纪要涉及的公司 联想集团 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务表现** - **PC业务**：2025年一季度出货量1520万台，市占率24.1%，同比增长10.8%，远超行业4.9%的增速，与惠普差距扩大至四个百分点；预计2025年中国区表现改善，AI PC渗透率达20%-30% [2][4][5][9][15] - **X86服务器业务**：全球收入同比激增74.8%至41.2亿美元，跃升至全球前三；中国市场收入同比飙升127.2%，环比增长30.6%，跃居中国前三 [2][6] - **摩托罗拉手机业务**：海外市场营收升至第四位，出货量稳居第五位；北美市场收入同比增长20.4%至10.1亿美元，份额达3.6%，排名升至第三；亚太新兴市场增长高达92.1% [2][7] 2. **供应链情况**：2025年在Gartner全球25强榜单中排名第八，比2024年上升两位，超过沃尔玛、宝马等跨国企业，入选榜单的中国公司仅有联想和京东 [8] 3. **业务模式和策略** - **业务模式**：采用“全球 + 本地”业务模式，在全球多地建立生产基地，与沙特主权基金合作在中东建设基地 [4][10] - **产能模式**：自主制造与外包比例各占50%，自主制造提供灵活性，外包保持竞争力 [11] 4. **市场预期** - **PC市占率**：有信心在现有高基数背景下，每年以0.5 - 0.7个百分点比例增加市占率 [13] - **AI PC渗透率**：2025年预计达20% - 30%，2026年可能超40%甚至达50%，2027 - 2028年有望达70% - 80% [15] - **ISG业务**：2025年预计实现双位数同比增长，每个季度均会盈利，并持续改善盈利能力 [17] 5. **订单情况** - **中国市场**：CSP领域主要客户有阿里巴巴、字节跳动和百度；企业级客户涵盖运营商、高校及金融公司 [17] - **海外市场**：主要云厂商客户有微软、Meta、谷歌等，覆盖金融、物流等多个领域 [17] 6. **盈利能力** - **AI PC对IDG业务毛利率**：对整体毛利率有正向拉动作用，总体趋势向上 [18] - **ISG业务对整体净利润率**：ISG业务已恢复盈利并逐步贡献利润，存在显著增长空间 [19][20] 7. **服务器业务增长情况**：过去一两年国内市场增速明显快于海外市场，目前国内收入占比约35%，海外收入占比约65%，目标是未来几年国内市场收入超100亿美金 [22] 8. **客户需求及毛利情况**：过去一两年CSP客户需求增速快于企业级客户，目前CSP业务占比约70%，企业级客户占比30%；企业级客户毛利高于CSP客户 [23] 9. **AI服务器战略布局**：聚焦混合式人工智能，结合个人、企业和公共智能推动普及和普惠，利用企业智能优势打磨服务器和基础设施，通过全站式创新推动发展 [25] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 联想集团有量化指标衡量IPC功能需求和活跃程度，但暂无具体数值 [16] 2. 中东地区因与沙特主权基金合作，成为潜力最大的增长点之一，当地对数据中心建设尤其是AI领域需求强烈 [26]

行业动态 - 业内首个AI善治联合体"人本智能发展与治理倡议"迎来成员单位扩容 新成员包括百度 MiniMax 浪潮信息 慧与科技 北电数智 网易有道 西门子(中国)等科技企业 涵盖大模型 具身智能 算力基础设施及智慧养老 AI医疗等人工智能技术与应用的关键领域 [1] - "人本智能倡议"由财新智库 ESG30 联合国工发组织投资和技术促进办公室(中国·北京) 上海交通大学人工智能研究院 联想集团 腾讯研究院于去年11月联合发起 截至目前倡议已凝聚近50家企业和机构 覆盖技术研发 应用落地与伦理治理等全链条 [1] 技术发展 - 需大力发展混合式人工智能 培育智能体等应用生态 同时秉持人本智能科技发展观 