产品开发与发布计划 - 苹果公司正加速推进其首款可折叠iPhone的开发，最早将于2026年下半年正式推出 [1] - 知名苹果供应链分析师郭明錤重申，可折叠iPhone的研发较原计划有所延迟，但目标发布时间仍锁定在2026年下半年 [3] - 郭明錤预测，受限于初期产能爬坡挑战，大规模上市或推迟至2027年 [3] 产品设计与技术规格 - 该设备被部分消息人士称为“iPhone Ultra”，采用书本式折叠设计，展开后内屏尺寸达7.8英寸，外屏为5.5英寸，整机厚度接近9毫米 [3] - 该机型采用了创新的“分散屏幕弯曲压力的金属板”结构及液态金属铰链技术，标志着苹果在解决折叠屏机械可靠性难题上取得关键突破 [3] 产品定位与市场影响 - “iPhone Ultra”定位将超越现有Pro系列，成为苹果手机产品线的顶级旗舰，将与iPhone 18 Pro及Pro Max一同亮相，构成全新的高端产品矩阵 [4] - 该设备有望成为苹果继Pro系列之后又一旗舰产品线，并对全球高端智能手机市场产生深远影响 [1] - 凭借苹果品牌号召力，可折叠iPhone首年销量仍将表现强劲 [3] 信息来源与市场前景 - 知名科技爆料人Jon Prosser发布了据称是iPhone Ultra的详细渲染图与规格参数，鉴于其过往多次准确披露苹果新品信息，此次爆料被业界视为具有较高可信度 [3] - 市场研究数据显示，折叠屏手机细分市场有望在2026年实现30%以上的年增长率 [4]

