And it's now time for the 360 round. And for that, let's bring in our panel to discuss the winners and losers from the MAG 7, especially in light of earnings last week. Michael Robinson, tech investing strategies at Weiss Ratings, and Benjamin Connard, portfolio manager at Carnegie Invest.Thank you both so much for being with me today. And let's start off with the big question here. Is the AI bubble finally busted or was it never really real to begin with.And Michael, we'll start with you. I'd like to get y ...

公司股价表现 - 苹果公司股价在第三季度大幅上涨超过24% [1] - 股价上涨为投资者提供了有吸引力的获利了结机会 [1] 伯克希尔持仓变动 - 伯克希尔在2024年进行了引人注目的苹果股票抛售 将所持股份削减了三分之二 [2] - 伯克希尔在今年第二季度也削减了苹果持仓 [2] - 截至6月底 苹果仍是伯克希尔最大持仓 持有2.8亿股 价值570亿美元 [2] - 伯克希尔消费者产品股权持仓的成本基础在最近季度下降约12亿美元 主要反映其进一步出售苹果股票 [1] - 公司已连续12个季度净卖出股票 在第三季度筹集超过60亿美元现金 [5] 持仓变动原因分析 - 抛售苹果持仓部分原因是出于税务考虑 [4] - 抛售规模之大引发市场猜测 投资者可能担忧苹果的高估值 [4] - 持仓调整也被视为投资组合管理的一部分 因苹果持仓一度占伯克希尔投资组合的一半以上 [4] 市场估值与展望 - 衡量美国股市总市值与国民生产总值比值的指标已升至历史新高 [5] - 该估值水平曾被描述为“玩火” [5] - 关于伯克希尔苹果持仓的确切规模 将在本月晚些时候提交的13F文件中得到更清晰的披露 [3]

公司财务表现 - 伯克希尔哈撒韦现金储备达到创纪录的3817亿美元 [1] - 公司运营利润同比增长34% 主要受保险业务强劲业绩和异常低的灾害活动推动 [1] - 公司净投资收入环比下降 主要由于期内短期利率下降所致 [3] 投资与并购活动 - 公司为股票净卖家 净卖出规模达60亿美元 [2] - 过去几个季度持续呈现净卖出股票的趋势 [2] - 近期投资活动包括以16亿美元买入UnitedHealth股份 以及97亿美元的买入规模 [6] 管理层与战略展望 - 沃伦巴菲特将于年底卸任CEO职务 由Greg Abel接任 公司进入新时代 [1] - 巴菲特卸任CEO后仍将担任董事长职务 [3] - 公司股价自宣布年底退休以来已下跌12% [3] 市场估值与机会判断 - 巨额现金储备及缺乏股票回购被市场解读为公司股价未被低估的信号 [4][5] - 当前并购市场活跃 规模达4万亿美元 但公司未参与其中 [5] - 管理层认为市场缺乏机会 公司内在价值低于交易价格 [6][7]

财务业绩 - 苹果公司2025财年第四季度业绩超出市场预期 [1] - 公司对截至12月的季度发布了强劲的业绩展望 [1] 业务驱动因素 - 业绩展望强劲主要得益于iPhone和服务业务的强劲需求 [1]

巴菲特及伯克希尔哈撒韦的交易活动 - 沃伦·巴菲特在上个季度进行了价值超过5.21亿美元的买入操作，增持了其一项主要持仓 [2] - 同期公司也进行了大量抛售，包括清仓2000万股其股票投资组合中最大持仓的头寸 [2] - 在90天内，巴菲特总计抛售了这家标志性美国企业价值超过41亿美元的股票 [2] 伯克希尔对苹果公司的投资历史 - 伯克希尔哈撒韦于2016年首次买入苹果公司股票，但这可能并非巴菲特本人的决策，因其以回避科技股著称 [2] - 2016年至2018年期间，伯克希尔每个季度都持续增持苹果股票 [4] - 2019年和2020年，公司进行了一系列出售，表明其并非在任何情况下都会持有该股票 [4] - 2022年和2023年，伯克希尔再次转为买家，但增持规模远小于此前 [4] 近期对苹果持仓的减持 - 2024年，伯克希尔开始以惊人的速度减持苹果股票，仅去年就出售了约6亿股 [5] - 在2025年第二季度，公司进一步出售了2000万股苹果股票 [5] - 目前伯克希尔仍持有约2.8亿股苹果股票，占其公开交易投资组合的24%以上，但减持信号明确 [5] 投资苹果的决策背景与逻辑 - 投资苹果的决策通常归因于巴菲特的投资经理托德·库姆斯和特德·韦施勒，而非巴菲特本人 [3] - 投资逻辑在于苹果将其硬件和软件产品整合成一个让消费者难以脱离的生态系统 [3] - 随着网络速度加快和应用程序的普及，该生态系统具有强大的用户粘性 [4]

