市场整体表现 - 9月30日A股主要股指全线上扬，沪指涨0.52%报3882.78点，深证成指涨0.35%报13526.51点，科创50指数涨1.69% [1] - 9月A股主要指数月线均收涨，创业板指累计涨约12%创逾3年新高，科创50指数涨超11%创近4年新高 [1] - 第三季度上证指数累计上涨12.73%，深证成指上涨29.25%，创业板指上涨50.40% [1] - 沪深北三市9月30日合计成交21975亿元 [1] - 港股尾盘拉升，恒生指数涨近1%，恒生科技指数大涨超2% [1] 有色金属板块 - 有色板块盘中走势强劲，盛屯矿业、江西铜业、博迁新材、精艺股份等涨停，华友钴业涨超9% [2][3][4] - 9月29日国内钴市爆发式上涨，长江现货1钴均价报337000元/吨，较前一交易日大幅攀升29000元，创今年来最大单日涨幅 [4] - 美国自由港麦克莫兰公司印尼铜矿因事故停产，预计2026年铜和黄金产量可能较此前估算骤降约35% [5] - 行业分析认为刚果金政府禁令及配额政策加剧钴原料紧缺，2025年内配额1.8万吨，2026-2027年配额9.66万吨，预计钴从过剩扭转为短缺 [6] - 2025-2026年铜矿供应缺口加大，印尼自由港27万吨量级的下降将下修2026年全球铜矿供应增量，供应增速或降至2%左右 [6] 存储芯片板块 - 存储芯片概念活跃，江波龙20%涨停，华虹公司涨近16%，德明利涨停，聚辰股份涨超10%，均创出新高 [2][7][8] - 闪迪发布涨价函对闪存产品涨价10%+，主要由于北美企业级eSSD需求高景气及行业供给迁移 [8] - 三星通知大客户四季度NAND类eMMC/UFS协议价格涨幅5%-10% [8] - 行业预计2025年四季度NAND Flash价格将上涨5%-10%，2026年大容量QLC SSD有望出现爆发性增长 [9] - 企业级SSD的需求高增下NAND涨幅有望超预期 [9] 军贸概念板块 - 军贸概念午后走高，国睿科技、中航沈飞涨停，航天南湖涨近10%，洪都航空、航天彩虹涨约7% [2][10][11] - 中东局势恶化导致全球安全问题严峻，全球国防安全投入有望提升，中国装备海外需求有望增加 [11] - 11月中旬迪拜航展开幕，中国装备出口有望获得较好表现 [11] 其他活跃板块及个股 - AI应用概念拉升，当虹科技20%涨停，品茗科技盘中涨停股价突破100元大关创历史新高 [2] - 新股云汉芯城上市收盘上涨332.6%报116.8元/股，盘中最高涨幅达425.9% [2] - 港股华虹半导体涨约11%创历史新高，药明康德涨约8%，快手、哔哩哔哩涨约7% [2]

