市场整体资金流向 - 沪深两市主力资金净流出236亿元 创业板净流出89.27亿元 沪深300成份股净流出6.27亿元[1] - 申万一级行业中有7个行业上涨 传媒行业涨幅达2.23% 通信 有色金属 电力设备和计算机行业均涨超1%[1] - 24个下跌行业中 纺织服饰 综合 农林牧渔 家用电器和交通运输行业均跌超1%[1] 行业资金流向 - 8个行业获主力资金净流入 计算机和电力设备行业净流入均超10亿元 传媒 通信和有色金属行业净流入均在5.9亿元以上[1] - 23个行业主力资金净流出 电子行业净流出148.43亿元居首 机械设备 基础化工 家用电器和国防军工等行业净流出均超10亿元[1] 个股资金流入 - 86股主力资金净流入超1亿元 其中17股净流入超4亿元[2] - 浪潮信息主力资金净流入17.77亿元居首 成交额103.53亿元 总市值1120亿元 当日涨停[2] - 新易盛和华工科技分别净流入12.83亿元和11.73亿元 华工科技涨停[2] - 宁德时代主力资金净流入11.15亿元 股价涨3.4%续创新高[3] - N联合动力净流入10.66亿元 涨幅达147.6%[4] - 沃尔核材 中兴通讯 比亚迪 亿纬锂能 TCL中环净流入均超7亿元[4] 个股资金流出 - 逾140股主力资金净流出超1亿元 其中17股净流出超4亿元[4] - 胜宏科技净流出16.2亿元居首 和而泰净流出超9亿元[5] - 先导智能 长川科技 立讯精密净流出均超7亿元[5] - 通富微电 北方华创 三花智控净流出均超6亿元[6] 尾盘资金流向 - 尾盘两市主力资金净流出39.2亿元 创业板尾盘净流出18.41亿元 沪深300成份股尾盘净流出6.43亿元[7] - 18股尾盘主力资金净流入超5000万元 其中5股净流入超1亿元[7] - 中恒电气尾盘净流入3.17亿元居首 涨幅7.42%[7] - 立讯精密 N联合动力 上海电气 中兴通讯尾盘净流入均超1亿元[8] - 19股尾盘主力资金净流出超6000万元 其中5股净流出超1亿元[8] - 先导智能尾盘净流出3.55亿元居首[9] - 胜宏科技 通富微电 香农芯创 沃尔核材尾盘净流出金额居前[9] 重大事件影响 - 2025人工智能计算大会将于9月26日在北京举行 推动人工智能产业高质量发展[2] - 阿里巴巴在2025云栖大会上宣布与英伟达开展Physical AI合作 发布七款大模型产品[2] - 摩根大通上调宁德时代H股评级至增持 因储能电池需求超预期导致供应紧张及价格上涨 将2025-2026年盈利预测上调约10%[3]

市场整体表现 - 沪指9月25日下跌0.01% [1] - 申万行业中有7个行业上涨 传媒行业涨幅2.23%居首 通信行业涨幅1.99%次之 [1] - 纺织服饰行业下跌1.45% 综合行业下跌1.30% [1] 资金流向概况 - 两市主力资金全天净流出287.78亿元 [1] - 5个行业主力资金净流入 26个行业净流出 [1] - 电子行业主力资金净流出162.41亿元居首 机械设备行业净流出28.32亿元次之 [1] 电力设备行业表现 - 电力设备行业上涨1.60% [1][2] - 行业主力资金净流入39.16亿元 规模居各行业之首 [1][2] - 行业362只个股中151只上涨 8只涨停 208只下跌 1只跌停 [2] 电力设备资金流入个股 - 20只个股净流入资金超亿元 [2] - 上海电气净流入26.08亿元居首 宁德时代净流入10.63亿元 TCL中环净流入7.87亿元 [2] - 亿纬锂能净流入7.52亿元 阳光电源净流入4.19亿元 [2] 电力设备资金流出个股 - 18只个股净流出资金超亿元 [2] - 先导智能净流出7.76亿元居首 卧龙电驱净流出4.69亿元 天赐材料净流出2.94亿元 [2][3] - 万马股份净流出2.52亿元 华菱线缆净流出2.26亿元 [3]