人工智能的普及普惠必须要鼓励科技企业"走出去" 通过在更大范围进行资源配置 场景化应用开发 打造协同创新网络 提升我国数字经济全球竞争力 [1] - 发展混合式人工智能需要从硬件和软件两方面着手 硬件层面 AI PC AI手机 AI汽车等丰富多彩的人工智能终端是混合式个人智能的入口 混合式企业智能的发展 离不开智能算力基础设施升级 [3] - 软件层面 需要大力发展以AI Agent为入口的AI大模型创新应用 培育开放繁荣的应用生态 具备感知与交互 认知与决策 自主与演进三大核心功能的超级智能体将是发展混合式人工智能的关键一步 是提高生活质量和生产力水平的下一个引爆点 [3] 行业观点 - 人工智能能力建设不仅在于基础设施 研究与创新 产业应用 安全与治理能力已成为其中的重要组成部分 [2] - "人本智能倡议"的壮大将推动企业AI治理从价值原则走向具体实践 从被动合规走向主动引领 从个体行动走向协同创新 最终共建以人为本 智能向善的人工智能发展生态 [3]

人工智能发展趋势 - 人工智能不是转瞬即逝的趋势或膨胀的泡沫，而是需要加速落地的技术路径 [1] - 混合式人工智能将成为大势所趋，包括公共智能与私域智能（个人智能与企业智能）的共存互补 [1] 混合式人工智能技术路径 - 混合式个人智能通过大模型压缩技术部署在个人终端或边缘设备，结合公共智能构建个人超级智能体 [1] - 混合式企业智能将大模型部署在企业私有云或本地数据中心，结合公共智能构建覆盖"研产供销服"的企业超级智能体 [1] 人工智能普及的挑战与方向 - 当前人工智能虽贴近大众生活，但远未达到真正的普及普惠 [2] - 未来需秉持"以人为本、智能向善"的价值路径，以满足人类需求和福祉为首要目标 [2] - 需鼓励科技企业"走出去"，进行全球化资源配置和场景化应用开发，提升数字经济全球竞争力 [2]

公司业绩与全球化 - 2024/25财年是公司历史上业绩最好的财年之一，全年营收达4985亿元人民币，同比增长21.5% [1] - 公司全球员工规模近7万人，业务遍及全球180个市场，从中国本土企业成长为全球化科技企业 [1] - 公司通过韧性发展探索全球化新路径，ESG成为全球化的重要基座 [1] ESG战略与成就 - ESG框架帮助公司构建负责任的发展模式，成为应对全球化挑战的战略工具 [1] - 公司在全球供应链领域领导力显著，2025年Gartner全球供应链25强榜单排名跃升至第八位 [3] - ESG竞争力是保障企业长远利润的关键，公司通过为当地创造价值扎根海外市场 [2] 全球化实践与品牌建设 - 公司持续在全球市场提供绿色产品，尊重当地法律法规和文化习俗，成为当地市场引以为傲的品牌 [2] - 在中国品牌全球信任指数中，公司常年位居榜首 [2] - 公司通过国际化组织体系实现全球资源整合，以多元化企业氛围为可持续发展注入活力 [3] ESG能力建设方法论 - 中国出海企业提升ESG能力可从三个维度入手：全球视野本地实践、战略牵引内生融合、数字驱动外化赋能 [2] - 公司强调ESG战略体系需匹配KPI及激励机制，引导内部业务部门实现可持续变革 [2] - 数字化是提升ESG绩效的重要手段，供应链ESG管理需重视数字工具 [2] 国际合作与可持续发展 - ESG成为周边外交共识和新型国际合作连接点，东盟和中东国家高度重视ESG实践 [3] - 公司以技术普惠和治理创新推动全球可持续发展，通过价值共享、生态共建等形式寻求全球利益相关方共识 [4] - 公司从地理市场拓展转向以技术普惠推动全球价值提升，体现命运共同体思维 [4]