2025年智能手机市场回顾与核心动态 - 2025年中国智能手机市场呈现高开低走态势，上半年受益于“国补”政策出货快速增长，下半年红利褪去市场下滑，全年整体表现尚可但年底压力显著[2] - 用户需求前置消耗与外部环境变化导致市场再次进入下滑通道，IDC预计2026年中国智能手机大盘将下跌约2%[2] - 内存等上游元器件成本上涨打乱品牌厂商节奏，2026年新机面临“不涨价就减配”的尴尬抉择[2] 中国市场格局与厂商表现 - 2025年第一季度，在国补政策助力下，中国手机市场出货量达7160万台，同比增长3.3%[4] - 小米是国补政策下反应最快、获利最大的品牌，其2025年Q1出货量达1330万台，市场份额18.6%，同比大幅增长39.9%，逆袭至国内第一[3][4] - 华为2025年Q1出货1290万台，市场份额18.0%，同比增长10.0%[4] - OPPO与vivo在2025年Q1出货量分别为1120万台和1030万台，市场份额分别为15.7%和14.4%，同比增幅分别为3.3%和2.3%[4] - 苹果2025年Q1出货980万台，市场份额13.7%，同比下滑9.0%[4] - 国补政策效应衰减后，小米在第二季度销量失速，未能进入前三，部分消费需求已在第一季度被超前满足[5] - 苹果在2025年依靠降价促销重回前三，并凭借iPhone 17系列的强势表现多次创下销量新高，10月份iPhone占中国智能手机销量的四分之一，创下Q4最佳开局纪录[5] - iPhone 17基础款上市前两周在中国市场的销量几乎是同期iPhone 16基础款的两倍，iPhone 17 Pro的同比增长率比去年的iPhone 16 Pro高出近三分之二[8] - 苹果已通知供应链，iPhone 18系列目标出货量约为9500万台，较2025年iPhone 17系列的8500万部增长约11.76%[8] 全球新兴市场拓展 - 中国品牌手机在拉美市场占有率已超过60%[10] - 小米在哥伦比亚市场连续4年市占率第一，2025年第二季度市场份额达到30%[10] - 荣耀在拉美地区加大投入，2025年发货量突破1000万台[10] 成本上涨与产品策略挑战 - AI服务器需求高涨导致存储供不应求，2025年第四季度DRAM合约价格对比去年同期上扬逾75%[11] - 内存价格上涨可能使智能手机物料成本(BOM)占比提升至25%[11] - 存储价格可能在2026年第二季前再上涨约40%，进一步推升BOM成本增幅8%至超过15%[11] - 成本上涨预期将导致2026年智能手机平均售价年增6.9%，并拖累全球出货量下降2.6%[11] - 部分中端机型可能取消1TB存储版本或降低运行内存，存储芯片短缺可能会持续到2027年[11] - 手机厂商通过调整规格配置、沿用既有零部件、精简产品线或引导消费者选择高规格版本来应对成本变化[13] - 主打高性价比的中低端机型受成本上涨冲击最大，厂商需在价格、配置和产品节奏间做精细平衡[13][14] 高端市场战略地位与竞争 - 高端市场是最具抗周期的产品段，对成本波动不敏感，具备充足的利润空间和定价弹性[2][14] - 2025年上半年，全球高端智能手机市场（按销量计）同比增长8%，创历年同期最高纪录，贡献了全球智能手机营收的60%以上[14] - 除华为外，更多国产品牌通过折叠屏、影像技术等冲击高端市场，但高端品牌建设需要长期持续投入[15] - 苹果仍是高端市场守门员，赚走行业超八成的利润[17] - 华为在高端市场位置稳固，随着鸿蒙生态完善，份额有望进一步提升[17] - 小米依靠影像能力，其高端数字Ultra系列表现不错，小米17 Ultra在二级市场出现约500元溢价[17] - OPPO、vivo也借助影像逐步深入高端市场[17] AI Phone的定义权争夺与行业变革 - AI大模型时代为行业洗牌带来机遇，几乎所有主流手机厂商均已布局AI[18] - IDC预计2026年中国市场传统AI终端出货量超过3亿台，Counterpoint预测到2028年GenAI智能手机将占全球出货量的54%以上，存量超10亿部[18] - 豆包AI手机的发售成为转折点，其通过GUI Agent方案“接管”手机，一度在二级市场溢价近4000元，但因微信、支付宝等主流应用“封杀”而热度下降[20] - 豆包手机的模式揭示了AI Phone的潜在形态，即由AI作为系统底层代理调用应用服务，但也引发了与超级App在数据权限、商业利益上的冲突[20][21] - 手机厂商过去的AI策略相对保守，顾虑隐私、数据及与应用的权益分配[20] - 未来App形态可能消失，应用分发方式或被AI改变，但实现真正的系统级AI体验仍需克服端侧算力、存储限制以及生态壁垒[24] - 大模型公司可能帮助三四线手机厂商降低AI研发负担，探寻商业化可能，未来AI Phone的主动权不一定仅由终端厂商掌握[24]

1、1 月 1 日晚间，阿里巴巴集团公告称以最高约 131.38 亿港元出售所持高鑫零售全部股权。2016 年， 马云在当年云栖大会上提出"新零售"战略，次年阿里巴巴以 224 亿港元获得高鑫零售 36.16% 股份，3 年后再次投入 280 亿港元并表高鑫零售，累计投入超 500 亿港元。 文 | 山上，作者 I 何简，编辑 I 蒋浇 本文选取 2025 年中国互联网领域相关事件，按时间顺序排列，同类事件予以归并。选取内容以互联网 为主，涉及人工智能、汽车、消费等其他领域内容。列举内容入选标准不一，存在随机性。如无特别标 注，文中所列时间均为 2025 年。 1 月 哪吒之魔童闹海 2、中国籍演员王星遭遇电诈绑架，被电诈人员以拍戏名义经泰国挟持至缅北电诈园区，王星女友 1 月 3 日通过社交媒体发布求助信息引发舆论关注。1 月 7 日，泰国首相佩通坦·钦那瓦对外确认已找到王 星。1 月 11 日王星返回中国。1 月 25 日，诱骗王星的电诈人员"颜十六"到案回国。王星获救后，一份 统计被困缅甸电诈园区的共享文档"星星回家计划"在社交媒体上广泛流传，媒体称已收集超 1700 份求 救信息。 3、一 B 站员工 ...

