董秘薪酬概况 - A股市场共有5817家上市公司 董秘薪酬合计达40.86亿元 平均薪酬75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] 小金属行业董秘薪酬 - 厦门钨业董秘周羽君年薪227.68万元居首 云南锗业董秘金洪国年薪50.09万元最低 [1] - 小金属行业4家上市公司为董秘发放超百万年薪 分别为西部材料、章源钨业、中矿资源、厦门钨业 [1] - 东方钽业董秘秦宏武薪酬涨幅最大 同比增长88.28% 广晟有色董秘柯昌波年薪降幅最大 同比减少52% [1] 公司业绩与董秘薪酬关联 - 厦门钨业董秘年薪228万元居首 但2024年营收同比减少10.66% [1] - 西部材料董秘顾亮年薪超百万 但销售毛利率持续下降 2022-2024年分别为22.2%、21.95%、20.64% 销售净利率分别为8.77%、8.68%、6.27% 2024年加权平均净资产收益率5.33%低于7% [2] - 中矿资源董秘张津伟年薪超百万 但公司营收同比减少10.8% 销售毛利率由2023年54.81%下降至2024年32.75% 净资产收益率由20.95%下降至6.25% [2]

A股董秘薪酬概况 - A股市场共有5817家上市公司 董秘薪酬合计达40.86亿元 平均薪酬75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万 占比超21% [1] 小金属行业董秘薪酬情况 - 小金属行业董秘最高年薪为厦门钨业周羽君227.68万元 最低为云南锗业金洪国50.09万元 [1] - 小金属行业共有4家上市公司为董秘发放超百万年薪 分别为西部材料、章源钨业、中矿资源、厦门钨业 [1] - 东方钽业董秘秦宏武薪酬涨幅最大 同比增长88.28% 广晟有色董秘柯昌波年薪降幅最大 同比减少52% [1] 高薪董秘所在公司经营表现 - 厦门钨业2024年营收同比减少10.66% 董秘周羽君年薪228万元居首 [1] - 西部材料董秘顾亮年薪超百万 但公司销售毛利率持续下降 2022-2024年分别为22.2%、21.95%、20.64% 销售净利率分别为8.77%、8.68%、6.27% 2024年加权平均净资产收益率为5.33% [2] - 中矿资源董秘张津伟年薪超百万 公司2024年营收同比减少10.8% 销售毛利率由2023年54.81%下降至2024年32.75% 净资产收益率由2023年20.95%下降至2024年6.25% [2]

行业CFO薪酬概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 小金属行业CFO薪酬最高为厦门钨业钟炳贤257.89万元，最低为翔鹭钨业郑丽芳28.45万元 [1] - 小金属行业共有5家公司CFO年薪超百万，包括西部材料、中矿资源、中钨高新、章源钨业、厦门钨业 [1] - 连任CFO的公司多数调增年薪，中钨高新胡佳超薪酬涨幅最大（同比+35.75%），金天钛业童琳降幅最大（同比-11.41%） [1] 公司CFO薪酬与业绩对比 厦门钨业 - CFO钟炳贤年薪257.89万元居行业首位 [2] - 2024年营收同比下滑10.66% [2] - 存货周转率和总资产周转率持续下降 [2] 西部材料 - CFO刘咏年薪超百万且高于行业均值 [2] - 销售毛利率持续下降（2022年22.2%→2023年21.95%→2024年20.64%） [2] - 销售净利率持续下降（2022年8.77%→2023年8.68%→2024年6.27%） [2] - 2024年加权平均净资产收益率5.33%，低于7% [2] 中矿资源 - CFO姜延龙年薪超百万且高于行业均值 [2] - 2024年营收同比下滑10.8% [2] - 销售毛利率大幅下降（2023年54.81%→2024年32.75%） [2] - 净资产收益率大幅下降（2023年20.95%→2024年6.25%） [2] 中钨高新 - CFO胡佳超年薪超百万且高于行业均值 [2] - 应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率持续下降 [2]