固态电池生产设备需求 - 全固态电池因电解质材料与核心生产工艺存在本质差异 原有生产设备无法满足需求 核心设备均需重新开发并市场化 [1] 公司技术能力与市场地位 - 公司作为拥有完全自主知识产权的全固态电池整线解决方案服务商 已成功打通全固态电池生产的全线工艺环节 并在核心环节取得多项技术突破 [1] - 公司已与多家国内外行业领军企业达成设备合作 向欧美日韩等国家和地区及国内的头部电池客户 知名车企和新兴电池客户交付各工段固态电池核心设备 [1] 商业化进展与订单情况 - 公司成功输出量产级固态电池整线方案 相关产品得到客户高度认可并已陆续获得重复订单 [1] - 后续订单有望持续放量 [1]

个股振幅 - 今日A股共有9只个股振幅超过20% [1] - N建发致新振幅达205.67% [1] - N锦华 N联合动力等个股振幅居前 [1] 个股换手率 - 今日A股共有23只个股换手率超过30% [1] - N锦华 N建发致新 N联合动力等个股换手率居前 [1] 主力资金流向 - 主力资金净流入计算机 电力设备 传媒 通信 有色金属等板块 [1] - 主力资金净流出电子 机械设备 基础化工 家用电器 国防军工等板块 [1] - 浪潮信息净流入17.77亿元 新易盛净流入12.83亿元 华工科技净流入11.73亿元 宁德时代净流入11.15亿元 C联合动净流入10.66亿元 [1] - 胜宏科技净流出16.20亿元 和而泰净流出9.29亿元 先导智能净流出7.80亿元 长川科技净流出7.49亿元 立讯精密净流出7.43亿元 [1]

公司股价表现 - 9月24日股价上涨5.21%至66.60元/股 成交额达91.18亿元 换手率9.20% 总市值1043.06亿元 [1] 主营业务构成 - 锂电池智能装备占比68.76% 光伏智能装备占比8.04% 智能物流系统占比6.44% 3C智能装备占比0.95% [1] - 其他业务收入占比15.76% 其他补充收入占比0.05% [1] 机构持仓情况 - 中海能源策略混合基金二季度持仓95.09万股 占基金净值3.06% 位列第五大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约313.8万元 最新规模7.73亿元 [2] 基金业绩表现 - 中海能源策略混合今年以来收益31.11% 同类排名2805/8173 [2] - 近一年收益27.34% 同类排名5297/7996 成立以来累计收益34.87% [2] 基金经理信息 - 基金经理姚晨曦任职10年164天 管理资产总规模16.66亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报89.22% 最差回报-35.91% [3]

报告核心观点 - 大制造领域呈现周期反转、成长崛起、军贸爆发和海外崛起四大趋势 重点关注工程机械、国防军贸、半导体国产替代、新能源及新兴技术领域的投资机会 [1][4][6][12][14][16][17] 行业表现与市场动态 - 截至2025年09月19日当周 A股表现最佳五大行业为煤炭(+4%)、电力设备(+3%)、电子(+3%)、汽车(+3%)及机械设备(+2%) [5][27] - 大制造板块内工业气体指数上涨9% 长江工程机械指数上涨6% 国证新能源车指数上涨4% [5][29] 工程机械与制造业 - 工程机械龙头投资价值凸显 三一重工预计2025年EPS为1.02元 徐工机械预计2025年EPS为0.67元 [4][25] - 人形机器人初创公司Figure估值达390亿美元 推动产业链关注度提升 [4] 国防与军贸领域 - 沙特与巴基斯坦签署共同防御协议 中国军贸出口成长空间打开 [4] - 亚星锚链作为深海科技核心配套企业 受益船舶景气周期与漂浮式风电发展 预计2025年归母净利润3.17亿元(同比增长13%) [17][20][25] 半导体与国产替代 - 复旦微电为国产芯片领域佼佼者 主营安全与识别芯片、存储器、智能电表芯片及FPGA芯片 [6] - 全球FPGA市场规模预计从2024年125亿美元增长至2030年233亿美元(CAGR 11%) 中国市场同期从25亿美元增至47亿美元 [6] - 公司为国内首家推出亿门级FPGA产品 2023年研制成功十亿门级产品 外资市场份额超90% 国产替代空间显著 [6] 新能源与电池技术 - 先导智能业绩拐点确立 2025H1营收66.10亿元(同比增14.92%) 归母净利润7.40亿元(同比增61.19%) [13] - 固态电池设备为全新增长点 公司为全球唯一全固态电池整线解决方案服务商 预计年度新增设备市场规模从2025年20.6亿元增至2030年336.2亿元(CAGR 74.8%) [14] - 奥来德与京东方战略合作 聚焦AMOLED蒸发源设备及材料 2025H1材料业务营收2.57亿元(同比增21.99%) 蒸发源设备收入2335.28万元(同比下滑82.28%) [10][11] 消费制造与热管理 - 三花智控2025H1制冷空调电器零部件业务营收103.89亿元(同比增25.49%) 汽车零部件业务营收58.74亿元(同比增8.83%) [16] - 公司布局IDC液冷及机器人机电执行器 热泵技术拓展至数据中心及储能热管理场景 [16] 核心标的与盈利预测 - 团队核心标的包括横河精密、浙江荣泰、中国船舶等18家公司 [2] - 重点公司2025年预测PE: 三一重工(21X)、徐工机械(15X)、中国船舶(35X)、亚星锚链(30X) [25]