AI投资主题的演进 - 过去几年AI投资主题似乎由英伟达主导 若三年前投资1万美元 目前价值约12.38万美元 [1] - 下一阶段AI投资将更关注技术如何实际部署 而非芯片制造 企业从实验转向执行阶段 最大收益可能来自融合AI云基础设施、企业软件和消费者生态的平台 [2] - 尽管英伟达仍是AI领域的“教父” 但接下来的发展可能更具吸引力 为五只值得关注的AI股票奠定基础 [3] - 随着英伟达涨势成熟 注意力正转向为下一波浪潮做好准备的AI平台 [4] - 五只股票的选择展示了AI如何从硬件转向平台 从炒作转向盈利 [4] 韦德布什看好的五只AI股票及目标价 - 微软 目标价625美元 潜在上涨空间28% 重申“跑赢大盘”评级 年初至今上涨15.6% [6] - Palantir 目标价230美元 潜在上涨空间25% 重申“跑赢大盘”评级 年初至今上涨144% [6] - 苹果 目标价350美元 潜在上涨空间28% 评级从“跑赢大盘”上调 目标价从320美元上调 年初至今上涨9.3% [6] - 特斯拉 目标价600美元 潜在上涨空间30.5% 重申“跑赢大盘”评级 年初至今上涨13.9% [18] - CrowdStrike 目标价600美元 潜在上涨空间26% 重申“跑赢大盘”评级 [18] 微软：将AI转化为基础设施 - 微软2025年的AI故事与规模有关 公司花费大量时间将Azure云服务转变为AI工厂 增加数据中心容量 在关键产品中集成Copilot 并努力跟上迅猛的需求 [7] - 在2026财年第一季度 微软销售额高达777亿美元 超出预期23亿美元 其中微软云销售额飙升至491亿美元 [8] - 商业积压订单跃升至3920亿美元 突显其长期需求的持续性 [8] - 季度每股收益4.13美元 超出预期0.47美元 这是连续第11个季度盈利超预期 [8] - 战略上 2025年更聚焦于AI技术栈 [9] - 继续发展与OpenAI的富有成效的合作伙伴关系 使模型多样化并减少对单一合作伙伴的依赖 [10] - 展望2026年 分析师预计将有更多产能上线 并在Copilot货币化方面有更强证明 这由另一个资本支出高昂的财年推动 2025财年资本支出为646亿美元 [10] Palantir：将AI从承诺转化为收入 - Palantir的2025年主要关于AIP采用 增长引擎大幅转向美国商业客户 [11] - 重点从一次性合同转向可重复的企业级扩展 [11] - 在2025年第三季度 Palantir销售额为11.8亿美元 GAAP净利润为4.756亿美元 或每股摊薄收益0.18美元 [11] - 过去六个季度中 Palantir仅有一个季度未能实现盈利超预期 [12] - 其美国商业收入在第三季度同比增长121% [12] - 在政府方面 2025年也提供了绝佳机会 例如美国陆军价值近100亿美元的十年期企业协议 展示了Palantir在国防软件领域的深厚根基 [13] - 展望2026年 预计商业扩张可持续性将面临更严格的比较和审查 同时在交付规模扩大时保持利润率面临持续压力 [13] 苹果：低调且盈利的AI故事 - 苹果的2025年与稳定性有关 服务业务仍是其利润缓冲器 稳定的产品周期为极其成功的iPhone 17奠定了基础 [14] - 在2025财年第四季度 苹果营收为1025亿美元 超出预期2.16亿美元 每股收益1.85美元 再次盈利超预期 [15] - 服务业务创下强劲新纪录 强化了其日益增长的作用 [15] - 最新款iPhone取得了巨大成功 IDC分析师预测苹果2025年iPhone出货量将达2.474亿部 同比增长6.1% [15] - 展望2026年 预计其服务部门将持续走强 设备端AI集成将更深入 [16] 特斯拉：AI雄心增长 汽车业务愈发艰难 - 特斯拉的2025年在几条轨道上展开 其电动汽车业务因价格压力和竞争加剧而承压 而能源存储和自动驾驶则承载了大部分叙事权重 [17][19] - 管理层继续推动特斯拉的未来更多是关于汽车交付的理念 尽管面临短期挑战 [20] - 季度表现起伏不定 过去四个季度中有三个季度盈利未达预期 [20] - 在2025年第三季度 营收高达281亿美元 主要原因是消费者赶在联邦电动汽车补贴到期前兑现 [20] - 然而 到11月下旬 Visible Alpha数据显示华尔街预计2025年全年交付量将下降7% 2024年下降1% 这是连续第二年年度下降 [21] - 战略上 信息传递一直围绕Robotaxi和Optimus 尽管核心业务挣扎 展望2026年 这两个核心叙事将是关键 [21] CrowdStrike：将安全转化为平台策略 - CrowdStrike的2025年故事主要关于整合 继续将其Falcon平台重新定位为更广泛的安全操作层 涵盖身份、云和数据保护 [22] - AI是其核心 使客户能够自动化响应 同时减少分析师工作量 因为威胁变得更加复杂 [22] - 财务结果有效强化了这一有力策略 过去几个季度业绩稳健 收入实现两位数增长 盈利轻松超预期 [23] - 通过与AWS等主要合作伙伴的合作以及收购Pangea 加上与CoreWeave和英伟达的生态系统联系 更深入地进入下一代SIEM领域 [23] - 在2026年 CrowdStrike需要证明SIEM是否能成为真正的增长动力 以及是否能继续提升单客户年度经常性收入和自由现金流 [24]

