核心观点 - 3C供应链受益于行业周期复苏与AI端侧加速渗透带来的成长机遇 同时其“零部件-模组-整机”的专业化代工模式与人形机器人高度契合 有望在机器人量产阶段获得竞争优势 建议关注3C产业链企业切入人形机器人赛道的投资机会 [1] 3C供应链与人形机器人融合 - 人形机器人发展仍处初期 3C代工企业凭借快速迭代创新及对新材料、新工艺、新结构的应用能力快速融入其供应链 [1] - 立讯精密、蓝思科技等企业依托3C领域的模组和整机代工经验 在机器人领域当前侧重模组与整机代工 未来可能向上游零部件延展 [1] - 立讯精密以整机组装为切入点 未来计划完成包括核心零部件在内的机器人全产业链布局 [1] - 长盈精密、歌尔股份、奥普特等企业主要布局人形机器人核心零部件 其中长盈精密依托精密制造能力 在人形机器人结构件与传动部件方面已获得超400个料号 [1] - 博众精工和科瑞技术等自动化设备厂商 凭借自动化能力主要布局人形机器人产线设备相关业务 [1] - 伴随人形机器人进入量产时代 产业链预计将进入“零部件-模组-整机”的专业化代工模式 3C供应链在此模式下仍具备很强竞争优势 [1] AI端侧加速落地为3C行业注入活力 - 以手机为代表的3C终端整体进入复苏周期 为行业增长奠定基础 [2] - 行业巨头推动AI端侧加速落地为3C行业带来新增长 苹果自2024年10月推出端侧AI助手Apple Intelligence 正内部加速迭代优化及接入外部优质模型以改善体验 未来有望撬动其庞大终端产品进入新一轮换机周期 [2] - 谷歌推出可本地运行其Gemini Nano模型的手机产品 Meta与高通合作针对骁龙芯片优化Llama模型 使手机能流畅运行3B参数模型 [2] - 国内字节推出豆包AI手机助手 展现出流畅的跨APP运行能力 各家AI巨头均在争夺最大的端侧-手机市场 [2] - Meta、阿里等巨头持续推动AI眼镜等可穿戴端侧的快速迭代 有望为整体行业带来新增量 [2]

市场整体两融数据 - 截至12月9日，A股两融余额为25105.72亿元，较上一交易日增加100.58亿元，占A股流通市值比例为2.59% [1] - 当日两融交易额为2031.2亿元，较上一交易日减少256.13亿元，占A股成交额的10.58% [1] 行业融资净买入情况 - 申万31个一级行业中有23个行业获融资净买入 [1] - 电子行业获融资净买入额居首，当日净买入54.87亿元 [1] - 获融资净买入居前的行业还有食品饮料、电力设备、商贸零售、有色金属、基础化工等 [1] 个股融资净买入情况 - 42只个股获融资净买入额超1亿元 [1] - 胜宏科技获融资净买入额居首，净买入9.7亿元 [1] - 融资净买入金额居前的个股还包括工业富联、永辉超市、长盈精密、中际旭创、鹏鼎控股、德明利、生益电子、沪电股份、贵州茅台等 [1] - 具体融资净买入额：胜宏科技97,014.76万元，工业富联64,213.57万元，永辉超市40,859.11万元，长盈精密38,566.17万元，中际旭创37,362.33万元 [2] 行业研究观点 - AI强劲需求带动PCB价量齐升，多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产 [2] - 四季度及明年业绩高增长有望持续 [2] - 由于海外覆铜板扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益 [2] - 继续看好AI-PCB及核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链 [2]