行业资金流向 - 电子、计算机、医药生物等板块获主力资金净流入 [1] - 煤炭、建筑装饰等板块遭主力资金净流出 [1] 个股资金净流入 - 长川科技获净流入28.27亿元 [1] - 北方华创获净流入22.29亿元 [1] - 阳光电源获净流入19.83亿元 [1] 个股资金净流出 - 山子高科遭抛售11.47亿元 [1] - 卧龙电驱遭抛售10.29亿元 [1] - 先导智能遭抛售8.64亿元 [1]

行业概述 - 汇流带焊接机是一种高效的电子焊接设备 主要用于光伏电池板生产 通过高频电流产生高热量实现金属焊接 [2] - 设备按自动化程度分为全自动和半自动汇流带焊接机 还可应用于电线 电缆及电子元件等金属制品焊接 [2] 产业链结构 - 产业链上游包括铜 锡等焊带材料 电磁感应加热模块 热压焊接组件 高精度传感器 PLC控制器等电子元器件 以及伺服电机 精密导轨等机械部件 [2] - 产业链中游为汇流带焊接机制造环节 下游主要应用于光伏 电线电缆及电子元件等领域 [2][3] 市场规模 - 2024年中国汇流带焊接机行业市场规模达7.76亿元 同比增长14.79% [1][5] - 全球能源转型加速推动光伏装机量激增 技术迭代（AI视觉纠偏精度达0.1mm 电磁感应加热模块能耗降低30%）与产能提升（设备节拍≤18秒）支撑高效生产 [1][5] 相关产业带动 - 2024年中国伺服电机行业市场规模82亿元 同比增长8.04% 其精准控制能力满足光伏企业对产能与质量的双重需求 [4][5] - 截至2025年6月底中国光伏发电累计并网容量达10.99亿千瓦 同比增长54.08% 直接带动光伏组件生产需求 [5] 重点企业分析 - 宁夏小牛自动化设备有限公司拥有三大生产基地 核心产品DH300汇流带焊接机节拍≤12秒/块 具备不停机换料和焊后检测功能 [6][7] - 先导智能2025年上半年营业收入66.10亿元（同比增长14.92%） 归母净利润7.40亿元（同比增长61.19%） 提供光伏组件端智能装备及整线解决方案 [8] 技术发展趋势 - 定制化需求日益凸显 需适配半片/叠瓦技术 多主栅工艺及不同尺寸材质汇流带 如变截面技术可节省5%汇流带 [8] - 环保节能要求推动技术绿色转型 电磁感应加热模块能耗降低30% 烟尘排放减少50% 集成AI视觉纠偏系统减少废料产生 [9] 国际化发展 - 在"一带一路"倡议下 中国企业加速全球化布局 宁夏小牛产品出口20余国 全球市场占有率超95% 先导智能海外订单超100GWh [10]

