核心观点 - 台积电（TSMC）正在与英伟达（Nvidia）洽谈，计划在亚利桑那州的新工厂生产英伟达的AI芯片Blackwell [1][2] 公司动态 - 台积电计划于明年年初开始生产AI芯片Blackwell，这些芯片目前由台积电在台湾的工厂生产 [1][2] - 尽管芯片将在美国制造，但仍需送回台湾进行封装 [2] - 台积电将获得66亿美元（6.6 billion）的直接联邦资金用于亚利桑那州工厂的建设 [3] - 台积电是全球最大的合同芯片制造商，客户包括苹果（Apple）和博通（Broadcom） [3] - 台积电的美国存托凭证（ADRs）在盘前交易中几乎没有变化，但今年已接近翻倍 [3]

文章核心观点 - 关注亿万富翁对冲基金经理的投资动向是明智策略，两位被关注的亿万富翁在第三季度买入台积电股票，公司是投资人工智能竞赛的理想选择，其新芯片技术有增长潜力且股价合理 [1][3] 投资策略 - 关注亿万富翁对冲基金经理的投资动向是明智投资策略，因他们能取得现有地位必有明智决策 [1] - 资产超1亿美元的基金需在季度结束后45天内向美国证券交易委员会披露季度末持仓情况，这能让公众了解华尔街专业人士的投资动向 [2] 公司概况 - 台积电是全球最大的第三方芯片代工厂，为数字技术前沿公司生产前沿芯片，苹果和英伟达是其知名客户 [4] 技术创新 - 台积电在芯片行业占据领先地位的部分原因是其持续创新文化，芯片技术进步体现在新的更小的“制程节点”上，元件封装越紧密芯片性能越好 [5] - 目前芯片技术的前沿是3纳米制程节点，虽“纳米”已成为营销术语，但3纳米芯片仍是少数公司能生产的技术成就 [6] - 3纳米芯片需求显著，2023年第三季度开始为台积电贡献营收，占比6%，最近一个季度占比达20%，仅次于5纳米芯片 [7] - 台积电计划2025年开始为客户生产2纳米芯片，2026年全面量产，该制程节点的营收贡献可能超过前代，因早期需求已超3纳米和5纳米芯片 [8] - 2纳米技术具有高效特性，与3纳米芯片同速度下能效提高25% - 30%，有望受GPU制造商欢迎，因能降低人工智能模型创建的电力成本 [9] 财务表现与估值 - 第三季度台积电以新台币计算营收增长39%，换算成美元增长36%，每股收益以新台币计算增长54%，华尔街分析师预计2025年其营收将增长25%，每股收益将增长26% [10] - 台积电股票以2025年收益计算的市盈率仅为20倍，公司芯片制造技术领先且有增长支撑，是投资人工智能的优质选择，多位亿万富翁的高信心持仓也验证了投资逻辑 [12]

文章核心观点 - 台积电（TSMC）在过去十年中表现出色，股价上涨了706%，投资者获得了丰厚的回报。公司受益于半导体行业的长期增长，未来十年至十五年仍有潜力继续增长[1][2][3] 半导体市场增长 - 根据麦肯锡的预测，全球半导体市场到2030年可能达到1万亿美元的年收入，相比2021年的6000亿美元有显著增长[4] - Precedence Research预测，半导体行业到2032年可能产生超过2万亿美元的收入，年增长率接近15%[4] - AI芯片市场预计到2034年将产生近9280亿美元的年收入，年增长率为29%[6] 台积电的市场地位 - 台积电是全球最大的半导体代工厂，占据62%的市场份额，其最接近的竞争对手仅占11%[7] - 台积电在2023年为528家客户制造了11895种产品，客户基础广泛且多样化[8] - 台积电预计将保持其在代工市场的领先地位至少到2032年，公司正在积极投资建设更多的制造工厂，并开发先进的芯片节点以保持领先地位[13][14] 台积电的财务表现 - 台积电在2024年前十个月的收入同比增长了31.5%[8] - 台积电预计2024年全年收入将增长近30%，未来几年也将保持健康的增长率[9] - 台积电的营收预计在2024年将达到1310.7亿美元[10] - 台积电的每股收益（EPS）预计在2026年将达到10.35美元，三年复合年增长率（CAGR）接近26%[15] - 如果台积电在未来十年内保持15%的年收益增长率，到2033年每股收益可能达到20.95美元[16] 台积电的股价潜力 - 如果台积电的市盈率（P/E）在未来十年内达到30倍，其股价可能达到628美元，相比当前水平上涨239%[17] - 投资1万美元在台积电股票上，十年后可能增值到超过33900美元，这使得台积电成为构建百万美元投资组合的理想选择[17]