克罗内特将花旗的分析立场形容为评估人工智能(AI)发展动能时的"半杯水视角"(glass half full)，即更侧 重积极因素。 "关于繁荣期还是泡沫期的讨论一直都有，而我们正处于繁荣期阶段，"他表示。 智通财经APP获悉，花旗集团美国股票策略主管斯科特·克罗内特(Scott Chronert)认为，当前市场正处 于"繁荣期"而非"泡沫期";展望新的一年，他基于强劲的盈利预期和即将出现的行业板块扩散态势，对 市场前景保持乐观。 尽管坦言投资者可能正在为明年的基本面提前支付溢价，但克罗内特强调，当前整体市场环境仍呈 现"极具建设性"的积极态势。 第二个驱动因素，是涨势有望扩散至近期落后的其他板块。克罗内特指出，能源(XLE)、材料(XLB)、 REITs(XLRE)和公用事业(XLU)等板块今年对指数盈利增长构成负贡献。 展望未来，他认为这些落后板块将会好转，并为整体良性的盈利图景再添助力。 这一乐观预期的核心驱动因素在于大型科技股的持续超额表现。他进一步指出，由谷歌(GOOGL.US)、 亚马逊(AMZN.US)、Meta(META.US)、微软(MSFT.US)、英伟达(NVDA.US)、特斯拉(TSL ...

苹果的AI战略核心观点 - 苹果公司的AI战略与主要竞争对手存在显著差异 其采取相对克制的投入态度 导致业界批评其在AI领域落后 特别是Siri表现逊色于更先进的对话系统 [1] - 苹果内部认为大语言模型在未来几年将走向商品化和大众化 现阶段投入巨资自建模型并非明智之举 因此公司保留了研发团队但更倾向于采用外部成熟方案 [1] - 苹果的AI成功将更多取决于其对硬件、软件和服务体系的掌控能力 而非定制化模型 iPhone将成为其关键优势 [2] - 苹果限制AI资本开支 持有超过1300亿美元的现金和有价证券 为未来在AI领域通过收购或合作进行布局保留了主动权 [2] 行业竞争格局与投入 - OpenAI、谷歌和Meta等硅谷竞争对手已投入数千亿美元建设数据中心、购买芯片和进行大语言模型训练 [1] - 市场投资者开始质疑OpenAI等公司的大规模支出能否在短期内获得相应的营收回报 [2] 苹果的具体AI计划与合作伙伴 - 苹果据称将采用谷歌的Gemini大模型 来支撑计划于2026年进行的Siri重大升级 [1] - 个性化Siri是苹果在2026年最重要的AI动作 预计在明年春季推出 [1]

