游戏板块市场表现 - 10月10日游戏板块整体下跌3.79%，跌幅显著大于上证指数（下跌0.94%）和深证成指（下跌2.7%）[1] - 恺英网络领跌板块，跌幅达7.67%，昆仑万维下跌7.24%，神州泰岳下跌5.47%[1][2] - 名臣健康逆势涨停，涨幅9.98%，*ST大晟上涨4.93%[1] 游戏板块资金流向 - 当日游戏板块主力资金净流出23.47亿元，而游资资金净流入6.35亿元，散户资金净流入17.12亿元[2] - 名臣健康主力净流入7331.79万元，主力净占比26.23%，掌趣科技主力净流入6479.33万元，主力净占比9.71%[3] - 恺英网络、昆仑万维等领跌个股未出现在资金流向前十表格中，暗示其遭遇主力资金大幅流出[2][3] 相关ETF产品情况 - 游戏ETF（159869）市盈率为46.63倍，估值分位达68.94%，近五日份额增加1.1亿份至66.7亿份，但主力资金净流出4.1亿元[5] - 食品饮料ETF（515170）市盈率20.30倍，估值分位19.09%，近五日下跌0.34%，主力资金净流出2012.9万元[5] - 科创半导体ETF（588170）近五日上涨5.26%，份额增加1.2亿份，主力资金净流入3846.2万元[6] - 云计算50ETF（516630）市盈率高达125.09倍，估值分位91.64%，近五日上涨1.66%，主力资金净流入1110.5万元[7]

公司股价表现 - 10月10日股价下跌5%，报收25.65元/股 [1] - 当日成交额为9.00亿元，换手率为1.81% [1] - 公司总市值为548.00亿元 [1] 公司业务概况 - 公司主营业务分为游戏业务和平台业务，游戏业务包括手游与页游的研发、运营及发行 [1] - 移动游戏是公司主要收入来源，占主营业务收入的73.03% [1] - 信息服务收入占比为25.47%，网页游戏收入占比为1.50% [1] 基金持仓情况 - 长城基金旗下长城久祥混合A（001613）重仓持有恺英网络，持股12.97万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为7.51%，为基金第四大重仓股 [2] - 因股价下跌，该基金当日估算浮亏约17.51万元 [2] 相关基金表现 - 长城久祥混合A最新规模为3080.5万元，今年以来收益率为55.71% [2] - 该基金近一年收益率为64.04%，同类排名603/8014 [2] - 基金经理刘疆累计任职时间6年186天，现任基金资产总规模1.25亿元 [3]

市场表现 - 10月首个交易日沪指上涨1.32%至3900点以上，深成指上涨1.46%，创业板指上涨0.73%，两市成交额达2.65万亿元，较前一日放量4718亿元 [1] - 9月创业板指领涨，月度涨幅达12.04%，深证成指上涨6.54%，沪指上涨0.64% [2] - 9月申万一级行业中电力设备、有色金属、电子涨幅居前，分别上涨21.17%、12.79%和10.96% [2] 机构策略观点 - 多家机构看好市场继续震荡上行，十月进入三季报窗口期，因去年基数较低，今年三季报预计多数行业盈利增速将出现反弹 [3][4] - 市场被判断处于牛市第二阶段，持续增量资金流入驱动市场上行，公募私募融资余额均呈现净流入态势 [4] - 十月市场迎来财报季与重磅会议的双重催化，有望延续结构性"慢牛"行情，高景气与业绩底部反转板块将受益 [5] 行业配置建议 - 机构建议关注受益于三季报盈利预期改善的板块，包括AI、创新药、新能源、通信、有色、游戏、港股互联网等 [5] - 政策催化相关的半导体、机器人、工业软件、军工等板块也受到关注 [5] - 多家券商具体建议关注半导体、机器人、AI、创新药、新能源、有色、非银金融、通信、游戏等方向 [6] 十月金股推荐 - 恺英网络、立讯精密、兆易创新均获6家券商推荐，洛阳钼业获5家推荐 [6][7] - 恺英网络被看好因其传奇游戏龙头地位稳固，新品类拓展成功，并积极布局AI游戏与海外市场 [7][8] - 立讯精密受关注因消费电子旺季来临，AI算力需求提升及硬件加速落地打开新的成长空间 [11][12] 重点公司分析 - 兆易创新作为国内存储器及MCU领先企业，受益于存储芯片涨价及端侧AI领域的新需求 [13][15] - 洛阳钼业多品种业务共振向上，铜、钴业务涨价逻辑顺畅，黄金业务具备高成长性 [17][18] - 海光信息CPU市场份额稳步增长，DCU已在智算中心、人工智能等领域实现规模化应用 [21][22]