苹果公司股票表现 - 自2025年4月4日以来 苹果公司股票总回报率达39% [1] - 表现优于同期标普500指数 [1] 投资研究机构信息 - Blue Chip Portfolios为投资研究出版物公司 专注于提供个股、ETF和CEFs的投资见解 [1] - 该公司同时出版Blue Chip Portfolio's Newsletter [1]

网站内容与目的 - 网站提供的内容包括一般新闻和出版物、个人分析与观点以及第三方提供的内容 [1] - 所有内容仅用于教育和研究目的 [1] 信息性质与责任 - 网站上的信息不一定是实时提供也不一定准确 [1] - 其中提供的价格可能由做市商而非交易所提供 [1] - 网站可能包含广告和其他促销内容 [1] - 公司可能从第三方获得与内容相关的补偿 [1]

伯克希尔哈撒韦投资组合分析 - 投资组合高度集中于四只股票，占其投资组合的60% [4] - 投资组合中包含数十家高质量公司，但主要由四家公司构成主体 [4] - 公司已成为一家万亿美元市值的公司 [4] 苹果公司 (Apple) - 在截至6月28日的第三财季，总营收、iPhone营收和每股收益均创下同期历史新高，服务收入创下历史新高 [1] - 尽管近期表现平淡，但公司股票仍被视为买入标的 [1] - 公司是消费科技硬件领域的领导者，拥有强大的品牌忠诚度 [2] - 其完整的生态系统正变得更为广泛和具有粘性，对已拥有苹果设备的消费者形成强大吸引力 [2] - 过去12个月，公司股票表现落后于标普500指数 [3] - 与其他大型科技股相比，公司在人工智能发展方面似乎有所欠缺，导致股价滞后 [3] - 公司是伯克希尔哈撒韦近十年来最大的持仓 [5] 美国运通 (American Express) - 其商业模式和品牌建立在专属性和优质服务之上，以福利和可靠性声誉吸引高净值客户 [1] - 区别于其他信用卡公司，公司同时运营发卡业务和支付网络，而Visa和Mastercard仅运营网络 [6] - 独特的双边模式使其能够从商户和持卡人两端收取费用 [6] - 尽管费用上涨引发了一些反对，但公司致力于确保其价值主张和福利与费用增长相匹配或超越 [7] - 公司在千禧一代和Z世代中取得成功，这些年轻群体正推动其大量增长，为公司带来获取显著终身价值的机会 [7] - 公司是The Motley Fool Money的广告合作伙伴 [16] 美国银行 (Bank of America) - 美国第二大银行，但在零售银行业务上排名第一 [8] - 拥有约1.2万亿美元的消费者存款，领先于所有美国银行，服务约6900万消费者和小企业客户，其全球银行业务为96%的财富1000强公司提供服务 [8] - 业务具有一定周期性，在利率上升时繁荣，在贷款需求疲软时面临压力 [9] - 因其深度融入美国和全球金融体系，已达到“太大而不能倒”的境地，这为其增添了安全性和稳定性 [9] - 投资该股票意味着投资于全球盈利能力强、业务多元化的银行之一，其股息收益率通常高于标普500平均水平，为长期投资者提供可靠收入 [10] - 公司是The Motley Fool Money的广告合作伙伴 [16] 可口可乐 (Coca-Cola) - 是伯克希尔哈撒韦最古老的持仓之一 [5][11] - 公司拥有顶级品牌、无与伦比的分销网络以及不受经济环境影响的产品 [12] - 这些特点符合巴菲特对产生稳定现金流并拥有持久竞争优势公司的偏好 [12] - 作为股息之王（连续至少50年增加股息），公司拥有股票市场上最可靠的股息之一 [13] - 尽管不预期其回报能年年跑赢市场，但它是投资组合中优秀的收益型股票 [13]

公司业绩表现 - 苹果公司于10月30日盘后发布了2023财年第四季度财报 [1] - 财报表现远未到令人担忧的程度 但也并不十分亮眼 [1] - 市场对此次财报的解读被认为是合理的 [1]

苹果公司2023财年第四季度业绩 - 苹果公司于10月30日盘后发布了2023财年第四季度财报 [1] - 财报表现远未到令人担忧的程度 但也不够亮眼 [1] - 市场对此次财报的解读被认为是合理的 [1] 分析师背景 - 分析由独立研究公司DM Martins Research的创始人Daniel Martins提供 [1] - 该研究公司专注于构建高效、易复制的投资组合 旨在实现增长与下行风险平衡 [1] - Daniel Martins曾是FBR Capital Markets和Telsey Advisory的股票研究专业人士 并曾在桥水基金担任金融分析师 [1]