新股发行与退市动态 - 友升股份于2025年9月23日上市，发行价格为46.36元[1] - 紫天退处于退市整理期，距最后交易日剩余8个交易日[1] - 天普股份因可能暂停上市发布公告，涉及代码605255[6] 股票异常波动 - 先导智能（300450）出现严重异常波动[1] - 中环海陆（301040）发布异常波动公告[1] - 杭可科技（688006）披露异常波动信息[1] 可转债转股调整 - 汇通转债（113665）转股价格调整于2025年9月23日生效[6] - 蓝帆转债（128108）转股价格调整于2025年9月23日生效[6] - 奥维转债（118042）转股价格调整于2025年9月26日生效[6] 债券赎回与回售 - 金能转债（113545）最后交易日为2025年9月30日[8] - 22粤科02（148103）回售登记期为2025年9月22日至26日[8] - 22海旅01（138502）回售登记期为2025年9月22日至24日[8] 港股通权益提示 - 特步国际（01368）以股代息申报期为2025年9月22日至29日[8] - 东亚银行（00023）申报期为2025年9月19日至29日[8] - 信义能源（03868）申报期为2025年9月12日至23日[8]

电池板块市场表现 - 电池板块上涨 先导智能涨超7% 欣旺达涨超6% 带动电池ETF嘉实、锂电池ETF、电池50ETF、电池ETF涨超2% 电池30ETF、电池ETF、储能电池ETF、储能电池ETF广发、新能源车电池ETF、锂电池ETF均上涨 [1] 电池指数构成 - 锂电池ETF紧密跟踪CS电池指数 中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池及相关产业链上下游上市公司 [1] - 前十大权重股包括阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、三花智控、先导智能、国轩高科、欣旺达、天赐材料、格林美、银轮股份 [1] - 电池ETF跟踪中证电池指数 覆盖电池主题全产业链上市公司 包括上游材料及资源、中游电池制造及组件、下游应用及设备回收相关标的 [1] - 指数中"固态电池"概念股占比40% "储能概念"占比60% 权重股包括阳光电源、宁德时代、三花智控、亿纬锂能、国轩高科等公司 [1] 锂电池行业基本面 - 2025年上半年锂电池板块营收11357亿元 同比增长13.78% 增速较2024年显著提升 [2] - 营收增长中位数10.25% 正增长公司营收占比大幅提升至67.92% 自2024年下半年以来持续提升 [2] - 2025年上半年净利润679.51亿元 同比增长28.07% 净利润增长中位数13.74% 净利润正增长公司占比59.43% [2] - 净利润增速显著高于营收增速 细分领域不同标的净利润差异化显著 [2] 固态电池技术发展 - SolidPower、国轩高科等电池企业全固态电池逐步开启上车路试 2025-2026年将迎来密集路试 [2] - 全固态电池上车核心问题是膨胀与循环寿命衰减 通过固固界面改善及车端加压缓解问题 [2] - 建议关注电芯材料环节导电剂、功能性添加剂、固态电解质及掺杂、材料表面包覆 电芯制造环节等静压、制痕绝缘、高压化成分容、铝塑膜 PACK环节PACK生产设备、气动执行器 [2] - 固态电池产业化节奏加快 电池厂和整车企业中试线逐步跑通 产业链各环节降本持续推进 有望带动下游市场需求爆发式增长 [3] - 全固态电池生产工艺与传统液态锂电池核心差异体现在工艺流程前段和中段 前段增加干法混合、干法涂布等工序 价值量占比有较大提高 中段采用"叠片+极片胶框印刷+等静压"技术路线替代传统卷绕工艺 删减注液工序 价值量占比小幅提升 后段化成环节高压化改造 单机价值量显著提高 [3] 固态电池应用前景 - 固态电池作为下一代高性能电池技术 具有高能量密度、高安全性等显著优势 [3] - 除电动车领域外 飞行汽车、人形机器人等领域对固态电池需求持续增加 随着这些领域快速发展 市场空间或将进一步扩大 [3] - 新能源汽车电池产业链公司有望受益 [3] 其他ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 近五日涨跌-3.15% 市盈率20.49倍 最新份额85.9亿份 增加1.3亿份 主力资金净流出3199.8万元 估值分位19.80% [5] - 游戏ETF(159869)跟踪中证动漫游戏指数 近五日涨跌5.29% 市盈率46.72倍 最新份额56.1亿份 减少300万份 主力资金净流出1.0亿元 估值分位69.07% [5] - 科创半导体ETF(588170)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 近五日涨跌8.45% 最新份额7.9亿份 增加9600万份 主力资金净流出924.3万元 [5] - 云计算50ETF(516630)跟踪中证云计算与大数据主题指数 近五日涨跌1.84% 市盈率122.35倍 最新份额3.6亿份 减少200万份 主力资金净流入365.4万元 估值分位91.34% [6][7]