主动权益基金产品发行升温 有产品一天募集超50亿元 今年以来，伴随A股市场回暖，以及主动权益基金业绩回升，主动权益基金新发产品数量和规模均出现 稳步攀升，近日还出现了单日募集超50亿元的盛况。9月2日，招商基金旗下招商均衡优选混合基金发布 募集规模上限的公告称，决定设置基金的募集规模上限为50亿元。据证券时报记者了解，招商均衡优选 混合基金在9月2日发售首日的募集规模就超过了50亿元，为维护投资者长期利益，提前结束募集。在招 商均衡优选混合基金募集成立后，其有望成为今年发行规模最大的主动权益基金。（证券时报） 73家人身险公司上半年合计实现净利润1858亿元 据中国保险行业协会数据统计，截至9月3日，已有73家人身险公司披露上半年净利润数据，其中52家公 司实现盈利，合计盈利1900.77亿元，盈利公司数量同比增加；21家公司亏损，合计亏损额为42.72亿 元。73家人身险公司合计实现净利润1858.05亿元，同比增长约25%。受访专家表示，今年上半年人身 险行业净利润整体回暖，主要受业务结构优化、降本增效举措生效、投资收益回暖等因素影响。 (证券 日报) 上半年A股上市公司研发投入超8100亿元 同比增长3 ...

涉及的行业或公司 * 公司为Apple Inc (AAPL) [1][7][12] * 行业涉及智能手机OEM、无线运营商、搜索引擎及生成式AI应用分发 [1][2][5] 核心观点和论据 法院裁决与财务影响 * 美国地方法院裁决允许Google继续向Apple等OEM支付流量获取成本(TAC) 以预装或放置Google搜索、Chrome或Gen AI产品 [1][5] * 法院裁定Google与合作伙伴(包括Apple)的付费协议不能要求排他性 [1][5] * 该裁决对Apple具有正面影响 公司估计在2024财年从TAC中获得近230亿美元收入 [1] * 法院认为切断Google支付可能对分销合作伙伴、相关市场和消费者造成下游损害 包括可能导致手机价格上涨和创新功能减少 [5] 新的收入流与商业协议 * 裁决揭示了Gemini商业协议 Google向智能手机OEM和无线运营商支付费用以在其设备上分发Gemini体验 [2] * 生成式AI应用和体验分发为Apple和美国无线运营商提供了一个新的、不断增长的收入流 类似于搜索TAC 但针对生成式AI [2] * Google近1-2年与三星、摩托罗拉和美国无线运营商达成的多项分销协议已不再要求排他性 并在产品、接入点和设备层面提供了默认访问Google产品的灵活性 [6] 投资评级与估值 * Goldman Sachs对Apple给予买入评级 12个月目标股价为266美元 基于30倍下一财年每股收益 [7][16] * 当前股价为229.72美元 隐含15.8%的上涨潜力 [16] * 市场对产品收入增长放缓的关注掩盖了Apple生态系统及相关收入持久性和可见性的优势 [14] * 估值相对于Apple的历史倍数以及关键科技同行具有吸引力 [14] 其他重要内容 关键风险因素 * **消费者需求减弱**: 宏观经济环境疲软可能减少对Apple产品和服务的需求 51%的收入来自iPhone 升级驱动的购买高度依赖升级需求 更换周期延长可能负面影响升级需求 [8] * **供应链中断**: 最终组装主要在中国进行 地缘政治紧张可能导致全球贸易中断 [9] * **竞争加剧**: Apple在个人设备和服务领域面临竞争 并非每条业务线都是市场领导者 [10] * **监管风险**: 在主要市场面临严格的监管审查 监管干预可能削弱其竞争优势 [11] * **资本配置执行**: 并购无成功保证 股票回购可能提供较低的投资回报率或面临更严格的监管审查 [11] 公司优势与投资逻辑 * Apple拥有无与伦比的品牌实力 源于其定义品类和创新产品的历史、保护数字隐私以及提供优质服务和体验 [12][13] * 品牌忠诚度带来了不断增长的用户安装基础 通过降低客户流失、降低新产品和服务的客户获取成本以及鼓励重复购买来提供收入增长可见性 [13] * 未来5年的大部分毛利润增长应由服务业务驱动 这将标志着服务投资叙事的一个拐点 并支持其溢价估值 [14] * 安装基础的持久性以及由此产生的附加更多服务和产品的收入增长可见性 支撑着经常性收入机会 [14] 财务数据与预测 * 市值3.4万亿美元 企业价值3.4万亿美元 [16] * 2024年9月财年收入预测为3910.35亿美元 EBITDA为1346.61亿美元 EPS为6.75美元 [16] * 2025年9月财年收入预测为4162.36亿美元 EBITDA为1441.82亿美元 EPS为7.40美元 [16] * 2026年9月财年收入预测为4448.47亿美元 EBITDA为1529.96亿美元 EPS为7.95美元 [16] * 2027年9月财年收入预测为4802.39亿美元 EBITDA为1692.11亿美元 EPS为9.04美元 [16]