行业CFO薪酬概况 - 2024年A股上市公司CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 小金属行业CFO薪酬差异显著，最高年薪为厦门钨业钟炳贤257.89万元，最低为翔鹭钨业郑丽芳28.45万元 [1] - 小金属行业共有5家公司CFO年薪超百万，包括西部材料、中矿资源、中钨高新、章源钨业、厦门钨业 [1] - 多数连任CFO年薪获调增，中钨高新胡佳超薪酬涨幅最大（同比+35.75%），金天钛业童琳降幅最大（同比-11.41%） [1] 重点公司CFO薪酬与财务表现 厦门钨业 - CFO钟炳贤年薪257.89万元居行业首位 [1][2] - 2024年营收同比下滑10.66%，存货周转率和总资产周转率持续下降 [2] 西部材料 - CFO刘咏年薪超百万且高于行业均值 [2] - 销售毛利率连续三年下降（2022年22.2%→2024年20.64%），销售净利率同步下滑（2022年8.77%→2024年6.27%） [2] - 2024年加权平均净资产收益率5.33%，低于7%的基准 [2] 中矿资源 - CFO姜延龙年薪超百万且高于行业均值 [2] - 2024年营收同比下滑10.8%，销售毛利率大幅下降（2023年54.81%→2024年32.75%） [2] - 净资产收益率显著下滑（2023年20.95%→2024年6.25%） [2] 中钨高新 - CFO胡佳超年薪超百万且高于行业均值 [1][2] - 应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率持续下降 [2]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监CFO群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] - 小金属行业上市公司为CFO支付的最高年度薪酬是厦门钨业，为CFO钟炳贤支付年薪257.89万元 [1] - 小金属行业上市公司为CFO支付的最低年度薪酬是翔鹭钨业，为CFO郑丽芳支付年薪仅28.45万元 [1] - 小金属行业为CFO发放超百万年薪的上市公司共有5家，分别为西部材料、中矿资源、中钨高新、章源钨业、厦门钨业 [1] 薪酬变动情况 - CFO2023年、2024年连任的上市公司中，多数上市公司调增了CFO年薪 [1] - 中钨高新CFO胡佳超薪酬涨幅最大，同比增长35.75% [1] - 金天钛业CFO童琳年薪降幅最大，同比减少11.41% [1] 公司财务表现 - 厦门钨业2024年营收两位数下滑，同比减少10.66%，存货周转率和总资产周转率持续下降 [2] - 西部材料2022-2024年销售毛利率分别为22.2%、21.95%、20.64%，销售净利率分别为8.77%、8.68%、6.27%，2024年加权平均净资产收益率为5.33% [2] - 中矿资源2024年营收同比减少10.8%，销售毛利率由2023年的54.81%下降至2024年的32.75%，净资产收益率由2023年的20.95%下降至2024年的6.25% [2] - 中钨高新应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率持续下降 [2]

黄金市场动态 - COMEX黄金价格在8月8日早盘刷新上市新高至3534.1美元/盎司 [1] - 中国央行7月末黄金储备规模达7396万盎司，较6月末增加6万盎司，为连续第9个月增持 [1] - 中金公司指出降息交易与去美元化共振驱动金价启动新一轮上行趋势 [1] - 花旗转向短期看涨黄金，预测2025下半年美国经济疲软、关税相关通胀担忧及美元走弱将推高金价并可能创历史新高 [1] - 特朗普关税生效和美国就业数据强化美联储降息预期，提振避险需求 [1] 稀土市场动态 - 中国7月稀土出口量为5994.3吨，环比下跌23%，结束6月创纪录高位势头 [1] - 太平洋证券指出中国稀土资源开发及永磁产业链规模和技术全球领先，具有国际定价权 [1] - 高性能稀土永磁需求增长，未来人形机器人和eVtol发展将大幅增加需求 [1] 有色金属板块表现 - 8月8日有色金属板块连续第二日领涨两市，有色龙头ETF场内价格盘中涨超1% [2] - 成份股盛和资源领涨超6%，中矿资源涨逾4%，云南锗业和腾远钴业涨逾3% [2] - 权重股洛阳钼业和华友钴业涨超2%，北方稀土和资金矿业涨逾1% [2] - 截至7月31日，有色金属板块年内累计上涨24.91%，在申万一级行业中涨幅第一 [5] - 中证有色金属指数市净率为2.36，位于上市以来42.3%分位点的历史较低位置 [5] 行业驱动因素 - 宏观驱动：美联储降息预期、地缘扰动引发避险需求及央行增持推动黄金 [5] - 战略安全：战略金属如稀土、钨、锑受益于全球博弈 [5] - 政策护航：锂、钴、镖受“反内卷”逻辑影响，板块迎来估值修复 [5] - 供需格局：铜、铝等工业金属因新兴产业需求释放和供给增量有限呈现供需紧平衡 [5] - 反内卷政策护航：工信部将出台有色金属等十大重点行业稳增长工作方案，被视为2016年供给侧改革延续 [5] - 业绩预喜：中证有色金属指数覆盖的60家上市公司中，已有27家披露2025年中报业绩预告，22家预告盈利且占比超八成，22家预告净利润同比正增长，10家预计翻倍增长 [5] 投资展望与配置 - 国投证券看好2025下半年有色金属板块投资机会，黄金受益于美元信用走弱和美国降息预期增强，铜价中枢上移 due to 冶炼原料供给受限和需求韧性，稀土价格有望上涨 due to 出口逐步放开、需求增长和供给刚性 [4] - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金被动跟踪中证有色金属指数，铜、铝、黄金、稀土、锂行业权重占比分别为24.5%、15.3%、14.4%、11.5%、8.2%，能分散风险 [7]

稀土永磁概念异动拉升 - 稀土永磁概念股出现异动拉升行情 [1] - 宁波韵升实现二连板涨停 [1] - 三川智慧涨幅超过10% [1] - 中矿资源、盛和资源、厦门钨业等个股跟涨 [1]