市场整体表现 - 9月最后一个交易日A股主要股指全线上扬，科创50指数涨1.69%，港股恒生指数涨近1%，恒生科技指数大涨超2% [2] - 全月A股主要指数月线均收涨，创业板指累计涨约12%创逾3年新高，科创50指数涨超11%创近4年新高 [2] - 第三季度上证指数累计上涨12.73%，深证成指上涨29.25%，创业板指上涨50.40% [2] - 沪深北三市合计成交21975亿元 [2] 有色金属板块 - 有色板块爆发，钴镍概念表现亮眼，盛屯矿业、江西铜业、精艺股份、华锡有色等多股涨停，华友钴业涨超9% [3][6] - 国内钴市迎来爆发式上涨，长江现货1钴均价报337000元/吨，较前一交易日大幅攀升29000元，创今年来最大单日涨幅 [8] - 美国自由港麦克莫兰公司印尼铜矿因事故停产，预计2026年铜和黄金产量可能较此前估算骤降约35%，该矿最早2027年才能恢复事故前生产水平 [8] - 华创证券认为刚果金政府禁令和配额政策加剧钴原料紧缺，钴价或加速上行，2025年内配额1.8万吨，预计未来钴从过剩扭转为短缺 [9] - 2025-2026年铜矿供应缺口加大叠加降息周期，供需共振下看好铜价中枢稳步走高，2026年印尼自由港27万吨量级下降将大幅下修全球铜矿供应增量 [9] 芯片概念板块 - 存储芯片概念强势拉升，江波龙20%涨停续创新高，华虹公司涨近16%，德明利涨停，聚辰股份涨超10%，均创出新高 [10] - NAND大厂闪迪发布涨价函，对闪存产品涨价10%+，主要由于北美企业级eSSD需求高景气及行业供给向下一代节点迁移 [12] - 三星已通知大客户四季度涨价，预计NAND类eMMC/UFS协议价格涨幅5%-10% [12] - 中信证券指出NAND Flash Wafer和部分存储模组均有不同程度上涨，预计2025年四季度NAND Flash价格将上涨5%-10%，2026年大容量QLC SSD有望出现爆发性增长 [12] 军贸概念板块 - 军贸概念午后发力走高，国睿科技、中航沈飞涨停，航天南湖涨近10%，洪都航空、航天彩虹涨约7% [14] - 机构表示中东局势恶化导致全球安全问题严峻，全球国防安全领域投入有望提升，中国装备海外需求有望提升 [16] - 11月中旬迪拜航展开幕，中国装备出口有望获得较好表现 [16] 其他活跃板块及个股 - AI应用概念拉升，当虹科技20%涨停，品茗科技盘中涨停股价突破100元大关创历史新高 [3] - 今日上市新股云汉芯城收盘上涨332.6%报116.8元/股，盘中最高至142元/股涨幅达425.9%，单签收益达5.75万元 [3] - 港股华虹半导体涨约11%创历史新高，药明康德涨约8%，快手、哔哩哔哩涨约7%，中芯国际涨约4% [4]

大宗交易概况 - 2025年9月30日，江波龙通过大宗交易成交7.4万股，成交总额为1119.84万元，占当日总成交额的0.25% [1] - 本次大宗交易的成交价格为151.33元，较当日市场收盘价178.03元折价15% [1] 交易明细分析 - 当日共发生4笔大宗交易，总成交量为7.4万股，均由中信建投证券股份有限公司深圳深南中路证券营业部作为卖方 [2] - 其中3笔交易的买方为华宝证券股份有限公司舟山港航国际大厦证券营业部，合计成交6万股，金额908万元 [2] - 另有1笔交易的买方为机构专用席位，成交1.4万股，金额211.86万元 [2] - 所有交易的成交价格均为151.33元 [2]

板块整体表现 - 截至9月30日收盘，国家大基金持股概念板块整体上涨2.79%，在所有概念板块中涨幅排名第7 [1] - 板块内成分股表现分化，34只股票上涨，其中江波龙以20%的涨幅涨停，华虹公司、兴福电子、佰维存储涨幅居前，分别上涨15.72%、9.50%、9.34% [1] - 板块内跌幅居前的股票包括长川科技、芯原股份、深南电路，分别下跌4.32%、2.66%、2.10% [1] 资金流向分析 - 国家大基金持股概念板块当日获得主力资金净流入17.33亿元 [1] - 板块内28只股票获得主力资金净流入，其中11只股票净流入金额超过1亿元 [1] - 长电科技是主力资金净流入金额最高的个股，净流入7.57亿元，江波龙、瑞芯微、有研新材紧随其后，分别净流入4.50亿元、3.21亿元、1.62亿元 [1][2] 个股资金流入比率 - 从主力资金净流入比率来看，江波龙、瑞芯微、有研新材比率最高，分别为10.16%、9.34%、9.20% [2] - 长电科技在获得最高绝对净流入额的同时，其资金流入比率也达到8.15% [2] - 思特威、泰凌微的资金流入比率也较为突出，分别为8.43%和8.51% [2][3] 市场对比 - 在当日所有概念板块中，金属锌以3.62%的涨幅领涨，金属铅、金属钴、金属铜、金属镍等资源类板块涨幅均超过3%，位列前五 [1] - 存储芯片概念板块涨幅为2.80%，与国家大基金持股概念板块表现接近 [1] - 当日下跌的概念板块包括信托概念、中韩自贸区、生物质能发电等，跌幅均未超过1% [1]