游戏板块市场表现 - 今年以来游戏板块行情火热，ST华通（002602）年内涨幅近303%，总市值1538亿元，成为A股行业龙头 [1] - 港股龙头腾讯（0700.HK）和网易（9999.HK）年内涨幅分别超过60%和70% [3] - 巨人网络（002558）年内股价暴涨超260%，股价从年初约12元涨至45.18元/股，总市值874亿元 [3][4] - 其他表现亮眼的公司包括：吉比特股价涨幅超166%至568元/股，总市值409亿元；恺英网络股价涨幅超107%，总市值600亿元；完美世界股价涨超88%，总市值372亿元；三七互娱股价上涨超46%，总市值480亿元 [3][4][6] 公司业绩驱动因素 - 世纪华通上半年实现营业收入172亿元，同比增长85.5%；归属于上市公司股东的净利润为26.56亿元，同比增长129.33% [7] - 吉比特上半年营业收入25.18亿元，同比增长28.49%；净利润6.45亿元，同比增长24.5% [7] - 巨人网络上半年营业收入约16.62亿元，同比增长16.47%；归母净利润约7.77亿元，同比增长8.27% [7] - 恺英网络上半年实现营收25.78亿元，同比增长0.89%；归母净利润9.50亿元，同比增长17.41% [7] - 股价上涨原因包括新产品营收利润远超预期、老产品运营稳定提供保障、AI降低研发运营成本放大利润空间 [6][7] 政策与版号支持 - 版号持续井喷是行业核心提振因素，2025年截至9月已发放版号1275款（国产1195款，进口80款），接近2024年全年1416款的总量 [8] - 2024年全年国产网络游戏版号1306款，同比增长33.67%；进口网络游戏版号110款，同比增长12.24% [8] - 2025年9月最新批次有145款国产游戏和11款进口游戏获得版号，包括腾讯、网易、米哈游等大厂产品 [8] - 政策层面，《提振消费专项行动方案》将游戏产业纳入支持范围，《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》强调发展游戏出海业务 [10] 行业发展趋势与动力 - 2025年上半年国内市场实际销售收入同比增长14.08%，创历史增速新高；中国自研游戏海外市场实际销售收入达95.01亿美元（约677亿元人民币），同比增长11.07% [10] - 游戏出海成为重要引擎，美国市场占海外收入31.96%，日本占16.20%，韩国占7.47%，德国、英国、法国合计占8.78% [13] - AI技术应用快速渗透，到2024年末已有52%的游戏开发公司规模化应用生成式AI工具，较2023年增长近3倍，智能算法在游戏开发中的整体渗透率超60% [13] - 行业通过精品化研发和本地化运营实现“文化转译”，构建立体传播网络以保持IP在海外市场的持久生命力 [11][13][14]

市场表现 - 游戏概念股盘中走弱，光线传媒股价下跌超过10%，恺英网络和巨人网络股价下跌超过3% [1] - 受盘面影响，游戏ETF下跌超过2% [1] - 具体来看，代码为159869的游戏ETF现价1.568，下跌0.038，跌幅达2.37% [2] - 代码为516770的游戏ETF华泰柏瑞现价1.623，下跌0.039，跌幅为2.35% [2] - 代码为516010的游戏ETF现价1.558，下跌0.036，跌幅为2.26% [2] 行业前景 - 有券商观点认为，在全球视角下，游戏市场正处于上升周期 [2] - 行业预计未来将从营收和玩家数量角度保持长期乐观增长态势 [2] - DeepSeek等AI技术的强大生成能力可能显著提高游戏开发效率 [2] - AI技术可生成更能满足用户需求的虚拟角色、地图、剧情等内容，有助于丰富游戏玩法并培育付费场景 [2]

公司股价与交易数据 - 9月30日公司股价上涨0.61%，成交额为8.68亿元 [1] - 当日融资买入8370.45万元，融资偿还6905.61万元，融资净买入1464.85万元 [1] - 截至9月30日，公司融资融券余额合计6.87亿元，其中融资余额6.65亿元，占流通市值的1.11%，融资余额超过近一年90%分位水平 [1] - 9月30日融券偿还10.81万股，融券卖出4700股，融券余量75.28万股，融券余额2113.86万元，超过近一年90%分位水平 [1] 公司股东结构变化 - 截至9月19日，公司股东户数为5.90万户，较上期增加9.55% [2] - 人均流通股为32024股，较上期减少8.71% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.10亿股，较上期增加426.20万股 [3] - 华夏中证动漫游戏ETF（159869）为第五大流通股东，持股3892.38万股，较上期增加558.26万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第八大流通股东，持股2534.94万股，较上期增加336.71万股 [3] - 交银精选混合（519688）为第九大流通股东，持股2036.58万股，较上期减少168.34万股 [3] 公司财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入25.78亿元，同比增长0.89% [2] - 2025年1月至6月，公司归母净利润为9.50亿元，同比增长17.41% [2] - A股上市后累计派现12.12亿元，近三年累计派现8.52亿元 [3] 公司基本信息与业务构成 - 公司位于上海市浦东新区，成立于2000年1月3日，于2010年12月7日上市 [1] - 公司主营业务涉及游戏业务（手游与页游的研发、运营及发行）和平台业务（网页游戏平台、移动应用分发平台的运营） [1] - 主营业务收入构成为：移动游戏73.03%，信息服务25.47%，网页游戏1.50% [1]