ESG报告发布与评级 - 联想集团发布2024/25财年ESG报告 这是其第19份年度ESG报告 也是提出"人本智能"科技发展观后的首份相关报告 [1] - 公司获得MSCI ESG评级最高等级AAA级 并斩获EcoVadis铂金奖牌 CDP气候变化A级评级等多项荣誉 [1] - 入选Gartner 2025年度全球供应链25强第8名 连续4年上榜《财富》中国ESG影响力榜 [1] 环境治理进展 - 供应链管理数据显示 按采购金额计算 生产型供应商对CDP气候变化调查问卷回复率达95% [1] - 2024年12月 联想创新产业园(天津)获得"生态级碳中和工厂"认证 [1] - 推出智能可持续发展解决方案顾问(LISSA) 运用生成式AI技术实现IT设备全生命周期碳排放量精准测算 [1] - 在特定市场推出ESG解决方案"乐循" 为客户提供温室气体排放和能源使用的实时数据洞察 [1] 社会责任实践 - 2024年全球志愿者服务月受益人数同比增长44% [2] - 与清华大学-故宫博物院文化遗产联合研究中心合作智慧应县木塔2.0项目 探索具身智能在文化遗产保护中的应用 [2] - 与慈善机构合作开发AI分身技术 辅助重度残疾人士交流沟通 [2] 人工智能治理 - 2024年正式实施人工智能政策 构建具有企业特色的AI治理体系 [2] - 签署欧盟委员会《人工智能公约》 加拿大政府生成式AI自愿行为准则等国际文件 [2] - 联合发起《人本智能发展与治理倡议》 获得31家企业和机构响应 [2] 生产与认证 - 全球七个国家的生产工厂均通过责任商业联盟(RBA)VAP认证 [2] - 武汉生产基地入选国家卫健委"健康企业建设优秀案例" [2] - 深圳基地获得"家庭友好实践优秀案例"认定 [2] 未来发展 - 2025年是联想第一代ESG目标全面达成的收官之年 [2] - 公司将继续发挥全球多元化优势 构建更智能 更可持续的未来 [2] - 在全球政治经济格局变化和AI技术快速发展背景下 通过ESG实践与AI技术融合 展现中国科技企业在全球治理中的参与度和影响力 [2]

ESG报告发布与战略 - 公司发布第19份年度ESG报告，也是提出"人本智能"科技发展观后的首份报告 [1] - 公司董事长兼CEO杨元庆表示将秉持以人为本的创新理念和可持续发展优先原则，致力于实现人工智能普惠愿景 [1] - 明年将是公司第一代ESG目标全面达成的收官之年 [1] 环境管理绩效 - 公司在可再生能源使用、产品能效、产品材料与包装、水资源管理等环境管理体系绩效方面取得稳步进展 [1] - 公司深化AI技术在生物多样性保护等生态保护领域的创新应用，2024年认养"编号1575"长江江豚推动濒危物种智慧保护 [1] 供应链与可持续发展 - 公司2024年在布鲁塞尔举办首届Lenovo 360 Circle峰会，汇聚可持续发展领域两大合作倡议 [2] - 按采购金额计，公司生产型供应商对CDP气候变化调查问卷的回复率达95% [2] AI技术应用 - 公司通过联想智能可持续发展解决方案顾问应用生成式AI技术，实现IT设备全生命周期碳排放量精准测算 [2] - 公司在特定市场推出ESG解决方案"乐循"，帮助客户监测工厂关键ESG指标并提供实时数据洞察 [2] 全球化与AI治理 - 今年是公司全球化二十周年，坚持全球化和本土化融合并进 [3] - 公司2024年宣布实施联想人工智能政策，系统性构建具有特色的人工智能治理体系 [3] - 公司2024年11月联合发起《人本智能发展与治理倡议》，31家头部企业和机构响应加入 [3]

财务数据关键指标变化 - 2025年集团收入690.77亿美元，较2024年的568.64亿美元增长21%[10] - 2025年集团毛利110.98亿美元，较2024年的98.03亿美元增长13%[10] - 2025年公司权益持有人应占溢利13.84亿美元，较2024年的10.11亿美元增长37%[10] - 公司过去一年营收年比年大幅增长，净利润显著提升，是历史最好年份之一[21] - 截至2025年3月31日财年，公司权益持有人应占溢利同比增加37%，收入增长21%至691亿美元[45] - 撇除非香港财务报告准则某些项目后，净溢利同比增长36%至14亿美元；按香港财务报告准则计算，权益持有人应占溢利同比增长37%至14亿美元[46] - 公司研发开支同比增加13%至23亿美元[49] - 公司现金周转期同比增加6天，主要因存货天数延长[49] - 2025年财年收入为690.77亿美元，2024年为568.64亿美元[148] - 