折叠屏板块市场表现 - 9月4日折叠屏板块逆市走强 正业科技涨停 宜安科技盘中涨超10% 春兴精工和精研科技等跟涨 [1] - 正业科技流通市值38.5亿 最新价10.49元 涨跌幅+20.02% 换手率13.35% 掌握大尺寸绑定技术及柔性OLED/折叠屏绑定贴合技术 [1] - 宜安科技流通市值135.8亿 最新价19.78元 涨跌幅+10.50% 换手率16.18% 具备液态金属铰链生产能力 产品已批量应用于折叠手机铰链 [1] - 春兴精工流通市值66.6亿 最新价6.03元 涨跌幅+8.45% 换手率33.19% 参股公司专注折叠屏玻璃研发生产 超薄玻璃工艺应用空间巨大 [1] - 精研科技流通市值87.5亿 最新价58.59元 涨跌幅+5.74% 换手率11.89% 布局铰链组装及MIM件业务 具备多种折叠屏铰链量产经验 [1] - 奕乐电子流通市值72.1亿 最新价43.71元 涨跌幅+4.82% 换手率8.13% FPC产品适用于折叠屏手机 [1] - 统联精密和三祥新材分别上涨4.81%和4.56% 涉及铰链MIM零部件和铝基非晶合金材料 [1] 苹果折叠产品规划 - 苹果预计2026年与2028年分别推出折叠iPhone与折叠iPad [2] - 折叠iPhone出货量从原预估600-800万部提升至800-1000万部（2026年） 1000-1500万部提升至2000-2500万部（2027年） [2] - 2028年折叠iPad出货量预计50-100万部 [2] 行业动态与产品发布 - 华为将于9月4日发布三折叠手机Mate XTs非凡大师 [3] - 各大厂商加速布局新品 扩展产品线与价格区间 为2026年市场爆发期做准备 [5] - 折叠手机渗透率预计从2025年1.6%提升至2027年3%以上 [5] 市场前景与技术创新 - 2021-2027年全球折叠屏出货量复合增速49.48% 2027年达1.02亿台 [5] - 中国折叠屏市场2028年出货量预计1730万台 [5] - 苹果入局推动铰链创新：液态金属应用、钛合金迭代及3D打印趋势 [5] - 苹果折叠屏有望复刻Airpods行情 带动产业链重回高增长 [5] - UTG超薄柔性玻璃和铰链等关键部件迎来增量市场 [5]

截至2025年9月4日 09:30，上证科创板人工智能指数下跌0.38%。成分股方面涨跌互现，星环科技领涨1.05%，奥普特上涨0.88%，云天励飞上涨0.53%；寒武 纪领跌2.14%，航天宏图下跌1.37%，虹软科技下跌0.83%。科创AIETF(588790)下跌0.25%，最新报价0.8元。拉长时间看，截至2025年9月3日，科创AIETF近 2周累计上涨10.12%，涨幅排名可比基金1/9。 流动性方面，科创AIETF盘中换手0.03%，成交213.81万元。拉长时间看，截至9月3日，科创AIETF近1周日均成交12.71亿元，居可比基金第一。 【事件/资讯】 1、苹果正式公开发布会海报，三年硬件创新大周期开启。据报道，苹果将于9月发布的iPhone 17系列正式拉开为期三年的外观设计革新周期，每年推出一 款形态突破的新品，直至2027年iPhone诞生20周年。2025年苹果将用Air取代Plus款，26年推出折叠屏，27年推出曲面玻璃机身。叠加AR眼镜、桌面机器人 等新形态终端也有望于三年内推出，苹果产业链将进入新一轮的业绩释放期。 2、英伟达季度收入持续创新高，Blackwell成为AI竞赛核 ...

