q1为425.746004万美元，2023年同期为 - 4462.278909万美元[21] - 现金及现金等价物净增加额2024年Q1为 - 4043.932226万美元，2023年同期为 - 57972.533188万美元[21] - 期末现金及现金等价物余额2024年Q1为42.4690011625亿美元，2023年同期为35.4560757083亿美元[21]

之保荐总结报告书 | 保荐机构名称： | 海通证券股份有限公司 | | --- | --- | | 保荐机构编号： | Z22531000 | 经中国证券监督管理委员会《关于核准通富微电子股份有限公司非公开发行股 票的批复》（证监许可〔2022〕261 号）批复，通富微电子股份有限公司（以下简 称"上市公司"、"公司"或"发行人"）非公开发行股票 18,419.97 万股，每股面值人民 币 1 元，每股发行价格人民币 14.62 元，募集资金总额为人民币 269,299.99 万元， 扣除发行费用后，实际募集资金净额为人民币 267,837.21 万元。本次发行证券已于 2022 年 11 月 14 日在深圳证券交易所主板上市。海通证券股份有限公司（以下简称 "保荐机构"或"海通证券"）担任其持续督导保荐机构，持续督导期间为 2022 年 11 月 14 日至 2023 年 12 月 31 日。 2023 年 12 月 31 日，持续督导期已届满，海通证券根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》《深圳 证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司 ...

海通证券股份有限公司关于通富微电子股份有限公司 2023 年度定期现场检查报告 | 保荐机构名称：海通证券股份有限公 被保荐公司简称：通富微电 | | --- | | 司 | | 保荐代表人姓名：程韬 联系电话：021-23219000 | | 保荐代表人姓名：许国利 联系电话：021-23219000 | | 现场检查人员姓名：许国利、程韬 | | 现场检查对应期间：2023 年度 | | 现场检查时间： 2024 年 4 月 10 日-2024 年 4 月 11 日 | | 一、现场检查事项 现场检查意见 | | （一）公司治理 是 否 不适用 | | 现场检查手段： | | （一）对上市公司董事、监事、高级管理人员及有关人员进行访谈； | | （二）察看上市公司的主要生产、经营、管理场所； | | （三）对有关文件、原始凭证及其他资料或者客观状况进行查阅、复制、记录、 | | 录音、录像、照相； | | （四）走访上市公司的控股股东、实际控制人及其关联方。 | | 1.公司章程和公司治理制度是否完备、合规 √ | | 2.公司章程和三会规则是否得到有效执行 √ | | 3.三会会议记录是否完整，时间、地 ...

海通证券股份有限公司 关于通富微电子股份有限公司 2023 年度持续督导的培训情况报告 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作为通富微电 子股份有限公司（以下简称"通富微电"或"公司"）非公开发行股票持续督导保荐 机构，根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》，于 2024 年 4 月 10 日对通富微电的董事、监事、高级管理人员、中层以上管理人员 及上市公司控股股东和实际控制人等相关人员进行了专门培训，并对未到场的相 关人员通过线上视频接入参加培训，督促其认真学习培训内容，本次培训的具体 情况如下： | 培训时间 | 2024 月 10 日 | 年 | 4 | | --- | --- | --- | --- | | 培训地点 | 南通市崇川路 号通富微电电话会议室 288 | | | | 培训主题 | 关于对上市公司信息披露、规范运作进行培训 | | | | 培训讲师 | 许国利、程韬 | | | | 参加培训人员 | 公司董事、监事、高级管理人员、中层以上管理人员及公司 | | | | ...