2025年财年毛利率为16.1%，2024年为17.2%，下降1.1个百分点[148] - 2025年财年公司权益持有人应占溢利为13.84亿美元，2024年为10.11亿美元，增加3.73亿美元[148] - 2025年财年基本每股盈利为11.30美仙，2024年为8.41美仙，上升2.89美仙[148] - 2025年财年摊薄每股盈利为10.62美仙，2024年为8.05美仙，上升2.57美仙[148] - 2025年财年净溢利率为2%，较2024年上升0.2个百分点[149] - 2025年财年经营费用较2024年增加15%[151] - 2025年财年雇员福利成本增加4.69亿美元[151] - 2025年财年资产减值及撇销为1.23亿美元，2024年为4000万美元[151] - 2025年财年广告及宣传费用增加1.92亿美元[151] - 2025年主要费用类别总计8933457千美元，2024年为7797399千美元[152] - 2025年智能设备业务集团收入50534350千美元，经营溢利3622559千美元；2024年收入44599450千美元，经营溢利3180761千美元[155] - 2025年基础设施方案业务集团收入14523268千美元，经营亏损68501千美元；2024年收入8921929千美元，经营亏损248260千美元[155] - 2025年方案服务业务集团收入8457084千美元，经营溢利1784832千美元；2024年收入7472310千美元，经营溢利1545465千美元[155] - 2025年总部及企业收入（费用）净额为17.33亿美元，2024年为13.39亿美元[156] - 2025年财务收入148134千美元，2024年为109964千美元；2025年财务费用762805千美元，2024年为773269千美元[153] - 年内财务费用较去年轻微增加1%，主要因银行贷款及透支利息增加800万美元、可换股债券利息增加1600万美元，部分被保理成本减少800万美元及票据利息减少400万美元抵销[153] - 2025年应占联营公司及合营公司亏损25659千美元，2024年为19978千美元[153] - 2025年综合除税前溢利1480870千美元，2024年为1365454千美元[155] - 截至2025年3月31日止年度，公司呈報經營溢利2,164,153千美元、除稅前溢利1,480,870千美元、年內溢利1,461,952千美元、公司權益持有人應佔溢利1,384,445千美元[163] - 2025年以公允值計量且其變動計入損益的金融資產公允值變動淨額使經營溢利減少59,552千美元、除稅前溢利減少59,552千美元、年內溢利減少44,530千美元、公司權益持有人應佔溢利減少29,489千美元[163] - 2025年併購產生的無形資產攤銷使經營溢利增加130,735千美元、除稅前溢利增加135,467千美元、年內溢利增加106,616千美元、公司權益持有人應佔溢利增加106,616千美元[163] - 2025年視作出售附屬公司收益使經營溢利減少22,627千美元、除稅前溢利減少22,627千美元、年內溢利減少19,233千美元、公司權益持有人應佔溢利減少19,233千美元[163] - 2025年無形資產減值及撇銷使經營溢利、除稅前溢利、年內溢利、公司權益持有人應佔溢利均增加123,140千美元[163] - 2025年一次性所得稅抵免使年內溢利和公司權益持有人應佔溢利均減少282,000千美元[163] - 截至2024年3月31日止年度，公司呈報經營溢利2,005,784千美元、除稅前溢利1,365,454千美元、年內溢利1,102,312千美元、公司權益持有人應佔溢利1,010,506千美元[164] - 2024年簽出認沽期權負債的重新計量收益使經營溢利、除稅前溢利、年內溢利、公司權益持有人應佔溢利均減少143,430千美元[164] - 2025年公司非流動資產為16,326,729千美元，2024年為16,063,771千美元[165] - 