苹果概念股市场表现 - 高伟电子股价上涨5.27%至33.94港元 [1] - 瑞声科技股价上涨3.62%至43.5港元 [1] - 比亚迪电子股价上涨3.55%至42.56港元 [1] - 蓝思科技股价上涨2.73%至27.08港元 [1] 苹果产品规划动态 - 苹果计划2026年推出首款可折叠iPhone [1] - 苹果计划2028年发布可折叠iPad [1] - 苹果2025年秋季发布会定于9月10日举行 将发布iPhone/Apple Watch/Airpods等新品 [1] 消费电子行业动态 - 华为将于今日发布新款三折叠屏手机Mate XTs非凡大师 [1] - 消费电子行业进入新品发布旺季 [1] - AI创新产业趋势明确 端侧AI落地有望加速手机等终端换机周期 [1] - 行业中长期成长逻辑稳固 硬件升级需求受驱动 [1]

港股苹果概念股市场表现 - 高伟电子股价上涨6%至34.18港元 [1] - 蓝思科技股价上涨4.55%至27.56港元 [1] - 比亚迪电子股价上涨4.72%至43.04港元 [1] - 瑞声科技股价上涨3.95%至43.64港元 [1] - 丘钛科技股价上涨2.61%至14.54港元 [1] - 舜宇光学科技股价上涨2.03%至80.4港元 [1] - 富智康集团股价微涨0.19%至15.5港元 [1] 苹果可折叠产品规划 - 苹果计划2026年推出首款可折叠iPhone [1] - 苹果计划2028年推出可折叠iPad [1] - 两款设备均采用康宁独家供应的超薄玻璃盖板解决方案 [1] 可折叠iPhone出货量预测 - 2026年折叠iPhone出货量上修至800-1000万部（原预估600-800万部） [1] - 2027年折叠iPhone出货量上修至2000-2500万部（原预估1000-1500万部） [1] 可折叠iPad产品特性 - 展开状态提供18至20英寸显示面积 [1] - 定价策略定位高端市场 [1] - 首年出货量预估为50-100万台 [1]

港股苹果概念股表现 - 港股苹果概念股盘初上扬 [1] - 蓝思科技涨近6% [1] - 高伟电子涨超5% [1] - 瑞声科技涨超3% [1] - 比亚迪电子涨超3% [1]

苹果概念股市场表现 - 高伟电子股价上涨5.27%至33.94港元 [1] - 瑞声科技股价上涨3.62%至43.5港元 [1] - 比亚迪电子股价上涨3.55%至42.56港元 [1] - 蓝思科技股价上涨2.73%至27.08港元 [1] 消费电子新品发布动态 - 苹果计划2026年推出首款可折叠iPhone [1] - 苹果计划2028年发布可折叠iPad [1] - 华为将发布新款三折叠屏手机 [1] - 苹果2025年秋季发布会定于9月10日举行 将推出iPhone/Apple Watch/Airpods等新品 [1] 行业发展趋势 - 消费电子进入新品发布旺季 [1] - AI创新产业趋势明确推动端侧AI落地 [1] - 端侧AI有望加速手机等终端换机周期 [1] - 硬件升级需求受AI驱动 [1] - 消费电子板块中长期成长逻辑稳固 [1]