不过，该官员证实，特斯拉CEO埃隆·马斯克(Elon Musk)不在受邀名单中。马斯克曾是特朗普的顾问， 但两人的关系在今年早些时候破裂。 白宫发言人戴维斯·英格尔(Davis Ingle)表示："总统期待在这个全新、美丽的玫瑰花园露台上，欢迎各位 商界、政界和科技界顶尖领袖参加此次晚宴，以及未来的更多晚宴。" 据该官员透露，此次晚宴的受邀嘉宾包括Meta创始人马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)、苹果公司CEO蒂 姆·库克(Tim Cook)、微软创始人比尔·盖茨(Bill Gates)、OpenAI CEO萨姆·奥特曼(Sam Altman)、谷歌 CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)、甲骨文CEO萨弗拉·卡茨(Safra Catz)、蓝色起源CEO大卫·林普(David Limp)、美光科技CEO桑杰·梅赫罗特拉(Sanjay Mehrotra)以及OpenAI总裁格雷格·布罗克曼（Greg Brockman）。 微软CEO萨蒂亚·纳德拉(Satya Nadella)、萨克拉门托国王队老板维韦克·拉纳迪夫(Vivek Ranadive)、 Palantir首席技术官夏姆·桑卡尔 ...

巨头动向与市场表现 - 谷歌股价创历史新高 收于230.66美元 涨幅9.14% 总市值达2.79万亿美元 法院裁定无需剥离Chrome浏览器或安卓系统[2] - 苹果计划为Siri开发AI网页搜索工具以竞争OpenAI 拟明年推出功能 正评估谷歌GEMINI模型用于新版SIRI[3] - 微软与美国政府达成新协议 免费提供Microsoft 365 Copilot服务 预计首年为政府节省超30亿美元开支[7] - 比亚迪注册资本由30.39亿人民币增至91.17亿人民币 增幅达200%[8] 人工智能与机器人领域进展 - OpenAI拟以11亿美元全股票收购初创公司Statsig 为成立以来最大收购之一 创始人将任应用首席技术官 公司估值达3000亿美元[6] - 优必选获2.5亿元人形机器人采购合同 以Walker S2型号为主 具备自主热插拔换电系统 年内启动交付[4] - 全球智能家居清洁机器人上半年出货1535.2万台 同比增长33% 其中割草机器人出货234.3万台 同比激增327.2%[5] - 首届国际人形机器人奥运会在希腊开幕 多国企业展示机器人技能[18] 消费电子与硬件动态 - 华为Pura X折叠手机发布近半年出货量超70万台 为首款全面搭载HarmonyOS 5机型 首周激活量超10万台[9] - 华为计划推出第二款三折叠屏Mate XTs 下半年持续迭代双折叠及三折叠机型[10] - 英伟达暂时削减RTX 5060系列GPU供应 RTX 5060 Ti 8GB采购计划减少15% RTX 5080暂砍三成订单[11] - 英特尔Nova Lake-S处理器曝光 采用双计算芯粒52核设计 含16P+32E+4LPE核心结构[12] 财务数据与行业增长 - 蔚来2025年二季度营收190.1亿元 同比增长9.0% 交付72056台 同比增25.6% 环比增71.2%[13] - 中国前7个月软件业务收入83246亿元 同比增长12.3% 利润总额10890亿元 同比增长12.4%[14] - Anthropic完成130亿美元F轮融资 估值达1830亿美元 成全球估值第四独角兽 仅次于SpaceX、字节跳动和OpenAI[15] 技术创新与专利发布 - 中科院利用废旧轮胎橡胶颗粒开发超疏水复合涂层 兼具高机械稳定性与长效防腐性能[16] - 小米汽车公布车辆安检专利 通过整合车辆信息、人员信息及物品信息提升安检效率[17]

经审阅提供的研报内容，该文档主要包含市场数据、公司公告、宏观经济指标及个股行情，并未涉及任何量化模型或量化因子的构建、测试及分析过程[1][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][25][26][27][28][29][30][31]。 因此，根据任务要求，本次总结无相关量化模型或因子内容可提供。