2025年公司物業、廠房及設備為2,026,280千美元，2024年為2,010,178千美元[165] - 使用权资产有4%的升幅，因年内租赁续期及新租赁所致[167] - 在建工程有16%的跌幅，因已建成资产转移至物业、厂房及设备及无形资产所致[168] - 年结日，递延所得税项资产为30.56亿美元，较去年上升16%，因正常业务产生的暂时性差异所致[171] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产年增5%，因额外投资及公允价值净收益所致[172] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产年跌19%，因公允价值净亏损所致[173] - 存货增加18%，因应市场需求转变上调原材料存货水平所致[175] - 应收贸易账款及应收票据增加29%，因本年第四季度收入较去年同期上升所致[176] - 按金、预付款项及其他应收账款增加12%，因向分包商应收的账款因第四季业务增加而上升所致[178] - 现金及现金等价物增加33%，因经营活动及融资活动产生的现金净额所致[179] - 递延所得税项负债为2.70亿美元，较去年下跌40%，含未分配利润的预扣税等税务负债[187] - 其他非流动负债减少5%，因签出认沽期权负债及应付款重新分类至流动负债[189] - 2025年应付贸易账款及票据为11,978,933千美元，较2024年的10,505,427千美元增加14%[190][191] - 2025年衍生金融负债为197,196千美元，2024年为42,555千美元[190] - 2025年其他应付账款及应计费用为13,904,384千美元，较2024年的12,751,775千美元上升9%[190][193] - 2025年拨备为852,593千美元，较2024年的920,950千美元减少7%[190][194] - 2025年递延收益为1,565,459千美元，2024年为1,512,645千美元[190] - 2025年贷款为1,030,352千美元，较2024年的50,431千美元增加9.80亿美元[190][196] - 2025年3月31日集团总资产为442.31亿美元，2024年为387.51亿美元[200] - 2025年3月31日银行存款、现金及现金等价物共48.17亿美元，2024年为36.26亿美元[200] 各条业务线表现 - 2024/25财年全球个人电脑市场排名第一，市占率23.7%[14] - 2024/25财年全球Windows AI PC市场排名第一，市占率30.4%[14] - 2024/25财年第四季收入计全球智能手机市场（中国除外）排名第四[14] - 公司在消费电子展夺获75个奖项，海神液冷解决方案收入按年增长68%[14] - 公司智能设备业务保持全球个人电脑市场领先，智能手机市场实现盈利性拓展；智能基础设施业务高速成长，下半年盈利；方案与服务业务保持高增速和高利润率[21] - 基础设施方案业务集团收入同比大幅增长63%，主要得益于服务器订单增长、企业需求回升和新客户拓展[50][57] - 方案服务业务集团收入同比增长13%，受DWS和人工智能驱动解决方案需求推动[50] - 智能设备业务集团销售额同比增长13%，个人电脑业务受益于市场份额增长和高端产品推出[50] - 非个人电脑收入占三个业务集团总收入的47%，较去年增加5个百分点[50][51] - 方案服务业务集团经营溢利率保持在21%，占三大业务集团综合分部溢利总额的33%[54] - 基础设施方案业务集团过去五年营收增加两倍多，对集团销售额贡献达两位数，财年下半年扭亏为盈，同比减少亏损1.8亿美元，年度运营亏损6900万美元[58] - 方案服务业务集团本财年收入及分部溢利同比分别上升13%及15%，经营溢利率增长42个基点至21.1%，运维服务和项目与解决方案服务收入分别同比增长24%及20%，合计占比提升4个百分点至58%，支持服务销售额增长3% [59] - 智能设备业务集团的AI