2024年Q2vs2025年Q2 与此同时，苹果的全球智能手表出货量已连续七个季度下滑，失去了全球市场第一的位置。但凭借iOS生态的优势和强劲的用户忠诚度，苹果依然在高端 智能手表细分市场保持领先地位。 Counterpoint Research《2025年Q2全球智能手表出货量追踪》报告显示，华为的智能手表出货量在当季首次超越苹果(AAPL.US)，成功跃居全球第一。当 季全球智能手表出货量同比增长8%，这是自2024年Q1以来连续五个季度下滑后的首次回暖，而中国市场则在本季度的增长中扮演着重要角色。此次复苏 主要受益于消费者需求的持续回升，尤其是华为、小米(01810)与小天才等品牌在中国市场的带动。 高级分析师Anshika Jain评论其市场表现时表示："华为凭52%同比增幅跃升至全球智能手表市场首位，在全球前十大品牌中增速最快。依托丰富的产品组 合、强劲的国内市场发展势头以及在中高端价位段的竞争优势，华为首次超越苹果，登顶全球出货量榜首。该品牌将持续提供能满足各消费群体需求的智 能手表产品，目前其超过四分之三的出货集中在中国市场，且大部分产品价格集中在100至400美元的价位区间。除此之外，华为还在 ...

每经AI快讯，9月4日，Counterpoint Research发布《2025年Q2全球智能手表出货量追踪》报告，华为的 智能手表出货量在当季首次超越苹果，成功跃居全球第一。当季全球智能手表出货量同比增长8%，这 是自2024年Q1以来连续五个季度下滑后的首次回暖，而中国市场则在本季度的增长中扮演着重要角 色。此次复苏主要受益于消费者需求的持续回升，尤其是华为、小米与小天才等品牌在中国市场的带 动。 ...

苹果首席执行官库克与美国总统特朗普 上个月，蒂姆?库克向总统唐纳德?特朗普赠送了一块金玻璃奖牌。这位苹果首席执行官因妥善处理苹果 与白宫的关系，受到华尔街的称赞。 华尔街评论人士指出，库克通过承诺向美国额外投资 1000 亿美元，在很大程度上成功化解了关税对苹 果业务的威胁 —— 这一举措也让特朗普得以在 "美国制造业" 议题上宣扬政绩。然而，尽管库克向特朗 普送上了这块 24K 金奖牌，关税带来的实际成本或许将在本月晚些时候最终转嫁给苹果消费者。 "感谢各位，也感谢特朗普总统将美国创新与美国就业置于核心位置。" 库克在活动中表示。此次承诺 后，苹果未来五年在美国的计划总投资金额已达 6000 亿美元。特朗普在活动中则表示，苹果将豁免于 即将实施的芯片关税（该关税可能导致芯片价格翻倍）。 如今，苹果正筹备于周二发布新款 iPhone，尽管库克已采取措施规避关税冲击，但部分分析师仍预测 该公司将提高设备售价。 "目前外界讨论最多的话题是：iPhone 会涨价吗？"CounterPoint 研究总监杰夫?菲尔德哈克表示。 尽管智能手机价格尚未出现大幅上涨，但受关税成本推动，服装、鞋类、咖啡等其他消费品价格均已攀 ...

苹果公司(AAPL.US)计划明年推出自家的人工智能驱动网络搜索工具，加剧与OpenAI和Perplexity AI Inc.的竞争。 据知情人士透露，该公司正在开发一个内部代号为"世界知识问答"（World Knowledge Answers）的新系 统，该系统将集成至Siri语音助手。苹果还讨论过最终将该技术应用于Safari网页浏览器和Spotlight(用于 从iPhone主屏幕搜索的功能)。 知情人士表示，苹果目标在春季发布这项被高管称为"答案引擎"（answer engine）的服务，作为拖延已 久的Siri全面升级计划的一部分。 该构想旨在让Siri和苹果操作系统成为用户查询全网信息的平台——其运作模式类似于ChatGPT、谷歌 搜索的AI概览功能以及一批新兴应用程序。这项技术将依托大语言模型(LLM)，这是生成式人工智能的 关键支撑技术。 多个团队正参与搜索计划，包括费德里吉领导的Siri组、约翰·詹南德雷亚执掌的AI部门以及库伊管理的 服务单元。Vision Pro头显创造者迈克·罗克韦尔在费德里吉指导下牵头推进，前Siri主管罗比·沃克则是 詹南德雷亚麾下的项目核心推动者。 苹果计划为世界 ...