核心观点 - 苹果公司未能按原计划在2025年3月推出AI增强版Siri 现承诺将在2026年实现 这对公司至关重要 是其抓住下一个主要计算平台并推动销售增长的关键 [1][2] - 苹果公司面临巨大压力 必须交付突破性AI体验 若再次失败将强化其AI落后的市场认知 并可能将平台控制权拱手让给谷歌或OpenAI等竞争对手 [2] - 公司需向投资者证明AI能带来有意义的销售增长 以摆脱疫情后多年的增长停滞 [2] 地缘政治与关税风险化解 - 2025年初 苹果公司面临前总统特朗普即将实施的关税计划的重大风险 其暴露程度高于其他主要科技公司 [3] - 首席执行官蒂姆·库克通过政治斡旋 承诺在未来四年进行6000亿美元的美国投资 最终成功使特朗普放弃了要求iPhone在美国本土生产的要求并提供了关税减免 [5][6] - 关税问题解决后 苹果股价大幅上涨 自椭圆形办公室会面以来涨幅约35% [6] AI战略与产品挑战 - 苹果在2025年秋季推出了功能有限的Apple Intelligence系统 但其核心功能——作为iPhone 16关键卖点的AI版Siri——未能如期在2025年初发布 [4] - 包括AI负责人约翰·詹南德雷亚在内的多位高管离职后 苹果表示已组建好团队 计划在2026年交付Siri升级 这距离最初宣布可能已延迟21个月 [7] - 新版Siri不仅需要达到ChatGPT和Gemini等流行AI聊天机器人的水平 还需足够出色以说服旧款iPhone用户升级至iPhone 15 Pro或更高版本的新设备才能使用Apple Intelligence [7][8] 增长预期与硬件策略 - 一年前 市场对苹果的看多观点是 Apple Intelligence尤其是新版Siri将非常出色 足以驱动用户仅为使用它而购买新iPhone 从而引发难以捉摸的iPhone“超级更新周期” [8] - 与OpenAI对完整版ChatGPT每月收费20美元不同 苹果目前不对Apple Intelligence收费 因此其最大希望是利用AI来推动新iPhone Mac和iPad的销售 除非改变策略开始收取订阅费 [9] - AI能力也为苹果推出新型硬件产品打开了大门 例如传闻中最早可能在明年秋季上市的智能眼镜 但此类配件预计对整体业绩影响有限 [9] - 2025年的iPhone 17产品线证明 新的硬件设计和功能仍能带来销售增长 [10]

苹果公司股价表现 - 苹果公司是2025年少数表现不佳的美国大型科技股之一 [1] - 其股价年内上涨8.5% [1] - 其表现大幅落后于标普500指数 [1]

Apple (NASDAQ:AAPL ) has practically been the Apple of Warren Buffett's eye as he has held it as his top investment year after year, for over a decade. ...

核心观点 - 华尔街正展望2025年之后的下一阶段人工智能繁荣 分析师建议投资者应关注超越芯片制造商的“人工智能涟漪效应”受益者 而非仅关注芯片销售 [1] - 分析师认为 人工智能领域的最大上行空间将来自受人工智能繁荣涟漪效应惠及的公司 [1] 分析师选股与观点 - 分析师将英伟达列为2026年整体人工智能领域的首选之一 [1] - 分析师为2026年初选出的顶级人工智能驱动股票包括：特斯拉、微软、Palantir Technologies、CrowdStrike Holdings和苹果 [2] - 分析师指出 在英伟达芯片上每花费1美元 会在更广泛的科技生态系统中产生8至10美元的乘数效应 [2] 具体公司分析 - 微软通过Azure引领企业人工智能竞赛 云和人工智能需求加速可能为股价带来100美元的上行空间 [3] - 苹果在人工智能方面目前落后 但预计2026年将出现重大转变 消费者人工智能的采用将通过苹果生态系统实现 与谷歌加深合作可能起到助推作用 人工智能可能为苹果股价增加75美元的增量价值 [3] - 特斯拉在自动驾驶和机器人技术的推动下 将进入其最重要的年份 仅自动驾驶一项就可能为特斯拉的估值贡献1万亿美元 并将其置于“物理人工智能”的中心 [4] 投资焦点建议 - 投资者应关注人工智能衍生领域 如软件、平台、自动驾驶和网络安全 而非仅关注半导体领导者 这些领域可能在人工智能周期的下一阶段看到最大涨幅 [4]