NOW智能代理基于异构运算提供装置上人工智能功能，ThinkShield过滤有害内容，Smart Connect提供跨装置无缝资料管理 [62] - 智能手机业务方面，摩托罗拉Razr系列和Edge系列高端机型将利用大型动作模型增强Moto AI功能 [62] - 基础设施方案业务集团专注创新、业务多元化及卓越运营，巩固在混合式人工智能的领先地位 [63] - 方案服务业务集团将人工智能整合至主要产品中，AI Fast Start服务可加速企业人工智能落地 [63] - 联想人工智能个人化电脑确立5项标准功能，移动业务集团全年增长势头强劲，下半年在中国以外地区排第5名 [64] - Smart Connect将衔接环球生态系统，提供跨装置人工智能体验 [64] - 公司智能基础设施业务去年扭亏为盈并超高速增长，智能解决方案全年实现高利润率及稳健增长[65] 各地区表现 - 亚太区（除中国外）收入同比增加29%，中国市场销售额同比飙升26%，美洲区收入同比增长19%，欧洲—中东—非洲市场销售额同比增长16% [60][61] 管理层讨论和指引 - 公司未来十年是“人工智能新十年”，致力于构建混合式人工智能未来[24] - 公司下一代AI PC本地推理能力将大幅提升，在个人超级智能体领域有新突破[24] - 公司在企业智能领域构建混合式人工智能优势集，朝企业智能双胞胎愿景取得新进展[25] - 公司深化“3S战略”，将人工智能纳入企业战略，确立混合式人工智能行业先驱地位 [64] - 公司以智能化转型为目标进行战略变革，从传统硬件业务向解决方案及服务导向转型[74] - 公司将创新融入战略，持续研发投入并建立强大人工智能产品及解决方案组合[73] - 公司转型植根于服务导向方针及3S战略，通过多种举措增强敏捷度和运营韧性[74] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司年收入691亿美元，位列《财富》世界500强第248名，服务遍布全球180个市场[4] - 公司拥有100+项创新专利，与ALAT缔结战略伙伴合作，发行20亿美元零票息率可换股债券[14] - PepsiCo Brasil各业务部门每年更新约一千台个人电脑，采用联想碳抵消服务管理二氧化碳排放[7] - 公司卓越运营核心为ODM+模式和“全球资源、本地交付”模式[22] - 公司持续加大研发投入，聚焦混合式人工智能创新，在个人和企业智能领域有多项成果[22] - 公司与Alat建立战略合作，与国际足联成为官方技术合作伙伴[26] - 公司与MSG集团建立合作，推动旗下体育和娱乐资产科技领域开拓[38] - 公司社区参与项目聚焦小型商户和社区组织，摩托罗拉有场馆资产冠名合作[40] - 第四财季，公司成功向Alat发行20亿美元零票息率可换股债券及2.12亿美元的认股权证[47] - 截至2024/25财年底，集团全球总人数约72,000人[68] - 公司所在行业竞争激烈，面临老牌企业与新进者在产品供应、定价及创新方面的竞争[72] - 公司不时进行并购，潜在收购涉及经济、资本市场、监管及地缘政治等风险[75] - 公司全球业务面临宏观经济波动、地缘政治紧张、监管环境变化等外部不确定性[76] - 公司密切留意市场趋势及竞争动态，投资研发增强产品创新及差异化[72] - 公司分散地理版图以降低单一市场风险，将地缘政治及宏观经济因素融入战略规划等决策中[77] - 公司面临一般法律、监管及合规风险，通过全面合规框架积极管理，框架涵盖反贿赂、贸易合规等多方面[78][79] - 公司面临人工智能合规风险，正着手制定统一全企业管治框架[81][82] - 公司经营复杂全球供应链，存在供应集中、依赖有限组件供应商等问题[83] - 供应链潜在中断因素包括自然灾害、供应商财务不稳定等[