文章核心观点 - AI眼镜市场正从概念探索快速迈向产品化与生态化竞争新阶段 行业呈现百花齐放态势 技术进步推动市场需求增长 产业链蓄势待发 未来投资机遇值得期待 [1] 市场表现与行业动态 - 自11月24日以来 AI眼镜主题指数上涨9.81% 12个交易日内有10日实现上涨 [1] - 12月9日 AI眼镜主题指数上涨0.33% 成分股中乾照光电大涨11.40% 普冉股份上涨9.58% 翰博高新 工业富联 福蓉科技均涨超7% [2] - 2025年有望成为AI眼镜元年 2026年AI眼镜则有望快速起量 [6] - IDC预计2026年全球智能眼镜市场出货量将突破2368.7万台 其中中国智能眼镜市场出货量将突破491.5万台 市场正式迈入规模化增长新阶段 [5] 主要厂商产品与布局 - 谷歌宣布与三星电子 Gentle Monster和Warby Parker合作开发两类AI眼镜 无屏幕辅助眼镜利用内置设备与Gemini交互 显示型AR眼镜可在镜片上私密显示信息 首款合作产品将于2026年上市 [2] - 谷歌还将携手中国AR企业Xreal打造代号"Project Aura"的独立眼镜 运行Android XR系统 无需手机即可工作 [2] - 阿里旗下夸克AI眼镜S1正式发布 接入阿里千问 开售4小时登顶多平台智能眼镜热销榜 支持语音或拍照AI问答 具备自研Master Agent大模型中控系统 [3] - 理想汽车发布首款理想AI眼镜Livis 镜架重量仅为36克 续航18.8小时 核心亮点是车控与AI交互联动 实现车辆控制与信息查询 [3] 产业链公司参与情况 - 宇瞳光学表示2024年为AI眼镜 运动相机等新消费产业链客户批量供应模造玻璃 当年实现营收数千万元 预计新消费市场将成为公司重要的利润增长极 [4] - 水晶光电在AR眼镜领域重点布局AR近眼显示（光波导片） 3D模组以及其他光学元器件产品 [4] - 长盈精密表示谷歌是公司前十大客户之一 已合作十年 目前正积极配合客户开发新品 [4] 行业趋势与投资主线 - AI眼镜品类不断丰富 将重塑竞争格局 带动上游声学 光学 传感器等供应链发展 [6] - 基于庞大的用户群体基础 智能眼镜有望成为下一个仅次于智能手机的消费电子大品类 [6] - 随着AI技术成熟 AI智能体有望根据用户语言指令直接执行任务 端侧硬件更侧重交互与显示 使得AI眼镜成为更理想的个人随身硬件 [6] - 投资可关注两大主线 一是AI眼镜新品发布带动2025-2026年销量预期上修 对其核心供应链的潜在催化 二是AR眼镜产品拐点将至 关注具有量价齐升逻辑的光学显示等环节 [7]

股价与交易表现 - 截至2025年12月8日收盘，公司股价报收于45.22元，单日上涨4.41% [1] - 当日换手率为14.37%，成交量为195.02万手，成交金额达84.30亿元 [1] - 当日主力资金净流入2.45亿元，占成交额的2.9%，其中超大单净流入1.18亿元，大单净流入1.26亿元 [1] 财务业绩 - 截至2025年第三季度报告，公司营业总收入为135.10亿元，同比增长11.68% [1] - 同期归属净利润为4.68亿元，同比减少21.25% [1] - 同期扣除非经常性损益的净利润为4.43亿元，同比增长19.19% [1] - 公司流动比率为0.998，速动比率为0.649，资产负债率为61.30% [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市长盈精密技术股份有限公司，成立于2001年，位于深圳市 [1] - 公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - 公司注册资本为136088.595万人民币，实缴资本为135571.737万人民币，法定代表人为陈奇星 [1] 公司经营与投资活动 - 公司共对外投资了35家企业 [2] - 公司参与招投标项目41次 [2] - 公司在知识产权方面拥有商标信息55条，专利信息1422条，并拥有行政许可131个 [2]