文章核心观点 - 订阅Beyond the Wall Investing可节省银行股权研究报告费用并获取最新高质量分析 ，认为台积电护城河、市场地位和人工智能顺风使其当前估值便宜值得关注 [1] 分组1：Beyond the Wall Investing介绍 - 订阅Beyond the Wall Investing每年可节省数千美元银行股权研究报告费用 ，能获取最新高质量分析 [1] - Beyond the Wall Investing投资小组特点包括基本面投资组合、机构投资者见解每周分析、基于技术信号的短期交易想法定期提醒、应读者要求提供股票反馈和社区聊天 [1] 分组2：台积电分析 - 台积电护城河、市场地位和人工智能顺风使其当前估值便宜 ，即便考虑地缘政治和周期性风险也不容忽视 [1] 分组3：分析师披露 - 分析师在提及公司无股票、期权或类似衍生品头寸 ，但未来72小时内可能通过购买台积电股票、认购期权或类似衍生品建立多头头寸 [1]

文章核心观点 - 亿万富翁对冲基金投资者兼Point72资产管理公司首席执行官Steven Cohen看好人工智能，其基金在第三季度增持台积电股份，文章认为台积电是人工智能投资者十年一遇的机会，当前是跟随Cohen买入的好时机 [2][3][12] 分组1：Point72资产管理公司投资动态 - Steven Cohen领导的Point72资产管理公司在9月底季度大量买入英伟达、Alphabet和微软等“七巨头”股票，还在第三季度买入约58.8万股台积电股票，使其持股增加95% [2][3] 分组2：台积电业务情况 - 英伟达等半导体公司专注设计先进芯片，将大部分制造工作外包，台积电的代工工艺被全球众多领先半导体公司广泛使用，为英伟达、AMD等众多公司制造设备 [5][6] 分组3：台积电未来市场机会 - 全球半导体代工市场预计在2024 - 2033年以8.5%的复合年增长率增长，到下一个十年初将达到2760亿美元，台积电目前估计拥有62%的全球代工市场份额，有望继续获得更多份额 [8] - 全球GPU市场规模预计到2034年将超过1.4万亿美元，只要芯片设计师不断创新推出下一代GPU，台积电很可能参与制造过程 [8] 分组4：台积电股票投资分析 - 台积电目前远期市盈率为21.5，去年同期约为16.3，虽估值有所扩张但合理，因其在代工领域实力强大，多元化客户群预示未来几年随着GPU需求飙升将有更多增长，是长期投资者有吸引力的买入并持有机会 [11][12]

文章核心观点 - 台湾积体电路制造公司（TSMC）股价接近历史高位但仍有上涨空间分析师维持增持评级并提高目标价 [1] - AI芯片需求旺盛是推动公司股价上涨的催化剂 [2][3] - 公司除AI芯片业务外其他业务也有强劲增长 [4] - 公司股票估值有吸引力 [5] - 尽管芯片行业有周期性但公司应能在2025年及以后实现强劲增长股票值得买入 [6] 公司股价与分析师评级 - 台湾积体电路制造公司股价接近历史高位 [1] - 巴克莱分析师维持公司股票增持（买入）评级并将目标价从215美元提高到240美元 [1] AI芯片业务 - 公司管理层称AI服务器处理器（包括GPU等用于AI训练的芯片）需求正在蓬勃发展预计全年这些芯片的收入贡献将增加两倍多 [3] - 虽然AI芯片收入预计占2024年收入的百分之十几但对公司意义重大 [4] 其他业务 - 公司第三季度营收同比增长36%每股收益增长54% [4] 公司估值 - 截至撰写本文时公司以今年共识盈利预期的27.1倍进行交易 [5] - 按2025年共识预期其预期市盈率为21.5低于标准普尔500指数平均预期市盈率23.9考虑到公司高于平均水平的营收和盈利增长这似乎是不合理的折价 [5]

公司股价表现 - 台积电最新交易收盘价为190.08美元，较前一日下跌0.61%，表现逊于标普500指数（当日上涨0.35%）、道指（当日上涨0.97%）和纳斯达克指数（当日上涨0.17%） [1] - 过去一个月，公司股价下跌3.38%，同期计算机和科技板块上涨0.56%，标普500指数上涨1.69% [1] 公司财务预期 - 即将公布的财报预计每股收益2.14美元，较上年同期增长48.61%；预计净销售额259.6亿美元，较上年同期增长32.27% [2] - 全年预计每股收益6.95美元，营收883.9亿美元，较上一年分别增长34.17%和27.55% [3] 分析师评级 - 过去30天，Zacks共识每股收益预期上调2.99%，目前台积电Zacks评级为1（强力买入） [5] - Zacks评级系统根据分析师预期变化制定，1至5级分别对应强力买入到强力卖出，自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率达25% [4][5] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为27.52，与行业平均水平无明显偏差 [6] - 公司PEG比率为0.88，与半导体电路代工行业昨日收盘时的平均水平持平 [7] 行业排名情况 - 半导体电路代工行业属于计算机和科技板块，Zacks行业排名为1，处于所有250多个行业的前1% [8] - Zacks行业排名根据行业内个股平均Zacks评级计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