存储芯片概念板块整体表现 - 截至9月30日收盘，存储芯片概念板块整体上涨2.80%，在概念板块涨幅中排名第6 [1] - 板块内共有91只个股上涨，其中江波龙、德明利、深科技涨停，华虹公司、灿芯股份、恒烁股份涨幅居前，分别上涨15.72%、15.41%、11.88% [1] - 板块获得主力资金净流入42.63亿元，69只个股获主力资金净流入，16只个股主力资金净流入超亿元 [2] 板块内个股资金流向 - 兆易创新主力资金净流入14.78亿元，长电科技、深科技、江波龙主力资金分别净流入7.57亿元、6.86亿元、4.50亿元 [2] - 深科技、德明利、诚邦股份主力资金净流入比率居前，分别为34.75%、21.40%、17.30% [3] - 东芯股份、中微公司、北京君正主力资金净流出居前，分别净流出1.86亿元、2.35亿元、1.81亿元 [8][9] 相关概念板块对比 - 金属锌、金属铅、金属钴概念板块涨幅居前，分别上涨3.62%、3.61%、3.49% [2] - 信托概念、中韩自贸区、生物质能发电概念板块跌幅居前，分别下跌0.97%、0.91%、0.70% [2]

| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301308 | 江波龙 | 178.03 | 20.00% | 25.91万 | | 44.27 乙 | | 688347 | 华机公司 | 114.56 | 15.72% | 42.13万 | | 45.29亿 | | 688891 | 灿芯股份 | 101.88 | 15.41% | 13.85万 | | 13.13 乙 | | 688233 | 神工股份 | 50.77 | 12.32% | 1 23.09万 | | 11.35 亿 | | 688416 | 恒炼股份 | 54.71 | 11.88% | 9.41万 | | 5.03亿 | | 688123 | 聚辰股份 | 162.47 | 10.47% | 14.08万 | | 22.58亿 | | 688766 | 普申股份 | 112.28 | 10.29% | 17.07万 | | 18.86 乙 | | 001309 | 德明利 | 204.69 | 10.00 ...

存储市场趋势与价格展望 - 存储产品价格预计全面上涨，美光通知渠道产品将上涨20%-30%，三星通知大客户LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上，eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%-10% [3] - 全球AI服务器市场新增DRAM和NAND备货需求带动原厂产能向高性能服务器存储产品倾斜，四季度存储市场价格将迎来全面上涨 [3] 企业级存储产品与技术 - 企业级SATA SSD在2024年中国总容量排名中位列第三，国产品牌中位列第一 [3] - 企业级PCIe SSD与RDIMM产品已开始批量导入国内头部企业 [3] - 公司布局数据中心高性能存储产品，拓展CXL2.0、MRDIMM等新型内存，并发布专为AI数据中心设计的SOCAMM2产品 [3] - SOCAMM2产品目前尚未形成收入 [4] 嵌入式存储产品进展 - 全球仅少数企业具备芯片层面开发UFS4.1产品的能力，公司凭借自研主控芯片实现突破 [5] - 搭载自研主控的UFS4.1产品在制程、读写速度及稳定性上优于市场可比产品，获得存储原厂及多家Tier1大客户认可 [5] - 嵌入式存储市场正由eMMC向UFS加速演进 [5] 自研主控芯片技术与规模 - 公司各系列主控芯片采用领先的头部Foundry工艺和自研核心IP，搭配自研固件算法，使产品具有性能和功耗优势 [6] - 截至7月底，主控芯片全系列产品累计实现超过8000万颗批量部署，部署规模保持快速增长 [6] - 搭载自研主控的UFS4.1产品正处于多家Tier1厂商导入验证阶段，全年自研主控芯片部署规模将实现放量增长 [6] 国际化战略与Zilia整合 - Zilia作为巴西头部存储器厂商，拥有完善的海外供应链体系及与全球头部客户、存储原厂的长期合作关系 [7] - 收购Zilia后，公司以领先技术与产品设计方案为其赋能，发挥其本地化制造和服务优势，推动与众多Tier1厂商在海外合作 [8] - Zilia代表的国际供应链平台为国内存储晶圆产能参与国际市场竞争提供新思路及支撑平台 [8]