行业投资评级 - 领先大市-A [3] 核心观点 - 特朗普政府可能颁布机器人行政命令，此举被视为其一系列强化美国AI主导地位计划的延伸，旨在完善从上游芯片到下游应用的AI产业生态，并可能与中国形成东西竞争格局，从而加快机器人行业发展 [1] - 特斯拉Optimus V2.5展示了流畅奔跑和拥有22个自由度的拟人化灵巧手，其运动表现略超预期，进一步强化了2026年第一季度推出Optimus V3.0的可能性 [2] - 随着Optimus V3.0量产时间临近，2025年12月作为量产前的重要窗口期，投资应聚焦特斯拉供应链的确定性和边际变化 [3] 事件分析总结 - **事件1：特朗普政府政策动向** - 美国商务部长近期多次会见机器人行业公司高管，并表示坚定支持机器人和先进制造业，认为这是把关键生产环节带回美国的关键 [1] - 美国交通部准备宣布成立一个机器人工作组，可能在2024年底前对外公布 [1] - 特朗普政府自2025年1月以来，已推动包括“星际之门计划”、“赢得竞赛：美国人工智能行动计划”和“创世纪计划”在内的多项AI计划落地 [1] - **事件2：特斯拉Optimus技术进展** - 2025年12月3日，特斯拉Optimus团队发布Optimus V2.5流畅奔跑视频，动作稳定流畅，实现了重心的流畅过渡 [2] - 在NeurIPS大会上，Optimus V2.5展示了拥有22个自由度的拟人化灵巧手，手指能灵活弯曲、挥手，精细动作堪比人类 [2] - 灵巧手的性能得益于“齿轮箱+丝杠+键绳”的复合方案和仿生学结构设计（将执行器位置移至小臂） [2] 投资建议与关注标的 - 报告建议在量产前窗口期聚焦特斯拉供应链，并列出以下关注公司 [3][9] - **总成**：三花智控、拓普集团、恒立液压、新泉股份、科达利 - **灵巧手**：浙江荣泰、德昌电机控股、伟创电气、力星股份、信捷电气 - **减速器**：斯菱股份 - **电子皮肤**：汉威科技、日盈电子 - **结构件&轻量化**：领益智造、长盈精密、福赛科技、模塑科技

AI眼镜概念股市场表现 - A股市场AI眼镜概念股表现强势，截至半日收盘，可川科技涨停，中富通涨超9%，博士眼镜涨超8%，统联精密涨超6%，长盈精密涨超5%，联创电子、博杰股份、茂莱光学涨超4% [1] 行业动态与产品发布 - 12月3日，理想汽车发布首款理想AI眼镜Livis [1] - 11月27日，阿里旗下夸克AI眼镜S1正式发布 [1] 产业生态构建 - 阿里联合高通、立讯精密、博士眼镜、至格科技等多家企业，宣布成立夸克AI眼镜产业生态联盟 [1]

文章核心观点 - 消费电子产业链公司正凭借精密制造优势切入并推动人形机器人产业规模化发展，通过提供硬件组装、核心零部件供应及建立合作生态等方式加速商业化进程 [1][2][3] 领益智造在人形机器人领域的进展 - 公司年初以来已完成超5000台人形机器人硬件/整机组装服务，涵盖高精度部件、充电及散热方案等关键模块 [1] - 公司与北京人形机器人创新中心合作建设年产5000台套验证能力的中试基地，并规划建设年产50万台的人形机器人超级工厂 [1] - 公司认为其在消费电子领域积累的精密制造经验是切入机器人赛道的天然优势 [1] 蓝思科技在人形机器人领域的布局 - 公司与越疆科技签署协议，将在2025年向越疆采购1000台具身智能机器人，并承接越疆10000台四足机器狗整机组装订单 [1] - 公司将成为越疆主要部件供应商，涵盖关节电机、结构件等核心部件，形成“研发—制造—供应”闭环 [2] - 公司聚焦系统性技术突破，已实现从消费电子到AI硬件及机器人模组等AI端侧核心领域的技术全覆盖 [2] 长盈精密在人形机器人领域的业务 - 公司上半年海外人形机器人零件实现营收超过3500万元 [2] - 公司已具备为国内外客户开发多种材料零件的能力，涵盖金属、工程塑料及橡胶等多种材料 [2] 行业趋势与专家观点 - 机器人产业正处于从实验室走向大规模量产的关键时期，制造环节的成熟度决定了商业化速度 [3] - 消费电子企业将积累的精密制造工艺和高效交付体系迁移至机器人领域，有助于解决工程化难题并推动量产落地 [3] - 机器人产业仍处于早期阶段，市场需求尚不明朗，且产业链前期投入大、回报周期长，易导致产能闲置 [3]

个股资金流向 - 12月4日主力资金净流出额排名前十的个股包括道明光学、实达集团、贵州茅台、华映科技、蓝色光标、北方稀土、长盈精密、工业富联、中国铝业、广和通 [1] - 上述个股资金净流出额均超过3亿元 [1] - 道明光学资金净流出额最高，达到8.47亿元 [1] 行业资金流向 - 从申万二级行业分类看，白酒板块资金净流出最多，为14.75亿元 [1] - 小金属板块资金净流出额为10.41亿元 [1] - 航海装备板块资金净流出额为9.28亿元 [1]