行业表现 - 国证有色金属行业指数(399395)上涨1.33%，成分股盛和资源上涨7.36%，北方稀土上涨6.01%，金力永磁上涨4.56%，中科三环、中矿资源等个股跟涨 [1] - 有色ETF基金(159880)上涨1.18%，实现五连阳，最新价报1.28元 [1] 供需分析 - 8月稀土产业链进入传统消费旺季，下游需求回升带动采购增加，磁材行业部分大厂订单排产至9月中旬 [1] - 出口管制陆续放松，国内及出口订单均环比走强 [1] - 受中美关税冲突及缅甸国内政治冲突影响，上半年国内稀土产品进口量显著下降 [1] 机构观点 - 湘财证券指出供应持续紧张，需求稳中有增，短期价格支撑较强，市场看涨情绪增强，预计后市维持上涨趋势 [2] - 建议关注上游稀土资源企业的供需边际好转，受益于供给收缩预期强化及出口管制放松带来的需求边际增量 [2] - 中长期建议关注下游客户结构良好、产能利用充分及有新增长点布局的金力永磁 [2] 指数构成 - 国证有色金属行业指数选取有色金属行业规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映沪深北交易所有色金属行业上市公司整体收益表现 [2] - 截至2025年7月31日，前十大权重股合计占比49.71%，包括紫金矿业、北方稀土、洛阳钼业、华友钴业、中国铝业等 [3] ETF信息 - 有色ETF基金(159880)场外联接A：021296，联接C：021297，联接I：022886 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 昨日碳酸锂期货2509合约跌2.65%至67680元/吨，现货价格方面，电池级碳酸锂平均价、工业级碳酸锂平均价、电池级氢氧化锂（粗颗粒）均下跌，仓单集中注销，库存增加1840吨至14443吨 [4] - 消息面，澳大利亚考虑设定价格下限，中矿资源锂盐改扩建项目拟获批，Core重启研究可降本增产并终止与雅化的承购协议 [4] - 供应端周度产量延续放缓，但8月预计环比仍小有增加3%至8.42万吨；需求端8月两大正极材料耗锂预计环比增加8%至8.6万吨LCE；库存端社会库存上周首次去库，但仍有约14.2万吨 [4] - 市场情绪退坡后锂价自高位回落，聚焦枧下窝是否停产的不确定性，仓单库存去库后有回流但总量维持低位，远期需注意海外矿山降本增产动作 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 期货主力合约收盘价、连续合约收盘价下跌，锂辉石精矿(6%,CIF中国)、锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）、锂云母（Li2O:2.0%-2.5%）、电池级氢氧化锂(CIF中日韩)价格持平，磷锂铝石（Li2O:6%-7%）、磷锂铝石（Li2O:7%-8%）等价格下跌 [6] - 六氟磷酸锂价格下跌，电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差持平，电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差增加70元/吨，CIF中日韩电池级氢氧化锂-SMM电池级氢氧化锂增加56元/吨 [6] - 三元前驱体、三元材料部分型号价格上涨，磷酸铁锂部分型号价格下跌，锰酸锂、钴酸锂价格持平 [6] - 电芯和电池各型号价格均持平 [6] 图表分析 矿石价格 - 展示锂辉石精矿(6%,CIF)、锂云母（1.5%-2.0%）、锂云母（2.0%-2.5%）、磷锂铝石（6%-7%）等矿石价格图表 [7][9] 锂及锂盐价格 - 展示金属锂、电池级碳酸锂平均价、工业级碳酸锂平均价、电池级氢氧化锂价格等锂及锂盐价格图表 [10] 价差 - 展示电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电碳-工碳价差等价差图表 [17] 前驱体&正极材料 - 展示三元前驱体价格、三元材料价格、磷酸铁锂价格、锰酸锂价格、钴酸锂价格等图表 [21] 锂电池价格 - 展示523方形三元电芯价格、方形磷酸铁锂电芯价格、钴酸锂电芯价格、方形磷酸铁锂电池价格等图表 [28] 库存 - 展示下游库存、冶炼厂库存、其他环节库存等图表 [33] 生产成本 - 展示碳酸锂现金生产利润、碳酸锂生产利润等生产成本图表 [37]

项目概况 - 新余市高新生态环境局发布中矿资源年产3万吨高纯锂盐改扩建项目拟批准公示 [1] - 项目旨在降低锂盐业务生产成本 推进智能制造转型升级 深化绿色低碳发展模式 [1] - 项目建成后锂盐产能将从6 6万吨/年提升至7 1万吨/年 [1] 技术升级 - 项目为年产2 5万吨锂盐生产线的综合技术升级改造 总投资1 21亿元 [1] - 主产品包括电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂 副产品为元明粉 [1] - 技改将优化焙烧设备 焙料处理手段和溶液处理工序 预计停产检修及技改时间约6个月 [1] 产能扩张 - 公司现有电池级锂盐产能为6 6万吨/年 改扩建后将新增3万吨高纯锂盐产能 [1] - 项目投产后锂盐总产能将达7 1万吨/年 进一步提升锂盐业务综合竞争力 [1]