公司业绩及市场情况 - 公司二季度净利润有所下滑,主要原因是研发投入保持高速增长,对净利润表现有所影响[5] - 公司二季度毛利率保持行业趋势和竞争力,但受到消费电子终端市场需求略有承压的影响[5] - 下半年存储市场将出现结构性分化,中高端存储市场如企业级服务器存储、工规级及车规级存储更为乐观[5] - 存储价格涨幅趋于平稳,各厂商的技术能力、市场能力及品牌能力等差异化因素将发挥更大作用[5] 自研能力及产品布局 - 公司自研SLC NAND Flash存储芯片已实现规模化量产,并发布首颗自研32Gb 2D MLC NAND Flash[6] - 自研存储芯片业务的推进,增强了公司从小容量到大容量存储的体系化竞争优势[6] - 公司自研主控芯片已批量出货,为公司eMMC和SD等大核心产品线赋能,有利于提升公司整体盈利能力[7] - 公司针对AI等新兴应用场景,推出了UFS、LPDDR、LPCAMM2、PCIe BGA SSD等创新产品[8] 品牌及市场拓展 - Lexar品牌在全球市场持续增长,在美国、欧洲、中东等市场份额领先[7][8] - 公司加强海外市场开拓,收购Zilia有利于发挥本地优势,扩大公司海外市场份额[10] - 公司暂无布局HBM业务的计划,该技术涉及上游存储原厂的复合型应用[9] 生产制造能力 - 元成苏州将进一步成为公司整体业务的封装测试基地,提高公司在制造端的能力[10]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 2024 中报业绩预告：2024H1 江波龙收入 88-92 亿元，净利润约 5.2~6.1 亿元，扣非净利润 4.7-5.6 亿元，较去年同期净利润-59,594.99 万元，变化约为 187.26%~202.36%。[5] - 2024Q2 营收中值环比续增。2024Q2 营收约 43.47-47.47 亿元，净利润 1.4-2.3 亿元。1Q24 营收 44.53 亿元，同比增长 200.54%。1Q24 季度毛利率 24.4%，环比增长接近 6pct；归母净利润接近历史高点，仅次于 2021Q2 季度利润额，季度净利率 8.6%。[6] - 2023H2 至今，全球半导体存储市场处于行业上升周期，24Q2 进入存储供需博弈期，现货价涨幅放缓。据 TrendForce，NAND Flash 24Q1/24Q2 价格指数环比分别为 28-30%/15-20%，预计 24Q3 价格将继续上涨 5-10%。[7] - 江波龙拥有行业类存储 FORESEE 和国际高端消费类 Lexar 两大存储品牌，多项存储产品市场份额领先。根据 Omdia 数据，2021 年，Lexar 存储卡全球市场份额位列第二名，Lexar 闪存盘（U 盘）全球市场份额位列第三名。[7] - 四大类存储产品均从消费级向企业级、车规级存储拓展。数据爆发式增长为企业级存储带来巨大需求空间。汽车智能化程度加深，带来车规级存储机遇。[7] - 加速自研 SLC/MLC NAND Flash 及主控芯片，构建核心壁垒。2023 年 SLC NAND 芯片出货量突破千万颗，2024 年发布首颗自研 32Gb MLC NAND 芯片。[7] - 加速测试设备和封测产能的垂直整合。2023 年，江波龙收购元成苏州、智忆巴西（Zilia）以及中山二期搭建封测制造自给能力。[7] 财务数据总结 - 2024年营业总收入预计为14,657百万元，同比增长44.8%。[9] - 2024年归母净利润预计为1,584百万元，同比增长-。[9] - 2024年毛利率预计为23.7%。[9] - 2024年ROE预计为20.1%。[9]

担保情况 - 公司为子公司担保总额不超90亿元，为香港江波龙提供35亿元担保额度，占最近一期净资产53.99%[3] - 香港江波龙申请5亿元贷款，公司担保后余额16.1亿元，剩余可用额度18.9亿元[5] - 截至公告披露日，公司对外担保总额度90亿，占最近一期经审计净资产149.47%，总担保余额38.55亿元，占比64.02%[11] 股权结构 - 香港江波龙已发行股份6250万股，Farseeing Holding Limited持股5250万股，占比84%，江波龙投资有限公司持股1000万股，占比16%[7] 财务数据 - 截至2024年3月31日，香港江波龙资产总额808654.96万元，负债总额596968.57万元，净资产211686.39万元[7] - 2024年1 - 3月香港江波龙营业收入423661.01万元，利润总额45937.82万元，净利润38290.07万元[7]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司预计 24H1 营收 88~92 亿元,中值 90 亿元,同比+142.8%;归母净利润 5.2~6.1 亿元,中值 5.65 亿元,同比扭亏 [13] - 公司预计 24Q2 单季度营收 43.47~47.47 亿元,中值 45.47 亿元,同比+104.3%;24Q2 单季度归母净利润 1.36~2.26 亿元,中值 1.81 亿元,同比增长 1.6 倍 [14] - 24Q2 业绩同比增长主要系公司提前预判存储行业上行周期趋势,充分发挥规模、技术、封测、供应链、产品,以及市场品牌等各方面综合优势所致 [14] - 公司通过对元成苏州和 Zilia 的收购,积极推进存储产业链国内、国际双轮布局,成长空间广阔 [17] 分业务总结 1. 嵌入式存储 - 23 年营收 44.23 亿元,占比 44%,毛利率 3.11% [14] - 预计 24H1 将受益公司新增 OPPO 等大客户,叠加行业上行周期产品价格上涨 [14] - 预计 24 年下半年将受益各大手机厂商新机型发布以及 AI 手机渗透率增长,带动新一轮换机潮下存储容量需求的增长 [14] 2. 固态硬盘 - 23 年营收 28.02 亿元,占比 28%,毛利率 5.46% [14] - 预计 24H1 将受益企业级存储产品放量、叠加信创行业复苏带来的双重驱动 [14] - 企业级 SSD+RDIMM 实现规模交付并获客户认可,自研主控芯片赋能增长 [14] 风险提示 - 宏观经济不及预期 [20] - 晶圆价格波动的风险 [21] - 国际贸易摩擦的风险 [22] - 研发不及预期 [23]