市场整体表现 - 12月4日A股主要指数集体飘红，但市场分化明显，仍有超3200只个股下跌[1] - 上证指数报3886.05点，上涨8.05点，涨幅0.21%，成交额3558.27亿[2] - 深证成指报13033.95点，涨幅0.61%，创业板指报3070.81点，涨幅1.12%，科创50报1321.48点，涨幅1.00%[3][4] 行业与板块表现 - 有色金属、国防军工、非银金融等板块涨幅居前[4] - 大消费方向走弱，社会服务、美容护理、商贸零售等板块跌幅居前，社会服务板块跌幅达1.96%[23][24] - 港股上午走弱，三大指数飘绿，理想汽车跌超3%，领跌恒生科技指数成份股[6][7] 热门概念与主题 - 卫星互联网、商业航天、工业金属、卫星导航等概念活跃，卫星互联网概念指数上涨2.14%[4][5] - TWS耳机、操作系统、智能音箱、AI穿戴设备、预制菜、乳业、冰雪旅游、培育钻石、海南自贸港等概念不振，其中海南自贸港概念指数下跌3.11%[6] - 人形机器人板块盘初火热，板块指数上涨1.06%，慧辰股份涨超13%，骏亚科技、日盈电子、睿能科技等多股涨停[7][8][9] 有色金属板块 - 有色金属板块领跑，工业金属发力，电工合金涨超11%，合金投资冲击涨停[11] - 伦敦金属交易所三个月期铜价格创历史新高，市场担忧关税实施前抢运导致全球库存消耗[12] - 锡业股份涨7.20%，盛屯矿业涨6.30%，西部矿业涨5.81%[12] 商业航天板块 - 商业航天指数盘中拉升，航天环宇涨超15%，航天发展再度涨停[13] - 中国卫星涨6.75%，通易航天涨5.53%，航天电子涨5.91%[14] - 华伍股份走出20cm涨停，报11.24元/股，成交额9.96亿，换手率27.15%[14][15] - 华伍股份表示已将商业航天领域作为未来重点发展方向之一，重点围绕航天火箭箭体结构件、发动机零部件等产品领域，但该业务尚处于起步阶段，对公司整体业绩影响较小[17] 个股异动 - 前期走出5连板的道明光学竞价跌停，报14.9元/股，卖一封单超29万手[18][19] - 公司公告澄清目前不存在AI手机相关业务[21] - AI穿戴设备方向整体走低，东山精密大跌超7%，卓翼科技、亚世光电跌超5%[22][23]

市场表现 - 12月4日A股三大指数集体上涨 机器人及汽车零部件板块表现强势 人形机器人 具身智能等概念集体拉升[1] - 截至当日9点42分 汽车零部件ETF（562700）上涨1.54% 在全市场ETF中涨幅靠前[1] - 持仓股中 航天机电涨停 斯菱股份涨幅超过9% 长盈精密 三花智控 浙江荣泰 双环传动等个股跟涨[1] 政策与行业动态 - 美国媒体称特朗普政府考虑明年对机器人实施行政令 商务部长卢特尼克与机器人行业CEO会面并全力加速该行业发展[1] - 美国交通部准备宣布成立机器人工作组 可能于年底前公布[1] - 东吴证券观点认为机器人行业正从0-1迈向1-10阶段[1] 产业链协同与增长机会 - 液冷技术 机器人 汽车零部件三者高度协同 汽车零部件行业可围绕制造端系统总成能力及降本能力拓展新增长点[1] - 业务拓展方向包括从汽车热管理延展至数据中心液冷 从精密制造延展至机器人核心零件[1] - 此举有望形成汽车零部件行业的第二及第三增长曲线 重塑行业业务边界和增长曲线[1] 相关金融产品分析 - 汽车零部件ETF（562700）跟踪中证汽车零部件主题指数（931230 CSI）[2] - 按申万二级行业分类 该指数权重集中于汽车零部件 自动化设备 家电零部件 软件开发 消费电子等板块[2] - 指数持仓股如汇川技术 三花智控 拓普集团 双环传动 长盈精密等均属于机器人概念股[2] - 指数中人形机器人相关成分股含量高达50.97%[2]