美国联邦地区法院本周二裁决，科技巨头谷歌公司无需剥离Chrome浏览器和安卓操作系统业务，被市场视为美国互联网 巨头在与联邦反垄断执法者对抗中取得"罕见胜利"。受此消息提振，谷歌母公司字母表股价周三大幅收涨9.14%。此外， 该裁决对苹果公司等智能设备制造商也构成利好，因为今后谷歌仍可每年支付数以十亿计美元，换取智能设备制造商把 谷歌搜索引擎设为默认搜索引擎。另据彭博社最新消息，苹果加速研发基于自研AI模型智能助理Siri的同时，也在测试由 谷歌的领先AI模型Gemini来驱动下一代Siri的效果，两家科技巨头可能就此达成合作。以上利好消息推动苹果股价周三收 涨3.81%。 当地时间周三，美联储最新发布的全国经济形势调查报告，也就是"褐皮书"显示，自7月中旬到8月底，美国所有联邦储备 区物价均出现与加征关税相关的价格上涨。市场担忧，美国家庭工资增长无法跟上物价上涨的步伐，或导致消费者支出 进一步下降，部分投资者交投谨慎。另一方面，受到谷歌无需拆分浏览器业务裁决的提振，谷歌母公司和一众科技股显 著上涨，美国三大股指周三涨跌不一。截至收盘，道指跌0.05%，标普500指数涨0.51%，纳指涨1.02%。 3日国际 ...

前段时间轰轰烈烈的Meta抢人行动，容易让我们忘掉一点：AI人才的流动一直都很大，而"被高薪挖走"从来就不是唯 一的原因。 彭博社名记马克·古尔曼（Mark Gurman）爆料称，苹果又损失了四位AI大将，分别是： 苹果的机器人首席AI研究员Jian Zhang，以及苹果基础模型团队三名研员Nan Du、Zhao Meng和John Peebles。 从这里面我们至少能得到两个信息。 第一，离开的研究员很集中，有三个都是基础模型团队的。 第二，华人占比依然很高，四个当中除了John Peebles都是华人。 这很像是Meta抢人的习惯，但这次真的它关系不大——四个人中，只有Jian Zhang去了Meta。Nan Du和John Peelbles去 了OpenAI，而Zhao Meng则加入了Anthropic。 Meta挖走了苹果的机器人AI大将 从2005年加入，到如今离开，Jian Zhang在苹果整整效力十年。领英资料显示，他离开时已经是苹果人工智能与机器学 习（AIML）部门的机器人研究负责人。 不同于特斯拉的人形机器人项目，机器人技术是苹果未来产品线的关键组成部分。据彭博社报道，苹果有一系列设备 ...

主动权益基金产品发行升温 有产品一天募集超50亿元 今年以来，伴随A股市场回暖，以及主动权益基金业绩回升，主动权益基金新发产品数量和规模均出现 稳步攀升，近日还出现了单日募集超50亿元的盛况。9月2日，招商基金旗下招商均衡优选混合基金发布 募集规模上限的公告称，决定设置基金的募集规模上限为50亿元。据证券时报记者了解，招商均衡优选 混合基金在9月2日发售首日的募集规模就超过了50亿元，为维护投资者长期利益，提前结束募集。在招 商均衡优选混合基金募集成立后，其有望成为今年发行规模最大的主动权益基金。（证券时报） 73家人身险公司上半年合计实现净利润1858亿元 据中国保险行业协会数据统计，截至9月3日，已有73家人身险公司披露上半年净利润数据，其中52家公 司实现盈利，合计盈利1900.77亿元，盈利公司数量同比增加；21家公司亏损，合计亏损额为42.72亿 元。73家人身险公司合计实现净利润1858.05亿元，同比增长约25%。受访专家表示，今年上半年人身 险行业净利润整体回暖，主要受业务结构优化、降本增效举措生效、投资收益回暖等因素影响。 (证券 日报) 上半年A股上市公司研发投入超8100亿元 同比增长3 ...