中国游戏股普涨现象 - 中国游戏股迎来普遍增长，龙头股如腾讯、网易、世纪华通比年初分别增长64%、72%和303% [1] - 巨人网络、完美世界、恺英网络、吉比特、心动等公司股价实现翻倍 [1] - 具体公司表现：世纪华通总市值1538.36亿，年初至今增长302.92%；巨人网络总市值874.12亿，增长260.73%；心动公司总市值400.34亿，增长225.12% [2] 行业基本面支撑因素 - 政策环境回暖，上海推出超8份扶持政策，深圳推出单项奖金超1000万元的游戏利好政策 [5] - 游戏版号审批趋于稳定，效率和数量攀升，如米哈游新作《崩坏：因缘精灵》首曝同期获版号 [5] - 社会对游戏认知向好，认可其在AI、XR等技术前沿性及教育、公益、文化自信方面的价值，《黑神话：悟空》提振民族自信 [7] - 2025上半年超八成公司盈利，TOP 64上市公司营收利润总和达近5年新高，B站亏损7年后盈利，世纪华通市值翻3倍突破1400亿 [8] 未来增长空间与驱动因素 - 射击品类增长，腾讯《三角洲行动》全球成功，助推射击品类发展 [17] - 小游戏市场规模超400亿元，Unity中国CEO预测可能发展至千亿乃至万亿规模 [17] - 单机市场升温，《黑神话：悟空》成功带动新品潮，腾讯投资《影之刃零》《古剑》，网易推出《归唐》 [17] - 世纪华通、吉比特等公司在SLG+、休闲放置、社交赛道寻找差异化增长点 [18] 全球化进程与出海表现 - 国产游戏全球同步发行成趋势，如腾讯《三角洲行动》、米哈游《崩坏：星穹铁道》《绝区零》公测即全球同步 [20] - 专注出海厂商实现突破，世纪华通（点点互动）《无尽冬日》《奔奔王国》包揽8月出海收入榜TOP 2 [21] - 腾讯2025Q2国际市场游戏收入增长35%，与全球厂商协作紧密，投资发行《NIKKE》《无畏契约》《流放之路2》等 [23] - 中国厂商在TGS、科隆展等国际展会表现活跃，产品矩阵丰富 [24][25][26] 新技术与衍生业务增长 - 腾讯、网易、米哈游等大厂在AI领域投入见效，腾讯VISVISE工具用于《和平精英》等产品，并助力完美世界等厂商 [30] - 米哈游应用AI自动化修改配置、搭建AI Agent平台Echo，辅助3D美术创作 [32] - 游戏IP衍生品潜力巨大，叠纸、米哈游等天猫店铺登潮玩成交榜TOP 20，部分游戏IP衍生品年流水超20亿 [34] - “谷子经济”（周边商品）市场规模2024年达1689亿元，预计2029年超3000亿元 [35]

证券日报网讯恺英网络（002517）9月30日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年9月19日公司 股东总户数58988户。 ...

板块整体表现 - 9月30日游戏板块整体下跌0.23%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 昆仑万维领涨板块，收盘价48.59元，单日涨幅达7.40%，成交金额为62.22亿元 [1] - *ST大晟涨幅5.03%，收盘价4.18元，成交金额为6944.98万元 [1] - 星辉娱乐上涨1.99%，收盘价6.66元，成交金额为5.30亿元 [1] 领跌个股表现 - 吉比特领跌板块，收盘价568.00元，单日跌幅为3.43%，成交金额为14.03亿元 [2] - 文投控股下跌2.26%，收盘价2.59元，成交金额为1.53亿元 [2] - 神州泰岳下跌2.19%，收盘价14.27元，成交金额为10.96亿元 [2] 板块资金流向 - 游戏板块整体呈现主力资金净流出2.52亿元，游资资金净流入2.94亿元，散户资金净流出4182.13万元 [2] - 昆仑万维获得主力资金净流入2.30亿元，主力净占比3.69% [3] - 恺英网络主力资金净流入5035.39万元，主力净占比5.80% [3] - 盛天网络主力资金净流入2659.67万元，主力净占比高达10.29% [3]

公司业务布局 - 公司长期持续关注和研究新玩法、新科技、新趋势的发展 [1] - 公司内部已有项目组对短剧和互动影游进行探索布局 [1] - 公司岁时令IP的子IP《上元欢》短剧已上线 [1] - 《岁时令》同名短剧项目也已全面启动 [1]