行业动态：存储芯片价格趋势 - 存储芯片概念股于9月30日集体大涨，其中江波龙出现“20cm”涨停，德明利、深科技等也涨停 [1] - 存储芯片涨价潮是推动股价上涨的主要因素，闪迪于9月4日发布涨价函，对闪存产品涨价10%以上，美光科技于近日通知渠道商其存储产品价格将上涨20%-30% [1] - 存储芯片涨价趋势预计将持续，2025年第四季度服务器eSSD价格涨幅预计达10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%-15%，PC端cSSD价格涨幅预计达5%-10% [2] - 存储芯片供应紧张局面自去年三季度开始形成，三星、SK海力士、美光等大厂削减传统DRAM产能并转产DDR5、HBM等高利润产品，并于今年4月宣布停产DDR4等旧制程产品 [1] 公司表现：江波龙业绩分析 - 江波龙是国内领先的半导体存储器厂商，拥有行业类存储品牌FORESEE、Zilia和消费类品牌Lexar [3] - 公司2025年第一季度业绩承压，营业收入为42.56亿元，同比下滑4.41%，归母净利润亏损1.52亿元，同比由盈转亏 [3] - 公司2025年第二季度业绩显著反转，实现营收59.39亿元，环比增长39.53%，创单季度营收历史新高，扣非后归母净利润为2.34亿元，环比大幅增长215.94% [4] - 公司解释业绩波动原因为全球存储市场前低后高，一季度因终端需求疲软及库存去化导致价格走低，三月后因需求回暖及原厂减产控货，供需格局改善带动价格回升 [4]

存储芯片行业 - 存储芯片板块全线爆发，A股板块涨幅一度接近4%，江波龙20cm涨停，德明利涨停 [4][5] - 海外存储芯片股价隔夜大幅上涨，闪迪大涨近17%，西部数据大涨超9%，铠侠大涨6%，希捷大涨5%，美光大涨超4% [5] - 全球多家存储厂商自9月起开启调价，闪迪、美光、三星、西部数据等巨头已先后宣布涨价 [7] - 存储模组大厂威刚宣布停止DDR4报价，DDR5与NAND闪存优先供应主要客户；群联恢复部分报价，价格涨幅约10% [7] - 涨价潮背后是行业供需重构：供应端各大厂商发布减产计划，库存去化明显；需求端国内外大厂加大AI资本投入，推动企业存储需求升温 [7] - 光大证券认为年末降价格局已被打破，2025年四季度环比增幅优于之前预期 [8] 人工智能与算力产业 - DeepSeek发布新模型DeepSeek-V3.2-Exp，官方API价格下调，开发者调用成本将降低50%以上 [12] - 多家国产芯片厂商宣布完成对新模型的适配，寒武纪开源大模型推理引擎vLLM-MLU源代码，华为昇腾实现0day支持并开源推理代码，海光信息宣布其DCU上展现优异性能 [12] - 人工智能应用板块早盘冲高，昆仑万维上涨7.40%，科大讯飞、金山办公表现突出 [10][11] - 中银证券分析AI应用商业化拐点临近，应用端商业化加速催化算力需求，国产算力迎来重要产业突破 [12] - 申万宏源认为大幅降价有利于推理平权，增加推理用量，并为国产算力芯片部署扫平道路 [13] 贵金属市场 - 现货黄金向上触及3860美元/盎司，续创历史新高，日内涨0.72% [15] - 国内白银期货涨幅一度达4.5%，为黄金涨幅的3倍；自今年6月以来白银涨幅达40%，显著超过黄金 [18] - 白银行业供需缺口加大是核心原因：工业需求端光伏产业2025年全球装机量预计达655GW，同比增20%，光伏银浆耗银量将突破5万吨，占全球总需求25% [19] - 中国在全球光伏银浆产能中占90%份额，美国“进口白银加征关税”政策加剧供应链不确定性；新能源汽车、半导体与5G产业也贡献需求增量 [19] - 供应端约束突出，2024年全球矿山银供应同比下降1.3%，2025年增速预计仅1.9%至2.6万吨 [20] - 金银比从2025年4月的历史极值106回归至81附近，但仍高于过去50年（63）与20年（70）的历史均值，估值修复推动资金押注白银 [20] - 机构分析白银行情进入“工业需求拉着走、估值修复推着涨”的结构性阶段 [20]