涉及的行业或公司 * 公司为Apple Inc (AAPL) [1][7][12] * 行业涉及智能手机OEM、无线运营商、搜索引擎及生成式AI应用分发 [1][2][5] 核心观点和论据 法院裁决与财务影响 * 美国地方法院裁决允许Google继续向Apple等OEM支付流量获取成本(TAC) 以预装或放置Google搜索、Chrome或Gen AI产品 [1][5] * 法院裁定Google与合作伙伴(包括Apple)的付费协议不能要求排他性 [1][5] * 该裁决对Apple具有正面影响 公司估计在2024财年从TAC中获得近230亿美元收入 [1] * 法院认为切断Google支付可能对分销合作伙伴、相关市场和消费者造成下游损害 包括可能导致手机价格上涨和创新功能减少 [5] 新的收入流与商业协议 * 裁决揭示了Gemini商业协议 Google向智能手机OEM和无线运营商支付费用以在其设备上分发Gemini体验 [2] * 生成式AI应用和体验分发为Apple和美国无线运营商提供了一个新的、不断增长的收入流 类似于搜索TAC 但针对生成式AI [2] * Google近1-2年与三星、摩托罗拉和美国无线运营商达成的多项分销协议已不再要求排他性 并在产品、接入点和设备层面提供了默认访问Google产品的灵活性 [6] 投资评级与估值 * Goldman Sachs对Apple给予买入评级 12个月目标股价为266美元 基于30倍下一财年每股收益 [7][16] * 当前股价为229.72美元 隐含15.8%的上涨潜力 [16] * 市场对产品收入增长放缓的关注掩盖了Apple生态系统及相关收入持久性和可见性的优势 [14] * 估值相对于Apple的历史倍数以及关键科技同行具有吸引力 [14] 其他重要内容 关键风险因素 * **消费者需求减弱**: 宏观经济环境疲软可能减少对Apple产品和服务的需求 51%的收入来自iPhone 升级驱动的购买高度依赖升级需求 更换周期延长可能负面影响升级需求 [8] * **供应链中断**: 最终组装主要在中国进行 地缘政治紧张可能导致全球贸易中断 [9] * **竞争加剧**: Apple在个人设备和服务领域面临竞争 并非每条业务线都是市场领导者 [10] * **监管风险**: 在主要市场面临严格的监管审查 监管干预可能削弱其竞争优势 [11] * **资本配置执行**: 并购无成功保证 股票回购可能提供较低的投资回报率或面临更严格的监管审查 [11] 公司优势与投资逻辑 * Apple拥有无与伦比的品牌实力 源于其定义品类和创新产品的历史、保护数字隐私以及提供优质服务和体验 [12][13] * 品牌忠诚度带来了不断增长的用户安装基础 通过降低客户流失、降低新产品和服务的客户获取成本以及鼓励重复购买来提供收入增长可见性 [13] * 未来5年的大部分毛利润增长应由服务业务驱动 这将标志着服务投资叙事的一个拐点 并支持其溢价估值 [14] * 安装基础的持久性以及由此产生的附加更多服务和产品的收入增长可见性 支撑着经常性收入机会 [14] 财务数据与预测 * 市值3.4万亿美元 企业价值3.4万亿美元 [16] * 2024年9月财年收入预测为3910.35亿美元 EBITDA为1346.61亿美元 EPS为6.75美元 [16] * 2025年9月财年收入预测为4162.36亿美元 EBITDA为1441.82亿美元 EPS为7.40美元 [16] * 2026年9月财年收入预测为4448.47亿美元 EBITDA为1529.96亿美元 EPS为7.95美元 [16] * 2027年9月财年收入预测为4802.39亿美元 EBITDA为1692.11亿美元 EPS为9.04美元 [16]

苹果概念股市场表现 - 高伟电子股价上涨5.27%至33.94港元 [1] - 瑞声科技股价上涨3.62%至43.5港元 [1] - 比亚迪电子股价上涨3.55%至42.56港元 [1] - 蓝思科技股价上涨2.73%至27.08港元 [1] 苹果产品规划动态 - 苹果计划2026年推出首款可折叠iPhone [1] - 苹果计划2028年发布可折叠iPad [1] - 苹果2025年秋季发布会定于9月10日举行 将发布iPhone/Apple Watch/Airpods等新品 [1] 消费电子行业动态 - 华为将于今日发布新款三折叠屏手机Mate XTs非凡大师 [1] - 消费电子行业进入新品发布旺季 [1] - AI创新产业趋势明确 端侧AI落地有望加速手机等终端换机周期 [1] - 行业中长期成长逻辑稳固 硬件升级需求受驱动 [1]