预测业绩 - 公司2024年上半年预计净利润为52,000.00万元至61,000.00万元，同比增长187.26%-202.36%[3] - 公司2024年上半年营业收入预计为880,000万元至920,000万元，同比增长137.76%-192.65%[4] 市场表现 - 公司在全球半导体存储市场上升周期中表现出色，通过提前预判行业趋势并充分发挥优势，取得明显成效[5] 供应链建设 - 公司通过控股力成科技(苏州)有限公司和SMART Modular Technologies do Brasil‐Indústria e Comércio de Componentes Ltda.等公司，构建国际国内双循环供应链体系，为公司贡献了正向收入及利润[6] 股份支付和研发 - 公司报告期内产生的股份支付金额约为1.46亿元，研发费用相比去年同期保持高速增长[7] 自主研发和业务增长 - 公司长期投入自主研发，核心竞争力进一步提升，企业级存储业务规模增长明显，自研主控芯片业务保持上升趋势[8]

证券代码：301308 证券简称：江波龙 公告编号：2024-052 深圳市江波龙电子股份有限公司 关于变更公司注册资本、修订《公司章程》 并办理工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 | | 41,286.4254 | 万元 | 万元 41,598.1564 | | --- | --- | --- | --- | | | 第十九条 | 公司股份总数为 | 第十九条 公司股份总数为 | | 2 | 41,286.4254 | 万股，全部为人民币普 | 万股，全部为人民币普 41,598.1564 | | | 通股。 | | 通股。 | 除修订上述条款外，《公司章程》其他条款保持不变。本次变更公司注册资本、修 订《公司章程》并办理工商变更登记事项尚须提交公司股东大会审议。公司董事会提 请股东大会授权公司总经理或其授权人士负责办理工商变更登记等相关事宜。上述授 权有效期限为自公司股东大会审议通过之日起至本次工商变更登记等相关事宜办理 完毕之日止。上述工商事项的变更、备案最终以市场监督管理部门登记、备案的情况 为准。 本次修订后的《公司章 ...

会议相关 - 第三届董事会第二次会议于2024年7月17日召开，9名董事全出席[3] 议案审议 - 审议通过新增2024年度日常关联交易预计议案，蔡靖回避[4] - 审议通过变更注册资本、修订章程并办工商变更登记议案[7] 股本与资本 - 2023年限制性股票激励计划新增股份3,117,310股[6] - 公司总股本增至415,981,564股，注册资本增至同额[6] 后续安排 - 变更注册资本等议案须提交股东大会审议[6]

关联交易 - 2024年度原预计与中电港关联交易不超8000万元[1] - 2024年7月新增预计不超10000万元[2] - 新增后2024年度预计为18000万元[5] - 截至2024年6月30日已发生7545.54万元[5] - 上年发生6737.87万元[5] 中电港财务数据 - 2024年1 - 3月资产总额2400789.31万元[6] - 2024年1 - 3月净资产总额510558.26万元[6] - 2024年1 - 3月营业收入1172465.14万元[6] - 2024年1 - 3月净利润5124.92万元[6] - 注册资本75990.0097万元[6]

会议信息 - 公司第三届监事会第二次会议于2024年7月17日召开[3] - 应出席监事3名，实际出席并表决3名[3] 议案审议 - 审议通过《关于公司新增2024年度日常关联交易预计的议案》[3] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[4]

深圳市江波龙电子股份有限公司 证券代码：301308 证券简称：江波龙 公告编号：2024-053 关于公司新增 2024 年度日常关联交易预计的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、 新增日常关联交易基本情况 （一）新增日常关联交易概述 深圳市江波龙电子股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年4月19日召开 第二届董事会第二十六次会议和第二届监事会第二十四次会议，审议通过了《关 于公司2024年度日常关联交易预计的议案》，根据公司业务发展及日常经营的需 要，公司（含全资或控股的子公司，下同）预计2024年度与深圳中电港技术股份 有限公司（以下简称"中电港"）发生日常关联交易不超过8,000.00万元。具体内 容详见公司于2024年4月22日在巨潮资讯网披露的《关于公司2024年度日常关联 交易预计的公告》（公告编号：2024-018）。 2024年7月17日，公司召开第三届董事会第二次会议、第三届监事会第二次 会议，审议通过了《关于公司新增2024年度日常关联交易预计的议案》，关联董 事蔡靖回避表决，该议案经公司全体非关联董事以8票赞 ...