板块市场表现 - A股存储芯片板块于9月30日强势爆发，半导体板块整体走强，其中存储芯片方向领涨，江波龙20cm涨停，华虹公司涨超15%，兆易创新涨超8% [1] - 海外存储芯片公司股价隔夜也集体大涨，映射出全球市场对存储芯片的乐观情绪 [1] 价格变动趋势 - 2025年9月存储市场迎来第二轮涨价潮，闪迪宣布产品价格上调10%以上，美光科技通知渠道商产品价格上调幅度达到20%至30% [1] - TrendForce预计，三季度和四季度一般型DRAM价格环比分别上涨10%-15%和8%-13%，若计入HBM，涨幅扩大至15%-20%和13%-18% [2] - TrendForce预计NAND Flash三季度和四季度价格分别上涨3%-8%和5%-10% [2] - 市场调研显示DRAM价格指数半年内上涨约72%，消费级SSD在一个半月内价格飙升40%，企业级大容量SSD涨幅超过50% [3] - HBM价格涨幅最大，HBM2e半年内上涨80%，HBM3e价格突破100美元/GB [3] 供需格局分析 - 存储产品价格上涨源于供需失衡，受行业巨头产能调整和AI应用需求推动，DRAM和NAND全面涨价趋势明显 [2] - AI服务器和数据中心对存储需求呈指数级增长，单台AI服务器需配备3TB以上内存和PB级存储，全球云厂商资本支出同比增长超过50% [2] - 超过70%的产能转向更高端的HBM和DDR5，导致传统DRAM和NAND供应锐减，三星、SK海力士等厂商相继缩减DDR4产能 [2] - 华强北市场上16G以上内存条一度难以拿货，部分热门存储芯片价格相比年初翻了三倍 [3] 行业技术转型 - 全球存储产业正经历从周期波动向技术驱动的转型，HBM已成为AI加速卡的价值核心，占高端GPU物料成本比重超过50% [3] - 三星率先宣布逐步停止生产DDR4内存颗粒，专注于生产更高端、利润更高的DDR5、LPDDR5和HBM内存 [1] - HBM渗透率预计在三季度和四季度分别达到8%和11% [2] 产业链影响 - 存储模组厂商威刚宣布暂停DDR4报价，终端厂商如小米集团毛利率承压，其总裁卢伟冰直言涨价超出预期 [3] - DDR4与DDR5价差缩小，加快了行业向DDR5切换 [3] - 消费者层面DDR4价格接近翻倍，手机厂商增加LPDDR4X备货以防供应断裂 [3] - 国内企业如德明利、佰维存储、江波龙、兆易创新均表示AI带动存储需求持续扩张，预计四季度价格仍将维持上涨 [3]