公司荣誉与成就 - 公司连续第二年获得联想北美基础设施年度合作伙伴奖 [1] - 该奖项设立于2024年旨在表彰在年度增长、参与度、技术采用率、认证资质及文化建设等方面表现卓越的合作伙伴 [2] - 获奖核心能力体现在帮助客户设计构建支持AI应用的数据中心平台并实现业务目标 [3] 技术合作与创新 - 公司与联想共建AI创新实验室展示包括液冷技术在内的AI基础设施组件 [4] - 实验室重点演示具备灵活性和可扩展性的数据中心技术架构以满足未来数据需求 [4] - 公司总裁强调在AI领域的技术专长是获奖关键因素 [5] 市场定位与业务能力 - 公司定位为以服务驱动、客户优先的行业领导者提供AI安全云数据中心等全栈解决方案 [6] - 业务覆盖美国英国欧洲及亚太地区拥有2200名员工和30余年行业经验 [6] - 联想高管评价公司能有效帮助客户突破AI实施噪音实现业务进展 [5] 品牌与知识产权 - 公司拥有ePlus®等在美国及其他国家的注册商标 [7]

全球服务器市场表现 - 全球服务器市场厂商收入达682亿美元 同比增长998% 出货量达3446万台 同比增长198% [3] - 全球63%企业已将AI工作负载部署在本地或混合云环境 [6] 联想集团市场表现 - 全球x86服务器收入同比激增748%至412亿美元 排名跃居全球前三 [1] - 中国x86服务器收入同比飙升1272% 环比增速达306% 强势跃居中国前三 [1] - 基础设施方案业务集团全年营收同比增长63% 连续两个季度实现盈利 [3] 业务板块增长亮点 - 云基础设施业务收入同比增长92% 规模达百亿美元并具备自主盈利能力 [3] - 企业基础设施业务收入以20%增速创历史新高 [3] - AI服务器业务全年高速增长 海神液冷解决方案收入同比大增68% [3] 技术创新与产品布局 - 推出新一代ThinkSystem V4服务器和ThinkEdge SE100入门级AI推理服务器 [5] - 存储产品组合迎来史上最大规模更新 发布21款存储产品及全新数据存储解决方案 [5] - 第六代海神液冷技术在高性能计算与数据中心领域展现散热与能效优势 [5][7] 混合式AI战略优势 - 混合式AI架构整合公有大模型 企业私域大模型与个人大模型 通过端-边-云-网-智协同架构解决隐私保护 算力成本与实时性痛点 [4] - 万全异构智算平台通过液冷技术与智能算力调度 为金融 制造等行业提供绿色高效的AI训练与推理能力 [4] - ODM+模式助力云基础设施业务实现规模与盈利双突破 [3]

战略合作与技术测试 - 联想集团与F1在赛事技术中心(ETC)成功完成ThinkPad X9 Aura AI元启版的实战测试，展现智能计算对赛车运动运营的潜力 [1] - 测试聚焦技术创新与性能优化，联想AI PC在2025年F1中国大奖赛期间支撑实时数据处理与运营效率提升 [1] - 合作标志着人工智能增强的边缘计算技术在全球数据最密集的体育赛事中的突破性应用 [1] 产品特性与性能 - ThinkPad X9 Aura AI元启版集成智能情景、无界互联和臻享服务等先进功能，显著提升用户体验和工作效率 [3] - 搭载英特尔Lunar Lake平台并内嵌天禧个人超级智能体，专为高性能和高能效设计 [3] - 产品在F1高压环境下表现优异，简化内容创作、加速信息传递并拉近车迷与赛场距离 [3] 技术应用与赛事支持 - 联想全系列产品深度集成至ETC，为F1工作人员监控关键赛事运营提供技术支撑 [5] - ThinkPad X9 Aura AI元启版助力F1简化通信流程、强化远程协作、实现跨设备无缝内容共享并加速数据处理 [5] - 产品全天候电池续航与耐用性提升F1现场运营效率、设备移动性及使用寿命 [5] 环保与可持续发展 - 联想高性能PC的节能设计帮助F1减少每站赛事硬件总量，降低运输量、能源消耗及排放 [5] - 合作符合F1到2030年实现净零碳排放的目标 [3] 未来合作与规划 - F1与联想计划在2025赛季持续探索AI PC及其他尖端技术的测试机会 [7] - 合作旨在革新赛事转播运营，优化全球车迷观赛体验 [7] - 联想集团已升级为F1全球合作伙伴及全球技术合作伙伴，旗下摩托罗拉成为F1全球智能手机合作伙伴 [7] 赛事安排 - F1 2026赛季中国大奖赛将于明年3月13至15日在上海国际赛车场举办 [8]