公司股票估值 - 台湾积体电路制造股份有限公司（NYSE: TSM）是全球最大的半导体代工厂商其股票根据现金流折现分析被低估18% [1] 分析师情况 - 分析师有IT背景七年前开始涉足美国股市通过管理家庭投资组合积累经验对风险和回报有深刻理解希望通过Seeking Alpha分享见解[1] - 分析师持有TSM的多头头寸通过股票所有权期权或其他衍生品但未因撰写文章接受除Seeking Alpha之外的报酬与文章提及股票的公司无业务关系[2]

文章核心观点 - 文章认为尽管Nvidia在AI领域表现出色，但其股价和估值已经过高，不适合作为AI投资的首选 相比之下，台湾半导体制造公司（TSMC）由于其在先进半导体制造领域的垄断地位和合理的估值，是更好的AI投资选择 [2][10] 公司概况 - Nvidia是AI革命的核心公司，市值达到3.48万亿美元，过去五年收入增长了782% [1] - TSMC是全球最大的半导体制造商之一，市值曾超过1万亿美元，目前为8160亿美元 过去12个月的收入为839亿美元，营业利润为360亿美元 [5] 行业地位 - Nvidia依赖TSMC作为其主要半导体供应商，TSMC是全球唯一能够大规模生产最先进芯片的制造商 [3][4] - TSMC在先进半导体节点（5纳米和3纳米）的收入占比超过50%，显示出其在该领域的领先地位 [4] 未来发展 - TSMC计划在2025年推出2纳米节点，进一步巩固其在先进半导体制造领域的优势 [6] - TSMC正在通过在美国、墨西哥、欧洲和日本的工厂投资来实现供应链的国际化，以减轻地缘政治风险 [7] 投资价值 - TSMC的市盈率（P/E）为30，接近标普500指数的平均水平，但其未来增长潜力巨大 [8] - 全球科技公司对先进芯片的需求将持续增长，TSMC作为垄断供应商，其收入有望持续增长 [9]

文章核心观点 - 台积电年初至今股价上涨80%，虽涨幅惊人但仍值得买入，因其技术领先、财务稳健且在人工智能和高性能计算等领域战略定位良好，估值合理且前景乐观 [1][4] 分组1：台积电的惊人涨势 - 台积电年初至今股价上涨80%，跑赢大盘，标普500和扎克斯计算机与科技板块分别上涨23.4%和25.7% [1] - 2024年前三季度台积电持续超预期盈利，先进制程节点需求高，3nm和5nm技术在2024年第三季度分别贡献20%和32%的晶圆收入 [5] - 2024年第三季度台积电营收同比增长36%至235亿美元，净利润飙升51%至100.6亿美元，毛利率提升至57.8% [6] 分组2：台积电的基本面依然强劲 - 台积电创新能力无与伦比，3nm和5nm制程节点占据市场主导，正在研发的2nm技术有望实现高达30%的节能 [7] - 随着各行业人工智能应用加速，高性能芯片需求激增，人工智能和高性能计算平台占公司营收超51%，人工智能相关服务器处理器需求预计到2024年底将增长两倍 [8] - 除人工智能和高性能计算外，台积电还受益于汽车和物联网应用的强劲需求，2024年第三季度汽车芯片贡献5%的营收，智能手机业务占34% [9] - 台积电拥有强大的客户基础，2023年70%的营收来自10大客户，与行业巨头的合作关系有利于未来营收增长 [10] 分组3：台积电的乐观前景 - 台积电第四季度营收预计在261亿至269亿美元之间，毛利率预计保持在57%至59% [11] - 2024年前三季度台积电现金流强劲，达376.2亿美元，全年资本支出将超300亿美元，扎克斯共识预测显示公司今明两年将持续增长 [12] - 台积电估值合理，远期市盈率为21.85，低于行业平均的26.30 [13] 分组4：结论 - 台积电年初至今的涨势证明其在半导体行业的主导地位，先进制造的领先地位、强劲的财务表现以及在人工智能和高性能计算领域的战略定位确保其在市场中的相关性 [15] - 尽管涨幅可观，但台积电估值合理，是值得买入的股票，第四季度预计营收增长35%，有望延续涨势 [16]